애스트로테크 코퍼레이션 (Astrotech Corporation, ASTC)

회사 소개

Astrotech Corporation (Nasdaq: ASTC)은 미국의 대표적인 질량 분광 기업으로, 혁신적인 코어 기술을 기반으로 하는 확장 가능한 기업을 발표, 관리 및 상업화하는 질량 분광 기업입니다. Astrotech Technologies, Inc.은 Astrotech Mass Spectrometer Technology™에 관련된 지적 재산권을 소유하고 라이선스를 부여하며, 1st Detect Corporation은 공항, 화물 및 기타 안전시설, 세계적으로 경계에서 사용되는 폭발물 추적기를 제조하는 회사로, 1st Detect은 ATI로부터 공항 승객 및 화물 보안 응용 프로그램에 대한 전용 AMS 기술 라이선스를 보유하고 있습니다. AgLAB, Inc.는 대마 및 대마 시장에서 사용되는 일련의 질량 분광계를 개발하고 있으며 초기에는 증류 공정에서 수확량을 최적화하는 데 초점을 맞추고 있습니다. 또한 BreathTech Corporation은 사람의 호흡에서 발견된 휘발성 유기 화합물 대사생물을 스크리닝하는 호흡 분석 도구를 개발 중이며 이를 통해 세균이나 바이러스 감염과 같은 악화된 상태를 나타낼 수 있는데, BreathTech은 호흡 분석 응용 프로그램을 위한 ATI의 전용 AMS 기술 라이선스를 보유하고 있습니다. 이렇게, ASTC는 주요 기술을 사용하여 기술 지식을 다양한 분야에 적용하고 있으며, 각 자회사는 고유한 시장에서 혁신적인 제품을 개발하고 상용화하고 있습니다[0][1].

주요 고객

ASTC의 주요 고객은 주로 공항, 화물 보안 기관, 의료기기 산업, 대마 시장, 그리고 연구기관들입니다. 1st Detect Corporation의 TRACER 1000은 특히 공항과 화물 보안에 특화된 제품으로, 기존의 이온 이동도 분석(IMS) 기반 폭발물 추적기와 달리 고성능의 질량 분광기를 사용하여 오탐지를 줄이고 위협 추적의 정확성을 높입니다. 따라서 고객으로는 전 세계 공항과 항만, 보안 시설이 포함됩니다. AgLAB, Inc.는 대마와 관련된 시장에서 작물 수확량 최적화를 위해 사용되며, 고객으로는 대마 재배자와 관련 산업 종사자들이 있습니다. BreathTech Corporation은 호흡 분석 도구를 개발하고 있어 의료기관과 연구기관에서 유용합니다. 고객들은 질병 진단 및 연구에 이러한 제품을 사용하고, 특히 코로나19와 같은 전염병 감지에 높은 수요를 보입니다. 마지막으로 ASTC는 이들 고객이 정확하고 신뢰성 높은 분석 결과를 요구함에 따라, 이를 충족시키기 위한 혁신적인 기술력을 제공합니다[0].

회사의 비용구조

Astrotech Corporation (ASTC)의 주요 비용 항목은 다음과 같습니다:

비용 항목	설명	주요 공급 업체
인건비	연구 개발, 제조 및 관리 등에 필요한 인력의 급여와 복리후생비용	내부 고용인
자재비	TRACER 1000 단위 판매와 관련된 전자 부품, 케이블, 펌프 등 물질 비용	다수의 공급업체, 일부 단일 공급업체[0]
운송비	제품의 배송 및 물류와 관련된 비용	다양한 물류 회사
유지보수 비용	제품의 보증 서비스와 관련된 수리 및 교체 비용	내부 인력
연구 개발 비용	기술 개선, 제품 개발, 임상 시험 등에 소요되는 비용	임상 연구 기관, 연구 장비 공급업체[1]
에너지비	제조 공정 및 연구 시설 운영에 소요되는 에너지 비용	지역 전력 공급업체
감가상각 비용	연구 개발 설비 및 내부 사용 소프트웨어와 관련된 비용	내부 기록
법률 및 행정비용	법률 상담, 프랜차이즈 세금, 다양한 법적 문제와 관련된 비용[2]	법률 회사, 정부 기관

각 항목은 회사 운영의 핵심 부분으로, 인력 관리, 자재 조달, 연구 개발 등의 활동에 필수적인 요소입니다. ASTC는 고품질의 부품과 재료를 안정적으로 공급받기 위해 여러 공급업체와 협력하고 있으며, 일부 부품에 대해서는 단일 공급업체를 통한 조달도 이루어지고 있습니다. 연구 개발을 위해 임상 연구 기관과의 협력도 활발히 진행 중이며, 제품의 유지보수와 관련된 모든 비용도 철저히 관리되고 있습니다.

제품군

Astrotech Corporation (ASTC)의 주요 제품과 이들의 수익 기여도는 다음과 같습니다.

• TRACER 1000: 주로 공항과 화물 보안 분야에서 사용되는 폭발물 탐지기입니다. 이 제품은 기존의 이온 이동도 분석(IMS) 기반 탐지기와 달리 질량 분광기를 사용하여 보다 정확한 탐지가 가능합니다. 지난 회계연도 동안 회사 전체 매출의 대부분을 차지했습니다. 2023 회계연도는 $750,000의 매출을 기록했으며, 이는 제품 판매뿐만 아니라 소비재 및 유지보수 서비스를 포함한 것입니다[0].
• AgLAB 1000-D2: 대마 및 대마 시장을 위한 제품으로, 주로 증류 공정에서 수확량을 최적화하는 데 사용됩니다. 회사의 독자적인 기술은 대마 추출 시장에서 높은 성능의 액체 크로마토그래피 기술과 경쟁하며, 현재는 유일한 질량 분광 시스템 제공자입니다.
• BreathTest-1000: BreathTech Corporation이 개발 중인 호흡 분석 도구로서, 사람의 호흡에서 발견되는 휘발성 유기 화합물을 분석하여 세균 및 바이러스 감염 상태를 감지합니다. 특히 COVID-19와 같은 전염병 감지에 중요한 역할을 합니다.

ASTC의 주요 경쟁자는 주로 다음과 같은 고성능 액체 크로마토그래피(HPLC) 기술을 사용하는 기업들입니다.

경쟁사	주요 기술 및 제품
Thermo Fisher Scientific	고성능 액체 크로마토그래피(HPLC), 질량 분석기
Agilent Technologies	HPLC, 질량 분석기 회로
PerkinElmer	HPLC 시스템과 관련된 다양한 분석 기기
Shimadzu Corporation	HPLC 및 질량 분석 기술의 광범위한 응용 프로그램

이와 같은 경쟁자들은 다양한 분석 기술을 통해 ASTC와 유사한 시장에서 활동하고 있습니다[1][2].

주요 리스크

Astrotech Corporation (ASTC)의 비즈니스에 특히 적용되는 위험 요소는 다음과 같습니다. 회사 제품 제조에 내재된 위험인 산업 사고, 환경 사건, 파업 및 노사분규, 생산 능력 제약과 함께 글로벌 부족, 공급망 이상, 주요 공급업체의 손실 또는 손상, 자연 재해 및 우리가 제어할 수 없는 기타 외부 요인에 대한 위험도 있습니다. 주요 구성 요소인 특정 전기 부품(특수 케이블 및 특수 펌프 등)을 포함하여 제품에는 여러 중요한 구성 요소가 포함되어 있습니다. 이들 중요 구성 요소 또는 재료의 일부 공급업체는 단일 공급업체입니다. 또한, 비 비즈니스 운영 및 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 생산 지연을 초래할 수 있는 시간, 노력 및 비용이 소요될 수 있습니다. 그리고 어떠한 신뢰할 수 있는 수요 물량이 부족하거나 이상적인 품질로 지속적으로 사용가능할 것이라는 보장이 없습니다. 또한, 유지 운영에 부정적인 영향을 줄 수 있는 중요한 구성 요소의 소실이 발생할 경우, 대체 구성 요소의 기능, 제한, 특징 및 사양을 고려하여 제조 과정의 디자인을 변경해야 할 수도 있습니다[0].

재무

Astrotech Corporation (ASTC)의 재무 성과는 여러 지표에서 평가할 수 있습니다. 2023 회계연도 동안 회사의 총 수익은 75만 달러로, 전년도 86만 9천 달러에 비해 13.7% 감소하였습니다. 이에 따라 매출 원가는 44만 4천 달러로 전년대비 34.4% 감소하였으며, 이에 따라 총 이익은 59.4% 증가한 30만 6천 달러를 기록하였습니다. 그러나, 운영 비용은 1,136만 6천 달러로 29.3% 증가하여 순손실은 964만 2천 달러로 확대되었습니다. 이러한 운영 비용 증가는 주로 연구개발 비용이 1,000만 달러를 초과하면서 발생한 것으로 보이는데, 이는 AgLAB 제품 개발과 BreathTech 라이브러리 구축을 위한 추가 임상 연구 비용 증가에 기인합니다. 회사는 2023 회계연도에 운영 활동에 760만 달러를 사용하였고, 이는 전년도 679만 2천 달러에 비해 증가한 수준입니다. 또한, 투자 활동에도 384만 4천 달러가 사용되었고, 이는 주로 R&D 장비와 내부 사용 소프트웨어 구매에 의한 것입니다. 결과적으로, 회사의 현금 및 현금성 자산은 2023년 6월 30일 기준으로 1,420만 달러로 감소하였고 순운전자본은 약 4,210만 달러로 줄어들었습니다[0][1][2][3].

대차대조표

다음은 Astrotech Corporation(ASTC)의 2023년과 2022년의 대차대조표입니다:

구분	2023년 (천 달러)	2022년 (천 달러)	변동 (천 달러)
자산
유동 자산	44,713	54,950	(10,237)
유형 자산 순액	2,670	1,098	1,572
운영 리스 사용권 자산 순액	262	162	100
기타 자산 순액	30	11	19
총 자산	47,675	56,221	(8,546)
부채 및 주주 자본
유동 부채	2,665	2,682	(17)
리스 부채 순액	291	303	(12)
주주 자본	44,719	53,236	(8,517)
총 부채 및 주주 자본	47,675	56,221	(8,546)

ASTC의 재무 상태를 분석한 결과, 몇 가지 눈에 띄는 점이 있습니다. 2022년과 비교했을 때 2023년의 총 자산은 약 13.6% 감소한 47.7백만 달러를 기록했습니다. 이러한 감소는 주로 유동 자산의 18.6% 감소에서 비롯된 것입니다. 이는 지속적인 운영 비용, 연구개발(R&D) 장비 구입, 주식 재매입 프로그램 및 법적 분쟁 합의금 지출 등이 원인으로 보입니다. 반면, 유형 자산은 143.2% 증가하여 연구 개발을 위한 장비와 내부 사용 소프트웨어 구입에 따른 것입니다.

부채 측면에서는 유동 부채와 리스 부채가 전년도와 큰 변동이 없었습니다. 주주 자본은 16% 감소하였는데, 이는 순손실에 기인한 것으로 보입니다.

ASTC의 주 자산은 유동 자산에 집중되어 있으며, 이는 회사의 운영 및 연구 개발 활동을 지속적으로 지원하기 위한 것입니다. 특히 AgLAB 및 BreathTech 제품 개발과 관련된 R&D 활동이 활발히 이루어지고 있다는 점에서 자산 배분이 적절하다고 평가할 수 있습니다. 이러한 배분은 회사의 주력 사업이 기술 개발에 집중되어 있음을 보여줍니다 [0][1][2][3][4].

손익계산서

구분	2023년 (천 달러)	2022년 (천 달러)	변동 (천 달러)
매출	750	869	(119)
매출 원가	444	677	(233)
총 이익	306	192	114
총 이익률	41%	22%	19%
영업 비용
- 판매, 일반 및 관리비	5,775	6,006	(231)
- 연구개발비	5,591	2,781	2,810
총 영업 비용	11,366	8,787	2,579
영업 손실	(11,060)	(8,595)	(2,465)
기타 수익 및 비용, 순	1,418	265	1,153
순 손실	(9,642)	(8,330)	(1,312)
순 총 포괄손실	(9,896)	(9,506)	(390)

Astrotech Corporation(ASTC)의 2023년과 2022년 손익계산서를 살펴보면, 매출은 2022년의 869천 달러에서 2023년에는 750천 달러로 약 13.7% 감소하였습니다. 이는 주요 제품인 TRACER 1000의 판매 감소와 연관이 있습니다. 반면 매출 원가는 크게 줄어들어 총 이익은 오히려 306천 달러로 증가하였습니다. 특히, 총 이익률은 22%에서 41%로 크게 향상되었습니다. 이는 고정 수익 비중이 높아진 결과로 볼 수 있습니다.

영업 비용 중 판매, 일반 및 관리비는 소폭 감소한 반면, 연구개발비는 두 배 가량 증가하여 5,591천 달러에 달했습니다. 이는 ASTC가 기술 혁신과 제품 개발에 힘쓰고 있음을 나타냅니다. 분광기술을 기반으로 하는 기업으로서 기술 경쟁력을 유지하고 향상시키기 위한 핵심 투자로 볼 수 있습니다. 연구개발비 증가는 AgLAB 제품 및 BreathTech 라이브러리 구축을 위한 임상 연구와 관련된 비용 증가에서 기인한 것으로 분석됩니다.

기타 수익 및 비용 항목에서는 2023년에 1,418천 달러의 순 수익을 기록하여 전년 대비 큰 폭으로 증가했습니다. 이는 주로 단기 자본 보호 투자에서의 수익 증가와 관련한 것입니다. 마지막으로, 순 손실은 2022년의 8,330천 달러에서 2023년에는 9,642천 달러로 늘어났으나, 총 포괄 손실은 소폭 증가하여 9,896천 달러를 기록하였습니다[0][1][2].

현금흐름표

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

주요 부채 및 전환사채들

ASTC는 CEO 겸 이사회 의장인 Thomas B. Pickens III와 2019년 9월 5일 및 2020년 2월 13일에 총 $2.5백만 달러의 담보부 약속 어음을 발행하는 두 차례의 사모 거래를 체결하였습니다. 두 어음 모두 연 11%의 이자가 부과되었으며, 원래 2020년 9월 5일에 원금과 이자가 상환될 예정이었으나, 2020년 8월 24일에 상환 기한이 2021년 9월 5일로 연장되었습니다. 이 약속 어음과 관련하여 회사는 Pickens에게 자회사의 자산에 대해 담보권을 제공하였으며, 자회사들이 연대 보증인으로서 회사를 대신해 상환 의무를 지도록 하였습니다. 2021년 9월 3일에 원금 $1백만 달러와 이자 $172천 달러가 상환되었고, 2019년 어음 잔액 $500천 달러는 2022년 9월 5일까지 연장되었습니다[0][1][2].

주가 영향 미치는 요인들

ASTC의 주가 변동은 다양한 요인에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 첫 번째로, 환율 변동이 큰 요인이 될 수 있습니다. 예를 들어, 미국 달러화가 강세를 보이면 ASTC의 국제 매출이 감소할 수 있는데, 이러한 상황은 주가에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 큽니다. 두 번째로, 거시경제 상황도 중요한 변수입니다. 경제 침체가 발생하면 전반적인 시장 수요가 줄어들어 ASTC의 제품 판매가 급격히 감소할 수 있으며, 이로 인해 주가가 하락할 수 있습니다. 세 번째로, 미중 무역 전쟁과 같은 국제적 갈등은 회사의 공급망에 혼란을 초래할 수 있습니다. 만약 두 나라 간 관세가 인상되면 ASTC의 제품 원가가 상승하여 회사의 이익률이 감소할 수 있으며, 이 역시 주가에 부정적인 영향을 미칩니다. 네 번째로, 새로운 경쟁자의 등장이나 기술 혁신은 시장 점유율을 위협하는 요소가 될 수 있습니다. 만약 경쟁사가 혁신적인 제품을 출시하면 ASTC의 시장 점유율이 감소할 수 있으며, 이는 주가 하락의 요인이 됩니다. 마지막으로, 시장 트렌드의 변화도 주가에 영향을 줍니다. 예를 들어, 건강 및 안전 관련 기술에 대한 수요가 증가하면 ASTC의 제품이 더 많은 주목을 받을 수 있으며, 이는 주가 상승에 긍정적인 요인으로 작용할 수 있습니다[0][1][2][3].

회사의 미래 전망

ASTC의 미래는 다양한 요인에 의해 성장하거나 축소될 가능성이 있습니다. 첫째, 기술 혁신이 지속될 경우 회사는 높은 성장 가능성을 가집니다. 질량 분광 기술이 계속 발전하면 의료, 보안, 농업 등 여러 분야에서 새로운 응용 사례가 등장할 수 있습니다. 둘째, 글로벌 시장에서의 보안 요구가 증가하면 ASTC의 제품에 대한 수요가 늘어날 것입니다. 특히, 공항과 같은 중요한 안전 시설에서의 폭발물 추적기는 필수적인 도구로 자리 잡을 수 있습니다. 셋째, 대마 산업의 성장은 AgLAB이 큰 수혜를 볼 수 있습니다. 대마 관련 제품의 수요 증가와 함께 질량 분광계의 필요성도 함께 증가할 것입니다. 넷째, 호흡 분석 기술이 발전하면 BreathTech의 시장 지위도 강화될 수 있습니다. 특히, 팬데믹과 같은 글로벌 건강 위기 상황에서는 바이러스 감염 여부를 빠르게 확인할 수 있는 도구가 필수적입니다. 반면, 회사가 직면할 가능성이 있는 위험 요인도 존재합니다. 예를 들어, 새로운 경쟁사의 등장으로 인해 시장 점유율을 잃을 수 있으며, 기술 혁신 속도가 경쟁사보다 느릴 경우 뒤처질 위험이 있습니다. 또한, 경제적 불확실성과 국제 무역 갈등은 공급망에 영향을 미쳐 원자재 비용 증가나 제품 출시에 차질을 빚을 수도 있습니다. 환율 변동 또한 국제 매출에 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 ASTC의 미래는 기술 혁신과 시장 트렌드에 얼마나 민첩하게 대응하는지에 따라 크게 달라질 것입니다.