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| | | #REDIRECT [[센트로 일렉트릭 그룹 (Cenntro Electric Group Limited, CENN)]] |
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| == '''회사 소개''' ==
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| CENN는 전기 상용 차량(Electric Commercial Vehicles, ECVs)를 위한 첨단 리튬이온 배터리를 제조하는 미국의 자회사 Cennatic Power Inc.를 설립하여 배터리 생산에 직접 참여함으로써 전략적인 배터리 공급 사슬을 구축했습니다. 또한, 이 회사는 현재 기존 시장에서 ECV의 시장 점유율을 확대하고 함께 모로코, 도미니카 공화국, 터키와 같은 선정된 시장으로 사업을 확장하려는 계획입니다. 더불어 자체 생산한 차량 키트로 Metro®를 생산하고 중국 시설에서 기구 규모와 공급 사슬 가용성을 활용하여 차량 키트와 완전 조립된 차량을 미국과 독일의 조립 공장에서 생산하고 있습니다. CENN는 분산 생산 모델을 통해 자회사를 중심으로 ECV 모델의 설계와 관련 기술에 집중하고 제조, 조립 및 마케팅을 자격 있는 제삽자에게 아웃소싱하여 전통적인 수직 통합 자동차 모델보다 적은 자본으로 사업 계획을 실행할 수 있는 길을 찾았습니다. 이를 통해 회사는 작업 자본의 제약 내에서 운영할 수 있게 되었으며 2023년 CAE (현 TME) 인수를 통해 유럽연합(EU)의 지역 조립 능력을 확장하고 있습니다[0][1].
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| === 주요 고객 ===
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| CENN의 고객 페르소나는 주로 상업용 전기 차량(ECV)을 필요로 하는 기업들로 구성됩니다. 첫째로, 물류 및 운송 회사들이 주요 고객층입니다. 이러한 회사들은 지속 가능한 운송 솔루션을 필요로 하며, 운영 비용 절감을 위해 전기 차량을 도입합니다. 특히, 도심 지역에서의 배달 서비스와 같은 빈번한 단거리 운행에서 전기 차량은 효율적입니다. 둘째로, 공공 교통 기관들이 CENN의 주 고객이 될 수 있습니다. 이 기관들은 도시의 대기 오염 문제를 해결하기 위해 무공해 차량을 도입하고자 하며, 장기적으로 운영 비용을 절감하려는 목적을 가지고 있습니다. 셋째, 대규모 소매업체와 유통 체인들이 CENN의 고객일 수 있습니다. 이들 기업은 ‘녹색 물류’ 정책을 통해 브랜드 이미지를 개선하고, 비용 효율적인 물류 운영을 목표로 합니다. 마지막으로, 각국의 정부 기관 및 지방 자치 단체들도 환경 보호와 관련된 정책 추진을 위해 CENN의 전기 차량을 도입할 잠재 고객입니다. 이들은 정책적 목표 달성과 동시에 도시의 환경 문제를 해결하기 위해 전기 차량으로 전환을 추진하고 있습니다.
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| === 회사의 비용구조 ===
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| {| class="wikitable"
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| ! 비용 항목
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| ! 설명
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| ! 주요 공급업체
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| |-
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| | 원자재
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| | CENN의 전기 상용 차량(ECV) 제조에는 알루미늄, 철강, 탄소 섬유, 구리, 리튬, 니켈, 코발트 등의 원자재가 필요합니다. 이 원자재는 가격 변동성이 크며, 공급망 내에서 필수적인 부분을 차지합니다.
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| | 특정 주요 공급업체 언급 없음
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| |-
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| | 부품
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| | 반도체와 같은 중요한 부품이 차량 조립에 사용됩니다. 최근 반도체 공급 부족으로 인한 생산 지연이 있었으며, 이는 자동차 산업 전반에 영향을 미쳤습니다.
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| | 특정 주요 공급업체 언급 없음
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| |-
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| | 배터리
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| | CENN의 차량은 리튬이온 배터리를 사용하며, 배터리 셀 공급망이 원활하지 않으면 사업에 큰 영향을 미칠 수 있습니다.
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| | 특정 주요 공급업체 언급 없음
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| |-
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| | 에너지 소비
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| | 제조 및 조립 공정에서 상당한 에너지가 소비되며, 이는 운영비용에 직접적인 영향을 미칩니다.
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| | 특정 주요 공급업체 언급 없음
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| |-
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| | 임대 비용
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| | 독일, 미국, 스페인 등지에 있는 운영 시설과 조립 공장의 임대 비용도 주요 비용 요소 중 하나입니다. 예를 들어, 독일 뒤셀도르프 시설의 연간 임대료는 약 $383,512이며, 플로리다주 잭슨빌 시설의 첫해 임대료는 약 $695,000입니다.
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| | Cedar Europe GmbH (독일), JAX Industrial One, LTD. (미국) 등[0][1].
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| |}
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| CENN의 주요 비용 구조는 원자재 조달, 부품 확보, 배터리 공급, 에너지 소비, 그리고 다양한 시설의 임대 비용 등으로 나눌 수 있습니다. 공장 및 서비스 센터 임대 비용 또한 중요한 비율을 차지하며, 이는 각각의 임대 계약에 따라 변동합니다.
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| === 제품군 ===
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| CENN 회사의 주요 제품과 이들의 수익 기여도를 분석한 결과는 다음과 같습니다. CENN의 대표 제품은 Metro®, Logistar™, Teemak™, 그리고 iChassis 100입니다. 이 네 가지 제품군은 회사의 전체 매출에 크게 기여하고 있으며, 각각의 세부 사항과 매출 기여도는 다음과 같습니다. | |
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| * '''Metro®''':
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| ** 설명: Metro®는 CENN의 대표적인 도심형 상업용 전기차입니다.
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| ** 매출 기여도: 2023년 기준 약 261대 판매, 회사 전체 매출의 상당 부분을 차지.
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| * '''Logistar™ 시리즈''':
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| ** 설명: Logistar™ 시리즈에는 Logistar™ 100, Logistar™ 200, Logistar™ 260 등이 포함되며, 물류 및 운송 시장을 목표로 설계된 차량입니다.
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| ** 매출 기여도: 2023년 기준 Logistar™ 200은 172대, Logistar™ 100은 214대, Logistar™ 260은 210대 판매. Logistar™ 시리즈는 전체 매출의 주요 부분을 차지.
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| * '''Teemak™''':
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| ** 설명: Teemak™은 대형 상업용 차량으로 다양한 산업에서 활용될 수 있는 전기차입니다.
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| ** 매출 기여도: 2023년 기준 약 13대 판매.
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| * '''iChassis 100''':
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| ** 설명: iChassis 100은 모듈화된 플랫폼으로 다양한 상업용 구조물에 적용 가능합니다.
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| ** 매출 기여도: 상당한 매출 기여는 없지만, 미래 성장 가능성 존재.
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| 다른 미국 상장 기업들의 유사한 제품과 경쟁 회사를 살펴보면 다음과 같습니다. 주요 경쟁사는 다음과 같은 제품을 보유하고 있습니다.
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| {| class="wikitable"
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| ! 경쟁사
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| ! 제품군
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| ! 설명
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| |-
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| | Tesla
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| | Semi
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| | 대형 전기 트럭, 장거리 운송용
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| |-
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| | Workhorse
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| | C-Series
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| | 최종 마일 배달을 위한 상업용 전기 밴
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| | Rivian
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| | Electric Delivery Vans
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| | 아마존과 협력하여 개발된 상업용 전기 배달차
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| |}
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| CENN 사의 주요 제품들은 물류 및 운송 시장에서 중요한 역할을 하고 있으며, 특히 Metro®와 Logistar™ 시리즈는 상업용 전기차 시장에서 큰 매출을 창출하고 있습니다[0][1].
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| === 주요 리스크 ===
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| CENN의 사업에 영향을 줄 수 있는 주요 리스크는 다음과 같습니다. 첫째, 정부 및 경제 인센티브의 부재 혹은 감소, ECV(전기 상용 차량)에 유리한 규제 정책의 폐지 등은 사업, 재무 상태, 운영 결과 및 전망에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 새로운 에너지 차량 성장을 지원하는 정부 보조금 및 정책에 크게 의존하는 만큼 정부 보조금의 감소, 부적절한 적용 등으로 인해 경쟁력이 저하될 수 있습니다. 셋째, 대립적 연료 차량 산업 또는 특히 ECV의 경쟁력이 저하될 수 있으며 이로 인해 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다(제공: cenn-10-K.txt). 이 외에도 새로운 지역 시장에 진출하기 위해 EV 센터를 설립해야 하는 등 새로운 지역 시장 진출에 따른 독특한 과제와 리스크가 존재하며, 현재 ECV를 판매하는 시장에 충전 옵션이 제한적일 경우 소비자들이 자체 전원 공급에 의존해야 할 수도 있어 시장에서 우리의 차량을 덜 매력적으로 여길 수 있습니다(제공: cenn-10-K.txt). 추가적으로 공급망의 중단, ECV 부품 및 주요 원자재 조달 위험 및 제품 사용 시간에 따른 배터리 용량 감소 등도 회사의 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다(제공: cenn-10-K.txt).
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| =='''재무'''==
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| CENN의 재무 상태를 보면, 2023년 12월 31일자로 총 순수익은 약 2,210만 달러로, 이는 2022년의 약 894만 달러에 비해 약 146.9% 증가했습니다. 주요한 수익 증가는 주로 차량 판매가 약 1,210만 달러 증가한 데서 비롯되었으며, 부품 판매도 약 120만 달러 증가했습니다. 그러나, 순손실은 여전히 큰 문제로 남아있습니다. 2023년 순손실은 약 5,436만 달러였으며, 이는 전년도 순손실 약 1억 1,214만 달러와 비교하여 감소했지만 여전히 높은 수치입니다. 또한, 운영 활동으로 인한 순현금 유출은 약 5,440만 달러였으며, 이는 주로 운영 리스 사용 권리 자산의 감가상각, 주식 기반 보상 비용, 장기 투자 손상 등 비현금항목 때문이었습니다. 투자 활동으로 인한 현금 유출은 약 1,640만 달러로, 주로 부동산 구매, 공장 및 장비 구매, CAE 지분 35% 인수와 관련된 비용 때문이었습니다. 재정 활동으로 인한 현금 유출은 약 4,810만 달러로, 이는 주로 전환 사채 상환과 은행 대출 상환 때문이었습니다. 이러한 수치는 CENN이 여전히 자본 집약적인 사업을 전개하고 있으며, 높은 운영 비용과 자산 감가상각 비용으로 인해 안정적인 수익성을 확보하지 못하고 있음을 시사합니다 .
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| === 대차대조표 ===
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| <span id="cenn의-대차대조표-2023년-12월-31일-기준"></span>
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| === CENN의 대차대조표 (2023년 12월 31일 기준) ===
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| {| class="wikitable"
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| |-
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| ! 항목
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| ! 금액 (USD)
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| |-
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| | '''유동 자산'''
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| |-
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| | 현금 및 현금성 자산
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| | 29,375,727
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| |-
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| | 제한된 현금
| |
| | 196,170
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| |-
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| | 단기 투자
| |
| | 4,236,588
| |
| |-
| |
| | 순매출채권
| |
| | 6,530,801
| |
| |-
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| | 재고 자산
| |
| | 43,909,564
| |
| |-
| |
| | 선급금 및 기타 유동 자산
| |
| | 20,391,150
| |
| |-
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| | 관계사로부터 현재 받을 금액
| |
| | 287,439
| |
| |-
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| | 합계 유동 자산
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| | 104,927,439
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| |-
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| | '''비유동 자산'''
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| |-
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| | 부동산, 공장 및 장비
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| | 20,401,521
| |
| |-
| |
| | 영업권
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| | 223,494
| |
| |-
| |
| | 무형 자산
| |
| | 6,873,781
| |
| |-
| |
| | 사용 권리 자산
| |
| | 20,039,625
| |
| |-
| |
| | 기타 비유동 자산, 순
| |
| | 2,227,672
| |
| |-
| |
| | 합계 비유동 자산
| |
| | 80,610,551
| |
| |-
| |
| | '''총 자산'''
| |
| | 185,537,990
| |
| |-
| |
| | '''유동 부채'''
| |
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| |-
| |
| | 총 유동 부채
| |
| | 76,012,823
| |
| |-
| |
| | '''비유동 부채'''
| |
| |
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| |-
| |
| | 총 비유동 부채
| |
| | 87,660,000
| |
| |-
| |
| | 순유동 자산
| |
| | 28,025,167
| |
| |-
| |
| | '''자본'''
| |
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| |-
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| | 자본 총계
| |
| | 121,869,407
| |
| |-
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| | '''총 부채 및 자본'''
| |
| | 185,537,990
| |
| |}
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| CENN의 재무 상태를 분석해 보면, 주요 자산 항목으로는 현금 및 현금성 자산(약 2,937만 달러)과 재고 자산(약 4,391만 달러)이 있습니다. 이는 회사가 전기 상용 차량(Electric Commercial Vehicles, ECVs) 분야에서 지속적인 생산과 운영을 위해 충분한 유동성을 유지하고 있음을 보여줍니다. 반면, CENN의 총 부채는 약 1억 6,367만 달러로, 이는 유동 자산보다 많습니다. 특히 비유동 부채의 비율이 높아 장기적인 부채 부담이 큽니다. 자본 총계는 약 1억 2,187만 달러로, 자산 대비 자본 비율이 낮아 자본 구조의 개선이 필요할 수 있습니다. 회사의 부동산, 공장 및 장비(PP&E) 항목이 약 2,040만 달러로, 비유동 자산의 구성에서 주요 비중을 차지하며, 이는 제조업체로서의 특성을 반영하고 있습니다. 따라서, CENN의 재무 상태는 지속적인 운영을 위한 자산 배분은 적절하지만, 장기 부채 부담이 상대적으로 높은 편이며, 이에 대한 관리가 중요합니다[0][1].
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| === 손익계산서 ===
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| 업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
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| === 현금흐름표 ===
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| {| class="wikitable"
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| |-
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| ! '''항목'''
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| ! '''2023'''
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| ! '''2022'''
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| |-
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| | '''영업 활동에서 사용된 순 현금'''
| |
| | $(58,457,164)
| |
| | $(69,401,126)
| |
| |-
| |
| | '''투자 활동에서의 순 현금 사용액'''
| |
| | $(16,388,156)
| |
| | $(56,883,397)
| |
| |-
| |
| | '''재무 활동에서 제공된 순 현금'''
| |
| | $(48,135,595)
| |
| | $19,452,636
| |
| |-
| |
| | '''환율 변동에 따른 현금에 대한 영향'''
| |
| | $(1,543,989)
| |
| | $(736,274)
| |
| |-
| |
| | '''현금, 현금 등가물 및 제한된 현금의 순 감소(증가)'''
| |
| | $(124,524,904)
| |
| | $(107,568,161)
| |
| |-
| |
| | '''기초 현금, 현금 등가물 및 제한된 현금'''
| |
| | $154,096,801
| |
| | $261,664,962
| |
| |-
| |
| | '''기말 현금, 현금 등가물 및 제한된 현금'''
| |
| | $29,571,897
| |
| | $154,096,801
| |
| |}
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| CENN의 현금 흐름을 분석한 결과, 2023년에 영업 활동으로 인해 약 5,845만 달러의 순 현금이 사용되었으며, 이는 2022년의 약 6,940만 달러보다 감소한 수치다. 투자 활동에서도 2023년에는 약 1,638만 달러의 현금이 사용되었고, 이는 2022년의 약 5,688만 달러 사용액보다 크게 절감되었다. 반면 재무 활동에서는 2023년에 약 4,814만 달러의 순 현금 사용이 발생했는데, 이는 2022년의 약 1,945만 달러 순 현금 제공과 대조적이다. 환율 변동에 따른 현금에 대한 영향도 2023년에는 -154만 달러로 2022년의 -73만 달러보다 더 큰 영향을 받았다. 이러한 결과로 현금, 현금 등가물 및 제한된 현금은 2022년 말 약 2억 716만 달러에서 2023년 말 약 2,957만 달러로 크게 감소했다. 비슷한 사업 모델을 가진 다른 기업들과 비교할 때, CENN는 재무 활동에서의 현금 소모가 더 크다는 점이 두드러진다. 이는 자회사의 설립, 시장 확장 및 기술 투자 등 적극적인 사업 전개로 인한 것으로 분석된다[0][1].
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| === 주요 부채 및 전환사채들 ===
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| {| class="wikitable"
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| |-
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| ! '''항목'''
| |
| ! '''금액 (USD)'''
| |
| ! '''이자율'''
| |
| ! '''조건'''
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| |-
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| | 전환 사채 (Convertible Promissory Notes)
| |
| | $65,800,000
| |
| | 변동 금리
| |
| | 전환 옵션 포함, 공정 가치 기준 평가됨
| |
| |-
| |
| | 매입 대리인 옵션 (Placement Agent Warrants)
| |
| | 해당 없음
| |
| | 해당 없음
| |
| | 공정 가치 기준으로 매 분기 재평가, 손익 계산서에 반영
| |
| |-
| |
| | 차입 대출 (Convertible Loan)
| |
| | $1,021,000
| |
| | 변동 금리
| |
| | 성실 계약 조건에 따라 원금 및 이자 상환, 전환차익 포함
| |
| |}
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| | |
| CENN은 전환 사채와 차입 대출 같은 다양한 부채를 보유하고 있으며, 이 중 전환 사채는 약 6,580만 달러 규모로 전환 옵션이 포함된 복합 금융 상품으로 분류된다. 이들은 공정 가치 선택을 통해 평가되며, 매 분기마다 변동 금리에 따라 재평가됩니다. 추가로, 매입 대리인 옵션은 일반 주식을 구매할 수 있는 권리로, 공정 가치 기준으로 매 평가 기간마다 재평가되어 손익 계산서에 반영된다 .
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| =='''주가 영향 미치는 요인들'''==
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| CENN의 주가 변동에는 다양한 요인이 작용할 수 있습니다. 환율 변동이 그 중 하나로, 예를 들어 미국 달러화 가치가 상승하면 CENN이 외국 시장에서의 제품 가격이 비싸져 수요가 감소할 수 있고, 이로 인해 주가가 하락할 수 있습니다. 매크로 경제 상황은 또 다른 중요한 요소입니다. 글로벌 경제 불황이 지속되면 전기 상용차(Electric Commercial Vehicles, ECVs)에 대한 수요가 줄어들어 회사의 매출과 이익이 감소하며 주가가 하락할 가능성이 큽니다[0]. 국가 간 갈등, 예를 들어 미국과 중국 간 무역 전쟁은 CENN의 공급망과 판매에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이는 특히 배터리와 같은 주요 부품의 공급 중단과 비용 상승을 유발해 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다[1][2]. 반면, 새로운 경쟁자의 등장은 CENN에게 위협이 될 수 있습니다. 예를 들어, 더 혁신적인 기술을 갖춘 경쟁사가 시장에 등장하면 CENN의 시장 점유율이 낮아져 주가가 하락할 수 있습니다[3]. 시장 및 트렌드 변화도 중요한 요인입니다. 전기차 수요가 급증하는 경우 CENN의 제품이 시장에서 큰 인기를 끌어 주가가 상승할 가능성이 있습니다[4][0].
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| === 주가 급등/급락 히스토리 ===
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| === 회사 주요 이슈들 ===
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| =='''회사의 미래 전망'''==
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| CENN은 전기 상용 차량(ECV) 시장에서 전략적 성장을 이루기 위해 다양한 노력을 기울이고 있습니다. 먼저, 미국, 유럽, 아시아 시장에서 점유율을 확대하려고 하며 이와 함께 새로운 시장으로 모로코, 도미니카 공화국, 터키 등을 겨냥하고 있습니다. 또한, 자사 리튬이온 배터리 생산을 담당하는 Cennatic Power Inc.를 설립하여 직접 배터리 공급망을 내부적으로 확보하려는 계획도 있습니다[0][1]. 그러나 반도체 부족 문제와 같은 글로벌 공급망 문제는 생산과 판매에 일정한 영향을 줄 수 있습니다[2]. 기존 채널 파트너 의존에서 자체 EV 센터를 통한 직접 유통 모델로 전환하는 과정도 도전 과제로 작용하고 있으며, 이는 브랜드 가치를 높이는 동시에 시장 침투력을 강화시키는 데 기여할 수 있습니다[3][4]. 연구 개발(R&D)에 대한 지속적인 투자와 새로운 모델 출시 계획은 사업 성장의 핵심 요소로 작용할 것으로 기대합니다[0]. 이러한 일련의 전략이 성공적으로 실행된다면 CENN은 더욱 강력한 글로벌 ECV 제조사로 자리 잡을 가능성이 큽니다.
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