아이덴티브 (Identiv, Inc., INVE)

회사 소개

회사 INVE는 물리적 세계 전체를 소프트웨어로 활성화하는 것을 임무로 삼고 있습니다. 회사의 라디오 주파수 식별(RFID) 사물 인터넷(IoT) 장치 및 IoT 소프트웨어 플랫폼은 어떤 물리적 항목이든 디지털적으로 활성화하고 안전하게 만드는 데 사용됩니다. INVE는 신원 부문과 건물 부문의 전략을 통해 모든 장소와 사물을 보호합니다. 신원 부문은 RFID를 통한 IoT 솔루션을 통해 물리적 사물을 디지털적으로 안전하고 응답성있고 의미 있게 만드는 데 초점을 맞추고 있습니다. 특히, RFID 장치는 전 세계에서 15억 개 이상의 IoT 항목에 통합되었습니다. 건물 부문은 건물 보안 및 출입 통제에 집중하며, 제품 포트폴리오에는 신원 자격증, 출입 판독기, 출입 통제 시스템, 비디오 관리 시스템 및 비디오 분석이 포함되어 있습니다. 이를 통해 회사는 두 부문을 통해 모든 장소와 물리적 사물을 안전하게 보호하고 관리하는 전략을 실행하고 있습니다[0].

주요 고객

INVE의 주요 고객은 크게 신원 부문과 건물 부문으로 나눌 수 있습니다. 신원 부문에서는 RFID 기술을 사용하는 다양한 산업의 고객이 주요 대상입니다. 예를 들어, 의료 분야에서는 RFID 장치를 주사기에 부착해 올바른 약물 투여 여부를 검사하며, 공급망에서는 온도 민감 제품의 상태를 모니터링할 수 있습니다. 스포츠 용품, 이동성 관련 기기 등에서도 RFID 태그를 사용해 상품을 추적하고 관리하는 데 고객이 비용을 지불합니다. 이와 같은 기술적 복잡성을 해결하고자 INVE의 제품과 서비스가 필요합니다[0][1]. 한편 건물 부문에서는 주로 고안전 보안 시스템이 필요한 정부 시설, 학교, 병원, 상업용 건물 등이 주요 고객입니다. 이들은 출입 통제 시스템, 비디오 관리 시스템, ID 카드 리더기 등 다양한 보안 솔루션을 필요로 하며, INVE는 이러한 요구를 충족시키기 위한 종합적인 제품 포트폴리오를 제공합니다. 이 외에도 중소기업 및 일반 상업시설에서도 입주자와 자산 보호를 위해 INVE의 건물 보안 솔루션을 활용합니다[2].

회사의 비용구조

INVE의 주요 비용 세그먼트는 다음과 같이 구성됩니다. 첫째, 운영 임대 비용입니다. 이는 주로 사무실 및 연구 개발 시설 임대료로, 매년 약 200만 달러 내외의 비용이 발생합니다[0]. 둘째, 운송 비용으로, 제품을 고객에게 배송하는 데 드는 비용을 포함하며, 고객으로부터 운송비를 환급받은 경우 이를 제품 수익으로 인식합니다. 셋째, 연구 개발(R&D) 비용입니다. 이는 주로 직원 보상, 외부 계약자 비용 및 시제품 개발 수수료로 구성되며, 매년 약 1,159만 달러의 비용이 발생합니다[1]. 넷째, 광고비용으로, 발생 시마다 비용 처리되며, 과거 몇 년간은 큰 비용은 발생하지 않았습니다. 다섯째, 주식 기반 보상 비용으로, 직원 옵션 및 성과 공유 단위 등에 대한 보상 비용을 포함합니다. INVE는 주요 자원 및 서비스 제공업체로부터 이러한 비용을 부담하며, 주요 공급업체로는 임대 시설 제공업체 및 외부 계약자 등이 있습니다[2][0].

제품군

INVE는 주로 두 부문에서 주요 제품을 제공하며, 신원 부문과 건물 부문으로 나눌 수 있습니다. 신원 부문에서는 RFID 트랜스폰더 제품과 스마트 카드 리더기가 주요 제품입니다. 건물 부문에서는 Hirsch Velocity 하드웨어, 소프트웨어, 출입 통제 시스템 등이 주요 제품입니다. 다음 표는 각 부문별 주요 제품과 매출 기여도를 정리한 것입니다.

주요 제품 및 매출 기여도

제품	부문	매출 기여도 (%)	설명
RFID 트랜스폰더 제품	신원 부문	66% (2023년)	주사기, 공급망 관리 등 다양한 산업에서 사용되며, 물리적 항목을 디지털로 안전하게 바꾸는 역할을 합니다.
스마트 카드 리더기	신원 부문	22% (2023년)	물리적 접근 제어 및 디지털 인증에 사용되며, 고보안 환경에서 필수적인 장치입니다.
Hirsch Velocity 하드웨어 및 소프트웨어	건물 부문	53% (미주 지역)	주로 미국 연방 정부 및 상업 고객에게 제공되며, 포괄적인 보안 및 출입 통제 솔루션을 제공합니다.
출입 통제 시스템	건물 부문	-	다양한 상업 및 정부 시설에서 출입을 관리하고 보안을 강화하는 시스템입니다.

경쟁사

다음은 INVE의 주요 제품과 유사한 제품을 제공하는 경쟁사와 그 제품들을 정리한 표입니다.

경쟁사	유사 제품	설명
HID Global	RFID 트랜스폰더, 스마트 카드 리더기	물리적 및 디지털 액세스 제어 솔루션을 제공하는 선도 기업입니다.
Johnson Controls	출입 통제 시스템, 비디오 관리 시스템	통합 보안 솔루션을 제공하며, 다양한 산업 분야에서 널리 사용되고 있습니다.
Honeywell	출입 통제 시스템, 비디오 분석	하드웨어와 소프트웨어를 통합하여 고급 보안 솔루션을 제공합니다.
Bosch Security Systems	비디오 관리 시스템, 출입 통제	광범위한 보안 제품 포트폴리오를 통해 상업 및 정부 고객에게 서비스를 제공합니다.

INVE의 주요 제품은 신원 부문과 건물 부문 모두에서 강력한 보안 솔루션을 제공하며, 이들 제품은 다양한 산업에서 중추적인 역할을 합니다. 경쟁사들은 유사한 제품을 통해 시장에서 경쟁하고 있으며, 이런 점에서 INVE도 지속적인 혁신과 품질 관리를 통해 경쟁력을 유지하고 있습니다[0][1][2].

주요 리스크

INVE사의 비즈니스에 영향을 줄 수 있는 가능한 위험 요인은 다음과 같습니다. 첫째, 주문 지연 및 감소, 공급망 가용성의 변화, 구성 요소 부족과 같은 조건에 영향을 받을 수 있습니다. 또한, 전 세계적인 경제 상황이 공급업체, 계약 제조업체, 물류 공급업체 및 유통 업체에 영향을 미칠 수 있어 소재 가격 상승 및 운송비 증가로 제품 가격에 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 제품 및 구성 요소 생산을 위해 다수의 공급업체 및 계약 제조업체에 의존하고 있어 공급 중단 가능성에 노출됩니다. 마지막으로, 인프라 보안 문제나 네트워크 장애로 인한 영향, 제품 결함으로 인한 매출 감소, 지적재산권 및 소송과 관련된 위험 등이 있습니다. 이러한 요인으로 인해 INVE사는 비즈니스 운영에 부정적인 영향을 받을 수 있습니다[0][1][2].

재무

손익계산서

항목	2021	2022	2023
매출액	103.8M	112.9M	116.4M
매출원가	66.7M	72.0M	74.2M
매출총이익	37.1M	40.9M	42.2M
영업비용	37.6M	41.1M	46.5M
영업이익	-530.0k	-131.0k	-4.3M
영업외수익	-2.2M	160.0k	984.0k
세전 순이익	1.6M	-291.0k	-5.3M
법인세 비용	28.0k	101.0k	164.0k
당기순이익	1.6M	-392.0k	-5.5M

대차대조표

항목	2021	2022	2023
현금 및 현금성 자산	28.6M	16.6M	23.3M
매출채권, 순액	20.0M	24.8M	22.0M
재고자산	19.9M	29.0M	28.7M
유동자산 총계	72.7M	75.1M	79.5M
유형자산, 순액	6.2M	11.1M	14.5M
비유동자산 총계	23.9M	27.7M	30.2M
자산 총계	96.7M	102.8M	109.7M
매입채무	10.5M	15.2M	12.2M
단기차입금	1.3M	1.2M	11.7M
유동부채 총계	20.8M	23.4M	30.8M
장기차입금	938.0k	3.4M	3.7M
비유동부채 총계	1.3M	4.0M	4.7M
부채 총계	22.2M	27.4M	35.5M
자본금 및 추가 납입 자본	492.7M	495.8M	500.8M
이익잉여금	-409.0M	-409.4M	-414.9M
자본 총계	74.5M	75.4M	74.3M
부채 및 자본 총계	96.7M	102.8M	109.7M

현금흐름표

항목	2021	2022	2023
당기순이익	1.6M	-392.0k	-5.5M
감가상각비 및 무형자산상각비	2.0M	2.3M	2.7M
비현금 운전자본 변동	-4.4M	-12.9M	32.0k
영업활동으로 인한 현금흐름	1.2M	-7.8M	1.2M
유형자산 취득	N/A	N/A	N/A
투자활동으로 인한 현금흐름	-1.5M	-3.9M	-4.2M
배당금 지급	N/A	N/A	N/A
차입금 변동	-17.4M	N/A	9.9M
재무활동으로 인한 현금흐름	19.3M	-1.0M	10.1M
현금 순변동	19.1M	-12.7M	7.1M

주가 영향 미치는 요인들

INVE의 주가 변동에는 여러 요인이 영향을 미칠 수 있습니다. 첫째, 환율 변동입니다. 예를 들어, 미국 달러 강세로 인해 INVE가 해외에서 수익을 얻을 때 환율 손실이 발생하면 주가가 하락할 가능성이 높습니다. 둘째, 거시경제 상황입니다. 글로벌 경제 침체로 인해 소비가 줄어들면 INVE의 제품 수요가 감소하여 주가에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 셋째, 국가 간 분쟁입니다. 예를 들어, 미중 무역 전쟁으로 인해 INVE의 중국 공급망이 차단되면 공급 부족으로 인해 주가가 하락할 수 있습니다. 넷째, 경쟁사의 등장입니다. 만약 강력한 경쟁사가 등장하여 시장 점유율을 높인다면 INVE의 수익성이 악화되어 주가가 하락할 수 있습니다. 다섯째, 시장 및 트렌드 변화입니다. 예를 들어, RFID 기술의 수요가 급증하면 INVE의 매출이 증가하여 주가가 상승할 가능성이 높습니다. 이러한 요인들은 INVE의 경영 성과와 시장 평가에 중대한 영향을 미치며, 각각의 시나리오에 따라 주가에 긍정적 또는 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0][1][2][3].

회사의 미래 전망

INVE의 미래에 대한 전망은 여러 가지 요인에 따라 달라질 수 있습니다. 우선, RFID 기술에 대한 지속적인 수요 증가가 있다면 INVE의 성장은 긍정적일 것입니다. 특히, RFID 기술이 물류, 제조, 헬스케어 등 다양한 산업에서 활용되고 있는 만큼, 이러한 기술에 대한 수요가 증가하면 매출과 이익이 증가할 가능성이 높습니다. 또한, INVE는 기술력과 자동화된 생산시설에 지속적인 투자를 하고 있어 경쟁 우위를 유지할 수 있을 것으로 예상됩니다[0][1]. 그러나 반대의 경우도 존재합니다. 만약 RFID 시장이 기대만큼 성장하지 않거나, 고객의 요구를 충족시키지 못한다면 INVE의 성장은 둔화될 수 있습니다. 제조업체와 공급망의 문제, 특히 반도체 부족 현상은 제품 공급에 영향을 미쳐 매출 하락을 초래할 수 있습니다[2][3]. 또한, 글로벌 경제 상황이나 특정 국가의 정책 변화, 특히 미국 정부의 예산 절감 정책 등이 INVE의 정부 부문 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[4]. 마지막으로, 건강 전염병과 같은 예기치 못한 사건도 INVE의 비즈니스에 큰 영향을 미칠 수 있습니다[3].