올버즈 (Allbirds, Inc., BIRD)

회사 소개

BIRD는 지속 가능한 소재를 활용하여 더 나은 신발 및 의류 제품을 개발하는 글로벌 라이프스타일 브랜드로, 지속 가능성과 혁신을 중심으로 제품을 만들어 지구를 보호하고 있습니다. 제품 개발 프로세스는 전략, 지속 가능성, 디자인, 소싱, 개발 및 생산 분야에서 완전히 통합된 팀으로 구성되어 지속 가능성을 핵심으로 하는 ‘슈퍼 내추럴 컴포트’를 제공하고, 디자인과 성능적인 편안함을 강조합니다. 주로 신발 제품을 통해 수익을 창출하며, 핵심 브랜드인 ’Dasher’ 및 ‘Runner’와 같은 라이프스타일 및 성능 신발을 중심으로 한 제품 라인을 제공합니다. 또한, 트리 피버, 설탕수수 등의 신소재를 기반으로 제품 혁신을 이끌어내는 ’Hero’ 소재 플랫폼을 개발하고 있습니다. 마케팅 전략은 지속 가능한 브랜드 이미지를 중심으로 소비자들에게 깊은 공감과 충성을 유발하며, 고객과의 직접적인 관계를 통해 유기적인 마케팅 방식과 데이터 생태계를 결합하여 균형 잡힌 마케팅 퍼널을 구축하고 광고 비용 효율을 높이는 데 주력하고 있습니다[0].

주요 고객

BIRD의 고객은 주로 젊고 활동적이며 호기심 많은 라이프스타일을 가진 사람들이며, 건강과 웰빙에 관심이 많고 프리미엄 제품에 대한 지불 의향이 높으며, 도시 지역에 거주하고 사회적 책임을 중요시하는 경향이 있습니다[0]. 이들은 지속 가능한 소재로 만들어진 고품질의 신발과 의류 제품을 통해 지구 환경 보호에 동참하고 싶어하며, 이러한 가치를 실현할 수 있는 소비를 선호합니다. 또한, BIRD의 고객층은 디지털 환경에 익숙해 온라인 구매 비중이 높으며, 브랜드가 제공하는 투명한 제품 정보와 환경 영향을 신뢰합니다. 고객들은 BIRD의 제품을 선택함으로써 지속 가능한 패션을 지지하고, 친환경 소재와 책임 있는 제조 과정을 통해 얻어지는 고품질의 신발과 의류 제품을 사용함으로써 개인의 스타일을 완성하고 환경 보호에도 기여하는 만족감을 얻습니다. BIRD의 주요 고객 세그먼트에는 환경 및 지속 가능성에 민감한 밀레니얼 세대, 프리미엄 라이프스타일을 추구하는 도시 거주자, 그리고 패션과 기능성을 동시에 원하는 액티브한 소비자들이 포함됩니다. 이들은 제품의 편안함과 스타일을 중시하며, 동시에 브랜드가 제공하는 지속 가능한 가치에 많은 의미를 두고 있습니다.

회사의 비용구조

비용 항목	세부 설명	주요 공급업체
원자재 비용	BIRD는 나무 섬유, 메리노 울, 사탕수수, 피마자유, 천연 고무, 재활용 플라스틱 병, 바이오 기반 나일론, 재활용 폴리에스터, 바이오 기반 TPU 등의 원자재를 사용합니다. 이러한 원자재의 비용은 날씨, 소비자 수요, 금리 상승, 인플레이션 등 여러 요인에 따라 변동합니다.	베트남, 중국, 페루 등의 해외 공급업체
인바운드 및 아웃바운드 배송비용	제품을 공급업체로부터 받아오고 고객에게 전달하는 동안 발생하는 운송 비용이 포함됩니다.	글로벌 물류 회사
수입 관세	해외에서 수입된 제품에 대해 부과되는 관세 비용입니다.	각 국가의 세관
유통 센터 및 관련 장비 비용	제품을 보관하고 유통하기 위한 창고 및 장비 비용이 포함됩니다.	유통 센터 운영업체
재고 감모 및 감액	재고 손실 및 평가 절하 비용이 포함됩니다.	내부 관리
인력 비용	기업 및 소매 직원의 급여, 복리후생, 보너스, 주식 기반 보상 등이 포함됩니다.	내부 인력 관리부서
IT 비용	정보 기술 관련 비용으로, 소프트웨어 구독, 클라우드 사용료 등이 포함됩니다.	클라우드 서비스 제공업체 (예: AWS, Microsoft Azure)
법률 및 행정 비용	법적 자문 및 행정 업무에 필요한 비용입니다.	법률 자문 회사
마케팅 비용	광고비 및 브랜드 인지도 향상을 위한 마케팅 비용이 포함됩니다.	광고 에이전시 및 마케팅 플랫폼

이 표는 BIRD의 주요 비용 항목과 각 항목에 대한 세부 설명, 그리고 이를 제공하는 주요 공급업체를 설명합니다 .

제품군

BIRD의 주요 제품은 지속 가능성과 편안함을 중시하여 설계된 신발 라인입니다. 회사는 ’슈퍼 내추럴 컴포트’라는 가치 아래 다양한 신발 제품들을 출시하고 있으며, 주력 품목은 ’Dasher’와 ’Runner’와 같은 성능 신발입니다. 이러한 제품들은 트리 피버, 설탕수수 등의 신소재를 적극 활용하여 만들어졌으며, 고객들에게 높은 만족도를 제공합니다. 각 제품의 수익 기여도는 아래와 같습니다.

제품명	설명	수익 기여도
Dasher	고성능 러닝화로, 지속 가능한 소재로 제작됨	수익의 상당 부분 기여
Runner	일상 생활과 운동을 위한 편안한 신발	수익의 주요 부분 기여
트리 시리즈 & 울 시리즈	다양한 일상 생활용 신발, 트리 티퍼와 울 소재 사용	꾸준한 수익 기여

주요 제품들의 상세 설명: - Dasher: 지속 가능한 소재로 제작된 고성능 러닝화로, 트리 피버와 설탕수수에서 추출한 소재를 사용하여 경량성과 편안함을 극대화함. - Runner: 일상 생활과 가벼운 운동을 위한 신발로, 높은 편안함과 지지력을 제공하며 친환경 소재로 제작됨. - 트리 시리즈와 울 시리즈: 일상 생활을 위한 다양한 종류의 신발로, 각각 트리 피버와 울에서 추출한 신소재를 사용하여 제작됨.

경쟁사는 다음과 같습니다.

기업명	유사 제품군	설명
Nike	러닝화, 일상 생활용 신발	성능과 혜택을 강조한 다양한 신발 제품 제공
Adidas	친환경 러닝화 및 생활용 신발	지속 가능한 소재를 활용한 스포츠 신발 라인업
Allbirds	친환경 신발	BIRD와 유사한 지속 가능성 및 편안함을 강조하는 라이프스타일 신발 브랜드

BIRD는 이러한 경쟁사들에 비해 독특한 자연 소재 활용과 친환경 제조 공정으로 차별화된 이미지를 구축하고 있습니다[0][1].

주요 리스크

BIRD의 비즈니스에 영향을 미칠 수 있는 잠재적 위험 요소는 다음과 같습니다. 회사는 해외 사업 활동과 관련된 위험성에 노출되어 있으며, 주요 생산국인 베트남, 중국, 페루를 포함한 해외 국가들에서 정치적 불안, 테러리즘, 지리적 사건, 전쟁, 노동 분쟁, 경제 불안 등으로 인한 무역 중단과 같은 위험에 직면할 수 있습니다. 또한, 미국이 주요 제품을 생산하는 국가에 부과하는 새로운 법률 및 규정, 특히 증가하는 관세 등으로 인해 수출에 대한 불리한 영향을 받을 수 있습니다. 다른 위험으로는 지적 재산권 보호의 부족, 생산 및 출하의 중단, 날씨 변화로 인한 운송지연 등이 있으며, 또한 글로벌 물류 및 유통 네트워크를 효과적으로 운영 및 관리하지 못할 경우 비즈니스에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이 밖에, 인터넷 사이트 및 모바일 앱 기술 인프라를 지속적으로 업데이트하고 향상시키지 못할 경우 손상된 명성과 고객 서비스에 악영향을 줄 수 있으며, 제품 품질 문제 또는 원재료 비용 변동으로 인한 부담도 회사에 해를 끼칠 수 있습니다[0][1][2].

재무

손익계산서

항목	2021	2022	2023
매출액	277.5M	297.8M	254.1M
매출원가	130.8M	168.1M	149.8M
매출총이익	146.7M	129.6M	104.2M
영업비용	179.5M	225.8M	223.1M
영업이익	-32.9M	-96.2M	-118.9M
영업외수익	11.7M	3.9M	33.3M
세전 순이익	-44.6M	-100.1M	-152.1M
법인세 비용	810.0k	1.2M	334.0k
당기순이익	-45.4M	-101.4M	-152.5M

대차대조표

항목	2021	2022	2023
현금 및 현금성 자산	288.6M	167.1M	130.0M
매출채권, 순액	11.0M	9.2M	8.2M
재고자산	106.9M	116.8M	57.8M
유동자산 총계	444.4M	308.9M	212.4M
유형자산, 순액	38.0M	145.6M	93.2M
비유동자산 총계	44.1M	153.4M	100.3M
자산 총계	488.4M	462.4M	312.7M
매입채무	30.7M	12.2M	5.9M
단기차입금	N/A	10.3M	15.2M
유동부채 총계	81.2M	50.0M	48.6M
장기차입금	N/A	95.6M	78.7M
비유동부채 총계	10.3M	95.6M	78.8M
부채 총계	91.4M	145.6M	127.4M
자본금 및 추가 납입 자본	533.7M	559.1M	579.9M
이익잉여금	-137.4M	-238.7M	-391.2M
자본 총계	397.0M	316.8M	185.3M
부채 및 자본 총계	488.4M	462.4M	312.7M

현금흐름표

항목	2021	2022	2023
당기순이익	-45.4M	-101.4M	-152.5M
감가상각비 및 무형자산상각비	9.7M	14.7M	21.0M
비현금 운전자본 변동	-37.3M	-40.6M	43.8M
영업활동으로 인한 현금흐름	-50.9M	-90.6M	-30.2M
유형자산 취득	-24.2M	-31.4M	-10.9M
투자활동으로 인한 현금흐름	-25.6M	-32.3M	-7.7M
배당금 지급	N/A	N/A	N/A
차입금 변동	N/A	539.0k	N/A
재무활동으로 인한 현금흐름	238.2M	3.6M	640.0k
현금 순변동	161.7M	-119.3M	-37.3M

주가 영향 미치는 요인들

BIRD의 주가 변동에는 여러 가지 요인이 작용할 수 있습니다. 첫째, 통화 변동성입니다. 예를 들어, 미국 달러가 다른 주요 통화 대비 강세를 보일 경우, BIRD의 수출 비용이 증가하여 해외 매출이 감소할 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 거시경제 상태입니다. 만약 글로벌 경제가 경기 침체에 빠지게 되면 소비자들의 구매력이 줄어들게 되어 BIRD의 판매가 감소할 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 것입니다. 셋째, 국가 간의 갈등입니다. 예를 들어, 미중 무역 전쟁이 심화될 경우 공급망이 차질을 빚을 수 있으며, 이는 BIRD의 제품 생산과 유통에 부정적인 영향을 미쳐 주가 하락을 초래할 수 있습니다. 넷째, 경쟁사의 부상입니다. 새로운 경쟁자가 등장하여 BIRD의 시장 점유율을 잠식할 경우, 경쟁력 저하로 인해 주가가 하락할 수 있습니다. 다섯째, 시장과 트렌드의 변화입니다. 예를 들어, 소비자들이 친환경 제품에 대한 관심이 증가할 경우, 지속 가능성을 추구하는 BIRD의 브랜드 이미지가 강화되어 매출 증가와 주가 상승으로 이어질 수 있습니다. 이러한 다양한 시나리오는 BIRD의 주가에 긍정적 또는 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

회사의 미래 전망

BIRD의 미래는 여러 요인에 따라 성장하거나 축소될 수 있습니다. 먼저, 지속 가능한 소재와 혁신적인 제품 개발은 BIRD의 성장에 중요한 역할을 할 것입니다. BIRD는 현재 친환경 신발과 의류를 중심으로 시장에서 좋은 반응을 얻고 있으며, 이러한 지속 가능성을 유지하면서 더욱 다양한 제품군을 추가할 경우 고객층을 확장할 수 있을 것입니다. 또한, 기존 고객 기반을 늘리고 지속적인 고객 참여를 유도하기 위해 코어 프랜차이즈 제품에 집중하고 혁신적인 신제품을 개발하는 전략이 핵심이 될 것입니다[0]. 반대로, 경제 불확실성이 증가하면 소비자들이 비용 절감에 나서면서 신발 및 의류 구매를 줄일 수도 있습니다. BIRD의 주요 시장인 북미, 유럽, 아시아 등에서의 경기 침체가 지속된다면 매출 감소를 겪을 가능성도 있습니다[1]. 또한, 글로벌 공급망 문제 및 원자재 확보의 어려움이 발생하면 생산과 유통에 차질이 생겨 제품 출시 지연이나 품질 저하로 인한 고객 신뢰도 하락을 초래할 수 있습니다[2]. 아울러, 경쟁사들이 더 나은 기술과 마케팅 전략으로 시장 점유율을 늘리면 BIRD가 시장에서의 위치를 잃을 가능성도 있습니다. 마지막으로, 국가 간의 무역 경쟁 및 정책 변화가 발생할 경우, 특히 새로운 국가에 진출하거나 기존 유통망을 재편할 때 예상치 못한 비용 발생과 운영의 복잡성이 증가할 수 있습니다[3][4].