아납티스바이오 (AnaptysBio, Inc., ANAB)

회사 소개

ANAB는 혁신적인 면역학 치료제를 제공하는 것을 목표로 하는 임상 단계 생명공학 회사입니다. ANAB는 자가면역 질환 및 염증성 질환을 치료하기 위해 면역세포 조절 항체를 개발하고 있습니다. 회사는 PD-1작용제 로스닐리맙 및 BTLA작용제 ANB032 등의 면역세포 조절 항체를 임상 단계에서 보유하고 있으며, 자체 보유한 제품 후보 파이프라인도 보유하고 있습니다. 이 외에도 ANAB는 GSK와의 임상 연구를 통해 수입을 인정받고 있습니다. 로스닐리맙은 PD-1억제제로서 T세포 증식 및 사이토카인 분비를 조절하는 억제적 체크포인트 수용체이며, PD-1불균형에 연관된 질환에 적용될 수 있다고 믿습니다. 로스닐리맙은 PD-1 양성 T세포를 직접 대상으로 하여 염증성 자가 면역 질환의 병원적 주요 원인을 넓게 영향을 미치는 IgG1 항체입니다[0].

주요 고객

ANAB의 고객 페르소나는 주로 다음과 같은 세 가지 세그먼트로 나눌 수 있습니다. 첫 번째로 제약 및 바이오테크놀로지 회사들이다. 이들은 ANAB의 면역세포 조절 항체 기술을 활용하여 자사 제품 파이프라인을 강화하고자 한다. 특히, 자가면역 질환 및 염증성 질환 치료법을 개발하고 있는 회사들이 주요 고객이 된다. 이들은 환자 치료 효능 개선 및 새로운 치료법 개발을 위해 ANAB의 제품에 대한 라이선싱 또는 협업을 통해 접근할 가능성이 높다. 두 번째로는 전문 의료기관 및 병원들이다. 이들은 새로운 치료법을 시도하여 기존 치료법의 한계를 극복하고자 하며, 특히 다양한 임상 실험을 진행하기 위해 ANAB의 혁신적인 치료제를 도입할 수 있다. 세 번째로는 정부 연구기관 및 학계이다. 이들은 면역학 관련 연구를 진행하기 위해 ANAB의 기술과 제품을 필요로 하며, 각종 연구 프로젝트에 활용할 수 있다. 이들은 주로 연구 지원금 및 프로젝트 자금을 통해 제품을 구매하거나 협업 계약을 체결한다.

회사의 비용구조

ANAB의 주요 비용 항목은 다음과 같습니다:

비용 항목	상세 설명	주요 공급업체
제조 비용	외부 서비스 및 임상 시험 관련 제조비용이 포함됩니다. 2023년에는 $22.6백만 증가했습니다.	N/A
임상 비용	임상 시험과 관련된 제3자 연구 및 개발 서비스 비용. 2023년에는 $11.4백만 증가했습니다.	N/A
인사 비용	급여 및 주식 보상 비용. 2023년에는 $7.5백만 증가했습니다.	N/A
관리 및 운영 비용	법적 비용, 시장 조사 비용, 보험료 등으로 구성. 2023년에는 $5.3백만 증가했습니다.	N/A
임상 전 및 기타 비용	제약 개발 및 제조 관련 외부 기업 오버헤드 비용. 2023년에는 $2.0백만 증가했습니다.	N/A
리스 비용	회사의 약 45,000 평방 피트 공간에 대한 임대 비용. 2021년 연간 임대료는 $2,478천입니다.	N/A

ANAB는 여러 제3자 연구 및 개발 서비스 제공업체와 계약을 맺고 있으며, 구체적인 주요 공급업체는 자료에 나와 있지 않지만, 제약 개발 및 임상 시험 관련 계약 연구 기관(CRO) 및 계약 제조 조직(CMO)과 협력하고 있습니다[0].

제품군

ANAB는 면역세포 조절 항체 개발을 전문으로 하는 임상 단계의 바이오테크놀로지 회사로, 자가면역 질환 및 염증성 질환을 치료하는 다양한 제품을 보유하고 있습니다. 주요 제품으로는 로스닐리맙과 ANB032가 있으며, 각각 PD-1 및 BTLA 작용제입니다. 로스닐리맙은 중등도에서 중증 류머티즘 관절염과 중등도에서 중증 궤양성 대장염 치료를 위한 임상 2상 시험이 진행 중입니다. 이 항체는 PD-1 양성 T세포를 표적으로 하여 T세포 증식과 사이토카인 분비를 조절합니다. ANB032는 중등도에서 중증 아토피 피부염 치료를 위한 임상 2상 시험 중인 BTLA 작용제입니다[0].

주요 제품 현황:

제품명	설명	임상 단계	주요 대상 질환
로스닐리맙	PD-1 작용제, T세포 증식 및 사이토카인 분비 조절	임상 2b상	중등도-중증 류머티즘 관절염, 궤양성 대장염
ANB032	BTLA 작용제, B 및 T세포 조절	임상 2b상	중등도-중증 아토피 피부염
ANB033	CD122 길항제, 면역세포 활성화 저해	전임상	자가면역 질환
ANB101	BDCA2 조절 항체, 플라즈마 세포 생성 억제	전임상	자가면역 질환
임시돌리맙	IL-36 수용체 항체, 염증 반응 억제	임상 3상	농포성 건선
에토키맙	IL-33 길항제, 염증 반응 저해	임상 2/3상	자가면역 질환

경쟁 현황:

제품명	경쟁사	유사 제품명	임상 시험 단계
ANB033	Incyte, Forte Bioscience	아우레몰리맙, FB-102	임상 1상, 전임상
ANB101	Biogen, Amgen	리피필리맙, 다크실리맙	임상 3상, 임상 2상
임시돌리맙	Boehringer Ingelheim	스페비고	성인 농포성 건선 승인을 받음

ANAB의 주요 제품들은 자사의 면역세포 조절 기술을 기반으로 하며, 이들 제품은 주로 라이선스 및 협업을 통해 수익을 창출하고 있습니다. 특히 GSK와의 협업을 통해 면역항암제 개발에서 성과를 얻고 있으며, 주요 제품 판매에 따른 로열티와 마일스톤 수익을 인정받고 있습니다. 주요 경쟁사로는 Incyte, Forte Bioscience, Biogen, Amgen, Boehringer Ingelheim 등이 있으며, 이들 또한 유사한 면역세포 조절 항체를 개발하고 있습니다[1][2][3].

주요 리스크

ANAB의 사업에 대한 가능한 위험 요소는 다음과 같습니다. 첫째, 회사의 시설이 지진, 화재, 전력 손실, 통신 장애, 테러 활동, 건강 유행병 또는 대유행 등의 강제력을 벗어난 사건에 의해 중단될 수 있으며, 이는 회사에 해를 끼칠 수 있습니다. 둘째, 주요 제품인 로스닐리맙 및 ANB032에 대한 성공적인 클리닉 트라이얼 결과가 이후의 클리니컬 트라이얼 결과와 일치하지 않을 수 있으며, 개발이나 상업화를 완료하지 못하거나 상당한 지연이 발생하면 비즈니스가 중대한 손상을 입을 수 있습니다. 셋째, 제품 후보물질 공급의 지연이나 중지는 제품권 초기 승인, 제품 테스트 및 잠재적 규제 승인에 영향을 줄 수 있습니다[0][1].

뉴스

(2024-08-14) 임상 단계의 생명공학 회사인 AnaptysBio는 자사 보통주에 대한 1억 달러 규모의 인수 공모 가격을 발표했습니다. 이번 공모는 기존 투자자인 EcoR1 Capital이 주도했으며, Sanofi를 포함한 신규 및 기존 투자자들이 참여했습니다.link

재무

ANAB의 재정 상태는 여러 가지 지표를 통해 분석됩니다. 2023년 12월 31일 기준으로, 회사의 현금, 현금등가물 및 투자 총액은 약 4억 1790만 달러로, 이는 2022년 12월 31일의 5억 8420만 달러에 비해 감소한 수치입니다. 2023년 동안 운영 활동에서 사용된 순현금은 약 1억 2080만 달러로, 주요 원인은 순손실 1억 6361만 달러에 비현금 항목인 주식 기반 보상과 자산 상각, 비현금 이자 비용 등으로 구성된 4310만 달러를 조정한 것입니다. 이와 비교하여 2022년 운영 활동에서는 약 7359만 달러의 현금이 사용되었습니다. 이는 순손실 1억 2872만 달러와 비현금 항목 4830만 달러를 조정한 결과였습니다. 투자는 2023년에 1억 4475만 달러의 현금이 제공되었고, 이는 주로 4억 4950만 달러의 투자 매각 및 만기에서 기인합니다. 반면 2022년에는 3억 9484만 달러의 현금이 투자 활동에서 사용되었습니다. 금융 활동면에서 2023년에는 주식 재매입과 미래 로열티 판매로 인한 부채 상환에 주로 사용되어 약 5930만 달러의 현금이 사용되었습니다. 2022년에는 미래 로열티 판매 및 주식 발행으로 인해 4401만 달러의 현금이 조달되었습니다[0][1][2].

ANAB의 대차대조표 (2023년 12월 31일, 2022년 12월 31일 기준)

항목	2023년 (천달러)	2022년 (천달러)
자산
유동 자산
현금 및 현금성 자산	35,965	71,308
협력 파트너로부터 받을 채권	6,851	1,419
단기 투자	354,939	369,933
선불 비용 및 기타 유동 자산	9,080	4,545
총 유동 자산	406,835	447,205
비유동 자산
건물 및 장비, 순	2,098	2,089
운영 임차 사용 권리 자산	16,174	17,898
장기 투자	27,026	142,935
기타 장기 자산	256	256
총 비유동 자산	45,554	163,178
총 자산	452,389	610,383

항목	2023년 (천달러)	2022년 (천달러)
부채 및 자본
유동 부채
외상 매입금	4,698	2,784
미지급 비용	30,967	21,633
운영 임차 부채의 현재 부분	1,777	1,637
총 유동 부채	37,442	26,054
비유동 부채
미래 로열티 판매와 관련된 부채	310,807	304,413
운영 임차 부채의 비유동 부분	16,037	17,813
총 비유동 부채	326,844	322,226
총 부채	364,286	348,280
주주 자본
우선주	-	-
보통주	27	29
추가 납입 자본	702,969	717,797
기타 포괄 손실	(797)	(5,246)
누적 적자	(614,096)	(450,477)
총 주주 자본	88,103	262,103
총 부채 및 주주 자본	452,389	610,383

ANAB의 재정 상태 분석

ANAB의 대차대조표를 분석한 결과, 2023년 12월 31일 기준 총 자산은 4억 5,238만 9천 달러입니다. 이는 전년도 같은 시점의 6억 1천 3백 83만 3천 달러에 비해 큰 폭으로 감소하였습니다. 유동 자산 중 현금 및 현금성 자산이 전년도 대비 약 절반으로 줄어든 점이 주목할 만합니다. 이와 함께 단기 투자가 소폭 감소하였고, 장기 투자는 크게 감소하였습니다. 이는 ANAB가 단기적으로 현금 확보를 위해 투자 자산을 매도했음을 시사합니다.

부채 측면에서는 유동 부채가 증가하였으나, 전체 비유동 부채는 큰 변동이 없습니다. 특히 미래 로열티 판매와 관련된 부채가 여전히 높은 비율을 차지하고 있으며, 이는 회사의 장기적인 현금 흐름 관리에 중요할 수 있습니다.

주주 자본은 전년도 대비 크게 감소하였는데, 이는 누적 적자의 급증으로 인한 것입니다. 연구 개발 및 운영 비용 증가로 인해 발생한 적자는 재정 상태에 악영향을 미치고 있습니다.

총평하자면, ANAB의 자산은 주로 단기 투자와 현금 자산에 집중되어 있으며, 이는 연구 개발과 같은 주요 비즈니스 활동에 필요한 자금을 빠르게 사용할 수 있는 형태입니다. 하지만 총 자산과 주주 자본의 감소는 조심스럽게 관찰해야 할 신호입니다 .

손익계산서

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

현금흐름표

구분	2023년 (천 달러)	2022년 (천 달러)
영업활동현금흐름	(120,800)	(73,593)
투자활동현금흐름	144,754	(394,845)
재무활동현금흐름	(59,297)	44,017
현금 및 현금성자산의 순감소	(35,343)	(424,421)

ANAB는 2023년에 영업활동에서 1억 2,080만 달러의 현금 유출이 발생했습니다. 이는 주로 1억 6,361만 달러의 순손실 때문이며, 비현금 항목과 운전자본의 변동이 조정된 결과입니다. 투자활동에서는 1억 4,475만 달러의 현금 유입이 발생했으며, 이는 주로 투자 매각과 만기에 따른 것입니다. 반면, 2022년에는 투자활동에서 3억 9,484만 달러의 현금 유출이 있었습니다. 재무활동에서는 주식 환매와 미래 로열티 판매의 부채 상환으로 인해 5,929만 달러가 유출되었으며, 이는 2022년의 현금 유입과 대비됩니다. ANAB의 이러한 현금 흐름은 임상 단계 바이오테크 기업으로서의 특성을 반영하며, 연구 개발 및 임상 시험 비용이 현금 유출에 큰 영향을 미쳤음을 보여줍니다[0].

주요 부채 및 전환사채들

구분	금액 (천 달러)	이자율	조건
Jemperli 로열티 화폐화 계약	250,000	8.1%	향후 로열티 및 마일스톤 수익에 기반한 부채[0][1]
Zejula 로열티 화폐화 계약	35,000	적용안됨	향후 로열티 수익에 기반한 부채[0]

ANAB는 특정 신약의 판매 로열티를 담보로 자금을 조달하여 Jemperli와 Zejula의 로열티 화폐화 계약을 통해 각각 2억 5천만 달러와 3천 5백만 달러를 확보했습니다. Jemperli 계약의 유효 이자율은 8.1%로 추정되며, 이는 향후 예상 로열티 지급에 따라 변동될 수 있습니다. Zejula 계약은 로열티 수익을 바탕으로 부채로 처리되며, 구체적인 이자율은 명시되지 않았습니다.

주가 영향 미치는 요인들

ANAB의 주가 상승 또는 하락 요인으로는 여러 가지가 있습니다. 먼저, 통화 변동성은 ANAB의 주가에 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 미국 달러가 강세를 보이면 해외 매출이 미국 달러로 환산될 때 금액이 줄어들어 매출 감소로 이어질 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 두 번째로, 거시 경제 상태는 ANAB의 자금 조달 능력과 연구 개발 비용에 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 금리가 상승하면 자금 조달 비용이 증가하여 기업의 운영 비용이 높아질 수 있어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 세 번째로, 국가 간 갈등, 예를 들어 미중 무역 전쟁과 같은 상황은 공급망과 시장 접근성에 영향을 미칠 수 있습니다. 만약 주요 공급업체가 중국에 있다면, 무역 전쟁으로 인해 공급이 지연되거나 비용이 증가할 수 있어 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 네 번째로, 경쟁사의 부상은 시장 점유율을 잠식할 수 있습니다. 만약 주요 경쟁사가 혁신적인 신약을 출시하여 시장에서 큰 성공을 거두면, ANAB의 시장 점유율이 줄어들어 주가가 하락할 가능성이 높습니다. 마지막으로, 시장 및 트렌드 변화는 주가에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 면역학 치료제 시장의 수요가 급증하면 ANAB의 판매가 증가해 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이와 같은 다양한 요인들이 ANAB의 주가에 각각 긍정적 또는 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0][1].

회사의 미래 전망

ANAB는 미래 성장 가능성과 리스크가 공존하는 생명공학 기업입니다. 사업 성장은 먼저 혁신적인 면역학 치료제 개발 성공 여부에 큰 영향을 받습니다. 주요 제품 후보군인 로스닐리맙과 ANB032의 임상 시험이 성공적으로 진행되고 규제 승인까지 받는다면, 수익성이 크게 향상될 가능성이 있습니다. 또한, GSK와의 협력을 통해 임상 연구와 상용화가 잘 된다면 추가적인 수익 창출이 기대됩니다. 연구 개발 능력의 지속적인 확장성과 높은 수준의 인재 확보도 성장을 좌우할 중요한 요소입니다. 반면, 성공적인 제품 상용화가 지연되거나 실패할 경우, 연구 개발비와 운영비 증가로 인해 영업 손실이 지속될 수 있습니다. 특별한 경우로 일정의 상용화 제품이 시장 경쟁에 밀리거나 예상보다 낮은 시장 수요를 보인다면 수익성 감소가 발생할 위험이 있습니다. 이런 상황은 또한 회사가 추가 자본을 조달하는 데 있어 어려움을 초래할 수 있습니다. ANAB의 지속 가능한 성장 여부는 이상과 같은 다양한 요소에 의해 결정될 것입니다[0][1][2][3].