(Ekso Bionics Holdings, Inc.는 사람의 힘, 인내력 및 이동성을 강화하는 외골격 제품을 디자인, 개발 및 판매하는 기업입니다. 이 회사는 EksoNR, Ekso Indego Therapy 및 Ekso Indego Personal 장치의 판매와 구독을 통해 주로 수익을 올리며 의료 기기 부문(EksoHealth)과 산업 기기 부문(EksoWorks)으로 구분됩니다. 의료 기기 제품 판매 수익은 일반적으로 제품이 고객에게 인도될 때 인식되며, 이외에도 확장된 지원 및 유지보수 계약에 따른 수익, 구독 수익 등이 있습니다. 또한, Ekso Bionics는 산업 분야에서 상체 외골격 EVO와 관련 액세서리의 판매를 통해 수익을 창출하고 있습니다. 이 회사는 또한 영업 기회를 탐색하여 성장과 장기적 가치 창출에 힘쓰며 기술과 진보된 재활 프로그램의 결합을 통해 사람들이 기동성을 향상시키고 건강한 삶을 살 수 있도록 약속하고 있습니다 .)
 
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== '''회사 소개''' ==
 
Ekso Bionics Holdings, Inc.는 사람의 힘, 인내력 및 이동성을 강화하는 외골격 제품을 디자인, 개발 및 판매하는 기업입니다. 이 회사는 EksoNR, Ekso Indego Therapy 및 Ekso Indego Personal 장치의 판매와 구독을 통해 주로 수익을 올리며 의료 기기 부문(EksoHealth)과 산업 기기 부문(EksoWorks)으로 구분됩니다. 의료 기기 제품 판매 수익은 일반적으로 제품이 고객에게 인도될 때 인식되며, 이외에도 확장된 지원 및 유지보수 계약에 따른 수익, 구독 수익 등이 있습니다. 또한, Ekso Bionics는 산업 분야에서 상체 외골격 EVO와 관련 액세서리의 판매를 통해 수익을 창출하고 있습니다. 이 회사는 또한 영업 기회를 탐색하여 성장과 장기적 가치 창출에 힘쓰며 기술과 진보된 재활 프로그램의 결합을 통해 사람들이 기동성을 향상시키고 건강한 삶을 살 수 있도록 약속하고 있습니다 .
 
 
=== 주요 고객 ===
 
EKSO Bionics의 고객은 주로 의료 및 산업 분야로 나눌 수 있습니다. 의료 분야의 고객은 재활 병원, 장기 요양 병원, 외래 재활 클리닉 등으로 구성되며, 이들은 EKSO의 EksoNR 및 Ekso Indego Therapy 장치를 사용해 중추신경계 손상 환자들을 치료합니다. 이러한 장치를 통해 환자들은 운동성과 이동성을 회복하고, 이는 경제적이고 임상적인 가치를 제공하기 때문에 이들이 EKSO의 제품을 선택합니다[0]. 개인 건강 시장에서는 척수 손상(SCI)을 겪은 개인 사용자들이 주요 고객으로, 휠체어에 의존하는 생활에서 벗어나기 위해 Ekso Indego Personal을 구입합니다. 이들은 이 장치를 사용하여 신체적, 정신적 건강을 개선할 수 있습니다[0]. 또한, 산업 분야에서는 상체 외골격 장치 EVO를 사용하는 기업들이 주요 고객입니다. 이들은 근로자의 피로를 줄이고, 생산성을 향상시키며, 작업 중 부상을 예방하기 위해 EKSO의 제품을 구매합니다. 주요 산업군으로는 항공우주, 자동차 제조, 일반 제조업 및 특정 건설업 등이 포함됩니다[2]. EKSO의 다양한 제품과 서비스는 여러 고객의 필요 및 문제를 해결하는 데 집중하고 있으므로, 각 분야에서 실제적인 가치를 제공하며 수요를 창출하고 있습니다.
 
 
=== 회사의 비용구조 ===
 
{| class="wikitable"
|-
! 비용 항목
! 설명
! 공급업체
|-
| 원자재
| 외골격 제품을 생산하기 위해 필요한 금속, 플라스틱 등 원자재.
| 다양한 금속 및 플라스틱 소재 공급업체
|-
| 부품
| 외골격 제품의 주요 부품으로, 모터, 센서 등 고급 기계 및 전자 부품.
| 다양한 전자 및 기계 부품 업체
|-
| 인건비 및 간접비
| 제품 제작에 필요한 노동력 및 관련 간접 비용.
| 자사 인력 및 외부 파견 근로자
|-
| 에너지 소비
| 제조 공정에서 소비되는 전력 및 기타 에너지 비용.
| 지역 전력 공급업체
|-
| 클라우드 사용
| 데이터 저장, 분석 및 소프트웨어 운영 등을 위해 클라우드 인프라를 이용한 비용.
| 아마존 웹 서비스(AWS), 마이크로소프트 애저
|-
| 재료 보관 및 운송
| 원자재 및 완성품의 보관, 운송에 드는 비용.
| 물류 및 창고업체
|-
| 설비 임차료
| 본사 및 제조 시설, 유럽 사업부의 사무실 임대 비용.
| 미국 캘리포니아 주와 독일 함부르크의 시설 임대업체
|-
| R&D 비용
| 신제품 개발 및 기존 제품 개선을 위한 연구 및 개발 비용.
| 자사 연구 인력 및 외부 연구기관
|}
 
각 비용 항목은 제품의 원가 구조와 직접적으로 관련이 있으며, EKSO는 이를 통해 경쟁력 있는 외골격 장비를 생산하고 있습니다 .
 
 
=== 제품군 ===
 
EKSO Bionics Holdings, Inc.의 주요 제품과 그들의 수익 기여도는 주로 EksoNR, Ekso Indego Therapy, Ekso Indego Personal 및 산업용 외골격 EVO로 구성됩니다. 이 제품들은 각각의 특정 기능과 시장을 타겟으로 하며 회사의 주요 수익원입니다.
 
<span id="주요-제품-및-수익-기여도"></span>
=== 주요 제품 및 수익 기여도 ===
 
{| class="wikitable"
|-
! 제품명
! 설명
! 수익 기여도
|-
| '''EksoNR'''
| 주로 재활 병원과 외래 재활 클리닉에서 사용하는 하체 외골격 장치로, 중추신경계 손상 환자의 재활을 지원.
| EksoHealth 매출 증가의 주요 요인 .
|-
| '''Ekso Indego Therapy'''
| 재활 치료용 외골격 장치로, 척수 손상 및 뇌졸중 환자의 이동성 및 운동성을 향상시키는 데 사용.
| 초기 성장기의 주요 기여 제품[0].
|-
| '''Ekso Indego Personal'''
| SCI(척수 손상) 환자가 일상생활에서 사용할 수 있는 개인용 외골격 장치로, 주로 휠체어를 사용하는 사용자에게 이동성을 제공.
| 개인 건강 시장에서 중요한 수익원 .
|-
| '''EVO'''
| 상체 외골격 장치로, 산업 현장에서 작업자의 피로를 줄이고 부상 위험을 낮추는 데 사용. 주로 제조업과 건설업에서 사용.
| EksoWorks 매출 감소의 주요 요인 .
|}
 
<span id="유사-제품-제조-기업-및-경쟁사"></span>
=== 유사 제품 제조 기업 및 경쟁사 ===
 
{| class="wikitable"
|-
! 기업명
! 제품명 및 설명
|-
| '''ReWalk Robotics'''
| ReWalk Personal 6.0: 척수 손상 환자를 위한 개인용 외골격 장치.
|-
| '''Cyberdyne'''
| HAL (Hybrid Assistive Limb): 근육 신호를 이용해 움직임을 지원하는 외골격 장치.
|-
| '''Hocoma'''
| Lokomat: 로봇 보행 훈련 시스템으로, 신경 손상 환자의 재활을 지원.
|-
| '''Parker Hannifin'''
| Indego: Ekso Bionics와 유사한 외골격 장치로, 주로 척수 손상 및 뇌졸중 환자를 위한 제품.
|}
 
EKSO Bionics는 이러한 다양한 혁신적인 제품을 통해 의료 및 산업 분야에서 많은 수익을 창출하고 있으며, 각 제품은 특정 시장 요구에 대응하여 설계되었습니다. 경쟁사들도 유사한 외골격 장치 제품들을 제공하여 다양한 시장에서 경쟁하고 있습니다.
 
 
=== 주요 리스크 ===
 
EKSO Bionics Holdings, Inc.의 사업에 대한 가능한 리스크는 다음과 같습니다:
 
# 세계적인 공급망 문제와 관련하여 제품 제조에 사용되는 재료 부족 및 제조업체 용량 감소로 제품 제조 및 판매에 어려움을 겪을 수 있으며 이는 고객 주문 이행, 고객 관계 악화, 순수 매출 및 영업 실적 감소로 이어질 수 있습니다[0].
# EMEA, APAC 및 기타 해외 시장에서의 활동에 의존하고 있으며, 해외 시장 운영에 내재된 다양한 리스크에 직면할 수 있습니다. 지적재산권 침해에 대한 지역 법률의 보호 부족, 현지 경쟁자를 우선시하는 보호 무역법 및 비즈니스 관행, 새로운 해외 시장에서 시설 및 운영 구축 비용, 지리적 거리, 언어 및 문화 차이로 인한 도전, 규제 요건 및 시장, 고객 선호도의 차이로 인한 도전으로 성장 및 성공 제한될 수 있습니다[1].
# 신제품 개발 및 제약 규제 준수 여부, 재고 품질 문제, 보험 가입에 대한 불만 및 분쟁 가능성, 지속적인 변화 등에 대응해야 할 수 있으며, 이로 인해 폭넓은 행정 조치 요구 사항 직면할 수 있습니다[2].
# 제품 안전 및 성능에 영향을 줄 수 있는 장비 결함 또는 오작동으로 인한 제품 회수 가능성은 상승한다고 예상되며, 이로 인해 운영 결과 및 금융 건전성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다[3].
 
 
=='''재무'''==
 
Ekso Bionics Holdings, Inc.의 2023년 재무 성과를 살펴보면, 매출액은 전년 대비 42% 증가한 1,840만 달러를 기록했습니다. 이는 주로 EksoHealth 장치 판매가 590만 달러 증가한 덕분이며, 반면 EksoWorks 매출은 50만 달러 감소했습니다. 총이익은 2022년에 비해 46% 증가한 920만 달러를 기록했으며, 총이익률은 50%로 증가했습니다. 그러나 운영비용도 증가하여, 마케팅 비용은 130만 달러(18%) 증가하고, 연구개발 비용은 140만 달러(39%) 증가했습니다. 그럼에도 불구하고 총관리 비용은 30만 달러(3%) 감소했습니다. 순손실은 2023년 1,520만 달러로 전년 대비 1% 증가했으며, 주요 요인으로는 HMC 인수 관련 이자 비용 증가와 손해 재평가에 따른 손실이 포함됩니다. 현금 유동성 측면에서는, 2023년 말 기준으로 회사는 860만 달러의 현금을 보유하고 있으며, 이 중 80만 달러는 국내에서, 60만 달러는 해외 자회사에서 보유하고 있습니다. 회사는 운영 자금을 조달하기 위해 주식 발행과 은행 차입을 통해 자금을 조달해 왔으며, 2024년 1월 주식 발행을 통해 추가로 390만 달러를 조달했습니다. 운영 자본은 2022년 2,180만 달러에서 2023년 1,210만 달러로 감소했으며, 이는 주로 운영 활동으로 인한 현금 유출 때문입니다[0][1][2][3].
 
 
=== 대차대조표 ===
 
다음은 Ekso Bionics의 2023년 12월 31일 기준 대차대조표의 표 형태입니다:
 
{| class="wikitable"
|-
! 구분
! 2023년 (단위: 천 달러)
! 2022년 (단위: 천 달러)
|-
| '''자산'''
|
|
|-
| 유동 자산
|
|
|-
| 현금 및 현금 등가물
| 8,638
| 20,525
|-
| 매출 채권
| 3,826
| 2,618
|-
| 재고
| 3,549
| 3,781
|-
| 기타 유동 자산
| 1,670
| 1,893
|-
| 합계 유동 자산
| 17,683
| 28,817
|-
| 비유동 자산
|
|
|-
| 유형자산, 순액
| 1,267
| 1,369
|-
| 무형자산, 순액
| 4,892
| 5,041
|-
| 기타 비유동 자산
| 1,228
| 1,676
|-
| 합계 비유동 자산
| 7,387
| 8,086
|-
| '''총 자산'''
| 25,070
| 36,903
|-
| '''부채'''
|
|
|-
| 유동 부채
|
|
|-
| 매입채무
| 1,847
| 3,151
|-
| 미지급비용
| 2,664
| 2,278
|-
| 유동 이연 수익
| 1,993
| 1,121
|-
| 단기 차입금
| 1,250
| 2,310
|-
| 기타 유동 부채
| 363
| 341
|-
| 합계 유동 부채
| 8,117
| 9,201
|-
| 비유동 부채
|
|
|-
| 장기 이연 수익
| 2,169
| 1,032
|-
| 장기 차입금
| 4,832
| 3,767
|-
| 기타 비유동 부채
| 366
| 233
|-
| 총 부채
| 16,312
| 14,233
|-
| '''자본'''
|
|
|-
| 보통주
| 15
| 13
|-
| 추가납입자본
| 251,580
| 248,813
|-
| 기타포괄손익 누계액
| 156
| 563
|-
| 이익 잉여금(결손금)
| (239,145)
| (223,947)
|-
| 총 자본
| 12,606
| 25,442
|-
| '''총 부채와 자본'''
| 25,070
| 36,903
|}
 
Ekso Bionics의 대차대조표 분석을 통해 몇 가지 주목할 만한 점을 확인할 수 있습니다. 첫째, 현금 및 현금 등가물이 2022년에 비해 상당히 감소했습니다. 이는 재무 유동성에 대한 압박을 나타낼 수 있으며, 추가적인 자금 조달이 필요할 수 있음을 시사합니다. 둘째, 총 자산이 36,903천 달러에서 25,070천 달러로 감소한 점도 눈에 띕니다. 이러한 자산 감소는 주로 유동 자산에서 발생했으며, 이는 재고 및 기타 유동 자산의 감소에 기인합니다. 셋째, 부채 구조를 살펴보면, 유동 부채는 다소 감소했지만, 비유동 부채와 이연 수익 등의 항목에서는 증가세를 보이고 있어, 장기적인 재무 부담 증가의 가능성이 있습니다. 자본 측면에서는 순손실이 누적되어 이익 잉여금이 크게 감소한 상태지만, 추가납입자본을 통해 자본을 유지하고 있습니다. Ekso Bionics의 비즈니스 특성상 외골격 장치와 관련 기술 개발에 집중된 자산 배분이 중요하며, 이러한 재무 상태는 지속적인 연구 개발 및 시장 확장을 위한 자금 확보가 필요함을 나타냅니다[0][1][2].
 
 
=== 손익계산서 ===
 
Ekso Bionics Holdings, Inc.의 2023년 및 2022년 손익계산서를 표 형태로 정리하면 다음과 같습니다:
 
{| class="wikitable"
|-
! 구분
! 2023년 (단위: 천 달러)
! 2022년 (단위: 천 달러)
|-
| '''수익'''
| 18,279
| 12,912
|-
| '''매출원가'''
| 9,200
| 6,698
|-
| '''매출총이익'''
| 9,079
| 6,214
|-
| '''영업비용'''
|
|
|-
| 판매 및 마케팅
| 8,472
| 7,157
|-
| 연구개발
| 5,025
| 3,626
|-
| 일반관리비
| 10,694
| 10,987
|-
| 총 영업비용
| 24,191
| 21,770
|-
| '''영업손실'''
| (15,112)
| (15,556)
|-
| '''기타 수익(비용)'''
|
|
|-
| 순이자비용
| (302)
| (156)
|-
| 워런트 채무 재평가 손실
| (133)
| 1,317
|-
| 환율차익(손실)
| 412
| (655)
|-
| 기타 비용, 순액
| (63)
| (30)
|-
| 순 기타 수익(비용)
| (86)
| 476
|-
| '''순손실'''
| (15,198)
| (15,080)
|-
| 외화 환산 조정액
| (407)
| 580
|-
| '''포괄손실'''
| (15,605)
| (14,500)
|-
| 주당 순손실 (기본 및 희석)
| (1.10)
| (1.09)
|}
 
2023년 손익계산서를 통해 EKSO의 재무 상태를 분석하면, 먼저 수익이 18,279천 달러로 전년도보다 약 42% 증가하였습니다. 이는 주로 EksoHealth 장치 판매의 증가에 기인하며, EksoWorks 부문에서는 다소 감소가 있었습니다. 매출원가도 증가하였으나 매출총이익은 9,079천 달러로 이전년도 대비 46% 증가하였습니다. 매출총이익률이 50%로 증가한 점에서 효율적인 생산 비용 관리가 이루어진 것을 알 수 있습니다.
 
그러나 영업비용이 상당히 높아 총 영업비용은 24,191천 달러로, 이로 인해 영업손실이 15,112천 달러에 달합니다. 특히, 연구개발 비용이 5,025천 달러로 전년도 대비 39% 증가한 점은 주목할 만합니다. 이는 EKSO가 기술적 장벽을 유지하고 강화하기 위해 상당한 자원을 투입하고 있음을 보여주며, 이러한 투자가 지속 가능한 경쟁우위를 확보하는 데 중요한 역할을 할 수 있습니다. 하지만, 판매 및 마케팅 비용도 8,472천 달러로 증가하였고, 이는 추가적인 인력 확보와 같은 이유로 비용 구조가 확대된 것으로 보입니다.
 
이 외에도 순이자비용이 증가하고, 외화 환산 손익같은 기타 비용 항목들이 영업손실을 더욱 악화시키는 역할을 하였습니다. 결과적으로 순손실은 15,198천 달러로 전년과 거의 비슷한 수준을 유지하였습니다. 이는 EKSO가 수익은 증가했으나 높은 영업비용과 기타 비용으로 인해 손실을 지속하고 있음을 의미합니다.
 
Ekso Bionics는 기술력에 기반한 제품을 개발하고 판매하는 기업으로, 연구개발 비용 투자와 같은 장기적인 전략이 중요합니다. 따라서 현재의 높은 연구개발 비용은 적절하다고 볼 수 있으나, 판매 및 마케팅 비용을 포함한 다른 영업비용의 효율적 관리도 필요합니다. 이러한 비용 구조는 경영진이 추가적인 비용 절감 전략을 도입하거나 수익 확대 방안을 모색해야 할 필요성을 제기합니다[0].&lt;|vq_2309|&gt;
 
 
=== 현금흐름표 ===
 
Ekso Bionics Holdings, Inc.의 현금 흐름표는 다음과 같습니다:
 
{| class="wikitable"
|-
! 구분
! 2023년 (단위: 천 달러)
! 2022년 (단위: 천 달러)
|-
| '''영업활동'''
|
|
|-
| 순손실
| (15,198)
| (15,080)
|-
| 감가상각비
| 1,698
| 887
|-
| 기타 조정액
| 1,992
| (511)
|-
| 영업활동현금흐름
| (12,054)
| (14,688)
|-
| '''투자활동'''
|
|
|-
| 자산 매입 지출
| (157)
| (5,175)
|-
| 투자활동현금흐름
| (157)
| (5,175)
|-
| '''재무활동'''
|
|
|-
| 일반주 발행 수익
| 661
| -
|-
| 대출 원리금 상환
| (313)
| -
|-
| 재무활동현금흐름
| 348
| -
|-
| '''환율 변동 효과'''
| (24)
| (18)
|-
| '''현금 및 제한된 현금'''
|
|
|-
| 기초 잔액
| 20,525
| 40,406
|-
| 기말 잔액
| 8,638
| 20,525
|}
 
이 현금 흐름표에서 알 수 있는 바는, EKSO가 영업활동에서 여전히 큰 손실을 보고 있지만, 2022년에 비해 약 2백만 달러 정도 영업활동에서 사용된 현금이 줄어들었다는 점입니다. 이는 매출 증가와 사업 개발 비용 감소 덕분입니다. 반면, 투자활동에서 사용된 현금은 2022년 5백만 달러였던 것에 비해 2023년에는 거의 없었습니다. 이는 2022년에 있었던 HMC 인수에 대한 지불 비용이 2023년에는 발생하지 않았기 때문입니다. 재무활동에서는 2023년에 주식 발행을 통해 348천 달러를 조달했으나, 이는 총 현재 조달된 자금에서 큰 부분을 차지하지 않습니다.
 
EKSO의 현금 흐름을 유사한 외골격 기술 기반 회사와 비교하면, 대부분의 기술 기반 스타트업이 초기 단계에서는 높은 연구개발 비용과 영업비용 때문에 현금 흐름이 마이너스인 경우가 많습니다. 그러나 이 회사는 특히나 투자활동에서 사용된 현금이 극히 적다는 것이 주목할 만합니다. 이는 비용 절감을 철저히 하고 있음을 나타내며, 특히 새로운 자산 매입이 거의 없었다는 점에서 현금을 보존하려는 경영진의 의도를 엿볼 수 있습니다. 그러나 여전히 높은 영업 손실과 제한된 현금 자본으로 상당한 재정적 압박을 받고 있으며, 이는 지속적인 재무 개선 노력이 필요함을 시사합니다[0][1].
 
 
=== 주요 부채 및 전환사채들 ===
 
Ekso Bionics Holdings, Inc.가 보유한 부채는 다음과 같습니다.
 
{| class="wikitable"
|-
! 종류
! 원금액
! 이자율
! 만기일
! 조건
|-
| PWB Term Loan
| $2,000,000
| 변동금리 (최소 4.50%)
| 2026년 8월 13일
| 선순위 담보, 지연 시 이자율 증가
|-
| Parker Hannifin Promissory Note
| $5,000,000
| 무이자 (기본), 5% (디폴트 시)
| 2027년 9월 30일
| 4.055% 할인 적용, 16회 분할 상환
|}
 
이자 비용과 상환 일정은 채권 발행 비용과 발행 할인액을 포함하여 각각 8.81%와 7.18%의 실효 이자율을 생성합니다. PWB Term Loan의 경우 2023년과 2022년에 각각 $173,000와 $119,000의 이자 비용이 발생했으며, Parker Hannifin Promissory Note에서는 각각 $320,000와 $25,000의 이자 비용이 발생했습니다[0][1][2][3].
 
 
=='''주가 영향 미치는 요인들'''==
 
EKSO Bionics의 주가 변동 요인은 다양하다. 첫째, 국제 통화 변동은 큰 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, 미국 달러의 가치가 상승하면 EKSO의 수출 제품 가격이 비싸져 수익 감소로 이어질 수 있어 주가 하락 요인이 된다. 둘째, 거시 경제 상황도 중요한데, 경제 침체기에는 병원과 재활 센터의 예산이 줄어들어 EKSO의 외골격 제품 구매가 감소할 수 있으며, 이는 주가에 부정적 영향을 준다. 셋째, 국가 간 갈등, 예를 들어 미중 무역 전쟁이 격화되면 공급망 문제로 생산 비용이 증가할 수 있어 수익성이 떨어지며 주가가 하락할 수 있다. 넷째, 경쟁사의 등장도 큰 변수이다. 유망한 신생 업체가 혁신적인 제품을 내놓으면 EKSO의 시장 점유율이 감소할 수 있으며 주가에 부정적 영향을 미친다. 마지막으로, 산업 및 시장 트렌드 변화도 중요한 요인이다. 예를 들어, 재활 로봇에 대한 인식이 높아지고 보험사의 지원이 확대되면 EKSO의 제품 수요가 증가해 주가에 긍정적 영향을 줄 수 있다 .
 
 
=== 주가 급등/급락 히스토리 ===
 
=== 회사 주요 이슈들 ===
 
=='''회사의 미래 전망'''==
 
EKSO Bionics의 미래 전망은 여러 요인에 따라 크게 좌우될 수 있다. 성장 가능성이 있는 요인으로는 고령화 사회의 도래로 인해 재활 서비스에 대한 수요가 증가할 것으로 예상되는 점을 들 수 있다. 또한, 기술의 발전으로 외골격 장치의 효율성과 접근성이 높아지면 시장 확대가 가능하다. 의료 및 산업 분야에서의 로봇 기술에 대한 인식과 수용도가 높아질수록 EKSO의 제품 수요는 증가할 전망이다. 반면, 성장의 제약 요인으로는 경쟁사의 증가와 가격 경쟁, 기술 개발 속도의 차이 등이 있다. 또한, 경제 불확실성이나 건강 보험 정책의 변화가 있을 경우 제품 구매나 사용이 제한될 수 있어 위험 요소가 된다. 국가 간 무역 문제나 환경 규제로 인해 생산 및 유통에 차질이 빚어질 가능성도 있다. EKSO의 성공 여부는 이러한 변수들을 어떻게 관리하고 대응하느냐에 달려 있다.

2024년 6월 17일 (월) 19:24 기준 최신판