파슨스 코퍼레이션 (Parsons Corporation, PSN)

회사 소개

PSN은 취약성 연구와 저항력 솔루션을 제공하며 무기 시스템, 중요 인프라 및 우주 시스템의 다음 세대 전자전 능력의 개발 및 통합을 지원합니다. 또한 무선 주파수와 비행 통신을 위한 분석 및 이상 탐지 도구를 개발합니다. 또한, 복합 에너지 및 화학 시스템, 항공, 생명 과학 및 생체 감시 시스템, 환경 정화, 보안 및 보호 시스템, 그리고 관련 복잡한 인프라에 대한 첨단 기술 서비스에 중점을 둔 ES사업부를 운영하며, 국가안보 및 중요 기반 시설 시장에서 서비스, 제품 및 솔루션을 제공합니다. 대표적인 프로그램으로는 국립과학재단의 남극 인프라 현대화, FAA 기술 서비스 계약, DTRA 협력 위협 감소 통합 계약 등이 있습니다. 또한, 복잡한 인프라 프로젝트를 설계하고 이를 이끌며, 전 세계적으로 복잡한 물리 및 디지털 인프라에 대한 프로그램 관리, 설계 및 공학 서비스를 제공합니다. 이를 통해 고객들의 요구를 충족시키고 지속적으로 발전하는 기술 영역에서 현장에서 검증된 능력을 제공합니다[0].

주요 고객

PSN의 고객 분석을 진행하면, 주로 미국 정부 기관, 군사 서비스, 그리고 민간 인프라 소유주와 같은 다양한 부문에서 고객을 확보하고 있음을 알 수 있습니다. 주요 고객 세그먼트는 크게 두 가지로 나눌 수 있습니다. 첫째, 연방 솔루션 부문에서는 미국 사이버 사령부, 국방부 연구소, 그리고 군사 사이버 서비스와 같은 기관들이 있습니다. 이들은 PSN의 사이버 방어 및 공격 솔루션, 전자전 능력 및 무기 시스템 취약성 연구를 활용해 네트워크 보안, 방어 임무, 그리고 정보 전파를 담당합니다. 왜냐하면 이들은 국가안보를 확립하고 유지하는 데 필요한 최첨단 기술과 도구에 투자할 필요가 있기 때문입니다. 둘째, 중요 인프라 부문에서는 연방항공청(FAA), 국가항공우주국(NASA), 미 육군 공병단(USACE) 등 다양한 정부 부서들이 포함됩니다. 이들 기관은 PSN의 프로그램 관리, 설계 및 공학 서비스, 환경 정화 및 에너지 효율화 솔루션을 통해 복잡한 인프라 프로젝트를 실행하고 관리합니다. 고객들은 PSN의 정교한 기술과 통합 솔루션을 통해 인프라의 안정성, 보안 및 지속 가능성을 강화하기 위해 비용을 지불합니다 .

회사의 비용구조

비용 항목	상세 설명	주요 공급 업체
계약 직접 비용	계약 수행에 직접적으로 투입된 비용으로, 주로 연방 솔루션과 중요 인프라 부문에서 발생. 인건비, 재료비, 하도급비 포함	정부 계약 및 비즈니스 인수로 인한 증가[0]
판매, 일반 및 관리 비용	직원 보상, 인센티브 프로그램, 사업 개발 및 보험 비용 등.	다양한 비즈니스 인수 및 내부 개발 프로그램[1]
에너지 소비	주요 인프라 운영과 관련된 에너지 사용, 특히 복잡한 인프라 프로젝트의 실행에 필요.	지역 전기 및 에너지 제공업체
클라우드 사용 및 컴퓨팅	데이터 저장과 처리를 위한 클라우드 서비스 및 고성능 컴퓨팅 리소스 사용. 특히 분석 및 이상 탐지 도구 개발에 중요.	AWS, Microsoft Azure 등 주요 클라우드 제공업체

PSN은 주로 정부 기관과의 계약을 통해 수익을 창출하며, 계약의 성격에 따라 다양한 유형의 비용이 발생합니다. 계약 직접 비용은 계약을 이행하는 데 필요한 모든 직접 비용을 포함하며, 판매, 일반 및 관리 비용은 회사 운영 유지를 위해 필요한 모든 간접 비용을 포함합니다. 그 외에도 주요 인프라 프로젝트의 실행을 위해 상당한 에너지를 소비하며, 데이터 처리 및 분석을 위해 클라우드 서비스를 광범위하게 활용합니다. 대표적인 비용 공급 업체로는 정부 기관, 지역 에너지 제공업체, 그리고 주요 클라우드 서비스 제공업체가 있습니다 .

제품군

PSN의 주요 제품은 사이버 보안, 전자전, 우주 시스템, 환경 정화 솔루션 등이 있으며, 이러한 제품들은 회사 수익에 큰 비중을 차지합니다. 각 제품은 다음과 같은 특성과 기여도를 가지고 있습니다:

제품	설명	기여도
사이버 보안	다양한 사이버 방어 및 공격 솔루션을 포함합니다.	높은 수익, 특히 연방 정부 계약
전자전 솔루션	전파 신호를 분석하고 전자전 능력을 제공하는 도구들입니다.	국가안보 관련 계약에서 중요한 역할
우주 시스템	위성 운영 및 지상 자동화 시스템, 우주 사이버 보안 포함	우주 산업의 급성장에 따른 수익 증가
환경 정화	토양, 지하수 및 수질 오염 정화 솔루션	지속 가능한 프로젝트 수익

이들 제품은 주로 연방 정부와 국가안보 기관, 그리고 민간 인프라 소유주 등에게 제공됩니다. 예를 들어, 사이버 보안 솔루션은 미국 사이버 사령부와 같은 기관에서 사용되며, 전자전 솔루션은 미국 국방부와 정보 커뮤니티에서 활용됩니다. 또한, 우주 시스템 제품은 NASA와 상업 우주 기업들에게 제공됩니다[0][1][2][3].

PSN의 경쟁사로는 주로 미국 내에서 활동하는 대형 방산기업들이 있습니다. 예를 들어, Lockheed Martin, Raytheon Technologies, Northrop Grumman, 그리고 Booz Allen Hamilton 등이 있습니다. 이들 기업들도 사이버 보안, 전자전, 우주 시스템 및 환경 정화 같은 영역에서 활동하고 있으며, 주요 제품과 시장은 다음과 같습니다:

경쟁사	주요 제품	주요 시장
Lockheed Martin	미사일 방어 시스템, 위성	국방, 우주
Raytheon Technologies	전자전 시스템, 사이버 보안	국방, 정보
Northrop Grumman	무인 항공기, 사이버 솔루션	국방, 정보
Booz Allen Hamilton	정보기술 컨설팅, 사이버 보안	정부, 민간

각 경쟁사는 PSN과 유사한 시장에서 주요 역할을 하고 있으며, 다양한 기술 솔루션을 통해 국가안보 및 인프라 보호 시장에서 입지를 다지고 있습니다[1].

주요 리스크

PSN의 비즈니스에 대한 가능한 위험 요소는 다음과 같습니다: 기후 변화로 인한 극단적인 기상 이벤트, 전염병 및 공중보건 위기에 대한 미래 재무 영향, ESOP이 우리 주식의 대다수를 소유하고 있어 조정의 한계, 정부 계약과 관련된 위험으로 정부 지출 변화로 인한 수익 영향 및 성장 제한, 공급망 장애 및 인플레이션 위험으로 인한 수익성 하락, 상대적으로 복잡하고 제어가 힘든 계약 요건 충족 실패에 대한 위험, 지적재산권 침해 혹은 기술적 위반 소송으로 인한 업무 영향, 중동 및 글로벌 지역의 불안정으로 인한 프로젝트 영향 및 몰락 위험, 사업 재무에 부정적인 영향을 줄 수 있는 기후 변화로 인한 극단적인 기상 이벤트[0][1].

재무

손익계산서

항목	2021	2022	2023
매출액	3.7B	4.2B	5.4B
매출원가	2.8B	3.2B	4.2B
매출총이익	852.8M	946.7M	1.2B
영업비용	757.2M	777.4M	869.9M
영업이익	95.6M	169.3M	336.1M
영업외수익	-17.0M	3.1M	72.1M
세전 순이익	112.6M	166.2M	264.1M
법인세 비용	23.6M	39.7M	56.1M
당기순이익	64.1M	96.7M	161.1M

대차대조표

항목	2021	2022	2023
현금 및 현금성 자산	342.6M	262.5M	272.9M
매출채권, 순액	434.8M	502.4M	646.4M
재고자산	N/A	N/A	N/A
유동자산 총계	1.6B	1.7B	2.1B
유형자산, 순액	286.9M	251.1M	258.2M
비유동자산 총계	2.2B	2.5B	2.7B
자산 총계	3.8B	4.2B	4.8B
매입채무	196.3M	201.4M	242.8M
단기차입금	55.9M	59.1M	58.6M
유동부채 총계	1.0B	1.1B	1.4B
장기차입금	743.2M	857.3M	868.6M
비유동부채 총계	863.0M	994.1M	1.0B
부채 총계	1.9B	2.1B	2.4B
자본금 및 추가 납입 자본	2.8B	2.9B	2.9B
이익잉여금	-53.5M	43.1M	203.7M
자본 총계	1.9B	2.1B	2.4B
부채 및 자본 총계	3.8B	4.2B	4.8B

현금흐름표

항목	2021	2022	2023
당기순이익	89.0M	126.6M	207.9M
감가상각비 및 무형자산상각비	144.2M	120.5M	120.0M
비현금 운전자본 변동	-94.9M	-103.3M	-103.3M
영업활동으로 인한 현금흐름	205.6M	237.5M	407.7M
유형자산 취득	N/A	N/A	N/A
투자활동으로 인한 현금흐름	-240.9M	-417.5M	-376.0M
배당금 지급	N/A	N/A	N/A
차입금 변동	-100.0M	150.0M	N/A
재무활동으로 인한 현금흐름	-106.5M	100.4M	-21.9M
현금 순변동	-141.8M	-79.6M	9.9M

주가 영향 미치는 요인들

PSN의 주가 변동은 다양한 요인에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 첫째, 환율 변동은 PSN의 이익에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 미국 달러가 강세를 보이면 PSN의 해외 매출이 감소하여 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 거시 경제 상황이 주가에 영향을 줄 수 있습니다. 경기 침체가 발생하면 정부와 민간 부문의 예산이 줄어들어 PSN의 계약이 취소되거나 연기되어 주가가 하락할 가능성이 있습니다. 셋째, 국가 간 갈등, 특히 미국과 중국 간 무역 전쟁이 재발할 경우 PSN의 주요 고객인 미국 정부의 지출이 증가하면서 방위 관련 계약이 늘어나 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 넷째, 경쟁자의 부상도 중요한 변수입니다. 새로운 경쟁자가 기술력이나 가격 면에서 우위를 점하면 PSN의 시장 점유율이 감소하여 주가가 하락할 수 있습니다. 마지막으로, 시장 및 기술 트렌드 변화도 중요한 요인입니다. 예를 들어, 자율 주행 기술이 급속히 발전하면 PSN의 관련 솔루션 수요가 증가하여 주가 상승에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이러한 다양한 시나리오는 PSN의 주가에 큰 영향을 미치며, 각각의 시나리오에 따라 주가의 상승 혹은 하락이 예상됩니다[0][1].

회사의 미래 전망

PSN의 미래는 여러 가지 요인에 의해 좌우될 수 있습니다. 첫째, 글로벌 안보 상황의 변화가 중요한 역할을 할 것입니다. 세계적인 갈등과 테러 위협이 증가하면 국방 관련 기술과 솔루션에 대한 수요가 증가하여 PSN의 사업이 성장할 가능성이 높습니다. 둘째, 기술 발전은 PSN의 핵심 성장 동력입니다. 특히 인공지능, 자율 주행, 사이버 보안 등의 첨단 기술이 발전할수록 PSN이 제공하는 솔루션의 범위와 품질이 향상되어 시장 경쟁력을 강화할 수 있습니다. 셋째, 정부의 방위 예산 확대가 또 하나의 성장 요인입니다. 미국을 포함한 주요 국가들이 방위 예산을 늘리면 PSN의 프로젝트 수주 가능성이 높아질 것입니다. 넷째, 환경 규제와 지속 가능성에 대한 관심이 높아지면 PSN의 환경 정화 기술 및 솔루션에 대한 수요가 증가할 수 있습니다. 반면, 경제 불황은 PSN의 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 예산 삭감으로 인해 정부 및 민간 부문에서의 프로젝트가 줄어들 가능성이 있습니다. 또한, 기술 혁신 속도가 빠른 만큼 새로운 경쟁자가 등장할 경우 PSN의 시장 점유율이 감소할 수 있습니다. 마지막으로, 국제 무역 정책의 변화도 주의할 필요가 있습니다. 무역 장벽이 높아지면 PSN의 해외 사업 확장에 제한이 생길 수 있습니다. 이러한 다양한 요인들은 PSN의 미래 성장을 좌우하는 중요한 변수들입니다.