아이벡스 홀딩스 (IBEX Holdings Limited, IBEX)

회사 소개

IBEX는 혁신적인 비즈니스 프로세스 아웃소싱(BPO), 스마트 디지털 마케팅, 온라인 확보 기술 및 고객 참여 솔루션을 제공하여 기업들이 가치 있는 고객을 확보, 유치 및 유지할 수 있도록 돕는 전문가다. 글로벌 CX 배송 센터 모델을 운영하며 세계 최고 기업들을 대상으로 우수한 고객 경험을 실현하기 위해 혁신적인 기술을 적용한다. 경제 상황 변화에도 불구하고 IBEX는 건강기술, 전자상거래 및 소매 분야에서 주요 고객과의 신규 계약을 통해 강한 재정 성장을 이룩했으며, 지리적 다양성을 최적화하여 서비스를 제공한다. IBEX의 주요 사업인 ’ibex Connect’는 고객 서비스, 기술 지원, 수익 창출, 백오피스 서비스 등을 통해 수익을 창출하고 있으며, ’ibex Digital’은 디지털 마케팅, 전자상거래 기술 및 플랫폼 솔루션을 제공한다. ’ibex CX’는 고객 경험을 측정, 모니터링 및 관리하며, 고객의 니즈를 파악하여 서비스를 개선하고 브랜드 충성도를 높이는데 중점을 둔다[0][1].

주요 고객

IBEX의 고객은 주로 두 가지 주요 세그먼트로 나뉜다. 첫 번째는 기술, 전자상거래, 소비자 서비스와 같은 고성장 산업 분야에서 활동하는 빠르게 성장하는 브랜드들로, ‘New Economy’ 고객으로 불린다. 이들은 주로 작고 빠르게 성장하는 기업들이지만, Amazon과 같은 몇몇 Fortune 500 기업들도 포함된다. 이러한 고객들은 혁신적이고 신속한 성능 향상 및 확장을 중시하며, IBEX의 디지털 형태의 서비스 제공을 통해 수익성을 높이고 있다. 두 번째 세그먼트는 주로 통신, 금융 서비스, 의료 등 다양한 산업에 걸쳐 있는 Fortune 500 브랜드들로 구성된 ‘Blue Chip’ 기업들이다. 이들은 대규모 고객 기반을 가지고 있으며, 고객 유지와 확대를 극대화하기 위해 아웃소싱 공급자에 의존한다. 이러한 고객들은 디지털 파괴와 같은 도전 과제에 직면하면서 차별화된 서비스를 제공할 수 있는 신속한 공급자를 찾고 있다. IBEX는 이 두 가지 세그먼트를 타깃으로 고객 경험(CX)을 개선하고 고객 충성도를 높이는 데 중점을 둔다[0][1][2][3][4].

회사의 비용구조

주요 비용 구분	설명	자원 제공 기업
자연 자원	IBEX의 주된 사업은 디지털 마케팅 및 고객 경험 관리로, 주요 자연 자원 사용은 미미함	해당 없음
특정 부품	회사의 컴퓨터 장비, 소프트웨어 및 가구 등을 포함하며, 사무실 운영에 필요	Dell, HP 등
에너지 소비	글로벌 고객 서비스 센터 운영을 위한 전력 소비	지역 전력 회사
컴퓨팅 파워	클라우드 기반 솔루션과 데이터 분석을 위한 서버 및 데이터 센터 사용	Amazon Web Services (AWS), Microsoft Azure
클라우드 사용	디지털 마케팅, 데이터 분석 및 고객 관리 솔루션을 위한 클라우드 서비스	Amazon Web Services (AWS), Microsoft Azure
임대 비용	글로벌 센터 운영을 위한 사무실 및 시설 임대	지역 부동산 임대업체
인건비	글로벌 고객 서비스 센터를 운영하기 위한 인건비	해당 없음

IBEX의 주요 비용은 주로 글로벌 센터 운영을 위한 임대 비용, 컴퓨팅 파워 및 클라우드 서비스 관련 비용, 컴퓨터 장비와 소프트웨어와 같은 특정 부품 비용, 그리고 인건비로 구분된다. 이 중 컴퓨팅 파워와 클라우드 서비스는 주로 Amazon Web Services (AWS)와 Microsoft Azure를 통해 제공받고 있다[0][1][2].

제품군

IBEX의 주요 제품과 이들이 수익에 미치는 영향에 대해 자세히 분석하면 다음과 같다. IBEX는 주로 세 가지 주요 제품을 통해 수익을 창출한다:

• ibex Connect: 이 사업 부문은 IBEX의 핵심 제품으로, 회사의 대부분 매출을 생성한다. ibex Connect는 차별화된 고객 서비스, 기술 지원, 수익 창출(업셀링 및 크로스셀링), 그리고 다양한 부가가치 아웃소싱 백오피스 서비스를 제공한다. 이들은 음성, 이메일, 채팅, SMS, 소셜 미디어 등을 통합한 옴니채널 CX 모델을 통해 제공된다.
• ibex Digital: 이 제품군은 소비자 대상 비즈니스와 협력하여 기술 기반의 고객 획득 솔루션을 구축, 성장 및 확장시키는 것을 목표로 한다. 디지털 마케팅, 전자상거래 기술, 플랫폼 솔루션 등을 제공하여, 새로운 고객 획득 채널을 만들고 비용 절감 효과를 제공한다.
• ibex CX: 이 부문은 고객 경험을 측정, 모니터링 및 관리하여 전체적인 고객 경험을 개선하는 데 중점을 둔다. 데이터를 이용하여 고객 피드백을 분석하고, 실시간으로 서비스 문제를 식별 및 관리하며, 고객 유지율을 높이는 데 기여한다.

제품군	설명	수익 기여율
ibex Connect	고객 서비스, 기술 지원, 수익 창출, 백오피스 서비스 제공	대부분 수익
ibex Digital	디지털 마케팅, 전자상거래 기술, 플랫폼 솔루션 제공	중간 수준
ibex CX	고객 경험 측정, 모니터링 및 관리	중간 수준

IBEX의 주요 경쟁사로는 BPO, 디지털 마케팅 및 고객 경험 관리 솔루션을 제공하는 대형 글로벌 기업들이 있다. 다음은 주요 경쟁사 목록이다:

경쟁사	비고
Concentrix	다양한 BPO 서비스와 고객 경험 솔루션 제공
Teleperformance	고객 서비스 관리 및 디지털 통합 솔루션 제공
Sitel Group	고객 경험 관리 및 디지털 기술 솔루션 제공
Alorica	옴니채널 고객 서비스와 디지털 솔루션 제공

IBEX는 이러한 경쟁사를 목표로 차별화된 디지털 및 옴니채널 솔루션을 통해 고객 경험을 개선하고, 다양한 산업 분야의 주요 고객들을 확보하고 있다[0][1][2].

주요 리스크

IBEX의 비즈니스에 특히 영향을 미칠 수 있는 잠재적인 위험 요인에는 다음과 같은 사항이 포함된다:

• 정보 유출 및 사생활 침해: 개인 정보의 무단 또는 부적절한 공개, 사생활 침해는 손해를 입힐 수 있으며 우리에게 해를 끼칠 수 있다.
• 기술 인프라 및 보안: 기술 인프라, 전화 시스템, 데이터 및 기타 장비 및 시스템에 대한 내부 또는 외부 공격이 일어나면 시설의 정상 운영을 방해하고 고객에 필수적인 솔루션을 제공하는 능력에 지장을 줄 수 있으며, 사용자 계약하에 우리에게 손해를 끼칠 수 있다.
• 재무, 회계 및 경제적 위험: 우리가 운영 자금 요구 사항 및 새로운 투자를 충당할 수 없는 경우 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 예상한 대로 클라이언트가 채권 잔액을 지불하지 않으면 우리의 비즈니스에 악영향을 줄 수 있으며, 기존의 부채 규정이 우리의 사업을 운영, 개발 및 확장하는 유연성에 영향을 미칠 수도 있다.
• 시설 임대 권리 문제: 세 편 가능성 있거나 저합리적인조건에서 임대 갱신을 할 수 없다면 결과적으로 우리의 영업 결과에 영향을 줄 수 있다[0][1][2][3].

뉴스

(2024-09-26) ibex는 자메이카에서 직원 자녀들을 위한 백투스쿨 행사를 개최하여 새로운 학년을 준비할 수 있도록 노트북, 태블릿 및 기타 학용품을 제공했습니다.link

재무

IBEX의 2023년 6월 30일 기준 재무 성과는 전년 동기 대비 긍정적인 성장을 보여주고 있다. 총 매출은 5억 2,311만 달러로 전년 대비 6% 증가했으며, HealthTech 및 소매 및 전자상거래 분야에서의 성장 덕분이다. 영업수익은 4,048만 달러로 두 배 이상 증가했으며, 이는 주로 운영 효율성의 향상과 지리적 혼합 전략 덕분이다. 순이익은 3,158만 달러에 달하며, 이는 전년의 2,146만 달러에서 큰 폭으로 상승한 결과이다. 조정 EBITDA 마진율도 12.7%로 전년도의 9.1%에서 상승하여 운영 성과와 높은 마진의 근해 및 원격 서비스 제공 확대가 주요 원인으로 분석된다. 이는 팬데믹 관련 비용 감소와 지연된 세금 혜택으로 인한 것이다. 자유 현금 흐름 측면에서도 2,290만 달러로 작년의 1,408만 달러에서 증가하여 자본 지출 감소와 운영 마진 개선 덕분이다. 이러한 재무 성과는 회사의 전략적인 지리적 다각화와 디지털 우선 솔루션의 성장 덕분으로 평가된다 .

IBEX 밸런스 시트

항목	2023년 6월 30일 (단위: 천 달러)	2022년 6월 30일 (단위: 천 달러)
자산
유동 자산
현금 및 현금성 자산	22,169	35,246
미수금 계정	83,079	70,782
선급 비용 및 기타 유동 자산	4,068	5,547
총 유동 자산	109,316	111,575
비유동 자산
유형 자산, 순	51,093	54,112
사용권 자산	53,303	60,361
기타 비유동 자산	79,612	68,132
총 비유동 자산	184,008	182,605
자산 총계	293,324	294,180
부채 및 자본
유동 부채
유동 부채 총계	73,261	97,774
비유동 부채
비유동 부채 총계	70,099	82,947
총 부채	143,360	180,721
자본
납입 자본(기타 포함)	204,734	197,785
자사주	(3,682)	(3,406)
기타 포괄 손익 누계액	(6,312)	(4,562)
이익 잉여금	(44,778)	(76,360)
자본 총계	149,964	113,459
부채 및 자본 총계	293,324	294,180

IBEX의 밸런스 시트를 보면, 2023년과 2022년 간 자산과 부채의 배치가 안정적으로 유지되고 있다. 주요 유동 자산은 현금 및 현금성 자산, 미수금 계정으로 구성되며, 비유동 자산은 주로 유형 자산과 사용권 자산, 기타 비유동 자산으로 이루어져 있다. 이는 IBEX가 다양한 자산을 균형 있게 운영하고 있음을 보여준다. 유동 부채가 크게 감소한 반면, 비유동 부채는 비교적 안정적으로 유지되고 있으며, 이는 회사의 부채 구조가 단기 리스크를 줄이는 방향으로 재편성되었음을 의미한다. 주식 발행 증가와 자사주 감소 등의 활동은 자본 구조를 개선하기 위한 것으로 보이며, 이익 잉여금이 크게 개선된 점은 주목할 만하다. 회사의 총 자본이 증가하여 재정 상태가 긍정적으로 개선되고 있다는 점에서, IBEX의 사업 방향과 재무 정책이 적절하게 운영되고 있음을 알 수 있다 .

IBEX 손익계산서

항목	2023년 6월 30일 (단위: 천 달러)	2022년 6월 30일 (단위: 천 달러)	2021년 6월 30일 (단위: 천 달러)
매출	523,118	492,851	443,388
서비스 비용	374,992	373,973	335,249
판매, 일반 및 관리비 (SG&A)	88,663	80,153	76,976
감가상각비	18,985	18,100	14,118
총 영업 비용	482,640	472,226	426,343
영업 이익	40,478	20,625	17,045
순이자 비용	(152)	(1,246)	(1,892)
법인세 비용	(8,744)	2,077	(2,064)
당기 순이익	31,582	21,456	13,089

IBEX의 손익계산서를 분석하면, 2023년 회계연도 매출은 5억 2,311만 달러로 전년 대비 증가하였으며, 이에 따라 영업 이익도 4,048만 달러로 두 배 이상 대폭 증가했다. 이는 서비스 비용과 판매, 일반 및 관리비(SG&A) 증가에도 불구하고, 매출 증가와 효율적인 비용 관리 덕분에 실현된 성과다. 매출 대비 감가상각비가 꾸준히 유지되고 있다는 점은 회사의 유형 자산 및 기타 비유동 자산의 관리를 잘 하고 있음을 보여준다.

IBEX의 영업 비용 중에서 가장 큰 비중을 차지하는 항목은 서비스 비용으로, 이는 전체 매출의 약 71%를 차지한다. 이외에도 SG&A 비용이 지속적으로 증가하고 있지만, 매출 증가율과 비교했을 때 적절한 수준으로 관리되고 있다. 이는 IBEX가 비즈니스 확장을 위한 판매 및 마케팅, 기술 인프라 구축 등 중요한 부문에 적절한 투자를 하고 있음을 말해준다. 특히 IT 및 보호 관련 비용의 증가, 팬데믹 이후 여행 비용이 다시 증가한 점, 그리고 전략 프로젝트 컨설팅 비용이 크게 늘어난 점이 눈에 띈다.

또한 IBEX는 영업 이익에서 큰 성장을 보였는데, 이는 주로 저렴한 근해 및 원격 지역의 활용 증가와 더불어 지리적 혼합 전략의 변화에서 비롯된 마진 확장 덕분이다. 순이자 비용의 감소는 남아있는 부채를 상환한 결과로, 이는 회사의 재무 상황을 더욱 긍정적으로 만든다. 법인세 비용의 증가 역시 주목할만하다. 이는 현재 연도의 세전 소득 증가와 과거에 인식되지 않은 순영업손실 탓이다.

결론적으로 IBEX는 적절한 비용 관리와 전략적인 투자 및 지리적 다각화로 인해 안정적인 성장을 이루고 있으며, 이는 비즈니스 프로세스 아웃소싱(BPO) 및 디지털 마케팅 등 주요 비지니스 분야에서의 강점을 잘 활용한 결과임을 보여준다[0][1].

IBEX 현금흐름표

항목	2023년 6월 30일	2022년 6월 30일	2021년 6월 30일
영업활동으로 인한 현금흐름
순이익	31,582	21,456	13,089
감가상각비	18,985	18,100	14,118
비현금 임대 비용	14,456	14,066	11,958
워런트 관련 비용	1,090	970	791
이연 법인세	4,529	(5,170)	(1,914)
주식 기반 보상 비용	4,606	1,851	5,361
대손충당금	295	-	291
임대 종료 손실 / (이익)	251	-	(634)
자산 및 부채 변동
- 매출채권 (증가) / 감소	(12,297)	(9,705)	(13,333)
- 선불비용 및 기타 유동자산 증가 / (감소)	1,467	3,551	(2,033)
- 매입채무 및 미지급 비용 증가 / (감소)	(3,753)	2,307	(4,009)
- 이연 수익 증가 / (감소)	(4,797)	5,506	3,183
영업 임대 부채 감소	(14,309)	(12,926)	(10,791)
영업활동으로 인한 순현금흐름	41,859	40,006	16,077
투자활동으로 인한 현금흐름
재산 및 장비 구매	(18,952)	(25,919)	(20,823)
자회사 매각으로 인한 현금유출, 받은 현금 순	(85)	-	-
투자활동으로 인한 순현금흐름	(19,037)	(25,919)	(20,823)
재무활동으로 인한 현금흐름
신용 한도에서 발생한 수익	43,448	88,117	116,026
신용 한도 상환	(54,597)	(99,227)	(115,189)
부채에서 발생한 수익	-	-	1,714
관계자 대출 상환	-	-	(1,614)
부채 상환	(3,795)	(6,834)	(11,080)
주식 옵션 행사를 통한 수익	2,053	35	28
금융리스의 주요 지급액	(447)	(818)	(7,019)
자사주 매입	(276)	(3,406)	-
재무활동으로 인한 순현금흐름	(13,614)	(22,133)	(17,134)
현금 및 현금성 자산의 순증가	9,208	(8,046)	(21,880)
기초 현금 및 현금성 자산	48,831	56,877	78,757
기말 현금 및 현금성 자산	57,429	48,831	56,877

IBEX의 현금흐름을 보면, 영업활동으로 인한 현금흐름이 2021 회계연도에 비해 2022년과 2023년 회계연도에서 상당히 증가한 것을 알 수 있다. 이는 회사가 순이익을 효율적으로 증가시키고 운영 비용을 관리한 결과로 보인다. 투자활동으로 인한 현금흐름은 매년 음의 값을 기록하고 있는데, 이는 주로 재산 및 장비 구매에 따른 것이다. 이는 BPO 업계에서 필수적인 기술 업그레이드와 인프라 투자 때문으로 볼 수 있다. 재무활동으로 인한 현금흐름은 변동이 심하지만, 2023 회계연도에는 이전 해에 비해 상환 금액이 높아진 것이 특징이다.

비교해서 보면, 다른 BPO 기업과 유사하게 IBEX 역시 높은 운영 현금흐름과 지속적인 기술 및 인프라 투자에 집중하는 모습이다. DLH 및 Concentrix와 같은 다른 BPO 기업들과 비교할 때, 이들 기업들도 유사한 현금흐름 패턴을 보이며, 특히 영업활동으로 발생한 강력한 현금흐름을 바탕으로 꾸준히 성장하고 있다. IBEX는 순현금을 통해 부채를 감축하며 재정 건전성을 유지하고 있는 것도 긍정적인 요소이다. [0]

IBEX 부채 및 대출 목록

항목	금액 (2023년 6월 30일 기준)	금액 (2022년 6월 30일 기준)	금액 (2021년 6월 30일 기준)	이자율 조건
PNC 회전 신용 시설	$0.1 million	$11.2 million	$22.3 million	SOFR + 1.75%, PNC 대출 상업 금리 - 0.5%, 연간 0.25% 커미션
지급 어음	$0	$1.851 million	$1.0 million	5.4% ~ 9.76%
보험 금융	$0	$1.7 million	-	4.6% ~ 5%
수요대출 (Demand Loan)	$0	$1.626 million	-	다양한 비율
정부 주도 임금대출	$0	$0.2 million	$1.6 million	연 3%
금융리스	$0.961 million	$0.713 million		-

IBEX는 주로 PNC 회전신용시설에서 차입하며, 이는 SOFR + 1.75%의 금리와 연간 0.25%의 미사용 약정 수수료를 지불하는 조건이다. 이외에도 다양한 지급 어음과 정부 주도 임금대출을 통해 자금을 조달하며, 이들의 이자율은 4.6%에서 9.76% 사이로 변동한다[0][1][2].

주가 영향 미치는 요인들

IBEX의 주가 등락에는 여러 가지 요인이 작용할 수 있다. 첫째, 통화 변동은 주요 원인 중 하나다. 만약 미국 달러가 강세를 보이면 IBEX가 해외에서 발생하는 비용이 상승해 이익률이 감소할 수 있어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 둘째, 거시 경제 상황도 중요한 요소다. 예를 들어, 글로벌 경제가 침체되면 고객 기업들의 수요가 감소하여 IBEX의 매출이 하락할 수 있다. 셋째, 국가 간 갈등, 특히 미중 무역 전쟁과 같은 사례는 IBEX의 주요 고객이 있는 미국의 소비심리를 위축시키고, 이로 인해 IBEX의 재정적 성과가 저하되어 주가도 하락할 가능성이 크다. 넷째, 경쟁사들의 부상도 주가에 영향을 미칠 수 있다. 새로운 경쟁자가 IBEX보다 우수한 기술이나 더 낮은 비용을 제시하며 시장 점유율을 높이면, IBEX의 매출과 이익이 감소해 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 다섯째, 시장 트렌드 변화도 중요한 변수다. 예를 들어, 디지털 마케팅과 같은 최신 트렌드에 IBEX가 성공적으로 적응하면 새로운 수익원을 확보하여 주가가 상승할 가능성이 있다. 이러한 각 시나리오들은 IBEX의 주가를 크게 좌우할 수 있는 다양한 요인들이다[0][1][2].

회사의 미래 전망

IBEX의 미래는 여러 요인에 의해 좌우될 수 있다. 먼저, 디지털 전환은 IBEX 성장의 큰 원동력이 될 수 있다. 특히, 클라우드 기반 고객 경험(CX) 기술 솔루션과 인공지능(AI) 등을 도입하여 고객의 요구를 실시간으로 반영하고, 이를 통해 차별화된 서비스를 제공하는 점이 강점이다[0]. 또한, HealthTech, 전자상거래 및 소매 분야에서의 고객 증가가 수익을 견인할 것이다[1]. 하지만, 매크로 경제 요인도 무시할 수 없다. 미국 경제 상황 변화나 환율 변동은 IBEX의 수익 구조에 큰 영향을 미칠 수 있다[1]. 더불어, 경쟁사의 증가 및 기술 변화도 주의해야 할 요소이다. IBEX는 기술 중심적인 BPO 2.0 전략을 통해 경쟁력을 유지하고자 하지만, 시장의 격변이 예측됨에 따라 이에 대한 대응 전략이 필요하다[3]. 또한, 비용 절감을 위해 지리적 다양화를 추진하고 있지만, 이는 장기적인 비용 절감 효과를 얼마나 거둘 수 있는지에 따라 성과가 달라질 수 있다[1]. 결론적으로, IBEX는 현재의 기술 도입과 기존 고객과의 관계 강화를 통해 성장 가능성을 높이지만, 외부 경제 요인과 경쟁 환경 변화에 대한 민첩한 대응이 필요할 것이다.