조메트리 (Xometry, Inc., XMTR)

회사 소개

XMTR는 글로벌 제조 수요와 용량에 대한 실시간 및 공정한 접근을 제공하여 혁신을 촉진하고 있습니다. XMTR는 AI 기반의 플랫폼을 통해 다양한 매니팅 공급업체 네트워크를 통한 구매 및 가격 책정, 유연한 제조 공정 등을 제공하며, 시장의 고유한 요구 사항을 충족시키는 추가 제품 및 서비스를 통해 비즈니스 성공을 이루고 있습니다. 이 플랫폼은 수백만 개의 데이터 입력을 통해 지속적으로 학습하며 마켓플레이스 상호 작용에서 얻은 데이터를 통해 풍부한 통찰력과 분석을 제공하여 생태계의 효율성과 제공하는 제품 및 서비스의 효율성을 더욱 개선하고 있습니다. 또한 XMTR은 친환경적인 제조 산업을 위해 노력하고 있으며 친환경 기술의 확산을 촉진하고 있습니다. XMTR는 고객들이 산업 특성에 따라 맞춤형 솔루션을 만들 수 있도록 하는 넓은 범주의 제조 공정을 제공하며, Aerospace, Healthcare, Robotics, Industrial, Defense, Energy, Automotive, Government, Education 및 Consumer Goods와 같은 다양한 산업에 대한 고객에게 필요한 공정을 제공합니다[0][1][2].

주요 고객

XMTR의 고객들은 주로 글로벌 제조 산업에서 주문형 부품이나 어셈블리를 필요로 하는 다양한 분야의 전문가들입니다. 주요 고객 세그먼트는 크게 엔지니어, 제품 디자이너, 조달 및 공급망 담당자, 발명가, 기업가, 자영업자에서부터 포춘 100대 기업까지 다양한 비즈니스 규모의 소유주들로 이루어져 있습니다. 이 고객들은 주로 항공우주, 헬스케어, 로보틱스, 산업, 방위, 에너지, 자동차, 정부, 교육, 소비재와 같은 여러 산업에서 활동하고 있습니다. 이들은 XMTR의 플랫폼을 통해 맞춤형 제조 부품이나 어셈블리를 주문하고, 즉시 가격 견적을 받을 수 있는 기능과 다양한 자재 선택, 마감 및 인증 옵션을 제공받습니다. XMTR의 AI 기반 플랫폼은 고객의 요구와 선호도를 학습하고, 더 빠르고 정확한 가격 책정과 매칭을 제공하여 고객의 비즈니스 효율성을 높이는 데 도움을 줍니다. 또한, XMTR은 엄격한 검증 및 준수 규격을 통하여 최상의 품질과 신뢰성을 제공하며, 고객들이 급변하는 시장 요구에 맞추어 고유한 설계 및 주문 요구 사항을 충족할 수 있도록 다양한 제조 공정과 서비스를 제공합니다[0][1].

회사의 비용구조

XMTR의 주요 비용 항목과 각 항목에 대한 책임 회사를 아래 표에 정리했습니다.

비용 항목	설명	책임 회사
자연 자원	제조 공정에 사용되는 원자재 비용	개별 공급업체 네트워크
특수 부품	맞춤형 부품 및 조립품의 제조에 사용	개별 공급업체 네트워크
에너지 소비	제조 및 운영 과정에서 소비되는 전기 및 기타 에너지 비용	지역 에너지 공급업체
컴퓨팅 파워	인공지능(AI) 및 데이터 분석을 위한 컴퓨팅 리소스 비용	Amazon Web Services (AWS) 등의 클라우드 서비스 제공업체
클라우드 사용	데이터 저장, 처리 및 애플리케이션 호스팅 비용	Amazon Web Services (AWS), Microsoft Azure, Google Cloud Platform

XMTR의 수익은 주로 공급업체 네트워크에서 구매한 제품의 제조 및 생산 비용, 내부 및 외부 생산 비용, 배송 비용, 웹사이트 호스팅, 내부 감가상각 비용 등으로 구성됩니다[0][1]. XMTR의 클라우드 리소스와 컴퓨팅 파워는 주로 AWS와 같은 클라우드 서비스 제공업체에서 제공받습니다[0].

제품군

XMTR의 주요 제품은 크게 두 가지로 나눌 수 있습니다: Marketplace 제품과 Supplier 서비스. Marketplace 제품은 전체 매출의 약 85%를 차지하며, Supplier 서비스는 나머지 15%에 해당합니다[0][1].

주요 제품	설명	매출 기여도
Marketplace	맞춤형 부품 및 어셈블리의 판매. AI 기반의 Xometry Instant Quoting Engine®를 통해 빠른 견적 제공	85%
Supplier 서비스	디지털 광고 및 마케팅 서비스, 금융 서비스 제품, SaaS 제품 및 기타 부가 서비스 제공	15%

Marketplace 제품: 고객들이 업로드하는 3D 설계 사양을 바탕으로 맞춤형 부품 및 어셈블리를 제공합니다. 여기에는 CNC 제조, 판금 성형 및 절단, 3D 프린팅 등 다양한 제조 공정이 포함됩니다. 고객들은 이 플랫폼을 통해 신속하고 투명한 가격 책정을 받으며, 요구사항에 맞는 다양한 자재와 마감 옵션을 선택할 수 있습니다[2][3].

Supplier 서비스: 주로 디지털 광고 및 마케팅 서비스를 포함하며, 재정 안정성을 위한 금융 서비스와 클라우드 기반의 제조 실행 시스템(Workcenter)도 제공합니다. 이러한 서비스는 공급업체가 생산성을 최적화하고 더 많은 고객을 유치하는 데 도움을 줍니다. Supplier 서비스는 또한 시장 진출을 위해 필요한 데이터를 제공하여 공급업체의 비즈니스 성공을 돕습니다.

XMTR의 경쟁사로는 다양한 맞춤형 제조 및 디지털 광고 서비스를 제공하는 기업들이 있습니다.

경쟁사	주요 서비스 및 제품
Protolabs	맞춤형 부품의 신속 제작 서비스
Fast Radius	클라우드 제조 플랫폼을 통한 맞춤형 부품 제공
Stratasys	3D 프린팅 장비 및 서비스를 제공
3D Systems	다양한 3D 프린팅 솔루션과 제조 서비스 제공

이와 같은 경쟁사들은 XMTR와 유사한 제조 및 광고/마케팅 서비스를 제공합니[4][3].

주요 리스크

XMTR의 비즈니스에 대한 잠재적 위험으로는 구매자가 우리에게 지불하는 가격이 최종적으로 공급업체에 지불하는 비용보다 낮을 수 있습니다. 이는 우리 플랫폼이 특정 구매자로부터 제조 기회를 공급업체로부터 구하기 어렵거나 전혀 구하지 못할 경우, 우리의 영업 결과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 비표준 계약 조건을 준수하는 것이 어려울 수 있으며, 대형 고객의 경우 우리와의 거래에서 수익 인식을 방해하거나 비용을 늘리는 조건을 요청할 수도 있습니다. 그 밖에도 정보 기술 시스템의 침해, 환경 보호에 관련된 법률 및 규정 준수, 지적 재산권 보호 등 다양한 위험 요소들이 존재합니다[0][1][2].

뉴스

(2024-09-20) 이 기사는 쿠라 스시, 조메트리, 셀시어스 홀딩스의 세 가지 성장주에 대해 논의하며, 52주 최고치에서 큰 폭 하락했음에도 불구하고 장기적인 잠재력 때문에 여전히 매수할 가치가 있다고 저자는 믿고 있다.link

재무

XMTR의 전체 재무 성과를 분석해보면, 전반적으로 개선된 모습을 보이고 있습니다. 2023년 12월 31일 마감된 회계연도 기준으로 회사의 Non-GAAP 순손실은 1,940만 달러로, 이는 2022년 같은 기간의 4,310만 달러에 비해 크게 줄어들었으며, 매출 대비 비율도 2022년의 11.3%에서 2023년의 4.2%로 감소했습니다. 또한, 조정 EBITDA 손실도 2,750만 달러로, 2022년의 4,480만 달러에서 상당히 줄어들어 운영 효율이 증가했음을 나타냅니다[0][1]. 2023년 미국 운영 부문의 총 세그먼트 손실은 4,970만 달러로, 2022년의 6,180만 달러에 비해 감소했고, 국제 운영 부문에서도 소폭 증가한 1,780만 달러의 손실이 보고되었습니다[2]. 매출은 2022년의 3억 8,090만 달러에서 2023년 4억 6,340만 달러로 증가했으나, 이를 충분히 상쇄하기 어려운 운영 비용 증가로 인해 순손실이 계속 발생하고 있습니다[3]. 부채 측면에서는, 2022년 2억 8천만 달러의 채권 발행을 통해 유동성을 확보했으며, 이는 회사의 투자 활동에 주로 사용되었습니다[4]. 따라서 XMTR는 빠르게 성장하고 있으나, 동시에 지속 가능한 수익성을 유지하기 위해서는 운영 효율성과 수익 구조의 개선이 필요합니다.

대차대조표

다음은 XMTR의 2023년 12월 31일과 2022년 12월 31일 기준 연결 대차대조표입니다:

항목	2023년	2022년
유동 자산
현금 및 현금성 자산	53,424	65,662
유가 증권	215,352	253,770
매출 채권	70,102	49,277
재고	2,885	1,571
선급비용	5,571	7,591
기타 유동 자산	8,897	9,373
유동 자산 합계	356,231	387,244
비유동 자산
부동산 및 장비, 순	35,637	19,079
운영리스 사용권 자산	12,251	25,923
미지배 지분 투자	4,114	4,068
무형 자산, 순	35,768	39,351
영업권	262,915	258,036
기타 자산	-	-
비유동 자산 합계	350,685	346,457
자산 합계	707,387	734,114
유동 부채
매입 채무	24,710	12,437
미지급 비용	41,845	33,433
계약 부채	8,509	8,729
유동 부채 합계	75,064	54,599
비유동 부채
기타 비유동 부채	287,028	298,150
비유동 부채 합계	287,028	298,150
부채 합계	362,092	362,749
자본
보통주	-	-
추가 납입 자본	707,387	734,114
누적 결손	(249,366)	(252,400)
자본 합계	358,021	371,714
부채 및 자본 총계	707,387	734,114

XMTR의 재무 상태를 분석해보면, 유동 자산 중 현금 및 현금성 자산이 2022년 대비 2023년에 감소했으나 매출 채권은 상당히 증가하여 운영 자금 흐름에 긍정적인 영향을 미치고 있습니다. 한편, 유가 증권도 감소하였으며 이는 투자 자산에서 일부 자금을 인출한 결과로 보입니다. 재고도 소폭 증가하였으나, 이는 비즈니스 성장에 따른 자연스러운 증가로 판단됩니다. 비유동 자산에서 운영리스 사용권 자산이 대폭 줄어든 것은 리스 계약의 종료 혹은 재구성을 의미할 수 있습니다. 이와 함께, 무형 자산과 영업권은 안정적으로 유지되고 있습니다. 부채 측면에서는 유동 부채와 비유동 부채가 크게 변화하지 않아 전반적인 재무 구조는 안정적이며, 자본에서도 누적 결손이 감소하여 자본 구조가 개선되고 있음을 보여줍니다. 이러한 자산 배분은 XMTR의 비즈니스 모델과 성장을 뒷받침하는 방향으로 잘 구성되어 있습니다[0][1].

연결 손익계산서 (Income Statement)

항목	2023년 (단위: 천 달러)	2022년 (단위: 천 달러)
매출 총계 (Total Revenue)	$463,406	$380,921
매출원가 (Cost of Revenue)	$285,147	$234,930
매출총이익 (Gross Profit)	$178,259	$145,991
영업비용 (Operating Expenses)
판매 및 마케팅 (Sales and Marketing)	$102,362	$68,836
운영 및 지원 (Operations and Support)	$59,141	$41,212
제품 개발 (Product Development)	$34,362	$30,810
일반 및 행정 (General and Administrative)	$70,932	$58,192
자산 손상 (Impairment of Assets)	$376	$788
총 영업비용 (Total Operating Expenses)	$267,173	$199,838
영업손실 (Loss from Operations)	-$88,914	-$53,847
기타 수익 (Other Income)
이자 비용 (Interest Expense)	-$4,798	-$4,439
이자 및 배당 수익 (Interest and Dividend Income)	$11,622	$4,121
기타 비용 (Other Expenses)	-$1,561	-$2,259
연결 자회사의 이익 (Income from Unconsolidated Joint Venture)	$443	$572
순손실 전 세금 (Loss Before Income Taxes)	-$82,466	-$55,852
세금 혜택 (Benefit for Income Taxes)	$101	-
순손실 (Net Loss)	-$82,365	-$55,852

XMTR의 재무 상태 분석:

XMTR의 2023년 회계연도 손익계산서를 분석해보면 주요 사항들을 주목할 필요가 있습니다. 매출액은 2022년 대비 22% 증가하여 4억 6,340만 달러를 기록하였으나, 매출원가의 증가와 영업 비용의 급증으로 인해 순손실이 여전히 큰 상태입니다. 특히, 판매 및 마케팅 비용이 전년 대비 33,526천 달러 증가하여 102,362천 달러를 기록했는데 이는 회사가 시장 점유율 확대를 위해 집중 투자한 결과로 보입니다. 이는 긍정적인 신호로 해석될 수 있지만, 매출 대비 높은 비용 비율은 수익성 측면에서 부담이 될 수 있습니다 [0].

기술 중심 기업으로서 XMTR는 제품 개발 비용에 상당한 금액을 지출하고 있습니다. 2023년 제품 개발 비용은 34,362천 달러로 매출의 7.4%를 차지하고 있으며, 이는 경쟁력 있는 기술력 유지를 위한 중요한 투자입니다. 그러나 이 자금 투입이 적절한지 판단하기 위해서는 경쟁사와의 비교가 필요합니다. XMTR의 매출 대비 연구개발(R&D) 비용 비율이 경쟁사 대비 낮다면 추가적인 투자 확대가 필요할 수 있습니다.

마지막으로, 영업비용에서는 일반 행정비용의 증가가 눈에 띕니다. 2023년 일반 행정비용은 70,932천 달러로 전년 대비 22% 증가했으며, 이는 여러 리스 계약 포기로 인한 일회성 비용 증가 외에도 컨설팅, 소프트웨어 및 유지 보수 비용 증가로 인한 것임을 알 수 있습니다. 이외에도 감가상각 및 자산 손상 비용이 줄어들고, 이자 수익이 증가한 점도 긍정적으로 평가될 수 있습니다 [1][2].

종합적으로 XMTR는 기술 및 시장 점유율 확대를 위한 과감한 투자와 비용 관리가 필요하며, 이는 향후 수익성 개선을 위한 중요한 요소로 평가됩니다.

현금흐름표

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

주요 부채 및 전환사채들

XMTR 회사는 2027년 만기 전환사채를 발행하여 2억 8,750만 달러의 원금을 조달했습니다. 이 전환사채는 연 1%의 이자를 가지며, 원금은 투자 기간 동안 증가하지 않습니다. 이자는 매년 2월 1일과 8월 1일에 지급됩니다. 회사는 또한 2027년 2월 1일에 해당 채권을 만기상환할 계획이 있으며, 이는 기존 조건에 따라 상환, 매입 또는 전환될 수 있습니다. 전환율은 $1,000 원금당 17.8213주(Class A)로, 이는 주당 약 $56.11의 초기 전환가액에 해당합니다. 전환사채는 현금, 회사의 Class A 보통주 주식, 또는 이 둘의 조합으로 전환될 수 있으며, 전환율은 일반적인 조정 사항에 따라 달라질 수 있습니다. 2025년 2월 5일 이후로는 회사 주가가 전환가액의 130% 이상일 경우 전환사채를 현금으로 상환할 수 있습니다. 또한, 채권자들은 특정 조건 하에 전환사채를 전환할 수 있으며, 이에 따라 전환율이 증가될 수 있습니다. 발행 시 순수익은 발행 비용을 공제한 후 2억 7,820만 달러였으며, 잔액은 유효 이자율법을 사용하여 이자비용으로 상각됩니다[0][1][2][3][4].

주가 영향 미치는 요인들

XMTR 회사의 주가 변동에는 여러 가지 요인이 영향을 미칠 수 있습니다. 첫째, 환율 변동은 회사의 재무성과에 직접적인 영향을 미칩니다. 예를 들어, 미국 달러 대비 외국 통화 가치가 하락하면 XMTR의 해외 운영 비용이 증가하여 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0]. 둘째, 경기 침체는 소비자 지출을 줄이고, 이는 XMTR의 고객사인 소규모 제조업체의 운영에 악영향을 줄 수 있어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 반면 경기가 회복되면 소비자의 지출이 증가하면서 주가가 상승할 가능성이 있습니다[1]. 셋째, 미국과 중국 간의 무역 전쟁과 같은 국가 간 갈등은 공급망을 혼란스럽게 하고 추가 비용을 초래할 수 있어 XMTR의 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0]. 넷째, 새로운 경쟁자의 등장과 기술 발전은 시장 점유율을 잠식할 수 있으며, XMTR의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[3]. 다섯째, 시장 트렌드의 변화는 회사의 주요 제품과 서비스 수익에 영향을 줄 수 있습니다. 예를 들어, 친환경 제조 기술에 대한 수요가 증가하면 XMTR이 이에 대응하여 주가가 긍정적으로 반응할 수 있습니다[0].

회사의 미래 전망

XMTR의 미래는 여러 요인에 따라 성장하거나 축소될 가능성이 있다. 첫째, 인공지능과 빅데이터 기술을 활용한 맞춤형 제조 솔루션의 수요가 증가하면 XMTR의 비즈니스가 성장할 수 있다. 더 많은 기업들이 효율적인 제조 공정과 비용 절감을 추구함에 따라 XMTR의 플랫폼이 더 많은 고객을 유치할 수 있다. 둘째, 친환경 기술 및 지속가능한 제조 방식에 대한 글로벌 움직임이 강화되면 XMTR이 이러한 기술을 통해 친환경 제조 솔루션을 제공하여 시장 점유율을 확대할 수 있다. 셋째, 경기 회복과 함께 소비자 지출이 증가하면 XMTR의 고객사인 다양한 산업 분야의 제조업체들이 더 많은 제품을 생산하게 되어 XMTR의 수익이 증대될 수 있다. 반면, 경제 불황으로 인한 소비 감소와 제조업체들의 비용 절감 노력은 XMTR의 비즈니스에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 넷째, 기술 혁신과 함께 새로운 경쟁자가 등장하면 시장 점유율이 감소할 수 있다. 다섯째, 미중 무역 분쟁과 같은 글로벌 정치적 긴장 상황은 공급망에 영향을 미쳐 XMTR의 운영 비용을 증가시킬 수 있다. 여섯째, XMTR 내부의 운영 효율성과 관리 역량이 향상되면 더욱 경쟁력 있는 서비스를 제공하여 고객 만족도를 높임으로써 성장을 지속할 수 있다. 이런 다양한 요인들을 종합적으로 고려할 때 XMTR의 미래는 기술 발전과 글로벌 시장의 변화에 크게 좌우될 것이다.