에프엠씨 코퍼레이션 (FMC Corporation, FMC)

회사 소개

FMC 코퍼레이션은 글로벌 농업 과학 기업으로, 농민이 식량, 사료, 섬유 및 연료를 확대되는 세계 인구에 공급하고 동시에 변화하는 환경에 적응하도록 돕는 데 전념하고 있습니다. FMC는 혁신적인 작물 보호 솔루션을 제공하여 농부, 작물 고문 및 잔디 및 해충 관리 전문가가 안전이나 환경을 희생하지 않고 경제적으로 가장 어려운 도전에 대처할 수 있도록 돕고 있습니다. FMC는 새로운 살충제, 제초제 및 살균제 유효 성분, 제품 형태 및 행성에 더 나은 기술을 지속적으로 발견하기 위해 노력하고 있습니다. FMC는 농작물을 보호하기 위해 농부가 의존하는 선도적인 관행적 및 생물학적 기술을 생산하는 다섯 개 유효 성분 공장, 16 개의 제형 및 포장 사이트에서 제조하고 약 110개 국가에서 판매하고 있으며 지속 가능한 방식으로 더 많은 식량을 재배하기 위한 지속적인 신제품 및 기술 연구에 투자하고 있습니다.

주요 고객

FMC의 고객 페르소나는 다양한 세그먼트로 나눌 수 있습니다. 첫째, 주요 고객은 농부들입니다. 이들은 작물 보호 솔루션, 살충제, 제초제 및 살균제 등을 구매하여 자신들의 농작물을 보호하고 수확량을 극대화합니다. 특히, 기후 변화와 같은 불확실성에 대비하기 위해 더욱 효율적인 해결책을 찾고 있습니다. 둘째, 작물 고문과 농업 전문가들입니다. 이들은 농부들에게 최적의 농업 실행 방안을 조언하는 역할을 하며, FMC의 제품과 기술을 통해 더 나은 조언을 제공할 수 있습니다. 셋째, 잔디 및 해충 관리 전문가들도 중요한 고객입니다. 골프장, 공원, 도시 녹지 등의 관리에 있어 해충과 잡초를 효과적으로 통제하기 위해 FMC의 제품을 이용합니다. 이들 고객 모두는 FMC의 혁신적이고 신뢰할 수 있는 제품을 통해 안전하고 환경 친화적인 방식으로 자신들의 문제를 해결하고자 합니다 .

회사의 비용구조

비용 항목	설명	공급업체
원자재	FMC의 주요 비용 중 하나는 작물 보호 솔루션의 제조에 사용되는 원자재입니다. 원자재 비용에는 살충제, 제초제, 살균제 등의 활성 성분이 포함됩니다.	다양한 글로벌 화학 공급업체
연구개발비	FMC는 새로운 활성 성분과 혁신적인 제품 형태를 개발하기 위해 상당한 연구개발비를 투자하고 있습니다.	내부 연구팀과 제3자 연구기관
에너지 소비	제조 공정에는 많은 에너지가 필요합니다. 이는 주로 전기 및 가스를 포함한 에너지 비용을 의미합니다.	지역 전력 회사와 가스 공급업체
인건비 및 운영비	FMC는 글로벌 운영을 지원하기 위해 직원들의 급여와 혜택, 운영비용에 상당한 지출을 하고 있습니다.	자체 인력 관리
물류 및 운송비	제품을 전 세계로 운송하기 위한 물류 및 운송 비용입니다.	글로벌 물류업체 및 운송업체
컴퓨팅 파워 및 클라우드 사용	연구 및 운영 과정에서 데이터 분석과 정보 관리를 위해 상당한 컴퓨팅 파워와 클라우드 서비스를 사용합니다.	AWS, Microsoft Azure 등 주요 클라우드 서비스 제공업체.

제품군

FMC 코퍼레이션은 주로 살충제, 제초제, 살균제와 같은 농업 화학제품을 제조, 판매하며 수익을 창출하고 있습니다. 주요 제품 및 해당 제품의 수익 기여도는 다음과 같습니다.

제품군	2023년 매출 (백만 달러)	2022년 매출 (백만 달러)	2021년 매출 (백만 달러)	수익 기여도(2023년)
살충제	2,639.4	3,346.6	3,020.0	59%
제초제	1,278.4	1,651.6	1,375.3	28%
살균제	317.6	383.9	325.5	7%
식물 건강 제품	186.9	234.1	216.8	4%
기타	64.5	186.1	107.6	1%

주요 제품: 1. 살충제: Rynaxypyr® 및 Cyazypyr® 유효 성분을 포함한 다이아마이드 계열의 살충제는 2023년 약 18억 달러 이상의 매출을 기록하며 총 매출의 39%를 차지함. 2. 제초제: 다양한 잡초를 효과적으로 통제하기 위한 제품들로 구성되어 있으며, 주요 작물 보호 솔루션으로 많이 사용됨. 3. 살균제: 주로 고가치 작물 부문에서 사용되며, 곰팡이 질병으로부터 작물을 보호함. 4. 식물 건강 제품: 생물학적 제품 및 작물 영양 제품으로 구성되어 있으며, 작물의 수확량과 품질을 향상시킴.

경쟁사: FMC는 전 세계적으로 활동하는 주요 농업 화학 기업들과 경쟁하고 있습니다. 이에 대한 몇몇 경쟁사와 그들의 주요 제품군은 아래와 같습니다.

경쟁사	주요 제품군
바스프 (BASF)	살충제, 제초제, 살균제, 비료
신젠타 (Syngenta)	살충제, 제초제, 살균제, 종자
바이엘 크롭사이언스(Bayer CropScience)	살충제, 제초제, 살균제, 종자, 비료

이와 같이 FMC는 살충제, 제초제, 살균제 및 식물 건강 제품을 중심으로 다양한 농업 솔루션을 제공하며, 세계 각국의 농업 및 비농업 시장에서 활동하고 있습니다.

주요 리스크

FMC의 비즈니스에 대한 특정 위험 요인 중 하나로는 해당 기업의 원재료 및 공급망 비용을 밀접하게 모니터링하고 있으나 중국과 인도 등 해외 공급처로부터 핵심 중간재품 및 완제품을 공급받는 것에 따른 공급망 리스크가 있습니다. 이로 인해 제품 판매에 영향을 미치거나 제품 공급에 중단을 가져올 수 있으며, 이에 따른 파급효과로 매출 및 영업 결과가 영향을 받을 수 있습니다. 또한, 글로벌 재난 사건이나 사업 당분간의 중단과 같은 비즈니스 장애, 기업 운영시 인적 재난 등 각종 기업 운영 위험 또한 FMC의 비즈니스에 영향을 미칠 수 있는 다른 위험 요인이 될 수 있습니다.

재무

손익계산서

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
매출액	5045.2	5802.3	4486.8
매출원가	2883.9	3475.5	2655.8
매출총이익	2161.3	2326.8	1831.0
영업비용	1024.4	1098.0	1081.3
영업이익	1136.9	1228.8	749.7
영업외수익	239.1	244.9	449.5
세전 순이익	897.8	983.9	300.2
법인세 비용	92.5	145.2	-1119.3
당기순이익	739.6	736.5	1321.5

대차대조표

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
현금 및 현금성 자산	516.8	572.0	302.4
매출채권, 순액	2583.7	2871.4	2703.2
재고자산	1521.9	1651.6	1724.6
유동자산 총계	5053.8	5438.6	5129.1
유형자산, 순액	952.2	973.4	1014.3
비유동자산 총계	5619.3	5732.7	6797.1
자산 총계	10673.1	11171.3	11926.2
매입채무	1135.0	1252.2	602.4
단기차입금	464.3	562.8	958.4
유동부채 총계	3520.3	3799.6	3384.6
장기차입금	2871.7	2861.8	3146.8
비유동부채 총계	4009.1	3970.8	4108.2
부채 총계	7529.4	7770.4	7492.8
자본금 및 추가 납입 자본	899.0	927.8	954.2
이익잉여금	5092.9	5555.9	6587.1
자본 총계	3143.7	3400.9	4433.4
부채 및 자본 총계	10673.1	11171.3	11926.2

현금흐름표

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
당기순이익	805.3	838.7	1419.5
감가상각비 및 무형자산상각비	170.9	169.4	184.3
비현금 운전자본 변동	-111.4	-358.1	-803.2
영업활동으로 인한 현금흐름	820.1	582.4	-386.4
유형자산 취득	N/A	N/A	N/A
투자활동으로 인한 현금흐름	-112.0	-266.4	-154.4
배당금 지급	-247.2	-267.5	-290.5
차입금 변동	-203.1	-1.4	298.6
재무활동으로 인한 현금흐름	-747.9	-237.4	331.5
현금 순변동	-39.8	78.6	-209.3

주가 영향 미치는 요인들

FMC의 주가 동향에는 여러 요인이 영향을 미칠 수 있습니다. 첫째, 환율 변동은 중요한 요소입니다. 예를 들어, 달러 대비 아르헨티나 페소가 급격히 평가절하된다면, FMC는 아르헨티나에서의 자산 재평가로 인한 손실을 경험할 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 거시 경제 상태 역시 중요합니다. 만약 글로벌 경제가 침체기에 접어들어 농산물 수요가 감소하면, FMC의 매출과 이익은 감소하게 되어 주가에 부정적인 영향을 미칠 것입니다. 셋째, 미중 무역 전쟁과 같은 국가 간 갈등도 영향을 줄 수 있습니다. 만약 미국과 중국 간 무역 전쟁이 격화되어 중국 시장에서의 판매가 제한된다면, 이는 FMC의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 것입니다. 넷째, 경쟁사의 부상도 주가에 영향을 미칠 수 있습니다. 새로운 기술을 바탕으로 한 유망한 경쟁사가 등장한다면, 시장 점유율을 빼앗길 가능성이 높아져 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 마지막으로, 시장 및 트렌드 변화도 중요합니다. 예를 들어, 지속 가능성과 친환경 제품에 대한 수요가 급증한다면, FMC가 이러한 트렌드에 빠르게 적응하고 관련 제품을 출시할 경우, 이는 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

회사의 미래 전망

FMC의 미래 전망은 몇 가지 요인에 따라 크게 달라질 수 있습니다. 첫째, FMC는 지속적으로 새로운 작물 보호 제품과 솔루션을 개발하고 있으며, 특히 디아마이드 기반 제품 포트폴리오가 강력한 성장 동력을 제공할 것으로 예상됩니다. 이 제품들은 낮은 복용량으로도 높은 효율성을 보이며, 빠르게 작용하고 장기적인 잔류 효과를 갖고 있어 시장에서의 지속적인 수요가 예상됩니다. 둘째, FMC의 기술 혁신과 지적 재산 보호는 지속 가능한 경쟁 우위를 지탱하는 중요한 요소입니다. 셋째, 환경 지속 가능성 목표를 향한 FMC의 노력도 중요한 성장 요인입니다. FMC는 2035년까지 넷 제로 목표를 달성하기 위해 구체적인 계획을 가지고 있으며, 이는 고객과 투자자들에게 긍정적인 신호로 작용할 것입니다. 넷째, 외부 성장 노력에도 불구하고 글로벌 경제와 농업 시장의 변동성, 그리고 경쟁사의 등장과 기술 혁신은 FMC의 성장을 제한할 수 있는 요인들입니다. 다섯째, 연구 개발 투자 증가와 인텔리전스 플랫폼 확장은 FMC가 미래 농업의 변화에 대응할 수 있는 능력을 키워줄 것입니다. 종합적으로 볼 때, 제품 혁신, 지적 재산 보호, 환경 지속 가능성, 그리고 기술 투자 등이 FMC의 성장을 견인할 주요 요인으로 작용할 것으로 보이지만, 외부 시장의 도전 과제와 변동성 역시 신중히 고려해야 할 사항입니다.