아카마이 테크놀로지스 (Akamai Technologies, Inc., AKAM)

회사 소개

AKAM는 1998년부터 전 세계 기업들이 디지털 경험을 구축, 전달 및 보호하기 위한 솔루션을 개발 및 제공해온 기업으로, Akamai Connected Cloud라는 플랫폼을 통해 엣지와 클라우드 아키텍처 및 클라우드 컴퓨팅, 보안 및 콘텐츠 전달 서비스를 제공합니다. 이 플랫폼은 전 세계 약 4,100개의 엣지 포인트와 130여 개국, 거의 750개 도시에 걸친 네트워크로 구성되어 있습니다. 이를 통해 Akamai Connected Cloud는 인터넷의 복잡한 네트워크 및 시스템 교차로에서 트래픽 양, 혼잡, 공격 패턴, 취약점 등에 대한 가시성과 통찰력을 제공하며, 이를 활용하여 고객을 위협과 공격으로부터 보호하고 안전하게 디지털 경험을 제공하며 세계적인 도달 및 로컬 레이턴시를 필요로 하는 성능이 요구되는 응용 프로그램 및 워크로드를 효율적으로 구축, 배포 및 보호하는 솔루션을 제공합니다. 또한 보안, 콘텐츠 전달 및 컴퓨팅이라는 3가지 핵심 영역에서 솔루션을 제공하며, 이를 활용하는 고객들에게 서비스 및 지원도 제공합니다. 이를 통해 AKAM은 보안 솔루션, 콘텐츠 전달 솔루션 및 컴퓨팅 서비스를 중점으로 사업을 진행하고 있습니다[0][1].

주요 고객

AKAM의 고객은 세계 선도적인 여러 기업들을 포함하며, Adobe, Airbnb, Alibaba, Autodesk, Capital Group, The Coca-Cola Company, Comcast, eBay, Electronic Arts, Epic Games, FedEx, Fidelity Investments, Honda, IKEA, Japan Airlines, Liberty Mutual, Lufthansa, Marriott, NBCUniversal, Panasonic, Paramount Global, Philips, Riot Games, Sony Interactive Entertainment, Spotify, Telefonica, Toshiba, Ubisoft, WarnerMedia, The Washington Post 등 다양한 산업의 글로벌 기업들이 주요 고객입니다. 이 외에도 미국 국방부, 노동부, 교통부, 재무부와 같은 미국의 주요 정부 기관도 고객에 포함됩니다. 고객들은 주로 클라우드 컴퓨팅, 보안, 콘텐츠 전달과 같은 AKAM의 솔루션을 사용하여 자사의 디지털 경험을 향상시키고 보안성을 높입니다. 특히 대규모 트래픽 처리, 데이터 보안, 실시간 콘텐츠 전달 등의 필요성 때문에 AKAM의 솔루션을 구매합니다. 각 고객층은 자신들이 직면한 특정한 문제를 해결하기 위해 AKAM의 서비스를 이용합니다. 예를 들어, 온라인 게임 회사는 게임 콘텐츠의 신속한 전달을 위해 AKAM의 콘텐츠 전달 네트워크를 이용하고, 금융 기관은 데이터 보안을 위해 AKAM의 보안 솔루션을 도입합니다[0][1].

회사의 비용구조

비용 항목	설명	공급자
대역폭 비용	네트워크 트래픽을 처리하기 위한 대역폭 사용의 비용으로, 주로 제3자 네트워크 제공업체와의 계약에 의해 발생	제3자 네트워크 제공업체
공동 배치 비용	데이터 센터 공간을 임대하고 네트워크 장비를 운영하는 비용으로, 전력 소비 및 유지 보수 비용 포함	인터넷 서비스 제공업체(ISP)
네트워크 구축 및 지원 서비스 비용	컴퓨팅 인프라 구축과 글로벌 네트워크를 유지하기 위한 서비스 및 유지 보수 비용	제3자 클라우드 제공업체
인건비 및 관련 비용	직원의 급여, 주식 기반 보상 등을 포함한 비용으로, 이는 회사 운영의 핵심 요소	내부 인력
네트워크 장비 감가상각비	네트워크 장비와 내부 사용 소프트웨어의 감가상각비	내부 장비 및 소프트웨어 자산
내부 사용 소프트웨어의 상각비	회사의 네트워크에서 사용되는 내부 사용 소프트웨어의 개발 비용 및 상각비	내부 개발팀

AKAM은 대역폭 사용 비용을 포함한 여러 제3자 네트워크 제공업체와의 계약을 체결하고 있으며, 인터넷 서비스 제공업체들은 AKAM의 서버를 위한 랙 공간을 제공하기도 합니다. 주요 공급업체로는 Lumen Technologies, Inc.와 StackPath, LLC가 있으며, 이들로부터 받은 계약을 통해 고객 계정을 AKAM의 Akamai Connected Cloud로 전환 중입니다[0][1][2][3].

제품군

AKAM의 주요 제품은 보안, 콘텐츠 전달, 클라우드 컴퓨팅입니다.

제품군	설명	수익 기여도 (2023년 기준)
보안 (Security)	비즈니스 인프라, 웹사이트, 애플리케이션 및 사용자를 보호하는 솔루션으로 웹 애플리케이션 방화벽, DDoS 방어, 봇 관리 솔루션 등을 포함합니다.	$1,765,267,000 (45.5%)
콘텐츠 전달 (Delivery)	미디어 전달 및 웹 성능 최적화를 포함한 온라인 비즈니스를 지원하는 솔루션으로, 대규모 트래픽을 효율적으로 전달하는 기능이 주를 이룹니다.	$1,542,434,000 (40.5%)
클라우드 컴퓨팅 (Compute)	클라우드 컴퓨팅, 엣지 애플리케이션, 클라우드 최적화 및 저장소 솔루션을 제공하여, 안정적이고 빠른 계산 및 데이터 처리를 지원합니다.	$504,219,000 (13.2%)

추가로, AKAM의 주요 경쟁사를 아래와 같이 정리할 수 있습니다:

경쟁사	유사 제품
Cloudflare	보안 솔루션(DDoS 방어, 웹 애플리케이션 방화벽), 콘텐츠 전달 네트워크(CDN)
Amazon Web Services (AWS)	클라우드 컴퓨팅(AWS Lambda, EC2), 보안 솔루션(Shield, WAF)
Microsoft Azure	클라우드 컴퓨팅(Azure Functions, VM), 보안 솔루션(Azure Security Center)
Fastly	콘텐츠 전달 네트워크(CDN), 클라우드 보안 솔루션

이는 AKAM의 주요 제품과 그들의 수익 기여도를 포함한 사업 전반과 관련된 주요 경쟁사를 나타내며, 각 기업이 제공하는 유사한 제품들을 비교 정리한 것입니다[0][1][2][3].

주요 리스크

AKAM의 비즈니스 운영에 대한 가능한 위험 중 하나는 지진, 화재, 홍수와 같은 천재지변 등의 재난 또는 재난 파생물로 인한 장애가 발생할 경우 비즈니스에 심각한 영향을 끼칠 수 있습니다. 게다가, 팬데믹이나 기타 공중 보건 위기는 운영 결과에 불리한 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 해외 사업 운영은 외환 리스크, 책임 부담의 불확실성, 해외 정부의 제약 조건 등 다양한 위험에 노출시킬 수 있습니다. 예를 들어, 이스라엘-하마스 전쟁으로 인해 텔 아비브에 위치한 전역 직원의 능력에 영향을 줄 수 있습니다. 또한, 신규 서버를 입수하는 데 사용하는 제한된 리소스나 에너지 비용의 증가 등에 따라 필요한 용량에 대한 부족은 고객에게 서비스 기간의 단축이나 단절을 초래할 수 있습니다[0][1].

뉴스

(2024-07-10) 아카마이 테크(AKAM)는 거래된 옵션 중 54%가 강세, 36%가 약세를 보이며 상당한 옵션 거래 활동을 보였습니다. 이 옵션 활동은 대형 투자자들이 향후 3개월 동안 아카마이 테크의 주가가 $85에서 $115 사이로 움직일 것으로 예상함을 시사합니다.link

재무

AKAM의 2023년 재무 상태는 양호한 실적을 보였습니다. 순이익은 5억 4,763만 달러로 전년 대비 증가했으며, 조정 EBITDA는 16억 756만 달러로 강한 성장을 보였습니다. 순이익 마진은 14.4%로, 조정 EBITDA 마진은 42.2%로 일정 수준을 유지하고 있습니다. AKAM의 매출은 38억 1,192만 달러로 2022년 대비 증가했으며, 이는 글로벌 네트워크 효율화와 서드파티 클라우드 서비스 비용 절감 등의 비용 관리 전략이 주효했기 때문입니다. 또한, 연구개발 비용은 총 4억 606만 달러로, 전년 대비 약 3.7% 증가했으나 매출 대비 비율은 안정적인 수준을 유지하고 있습니다. 주요 비용 증가 요인은 인력 확충 및 성과 기반 보상 프로그램 강화 등입니다. AKAM은 2023년 말 기준으로 23억 달러의 현금 및 시장성 증권을 보유하고 있으며, 이는 높은 신용 기준을 충족하는 투자 상품으로 구성되어 있습니다. 총 부채는 53억 2,882만 달러로, 전년 대비 증가했으나, 풍부한 유동성 자산과 맞물려 전반적인 재무 건전성은 유지되고 있습니다 .

대차대조표

아카마이 테크놀로지스(AKAM)의 2023년 12월 31일과 2022년 12월 31일 기준 재무상태표는 다음과 같습니다:

	2023년 (천 달러)	2022년 (천 달러)
자산
유동 자산
현금 및 현금성 자산	489,468	542,337
시장성 증권	374,971	562,979
매출 채권	724,302	679,206
선급비용 및 기타 유동 자산	216,114	185,040
유동 자산 합계	1,804,855	1,969,562
유동 자산 외
시장성 증권	1,431,354	320,531
유형 자산(순액)	1,825,944	1,540,182
영업권	2,850,470	2,763,838
영업 임대 사용권 자산	908,634	813,372
인식된 무형 자산(순액)	536,143	441,716
이연 법인세 자산	418,297	337,677
기타 자산	124,340	116,522
자산 합계	9,900,037	8,303,400
부채
유동 부채
매입채무	146,927	145,420
미지급 비용	352,181	367,017
이연 수익	107,544	105,109
영업 임대 부채	222,944	196,094
기타 유동 부채	6,442	5,228
유동 부채 합계	836,038	818,868
유동 부채 외
이연 수익	23,006	22,117
이연 법인세 부채	24,622	18,400
전환사채	3,538,229	2,285,258
영업 임대 부채	774,806	693,265
기타 부채	106,181	105,305
부채 합계	5,302,882	3,943,213
자본
보통주	1,512	1,565
추가 납입 자본	2,222,993	2,578,603
기타 포괄 손실 누계액	(95,330)	(140,332)
이익잉여금	2,467,980	1,920,351
자본 합계	4,597,155	4,360,187
부채 및 자본 합계	9,900,037	8,303,400

AKAM의 재무 상태를 보면, 2023년은 전반적으로 자산과 부채가 모두 증가하여 재무 구조가 확대되었습니다. 특히, 유형 자산과 시장성 증권이 크게 증가하여, 자산의 현금성 비중을 유지하고 있는 모습을 보여줍니다. 전환사채가 2022년 대비 크게 증가하였으나, 이로 인한 자금 조달을 통해 자산의 증가로 활용된 것으로 보입니다. 자본 부분에서는 이익잉여금의 증가가 눈에 띄며, 이는 순이익의 증가로 설명됩니다. 또한 부채와 자본의 균형이 적정하게 유지되고 있어, 재무 건전성이 양호하다고 평가할 수 있습니다[0].

Akamai Technologies, Inc. 연결 손익계산서

(단위: 천 달러, 주당 데이터 제외)	2023년	2022년	2021년
매출	3,811,920	3,616,654	3,461,223
매출원가	1,511,063	1,383,819	1,268,956
연구개발비	406,048	391,434	335,372
판매 및 마케팅 비용	533,226	502,409	461,967
일반관리비	600,851	584,206	553,024
취득된 무형자산의 상각비	66,751	64,983	48,019
구조조정 비용	56,643	13,529	10,737
총 비용 및 운영비용	3,174,582	2,940,380	2,678,075
운영 소득	637,338	676,274	783,148
순이자 수익	45,194	3,258	15,620
이자 비용	(17,709)	(11,096)	(72,332)
기타 (비용) 수익	(12,296)	(10,433)	1,785
세전 소득	652,527	658,003	728,221
법인세	(106,373)	(126,696)	(62,571)
지분법 투자로 인한 손익	1,475	(7,635)	(14,008)
순이익	547,629	523,672	651,642
기본 순이익 주당액	$3.59	$3.29	$4.01
희석 후 순이익 주당액	$3.52	$3.26	$3.93
주당 수 계산에서 사용된 주식 수	기본: 152,510	기본: 159,089	기본: 162,665
	희석: 155,397	희석: 160,467	희석: 165,804

AKAM의 재무 상태에 대한 전문 분석

2023년 AKAM의 손익계산서를 보면, 매출액은 38억 1,192만 달러로 전년 대비 증가하였습니다. 매출원가와 연구개발비, 판매 및 마케팅 비용, 일반관리비 등 모든 주요 비용 항목도 증가하였으나, 매출액 증가율보다 낮은 비율로 증가하여 순이익이 증가한 것을 볼 수 있습니다. 특히, 연구개발비는 4억 606만 달러로, 이전 해 대비 약간의 증가를 보였고, 이는 기술 기반 기업으로서의 경쟁력 강화를 위한 지속적인 투자로 해석됩니다.

운영 소득은 6억 3,733만 달러로 안정적인 수익성을 유지하고 있으며, 이는 회사가 비용을 효율적으로 관리하고 있다는 것을 의미합니다. 순이자 수익의 증가와 이자 비용의 감소는 재무 관리에서 긍정적인 요소로 작용하였음을 보여줍니다. 실제로, 매출원가는 15억 1,063만 달러로 매출 대비 큰 비중을 차지하지 않으며, 판매 및 마케팅 비용도 매출의 약 14% 수준입니다. 이는 AKAM이 효율적인 비용 구조를 유지하면서 성장을 이루고 있음을 나타냅니다.

눈에 띄는 항목으로는 구조조정 비용의 증가가 있습니다. 2023년 구조조정 비용은 5,664만 달러로 전년 대비 크게 증가하였는데, 이는 동일한 해에 이루어진 조직 개편 또는 비즈니스 전략 수정 과정에서 발생한 일회성 비용일 가능성이 큽니다. 이러한 비용은 단기적으로는 부담이 되지만, 장기적인 성과 개선을 위한 투자로 볼 수 있습니다[0].

Akamai Technologies, Inc. 연결 현금 흐름표

(단위: 천 달러)	2023년	2022년	2021년
영업활동으로 인한 현금 흐름
당기순이익	547,629	523,672	651,642
비현금 조정 항목	931,507	756,321	793,445
영업활동 자산 및 부채의 변경	(130,697)	(5,317)	(40,524)
영업활동으로 인한 순 현금 흐름	1,348,439	1,274,676	1,404,563
투자활동으로 인한 현금 흐름
사업 인수에 지불된 현금(인수된 현금 제외)	(106,171)	(872,091)	(598,825)
자산 인수에 지불된 현금	(120,985)	-	-
부동산 및 장비 구매	(457,909)	(241,266)	(328,969)
내부 사용 소프트웨어 개발 비용 자본화	(272,131)	(217,036)	(216,261)
단기 및 장기 시장성 유가증권 구매	(1,461,890)	(17,975)	(932,604)
단기 및 장기 시장성 유가증권 판매로 인한 수익	201,585	575,522	442,133
단기 및 장기 시장성 유가증권 만기 및 상환	375,332	156,658	991,949
기타, 순	(6,069)	(6,122)	(4,322)
투자활동으로 인한 순 현금 흐름	(1,848,238)	(622,310)	(646,899)
재무활동으로 인한 현금 흐름
리볼빙 크레딧 시설 하의 차입금 수익	90,000	125,000	-
리볼빙 크레딧 시설 하의 차입금 상환	(90,000)	(125,000)	-
전환사채 발행 수익(발행 비용 순)	1,247,388	-	-
전환사채 관련 워런트 발행 수익	90,195	-	-
전환사채 관련 노트 헤지 구매	(236,555)	-	-
주식 플랜에 의한 보통주 발행 수익	62,979	56,462	59,632
주식 상 수여의 순 주식 정산과 관련된 직원 세금 납부	(66,222)	(82,236)	(99,112)
보통주 매입	(654,046)	(608,010)	(522,255)
기타, 순	(360)	(393)	(268)
재무활동으로 인한 순 현금 흐름	443,379	(634,177)	(562,003)
환율 변동 영향	3,868	(12,918)	(11,376)
현금, 현금성 자산 및 제한된 현금의 순 증가(감소)	(52,552)	5,271	184,285
기초 현금, 현금성 자산 및 제한된 현금	543,022	537,751	353,466
기말 현금, 현금성 자산 및 제한된 현금	490,470	543,022	537,751

AKAM의 현금 흐름을 분석해보면, 영업활동으로 인한 현금 흐름은 13억 4,843만 달러로 안정적인 수익성을 보여줍니다. 이는 현금 창출력이 우수함을 나타내며, 비현금 조정 항목의 높은 비율은 주로 주식 기반 보상 및 감가상각 비용에 기인합니다. 반면, 투자활동으로 인한 현금 흐름은 -18억 4,823만 달러로 큰 현금 유출이 있었으며, 이는 주로 사업 및 자산 인수, 부동산 및 장비 구매, 내부 소프트웨어 개발 등에 투자되었기 때문입니다. 재무활동으로는 전환사채 발행을 통해 12억 4,738만 달러의 현금을 조달하였으나, 보통주 매입과 리볼빙 크레딧 시설 상환 등으로 인해 실제 순 현금 흐름은 4억 4,337만 달러로 상대적으로 적은 금액이 발생했습니다. 이는 AWS, 구글 클라우드 플랫폼 등과 같은 대형 클라우드 서비스 제공 업체와 비교할 때, AKAM은 보다 보수적인 자금 운용과 더 높은 비율의 투자를 감행하고 있는 것을 보여줍니다[0][1].

주요 부채 및 전환사채들

채권 종류	발행 일자	만기 일자	원금(천 달러)	쿠폰 이자율	유효 이자율	조건 및 특징
2029 전환사채	2023년 8월 18일	2029년 2월 15일	1,265,000	1.125%	1.388%	일반적 행사 기간: 2023년 12월 31일 이후 매 분기 시작 시점, 특정 주식가 조건 충족 시, 지정된 기업 이벤트 발생 시
2027 전환사채	2019년 8월 16일	2027년 9월 1일	1,150,000	0.375%	0.539%	일반적 행사 기간: 2019년 12월 31일 이후 매 분기 시작 시점, 특정 주식가 조건 충족 시, 지정된 기업 이벤트 발생 시
2025 전환사채	2018년 5월 21일	2025년 5월 1일	1,150,000	0.125%	0.350%	일반적 행사 기간: 2018년 6월 30일 이후 매 분기 시작 시점, 특정 주식가 조건 충족 시, 지정된 기업 이벤트 발생 시
리볼빙 크레딧 시설	2022년 11월	2027년 11월	500,000(초기)	0.75% - 1.125%	0.75% - 1.125%	회사의 레버리지 비율에 따라 결정, 연장 가능, 현재 미사용[0][1][2].

주가 영향 미치는 요인들

AKAM의 주식 가격 변동에는 다양한 요인이 영향을 미칠 수 있습니다. 환율 변동은 중요한 요소 중 하나로, 아카마이의 매출 중 큰 부분이 국제 시장에서 발생하기 때문에, 미국 달러가 강세를 보이면 해외 매출이 감소하여 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 반대로, 달러가 약세를 보이면 긍정적인 영향을 받을 수 있습니다[0]. 거시경제 상황도 큰 영향을 미치는데, 인플레이션 상승, 금리 인상, 경기 침체 등의 요인들은 회사의 운영 비용을 증가시키고, 소비자 지출 감소로 이어져 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[1]. 미국과 중국 간의 무역 전쟁과 같은 국가 간 갈등은 아카마이의 글로벌 운영에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 무역 장벽과 경제 제재는 공급망을 방해하고, 운영 비용을 증가시킬 수 있습니다[2]. 반대로, 특정 국가와의 무역 협정 체결은 향후 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 경쟁사의 등장과 시장 트렌드 변화도 중요한 변수로, 새로운 기술을 보유한 경쟁사의 등장이나 소비자 트렌드의 변화는 아카마이의 시장 점유율을 감소시킬 수 있습니다[1]. 마지막으로, 날씨 요인과 같은 자연 재해는 서버의 운영 비용을 증가시키고, 비즈니스 연속성에 큰 영향을 미칠 수 있어 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다[4].

회사의 미래 전망

AKAM의 미래 전망은 여러 요인에 따라 달라질 수 있다. 성장 요인으로는 첫째, 디지털 트랜스포메이션의 가속화가 주목된다. 더 많은 기업들이 클라우드 및 엣지 컴퓨팅을 적극적으로 채택하면서, Akamai의 솔루션에 대한 수요가 증가할 것이다. 둘째, 사이버 보안의 중요성이 높아지면서, 보안 솔루션에 대한 수요가 함께 증가할 것으로 예상된다. 세 번째로, 콘텐츠 스트리밍 서비스의 확산도 긍정적인 영향을 미칠 수 있다. 넷플릭스, 디즈니 플러스 같은 글로벌 스트리밍 서비스의 수요 증가는 Akamai의 콘텐츠 전달 네트워크(CDN) 서비스에 대한 수요를 증가시킬 가능성이 있다. 반면, 감소 요인으로는 첫째, 치열한 기술 경쟁이 업계에서 지속되면서 경쟁사의 기술 발전과 새로운 제품 출시가 AKAM의 시장 점유율을 감소시킬 우려가 있다. 둘째, 거시경제적 요인, 즉 경기 침체, 금리 인상, 인플레이션 등은 운영비 증가와 소비자 지출 감소로 이어질 수 있다. 셋째, 환율 변동도 중요한 변수로 작용할 수 있다. 미국 달러가 강세를 보이면, 해외 매출이 줄어들어 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있다. 마지막으로, 규제 환경도 변수가 될 수 있다. 각국의 데이터 보호 규제 강화는 AKAM의 글로벌 운영에 부담을 줄 수 있으며, 특정 국가와의 무역 갈등이 심화되면 공급망 차질과 운영비 증가로 이어질 수 있다. 이처럼 AKAM의 미래는 다양한 내부 및 외부 요인에 따라 변동할 수 있다.