CACI 인터내셔널 (CACI International Inc., CACI)

회사 소개

CACI는 Expertise와 Technology를 기업 및 미션 고객에 제공하여 국가 안보 미션 및 정부 현대화/변형을 지원하는 선도적인 공급업체로 성장해온 기업이다. 기업 고객에 대해 역량을 제공하며 정부 기관의 내부 운영을 가능하게 하는 능력을 제공하며, 미션 고객에 대해서는 기관의 미션 실행을 가능하게 하는 능력을 제공한다. CACI는 다양한 분야의 역량 및 기술을 제공하는데, 기업 기술 및 미션 기술을 고객에게 제공한다. 또한 광범위한 소프트웨어 개발, 데이터 플랫폼, 데이터 운영, 분석 중심의 분석 등을 포함한 첨단 데이터 플랫폼 및 인공지능 및 다중 소스 분석의 응용을 통해 대량의 소프트웨어 개발을 할 때 사용된다. 기업 기술로는 네트워크 및 IT 현대화, 상업용 소프트웨어 및 기업 자원 계획 시스템의 맞춤화, 구현 및 유지관리, 사이버 보안 등이 포함되며, 미션 기술로는 다중 도메인 제공물의 개발 및 배포, 포토닉스 기술, 강력한 통신 기능이 있다 .

주요 고객

CACI의 고객군은 주로 미국 정부의 다양한 기관과 부서, 해외 정부, 그리고 상업적 기업들로 구성된다. 각 고객은 자신들이 운영하는 복잡한 네트워크와 시스템, 정보 환경에서 효율성과 생산성을 높이고 보안을 강화하며 성과를 향상시키기 위해 CACI의 전문 기술과 솔루션을 이용한다. 첫 번째 고객군인 미국 방위 및 정보 관련 기관들은 국가 안보와 직결된 주요 미션을 수행하기 위해 CACI의 첨단 기술과 전자전, 신호 정보(SIGNIT), 그리고 사이버 작전 솔루션을 필요로 한다. 두 번째는 미국 내 비방위 연방 기관과 민간 고객들로, 이들은 인프라 현대화, 사이버 보안, 데이터 분석, 소프트웨어 개발 등 CACI의 다양한 기업 기술 서비스를 통해 내부 운영을 최적화한다. 세 번째는 해외 정부 고객들로, 유럽을 중심으로 국제적인 IT 서비스와 비즈니스 프로세스 자동화 도구를 활용하고 있다. 네 번째는 상업적 기업들로, 이들은 데이터 플랫폼, 비즈니스 애널리틱스, 클라우드 솔루션 등 CACI의 혁신적인 기술을 통해 생산성과 효율성을 높인다. CACI의 고객들은 최신 기술의 도입과 함께 보안 강화를 추구함으로써, 복잡한 환경에서도 높은 성과를 유지하고자 한다[0][1][2].

회사의 비용구조

비용 요소	설명	공급 회사
직접 비용 (Direct Costs)	인건비, 하도급 비용, 재료비, 기타 직접 비용 등이 포함됨	Booz Allen Hamilton, Leidos, Northrop Grumman 등
간접 비용 및 판매비 (Indirect Costs and Selling Expenses)	획득한 사업체 운영비 증가, 높은 인건비 기반의 복리 후생 비용 증가	Deloitte, Accenture 등
감가상각 및 상각 (Depreciation and Amortization)	기업의 물리적 자산 및 무형 자산의 가치 감소를 반영	IBM, Microsoft, Oracle 등
에너지 소비 (Energy Consumption)	데이터 센터 운영 및 인프라 유지에 필요한 에너지 사용	Dominion Energy, Exelon 등
컴퓨팅 파워 및 클라우드 사용 (Computing Power and Cloud Usage)	클라우드 기반 데이터 처리 및 저장 서비스	Amazon Web Services (AWS), Microsoft Azure, Google Cloud 등

CACI의 주요 비용 요인에는 직접 비용, 간접 비용 및 판매비, 감가상각 및 상각, 에너지 소비, 컴퓨팅 파워 및 클라우드 사용이 포함되며, 이들 각 분야에서는 Booz Allen Hamilton, Accenture, IBM, AWS와 같은 다양한 공급업체가 자원을 제공한다 .

제품군

CACI의 주요 제품들은 “엔터프라이즈 IT”, “미션 지원” 및 “기술” 등의 카테고리로 나뉜다. “엔터프라이즈 IT”에서는 보안이 강화된 클라우드 솔루션과 기업 자원 계획(ERP) 시스템의 맞춤화, 실행 및 유지보수를 포함하며, 약 50개 연방 기관을 대상으로 IT 솔루션을 디자인하고 관리하는 역할을 한다. “미션 지원”에서는 정보 수집, 분석 및 분배를 최적화하는 분석 서비스와 지능형 통역 서비스, 그리고 전 세계적 차원의 공급망 관리 등을 제공한다. 마지막으로 “기술” 카테고리에서는 소프트웨어 개발, 데이터 플랫폼 및 사이버 보안 등 다양한 분야의 첨단 기술 솔루션을 제공하며 인공지능(AI)과 다중 소스 분석을 통한 데이터 분석 역량을 강화하고 있다. 이들 각각의 제품이 CACI의 주요 수익원으로 작용하고 있으며, 각 분야에서의 주요 제품 및 기여도를 표로 정리하면 아래와 같다.

카테고리	주요 제품	기여도(예상치)
엔터프라이즈 IT	보안 클라우드 솔루션, ERP 시스템 맞춤화 및 유지보수	높음: 연방 기관에 대한 필수 IT 서비스 제공으로 높은 매출 기여
미션 지원	분석 서비스, 지능형 통역 서비스, 글로벌 공급망 관리	중간: 다수의 정부 기관과 협력하여 안정적인 매출을 창출
기술	소프트웨어 개발, 데이터 플랫폼, 사이버 보안, AI 및 데이터 분석	중-높음: 첨단 기술의 수요 증가로 인한 지속적인 매출 성장

CACI는 경쟁사 대비 첨단기술과 다변화된 서비스 포트폴리오로 차별화하고 있으며, 주요 경쟁사로는 Northrop Grumman, Leidos, Booz Allen Hamilton 등이 있다. 이들 기업은 유사한 정부 및 상업 고객을 대상으로 비슷한 솔루션과 서비스를 제공하고 있다.

경쟁사	주요 제품 및 서비스
Northrop Grumman	항공우주 및 방위 시스템, 사이버 보안 솔루션, 미션 지원 서비스
Leidos	방위, 항공우주, 정보기술, 생명과학 분야의 통합 솔루션 및 서비스 제공
Booz Allen Hamilton	전략 및 기술 컨설팅, 사이버 보안, 데이터 분석, 인공지능 솔루션 제공

[0][1][2][3][4].

주요 리스크

CACI의 비즈니스에는 특정한 위험이 존재한다. 첫째, 정부 계약에서의 부조리나 분쟁 사항으로 인해 연방 정부와의 계약이 종료되거나, 안전보장관련문제로 이를로 인해 연방 정부와의 계약이 중단될 수 있으며 계약이 보증됨에도 불구하고 보증을 유지할 수 없을 수 있어 비즈니스에 악영향을 미칠 수 있다[0]. 둘째, 수요 우수에 따라 이직률이 높고 기술인력을 유지하고 확보하기 어려울 수 있으며, 빠른 기술 발전에 따라 경쟁사와 뒤쳐질 수 있어 수익이 감소할 가능성이 있다[0]. 셋째, 수주 경쟁 과정에서 설계 완료 전에 제안을 준비하다가 기술적 어려움과 비용 초과를 경험할 수 있으며, 계약 수주 후에도 리소스 및 비용을 정확히 추정하기 어렵고, 경쟁사가 경쟁적 입찰에의해 계약을 법적으로 도전할 수 있어 지출과 지연이 발생할 수 있다[2]. 이러한 위험들이 잘 관리되지 않을 경우, CACI의 비즈니스 운영에 부정적인 영향을 줄 수 있다.

뉴스

(2024-09-16) CACI 인터내셔널은 아주어 서밋 테크놀로지를 12억 7,500만 달러에 인수하여 아주어 서밋의 첨단 무선 주파수 기술과 엔지니어링 전문 지식을 통해 국방부 능력을 강화할 예정입니다.link

재무

CACI의 재무 상태는 전반적으로 긍정적이다. 2023 회계연도 동안 CACI의 총 매출은 약 67억 달러로 전년 대비 증가했으며, 순이익은 약 3억 8,470만 달러로 증가 추세를 보였다[0]. 총 매출에서 직접 비용은 약 44억 달러, 간접 비용과 판매 비용은 약 15억 달러로, 총 비용이 약 61억 달러에 이르러 전반적인 수익성에서 안정적인 경향을 나타냈다[0]. 또한 감가상각비와 상각비의 증가로 인해 관련 비용이 약 1억 4,160만 달러에 도달했으며, 이는 2022 회계연도에 비해 증가한 수치이다[2]. 이자 비용은 빚 등의 요인으로 인해 높아졌지만, 조달한 세후 순이익은 연구 및 개발 세액공제와 주 내 연기 세금의 재측정으로 인해 유리한 영향을 받았다[2]. CACI의 총 계약 잔고는 2023년 6월 기준 약 258억 달러로 전년 대비 10.7% 증가했으며, 이는 회사가 수행 중인 계약과 미발주 기간 등을 포함한다[2]. 일반적으로 회사는 유동성 확보를 위해 자사주 매입과 신용 시설의 변제를 증가시키면서도 향후 12개월 동안 운영 자금을 안정적으로 마련할 수 있을 것으로 보고 있다[5].

CACI 국제 기업 연결 대차대조표 (단위: 천 달러)

항목	2023년 6월 30일	2022년 6월 30일
자산
현금 및 현금성 자산	$115,776	$114,804
매출채권, 순	$894,946	$926,144
선급비용 및 기타 유동자산	$199,315	$168,690
총 유동자산	$1,210,037	$1,209,638
영업권	$4,084,705	$4,058,291
무형자산, 순	$507,835	$581,385
유형자산, 순	$199,519	$205,622
운영리스 사용권 자산	$312,989	$317,359
퇴직저축계획 자산	$96,739	$96,114
매출채권, 장기	$11,857	$10,199
기타 장기 자산	$177,127	$150,823
총 자산	$6,600,808	$6,629,431
부채 및 주주자본
유동 장기 부채	$45,938	$30,625
매입채무	$198,177	$303,443
미지급 보수 및 복리후생비	$372,354	$405,722
기타 미지급 비용 및 유동 부채	$377,502	$287,571
총 유동 부채	$993,971	$1,027,361
장기 부채, 유동성 제외	$1,650,443	$1,702,148
퇴직저축계획 의무, 유동성 제외	$104,912	$102,127
이연 법인세	$120,545	$356,841
운영리스 부채, 비유동	$329,432	$315,315
기타 장기 부채	$177,171	$72,096
총 부채	$3,376,474	$3,575,888
주주자본
보통주 ($0.10 액면가, 80,000주 발행 권한)	$4,292	$4,282
추가 납입 자본	$546,334	$571,650
유보이익	$3,940,616	$3,555,881
기타 포괄 손실 누계액	($5,051)	($31,076)
자사주 (비용으로 계산, 20,126주와 19,404주 각각)	($1,261,992)	($1,047,329)
CACI 주주 자본 총계	$3,224,199	$3,053,408
총 부채 및 주주 자본	$6,600,808	$6,629,431

CACI의 재무 상태 분석

2023년 CACI의 대차대조표는 긍정적인 재무 상태를 나타낸다. 유동 자산(현금 및 매출채권 포함)은 12억 달러 이상으로 유사한 수준을 유지하고 있으며, 이는 단기 부채를 충분히 충당할 수 있는 능력을 보여준다. 장기 자산, 특히 영업권과 무형자산이 자산 총액의 절반 이상을 차지하고 있는데, 이는 CACI의 기술 및 전문 서비스 산업에서의 위치를 강화하는 중요한 요소라 할 수 있다. 이러한 무형자산 및 영업권이 높은 가치를 가지고 있다는 점은 CACI의 시장에서의 지위와 브랜드 가치가 반영된 것으로 볼 수 있다.

부채 측면에서는 총 부채 비율이 약간 감소한 것을 확인할 수 있는데, 이는 회사의 재무 건전성을 나타내는 긍정적인 신호다. 이연 법인세는 현저히 줄어들었고, 이는 시간 경과에 따라 변동되는 항목이므로 특별한 주의가 필요하지만, 단기적으로 긍정적일 수 있다.

주주 자본에서는 유보 이익의 증가가 두드러지며, 이는 회사의 지속적인 수익 창출 능력을 나타낸다. 다만, 자사주 매입이 증가함에 따라 자사주의 비용도 증가한 점은 향후 자본 구조를 고려할 때 주의가 필요하다. 회사가 보유한 자산 분배를 보면, 회사의 사업 특성상 무형자산과 영업권이 큰 비중을 차지하는데, 이는 지식과 기술 밀집 업종의 특성상 적절하게 보인다[0][1][2].

CACI 국제 기업 연결 손익계산서 (단위: 천 달러, 주당 데이터 제외)

항목	2023년	2022년	2021년
수익	$6,702,546	$6,202,917	$6,044,135
매출원가
- 직접 비용	$4,402,728	$4,051,188	$3,930,707
- 간접 비용 및 판매 비용	$1,590,754	$1,520,719	$1,448,614
- 감가상각비 및 상각비	$141,564	$134,681	$125,363
매출원가 합계	$6,135,046	$5,706,588	$5,504,684
영업이익	$567,500	$496,329	$539,451
이자 비용 및 기타, 순	$83,861	$41,757	$39,836
법인세 차감 전 순이익	$483,639	$454,572	$499,615
법인세	$98,904	$87,778	$42,172
순이익	$384,735	$366,794	$457,443
기본 주당순이익	$16.59	$15.64	$18.52
희석 주당순이익	$16.43	$15.49	$18.30
기본 주식수 (평균)	23,196	23,446	24,705
희석 주식수 (평균)	23,413	23,677	24,992

재무 상태 분석

CACI의 재무 상태는 매우 긍정적이다. 2023년 회계연도의 총 수익은 67억 달러로 전년도 대비 증가했으며, 영업이익 또한 증가했다. 직접 비용과 간접 비용이 모두 상승했으나, 이는 회사의 규모가 확장되고 더 많은 프로젝트를 수주함에 따라 발생한 자연스러운 결과로 볼 수 있다. 감가상각비 및 상각비 또한 증가했는데, 이는 새로운 자산의 취득과 이전의 자산에 대한 감가상각이 반영된 것이다. 이러한 비용 상승에도 불구하고 순이익은 증가했으며, 이는 회사의 수익성 유지와 비용 관리가 효과적임을 보여준다[0][1].

이자 비용이 크게 증가한 것은 주목할 만한 점이다. 이는 회사가 더 많은 부채를 가지고 있거나 이자율이 증가했기 때문일 것으로 추정되며, 이는 추가 자금 조달이나 투자 활동과 관련이 있을 가능성이 높다. 법인세 비용이 상당히 높은 수준인데, 이는 연구 개발 세액 공제 및 주내 연기 세금의 재측정에 따른 것임을 감안하면 적절한 수준이다[0][1].

수익과 비용의 균형을 보면, 매출원가가 수익의 약 91%를 차지하여 영업이익률이 약 8.5%로 상대적으로 낮은 수준이다. 이는 기술 기반 회사가 가지는 특성과 맞물려, 직접 비용과 간접 비용이 전체 수익에서 큰 비중을 차지하기 때문이다. CACI는 주로 정부 기관 등을 대상으로 하는 기술 및 전문 서비스를 제공하기 때문에, 높은 인건비와 기술 투자 비용이 필수적이다. 이에 따라 R&D 비용을 포함한 매출원가가 높게 책정된 점은 정상적으로 보인다.

수익 및 비용 관련 세부 사항

매출원가에서 가장 큰 비중을 차지하는 것은 직접 비용으로, 이는 직원 급여 및 프로젝트 수행에 필요한 자재비용 등으로 구성된다. 이러한 직접 비용의 비중이 높다는 것은, CACI가 수행하는 업무가 고도로 숙련된 인력을 많이 필요로 하고, 또 그만큼의 보상을 제공해야 함을 시사한다. 간접 비용 및 판매 비용 또한 높은 비중을 차지하는데, 이는 관리 비용, 마케팅 및 영업 비용 등으로 구성되며, 이 역시 비즈니스 확장과 성장의 일부로 이해할 수 있다[0].

CACI 국제 기업 연결 현금흐름표 (단위: 천 달러)

항목	2023년	2022년	2021년
운영활동으로 인한 현금흐름	$388,056	$745,554	$592,215
투자활동으로 인한 현금흐름	($75,717)	($689,149)	($426,646)
재무활동으로 인한 현금흐름	($316,108)	($21,209)	($190,596)
환율 변동의 효과	$4,741	($8,423)	$5,822
현금 및 현금성 자산의 순변동	$972	$26,773	($19,205)
기초 현금 및 현금성 자산	$114,804	$88,031	$107,236
기말 현금 및 현금성 자산	$115,776	$114,804	$88,031

CACI의 현금 흐름은 운영활동을 통해 발생한 현금이 2023년에 $388,056천 달러로 이전 회계연도인 2022년의 $745,554천 달러에 비해 크게 감소했다. 이는 주로 소득세 지출 증가와 더 높은 이자 지급, 운영 자산 및 부채의 순변동에 영향을 받았기 때문이다. 투자활동으로 인한 현금 유출은 $75,717천 달러로, 이는 주로 사업 인수 비용의 감소와 자본 지출 감소로 인해 감소했다. 재무활동으로 인한 현금 유출은 $316,108천 달러로 크게 증가했는데, 이는 주로 은행 대출 하의 차입금 상환과 자사주 매입에 기인한다. 같은 산업군의 다른 기업들과 비교했을 때, CACI의 재무상황은 상대적으로 안정적이며, 주로 운영활동에 의한 현금흐름을 통해 안정적인 수익을 창출하고 있다.

[0][1]

주요 부채 및 전환사채들

CACI는 다양한 형태의 부채를 보유하고 있으며, 그 구성은 다음과 같다:

부채 종류	금액 (천 달러)	이자율	주요 조건
은행 대출 시설 - 기간 대출	$1,179,063	변동 금리 (기준금리 + 적용 마진)	5년간 분기별 상환, 잔액 2026년 12월 13일 전액 상환
은행 대출 시설 - 회전 대출	$525,000	변동 금리 (기준금리 + 적용 마진)	지속적 갱신 가능, 최대 $1,975.0 백만까지 대출 가능
총 장기 부채	$1,704,063	4.67% (이자율 스와프 영향 포함)	-

은행 대출 시설은 총 $3,200.0 백만 규모로, 여기에는 $1,975.0 백만의 회전 대출 시설과 $1,225.0 백만의 기간 대출이 포함된다. 회전 대출 시설은 최대 $100.0 백만의 당일 회전 대출과 $25.0 백만의 스탠바이 신용장 대출 하위 시설을 포함하며, CACI는 대출금이 없을 때 매 분기 미사용 부분에 대해 시설료를 지불한다. 기간 대출의 경우 분기마다 $7.7 백만씩 2023년 12월 31일까지, 이후에는 $15.3 백만씩 상환되며, 잔액은 2026년 12월 13일에 전액 상환된다. 모든 대출은 변동 금리로, CACI는 스왑 계약을 통해 일부 변동 금리를 고정 금리로 전환하고 있다. 이러한 조건들 하에, 2023년 6월 30일 현재 CACI는 모든 금융 규정을 준수하고 있다[0][1][2].

주가 영향 미치는 요인들

CACI의 주가에 영향을 미칠 수 있는 다양한 요인들과 그 가상 시나리오는 다음과 같다. 먼저, 환율 변동에 따라 미국 달러화가 강세를 보이면 해외 매출이 감소할 수 있어 주가에 부정적으로 작용할 수 있다. 반면, 달러화 약세는 해외 매출 증가로 이어져 주가에 긍정적인 영향을 미친다. 두 번째로, 거시 경제 상황도 중요한 요인이다. 미국의 경제가 호황을 보이면 정부의 국방 및 보안 예산이 증가할 가능성이 높아 CACI의 수익에도 긍정적 영향을 미치며 주가는 상승할 수 있다. 그러나 경기 침체가 발생하면 정부 지출이 감소해 CACI의 수익성도 악화될 수 있어 주가에 부정적이다. 세 번째로, 국가 간 갈등, 예를 들어 미중 무역 전쟁과 같은 상황이 발생하면, 양국의 기술 및 정보 보안 관련 수요가 급증할 수 있어 주가는 상승할 수 있다. 반면, 무역 전쟁으로 인해 공급망 문제가 심화되면 비용 증가로 이어져 주가 하락의 요인이 된다. 네 번째로, 경쟁사의 등장에 따른 시장 점유율 변화도 중요한 변수이다. 새로운 강력한 경쟁사가 출현하여 시장 점유율을 빼앗기면, CACI의 주가는 하락할 수 있다. 그러나 CACI가 시장 트렌드와 기술 혁신을 주도하여 경쟁 우위를 유지하면 주가 상승에 기여할 수 있다. 마지막으로, 보안 및 기술 관련 시장 트렌드의 변화도 주요 요인이다. 인공지능, 빅데이터 및 사이버 보안 기술의 수요가 급증하면 CACI의 서비스와 솔루션에 대한 수요도 증가하여 주가에 긍정적 영향을 미칠 수 있다. 하지만 기술의 변화에 신속히 대응하지 못하면 시장에서 도태될 위험이 있어 주가 하락의 원인이 될 수 있다.

회사의 미래 전망

CACI의 미래 성장 가능성에는 여러 요인이 작용하며, 이는 회사의 사업이 성장하거나 축소될 수 있는 다양한 이유로 설명될 수 있다. 먼저, 국가 안보 및 방위 예산의 지속적 증가가 예상됨에 따라 CACI의 사업은 더욱 성장할 가능성이 크다. 특히 사이버 보안, 인공지능, 5G와 같은 첨단 기술에 대한 투자 증대는 CACI에게 유리한 환경을 조성할 것이다 . 또한, 미국 정부의 네트워크 및 애플리케이션 현대화와 사이버 보안 강화라는 필요성도 꾸준히 증가하고 있어, CACI의 전문성과 기술력에 대한 수요가 계속될 것으로 보인다[0]. 그러나 정부 예산 우선순위의 변화나 경기 침체 등의 외부 경제 환경 요인으로 인해 정부 지출이 축소될 경우, 이는 CACI의 사업 축소로 이어질 수 있는 리스크 요인이다[1]. 또한, 경쟁이 심화되거나 주요 인재를 잃게 될 경우, 기존 고객과의 계약 유지 및 신규 사업 수주가 어려워질 수 있다[1]. 결국, CACI의 미래는 정부의 예산 정책, 기술 발전, 글로벌 안보 환경 등의 외부 요인뿐만 아니라 회사의 내부 관리 역량과 기술 혁신 능력 등 다양한 요인에 의해 좌우될 것이다.