신텍스 테크놀로지스 (SiNtx Technologies, Inc., SINT)

회사 소개

SINTX Technologies는 1996년에 설립된 선진 세라믹 기업으로, 바이오의료, 기술, 그리고 항병원학 분야에서 다양한 솔루션을 제공하는 것에 초점을 맞추고 있습니다. 기존에는 주로 실리콘 질화물로 제조된 의료기기의 연구, 개발 및 상업화에 초점을 두었지만 이제는 생체 및 비생체 각 분야에 관련된 선진 세라믹 소재로 구성된 제품의 제조, 연구 및 개발에 중점을 두고 다양한 분야에서 활동하고 있습니다. 이 다각화를 통해 우리는 외부 파트너들을 위해 선진 세라믹 소재로 제품을 제조, 연구 및 개발하는 핵심 능력에 집중할 수 있습니다. 바이오의료 응용 분야에서는 실리콘 질화물을 사용한 경추 척추인공힘나무장치 등을 성공적으로 사용하여 나란히 연구에서 공적 중에 사용되어 많은 발표논문을 발표하였고, 실리콘 질화물이 바이러스와 박테리아에 저항성을 갖고 있다는 사실이 확인되었으며 이는 항균 작용도 포함하여 다양한 산업 환경에서 검증되었습니다. 기술 응용 분야에서도 우리의 실리콘 질화물은 다른 기술 세라믹 소재보다 우수한 기계적, 열적, 전기적 특성을 가지고 있으며 고 강도, 내구성 및 경도로 사용되며 고하중 용량, 열 안정성 및 마모 저항성이 필요한 분야에서 사용됩니다. 또한 항국방 및 방호 갑옷 시장에 진입하기 위해 AS9100D 인증 및 ITAR 등록을 획득하였습니다 . 회사는 바이오의료 부문에서는 실리콘 질화물 바이오재료 기술 플랫폼을 바이오재료 시장에서 많은 경쟁 우위를 제공한다고 믿으며, 실리콘 질화물 인터보디 경추 척추융합 장치를 생산하여 사용하고 있습니다 . 또한 회사는 TA&T와의 인수를 통해 실리콘 질화물 사용한 의료기기 부문에서 세라믹을 공급하였으며, 이 제품들은 3D 프린팅을 통해 제작되었으며 수술기구 구성 요소 및 개념 및 프로토타입 치과 임플란트를 포함합니다[0]. 기술 응용 프로세스는 CMCs에 대한 저렴한 제작, 내화 화학증착(CVD) 코팅, 질화질스톤 투명세라믹, 마그네트론 스터터드(PVD) 코팅과 같이 진화된 세라믹, 세라믹 복합체 및 코팅 소재 분야에 대한 재료 처리 및 제작 노하우를 포함합니다[0].회사는 다양한 산업 분야에 지속 가능한 뉴 제품과 새로운 제휴 기회를 개발하기 위한 공통 전략을 가지고 있습니다 .

주요 고객

SINTX Technologies의 주요 고객은 바이오의료, 항공우주, 군사 방호, 항병원학, 그리고 산업용 광학 분야에 속합니다. 바이오의료 분야의 고객들은 척추 융합 장치나 치과 임플란트와 같은 의료 기기에 실리콘 질화물을 사용하는 병원, 의료 기기 제조업체 및 연구 기관들입니다. 이들은 실리콘 질화물의 뛰어난 강도, 내구성, 항균성 및 체내 반응성을 이유로 SINTX의 제품을 구매합니다. 항공우주 분야에서는 고온 내성과 고강도를 요구하는 항공기 엔진 부품 제조업체들이 주요 고객입니다. SINTX의 실리콘 질화물은 열 충격과 충격에 강하며 전기 절연성이 뛰어나 이러한 요구사항을 충족시킵니다. 군사 방호 부문에서는 군용 장비 제조업체와 정부 기관이 주요 고객으로, 이들은 경량성과 다중 타격 성능이 우수한 보론 카바이드 및 실리콘 카바이드 기반의 방탄 재료를 구매합니다. 항병원학 분야에서는 병원과 개인 보호 장비(PPE) 제조업체가 실리콘 질화물 기반의 항균 마스크, 필터 등을 구매하여 병원체 확산을 억제하는 데 사용합니다. 마지막으로, 산업용 광학 분야에서는 높은 내구성과 내구성을 요구하는 광학 장비 제조업체가 주요 고객입니다. 이들은 실리콘 질화물의 내마모성과 투명성을 활용하여 다양한 광학 부품을 제작합니다[0][1][2][3].

회사의 비용구조

비용 항목	설명	주요 공급업체
자연 자원	실리콘 질화물과 같은 고급 세라믹 재료는 자연 자원에서 채굴된 후 정제되어 사용됩니다.	공급업체 정보 없음
특정 부품	의료 기기 및 기술 제품에 사용되는 다양한 세라믹 부품과 프로토타입 제작에 들은 비용입니다.	공급업체 정보 없음
에너지 소비	제조 공정에서 필요한 전기 및 기타 에너지원입니다.	현지 에너지 공급업체
컴퓨팅 파워	제품 설계, 시뮬레이션 및 데이터 분석에 필요한 컴퓨터 자원입니다.	공급업체 정보 없음
클라우드 사용	클라우드 기반 데이터 저장 및 컴퓨팅 자원 사용에 따른 비용입니다.	공급업체 정보 없음

주요 비용 항목으로는 연구개발 비용, 일반 및 관리비용, 그리고 판매 및 마케팅 비용이 있습니다. 연구개발 비용은 주로 특허 비용, 직원 임금, 제품 프로토타입 제작 비용 및 시설 유지비로 구성되며, TA&T 인수와 SINTX Armor 시설의 개설과 관련된 운영 비용이 포함됩니다. 일반 및 관리비용은 투자자 관계, 직원 임금 및 채용 비용 증가로 인해 발생합니다. 판매 및 마케팅 비용은 외부 컨설팅 비용 감소와 직원 임금 감소로 인해 소폭 감소되었습니다[0][1][2].

제품군

SINTX Technologies의 주요 제품으로는 척추 융합 장치, 실리콘 질화물 기반 항균재료, 항공우주 부품, 그리고 방탄재 등이 있습니다. 이들 제품은 회사의 주요 수익원이며 각 제품의 상세 내용과 기여도를 아래와 같이 정리할 수 있습니다.

제품 종류	상세 설명	매출 기여도
척추 융합 장치	실리콘 질화물을 사용한 의료 기기로, 주로 CTL Amedica에 독점적으로 공급됩니다.	회사 매출의 주요 부분 차지
항균재료	실리콘 질화물의 항균 특성을 이용한 마스크, 필터, 의료 기기 부품 등 다양한 제품에 사용됩니다.	증가하는 시장으로 매출 기여도 상승
항공우주 부품	고온 내성과 고강도를 요구하는 항공기 엔진 부품 등의 제조에 사용되며, ITAR 등록 및 AS9100D 인증서를 보유하고 있습니다.	새로운 매출원으로 자리잡음
방탄재	군사 방호를 위한 보론 카바이드 및 실리콘 카바이드 기반의 방탄 재료로, 경량성과 다중 타격 성능이 우수합니다.	방탄 시장에서 성장 중

주요 제품별 상세 설명: - 척추 융합 장치: 실리콘 질화물 소재로 제작되어 뛰어난 기계적 특성과 체내 적합성을 자랑합니다. CTL Amedica와의 독점 계약을 통해 공급되며, 이는 SINTX의 주요 매출원입니다[0][1]. - 항균재료: 실리콘 질화물의 항균 특성을 활용하여 다양한 의료 및 항폐 기기, 마스크, 필터 등의 방역 제품을 제작합니다. 이는 특히 팬데믹 상황에서 수요가 증가하였습니다[2]. - 항공우주 부품: 높은 내구성 및 열 안정성을 요구하는 항공기 엔진 부품에 사용되며, AS9100D 및 ITAR 인증을 통해 품질과 신뢰성을 인정받아 새로운 매출원이 되고 있습니다[2]. - 방탄재: 군용 장비 제조업체에 공급되며, 경량성과 다중 타격 성능이 중요한 방탄재 산업에서 사용됩니다. 실리콘 카바이드를 기반으로 하며 방탄복, 방탄헬멧 등에 적용됩니다[2].

다른 미국 상장사들의 유사 제품 및 경쟁사 목록:

경쟁사	유사 제품
Zimmer Biomet	척추 융합 장치
BAE Systems	항공우주 부품, 군사 방호용 방탄재
Honeywell	항공우주 부품
3M	항균 마스크 및 필터

Zimmer Biomet은 척추 융합 장치에서 경쟁하고 있으며, BAE Systems와 Honeywell은 항공우주 부품에서 주요 경쟁자로 볼 수 있습니다. 항균 제품에서는 3M이 강력한 경쟁자가 됩니다.

주요 리스크

SINTX Technologies의 사업에 대한 위험 요인으로는 주요 원료의 제조를 위해 내부 자원에만 의존하다 보니 해당 원료의 보급 여부에 따라 발생하는 위험이 있습니다. 제품 사양 및 품질 요구 사항을 일관되게 충족시키지 못할 수 있거나 충분한 제조 용량을 확보하지 못하여 제품 수요를 충족하지 못할 수 있습니다. 또한 생산 시설의 장비 고장, 천재지변 그리고 핵심 인력의 이탈로 인한 제조 및 제품 품질 문제, FDA 및 기타 규제 기준을 준수하지 못할 수 있는 가능성도 있습니다. 또한 제조하는데 사용되는 주요 원료의 유지를 위해 제한된 수의 타사 공급업체에 의존하는데, 해당 업체의 손실이나 원료의 공급 부족이 회사에 해를 끼칠 수 있습니다[0][1]. 추가로, 존재하는 제품 라인을 확대하여 새로운 제품 후보군을 상업화해야 하는데, 이를 시기와 기대되는 비용대로 성공적으로 이루지 못할 수 있으며, 신뢰할 수 있는 교역 파트너를 찾지 못할 수도 있습니다[1]. 이러한 요인들이 함께 작용하여 제품 판매의 감소, 제품 출시 지연, 규제 승인 실패 등 해당 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

뉴스

(2024-09-03) 열 세라믹 시장은 철강, 석유화학 및 발전과 같은 산업에서 극한의 온도를 견딜 수 있는 첨단 단열재에 대한 수요 증가로 인해 크게 성장할 것으로 예상됩니다. 가볍고 내구성이 뛰어난 열 세라믹의 기술 발전은 성능을 더욱 향상시키고 적용 범위를 넓히고 있습니다.link

재무

SINTX Technologies의 2023년 재무 성과는 다양한 지표를 통해 분석할 수 있습니다. 2023년 동안 총 제품 매출이 전년 대비 0.6백만 달러, 즉 104% 증가했으며, 보조금 및 계약 매출도 0.4백만 달러 증가하여 전체 매출에 긍정적인 영향을 미쳤습니다. 그러나 연구 및 개발 비용은 2.3백만 달러로 35% 증가했으며, 이는 특허 비용, 직원 임금, 제품 시제품 제작, SINTX Armor 시설의 운영 및 TA&T 인수에 따른 운영 비용 증가 때문입니다. 일반 관리비도 0.2백만 달러, 즉 6% 상승했는데, 이는 투자자 관계 비용, 직원 임금 및 채용 비용 증가에 기인합니다. 반면, 판매 및 마케팅 비용은 외부 컨설팅 비용과 직원 임금 감소로 인해 0.2백만 달러, 즉 15% 감소했습니다. 전체적으로는 운영 손실이 2022년의 11.3백만 달러에서 2023년에 13.4백만 달러로 18% 증가했고, 순손실은 2022년의 12.0백만 달러에서 2023년에는 8.3백만 달러로 감소하여 전년 대비 31% 감소한 수치를 보였습니다. 영업 활동으로 인한 순 현금 유출은 2022년의 10.3백만 달러에서 2023년에는 14.1백만 달러로 증가했으며, 이는 주로 운영 자본 항목의 변화와 관련이 있습니다[0][1][2][3]. 회사는 지속적으로 적자를 기록하고 있으며, 계속 영업을 유지하기 위해서는 추가 자금 조달이 필요합니다. 따라서 향후 매출 증대와 자본 시장을 통한 추가 자금 조달이 요구됩니다[3][1].

대차대조표

콘솔리데이티드 밸런스 시트 (SINTX Technologies) (단위: 천 달러)

계정 항목	2023년	2022년
유동 자산
현금 및 현금 등가물	11,759	7,603
매출 채권	643	226
재고	1,039	468
사전 지출 비용	818	540
총 유동 자산	14,259	8,837
비유동 자산
유형 자산	4,354	3,680
비유동 자산 총계	4,354	3,680
자산 총계	18,613	12,517
유동 부채
매입 채무	1,739	1,541
사채	46	108
유동 부채 총계	1,785	1,649
비유동 부채
비유동 부채 총계	-	-
부채 총계	1,785	1,649
주주 지분
보통주	28	12
추가 납입 자본	324,993	311,355
기타 포괄손익 누계액	(11)	(11)
결손금	(308,182)	(300,488)
자본 총계	16,828	10,868
부채 및 자본 총계	18,613	12,517

SINTX Technologies의 2023년 재무 상태를 분석해 보면, 회사는 현금 및 현금 등가물이 2022년 대비 크게 증가한 것을 확인할 수 있습니다. 이는 회사의 유동 자산이 더 강화되었음을 의미합니다. 유동 자산의 증가에도 불구하고, 총 자산의 증가율보다 총 부채의 증가율은 상대적으로 낮아 안정적인 재무 구조를 유지하고 있습니다. 이는 주로 추가 납입 자본의 증가와 결손금 비율에서 나타난 개선된 성과에서 기인합니다. 자산의 배분을 보면, 유동 자산이 전체 자산의 약 76.6%를 차지하며, 이는 SINTX의 현금 유동성이 높음을 의미합니다. 고정 자산은 주로 유형 자산으로 구성되어 있으며, 이는 연구개발 및 공정 개선을 위한 투자로 이어질 수 있습니다. 결손금은 여전히 큰 부분을 차지하고 있지만, 자본의 총계가 2022년 대비 크게 증가하여 재무 구조 개선에 긍정적인 신호를 보입니다. 총체적으로 보면, SINTX는 유동성과 자본 구조 측면에서 안정적인 재무 상태를 유지하고 있으며, 이는 향후 사업 확장 및 연구개발을 지속하기에 적절한 상태로 보입니다[0].

손익계산서

SINTX Technologies 손익계산서 (단위: 천 달러)

항목	2023년	2022년	$ 변화	% 변화
제품 매출	1,226	601	625	104%
보조금 및 계약 매출	1,401	960	441	46%
총 매출	2,627	1,561	1,066	68%
매출원가	784	265	519	196%
총이익	1,843	1,296	547	42%
운영비용
연구 및 개발 비용	8,713	6,450	2,263	35%
일반 관리비	4,222	3,990	232	6%
판매 및 마케팅 비용	1,137	1,336	(199)	-15%
보조금 및 계약 비용	1,129	855	274	32%
총 운영비용	15,201	12,631	2,570	20%
영업손실	(13,358)	(11,335)	(2,023)	18%
기타 수익(비용), 순	5,099	(704)	5,803	824%
법인세 전 순손실	(8,259)	(12,039)	3,780	-31%
법인세 충당금	-	-	-	-
순손실	(8,259)	(12,039)	3,780	-31%

SINTX Technologies의 2023년 손익계산서를 분석해보면, 총 매출은 2022년 대비 68% 증가하여 2,627천 달러를 기록했습니다. 이 중 제품 매출은 104% 증가하여 1,226천 달러를 기록했으며, 보조금 및 계약 매출은 46% 증가하여 1,401천 달러에 이르렀습니다. 이는 회사의 제품 매출 및 프로젝트 획득 능력이 향상되었음을 보여줍니다. 하지만 매출원가는 196% 상승하여 784천 달러로 총이익이 42% 증가한 1,843천 달러에 불과했습니다. 이는 제품과 고객군이 변화하면서 매출원가가 크게 증가한 것으로 해석됩니다.

운영비용 측면에서는 연구 및 개발 비용이 35% 증가하여 8,713천 달러로 가장 큰 부분을 차지하고 있으며, 이는 SINTX가 기술 기반 경쟁력을 유지하고자 하는 의도를 보여줍니다. 이에 반해, 일반 관리비는 6% 증가하였고, 판매 및 마케팅 비용은 15% 감소했습니다. 이는 외부 컨설팅 비용과 직원 임금이 감소한 결과로 보입니다. 총운영비용은 12,631천 달러에서 15,201천 달러로 20% 증가했습니다.

다른 주요 분석 항목으로는 기타 수익(비용) 항목이 5,099천 달러로 824% 급증하였는데, 이는 파생부채 공정가치 변화에 따른 것으로 보입니다. 결과적으로 순손실은 12,039천 달러에서 8,259천 달러로 감소하였으나 여전히 큰 규모의 손실을 기록하고 있습니다.

연구 및 개발 비용의 높은 비중은 SINTX의 기술 혁신과 제품 개발에 대한 집중을 보여줍니다. 상당한 비용 증가에도 불구하고 매출 성장률이 이를 상쇄하지 못한 것으로 보입니다. 경쟁 업체와 비교해볼 때, SINTX는 특히 연구 개발에 많은 자원을 투입하고 있는데 이는 기술적 우위를 확보하고자 하는 전략으로 해석됩니다. 하지만 매출원가와 운영비용이 과도하게 높아 수익성 개선이 필요해 보입니다.

현금흐름표

SINTX Technologies 현금흐름표 (단위: 천 달러)

항목	2023년	2022년
영업활동으로부터의 현금흐름	(14,115)	(10,263)
투자활동으로부터의 현금흐름	(501)	(1,101)
재무활동으로부터의 현금흐름	11,711	3,336
현금흐름 순증감	(2,905)	(8,028)

SINTX Technologies의 현금흐름을 평가해보면, 2023년에는 영업활동에서 1,411만 달러의 현금이 유출되었으며, 이는 2022년의 1,026만 달러에 비해 약 38% 증가한 수치입니다. 투자활동에서는 2023년에 501천 달러가 유출되었고, 이는 2022년의 1,101천 달러에 비해 감소한 수치로, 주로 부동산 및 장비 구입이 감소했기 때문입니다. 재무활동에서는 2023년에 1,171만 달러의 현금이 유입되었으며, 이는 2022년의 3,336천 달러에 비해 약 3.5배 증가한 것입니다. 이는 주로 주식 발행 및 파생상품 부채 발행 수익의 증가 덕분입니다. 최종적으로 2023년 현금흐름 순증감은 -2,905천 달러로 2022년의 -8,028천 달러에 비해 감소하였으나 여전히 음의 현금흐름을 기록하고 있습니다[0].

SINTX와 유사한 재료 과학 및 바이오 기술 분야의 다른 회사들과 비교해보면, 높은 연구개발 비용과 관련된 현금 유출이 두드러지며, 이는 이러한 산업군 특유의 기술 개발 및 특허 확보 전략 때문입니다. 일반적으로 초기 연구개발 단계에서는 수익 창출 이전에 상당한 비용이 소요되므로, 꾸준한 자금 조달이 필수적입니다. SINTX의 경우 재무활동을 통한 자금 조달이 원활히 이루어져 이 부문에서 긍정적 현금흐름을 유지하고 있으나, 영업 및 투자활동에서의 현금 유출을 상쇄하지 못하고 있습니다.

주요 부채 및 전환사채들

SINTX Technologies는 2023년 기준 몇 가지 주요 부채를 보유하고 있습니다.

항목	금액 (천 달러)	이자율	조건
사업 대출	350	3.75%	TA&T 자산 전반에 대한 일반 담보권, 2023년 1분기 상환 완료.
관련 당사자 부채	46	없음	창립자에게 24개월 분할 상환, 2024년 8월까지 상환 예정.

사업 대출은 2021년 7월 20일에 TA&T에서 350천 달러를 대출받았으며, 3.75%의 연이율이 적용되었습니다. 이 대출은 2023년 1분기에 전액 상환되었습니다. 관련 당사자 부채의 경우, SINTX의 TA&T 인수 이전에 창립자들로부터 차입한 금액으로, 총 350천 달러가 있었으나, 이 중 46천 달러가 아직 미상환 상태이며, 매월 분할 상환을 통해 2024년 8월까지 전액 상환할 예정입니다. 이 부채는 담보가 없으며, 이자율도 적용되지 않았습니다[0][1].

주가 영향 미치는 요인들

SINTX Technologies의 주가 변동 가능 요인으로는 환율 변동, 거시경제 상황, 국가 간 갈등, 경쟁사의 증가, 시장 및 트렌드 변화 등이 있습니다. 먼저, 환율 변동을 예로 들자면, 미국 달러 가치가 하락하여 SINTX의 해외 매출이 증가하는 경우, 주가 상승에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 반대로 미국 달러 강세가 SINTX의 경쟁력을 약화시키면 주가는 하락할 가능성이 있습니다. 거시경제 상황에서는 글로벌 경기침체가 발생하면 투자자들의 위험 회피 심리로 인해 주가가 하락할 수 있습니다. 국가 간 갈등의 경우, 예를 들어 미-중 무역 전쟁이 격화되어 SINTX의 중국 수출이 감소하면 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 경쟁사의 증가 역시 중요한 요인입니다. 주요 경쟁사가 새로운 기술로 시장 점유율을 빼앗는다면 SINTX의 주가는 하락할 수 있습니다. 마지막으로 시장 및 트렌드 변화는 회사의 혁신적인 신제품 출시가 성공적으로 시장에 진입하면 주가 상승에 긍정적인 영향을 줄 수 있지만, 반대로 시장 트렌드에 뒤처지는 경우 주가는 하락할 수 있습니다[0][1].

회사의 미래 전망

SINTX Technologies의 미래 성장 가능성은 여러 가지 요인에 의해 좌우될 수 있습니다. 우선, 첨단 세라믹 소재의 수요 증가가 중요한 역할을 할 것입니다. 특히 바이오의료 분야에서 실리콘 질화물의 항균 특성과 강도 때문에 의료기기에 대한 수요가 급증할 것으로 예상됩니다. 또한, 3D 프린팅 기술의 발전으로 맞춤형 의료기기의 생산이 용이해지면서 시장 점유율 확대 기회가 클 것입니다. 기술 응용 분야에서는 고하중 용량과 내구성이 필요한 다양한 산업에서 SINTX의 세라믹 소재가 적용될 가능성이 큽니다. 항병원학에서의 활용 확대도 기대할 수 있으며, 특히 미국 국방부와 같은 기관들과의 계약 체결이 주요한 수익원으로 작용할 수 있습니다. 한편, 글로벌 원자재 가격 변동이나 무역 제재 등 국제정세 변화가 사업에 영향을 줄 수 있으며, 주요 경쟁사의 기술혁신이 빠르게 진행될 경우 시장에서의 위치가 위태로워질 수 있습니다. 또한, 연구개발(R&D)에 대한 지속적인 투자와 혁신이 부족하면 경쟁 우위를 잃을 위험도 존재합니다. 이를 통해, SINTX가 미래에 성장할 수 있는 기회와 동시에 직면할 수 있는 도전 과제를 모두 종합적으로 고려해볼 수 있습니다.