애플 (Apple, Inc., AAPL)

회사 소개

Apple Inc.은 주로 하드웨어, 운영 체제, 여러 소프트웨어 응용 프로그램 및 관련 서비스를 포함한 제품의 디자인 및 개발에 중점을 두고 있습니다. 회사의 경쟁 요소로는 가격, 제품 및 서비스 기능 (보안 기능 포함), 제품 및 서비스 품질 및 신뢰성, 디자인 혁신, 강력한 제3자 소프트웨어 및 액세서리 생태계, 마케팅 및 유통 능력, 서비스 및 지원, 그리고 기업 평판이 중요합니다. 회사는 스마트폰, 개인용 컴퓨터, 태블릿, 웨어러블 및 액세서리, 그리고 서비스와 관련한 시장 기회를 확대하는 데 집중하며, 해당 시장에서 기업의 기술, 마케팅, 유통 및 기타 자원이 상당한 기업들과의 치열한 경쟁 속에서 중요한 역할을 합니다. 또한, 회사는 제품 특징 및 응용 프로그램에서 회사의 경쟁상세와 실제 제품 특징과 응용 프로그램 내려받기 롤아웃 등을 본사로 하는 경쟁에 집중하고 있습니다. 경쟁사가 회사의 제품 특징과 응용 프로그램을 모방하거나, 협력하여 더 경쟁력 있는 통합 솔루션을 제공하는 경우에 경쟁도 발생할 수 있습니다[0].

주요 고객

Apple Inc.의 고객은 주로 다음과 같은 세 가지 주요 세그먼트로 나눌 수 있습니다. 첫 번째는 프리미엄 사용자로, 이들은 최신 기술과 고품질 디자인을 중시하는 사람들입니다. 이들은 혁신적인 기능과 세련된 디자인, 그리고 브랜드의 가치에서 큰 만족을 얻기 때문에 Apple의 제품을 구매합니다. 두 번째 세그먼트는 전문가 및 크리에이티브 분야 종사자들로, 이들은 고성능과 안정성이 필요한 작업 환경에서 Apple의 제품을 선호합니다. 이들은 특히 맥북, 아이맥 등의 고사양 컴퓨터와 아이패드를 통해 더 나은 작업 효율성을 기대하고 있습니다. 세 번째는 일반 소비자들로, 이들은 iPhone, iPad, Apple Watch 같은 제품을 일상적인 통신 및 엔터테인먼트 목적으로 사용합니다. 이들은 직관적인 사용자 인터페이스와 원활한 애플 생태계 통합을 주요 구매 요인으로 보고 있습니다. 각 세그먼트의 고객들은 Apple의 안정성과 신뢰성을 높이 평가하며, 공통적으로 세련된 디자인과 뛰어난 사용자 경험 때문에 Apple의 제품에 비용을 지불합니다.

회사의 비용구조

비용 항목	설명	주요 공급업체
자연 자원	Apple의 제품 생산에 필수적인 원재료로, 이는 금속, 유리, 플라스틱 등으로 구성됩니다.	주요 공급업체 명시 없음
특정 부품	프로세서, 메모리 칩, 배터리, 디스플레이 등과 같은 고급 전자 부품들.	주로 중국, 인도, 일본, 한국, 대만, 베트남에 위치한 아웃소싱 파트너사[0]
에너지 소비	공장 운영 및 데이터 센터 운영을 위한 전력 소비.	명시된 개별 에너지 공급업체는 없음
컴퓨팅 파워	Apple의 소프트웨어 및 서비스 운영을 위한 고성능 서버 및 데이터 센터.	주로 자사 데이터 센터
클라우드 사용	iCloud와 같은 서비스를 위한 데이터 저장 및 처리.	명시된 개별 클라우드 공급업체는 없음

Apple은 하드웨어 제품을 생산하기 위해 중국, 인도, 일본, 한국, 대만, 베트남의 아웃소싱 파트너사에 크게 의존하고 있으며, 이들 대부분의 파트너사는 단일 장소에서 운영되고 있습니다[0][2].

제품군

Apple Inc.의 주요 제품과 그 제품이 매출에 기여하는 비율을 아래 표와 함께 설명합니다. Apple의 주요 제품군은 iPhone, Mac, iPad, 웨어러블, 홈 및 액세서리, 그리고 서비스로 나눌 수 있습니다.

제품군	2023 매출 (백만 달러)	비율(%)
iPhone	200,583	약 52.3%
Mac	29,357	약 7.7%
iPad	28,300	약 7.4%
웨어러블, 홈 및 액세서리	39,845	약 10.4%
서비스	85,200	약 22.2%

• iPhone: Apple의 대표 제품으로, 전 세계 스마트폰 시장에서 큰 점유율을 차지하고 있습니다. Pro 모델과 같은 고급 라인의 성능 향상 및 프리미엄 디자인이 주요 소비자층에게 큰 인기를 끌고 있습니다.
• Mac: 주로 크리에이티브 전문가와 학생들이 많이 사용하는 고성능 개인용 컴퓨터입니다. MacBook Air와 MacBook Pro 라인이 대표적이며, 안정성 및 고화질 그래픽 처리 능력에서 강점을 보입니다.
• iPad: 태블릿 시장에서 널리 사랑받는 제품으로, 다양한 용도로 활용 가능합니다. 교육용, 업무용, 엔터테인먼트용으로 다양하게 사용되며, 최근에는 여러 기능 강화로 주목받고 있습니다.
• 웨어러블, 홈 및 액세서리: Apple Watch, AirPods 등을 포함하는 카테고리로, 건강 관리 기능 및 높은 연결성 덕분에 큰 인기를 얻고 있습니다.
• 서비스: App Store, Apple Music, iCloud, Apple TV+ 등 다양한 디지털 콘텐츠와 서비스 구독 모델을 통해 안정적인 수익을 창출하고 있습니다[0].

Apple의 주요 경쟁 회사 및 경쟁 제품 목록은 다음과 같습니다.

Apple 제품군	경쟁 회사	경쟁 제품
iPhone	Samsung, Google	Galaxy 시리즈, Pixel 시리즈
Mac	Microsoft, Dell, HP	Surface, XPS, Spectre
iPad	Samsung, Microsoft	Galaxy Tab, Surface Pro
웨어러블 및 액세서리	Samsung, Fitbit, Huawei	Galaxy Watch, Fitbit 시리즈
서비스	Google, Amazon, Netflix	Google Play, Amazon Prime, Netflix

이와 같은 Apple의 제품과 서비스들은 각 분야에서 지속적인 혁신과 높은 품질로 시장에서 강력한 경쟁력을 유지하고 있습니다.

주요 리스크

Apple Inc.의 사업에 관한 잠재적인 위험 요소 중 일부는 정치적 불안으로 인한 무역 및 국제 분쟁에 따른 영향, 지진 및 자연 재해로 인한 중단 위험, 과거 산업 사고나 공급 업체의 중단으로 인한 사업 위험, 제품 및 구성품의 설계 및 제조 결함에 따른 위험, 재고 가치의 평가 감소 위험, 필요한 취소 수수료 예약, 서드파티 지적 재산권 액세스에 대한 위험 등이 포함됩니다. 또한 글로벌 시장에서의 침투력 및 가격 경쟁, 산업 기준의 변화, 기술 혁신 속도 등에 따른 경쟁력 및 부품 공급 관련 위험도 주목해야 합니다[0][1].

뉴스

(2024-09-01) 펠로톤은 하드웨어 중심의 회사에서 구독 기반 모델로 전환했지만, 여전히 수익성 및 막대한 부채 부담과 싸우고 있습니다. 피트니스 산업은 매우 경쟁이 치열하며, 펠로톤은 시장 위치를 유지하는 데 어려움을 겪고 있습니다.link

(2024-09-01) Vanguard 정보 기술 ETF(VGT)은 지난 10년 동안 534%의 총 수익률로 S&P 500을 능가했습니다. 이 ETF의 주요 보유 종목인 애플, 마이크로소프트, 엔비디아는 다양한 기술 트렌드로 혜택을 받았습니다. 기술 투자에는 위험이 따르지만, 이 ETF의 낮은 비용 비율과 분산 투자는 장기 투자 옵션으로 매력적입니다.link

(2024-08-31) 워런 버핏의 버크셔 해서웨이는 2분기에 시리우스 XM의 지분을 262% 늘렸습니다. 이 기사는 버핏이 신규 고객 유치의 어려움에도 불구하고 시리우스 XM의 일관된 현금 흐름, 가격 결정력, 신규 성장 기회에 대한 투자를 가치 있다고 본다고 분석합니다.link

(2024-08-31) 워렌 버핏은 버크셔 해서웨이의 애플 지분 거의 절반을 매각했으나, 이스라엘 잉글랜더, 켄 그리핀, 댄 로엡, 스티브 코헨 등 다른 억만장자들은 애플의 생태계와 AI 서비스의 성장 잠재력을 보고 주식을 매입하고 있다.link

(2024-08-31) TSMC와 애플은 풍성한 관계를 맺고 있으며, TSMC는 애플의 주요 칩 공급업체가 되었습니다. TSMC의 주식이 급등했지만, 애플의 강력한 성장 잠재력과 다변화된 사업 때문에 2030년까지 애플의 시가총액을 초과하는 일은 없을 것입니다.link

(2024-08-31) 애플의 다음 iPhone 16 출시와 회사의 새로운 생성 AI 도구들은 강한 수요를 촉진하고 단기적으로 주가를 상승시킬 수 있습니다. 경제 상황의 개선과 iPhone 업그레이드에 대한 대기 수요도 잠재적인 촉매 역할을 합니다.link

(2024-08-30) 버크셔 해서웨이는 2024년 2분기에 대규모 애플 투자 중 약 절반을 매각하여 회사의 현금 보유고를 사상 최고로 끌어올렸다. 애플 팬인 저자들은 왜 워렌 버핏의 이 결정이 현명한 선택이라고 생각하는지 논의한다.link

재무

Apple Inc.의 2023년 회계연도 총 순매출은 3833억 달러였으며, 순이익은 970억 달러를 기록했습니다. 이는 전년도 대비 3% 감소한 수치로, 주로 미국 달러 대비 외화 약세와 Mac 및 iPhone 매출 감소 때문입니다. 반면 서비스 매출은 증가하여 일부 감소를 상쇄했습니다. 또한 2023년 5월, 회사는 최대 900억 달러의 자사주 매입 프로그램을 발표하고 분기 배당금을 주당 0.23달러에서 0.24달러로 인상했습니다. 이 외에도, Apple Inc.는 2023년 동안 766억 달러의 자사주를 매입하고 150억 달러의 배당금을 지급했습니다. 제품과 서비스의 총 이익률은 각각 36.5%와 70.8%로 나타났으며, 연구 개발(R&D)에 대한 지출은 전년 대비 14% 증가하여 299억 달러에 달했습니다. 또한 2023년 말 기준으로 총 유동성과 자산으로 1483억 달러를 보유하고 있어, 향후 12개월 이상 동안의 현금 요구 사항과 자본 환원 프로그램을 충족할 수 있는 충분한 재원을 확보하고 있습니다[0][1][2].

대차대조표

	2023년 9월 30일	2022년 9월 24일
자산
유동 자산
현금 및 현금성 자산	29,965	23,646
시장성 증권	31,590	24,658
매출채권, 순	29,508	28,184
벤더 비무역채권	31,477	32,748
재고 자산	6,331	4,946
재고 자산	6,331	4,946
기타 유동 자산	14,965	21,223
유동 자산 총계	14,695	21,223
비유동 자산
시장성 증권	100,544	120,805
유형 자산, 순	43,715	42,117
기타 비유동 자산	64,758	54,428
비유동 자산 총계	209,017	217,350
자산 총계	352,583	352,755
부채 및 주주 자본
유동 부채
매입채무	62,611	64,115
기타 유동 부채	58,829	60,845
이연 수익	8,061	7,912
상업 용지	5,985	9,982
장기 채무	9,822	11,128
유동 부채 총계	145,308	153,982
비유동 부채
장기 채무	95,281	98,959
기타 비유동 부채	49,848	49,142
비유동 부채 총계	145,129	148,101
부채 총계	290,437	302,083
주주 자본
보통주 및 추가 납입 자본	73,812	64,849
이익잉여금/(결손금)	(214)	(3,068)
기타 포괄 손익 누계액	(11,452)	(11,109)
주주 자본 총계	62,146	50,672
부채 및 주주 자본 총계	352,583	362,755

애플의 2023년 및 2022년 대차대조표를 보면, 총 자산은 3,525억 달러로 거의 동일한 수준을 유지하고 있습니다. 이는 애플의 자산 구조가 안정적임을 시사합니다. 유동 자산에서 현금 및 현금성 자산과 시장성 증권이 큰 비중을 차지하며 각각 299억 달러, 316억 달러로 나타났습니다. 이는 애플이 단기 유동성에서 매우 강력한 위치에 있음을 나타냅니다. 비유동 자산에서는 시장성 증권이 1,005억 달러로 가장 큰 비중을 차지하고 있으며, 이는 회사가 장기적으로 안정된 자산 포트폴리오를 유지하고 있는 것을 보여줍니다. 부채 측면에서는, 유동 부채가 1,453억 달러로 나타났으며, 주요 항목인 매입채무와 기타 유동 부채가 높은 비중을 차지한다는 점이 눈에 띕니다. 비유동 부채 역시 952억 달러의 장기 채무가 중요한 항목으로 나오며, 이는 애플이 장기적인 재무 건전성을 유지하고 있음을 나타냅니다. 주주 자본은 621억 달러로 증가했으며, 이는 주로 보통주 및 추가 납입 자본의 증가에 기인한 것으로 보입니다. 애플은 매우 안정적인 재무 구조를 가지고 있으며, 각 자산과 부채의 배분도 매우 균형 잡혀 있는 상태입니다. 특히, 기술 기반의 제품과 서비스를 제공하는 애플의 사업 특성상, 유형 자산보다도 현금 및 시장성 증권이 높아 유동성 확보에 주력하고 있음을 알 수 있습니다[0].

손익계산서

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

현금흐름표

항목	2023 (백만 달러)	2022 (백만 달러)	2021 (백만 달러)
운용 활동에서의 순이익	$96,995	$99,803	$94,680
운용 활동에서의 현금 유입 (감가상각 및 상각 포함)	$110,543	$122,151	$104,038
투자 활동에서의 현금 유출 (설비 및 장비 구매)	$(10,959)	$(10,708)	$(11,085)
금융 활동에서의 현금 유출 (배당금 등)	$(108,488)	$(110,749)	$(93,353)
기초 현금 보유액	$24,977	$35,929	$39,789
기말 현금 보유액	$30,737	$24,977	$35,929

최근 Apple Inc.의 현금 흐름을 보면 운용 활동에서의 현금 유입이 매우 강력하다는 것을 알 수 있습니다. 2023년에는 110,543백만 달러의 현금이 운용 활동을 통해 유입되었고, 이는 회사의 높은 순이익(96,995백만 달러) 덕분입니다. 그러나 투자 활동에서는 현금 유출이 지속되었으며, 이는 주로 설비 및 장비 구매와 같은 자본적 지출 때문입니다. 금융 활동에서도 상당한 현금 유출이 발생하였는데, 이는 배당금 지급과 자사주 매입 때문입니다. 일반적으로 기술 업계에서는 지속적인 R&D 투자와 자본적 지출이 필요한데, Apple 또한 예외는 아닙니다. Microsoft나 Google과 같은 다른 대형 기술 기업들과 비교해 보면, Apple의 현금 흐름 패턴은 유사해 보입니다. 이들 기업들도 높은 운용 활동 순이익을 기록하면서도 지속적인 투자와 주주 환원을 위한 지출이 많습니다[0].

주요 부채 및 전환사채들

Apple Inc.는 여러 형태의 부채를 가지고 있습니다. 아래 표는 회사의 주요 부채 및 이에 따른 이자율과 조건을 정리한 것입니다:

부채 형태	만기 (년)	금액 (백만 달러)	유효 이자율 (%)
고정 금리 노트 (2013-2022 발행)	2024 - 2062	$101,322	0.03% - 6.72%
고정 금리 노트 (2023년 3분기 발행)	2026 - 2053	$5,250	4.04% - 4.88%
상업어음 (Commercial Paper)	<= 9개월	$6,000	5.28% (2023년)

Apple의 총 미상환 부채는 약 $106.6 billion이며, 이 중 $9.9 billion은 12개월 이내에 상환해야 합니다. 상업어음의 가중 평균 이자율은 2023년 기준 5.28%로 나타났으며, 이 역시 단기적인 금융 조달 수단입니다[0][1].

주가 영향 미치는 요인들

Apple Inc.의 주가 변동에는 다양한 요인이 영향을 미칠 수 있습니다. 첫째, 환율 변동이 중요한 요인입니다. 예를 들어, 미국 달러가 강세를 보이면 해외 매출이 줄어들어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 거시경제 상태도 중요한데, 경제 불황이 지속되면 소비자들이 새로운 제품 구매를 미루게 되어 Apple의 매출이 감소하고 주가가 하락할 가능성이 있습니다. 셋째, 국가 간 갈등, 예를 들어 미-중 무역 전쟁이 격화되면 Apple의 중국 내 수요나 공급망에 문제가 생겨 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 넷째, 새로운 경쟁사의 등장도 주가에 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 혁신적인 기술을 가진 경쟁사가 시장에 등장하면 Apple의 시장 점유율이 감소해 주가가 하락할 가능성이 큽니다. 다섯째, 시장 트렌드 변화가 있는데, 예를 들어 5G 기술이 대중화되어 Apple이 이를 빠르게 적용하면 반대로 주가가 상승할 가능성이 큽니다. 이러한 다양한 시나리오들은 Apple 주가의 상승 또는 하락을 초래할 수 있으며, 각 요인은 회사의 운영과 수익성에 직접적인 영향을 미칩니다.

회사의 미래 전망

Apple의 미래는 여러 가지 요인에 따라 결정될 수 있습니다. 긍정적인 측면에서는, Apple이 지속적으로 혁신을 이어가고 있다는 점에서 성장이 기대됩니다. 예를 들어, 인공지능과 증강현실 기술을 활용한 새로운 제품 라인을 발표하거나, 자율주행차와 같은 새로운 시장에 진출할 경우 큰 성과를 낼 수 있습니다. 또한, 5G 기술의 확산과 함께 아이폰을 비롯한 Apple 제품의 수요가 증가할 가능성도 큽니다. 반면, 부정적인 측면에서는 몇 가지 리스크가 존재합니다. 글로벌 공급망 문제가 지속되거나, 미중 무역 갈등이 심화되면 제조 및 유통에 차질이 생길 수 있습니다. 또한, 스마트폰 시장의 성장이 둔화되거나, 더욱 혁신적인 경쟁 제품이 등장하면 Apple의 시장 점유율이 감소할 위험도 있습니다. 그리고 환율 변동이나 경제 불황과 같은 외부 경제적 요인들도 Apple의 매출과 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 마지막으로, 개인정보 보호와 관련한 규제가 강화되면 Apple의 서비스 부문 성장에도 제약이 생길 수 있습니다. 이러한 다양한 요소들이 Apple의 미래 성장을 결정짓는 중요 요인이 될 것입니다.