아마존닷컴 (Amazon.com, Inc., AMZN)

회사 소개

아마존은 고객 중심 기업으로, 주요 제품 카테고리를 통해 수익을 창출하고 있습니다. 아마존은 온라인 및 오프라인 상점을 통해 소비자에게 제품을 제공하며 선택, 가격, 편리함에 초점을 맞추고 있습니다. 또한 킨들, 파이어 태블릿, 파이어 TV, 에코, 링크, 블링크, 에어로 등의 전자 기기를 제조 및 판매하고 있습니다. 아마존은 뿐만 아니라 미디어 콘텐츠를 개발 및 생산하고 있으며 낮은 가격, 빠르고 무료 배송, 사용하기 쉬운 기능, 시기적절한 고객 서비스를 제공하려고 합니다. 또한 Amazon Prime과 같은 구독 서비스를 제공하고 있습니다. 아마존은 AWS를 통해 컴퓨트, 저장소, 데이터베이스, 분석, 기계 학습 및 기타 서비스를 포함한 요구에 따라 기술 서비스를 제공하며, 광고주, 콘텐츠 창작자, 판매자 등에게 광고 서비스를 제공하고 있습니다. 아마존은 소비자, 판매자, 개발자, 기업, 콘텐츠 창작자, 광고주 등의 주요 고객을 대상으로 서비스를 제공하고 있으며 북미, 국제, AWS 세그먼트로 사업을 조직화하고 있습니다. 해당 기업은 소비자 제품 부문과 AWS를 통해 다양한 서비스를 제공하며, 주요 경쟁 요소는 제품 선택성, 가격, 편의성 등이라고 합니다.

주요 고객

아마존의 고객은 크게 소비자, 판매자, 개발자 및 기업, 콘텐츠 창작자, 광고주로 나눌 수 있습니다. 소비자는 아마존의 온라인 및 오프라인 상점을 통해 다양한 제품을 구매하며, 저렴한 가격, 신속하고 무료 배송, 손쉬운 기능을 선호합니다. 아마존의 구독 서비스인 Amazon Prime 역시 빠른 무료 배송과 영화, 시리즈 등의 콘텐츠를 제공하여 많은 소비자를 끌어들입니다.

판매자는 아마존 플랫폼을 이용해 자신의 제품을 판매하며, 아마존은 이에 대한 판매 수수료를 통해 수익을 창출합니다. 개발자 및 기업 고객은 AWS를 통해 클라우드 컴퓨팅, 스토리지, 데이터베이스, 분석, 머신 러닝 등 다양한 기술 서비스를 이용하며, 이는 스타트업, 정부 기관, 학술 기관까지 다양합니다.

콘텐츠 창작자는 아마존의 플랫폼을 통해 책, 음악, 영화, 스트리밍 콘텐츠 등을 판매하며, 이를 통해 수익을 분배받습니다. 마지막으로 광고주는 아마존의 광고 서비스를 통해 자신의 제품이나 콘텐츠를 홍보하며, 이는 아마존의 광고 수익으로 이어집니다.

이러한 다양한 고객 세그먼트는 아마존의 다각적인 비즈니스 모델을 지원하며, 각 고객층은 아마존이 제공하는 고유한 가치에 따라 비용을 지불합니다.

회사의 비용구조

비용 항목	설명	공급업체
판매 원가 (Cost of Sales)	소비자 제품 구매 가격, 입출고 배송비, 정렬 및 배송 센터 관련 비용, 디지털 미디어 콘텐츠 비용을 포함합니다. 2023년 판매 원가는 304,739백만 달러입니다.	다수의 소비자 제품 공급업체, 운송 서비스 제공업체
이행 비용 (Fulfillment Costs)	북미 및 국제 이행 센터 운영 및 인건비, 물류 창고 비용, 제품 포장 및 발송 준비 비용, 결제 처리 및 관련 거래 비용을 포함합니다. 2023년 이행 비용은 90,619백만 달러입니다.	서드 파티 물류 및 서비스 제공업체
기술 및 인프라 비용 (Technology and Infrastructure Costs)	신제품 및 기존 제품 연구개발, 서버, 네트워킹 장비, 데이터 센터 관련 감가상각 및 임대료, 유틸리티 비용 등. AWS 지원 포함, 2023년 비용은 85,622백만 달러입니다.	서버 및 네트워킹 장비 공급업체, 데이터 센터 서비스 제공업체
판매 및 마케팅 비용 (Sales and Marketing Costs)	광고, 판매 활동 인건비, AWS 관련 판매 수수료. 2023년 비용은 44,370백만 달러입니다.	광고 대행사, 미디어 플랫폼
일반관리비 (General and Administrative Costs)	본사 기능 관련 비용, 인건비, 설비 및 장비 비용, 전문가 수수료. 2023년 비용은 11,816백만 달러입니다.	회계 및 법률 서비스 제공업체
기타 운영 비용 (Other Operating Expense)	자산 감가상각, 물류 센터 및 물리적 상점 폐쇄 비용. 2023년 비용은 767백만 달러입니다.	다양한 자산 관리 회사

아마존은 다양한 비용 요인을 통해 운영 비용을 관리하고 있으며, 주요 경비 항목으로는 판매 원가, 이행 비용, 기술 및 인프라, 판매 및 마케팅, 일반 관리비, 기타 운영 비용 등이 있습니다. 이러한 비용 항목들은 각각 다양한 외부 공급업체로부터 자원을 공급받아 처리됩니다.

제품군

아마존(AMZN)의 주요 제품과 그 매출 기여도는 다음과 같습니다.

주요 제품	설명	2023 매출 (백만 달러)	매출 비중	관련 경쟁사
온라인 스토어	물리적 제품과 디지털 미디어 콘텐츠 판매	231,872	40.3%	월마트(Walmart), 타겟(Target)
물리적 스토어	오프라인 상점을 통한 제품 판매	20,030	3.5%	코스트코(Costco), 월마트(Walmart)
서드파티 셀러 서비스	타사 셀러 제품 판매를 지원하는 프로그램과 관련된 수수료	140,053	24.4%	이베이(eBay), 쇼피파이(Shopify)
광고 서비스	스폰서 광고, 디스플레이 광고, 비디오 광고 등 광고 서비스	46,906	8.2%	구글(Google), 페이스북(Facebook)
구독 서비스	Amazon Prime 멤버십 및 디지털 콘텐츠 접근	40,209	7.0%	넷플릭스(Netflix), 디즈니+(Disney+)
AWS	클라우드 컴퓨팅, 스토리지, 데이터베이스 등 기술 서비스	90,757	15.8%	마이크로소프트 애저(Microsoft Azure), 구글 클라우드(Google Cloud)
기타	비디오 콘텐츠 배급, 헬스케어 서비스, 배송 서비스 등	4,958	0.8%	다양한 산업별 업체

AWS(아마존 웹 서비스)

아마존 웹 서비스(AWS)는 클라우드 컴퓨팅, 데이터 스토리지, 데이터베이스 관리, 머신러닝 등 다양한 기술 서비스를 제공하여 2023년에 90,757백만 달러의 매출을 기록하였습니다.

AWS는 아마존에서 가장 높은 수익성을 자랑하는 부문 중 하나로, 클라우드 시장에서 마이크로소프트 애저(Microsoft Azure)와 구글 클라우드(Google Cloud)와 경쟁을 벌이고 있습니다.

광고 서비스

아마존의 광고 서비스는 스폰서 광고, 디스플레이 광고 및 비디오 광고를 포함하며, 주로 셀러, 벤더, 출판사, 작가 등을 대상으로 합니다.

2023년에는 46,906백만 달러의 매출을 기록하여 전체 매출의 약 8.2%를 차지하였습니다. 주요 경쟁사는 구글과 페이스북이 있습니다.

서드파티 셀러 서비스

서드파티 셀러 서비스는 아마존 플랫폼을 통해 다른 판매자들이 제품을 판매할 수 있도록 지원하는 서비스로, 관련 수수료를 통해 수익을 창출합니다.

2023년 매출은 140,053백만 달러로, 전체 매출의 약 24.4%를 차지했습니다. 이베이와 쇼피파이가 주요 경쟁사로 작용하고 있습니다.

온라인 및 물리적 스토어

온라인 스토어는 아마존의 원조 비즈니스 모델로, 주로 물리적 제품과 디지털 미디어 콘텐츠를 판매합니다. 2023년 매출은 231,872백만 달러로, 전체 매출의 40.3%를 차지합니다.

물리적 스토어의 경우 오프라인 상점을 통해 제품을 판매하며, 2023년 매출은 20,030백만 달러였습니다.

구독 서비스

구독 서비스는 Amazon Prime 회원제와 디지털 비디오, 오디오북, 디지털 음악, 전자책 등의 서비스를 포함합니다.

2023년 매출은 40,209백만 달러로, 전체 매출의 약 7.0%를 차지하고 있습니다. 넷플릭스와 디즈니+가 주요 경쟁사로 작용하고 있습니다.

기타

기타 매출 항목에는 비디오 콘텐츠 배급, 헬스케어 서비스 및 배송 서비스 등이 포함되며, 2023년 매출은 4,958백만 달러로 전체 매출의 약 0.8%를 차지하였습니다.

이와 같은 서비스는 다양한 산업별 업체들과 경쟁 중입니다.

주요 리스크

아마존의 비즈니스에 영향을 미칠 수 있는 몇 가지 구체적인 리스크는 다음과 같습니다.

1. 상업 계약 및 전략적 제휴의 위험: 아마존은 다양한 상업 계약, 전략적 제휴, 비즈니스 관계 등으로 인해 사업에 부수적인 위험이 존재합니다. 상업 계약의 해지로 인해 계약 갱신이나 교체가 어려워질 수 있으며, 부적절한 조정이나 계약 당사자의 의무 미충족 등으로 운영 결과에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.
2. 인수 및 투자 실패: 아마존이 여러 회사를 인수하고 투자하면서 발생할 수 있는 위험은 무궁무진합니다. 영업 방해, 핵심 인력 유지 문제, 부가적인 영업 손실 및 비용, 자산 및 국한자산, 관계의 손상, 운영 통합의 어려움 등이 속합니다.
3. 주식 발행 및 부채 증가: 미래의 인수나 합병을 위해 추가 주식 발행, 현금 지출, 부채 증가 등을 고려해야 하며, 부적격한 조건에서는 수익성이 감소하고 사업에 해를 끼칠 수 있습니다.
4. 고객을 향한 환불 책임: 아마존의 판매자 프로그램에서 구매자들이 상품을 받지 못하거나 상품이 설명과 다를 때 고객에 대한 환불 책임이 있을 수 있으며, 이로 인해 운영 결과에 부정적 영향을 줄 수 있습니다.

이러한 리스크들은 아마존이 다양한 부문에서 사업을 이어가는 도중에 직면할 수 있는 구체적인 도전과 과제를 반영하고 있습니다.

뉴스

(2024-11-12) 이 기사는 아마존과 메타 플랫폼이 강력한 자유 현금 흐름을 창출하고 있으며 인공지능(AI) 기술에 상당한 투자를 통해 경쟁 우위를 강화하고 있다고 설명합니다. 이 기업들은 합리적인 가치평가로 거래되고 있으며 향후 수년간 계속해서 수익과 자유 현금 흐름이 증가할 것으로 예상됩니다.link

(2024-11-12) 아마존의 이익률이 크게 개선되어 영업 이익이 전년 대비 두 배 이상 증가했습니다. 비용 절감과 물류 네트워크 최적화에 집중한 것이 이러한 성장을 촉진하고 있으며, 이는 주가 상승으로 이어질 수 있습니다.link

(2024-11-12) 이 기사는 아마존과 애플의 투자 잠재력에 대해 논의합니다. 아마존의 강력한 전자상거래 및 클라우드 컴퓨팅 사업과 개선되는 수익성을 강조하고 있으며, 이에 반해 애플의 가치는 아마존에 비해 매력적이지 않다고 제안합니다.link

(2024-11-12) 억만장자 켄 그리핀, 시타델 창립자 및 CEO는 엔비디아와 아마존 주식을 적극적으로 거래해왔습니다. 그는 엔비디아 지분을 줄이면서 아마존 지분을 늘려 후자의 성장 가능성에 대한 신뢰를 나타냈습니다.link

(2024-11-11) Shopify의 다음 실적 발표는 주식이 91/92 저항 수준을 돌파할 수 있는 촉매제가 될 수 있습니다. 이 수준을 돌파하면 단기적으로 105-111, 중장기적으로 150-172를 목표로 할 수 있습니다.link

(2024-11-11) MercadoLibre는 '라틴 아메리카의 아마존'이라고 불리기도 하며, 미국의 경쟁사를 능가하는 성장률을 보이고 있습니다. 이 기사는 회사의 성과를 이야기하며 아마존과 비교합니다.link

(2024-11-10) 워런 버핏의 버크셔 해서웨이는 주식을 순매도하고 현금 보유를 늘리며 시장 평가에 대한 버핏의 우려를 나타냈습니다. 그러나 시장이 조정을 겪으면 투자자들에게 기회가 될 수 있습니다.link

(2024-11-10) 아마존은 클라우드 컴퓨팅, 디지털 소매 및 디지털 광고에서 지배적인 역할을 하고 있으며, 인공지능 활용으로 주가가 크게 상승했습니다. 월스트리트 애널리스트들은 사업 전반에 걸친 강력한 성장세를 이유로 아마존을 매수 추천하고 있습니다.link

(2024-11-09) 아마존은 생성형 AI 사업이 세 자릿수 성장률을 기록하고 있으며, 전자상거래와 광고 부문도 좋은 성과를 내고 있습니다. 이 회사는 물류와 배송 역량을 개선하기 위해 투자하고 있어, 향후 5년 내에 매출 기준으로 월마트를 제치고 미국 최대 기업이 될 가능성이 있습니다.link

재무

손익계산서

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
매출액	469822.0	513983.0	574785.0
매출원가	403507.0	446343.0	480980.0
매출총이익	66315.0	67640.0	93805.0
영업비용	41436.0	55392.0	56953.0
영업이익	24879.0	12248.0	36852.0
영업외수익	-13272.0	18184.0	-705.0
세전 순이익	38151.0	-5936.0	37557.0
법인세 비용	4791.0	-3217.0	7120.0
당기순이익	33364.0	-2722.0	30425.0

대차대조표

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
현금 및 현금성 자산	96049.0	70026.0	86780.0
매출채권, 순액	32891.0	42360.0	52253.0
재고자산	32640.0	34405.0	33318.0
유동자산 총계	161580.0	146791.0	172351.0
유형자산, 순액	216363.0	252838.0	276690.0
비유동자산 총계	258969.0	315884.0	355503.0
자산 총계	420549.0	462675.0	527854.0
매입채무	78664.0	79600.0	84981.0
단기차입금	N/A	N/A	N/A
유동부채 총계	142266.0	155393.0	164917.0
장기차입금	116395.0	140118.0	135611.0
비유동부채 총계	140038.0	161239.0	161062.0
부채 총계	282304.0	316632.0	325979.0
자본금 및 추가 납입 자본	55543.0	75174.0	99134.0
이익잉여금	85915.0	83193.0	113618.0
자본 총계	138245.0	146043.0	201875.0
부채 및 자본 총계	420549.0	462675.0	527854.0

현금흐름표

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
당기순이익	33364.0	-2722.0	30425.0
감가상각비 및 무형자산상각비	34433.0	41921.0	48663.0
비현금 운전자본 변동	-19611.0	-20886.0	-11541.0
영업활동으로 인한 현금흐름	46327.0	46752.0	84946.0
유형자산 취득	-61053.0	-63645.0	-52729.0
투자활동으로 인한 현금흐름	-58154.0	-37601.0	-49833.0
배당금 지급	N/A	N/A	N/A
차입금 변동	6453.0	15966.0	-15608.0
재무활동으로 인한 현금흐름	6291.0	9718.0	-15879.0
현금 순변동	-5536.0	18869.0	19234.0

주가 영향 미치는 요인들

아마존의 주가 변동의 원인은 여러 가지가 있습니다. 첫째, 환율 변동이 있습니다. 만약 미국 달러가 다른 주요 통화 대비 강세를 보인다면, 아마존의 해외 매출은 감소할 가능성이 높습니다. 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 세계 경제의 불안정성도 주요 원인입니다. 예를 들어, 미국과 중국 간의 무역 전쟁이 심화되면 아마존의 공급망이 혼란을 겪을 수 있습니다. 이런 경우, 비용 증가와 매출 감소로 인해 주가는 하락할 가능성이 있습니다. 셋째, 경쟁사의 등장과 시장 변화입니다. 만약 한 경쟁사가 혁신적인 서비스를 도입하여 시장의 주도권을 잡는다면, 이는 아마존의 시장 점유율을 감소시키고 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 넷째, 기술 발전과 소비자 트렌드 변화입니다. 예를 들어, 클라우드 서비스에 대한 수요가 급격히 증가하면 아마존 웹 서비스(AWS)의 매출이 크게 증가할 것이며, 이는 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 다섯째, 금리 상승 및 인플레이션입니다. 만약 금리가 급격하게 상승하면 소비자 지출이 감소하고, 아마존의 매출 역시 영향을 받을 수 있습니다. 이러한 경우 주가는 하락할 가능성이 높습니다. 마지막으로, 지정학적 갈등입니다. 예를 들어, 우크라이나와 러시아 간의 갈등이 심화되면 글로벌 물류 및 공급망이 문제를 겪을 수 있으며, 이는 아마존의 운영에 부담을 주어 주가 하락으로 이어질 수 있습니다.

회사의 미래 전망

아마존의 미래 성장 가능성에는 여러 요인이 있습니다. 우선 전자상거래 시장의 확장과 인터넷 사용자의 증가가 주요 동력이 될 수 있습니다. 전 세계적으로 온라인 쇼핑의 편리함을 선호하는 소비자가 늘어나면서 아마존의 판매량은 꾸준히 증가할 가능성이 높습니다.

두 번째로, 아마존 웹 서비스(AWS)의 지속적인 성장세가 큰 기여를 할 것입니다. 클라우드 컴퓨팅과 데이터 분석, 인공지능(AI) 등 첨단 기술에 대한 수요가 지속적으로 증가함에 따라 AWS는 기업들에게 필수적인 서비스를 제공하며 수익성을 높일 수 있습니다.

세 번째로, 아마존 프라임과 같은 구독 서비스의 확장은 더욱 많은 충성 고객을 확보할 수 있는 기회가 될 것입니다. 프라임 멤버십은 무료 배송, 스트리밍 서비스, 독점 할인 등 다양한 혜택을 제공함으로써 안정적인 수익원을 제공합니다.

네 번째로, 물류 네트워크의 개선과 자동화 기술의 도입은 비용 절감과 효율성 증대에 기여할 것입니다. 이는 아마존의 이익률을 개선시킬 가능성이 있습니다.

다섯 번째로, 아마존이 적극적으로 진출하고 있는 헬스케어, 광고, 핀테크 등의 새로운 사업 부문도 향후 성장의 중요한 원동력이 될 수 있습니다.

그러나, 반대로 아마존의 성장이 둔화될 위험 요인도 있습니다. 첫째, 정부의 반독점 규제 강화는 아마존의 사업 확장에 제약이 될 수 있습니다. 둘째, 노동 조건 개선 요구와 같은 사회적 압력도 비용 증가 요인으로 작용할 수 있습니다.

셋째, 글로벌 공급망 위기나 물류 문제는 비즈니스 운영에 큰 차질을 빚을 수 있습니다. 넷째, 기술 변화에 대한 대응이 늦어지면 시장 경쟁력 저하로 이어질 수 있습니다.

마지막으로, 경제 불확실성이나 소비자 지출 감소는 아마존의 매출 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.