에너지 리커버리 (Energy Recovery, Inc., ERII)

회사 소개

Energy Recovery, Inc. (ERII)는 신뢰할 수 있는 글로벌 에너지 효율 기술 리더로, 상업 및 산업 프로세스에서 에너지 효율을 향상시켜 비용 절감을 제공하는 신뢰할만한 고성능 솔루션을 설계하고 제조합니다. 특히, 소금물 탈염 및 폐수 처리 산업을 중심으로 해왔으며, 오랜 기간 동안 고객이 운영을 최적화하고 에너지 소비를 감소시킬 수 있는 혁신적인 솔루션을 제공해왔습니다. 이 회사는 고객이 지속가능성을 위해 품질과 비용 절감을 포기할 필요가 없다고 믿으며, 기술적, 금융적, 환경적 측면에서 장기 가치를 창출하는 솔루션을 개발하고 있습니다. ERII의 주요 사업은 해수와 소금 물 탈염으로, 대규모 ‘메가프로젝트(MPD)’, 원래 장비 제조업체(‘OEM’), 후판매(‘AM’) 등의 다양한 프로젝트 채널을 통해 매출을 올리고 있습니다. 특히, ERII의 기술은 높은 내구성과 내식성을 가진 알루미나 세라믹 부품으로 만들어져 수명이 25년 이상인 것과 선도적인 가치와 경제적 이점을 제공하는 PX 솔루션을 통해 경쟁 우위를 점하고 있습니다. 이로써 해수 탈염이 더욱 경제적이고 지속 가능한 옵션으로 떠오르게 했습니다[0][1][2].

주요 고객

ERII의 고객은 주로 대규모 해수 담수화 플랜트를 운영하거나 소규모 및 중규모 담수화 플랜트를 관리하는 기업으로 나뉩니다. 첫 번째 고객군인 MPD(메가프로젝트) 고객은 해수 담수화 플랜트를 설계하고 구축하며 운영하는 대형 업체들로, 이들은 주로 1백만 달러 이상의 매출을 창출합니다. 이들 고객은 장기적인 운영 비용과 생애 주기 비용을 감소시키기 위해 ERII의 고효율 에너지 회수 장치를 선택합니다. 두 번째 고객군인 OEM(원래 장비 제조업체) 고객은 상업 및 산업용 중소규모 담수화 플랜트에 필요한 장비와 시스템을 공급하는 업체들로, 이들은 주로 초기 자본 지출이 중요한 고려 요소입니다. 마지막으로, AM(후판매) 고객은 이미 담수화 플랜트를 운영 중인 업체들로, 설비를 유지보수하거나 업그레이드하기 위해 ERII의 부품과 서비스를 사용합니다[0][1][2].

회사의 비용구조

주요 비용 부문	상세 설명	공급업체
원자재	주로 탈염 및 폐수 처리에 사용되는 고성능 알루미나 세라믹 부품과 기타 제조 요소들로 구성되어 있으며 이는 높은 내구성을 제공합니다.	다양한 원자재 공급업체
인건비	직원 급여, 주식 기반 보상 비용 및 혜택 비용 포함	내부 인력
제조 간접 비용	설비 유지비, 설비 감가상각 및 기타 제조 관련 경비 포함	내부 및 외부 제조 인프라
마케팅 비용	제품 및 기술 홍보, 시장 확장 및 관련 전략적 마케팅 활동 비용	마케팅 및 광고 서비스 업체
연구개발비	CO2 제품 개발 비용, 새 기술 및 제품 혁신을 위한 연구 비용	연구소 및 기술 협력 업체
소프트웨어 라이선스 및 지원 비용	필요한 소프트웨어 툴과 시스템의 라이선스 및 기술 지원 비용	소프트웨어 제공 업체
에너지 소비	제조 및 운영 과정에서 필요한 전력 및 에너지 사용 비용	전력 및 에너지 공급 업체

ERII는 비용 절감을 위해 다양한 원자재와 부품 공급업체와 협력하며, 제조 과정에서 상당한 에너지를 소비합니다. 또한, 효율적인 마케팅 및 혁신적인 연구 개발을 통해 기술 경쟁력을 유지하고 있습니다[0][1][2][3].

제품군

ERII(에너지 리커버리, Inc.)의 주요 제품과 그들의 매출 기여도를 분석해보면 다음과 같은 주요 제품들이 있습니다:

주요 제품

1. PX® 압력 교환기 (PX® Pressure Exchanger®)
   • 설명: 이 제품은 해수 담수화 플랜트에서 에너지를 효율적으로 회수할 수 있는 장치로, 소금물 역삼투압(RO) 공정에서 사용됩니다. PX 기술은 고압으로 배출되는 물의 압력 에너지를 저압의 여과된 공급수로 직접 전환하여 메인 고압 펌프의 필요 유량을 줄여줍니다.
   • 매출 기여: PX는 전세계 해수 담수화 플랜트에서 널리 사용되며, 에너지 사용을 최대 60%까지 감소시켜 경제성 및 지속 가능성을 높입니다. 이로 인해 주요 매출원으로 자리잡고 있습니다[0][1].
2. 저염수 역삼투압 담수화 시스템(Brackish Water Reverse Osmosis Systems)
   • 설명: 저염수 공정은 해수보다 소금, 미네랄, 오염 물질 농도가 낮아 에너지 소모가 적습니다. 이 제품은 낮은 압력의 PX 및 유압 터보차저를 사용하여 저염수 담수화에 최적화되어 있습니다.
   • 매출 기여: 이 시장은 성장 가능성이 있으며, 주로 중소 규모의 담수화 프로젝트에 사용됩니다. 현재 매출 기여도는 크지 않지만, 성장 가능성이 큽니다[2].

매출 기여도

채널	2022 매출 (천달러)	매출 비율 (%)	설명
MPD (메가프로젝트)	83,665	65%	대규모 해수 담수화 프로젝트, 13.2 M 앙/일 이상의 플랜트. 주 매출원[3].
OEM	25,995	20%	상업 및 산업용 중소규모 담수화 플랜트. 초기 자본 지출 중시[3].
AM (후판매)	18,689	15%	이미 운영 중인 플랜트의 유지보수 및 업그레이드. 점차 중요해지는 매출원[3].

주요 경쟁업체

경쟁업체 이름	유사 제품	설명
DuPont	FilmTec™	고효율 RO 멤브레인 제조사.
Veolia	HPD® Evaporator	담수화 및 폐수 처리 솔루션 제공.
SUEZ	SeaPRO™	에너지 효율적인 담수화 솔루션.

이상 살펴본 제품과 경쟁업체 분석을 통해 ERII는 해수 및 저염수 담수화 시장에서 높은 효율성과 경제성을 바탕으로 주요 매출을 올리고 있으며, 강력한 경쟁사들과 함께 시장을 선도하고 있습니다.

주요 리스크

에너지 리커버리, Inc.(ERII)의 비즈니스에 영향을 미칠 수 있는 리스크 중 일부는 다음과 같습니다: 첫째, 제품의 생산 중 발생하는 과도한 스크랩 증가 및 품질 결함으로 인한 보증 요구로 인한 비용 증가와 같은 제조 위험에 따라 추가 비용 발생 가능성이 있습니다. 둘째, 재고 일부가 과다하거나 구식화될 수 있어 비용 증가 가능성이 있습니다. 셋째, 경제적 상황이나 지리적 충돌의 불안정으로 인해 새로운 해수 담수화 및 폐수 처리 공장에 대한 수요 감소로 제품 수익이 영향을 받을 수 있습니다. 넷째, 주요 인력의 지속적인 서비스가 보장되지 않을 경우 비즈니스, 재정 상황 및 영업 결과에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 이 밖에도 기업간 사업, 기술 및 자산에 대한 전략적 및 보완적인 인수 및 투자가 실패할 경우 비즈니스, 재무 상태 및 영업 결과에 악영향을 줄 수 있습니다.[0][1][2].

재무

손익계산서

항목	2021	2022	2023
매출액	103.9M	125.6M	128.3M
매출원가	32.7M	38.2M	41.3M
매출총이익	71.2M	87.4M	87.1M
영업비용	57.4M	62.5M	68.0M
영업이익	13.8M	24.8M	19.1M
영업외수익	-173.0k	-1.2M	-3.7M
세전 순이익	14.0M	26.1M	22.7M
법인세 비용	-265.0k	2.0M	1.2M
당기순이익	14.3M	24.0M	21.5M

대차대조표

항목	2021	2022	2023
현금 및 현금성 자산	105.7M	89.8M	108.5M
매출채권, 순액	20.6M	34.1M	46.9M
재고자산	20.4M	28.4M	26.1M
유동자산 총계	151.8M	157.9M	185.5M
유형자산, 순액	35.0M	32.7M	30.2M
비유동자산 총계	61.9M	59.2M	67.5M
자산 총계	213.7M	217.0M	253.0M
매입채무	909.0k	814.0k	3.0M
단기차입금	1.6M	1.6M	1.8M
유동부채 총계	19.8M	18.3M	21.5M
장기차입금	14.9M	13.3M	11.5M
비유동부채 총계	15.1M	13.4M	11.7M
부채 총계	34.9M	31.7M	33.2M
자본금 및 추가 납입 자본	195.7M	205.0M	217.7M
이익잉여금	37.1M	61.2M	82.7M
자본 총계	178.8M	185.3M	219.8M
부채 및 자본 총계	213.7M	217.0M	253.0M

현금흐름표

항목	2021	2022	2023
당기순이익	14.3M	24.0M	21.5M
감가상각비 및 무형자산상각비	5.9M	6.3M	5.7M
비현금 운전자본 변동	-13.9M	-25.9M	-9.3M
영업활동으로 인한 현금흐름	13.5M	12.6M	26.1M
유형자산 취득	N/A	N/A	N/A
투자활동으로 인한 현금흐름	-20.6M	-6.9M	-19.1M
배당금 지급	N/A	N/A	N/A
차입금 변동	N/A	N/A	N/A
재무활동으로 인한 현금흐름	-12.8M	-23.7M	4.8M
현금 순변동	-19.8M	-18.0M	11.7M

주가 영향 미치는 요인들

ERII의 주가 변동 원인은 여러 가지가 있을 수 있습니다. 가상 시나리오를 들어 각 요인을 설명하면 다음과 같습니다. 첫째, 환율 변동이 있습니다. 예를 들어, 미국 달러가 강세를 보이면 ERII의 해외 매출이 줄어들 수 있습니다. 이는 부정적인 주가 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 거시경제 상황입니다. 글로벌 경기 침체가 발생하면 기업 및 정부 프로젝트가 축소되며, ERII의 에너지 효율 솔루션에 대한 수요가 감소할 수 있습니다. 이는 주가 하락의 원인이 될 수 있습니다. 셋째, 국가 간 갈등, 예를 들어 미중 무역전쟁이 심화될 경우, ERII의 주요 부품 공급망이 중단될 수 있으며 이로 인해 생산 비용이 증가해 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0][1]. 넷째, 경쟁사의 부상입니다. 만약 새로운 경쟁사가 더 혁신적이고 저렴한 제품을 출시하면, 시장 점유율을 잃을 수 있고 이는 주가 하락을 초래할 수 있습니다. 다섯째, 시장 및 트렌드 변화입니다. 예를 들어, 친환경 기술 및 에너지 절감의 중요성이 더욱 부각되면, ERII의 기술에 대한 수요가 증가하면서 주가가 긍정적으로 상승할 가능성이 있습니다[2][3].

회사의 미래 전망

ERII의 미래는 다양한 요인에 따라 좌우될 수 있다. 첫째, 기후 변화 및 환경 규제가 강화되면서 에너지 효율 솔루션에 대한 수요가 증가할 것이다. 특히 탈염 기술과 같은 환경 친화적인 기술의 수요가 증가할 전망이다. 둘째, 글로벌 인구 증가와 도시화로 인해 물 부족 문제는 더욱 심각해질 것이며, 이는 탈염 및 폐수 재활용 기술의 수요를 촉진할 것이다. 셋째, 기술 혁신이 지속적으로 이루어질 경우, ERII는 더 효율적이고 비용 효율적인 솔루션을 제공할 수 있게 되어 경쟁력을 유지할 수 있다. 반면, 네 번째로, 시장 내 경쟁이 심화되면 가격 경쟁력과 시장 점유율에 영향을 미칠 수 있다. 다섯째, 글로벌 경제 상황이 불안정하면 산업 전반의 투자 및 소비 감소로 이어져, ERII의 매출 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 여섯째, 공급망 문제나 무역 정책 변화가 발생하게 되면 부품 조달 비용 상승 등으로 인한 운영 비용 증가로 수익성이 악화될 가능성이 있다. 마지막으로, 정부의 정책 지원 여부도 중요한 변수로 작용할 것이다. 정부가 친환경 기술에 대한 지원을 강화하면 ERII의 사업 성장에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다.