와이드포인트 (WidePoint Corporation, WYY)

회사 소개

WYY는 기술 관리 서비스(Technology Management as a Service, TMaaS)를 제공하는 선도적인 기업으로, 연방 인증 통신 관리, 신원 관리, 상호작용 계산서 및 분석, 그리고 정보기술 서비스 솔루션 등을 제공합니다. 이들은 주로 연방 정부와의 고정가격 계약에서 수익을 올리며, 관리 서비스는 월별 기준 가격에 따라 제공되며 매월 사용자 또는 기기 수에 따라 수익이 인식됩니다. 또한, 신원 서비스 및 소프트웨어 판매로 수익을 올린다. 주요 사업 영역으로는 통신 라이프사이클 관리, 이동성 및 신원 관리, 디지털 청구 및 통합 통신 분석 솔루션, 그리고 정보기술 서비스(ITaaS)를 제공하며, 솔루션들은 유연하고 종합적인 기능을 갖추고 있어 고객이 이동성 관리 요구사항을 신속하게 충족시킬 수 있습니다. 또한, 고객들의 요구에 맞게 제공되며, 엔터프라이즈 전체에 걸쳐 안전하게 통제하고 관리할 수 있도록 설계되어 있습니다 .

주요 고객

WYY의 주요 고객층은 연방 정부, 주 및 지방 정부, 상업 기업, 외국 정부 등 다양한 세그먼트로 분류할 수 있습니다. 기본적으로 연방 정부는 WYY의 주요 고객으로, 이들 고객은 주로 통신 라이프사이클 관리, 이동성 및 신원 관리, ITaaS, 디지털 청구 및 통합 분석 솔루션 등 다양한 서비스를 필요로 합니다. 연방 정부 고객들은 안정적인 이동성 관리와 보안 솔루션을 요구하며, 지속적인 데이터 관리와 보호의 필요성이 큽니다. 주 및 지방 정부는 신원 관리 솔루션과 같은 특정 요구를 충족시키기 위해 WYY의 서비스를 사용하며, 상업 기업은 통신 분석 및 디지털 청구 솔루션을 통해 운영 효율성을 높이고 비용을 절감하려는 목적을 가지고 있습니다. 외국 정부는 비교적 작은 비율을 차지하지만, 이들 역시 보안 및 신원 관리 솔루션에 관심을 보입니다. WYY의 고객들은 본질적으로 조직의 관리 효율성을 높이고, 보안성을 강화하며, 비용 절감을 실현하기 위해 이 회사의 서비스를 이용하고 있습니다[0][1][2][3].

회사의 비용구조

비용 항목	세부 내역	제공 업체
직원 급여	고객 성과 달성을 위해 직접적으로 관련된 직원 급여 및 하도급 비용 포함	내부 인력 및 다양한 하도급 업체
시설 비용	서비스 제공을 위한 건물 임대료 및 관련 기술 통신 비용	다양한 부동산 임대업체 및 통신 서비스 제공 업체
통신 비용	통신 라이프사이클 관리 및 관련 서비스 제공을 위한 통신 비용	주요 통신사 (AT&T, Verizon 등)
컴퓨터 하드웨어 및 소프트웨어	IT 인프라 유지와 고객 의무 이행을 위한 하드웨어 및 소프트웨어 구매	다수의 IT 장비 제공 업체 및 소프트웨어 벤더 (Cisco, Dell, Microsoft 등)
자본화된 소프트웨어	ITMS™, Soft-ex 플랫폼 및 보안 아이덴티티 관리 기술을 포함한 소프트웨어 업그레이드	내부 개발 팀 및 제3자 소프트웨어 개발 업체
판매 및 마케팅 비용	판매 인력 급여, 판매 커미션, 여행 및 무역 쇼 비용 포함	내부 인력 및 외부 세일즈 파트너
일반 및 행정 비용	재무, 인사, IT 등 관리 지원 부서의 직원 급여 및 모든 회사 복리후생 (유급휴가, 보험, 401k 매칭, 세금 포함)	내부 인력 및 다양한 외부 서비스 제공 업체 (컨설팅, 법률, 아웃소싱 등)
감가상각 및 상각 비용	사무 장비 및 소프트웨어 자산의 감가상각	내부 회계 처리

WYY의 주요 비용 항목은 직원 급여 및 복리후생, 시설 임대 및 관련 기술 통신 비용, 통신 서비스 제공을 위한 비용, 컴퓨터 하드웨어 및 소프트웨어 구매, 자본화된 소프트웨어 개발과 업그레이드, 판매 및 마케팅 비용, 일반 관리 및 행정비용, 그리고 감가상각 및 상각 비용으로 나눌 수 있습니다[0][1][2]. 이러한 비용 중 일부는 주요 통신사, IT 장비 제공 업체, 소프트웨어 벤더, 부동산 임대 업체 및 다양한 외부 서비스 제공 업체들에 의해 충족됩니다.

제품군

WYY의 주요 제품은 다음과 같습니다. 각 제품의 설명과 해당 제품이 WYY의 수익에 기여하는 방식에 대해 자세히 설명하고, 비슷한 제품을 제공하는 경쟁사들을 표로 정리했습니다.

주요 제품 및 수익 기여도

제품명	설명	수익 기여도
통신 라이프사이클 관리	고객의 통신 자산을 관리해주는 서비스로, 이동성 관리 요구를 충족시키고, 보안성을 강화합니다.	연간 $58.2 백만 (총 수익의 약 55%)
신원 관리	물리적 및 가상적인 접근 관리 솔루션을 제공하여 보안성을 강화합니다.	연간 $31.0 백만 (총 수익의 약 29%)
디지털 청구 및 통합 분석 서비스	통신 및 데이터 사용량을 분석하고, 청구를 통합하여 보다 효율적인 경제 관리를 가능하게 합니다.	연간 $16.8 백만 (총 수익의 약 16%)
IT as a Service (ITaaS)	다양한 정보기술 서비스를 종합적으로 제공하여 고객의 기술 관리 요구를 충족시킵니다.	데이터 없음

경쟁사 목록

시장 부문	경쟁사
통신 라이프사이클 관리	MDSL/Calero Software LLC, Tangoe Inc, Brightfin
신원 관리	Entrust Corp, IdenTrust, XTec Inc
디지털 청구 및 분석	Amdocs Britebill, Globys Inc
ITaaS	BMC Software, HPE, StratCore, Next Level Technologies

1. 통신 라이프사이클 관리 (Telecommunications Lifecycle Management): 이 서비스는 고객이 통신 자산을 효율적으로 관리할 수 있도록 지원하며, 연방 정부 고객들 사이에서 인기가 높습니다. 연간 수익은 $58.2 백만으로, 이는 WYY 총 수익의 약 55%를 차지합니다.
2. 신원 관리 (Identity Management): 신원 확인 및 접근 관리 솔루션을 제공하여 보안성을 강화합니다. 연간 수익은 $31.0 백만으로, 이는 WYY 총 수익의 약 29%를 차지합니다.
3. 디지털 청구 및 통합 분석 서비스 (Digital Billing & Unified Communication Analytics): 이 서비스는 데이터 사용량의 통합 분석 및 청구를 지원하여 기업의 비용 절감을 돕습니다. 연간 수익은 $16.8 백만으로, 이는 WYY 총 수익의 약 16%를 차지합니다.
4. IT as a Service (ITaaS): 고객의 다양한 정보기술 관리 요구를 충족시키는 종합 서비스입니다.

이들 제품들은 대부분 연방 정부와의 고정가격 계약을 통해 수익이 발생하며, 고객의 요구사항에 맞춘 유연한 솔루션으로 운영됩니다[0][1][2][3] .

주요 리스크

WYY의 사업에 영향을 줄 수 있는 잠재적 위험요인은 다음과 같습니다: 1) 연방 정부와의 계약에서 서비스 수준 약정을 지키지 못할 경우 고객들이 계약을 해지할 권리가 있고, 상호작용 계산서나 손해배상금을 지급해야 할 수 있으며, 이로 인해 비즈니스, 재무상태, 영업실적에 손해를 입을 수 있습니다. 2) 글로벌 대유행(예: 코로나19와 유사한 대유행)이나 전염병이 사업과 운영에 실질적인 악영향을 미칠 수 있습니다. 3) 국제 판매와 운영에 따른 위험으로 글로벌 시장 진출에 따른 새로운 위험에 직면하게 될 수 있습니다. 4) 기술 변화에 민첩하게 대응하지 못해 판매와 수익에 영향을 미칠 수 있습니다. 5) 중요한 고객 계약 상실이 재정적 결과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이외에도 개인정보, 사이버보안 및 기술과 관련된 위험으로, 보안 침해나 사이버보안 사고로 인해 고객 손실과 부정적인 입소문으로 사업에 심각한 피해를 입을 수 있습니다[0][1][2].

재무

WYY의 2023년 재무 성과는 다소 혼재된 결과를 보였습니다. 2023년 12월 31일 기준으로, 순손실은 400만 달러(주당 -$0.46)로, 이는 2022년의 2,360만 달러(주당 -$2.70)에 비해 크게 감소한 수치입니다[0][1]. 매출면에서, 총 매출액 대비 비용 비율은 2022년과 동일하게 85%로 유지되었으며, 이는 매출 믹스 및 캐리어 서비스 비용 증가로 인해 상승한 것입니다[1][3]. 총 이익은 약 1,560만 달러로 2022년의 1,460만 달러에 비해 약간 증가하였으며, 이는 판매와 마케팅 비용이 일관되게 유지되고 일반 및 관리 비용이 소폭 증가한 결과입니다[0][1]. 회사는 2023년 말 기준 약 140만 달러의 순운전자본을 보유하고 있으며, 이는 컴퓨터 하드웨어 및 소프트웨어 구입과 내부적으로 개발된 소프트웨어 비용이 일부 상쇄된 결과입니다[0]. 이와 함께, 2023년에는 감가상각비 및 상각비가 일관되게 유지되었으며, 순기타비용은 20만 달러의 순손실을 기록하였습니다[1][3]. 회사는 현금 유동성과 자본 조달을 위해, Old Dominion National Bank와의 새로운 신용 계약을 체결하여 필요 현금을 확보하고 있으며, 이는 2025년 2월 28일까지 만기가 예정되어 있습니다[0][10][3].

대차대조표

WYY의 2023년 12월 31일자 연결 대차대조표는 다음과 같습니다:

구분	2023년	2022년
자산	$15,480,000	$15,122,000
유동 자산	$7,625,000	$7,350,000
비유동 자산	$7,855,000	$7,772,000
부채	$14,080,000	$13,688,000
유동 부채	$6,279,000	$5,541,000
비유동 부채	$7,801,000	$8,147,000
자본	$1,400,000	$1,434,000

WYY의 재무 상태는 일부 개선된 부분도 있지만, 여전히 중요한 도전 과제를 안고 있습니다. 총 자산은 2022년 대비 약간 증가했으나, 부채 역시 증가하여 자본 비율이 다소 낮아졌습니다. 이런 상황은 기업이 자산 대비 부채가 많아지는 경향을 보인다는 것을 의미합니다. 특히 유동 부채가 유동 자산보다 많아, 단기적으로 현금흐름에 압박을 받을 가능성이 큽니다. WYY의 자산 배분을 보면, 비유동 자산이 전체 자산의 절반 이상을 차지하고 있으며, 이는 장기적인 투자와 설비, 그리고 소프트웨어 개발에 많은 자본이 투입되었음을 나타냅니다. 이는 기술 관리 서비스(TMaas) 제공 기업으로서 필요한 설비와 기술적 인프라 구축에 중점을 둔 결과로 보입니다. 결론적으로, WYY는 자산 관점에서 충분한 내부 인프라를 보유하고 있지만, 부채 비율이 높아져 재무적 안정성을 개선할 필요가 있습니다 .

손익계산서

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

현금흐름표

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

주요 부채 및 전환사채들

종류	금액	이자율	조건
회전신용대출 (Revolving Line of Credit Facility)	$4,000,000	월스트리트저널에서 발표하는 기준금리(최소 7.25%)	신용기반: 적격 계정청구서의 80% 이하 또는 $4,000,000 이하. 2025년 2월 28일 만기까지의 총 이자와 원금 상환 포함.
계정 매매 계약 (Accounts Receivable Purchase Agreement)	$4,000,000 (최대 $14,000,000까지 대출 가능)	해당 없음	적격 계정청구서인 경우, 미국 정부 기관의 경우 90%, 비정부 기관의 경우 85%의 초기구매가격으로 인식. 남은 금액은 잔여구매가격으로 최종 지급.

특히 회전신용대출의 경우 연간 EBITDA 최소 $1,000,000, 최소 유동자산대 유동부채 비율 1:1 등을 포함한 재무적 약정을 준수해야 함 .

주가 영향 미치는 요인들

WYY의 주가 변동 원인은 여러 가지 요소에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 첫째, 환율 변동이 주가에 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 미국 달러 강세는 WYY의 해외 매출에서의 환전 수익을 감소시킬 수 있으며 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 큽니다. 둘째, 거시 경제 상황도 중요한 요인입니다. 경제 경기 침체 시 기업들은 IT 서비스에 대한 투자를 줄일 수 있으며, 이는 WYY의 매출 감소로 이어져 주가가 하락할 수 있습니다[0]. 셋째, 국가 간 갈등, 예를 들어 미중 무역 전쟁은 공급망에 혼란을 초래할 수 있으며, 이는 WYY의 서비스 제공 및 비용 구조에 부정적인 영향을 줘 주가 하락의 원인이 될 수 있습니다. 넷째, 경쟁사의 성장이나 새로운 기술의 도입도 중요한 위험 요소입니다. 경쟁사가 더 혁신적인 솔루션을 제공할 경우, WYY는 시장 점유율을 잃을 수 있으며 이는 주가 하락으로 이어질 수 있습니다[1]. 다섯째, 시장 트렌드의 변화도 주가에 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 원격 근무의 증가로 인한 기술 관리 서비스 수요의 증가 등은 WYY의 매출 증대로 이어질 가능성이 높아 주가에 긍정적인 영향을 줄 수 있습니다. 이 외에도 정부 규제 변경, 주요 계약의 상실 또는 획득 등이 WYY의 주가에 중요한 영향을 미칠 수 있습니다[2][3].

회사의 미래 전망

WYY의 미래는 다양한 요인들에 의해 성장하거나 축소될 수 있습니다. 첫째, 원격 근무의 확산으로 인해 기술 관리 서비스에 대한 수요가 증가할 가능성이 큽니다. 이는 특히 사이버 보안과 이동성 관리 솔루션에 집중하는 WYY에게 긍정적인 영향을 줄 것입니다. 둘째, 연방 정부와의 계약이 지속적으로 유지되거나 새로운 계약을 체결할 경우 안정적이고 높은 매출을 기대할 수 있습니다[0]. 셋째, 기술 혁신에 빠르게 대응하고 인공지능과 같은 첨단 기술을 통합할 경우, 경쟁력을 유지하거나 강화할 수 있습니다[1]. 넷째, 반대로 경쟁사의 기술이 더욱 혁신적이거나 저렴하게 제공된다면 WYY는 시장 점유율을 잃을 위험이 있습니다[2]. 다섯째, 경제 상황이 악화되어 IT 서비스에 대한 투자가 감소하거나 고객사의 예산이 축소될 경우, 이는 WYY의 매출 감소로 이어질 수 있습니다[3]. 여섯째, 공급망 문제와 인플레이션으로 인해 운영 비용이 증가하면, 이는 이익을 악화시킬 수 있습니다. 마지막으로 인수 합병 전략이 성공적으로 실행되지 않을 경우, 기대했던 시너지를 얻지 못하고 오히려 재정적인 부담이 될 수 있습니다[3].