나이키 (Nike, Inc., NKE)

회사 소개

NIKE, Inc.는 1967년 오리건주 법률에 따라 설립된 회사로, 주요 사업 활동은 운동화, 의류, 장비, 액세서리 및 서비스의 디자인, 개발 및 전 세계적인 마케팅 및 판매입니다. NIKE는 세골 운동화 및 의류의 최대 판매업체이며, 제품은 주로 독립적인 계약업체에 의해 제조됩니다. 주로 미국 외에서 운동화 및 의류 제품을 생산하고 있으며, 장비 제품은 미국과 해외에서 모두 생산됩니다. NIKE는 주로 남성, 여성 및 어린이를 중심으로 한 소비자 요구에 맞춘 제품을 디자인하고 있으며, Men’s, Women’s, Jordan 브랜드를 특별히 대상으로 한 제품을 제공하고 있습니다. 또한 NIKE는 조던 브랜드 및 콘버스와 같은 제품 라인을 판매하고 있으며, 운동, 레저 또는 여가 목적으로 착용되는 제품을 강조하며 혁신과 고품질 제품을 지속적으로 개발하고 있습니다 . 제품의 연구, 디자인 및 개발 노력은 NIKE의 성공에 중요한 요소로 여겨지며, 운동화, 의류 및 운동장비의 디자인 및 제조과정에서 기술적 혁신에 집중하고 있습니다. 또한 제품 개발 및 마케팅 조직은 소비자 구조를 중심으로 스포츠 치수에 집중하고 있으며, 디지털 플랫폼 및 소매점에서 소비자에게 매력적인 경험을 제공함으로서 장기적인 매출 성장을 목표로 하고 있습니다 .

주요 고객

NIKE (NKE)의 고객은 다양한 세그먼트로 나눌 수 있습니다. 첫 번째 세그먼트는 스포츠 선수 및 운동 애호가들로, 이들은 NIKE의 고품질 운동화, 의류 및 장비를 통해 성능 향상과 부상 예방을 기대합니다. 두 번째는 패션과 스타일에 민감한 20대와 30대의 젊은 층으로, 이들은 조던 브랜드나 콘버스와 같은 제품을 통해 최신 트렌드를 따르고 싶어합니다. 세 번째는 기능성과 편안함을 중시하는 일반 소비자들로, 일상 생활이나 레저 활동을 목적으로 운동화나 의류를 구매합니다. 네 번째는 디지털 플랫폼을 통해 NIKE의 인터랙티브 서비스와 피트니스 앱을 활용하는 기술 친화적인 고객들로, 이들은 건강 관리와 웰빙에 관심이 많습니다. 마지막으로, 대학 및 프로 스포츠 팀의 팬들은 경기 로고가 포함된 NIKE의 라이센스 제품을 통해 팀에 대한 지지를 표현합니다. 고객들이 NIKE의 제품을 선택하는 이유는 주로 혁신적인 기술, 높은 품질, 브랜드 신뢰성, 그리고 다양한 마케팅 전략 때문입니다[0][1][2].

회사의 비용구조

비용 항목	세부 설명	공급업체 및 연관 회사
원자재 비용	NIKE 제품의 주요 소재는 천연 및 합성 섬유, 실, 특수 기능성 원단으로, 주로 제품이 제조되는 국가에서 제공됩니다.	글로벌 계약 제조업체 및 현지 공급업체 .
물류 및 운송 비용	제품은 제조장에서 다양한 글로벌 목적지로의 운송이 필요하며, 석유 제품의 가격 변동은 물류 비용에 영향을 미칩니다.	DHL, FedEx, UPS 등 글로벌 물류 회사 .
인건비	제조업체와 계약 제조업체의 직원 고용 비용은 회사 제품 제조에 중요한 요소입니다.	대규모 계약 제조업체
에너지 비용	제조와 물류 과정에서 상당한 에너지가 소비되며, 여기에는 전력, 가스 등이 포함됩니다.	현지 에너지 공급업체
소매 및 디지털 운영비	NIKE Direct의 운영비용은 주로 매장 운영, 임대료, 온라인 플랫폼 유지비용 등으로 구성됩니다.	상업 부동산 회사 및 IT 서비스 제공업체
광고 및 마케팅 비용	스포츠 마케팅, 광고 및 브랜드 홍보를 위한 비용은 주요 비용 항목 중 하나입니다.	Wieden+Kennedy, Publicis Groupe 등의 마케팅 대행사 .
소프트웨어 및 IT 비용	IT 인프라 유지 및 소프트웨어 개발, 클라우드 서비스 비용이 포함되며, 이는 특히 글로벌 디지털 운영을 지원합니다.	Amazon Web Services, Microsoft Azure 등의 클라우드 서비스 제공업체 .
관세 및 세금	국제 무역에서 발생하는 수입 관세, 세금 및 기타 규제 비용이 있습니다.	글로벌 무역 규제 기관

NIKE의 비용 구조는 제품의 원자재 및 제조 비용, 물류 및 운송 비용, 인건비, 에너지 비용, 소매 및 디지털 운영비, 광고 및 마케팅 비용, 소프트웨어 및 IT 비용, 그리고 관세 및 세금으로 구성되어 있으며, 이러한 비용 요소들은 NIKE의 글로벌 운영에 필수적인 다양한 외부 공급업체와 협력업체들에 의해 지원되고 있습니다.

제품군

Nike, Inc.의 주요 제품군은 운동화, 의류, 장비로 나눌 수 있으며, 각 제품군은 회사 매출에 크게 기여하고 있습니다. 아래는 각 제품군에 대한 자세한 설명과 매출 기여도입니다.

주요 제품군 및 매출 기여도

제품군	매출 비중	주요 특징	기여도 증가 요인
운동화	70%	남성, 여성, 어린이용 운동화	평균 판매 가격(ASP) 상승, 제품군 확장
의류	25%	스포츠 및 캐주얼 용도로 사용 가능한 의류	남성 의류 매출 증가, NIKE Direct 성장
장비	5%	스포츠 장비, 액세서리 및 기타 관련 제품	다양한 스포츠 용품 제공, 기술 혁신

• 운동화는 Nike의 가장 큰 매출원으로, 전체 매출의 약 70%를 차지합니다. 남성, 여성, 어린이용으로 구분되며, 조던 브랜드 운동화도 포함됩니다. 평균 판매 가격(ASP)의 상승과 NIKE Direct의 성장으로 인해 매출이 증가했습니다[0][1].
• 의류는 전체 매출의 약 25%를 차지하며, 주로 스포츠 및 캐주얼 용도로 사용됩니다. 남성 의류의 높은 매출 증가와 함께 NIKE Direct 플랫폼을 통한 판매 증가는 의류 매출 증가에 크게 기여했습니다[2].
• 장비는 농구나 축구와 같은 다양한 스포츠에 사용되는 장비와 액세서리로 구성되며, 전체 매출의 약 5%를 차지합니다. NIKE의 장비 제품은 스포츠 기술 혁신과 연관되어 있으며, 지속적으로 새로운 제품을 출시하고 있습니다[3].

경쟁사 제품군 비교

NIKE의 주요 경쟁사로는 Adidas, Under Armour, Puma 등이 있으며, 이들 기업도 각각의 강점을 가진 제품군을 보유하고 있습니다.

경쟁사	주요 제품군	특징 및 매출 기여도
Adidas	운동화, 의류	운동화와 의류 매출이 주를 이루며, 신기술 및 디자인에 강점
Under Armour	운동화, 의류	스포츠 의류에 강점, 트레이닝 및 운동 관련 제품들로 구성
Puma	운동화, 의류, 장비	운동화와 캐주얼 의류, 다양한 스포츠 용품을 제공

이와 같이, NIKE는 혁신적인 기술과 다양한 제품 라인업을 통해 높은 매출 성장을 기록하고 있으며, 경쟁사들 또한 각각의 강점을 바탕으로 시장에서 경쟁하고 있습니다.

주요 리스크

Nike사의 사업에 대한 가능한 위험 사항은 다음과 같습니다. 먼저, 지역적이거나 지역적인 재해 또는 업무 연속성 사건이 발생할 경우에 가동에 문제가 생길 수 있습니다. 특히, 지역 또는 지역 사건이 인적 자본에 어떤 영향을 미칠지에 따라 핵심 경영진이나 인력과 같은 운영의 특정 측면에 어떤 영향을 미쳐 우리는 공급 업체를 대체할 수 없거나 핵심 제조 또는 유통 지점의 수용 능력을 대체하는 데 지연되거나 빠르게 손상된 정보 기술 시스템이나 공급 시스템을 수리하지 못하면 제품을 고객에게 지연하거나 전달할 수 없을 수 있습니다. 이러한 상황은 신용 위험, 매출 손실, 취소 요금 또는 마크다운으로 이어져 사업, 영업 결과 및 재무 상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 미국 및 국제적으로 경제적 상황이 악화되거나 공급망, 공장 폐쇄 비용 등에 영향을 미칠 수 있는 대유행, 전염병 또는 기타 공중 보건 비상 사태에 의해 미래에도 재무 상태와 영업 결과에 악영향을 입을 수 있습니다[0].

뉴스

(2024-09-29) 이 기사는 나이키와 배스앤바디웍스를 비롯한 S&P 500 배당주 두 종목이 큰 하락세를 보인 후 이제 매력적인 투자 기회로 여겨지고 있다는 내용을 다룹니다.link

(2024-09-27) 나이키의 신임 CEO 엘리엇 힐은 오랜 직원으로서 실망스러운 임기를 보낸 존 도나호 전임 CEO의 뒤를 이어 회사의 운명을 회복시키려 하고 있습니다. 힐의 깊은 제품 지식과 마케팅 및 도매 관계 경험이 나이키가 시장에서 다시 자리 잡는 데 도움이 될 것으로 기대됩니다.link

(2024-09-27) 한때 2,800억 달러 규모의 기업이었던 나이키는 최근 몇 년간 고전했습니다. 직접 소비자에게 판매하는 모델로의 과도한 전환은 큰 오산이었습니다. 새로운 CEO를 맞이한 나이키는 균형 잡힌 모델로 돌아가 강력한 브랜드 가치를 활용해 재도약하려고 합니다.link

(2024-09-26) 이 기사에서는 최근 연방준비제도의 금리 인하로 혜택을 볼 것으로 예상되는 4개의 주식을 다룹니다: 나이키, 체서피크 에너지, 소파이 테크놀로지, 그리고 아이셰어즈 20년 이상 채권 ETF.link

재무

NIKE, Inc.의 2023 회계연도 재무 성과는 다양한 지표를 통해 확인해 볼 수 있습니다. NIKE는 512억 달러의 매출을 기록하며 전년도 대비 10% 증가를 보였고, 환율 중립 기준으로는 16% 성장했습니다. NIKE Direct의 매출은 전년도 187억 달러에서 213억 달러로 14% 증가하며, 전체 NIKE 브랜드 매출의 약 44%를 차지했습니다. 그러나 연간 총 이익률은 주요 제품 비용 상승, 높은 할인율, 불리한 환율 변동 등의 요인으로 250bp 하락한 43.5%를 기록했습니다. 재고는 2023년 5월 31일 기준 85억 달러로 전년도와 유사한 수준을 유지했으며, 이는 회계 연도 동안 재고 관리 조치의 결과입니다. 2023 회계연도 동안 주주들에게 75억 달러를 주식 재매입 및 배당금 형태로 반환했습니다. 투자 자본 수익률(ROIC)은 2022년 5월 31일 기준 46.5%에서 같은 기간 31.5%로 감소했습니다. 전 세계 경제의 불확실성 속에서도 소비자의 강한 수요로 인해 매출 성장이 발생했으며, 인플레이션 압력 및 공급망 변화 등이 총 이익률에 부정적인 영향을 미쳤습니다[0][1].

대차대조표

다음은 2023년 5월 31일 기준 NIKE, Inc.의 재무상태표입니다:

항목	2023년 (백만 달러)	2022년 (백만 달러)
자산
유동 자산
현금 및 현금성 자산	7,441	8,574
단기 투자	3,234	4,423
매출채권, 순	4,131	4,667
재고 자산	8,454	8,420
선급비용 및 기타 유동 자산	1,942	2,129
유동 자산 합계	25,202	28,213
비유동 자산
유형 자산, 순	5,081	4,791
운영 리스 사용권 자산, 순	2,923	2,926
식별 가능한 무형 자산, 순	274	286
영업권	281	284
이연 법인세 자산 및 기타 자산	3,770	3,821
자산 총계	37,531	40,321
부채 및 자본
유동 부채
유동 부채 잔액
장기 부채의 현재 부분	-	500
어음	6	10
매입채무	2,862	3,358
운영 리스 부채 현재 부분	425	420
발생 부채	5,723	6,220
법인세 부채	240	222
유동 부채 합계	9,256	10,730
비유동 부채
장기 부채	8,927	8,920
운영 리스 부채	2,786	2,777
이연 법인세 부채 및 기타 부채	2,558	2,613
부채 총계	23,527	25,040
주주 자본
보통주 명목 가치
A형 전환 우선주	-	-
B형 보통주	-	-
명목 가치 초과 자본	12,412	11,484
누적 기타 포괄 손익	231	318
유보 이익	1,358	3,476
주주 자본 총계	14,004	15,281
부채 및 자본 총계	37,531	40,321

NIKE, Inc.의 재무 상태를 보면, 2023년 총 자산은 375억 3,100만 달러로 전년도의 403억 2,100만 달러에 비해 감소했습니다. 주요 유동 자산인 현금 및 현금성 자산이 11% 감소하여 74억 4,100만 달러를 기록했으며, 단기 투자도 27% 감소한 32억 3,400만 달러로 나타났습니다. 반면, 재고 자산은 전년 대비 약간 증가하여 84억 5,400만 달러를 기록했습니다. 유동 부채 또한 전년 대비 감소했으며, 이는 유동 부채의 주요 항목인 매입채무와 발생 부채의 감소 때문입니다. 주주 자본에서도 큰 변화가 있었습니다. 유보 이익이 3억 4,760만 달러에서 1억 3,580만 달러로 감소했으며, 이는 주식 환매 및 배당금 지급 등으로 인한 영향에서 기인합니다. 전반적으로 볼 때, NIKE의 자산 구성은 유동 자산이 전체 자산의 67%를 차지하며, 이는 높은 유동성을 유지하고 있음을 의미합니다[0].

손익계산서

다음은 NIKE, Inc.의 2023, 2022, 2021 회계연도 손익계산서입니다:

항목	2023년 (백만 달러)	2022년 (백만 달러)	2021년 (백만 달러)
매출	51,217	46,710	44,538
매출원가	28,925	25,231	24,576
매출총이익	22,292	21,479	19,962
수요 창출 비용	4,060	3,850	3,114
운영 간접비용	12,317	10,954	9,911
판매 및 관리 비용	16,377	14,804	13,025
이자 비용 (수익), 순	-6	205	262
기타 (수익) 비용, 순	-280	-181	14
세전 순이익	6,201	6,651	6,661
법인세 비용	1,131	605	934
순이익	5,070	6,046	5,727
기본 주당 순이익	3.27	3.83	3.64
희석 주당 순이익	3.23	3.75	3.56
기본 주식수 (백만주)	1,551.6	1,578.8	1,573.0
희석 주식수 (백만주)	1,569.8	1,610.8	1,609.4

NIKE는 2023 회계연도에 512억 달러의 매출을 기록하여 전년 대비 10% 증가했습니다. 이 중 매출원가는 289억 달러로 전체 매출의 약 57%를 차지하며, 전년도 대비 증가한 것으로 나타났습니다. 이는 NIKE가 원자재 상승, 인플레이션, 공급망 문제 등으로 인해 원가 부담이 커졌음을 시사합니다. 매출총이익은 222억 달러로 전년 대비 4% 증가하였으나, 매출총이익률은 다소 하락했습니다.

수요 창출 비용과 운영 간접비용 또한 증가했습니다. 특히 판매 및 관리 비용 증가율이 두드러졌으며, 이는 NIKE가 마케팅 및 운영 개선에 많은 자원을 투입하고 있음을 보여줍니다. 이러한 고정비용의 증가는 매출 성장에도 불구하고 순이익이 감소한 주된 요인 중 하나입니다. 특히 순이익은 5,070백만 달러로 전년도 대비 16% 감소하였으며, 이는 법인세 비용의 증가와 고정비용 증가 때문인 것으로 보입니다[0][1].

NIKE는 운동화, 의류, 장비 등 스포츠 관련 제품의 개발과 판매로 수익을 창출하는 회사로, 기술적 혁신과 마케팅 비용이 중요한 요소입니다. R&D 비용에 대해서는 별도로 명시되지 않았지만, 수요 창출 비용과 운영 간접비용이 전체 매출의 큰 부분을 차지하고 있어 이는 NIKE가 기술 혁신과 브랜드 마케팅에 많은 자원을 투자하고 있음을 나타냅니다. 경쟁사들과 비교했을 때도 이러한 전략은 일반적이며, 특히 글로벌 브랜드로서 시장 점유율을 유지하기 위해 필수적입니다.

이처럼 NIKE의 비용 구조는 전반적으로 괜찮아 보이지만, 순이익률이 다소 감소한 점은 원가 상승과 운영 비용 증가에 기인합니다. 적절한 원가 관리와 지속적인 기술 투자, 효율적인 마케팅 전략을 통해 이익률을 개선할 필요가 있습니다.

현금흐름표

다음은 NIKE, Inc.의 2023 회계연도 현금 흐름표입니다:

항목	2023년 (백만 달러)	2022년 (백만 달러)	2021년 (백만 달러)
영업활동으로 제공된 현금	5,841	5,188	6,657
투자활동으로 제공된 현금	564	(1,524)	(3,800)
재무활동으로 제공된 현금	(7,447)	(4,836)	(1,459)
환율변동의 영향	(91)	(143)	143
현금 및 현금성 자산의 순증감	(1,133)	(1,315)	1,541
기초 현금 및 현금성 자산	8,574	9,889	8,348
기말 현금 및 현금성 자산	7,441	8,574	9,889

NIKE는 2023 회계연도에 영업활동에서 5,841백만 달러의 현금을 창출하여 전년도 5,188백만 달러보다 증가하였습니다. 이는 재고 및 채권 관리에서 긍정적인 변화에 기인합니다. 하지만 투자 활동에서는 564백만 달러의 소규모 현금 유입이 있었고, 이는 주로 단기 투자에서 발생한 것입니다. 재무활동에서는 7,447백만 달러의 큰 현금 유출이 있었고, 이는 주로 자사주 매입과 배당금 지급 때문이었습니다[0].

유사한 스포츠웨어 업계의 다른 기업들과 비교해보면, NIKE의 영업활동에서의 현금 창출력은 매우 강력하다고 볼 수 있습니다. 그러나 투자 및 재무 활동에서의 현금 유출은 다소 높은 편입니다. 예를 들어, 아디다스와 같은 업계의 다른 주요 기업들 역시 자사주 매입과 배당금을 집행하지만, NIKE는 특히 자사주 매입에 많은 자원을 투입하고 있는 모습이 돋보입니다. 전반적으로 NIKE는 강력한 영업활동 현금 흐름을 기반으로 적극적인 자사주 매입 및 배당 정책을 펼치고 있는 것으로 나타났습니다.

주요 부채 및 전환사채들

다음은 NIKE, Inc.의 2023 회계연도에 대한 부채 및 관련 조건에 대한 표입니다:

항목	만기일	원금 (백만 달러)	이자율	이자 지급 주기
장기 부채:
회사채	2025년 3월 27일	1,000	2.40%	반기별
회사채	2026년 11월 1일	1,000	2.38%	반기별
회사채	2027년 3월 27일	1,000	2.75%	반기별
회사채	2030년 3월 27일	1,500	2.85%	반기별
회사채	2040년 3월 27일	1,000	3.25%	반기별
회사채	2043년 5월 1일	500	3.63%	반기별
회사채	2045년 11월 1일	1,000	3.88%	반기별
회사채	2046년 11월 1일	500	3.38%	반기별
회사채	2050년 3월 27일	1,500	3.38%	반기별

이 회사채는 모두 NIKE의 기타 무담보 및 하위 부채와 동등한 순위에 있습니다. 2023년 5월 31일 기준으로 장기 부채의 총액은 8,927 백만 달러였습니다. 또한, NIKE는 다양한 신용 한도와 커밋된 신용 시설을 통해 자금 조달을 하고 있으며, 이는 주로 최근의 금리와 비교하면 Term SOFR(보안된 야간 자금 조달 비율) 적용 기간 동안의 금리에 0.60%를 더한 금리가 적용됩니다 .

주가 영향 미치는 요인들

NIKE의 주식 가격은 여러 가지 요인에 의해 변동될 수 있습니다. 첫째, 환율 변동은 큰 영향을 미칩니다. 예를 들어, 달러의 강세로 인한 해외 매출 감소는 NIKE의 수익을 압박하여 주식 가격에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0]. 둘째, 거시경제 상황도 중요한 변수입니다. 글로벌 경제 침체 또는 인플레이션 상승은 소비자 지출을 감소시켜 매출 하락으로 이어질 수 있으며, 이는 주식 가격에 부정적 영향을 미칩니다[0]. 셋째, 국가 간 갈등은 공급망에 문제를 일으킬 수 있습니다. 예를 들어, 미국과 중국 간의 무역 전쟁이 재점화되면, NIKE 제품의 생산 및 유통이 지연되어 매출에 부정적 영향을 줄 수 있습니다. 넷째, 경쟁자의 등장은 시장 점유율 감소로 이어질 수 있습니다. 새로운 혁신적인 스포츠 브랜드가 등장하여 시장 점유율을 잠식하면, NIKE의 주식 가격은 하락할 가능성이 높습니다. 다섯째, 시장 및 트렌드 변화 또한 주식 가격에 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 소비자들이 운동화 대신 다른 유형의 스포츠 용품이나 웨어러블 기기를 선호하게 되면, NIKE의 핵심 제품군에 대한 수요가 줄어들어 주식 가격에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다[2].

회사의 미래 전망

NIKE의 미래는 다양한 요인에 의해 좌우될 수 있다. 우선 기술 혁신의 지속 여부가 중요한 성장 요인이다. 만약 NIKE가 혁신적인 디자인과 첨단 기술을 도입하여 소비자들의 운동 효율성을 높이는 제품을 개발한다면, 이는 매출 상승으로 이어질 수 있다. 또한 글로벌 경제 회복은 긍정적인 영향을 미칠 것이다. 세계 경제가 회복됨에 따라 소비자들의 구매력이 증가하고, 이는 스포츠 용품에 대한 수요 증가로 이어질 수 있다. 한편, 환경 지속 가능성 트렌드는 기회와 도전을 동시에 제공할 수 있다. 만약 NIKE가 친환경 제품을 성공적으로 출시하고 해당 시장을 선도한다면, 이는 성장의 발판이 될 수 있다. 그러나 동시에 환경 규제가 강화되면 생산 비용이 상승하여 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 또한 NIKE의 디지털 전환 전략도 중요한 요소다. 전자 상거래와 디지털 마케팅 역량을 강화하여 온라인 판매를 확장하면, 전통적인 오프라인 매장 의존도를 줄이고 수익성을 향상시킬 수 있다. 한편, 경쟁사의 부상과 시장 포화 상태는 위협 요소다. 새로운 경쟁자들이 혁신적인 제품으로 시장에 진출하면 NIKE는 시장 점유율을 잃을 위험이 있다. 마지막으로, 글로벌 공급망의 안정성도 중요한 변수다. 만약 국제 정세나 자연 재해로 인해 공급망에 차질이 생기면, 제품 생산과 유통에 문제가 발생하여 매출과 이익에 부정적인 영향을 미칠 수 있다.