컴캐스트 (COMCAST CORP, CMCSA)

회사 소개

CMCSA(컴캐스트)는 글로벌 미디어 및 기술 회사로, 두 가지 주요 사업 부문인 연결 및 플랫폼(Connectivity &amp. Platforms)과 콘텐츠 및 경험(Content &amp. Experiences)을 운영하고 있다. 연결 및 플랫폼 부문은 미국, 영국, 이탈리아 등지에서 초고속 인터넷, 무선, 비디오 및 유선 전화 서비스를 제공하며, Xfinity, Comcast Business, Sky 등의 브랜드로 알려져 있다. 이 부문은 주거용 인터넷 서비스와 비즈니스 고객을 위한 서비스를 포함하며, 이를 통해 수익을 창출한다. 콘텐츠 및 경험 부문에서는 NBC, Telemundo, Universal 같은 브랜드를 통해 엔터테인먼트, 스포츠, 뉴스 프로그래밍을 생산하고 공급하며, 특히 테마파크 운영에도 관여하고 있다. 컴캐스트는 고객에게 다양한 비디오 패키지를 제공하고, 자사 콘텐츠를 타사에 라이선스하여 수익을 올린다. 주요 수익원으로는 고객의 구독료, 광고 판매, 그리고 테마파크에서의 입장권 및 관련 서비스 판매가 있다. 또한, 독창적인 콘텐츠 제작과 이를 통한 사용자 경험 창출이 회사의 전문 분야로, 콘텐츠가 소비자에게 얼마나 잘 수용되는가에 따라 수익이 달라지기 때문에 지속 가능성과 성장성을 위해서는 고객의 취향과 트렌드를 반영한 콘텐츠 제작이 중요하다.

주요 고객

컴캐스트(CMCSA)의 고객은 여러 고객 세그먼트로 나뉘며, 각 세그먼트는 컴캐스트의 다양한 제품과 서비스를 구독한다. 첫 번째 주요 고객 세그먼트는 미국 내 주거용 고객으로, 이들은 Xfinity 브랜드를 통해 초고속 인터넷, 케이블 TV, 유선 전화 서비스를 이용한다. 이들은 안정적이고 빠른 인터넷 속도, 다양한 채널의 TV 서비스, 실내 연결 서비스를 원하며, 집안의 엔터테인먼트 경험을 향상시키기 위해 컴캐스트의 제품을 구독한다. 두 번째 세그먼트는 중소기업 및 대기업 고객으로, 이들은 컴캐스트 비즈니스 솔루션을 통해 비즈니스용 인터넷, 네트워크, 보안 솔루션을 사용하며, 비즈니스 운영의 효율성을 높이기 위해 이 서비스를 선택한다. 세 번째는 엔터테인먼트와 콘텐츠를 중요시하는 소비자들로, 이들은 NBC, Universal 브랜드를 통해 최신 영화, TV 프로그램, 심지어 테마파크에서의 경험까지 즐기며, 최신 콘텐츠 및 극장 수준의 경험을 원한다. 마지막으로, 모바일 사용 고객 세그먼트는 Xfinity Mobile을 통해 고품질의 이동통신 서비스를 구독하며, 다기능성과 경제성을 중시하여 데이터 플랜 및 기기 지원에 투자한다. 이러한 고객들은 각각의 필요에 맞춰 컴캐스트의 서비스를 선택하며, 이는 회사가 제공하는 다양한 제품과 서비스의 품질 및 혁신성 때문이라고 볼 수 있다 .

회사의 비용구조

비용 항목	상세 설명	자원 제공 회사
프로그래밍 비용	기본, 프리미엄, VoD 및 페이퍼뷰 프로그래밍을 위한 프로그램 공급자 비용으로 주요 비용 중 하나이다.	Disney, NBCUniversal 등
기타 수익 비용	모바일 기기 판매와 다른 모바일 직접 비용에 해당하며, 규제 비용 및 오리지널 콘텐츠 비용이 일부 상쇄된다.	Apple, Samsung 등
고객 서비스 비용	고객 서비스를 지원하는 비용으로, 직원 구조 조정과 급여 및 혜택 조정으로 인해 증가하였다.	Spectrum Mobile 등
판매 및 마케팅	판매 채널의 인력 증가와 모바일 서비스의 급속한 성장을 지원하는 비용이다.	다양한 광고 및 마케팅 에이전시
자본 지출	네트워크 진화를 위한 비용과 고객 예상 설비의 교체 및 업그레이드 비용이다.	Cisco, Intel 등의 네트워크 장비 제공업체

컴캐스트의 주요 비용 항목 중 프로그래밍 비용은 대형 콘텐츠 공급자들에게 지불되는 비용으로, 최근에는 디즈니와 같은 회사와의 계약 조정으로 일시적인 손실이 있었다. 또한, 모바일 기기의 더 많은 판매로 인해 기타 수익 비용이 증가했으며, 이를 위해 애플과 삼성에서 자원을 조달받고 있다. 고객 서비스 비용은 더 많은 숙련된 인력 유치를 위한 급여 및 혜택 조정으로 인해 상승하였으며, 판매 및 마케팅은 스펙트럼 모바일 시장 내 급속한 확장으로 인해 증가했다. 마지막으로, 네트워크 진화와 관련하여 시스코와 인텔과 같은 네트워크 장비 제공업체로부터 자원을 제공받아 자본 지출을 증가시키고 있다.

제품군

컴캐스트(CMCSA)의 주요 제품 및 서비스는 인터넷, 비디오, 음성, 모바일 서비스로, 이들은 회사의 총 수익에 중대한 기여를 한다. 2023년 기준으로, 인터넷 서비스는 약 2억 3,032만 달러의 수익을 창출했고, 이는 전년 대비 3.6% 증가하였다. 이 서비스는 주로 주거용 고객에게 제공되며, 가정용 인터넷 속도 및 안정성에서 중요한 역할을 한다. 비디오 서비스는 1억 6,351만 달러를 기록하였으나, 이는 6.4% 감소한 수치로, 평균 비디오 고객 수 감소와 저렴한 비디오 패키지 선택 증가 등이 원인으로 작용하였다. 음성 서비스는 1,510만 달러로 전년 대비 소폭 감소하였고, 고객의 음성 서비스 사용량 감소가 주된 이유이다. 마지막으로 모바일 서비스는 2,243만 달러로 매출이 32.1% 증가하였으며, 이는 주로 모바일 라인 수의 증가에 기인한다.

컴캐스트의 경쟁사를 보면, 데이터 및 인터넷 서비스와 관련하여 AT&amp.T, Verizon, 그리고 Charter Communications와 같은 대형 통신 기업들은 유사한 제품을 제공한다. 이들은 인터넷 연결성 및 미디어 컨텐츠 제공에서 상당한 경쟁을 벌이고 있다. 또한, 비디오 서비스 부문에서는 넷플릭스, 디즈니+, Hulu와 같은 스트리밍 서비스와도 경쟁하고 있으며, 이러한 서비스들은 고객으로부터의 관심과 시장 점유율을 지속적으로 확보하고 있다.

컴캐스트 주요 경쟁사	주력 제품
AT&amp.T	인터넷 및 무선 서비스
Verizon	광대역 서비스
Charter Communications	케이블 및 인터넷 서비스
넷플릭스	스트리밍 서비스
디즈니+	스트리밍 컨텐츠

이들을 바탕으로 컴캐스트는 높은 품질의 인터넷 및 모바일 서비스를 구축하고, 흥미로운 미디어 컨텐츠를 개발하여 시장에서의 경쟁 우위를 강화하고자 한다.

주요 리스크

컴캐스트(CMCSA)는 여러 독특한 리스크에 직면해 있으며, 그 중에서도 몇 가지는 특히 주목할 만하다. 첫째, 디지털 콘텐츠 소비 패턴의 변화로 인해 전통적인 비디오 서비스의 고객 감소가 가속화되고 있다. 소비자들이 DTC(Direct To Consumer) 스트리밍 서비스로 이동함에 따라, 컴캐스트의 유료 가입자 수와 관련 수익이 감소하고 있어, 이는 장기적으로 광고 수익 및 콘텐츠 배급에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 둘째, 국내외 다양한 정부 규제의 변화로 인해 회사의 운영 방식과 비용이 영향을 받을 수 있다. 예를 들어, 네트워크 중립성 같은 규제가 강화될 경우, 정산 방식에 있어서 추가적인 제약이 발생할 수 있다. 셋째, 경쟁 업체들이 자사 콘텐츠를 직접 소비자에게 제공함으로써, 컴캐스트가 인기 콘텐츠를 확보하기 어려워질 수 있으며, 이로 인해 수익성은 물론 영업 전략에도 차질을 빚을 수 있다. 넷째, 주요 프로그램 제작 및 방송 계약의 갱신에서 불리한 조건을 경험할 가능성이 높아, 이는 그들의 미디어 비즈니스를 직접적으로 위협할 수 있다. 마지막으로, 사이버 공격과 같은 기술적 위협으로부터 회사를 보호하는 것은 날이 갈수록 어려워지고 있으며, 이러한 공격이 성공할 경우, 고객 정보 유출이나 서비스 중단과 같은 심각한 결과를 초래할 수 있다.

뉴스

(2024-12-18) 트럼프 행정부는 사이버 공격과 관련이 있는 인기 있는 라우터 때문에 중국 라우터 제조업체인 TP-Link를 잠재적인 국가 안보 위협으로 조사하고 있다. 당국은 내년부터 TP-Link 라우터의 미국 내 판매를 금지할 수도 있다.link

재무

손익계산서

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
매출액	116385.0	121427.0	121572.0
매출원가	38450.0	38213.0	36762.0
매출총이익	77935.0	83214.0	84810.0
영업비용	57118.0	60590.0	61497.0
영업이익	20817.0	22624.0	23313.0
영업외수익	1724.0	13340.0	2835.0
세전 순이익	19093.0	9284.0	20478.0
법인세 비용	5259.0	4359.0	5371.0
당기순이익	14159.0	5370.0	15388.0

대차대조표

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
현금 및 현금성 자산	8711.0	4749.0	6215.0
매출채권, 순액	12008.0	12671.0	13813.0
재고자산	N/A	N/A	N/A
유동자산 총계	24807.0	21826.0	23987.0
유형자산, 순액	54047.0	55485.0	59686.0
비유동자산 총계	251118.0	235447.0	240789.0
자산 총계	275905.0	257275.0	264811.0
매입채무	12455.0	12544.0	12437.0
단기차입금	2132.0	1743.0	2069.0
유동부채 총계	29348.0	27887.0	40198.0
장기차입금	97888.0	98240.0	95021.0
비유동부채 총계	148548.0	147350.0	141146.0
부채 총계	177896.0	175237.0	181344.0
자본금 및 추가 납입 자본	40227.0	39463.0	38581.0
이익잉여금	61902.0	51609.0	52892.0
자본 총계	98009.0	82038.0	83467.0
부채 및 자본 총계	275905.0	257275.0	264811.0

현금흐름표

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
당기순이익	13833.0	4925.0	15107.0
감가상각비 및 무형자산상각비	13804.0	13821.0	14336.0
비현금 운전자본 변동	-868.0	-2904.0	1008.0
영업활동으로 인한 현금흐름	29146.0	26413.0	28501.0
유형자산 취득	N/A	N/A	N/A
투자활동으로 인한 현금흐름	-13446.0	-14140.0	-7161.0
배당금 지급	-4532.0	-4741.0	-4766.0
차입금 변동	-8870.0	438.0	-3138.0
재무활동으로 인한 현금흐름	-18618.0	-16184.0	-19850.0
현금 순변동	-2918.0	-3911.0	1490.0

주가 영향 미치는 요인들

컴캐스트(CMCSA)의 주가 변동은 다양한 요인에 의해 영향을 받을 수 있다. 먼저, 환율 변동이 주가에 미치는 영향을 고려할 수 있다. 예를 들어, 미국 달러화가 강세를 보일 경우 컴캐스트가 해외에서 발생시키는 수익이 줄어들 수 있어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 반면, 달러화가 약세를 보이면 해외 매출이 증가해 주가에 긍정적일 수 있다. 다음으로, 글로벌 경제 상황의 변화가 주가에 영향을 미칠 수 있다. 만약 세계 경제가 호황을 맞이하게 되면 소비자들의 지출이 증가해 컴캐스트의 서비스와 콘텐츠에 대한 수요가 늘어나 주가에 긍정적일 수 있다. 그러나 반대로 경기 침체나 불확실성이 커질 경우, 소비자들의 지출이 줄어들어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 또한, 국가 간 갈등은 특히 미중 무역전쟁과 같은 상황에서는 주가에 큰 영향을 미칠 수 있다. 중국 시장에서 디지털 콘텐츠나 상품 판매가 제한된다면 이는 컴캐스트의 수익에 타격을 줄 수 있으며 주가 하락의 요인이 될 수 있다. 반대로, 양국 간 무역협상이 긍정적으로 진전된다면 이는 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다. 경쟁사의 부상도 무시할 수 없는 요인이다. 예를 들어 새로운 스트리밍 서비스나 기술을 도입한 기업이 시장 점유율을 확대한다면, 컴캐스트는 고객을 잃고 주가가 하락할 가능성이 있다. 반대로, 컴캐스트가 신기술을 도입하거나 인수합병을 통해 경쟁 우위를 확보하면 주가 상승에 기여할 수 있다. 마지막으로 시장 및 트렌드의 변화, 즉 소비자 취향이 변화하여 콘텐츠 소비 방식이 변할 경우, 이에 적절히 대응하지 못하면 주가에 부정적일 수 있다. 반대로 이런 변화에 선제적으로 대응해 소비자들의 요구를 충족시킨다면, 주가는 상승할 가능성이 높다.

회사의 미래 전망

컴캐스트(CMCSA)의 미래는 여러 요인에 의해 결정될 수 있다. 기술 혁신은 중요한 요소다. 5G 네트워크의 확산이나 AI 기술을 활용한 맞춤형 콘텐츠 제공은 컴캐스트의 비즈니스 성장을 견인할 수 있다. 반면, 이러한 기술 변화를 따라가지 못하면 점유율을 잃을 위험이 있다. 미디어 소비 패턴의 변화도 영향을 미친다. 스트리밍 서비스와 같은 디지털 콘텐츠 플랫폼의 급성장에 발맞춰 대응할 수 있다면 회사의 미래는 밝을 것이다. 경제 상황도 결정적이다. 글로벌 경제 회복이 지속된다면 소비자 지출이 늘어나면서 컴캐스트의 수익구조가 강화될 수 있지만, 경제 불확실성이나 침체가 지속된다면 수익성에 악영향을 미칠 수 있다. 또한, 넷플릭스, 디즈니 등과의 치열한 경쟁이 미래 성장에 부담이 될 수 있는데, 컴캐스트가 차별화된 콘텐츠와 서비스를 제공한다면 시장점유율을 유지하거나 확대할 수 있다. 마지막으로, 환경 규제나 데이터 개인정보 보호 법규 등 정책적 요인도 무시할 수 없다. 컴캐스트가 이러한 규제에 대응하지 못할 경우 운영 비용 증가로 수익성이 감소할 수 있으며, 적극적인 대응을 통해 이익을 극대화할 수 있는 환경을 제공할 수 있다.