체서피크 뱅크 (Chesapeake Bank, CBNK)

회사 소개

회사 CBNK는 고객 획득 시스템인 Apollo와 데이터, 분석, 마케팅 전문 지식을 활용하여 새로운 제품 및 서비스를 제공하고 담보 신용카드 사업을 성장시키는 것을 통해 소비자 수수료 기반 플랫폼의 규모를 확대하고자 합니다. 또한, OpenSky 고객이 보증된 신용 상품에서 “졸업”할 때 일부 및 완전히 보증되지 않은 신용 상품을 제한적으로 사용하여 고객을 유지하고 있습니다. 또한, 적격한 주택 담보 융자 기본 영업을 늘리기 위해 자격있는 모기지 원천을 고용하고 직접소비자 마케팅 채널을 개선하고 있습니다. 또한, 외부 시장에서 MBA자격이 있는 모기지 원천을 고용하고 직접소비자 마케팅 채널을 개선하기 위해 인접 시장에서 주택 구매 중심의 모기지 대출 판매를 확대하고 있습니다. 이를 통해 CBNK는 적극적인 합병을 추구하며 성장하고 있습니다. 또한, 애초부터 PCD(만기착채대책) 대출은 비 PCD 대출과 동일한 이자 손익 인식 및 손실 모델에 따라 처리되며, ACL의 변경은 특정 소셜 경제 부담액을 통해 기록된다고 합니다[0][1][2].

주요 고객

CBNK의 고객은 크게 네 가지 주요 세그먼트로 구분할 수 있습니다: 상업 은행 부문, 주택 담보 대출 부문, OpenSky™ 신용카드 부문, 그리고 기업 사무소 부문입니다. 첫 번째 세그먼트는 상업 부동산을 소유한 기업과 소규모 비즈니스를 운영하는 사업주들로 구성됩니다. 이들은 주로 자금을 유동적으로 운용하고, 더 나은 이자율을 활용하기 위해 CBNK의 상업 대출 상품을 이용합니다. 두 번째로, 주택 담보 대출 부문은 주로 주거용 부동산을 구매하거나 재융자를 원하는 개인과 투자자들입니다. 이들은 주택 구입 자금을 조달하거나 기존 대출을 더 유리한 조건으로 전환하기 위해 CBNK의 서비스를 이용합니다. 세 번째로, OpenSky™ 신용카드 부문은 신용 점수를 재건하고자 하는 사람들 또는 전통적인 금융 서비스에 접근이 어려운 저신용자들을 대상으로 합니다. 이들은 보증된 신용카드 상품을 통해 신용 기록을 개선하고, 점차적으로 보증 없이도 신용카드를 사용할 수 있게 됩니다. 마지막으로, 기업 사무소 부문은 다양한 기업 금융 서비스를 필요로 하는 중소기업과 대기업들이 포함됩니다. 이들은 자금 조달, 재무 관리, 투자 기회를 모색하기 위해 CBNK의 전문 금융 서비스와 상담을 이용합니다[0][1].

회사의 비용구조

비용 항목	설명	공급 업체
임대 비용	CBNK는 영업 지점과 사무실 운영을 위해 다양한 부동산 리스를 체결하며, 2023년 말 기준 임대 자산 및 임대 부채는 각각 $3.6백만 및 $3.8백만입니다[0].	공급 업체 미공개
데이터 처리 비용	OpenSky™ 신용카드 부문에서 주로 발생하며, 2023년 연간 데이터 처리 비용은 약 $23.7백만입니다[1].	공급 업체 미공개
예금 비용	고객 예금에서 발생하는 이자 비용으로, 2023년 말 기준 총 이자 비용은 약 $40.9백만입니다[2].	공급 업체 미공개
인건비 및 운영 비용	회사를 운영하기 위한 다양한 비용이 포함되며, 인건비 및 기타 운영 비용으로 분류됩니다.	공급 업체 미공개
우편 및 통신 비용	주로 고객과의 소통 및 내부 커뮤니케이션을 위한 비용입니다.	공급 업체 미공개

각 비용 항목에 대한 공급업체 명칭은 제공된 문서에 정확히 나와 있지 않습니다. CBNK는 임대, 데이터 처리, 예금 관련 이자 비용, 인건비 및 운영 비용, 우편 및 통신 비용 등을 주요 비용 항목으로 운영하며, 이를 통해 다양한 금융 서비스를 제공합니다.

제품군

CBNK의 주력 제품은 크게 네 가지로 구분할 수 있습니다: 상업 대출, 주택 담보 대출, OpenSky™ 신용카드, 예금 상품입니다. 아래 표는 각 제품의 상세 설명과 해당 제품이 회사의 수익에 기여하는 방식을 설명합니다.

제품	상세 설명	수익 기여도
상업 대출	주로 상업 부동산을 소유한 기업과 소규모 비즈니스를 운영하는 사업주를 대상으로 하며, 상업 대출 상품을 통해 자금을 유동적으로 운용할 수 있습니다.	상업 대출은 주로 이자 수익을 통해 회사 수익에 기여합니다. 상업 대출 포트폴리오의 총액은 2023년 12월 31일 기준으로 약 1.9억 달러입니다[0].
주택 담보 대출	주거용 부동산을 구매하거나 재융자를 원하는 개인과 투자자를 대상으로 하며, 적격한 모기지 원천을 통해 주택 구입 자금을 조달합니다.	주택 담보 대출은 이자 수익과 대출 수수료를 통해 수익을 창출합니다. 이 포트폴리오의 총액은 2023년 기준으로 약 1.78억 달러입니다[0].
OpenSky™ 신용카드	신용 점수를 재건하고자 하거나 전통적인 금융 서비스에 접근이 어려운 저신용자를 대상으로 합니다. 보증된 신용카드 상품을 통해 신용 기록을 개선합니다.	신용카드 수수료와 보증금으로부터의 저비용 예금을 통해 수익을 창출합니다. 이 부문은 전체 예금의 약 28.2%를 차지합니다[2][3].
예금 상품	예금 상품에는 이자 지급 요구 예금, 저축 예금, 머니 마켓 계좌, 정기 예금 등이 포함됩니다. 다양한 예금 상품을 통해 자금을 조달합니다.	이자 비용과 예금 수수료를 통해 수익을 창출합니다. 이자 지급 예금의 총액은 2023년 기준으로 약 12.78억 달러입니다[2].

CBNK의 주요 경쟁자로는 다음과 같은 기업들이 있습니다:

경쟁자	제품	경쟁 요소
Bank of America	상업 대출, 주택 담보 대출, 신용카드, 예금 상품	다양한 금융 상품 및 글로벌 네트워크
Wells Fargo	상업 대출, 주택 담보 대출, 신용카드, 예금 상품	강력한 리테일 뱅킹 및 지역 사회 기반 서비스
Chase Bank (JPMorgan Chase)	상업 대출, 주택 담보 대출, 신용카드, 예금 상품	혁신적인 디지털 뱅킹 서비스 및 포괄적 금융 솔루션
Citibank	상업 대출, 주택 담보 대출, 신용카드, 예금 상품	글로벌 금융 서비스 및 경쟁력 있는 신용카드 상품

이처럼 CBNK는 다양한 금융 상품 포트폴리오를 통해 고객에게 다양한 금융 서비스를 제공하고 있으며, 이를 통해 수익을 창출하고 있습니다.

주요 리스크

CBNK의 비즈니스에 대한 가능한 리스크 중 하나는 컴퓨터 시스템과 네트워크 인프라가 하드웨어 및 사이버 보안 문제에 취약할 수 있다는 점입니다. 이로 인해 운영에 중단을 일으키는 손상이나 고장은 우리의 재무 상태 및 영업 결과에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 컴퓨터 시스템과 네트워크 인프라를 보호하여야 하는 우리의 오퍼레이션은 물리적 침입, 사이버 보안 위반 및 기타 문제로부터 손해를 보호해야 합니다. 이와 같은 컴퓨터 침입 및 기타 방해로 인해 컴퓨터 시스템 및 네트워크 인프라에 저장된 정보의 보안이 위협받을 수 있으며 이는 상당한 책임, 평판 손상, 현재 및 잠재적 고객이 인터넷 뱅킹 서비스를 이용하는 것을 방해할 수 있습니다. 무단으로 데이터에 접근하는 보안 침해 사건은 일상적인 영업에 대한 장애 또는 도전뿐만 아니라 데이터 손실, 소송, 손해, 벌금 및 패널티, 준수 비용 증가와 평판 손상으로 이어질 수 있으며, 어느 하나라도 비즈니스, 재무 상태 및 영업 결과에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있습니다[0].

뉴스

(2024-07-12) 캐피탈 뱅크는 도미닉 C. 카누소, CFA를 새로운 최고재무책임자로 임명했습니다. 카누소는 WSFS 은행의 부사장 겸 CFO와 Barclays Bank, Advanta Bank, Arthur Andersen Consulting에서 다양한 직책을 맡아 재무 및 운영에서 폭넓은 경험을 보유하고 있습니다.link

재무

CBNK의 2023년 12월 31일까지의 재무 성과를 분석한 결과, 총 자산은 2022년 12월 31일 기준 1,939,601천 달러에서 2023년 12월 31일 기준 2,123,655천 달러로 증가했습니다. 2023년의 총 부채는 전년 대비 137.9백만 달러 증가한 예치금의 영향을 받아 증가했고, 연방 주택 대출은행(FHLB) 차입금 감소로 일부 상쇄되었습니다. 주주 자본은 2022년 224.0밀리언 달러에서 2023년 12월 31일 기준 254.9밀리언 달러로 증가했습니다. 예치금은 전년 대비 7.8% 증가한 1.9빌리언 달러를 기록했으며, 이는 평균 예치금이 5.7% 증가했음을 보여줍니다. 반면, OpenSky™ 부문은 전년도 대비 세전 소득이 2.2백만 달러 감소한 29.3백만 달러를 기록했습니다. 대출 잔고 역시 9.5% 감소한 114.5밀리언 달러로 줄었습니다. 이와 같은 감소 추세는 고객 계좌 수가 줄어들고 신용카드 수수료가 감소한 것에서 기인합니다. Capital Bank Home Loans 부문은 2022년 3.0백만 달러의 세전 순손실을 기록한 반면, 2023년에는 0.8백만 달러로 손실이 줄었지만, 모기지 기원율이 낮아지는 등 주택 대출 시장에서의 도전이 계속되고 있습니다. 전반적으로 CBNK의 이자 수익은 6.92%에서 6.60%로 감소했지만, 포트폴리오 대출의 평균 잔고와 수익률은 증가하여 141.5밀리언 달러의 순이자 수익을 기록했습니다. 그러나 이자 비용 상승으로 인해 순이자 마진이 축소되었습니다[0][1][2][3].

CBNK의 대차대조표 (요약)

항목	2023년 12월 31일	2022년 12월 31일	변경 금액 (천 달러)	변경 비율 (%)
총 자산	2,226,176	2,123,655	102,521	4.8
매도가능 투자 증권	208,329	252,481	-44,152	-17.5
주택 담보 대출	7,481	7,416	65	0.9
SBA PPP 대출(순수수료 및 비용)	645	2,163	-1,518	-70.2
포트폴리오 대출(순수수료 및 비용)	1,902,643	1,728,592	174,051	10.1
대손충당금	28,610	26,385	2,225	8.4
예치금	1,895,996	1,758,072	137,924	7.8
FHLB 차입금	22,000	107,000	-85,000	-79.4
기타 차입금	27,062	12,062	15,000	124.4
총 주주 자본	254,860	224,015	30,845	13.8

CBNK의 2023년 12월 31일 기준 재무 상태를 분석하면, 총 자산이 전년도 대비 4.8% 증가한 2,226,176천 달러를 기록했습니다. 매도가능 투자 증권은 17.5% 감소했으며, 주택 담보 대출은 거의 변동이 없었습니다. SBA PPP 대출은 큰 폭으로 줄었으며, 포트폴리오 대출은 10.1% 증가했습니다. 대손충당금 역시 8.4% 증가해 대출에 대한 대비를 강화했습니다. 예치금은 7.8% 증가했으며, 이는 고객 기반이 확장되었음을 나타냅니다. 반면, FHLB 차입금은 크게 줄었고 기타 차입금은 크게 증가했습니다. 총 주주 자본은 13.8% 증가해 주주 가치 증대가 이루어졌음을 알 수 있습니다.

CBNK는 상업은행, 주택 대출, 신용카드 부문에서 자산을 골고루 배분하고 있으며, 각 부문은 회사의 전반적인 수익에 기여하고 있습니다. 상업은행은 주로 포트폴리오 대출과 예치금을 통해 안정적인 수익을 창출하고 있으며, 주택 대출 부문은 주택담보대출로 수익을 증가시키고 있습니다. 신용카드 부문은 OpenSky™ 브랜드를 통해 고객에게 다양한 신용 카드를 제공하며 수익성을 유지하고 있습니다. 이러한 자산 배분과 금융 상태는 CBNK가 지속 가능한 성장을 이루기 위한 탄탄한 기반을 마련하고 있음을 보여줍니다[0][1][2][3].

CBNK 손익계산서 (연결 기준)

항목	2023년 (천 달러)	2022년 (천 달러)	변동률 (%)
이자 수익	183,206	150,646	21.6
이자 비용	41,680	10,039	315.2
순 이자 수익	141,526	140,607	0.7
대손비용	9,610	6,631	44.9
대손비용 후 순 이자 수익	132,017	133,976	-1.5
비이자 수익	24,975	29,372	-15.0
비이자 비용	110,767	109,114	1.5
세전 순이익	46,225	54,234	-14.8
법인세 비용	10,354	12,430	-16.7
순이익	35,871	41,804	-14.2

CBNK 재무 상태 분석

CBNK의 재무 상태를 살펴보면 몇 가지 주요 사항이 나타납니다. 2023년 총 이자 수익이 전년 대비 21.6% 증가한 183,206천 달러를 기록하였으나, 이자 비용이 315.2% 증가한 41,680천 달러로 크게 상승한 점이 주목할만합니다. 이는 많이 상승한 이자 비용이 순 이자 수익의 증가를 저해하여 결과적으로 순 이자 수익이 전년과 거의 동일한 141,526천 달러를 기록하였습니다. 이러한 이자 비용의 증가는 주로 예금자 비용 증가와 관련된 것으로 보입니다.

비이자 수익은 신용카드 수수료의 감소로 인해 전년 대비 15.0% 감소한 24,975천 달러로 나타났습니다. 비이자 비용은 상대적으로 안정적으로 유지되었으며, 전년 대비 1.5% 증가한 110,767천 달러를 기록하였습니다. 전반적으로 순이익은 35,871천 달러로 전년 대비 14.2% 감소하였고, 이는 비이자 수익 감소와 이자 비용 증가의 영향을 받은 결과입니다.

CBNK의 주요 부문 중 하나인 OpenSky 신용카드 부문은 신용카드 수수료 수익 감소로 인해 전체 비이자 수익에 영향을 미쳤습니다. 또한, 대손비용이 크게 증가한 것도 부정적인 요인으로 작용했습니다. 신용카드 포트폴리오의 손실률 증가와 관련된 대손충당금이 증가한 것은 우려할 만한 사항입니다. 이러한 손실 증가가 장기적으로 지속될 경우 회사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

따라서, CBNK의 비용 구조와 수익 구조를 고려할 때, 이자 비용의 급격한 상승과 비이자 수익의 저하가 주요 도전 과제로 나타납니다. 회사가 예금자와의 관계를 강화하고, 비이자 수익을 다변화하는 전략을 통해 이러한 비용 증가를 상쇄해야 할 것입니다[0][1].

CBNK 현금흐름표

항목	2023년 (단위: 천 달러)	2022년 (단위: 천 달러)
영업활동으로 인한 현금흐름
순이익	35,871	41,804
대손충당금	9,610	6,631
미발행되는 대손충당금 해제	(101)	(54)
모기지 환매 준비금 해제 (순액)	(188)	9
투자에 대한 순상각비	188	540
건물 및 장비 감가상각	324	364
리스 자산 상각비	149	1,068
은행 소유 생명보험의 현금가치 증가	(1,187)	(1,018)
임원 장기 인센티브 플랜 비용	148	582
주식 기반 보상 비용	1,757	1,662
회사 주식으로 지급된 이사 및 직원 보상	547	171
이연 법인세 비용	142	1,240
파생상품 평가충당금	8	9
압류 부동산 매각 이익	-	(20)
건물 및 장비 처분 손실	-	14
판매용 대출 공정가치 평가 감소	6	-
대출 판매로 인한 수익	176,373	308,549
판매용 대출 기원액	(176,444)	(299,976)
발생이자 수익의 변화	(2,005)	(1,588)
납세의 변화	179	(282)
기타 자산의 변화	(2,448)	(4,382)
발생이자 비용의 변화	4,552	558
기타 부채의 변화	(63)	(4,491)
영업활동으로 인한 순현금흐름	47,418	51,390

현금흐름 상태를 분석해보면 CBNK는 2023년에 영업활동으로 47,418천 달러의 현금을 창출한 반면, 2022년에는 51,390천 달러를 창출했습니다. 이와 같은 현금흐름은 순이익이 감소함에도 불구하고 대손충당금 증가와 같은 운영 효율성 향상을 반영합니다. 또한 CBNK는 대출 판매와 관련된 현금흐름이 크며, 이는 금융업 특성상 높은 대출 거래 활동을 통해 이루어집니다.

CBNK의 현금흐름을 비슷한 금융업 특성을 가진 다른 은행들과 비교해 보면, 대부분의 금융기관이 이와 유사한 현금흐름 패턴을 보입니다. 특히, 금융기관들은 일반적으로 이자 수익 및 대출 거래 활동에서 주요 현금흐름을 창출하며, 이는 CBNK의 경우에도 동일하게 나타납니다. 영업활동으로 인한 현금흐름의 안정성은 회사의 재무건전성을 위한 중요한 지표이며, CBNK는 비교적 안정적인 현금흐름을 유지하고 있습니다[0][1][2].

주요 부채 및 전환사채들

종류	금액(단위: 백만 달러)	발행 일자	만기 일자	이자율	조건
변동 금리 후순위 채무 증권	2.1	2006년 6월	2036년 6월 15일	SOFR + 0.26161% + 1.87% (2023년 7.52%)	조기 상환 가능
후순위 채무	10.0	2020년 11월 30일	2030년 11월 30일	고정 5.00% (첫 5년), 이후 SOFR + 4.90%	2025년 11월 30일부터 전부 또는 부분 상환 가능
연준 할인 윈도우 대출 한도	16.6	-	-	-	상업 대출 담보 제공
BTFP 차입금	15.0	2023년 3월 12일	-	-	2024년 3월 11일까지 유효, 2024년 1월 상환 완료
기타 차입금(신용 한도)	76.0	-	-	-	상호은행 신용한도, 2023년 12월 31일 기준 잔액 없음

CBNK는 다양한 형태의 후순위 채무 증권, 연준 할인 윈도우 대출 한도, BTFP 차입금, 신용 한도 등을 통해 운영 자금을 조달하고 있습니다. 변동 금리 후순위 채무 증권은 총 2.1백만 달러 규모로, 2006년에 발행되어 2036년에 만기 도래하며 변동 금리로 이자를 지급합니다. 후순위 채무는 2020년에 발행된 총 10백만 달러 규모로, 첫 5년간 고정 금리로 이자를 지급한 후 변동 금리로 전환됩니다. 또한 연방 준비 은행의 할인 윈도우를 통해 최대 16.6백만 달러까지 담보 대출을 받을 수 있으며, BTFP 차입금을 통해 15백만 달러를 조달했으나 2024년 1월에 상환했습니다. 마지막으로 상호은행 신용 한도로 76백만 달러를 확보하고 있으나, 2023년 12월 31일 현재 잔액은 존재하지 않습니다[0][1].

주가 영향 미치는 요인들

CBNK의 주가 변동 요인은 여러 가지가 있으며, 이러한 요인들은 다양한 가상의 시나리오에 따라 주가에 긍정적 또는 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 첫째, 금리 변동은 주식 가격에 큰 영향을 줄 수 있습니다. 만약 금리가 급격히 상승한다면, 대출 수요가 감소하고 대출자의 상환 불능 위험이 증가하여 주가에 부정적인 영향을 미칠 것입니다[0]. 반대로 금리가 하락하면 대출 수요가 증가하고 상환 부담이 줄어 주가에 긍정적인 영향을 줄 수 있습니다. 둘째, 거시경제 상황의 변화도 중요한 변수입니다. 예를 들어, 경기 침체가 발생하면 대출 부실이 증가하고 자산 가치가 하락하여 주가가 하락할 가능성이 큽니다[1]. 셋째, 미-중 무역전쟁과 같은 국가 간 갈등은 금융 시장에 불확실성을 높이며 CBNK의 주가를 압박할 수 있습니다[2]. 넷째, 경쟁사의 등장도 주가에 영향을 미칠 수 있습니다. 새로운 경쟁사가 시장을 잠식하면 CBNK의 시장 점유율과 수익성이 감소하여 주가에 부정적인 영향을 줄 것입니다[3]. 마지막으로 시장 및 트렌드 변화 역시 중요합니다. 예를 들어, 핀테크 기술의 발전으로 전통적인 금융 서비스의 수요가 감소하면, CBNK의 주가는 하락할 수 있습니다[4]. 이러한 다양한 요인들은 CBNK의 운영 성과와 금융 환경에 따라 주가에 긍정적 또는 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

회사의 미래 전망

CBNK의 미래 전망은 다양한 요인에 따라 결정될 수 있습니다. 우선적으로, CBNK는 신용카드 사업인 OpenSky를 통한 성장 가능성을 가지고 있습니다. OpenSky 신용카드 제품의 확장과 새로운 카드 홀더 서비스 제품의 개발이 성공적이라면, 이는 회사의 수익 증가에 기여할 수 있습니다. 또한, 회사는 Apollo 고객 획득 시스템을 활용하여 데이터를 기반으로 한 분석 및 마케팅 전문 지식을 바탕으로 새로운 제품과 서비스를 제공하고 담보 신용카드 사업을 확대하려고 합니다[0]. 그러나 금리 변동, 규제 환경의 변화, 거시경제 상황 등은 CBNK의 운영에 큰 영향을 미칠 것입니다. 예를 들어, 금리가 급격히 상승하면 대출 수요가 감소하고 대출자들의 상환 불능 위험이 증가할 수 있습니다[1]. 또한, 법규나 규제의 변화는 CBNK의 비즈니스 관행, 수수료 구조 및 고객 서비스 제공 방식에도 영향을 미칠 수 있어 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[1]. 경쟁사의 등장과 기술 발전도 중요한 변수입니다. 새로운 핀테크 기술의 등장으로 인해 전통적인 금융 서비스의 수요가 줄어들면 CBNK의 주가는 하락할 수 있습니다. 반대로, CBNK가 핀테크 기술과 디지털 마케팅에 성공적으로 투자하여 고객 경험을 개선하고 운영 효율성을 높인다면, 이는 긍정적인 성장 요인이 될 수 있습니다[3]. 최근 몇 년 동안 미국 은행 업계의 인수합병 활동도 활발하게 진행되고 있어, 이를 통해 시장 점유율을 확대하고 수익성을 높일 수도 있습니다. 따라서 이러한 다양한 요인들이 CBNK의 미래 성장 가능성에 중요한 역할을 할 것으로 예상됩니다.