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| | | #REDIRECT [[칼라보 그로워 (Calavo Growers, Inc., CVGW)]] |
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| == '''회사 소개''' ==
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| CVGW는 세계적으로 유명한 아보카도 및 기타 가치 추가 신선 식품을 마케팅, 가공 및 유통하는 선두 업체이다. 회사는 캘리포니아, 멕시코 및 세계 여러 지역에서 아보카도를 조달하여 소매 장보기, 식품 서비스, 클럽 스토어, 대형 마트, 식품 유통업체 및 도매업체를 대상으로 다양한 식품 제품군을 제공하고 있다. CVGW는 아보카도를 비롯한 신선하고 가공된 음식을 유통하며, 아보카도를 분류, 포장, 숙성시켜 고객에게 공급한다. 이외에도 현지 및 국제적으로 제품을 유통하며 ‘재배’ 및 ‘준비’ 두 가지 사업 부문으로 운영을 보고한다. ‘재배’ 부문에는 신선한 아보카도, 토마토 및 파파야가 속하고, ‘준비’ 부문에는 신선한 과일과 채소, 샌드위치, 샐러드, 스낵, 와 구아카몰레 등이 포함된다 .
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| === 주요 고객 ===
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| CVGW의 고객은 주로 소매 식료품점, 식품 서비스업체, 클럽 스토어, 대형 상점, 식품 유통업체 및 도매업체 등으로 분류된다. 주요 고객에는 Kroger와 그 계열사들이 있으며, 이들은 CVGW의 연간 순매출의 17%를 차지하며, Trader Joe’s는 약 13%, Wal-Mart와 그 계열사들은 약 9~10%의 비중을 차지한다[0][1]. 이러한 고객들은 꾸준히 높은 품질의 신선 식품과 가공 식품을 제공받기 위해 CVGW의 제품을 구입한다. 특히 신선한 아보카도, 토마토, 파파야 같은 제품은 소비자들이 건강하고 신선한 식품에 대한 선호도가 높아지면서 수요가 증가하고 있다. 클럽 스토어와 대형 상점은 대량 구매를 통해 비용 효율성을 추구하며, 식품 서비스업체는 다양한 메뉴와 요리에 사용할 신선한 재료를 확보하기 위해 CVGW의 제품을 선택한다. 식품 유통업체와 도매업체는 다양한 고객 세그먼트에게 안전하고 믿을 수 있는 식품을 공급하기 위해 CVGW와 협력한다. 이러한 고객들은 CVGW의 일관된 제품 품질, 적시 납품 능력, 다양한 제품군 및 서비스 제공 능력에 높은 만족도를 보이며, 이로 인해 CVGW는 시장에서 강력한 경쟁력을 유지하고 있다.
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| === 회사의 비용구조 ===
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| CVGW의 주요 비용 항목은 다음과 같이 분류된다:
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| {| class="wikitable"
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| |-
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| ! 비용 항목
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| ! 설명
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| ! 주요 공급업체 및 제공업체
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| |-
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| | 원자재 비용
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| | 주로 과일과 기타 전체 식품류의 비용으로, 아보카도와 같은 신선한 농산물을 포함한다.
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| | 주로 멕시코 및 캘리포니아의 현지 농장과 제휴된 협력업체
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| |-
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| | 포장 재료 비용
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| | 식품 제품을 포장하기 위한 다양한 재료 비용으로, 포장지, 상자 등이 포함된다.
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| | 다양한 포장 재료 공급업체
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| |-
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| | 운송 및 처리 비용
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| | 제품을 유통하기 위한 운송 및 처리 비용, 주로 냉장 트럭 등을 통한 운송이 포함된다.
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| | FedEx, UPS 및 기타 로컬 운송업체
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| |-
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| | 노동 및 간접비
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| | 식품 준비와 관련된 노동 비용 및 간접비용으로, 감가상각비를 포함한다.
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| | 내부 직원 및 계약직 인력 사용
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| |-
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| | 전문 서비스 비용
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| | 멕시코 세금 문제와 관련된 전문 서비스 비용 및 조직의 수익성 개선을 위한 전략적 비즈니스 검토비용 등.
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| | 법률 회사 및 컨설팅 회사[0][1]
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| |-
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| | 리스 비용
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| | 운영 리스 및 금융 리스 비용으로, 시설과 장비의 사용에 대한 비용을 포함한다.
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| | Wells Fargo 및 기타 금융 기관[2]
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| |-
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| | 세금 관련 비용
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| | 멕시코 세무 당국과 관련된 세금과 관련된 비용, IVA 환급 등의 비용 포함.
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| | 멕시코 세무 당국[0]
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| |-
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| | 재구조화 비용
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| | 구조조정 과정에서 발생하는 채용 및 퇴직금 비용, 시설 폐쇄 비용 등을 포함한다.
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| | 다수의 인사 및 컨설팅 업체
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| |-
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| | 법률 및 기타 비용
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| | 법률 합의비 및 관련 비용.
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| | 법률 회사[0]
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| |}
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| | |
| 이러한 비용 구조는 CVGW의 제품 및 서비스 가격 책정, 운영 효율성 및 수익성에 중요한 영향을 미친다.
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| === 제품군 ===
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| CVGW의 주요 제품은 크게 아보카도, 토마토, 파파야와 같은 신선 식품(Grown Products)과 신선 과일, 신선 채소, 구아카몰레, 다양한 샌드위치 및 샐러드와 같은 가공 식품(Prepared Products)으로 나눌 수 있다. 2023 회계연도 기준, 아보카도는 CVGW 전체 매출에서 가장 큰 비중을 차지했으며, 단일 품목으로는 가장 많은 매출을 기록했다. 구체적으로 아보카도 매출은 약 1억 77백 79만 달러로 전년 대비 28% 감소했지만, 여전히 중요한 매출 원천이다[0]. 아보카도의 평균 판매 가격은 전년 대비 30% 감소했으나 판매량은 3% 증가했다. 토마토 매출은 전년 대비 16% 증가한 7백 70만 달러를 기록하며, 이는 판매 가격과 판매량의 증가에 기인했다[1].
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| 가공 식품 부분에서는 신선 컷 과일과 채소, 샐러드, 샌드위치, 구아카몰레가 포함되며, 이들 제품들은 CVGW 매출의 약 45.7%를 차지했다. 신선 컷 과일과 채소의 매출은 약 10% 감소했으며, 구아카몰레 제품의 매출도 10% 감소했다[2]. 이러한 신선 및 가공 식품들은 CVGW의 주요 매출 기여 품목으로 전체 매출에 상당한 영향을 미친다.
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| 다음은 CVGW의 주요 제품 및 해당 제품들의 매출 기여도에 대한 간략한 표이다:
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| {| class="wikitable"
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| |-
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| ! 제품 종류
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| ! 제품 설명
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| ! 2023년 매출 기여도 (%)
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| |-
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| | 아보카도
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| | 신선 아보카도
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| | 가장 큰 비중 (28% 감소)
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| |-
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| | 토마토
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| | 신선 토마토
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| | 16% 증가
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| |-
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| | 신선 컷 제품
| |
| | 신선 과일, 채소
| |
| | 10% 감소
| |
| |-
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| | 구아카몰레
| |
| | 가공 아보카도 제품
| |
| | 10% 감소
| |
| |}
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| CVGW의 주요 경쟁업체로는 Dole, Fresh Del Monte Produce, Chiquita Brands International 등이 있으며, 이들 회사는 모두 다양한 신선 과일과 가공 식품을 제공하고 있다. 경쟁업체 정보는 다음 표로 요약될 수 있다:
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| {| class="wikitable"
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| |-
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| ! 경쟁 업체
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| ! 주요 제품
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| |-
| |
| | Dole
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| | 신선 과일, 샐러드, 컷 과일
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| |-
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| | Fresh Del Monte Produce
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| | 신선 과일, 채소, 주스
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| |-
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| | Chiquita Brands International
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| | 바나나, 신선 과일, 과일 스낵
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| |}
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| 이처럼 CVGW는 아보카도와 가공 식품에서 주요 수익을 창출하며, 다양한 유통 경로와 고객층을 통해 안정적인 매출을 확보하고 있다.
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| === 주요 리스크 ===
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| CVGW의 비즈니스에는 여러 가지 위험이 존재한다. 첫 번째로, 다른 기업 인수는 운영 손익에 위험을 초래할 수 있다. 또한 기업의 내부 운영 또는 고객에 제공되는 서비스에 영향을 미칠 수 있는 시스템 보안 위험, 데이터 침해, 사이버 공격 및 시스템 통합 문제가 발생할 수 있다. 이러한 문제로 인해 내부 운영이 방해를 받거나 고객 서비스가 중단될 경우, 예상 수익이 감소하고 비용이 증가하며, 평판이 손상되면서 주가에 악영향을 미칠 수 있다. 또한, 미국 내 아보카도 공급에 중요한 영향을 미칠 수 있는 캘리포니아 및 멕시코 재배자와의 비즈니스 관계 변화는 CVGW의 사업, 재무상태 및 영업 결과에 불리한 영향을 미치는 위험을 가질 수 있다[0].
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| =='''재무'''==
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| CVGW의 2023년 10월 31일 기준 재무 성과는 순매출이 전년도 같은 기간과 비교하여 약 18% 감소한 약 2억1910만 달러를 기록했다는 점에서 그다지 긍정적이지 않다. 주된 이유는 아보카도 제품의 가격 하락과 신선 과일 제품 및 과카몰리 제품의 판매량 감소이다. 아보카도 판매는 평균 가격이 전년 대비 30% 하락하면서 28% 감소했지만, 판매량은 3% 증가했다. 회사의 총 이익은 약 5% 감소한 약 6995만6000달러였다. 이는 준비된 제품 부문에서의 총 이익 감소가 주된 원인으로, 부분적으로는 성장 부문에서의 총 이익 증가로 상쇄되었다. 준비된 제품 부문에서 신선 과일과 채소 제품의 총 이익률은 1.5%, 과카몰리 제품의 총 이익률은 19.8%로 나타났으며, 이는 원자재 비용 및 제조 개선 덕분이다. 반면, 성장 제품 부문의 총 이익은 약 2백만 달러, 즉 4% 증가한 것으로 보고되었으며, 이는 환율 변화와 멕시코 페소의 강세가 주요 요인이다. 이 외에도 연 7.1%의 가중평균 금리가 적용되는 신용 시설에서 3500만 달러와 410만 달러의 잔액이 있는 등 자금 조달도 안정적이다[0][1][2][3].
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| === 대차대조표 ===
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| <span id="칼라보-그로워스cvgw의-재무상태표"></span>
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| === 칼라보 그로워스(CVGW)의 재무상태표 ===
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| <span id="년-10월-31일과-2022년-10월-31일-기준"></span>
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| ==== 2023년 10월 31일과 2022년 10월 31일 기준 ====
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| {| class="wikitable"
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| |-
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| ! '''항목'''
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| ! '''2023년 (천 달러)'''
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| ! '''2022년 (천 달러)'''
| |
| |-
| |
| | '''자산'''
| |
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| |-
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| | 유동 자산:
| |
| |
| |
| |
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| |-
| |
| | - 현금 및 현금성 자산
| |
| | 2,091
| |
| | 2,060
| |
| |-
| |
| | - 제한된 현금
| |
| | 1,074
| |
| | -
| |
| |-
| |
| | - 매출채권(충당금 차감)
| |
| | 61,376
| |
| | 59,016
| |
| |-
| |
| | - 재고 자산
| |
| | 39,430
| |
| | 38,830
| |
| |-
| |
| | - 선수금 및 기타 유동 자산
| |
| | 13,934
| |
| | 8,868
| |
| |-
| |
| | - 공급업체에 대한 선급 비용
| |
| | 14,684
| |
| | 12,430
| |
| |-
| |
| | - 소득세 환급금
| |
| | 1,094
| |
| | 3,396
| |
| |-
| |
| | '''유동 자산 합계'''
| |
| | 133,370
| |
| | 125,674
| |
| |-
| |
| | '''비유동 자산'''
| |
| |
| |
| |
| |
| |-
| |
| | - 유형 자산 (순액)
| |
| | 112,729
| |
| | 113,310
| |
| |-
| |
| | - 영업권
| |
| | 28,695
| |
| | 28,695
| |
| |-
| |
| | - 기타 비유동 자산
| |
| | 14,416
| |
| | 14,266
| |
| |-
| |
| | '''비유동 자산 합계'''
| |
| | 155,840
| |
| | 156,271
| |
| |-
| |
| | '''자산 총계'''
| |
| | 289,210
| |
| | 281,945
| |
| |-
| |
| | '''부채 및 자본'''
| |
| |
| |
| |
| |
| |-
| |
| | 유동 부채:
| |
| |
| |
| |
| |
| |-
| |
| | - 매입채무 및 기타 부채
| |
| | 39,714
| |
| | 34,516
| |
| |-
| |
| | - 유동 리스 부채
| |
| | 5,999
| |
| | 5,795
| |
| |-
| |
| | - 유동 장기 부채
| |
| | 4,439
| |
| | 2,900
| |
| |-
| |
| | '''유동 부채 합계'''
| |
| | 50,152
| |
| | 43,211
| |
| |-
| |
| | '''비유동 부채'''
| |
| |
| |
| |
| |
| |-
| |
| | - 장기 부채
| |
| | 35,000
| |
| | 3,257
| |
| |-
| |
| | - 비유동 리스 부채
| |
| | 14,444
| |
| | 14,861
| |
| |-
| |
| | - 기타 비유동 부채
| |
| | 12,542
| |
| | 11,926
| |
| |-
| |
| | '''비유동 부채 합계'''
| |
| | 61,986
| |
| | 30,044
| |
| |-
| |
| | '''부채 총계'''
| |
| | 112,138
| |
| | 73,255
| |
| |-
| |
| | '''자본'''
| |
| |
| |
| |
| |
| |-
| |
| | - 보통주(액면가 5센트)
| |
| | 540
| |
| | 538
| |
| |-
| |
| | - 추가 납입 자본
| |
| | 124,917
| |
| | 123,044
| |
| |-
| |
| | - 이익잉여금
| |
| | 54,599
| |
| | 85,118
| |
| |-
| |
| | - 기타 자본 항목
| |
| | (3,227)
| |
| | (12)
| |
| |-
| |
| | '''자본 총계'''
| |
| | 176,829
| |
| | 208,688
| |
| |-
| |
| | '''부채 및 자본 총계'''
| |
| | 289,210
| |
| | 281,945
| |
| |}
| |
| | |
| 칼라보 그로워스(CVGW)의 재무상태를 분석해보면 다음과 같은 특징을 볼 수 있다. 첫째, 유동 자산의 대부분이 매출채권(61,376천 달러)과 재고 자산(39,430천 달러)으로 구성되어 있는데, 이는 CVGW의 주요 사업인 아보카도 및 신선 과일 제품의 판매와 관련이 깊다. 둘째, 유동 부채보다 유동 자산이 약 2.5배 많아 유동성은 비교적 양호한 편이다. 셋째, 비유동 자산 중 유형 자산(112,729천 달러)의 비율이 높으며, 이는 회사가 소유한 농장, 포장 시설 등의 물리적 자산에 투자가 집중되고 있음을 보여준다. 넷째, 비유동 부채가 전년도 대비 크게 증가했는데, 이는 장기 부채(35,000천 달러)의 증가 때문이며, 이는 신규 투자 또는 확장을 위해 자금을 조달했음을 시사한다. 마지막으로, 자본 총계가 감소한 것은 이익잉여금이 줄어든 것과 관련이 있는데, 이는 지난 회계연도 동안의 손실이나 배당금 지급 때문일 가능성이 있다. CVGW의 자산 배분을 보면 대부분이 운영과 직접 관련된 항목으로 구성되어 있으며, 이는 회사 사업의 특성을 잘 반영하고 있다[0][1][2].
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| | |
| | |
| === 손익계산서 ===
| |
| | |
| 업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
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| | |
| | |
| === 현금흐름표 ===
| |
| | |
| {| class="wikitable"
| |
| |-
| |
| ! 항목
| |
| ! 2023년
| |
| ! 2022년
| |
| ! 2021년
| |
| |-
| |
| | '''영업활동으로 인한 현금 흐름'''
| |
| | ($14.5M)
| |
| | $50.1M
| |
| | $13.6M
| |
| |-
| |
| | '''투자활동으로 인한 현금 흐름'''
| |
| | ($10.7M)
| |
| | $8.0M
| |
| | ($9.6M)
| |
| |-
| |
| | '''재무활동으로 인한 현금 흐름'''
| |
| | $24.9M
| |
| | ($57.8M)
| |
| | ($5.2M)
| |
| |-
| |
| | '''현금 및 현금성 자산의 순증가(감소)'''
| |
| | ($0.28M)
| |
| | ($0.001M)
| |
| | ($1.2M)
| |
| |-
| |
| | '''기초 현금 및 현금성 자산'''
| |
| | $3.13M
| |
| | $2.86M
| |
| | $4.06M
| |
| |-
| |
| | '''기말 현금 및 현금성 자산'''
| |
| | $2.85M
| |
| | $3.13M
| |
| | $2.86M
| |
| |}
| |
| | |
| CVGW의 현금 흐름을 분석해 보면, 2023 회계연도에는 영업활동에서 1,450만 달러의 현금을 소진한 반면, 2022년에는 5,010만 달러의 현금을 창출했다. 투자활동에서는 2023년에 1,070만 달러를 사용했으며, 재무활동에서는 2,490만 달러를 확보했다 . 이 회사는 주로 아보카도와 신선 식품의 마케팅, 가공, 유통에 종사하며, 이러한 산업에서는 성수기 및 비성수기에 따라 현금 흐름이 크게 변동될 수 있다. CVGW의 경쟁사들과 비교했을 때 계절적인 요인과 글로벌 공급망의 영향으로 현금 흐름의 변동성이 높은 편이다. 생필품 및 농산물 유통업체들의 경우 재고 관리와 운영 자금 조달 능력이 중요한데, CVGW도 이에 영향을 받고 있다.
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| | |
| | |
| === 주요 부채 및 전환사채들 ===
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| | |
| CVGW는 현재 다양한 부채 및 대출을 보유하고 있으며, 그 중 일부는 상당한 금액과 이자율 및 조건을 가지고 있다. 주요 부채와 대출 내역은 다음과 같다:
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| | |
| {| class="wikitable"
| |
| |-
| |
| ! 대출 명
| |
| ! 대출액
| |
| ! 이자율
| |
| ! 조건 및 만기
| |
| |-
| |
| | '''기반 시설 대출 (Don Memo)'''
| |
| | $1.6M
| |
| | 7.25%
| |
| | 특정 자산을 담보로 한 대출, 만기일 정보 없음
| |
| |-
| |
| | '''브릿지 론 (Belher)'''
| |
| | $3.5M
| |
| | 10%
| |
| | 멕시코의 특정 농지를 담보로, 2024년 7월 31일까지 전액 상환
| |
| |-
| |
| | '''회전 신용 시설 (Wells Fargo)'''
| |
| | $90.0M
| |
| | 가변 (기초금리 + 0.50% 또는 SOFR + 1.50%)
| |
| | 2028년 6월 26일 만기, 계정 관리 및 일반 기업 목적
| |
| |-
| |
| | '''자본 지출 신용 시설 (Wells Fargo)'''
| |
| | $10.0M
| |
| | 가변 (기초금리 + 1.00% 또는 SOFR + 2.00%)
| |
| | 장비 구매 비용 충당 목적, 2028년 6월 26일 만기
| |
| |}
| |
| | |
| 주요 부채 중 Don Memo와 관련된 기반 시설 대출은 7.25%의 이자율을 가지고 있으며, Belher와의 브릿지 론은 10%의 높은 이자율을 적용받고 있다[0][1][2][3][4].
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| =='''주가 영향 미치는 요인들'''==
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| CVGW의 주가 변화에는 다양한 요인이 영향을 미칠 수 있다. 첫째, 환율 변동은 회사의 매출과 비용 구조에 직접적인 영향을 준다. 예를 들어, 달러 대비 멕시코 페소가 강세를 보일 경우, 멕시코에서 생산된 아보카도의 가격 경쟁력이 낮아져 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다[0]. 둘째, 금리 상승은 회사의 부채 비용을 증가시키고 소비자의 구매력을 약화시킬 수 있어 주가에 부정적으로 작용할 수 있다[1]. 셋째, 미-중 무역 전쟁과 같은 국가 간 갈등은 국제 공급망을 방해하고 관세 비용을 증가시켜 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다[2]. 넷째, 새롭고 강력한 경쟁자가 시장에 진입하면 CVGW의 시장 점유율이 감소할 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 것이다. 다섯째, 유기농 식품의 인기가 상승하면 이는 CVGW의 신선 식품 제품군에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다. 마지막으로, 우크라이나와 러시아 간의 갈등과 같은 지정학적 긴장은 글로벌 경제 상황을 악화시켜 주가에 부정적인 영향을 끼칠 수 있다[3].
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| === 주가 급등/급락 히스토리 ===
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| === 회사 주요 이슈들 ===
| |
| | |
| =='''회사의 미래 전망'''==
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| CVGW의 미래는 매출 증진을 위한 다양한 전략과 외부 요인에 따라 좌우될 것으로 보인다. 우선, 아보카도에 대한 수요는 건강한 식습관 트렌드와 함께 증가하고 있으며, 특히 미국 내 히스패닉 커뮤니티의 성장이 아보카도 소비를 크게 확대할 것으로 예상된다[0]. 또한, CVGW는 ‘Project Uno’와 같은 비용 절감 및 운영 효율성 제고를 위한 전략적 이니셔티브를 실행 중으로, 이는 장기적으로 이익률 증가로 이어질 수 있다[1]. 그러나 주요 고객과의 관계 악화나 노동력 부족, 경쟁 심화 등이 사업 축소의 위험 요인이 될 수 있다[2][3]. 예를 들어, Kroger 및 Trader Joe’s와 같은 대형 고객의 구매 감소는 매출에 큰 타격을 줄 수 있다[1]. 또한, 멕시코와 캘리포니아의 주요 재배업체와의 관계가 악화되면 아보카도 공급에 차질이 생길 수 있으며, 이는 매출과 이익에 부정적인 영향을 미칠 것이다[0]. 내부적으로는 ’Fresh Cut’ 사업부의 매각이 진행 중이며, 이는 사업 구조 변화와 재정적 불확실성을 초래할 가능성이 있다[0]. 잦은 인력 부족 문제는 생산성 저하 및 비용 증가로 이어질 수 있다[3]. 마지막으로, 기후 변화나 해충, 질병 등 농업 환경의 변동성도 앞으로의 사업 성장에 큰 영향을 미칠 수 있다[8].
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