화이자 (Pfizer Inc., PFE)

회사 소개

Pfizer Inc.는 연구 중심의 글로벌 생명공학 회사로, 과학과 세계적인 자원을 활용하여 사람들에게 삶을 연장하고 혁신적으로 향상시키는 치료제를 제공합니다. 주로 생명공학 제품의 제조 및 판매로 수익을 창출하며, 파이저는 주요 수익원으로 볼 수 있습니다. 회사는 제품 라인을 발전시키고 마케팅된 브랜드를 지원하며 책임 있는 자본 배치를 통해 장기적인 수익과 미래 성장에 기여할 수 있는 프로젝트에 초점을 맞추는 전략을 갖고 있습니다. 또한 파이저는 BioNTech를 위해 수행되는 일부 Comirnaty 관련 제조 활동을 포함하여 계약 제조의 일환으로 특정 제조 활동, 색소 조제 품목 판매 운영을 포함하는 PC1 수익을 내포하고 있습니다. 미래 분기에 계약 수행이 예상되어 현재 계약 조건에 따라 2024년부터 2028년까지 예상 제품 인도가 제공되어 계약 수익을 제공할 수 있도록 지정되어 있습니다. 남은 수행 의무는 2023년 4분기 말의 외환 환율을 기준으로 되어 있으며, 원래 기대 계약 기간이 1년 미만인 협정은 제외되었습니다.

주요 고객

파이저(Pfizer)의 고객은 주로 세 가지 주요 그룹으로 구성됩니다: 1차 진료(Primary Care), 특수 진료(Specialty Care), 그리고 종양학(Oncology) 부문입니다. 각 부문마다 고객들의 특성과 수요가 다양합니다. 1차 진료(Primary Care) 고객은 내과 및 일반 질환에 대한 치료제를 필요로 하는 환자들, 예방 백신을 찾는 개인들, 그리고 편두통 등의 일상적 질환을 관리하는 사람들로 구성됩니다. 이 그룹은 왜 파이저의 제품을 구매하는지에 대한 이유는 질병 예방, 비상시 병 관리, 그리고 만성 질환의 효과적 관리를 위해서입니다. 특수 진료(Specialty Care)에서는 자가면역질환, 희귀병 및 병원 내 상황에서 사용되는 의약품을 제공받는 환자들이 주요 고객입니다. 이 고객들은 만성적이고 복잡한 질병 관리를 위해 최신 치료법과 특수 약물을 필요로 하기 때문에 파이저의 제품을 선택합니다. 종양학(Oncology) 부문은 암 환자들이 주요 고객으로, 파이저의 혁신적인 항암제와 면역 요법 등을 이용하여 다양한 종류의 암을 치료합니다. 이 고객들은 생명을 연장하고 삶의 질을 높이기 위해 파이저의 고도화된 치료법을 찾고 있습니다. 파이저는 또한 의료 제공자들(의사, 병원), 보험 회사, 정부 기관 등과 협력하여 제품과 치료 정보를 제공하며, 전 세계적으로 다양한 채널을 통해 고객들과 상호작용합니다 .

회사의 비용구조

비용 요인	설명	공급업체
천연 자원	화학물질, 소모품, 원료 등의 제조 비용에 포함됩니다.
특정 부품	백신 및 의약품 제조에 필요한 다양한 활성 성분 및 보조 성분의 구매 비용이 포함됩니다.
에너지 소비	생산 시설 및 연구소의 운영에 필요한 전기, 가스 등의 에너지 비용.
컴퓨팅 파워 및 클라우드 사용	연구 개발 및 데이터 분석에 필요한 고성능 컴퓨팅 환경과 클라우드 스토리지 비용.
판매, 정보 제공 및 관리 비용	마케팅, 홍보, 예방조치 및 기타 일반 운영 비용.
연구 및 개발 비용	신약 개발, 임상 시험, 연구 프로젝트 등의 R&amp.D 투자 비용.
무형 자산의 상각	기업 인수 및 라이선스 계약에 따라 취득한 무형 자산의 상각 비용.
구조 조정 및 특정 인수 관련 비용	사업 운영의 최적화를 위한 구조 조정 비용 및 인수 관련 비용.

파이저는 천연 자원 및 화학 물질의 주요 공급업체를 별도로 명시하지는 않았으나, 다양한 글로벌 공급망을 통해 원료를 조달합니다. 또한, 에너지 소비와 관련된 비용은 전력 회사 및 가스 회사와의 계약을 통해 충당됩니다. 컴퓨팅 파워 및 클라우드 사용과 관련하여 파이저는 Google Cloud, Amazon Web Services(AWS) 등을 포함한 주요 클라우드 서비스 제공업체를 이용할 가능성이 큽니다. 연구 및 개발 비용은 자체 연구소 및 글로벌 파트너와의 협력을 통해 발생하며, 특정 부품은 약품의 활성 성분을 제공하는 다양한 화학 및 생명공학 회사들로부터 공급받을 수 있습니다.

제품군

Pfizer Inc.의 주요 제품과 이들의 수익 기여도는 아래와 같습니다. 각 제품과 설명은 텍스트에서 추출한 데이터를 기반으로 작성되었습니다.

주요 제품 및 수익 기여도

제품명	2023년 수익(백만 달러)	수익 변화율(%)	설명
Comirnaty	11,220	-70	COVID-19 백신으로, 주요 할인 및 유통 채널의 전환으로 인해 수익이 대폭 감소하였습니다.
Eliquis	6,747	5	혈액 응고 방지제로, 주로 미국과 몇몇 유럽 시장에서 채택률이 증가하여 수익이 증가하였습니다.
Prevnar 패밀리	6,440	3	폐렴구균 백신으로, 주로 미국에서의 성인 예방접종 수요 증가에 힘입어 수익이 증가했습니다.
Ibrance	4,753	-6	유방암 치료제로, 경쟁 업체들로 인해 수익이 감소하였습니다.
Vyndaqel 패밀리	3,321	36	희귀 심장질환 치료제로, 특히 미국과 유럽에서의 강한 채택률로 수익이 급증했습니다.

경쟁 제품 및 경쟁사

Pfizer의 주요 제품들은 여러 유사 제품을 제조하는 회사들과 경쟁합니다. 주요 경쟁사 목록은 아래와 같습니다.

제품명	경쟁사	경쟁 제품명
Comirnaty	Moderna	Spikevax
Eliquis	Bristol-Myers Squibb	Pradaxa, Xarelto
Prevnar 패밀리	Merck &amp. Co.	Pneumovax
Ibrance	Novartis	Kisqali
Vyndaqel	Alnylam Pharmaceuticals	Onpattro

Pfizer는 주로 백신, 항암제, 혈액 응고 방지제, 희귀 질환 치료제 등 다양한 치료제를 제공하며, 각 제품은 특정 질병을 대상으로 하여 전 세계적으로 환자들에게 널리 사용되고 있습니다. Pfizer의 제품들은 각자의 시장에서 경쟁사들과 치열한 경쟁을 벌이고 있으며, 이는 주로 효능, 안전성, 사용 편의성, 비용 등의 요소에 따라 좌우됩니다.

주요 리스크

Pfizer Inc.의 비즈니스에 대한 가능한 리스크 중 하나는 위조 제품의 문제입니다. 그들의 명성과 제품들은 위조 제품 제조 업체들에게 주요한 대상으로 여겨질 수 있습니다. 위조품은 제조 과정이 비정규, 허가 받지 않은, 검사되지 않은, 위생적이지 않은 장소에서 생산되는 경우가 많기 때문에 환자들의 건강과 안전에 중대한 위험을 초래할 수 있습니다. 이러한 위조품들이 관리되지 않을 경우 Pfizer의 환자들에게 부정적인 영향을 미칠 수 있어서, Pfizer 브랜드와 제품의 무결성에 환자들의 신뢰가 손상될 우려가 있습니다. 이는 판매 감소, 제품 회수, 소송 등을 통해 Pfizer의 비즈니스에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 추가적으로, 독점 효과를 갖고 있는 Comirnaty 및 Pfizer의 내부 의약품 포트폴리오는 위조품의 대상으로 선택될 가능성이 높으며, 이는 Pfizer의 내부 의약품 포트폴리오 및 COVID-19 치료제에 대한 위험이 증가할 수 있음을 시사합니다.

뉴스

(2024-11-12) 특수 백신 회사인 발네바는 미국과 유럽에서 열리는 회의에서 고위 경영진이 발표를 하고 투자자 회의에 참여할 것이라고 발표했습니다. 발표는 화이자와 파트너십을 맺은 라임병 백신 후보 VLA15의 발전을 포함한 회사의 주요 가치 추진 요소에 중점을 둘 것입니다.link

(2024-11-12) 백신 회사인 발네바는 경영진이 미국과 유럽에서 열리는 다가오는 회의에서 발표를 하고 기관 투자자들과 만날 것이라고 발표했습니다. 발표는 파트너인 화이자와 함께 진행 중인 라임병 백신 후보의 3상 결과를 포함하여 회사의 주요 가치 동력과 예상 촉매에 중점을 둘 것입니다.link

(2024-11-11) 글로벌 비침습 주사기 시장은 2024년 14억 7,890만 달러에서 2033년까지 29억 8,090만 달러로 성장할 것으로 예상되며, 연평균 성장률(CAGR)은 8.1%입니다. 이 주사기는 전통적인 바늘 없이 약물 및 백신을 전달하여 통증과 바늘 관련 위험을 줄입니다. 첨단 약물 전달 기술의 채택이 시장 성장을 이끌고 있습니다.link

(2024-11-10) 이 기사는 높은 배당 수익률에도 불구하고 매력적인 투자 기회로 간주되는 고수익 배당주 3개, AbbVie, Gilead Sciences, Pfizer에 대해 논의합니다. 긍정적인 평가의 주요 이유는 이들의 강력한 재무 성과, 다양한 제품 포트폴리오, 미래 성장 가능성입니다.link

(2024-11-09) 해당 기사는 과소평가된 주식인 화이자와 나이키에 대해 논의하며, 두 회사가 어려움을 겪고 있지만 꾸준한 배당금을 지급하고 있다고 설명합니다. 화이자는 COVID-19 제품으로 인해 수익이 증가했으며, 나이키는 디지털 판매로의 전환이 브랜드 존재감에 영향을 미쳐 리더십과 전략의 변화를 초래했습니다.link

재무

손익계산서

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
매출액	81288.0	100330.0	58496.0
매출원가	30821.0	34344.0	24954.0
매출총이익	50467.0	65986.0	33542.0
영업비용	26763.0	28714.0	30183.0
영업이익	23704.0	37272.0	3359.0
영업외수익	-607.0	2543.0	2301.0
세전 순이익	24311.0	34729.0	1058.0
법인세 비용	1852.0	3328.0	-1115.0
당기순이익	21979.0	31372.0	2119.0

대차대조표

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
현금 및 현금성 자산	31069.0	22732.0	12690.0
매출채권, 순액	11479.0	10952.0	11177.0
재고자산	9059.0	8981.0	10189.0
유동자산 총계	59693.0	51259.0	43333.0
유형자산, 순액	14882.0	16274.0	18940.0
비유동자산 총계	121782.0	145944.0	183168.0
자산 총계	181476.0	197205.0	226501.0
매입채무	5578.0	6809.0	6710.0
단기차입금	2241.0	2934.0	10346.0
유동부채 총계	42671.0	42138.0	47794.0
장기차입금	34757.0	31925.0	60499.0
비유동부채 총계	61343.0	59151.0	89419.0
부채 총계	104014.0	101289.0	137213.0
자본금 및 추가 납입 자본	91064.0	92278.0	93109.0
이익잉여금	103394.0	125656.0	118353.0
자본 총계	77462.0	95916.0	89288.0
부채 및 자본 총계	181476.0	197205.0	226501.0

현금흐름표

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
당기순이익	22459.0	31401.0	2172.0
감가상각비 및 무형자산상각비	5191.0	5064.0	6290.0
비현금 운전자본 변동	12804.0	-5639.0	-2172.0
영업활동으로 인한 현금흐름	32580.0	29267.0	8700.0
유형자산 취득	-2711.0	-3236.0	-3907.0
투자활동으로 인한 현금흐름	-22546.0	-15783.0	-32278.0
배당금 지급	-8729.0	-8983.0	-9247.0
차입금 변동	-1103.0	-3516.0	35945.0
재무활동으로 인한 현금흐름	-9816.0	-14834.0	26066.0
현금 순변동	218.0	-1350.0	2488.0

Pfizer Inc. 연결 손익계산서 (2023년 12월 31일 종료 기준)

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
매출액	81288.0	100330.0	58496.0
매출원가	30821.0	34344.0	24954.0
매출총이익	50467.0	65986.0	33542.0
영업비용	26763.0	28714.0	30183.0
영업이익	23704.0	37272.0	3359.0
영업외수익	-607.0	2543.0	2301.0
세전 순이익	24311.0	34729.0	1058.0
법인세 비용	1852.0	3328.0	-1115.0
당기순이익	21979.0	31372.0	2119.0

주가 영향 미치는 요인들

Pfizer Inc.(PFE)의 주가 상승 또는 하락의 가능한 원인은 다양합니다. 첫째, 환율 변동은 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 미국 달러 강세가 지속되면 해외 수익이 줄어들어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 거시 경제 상태도 중요한 요인입니다. 예를 들어, 글로벌 경제가 침체되면 제약 제품에 대한 수요 감소로 이어져 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 셋째, 국가 간 분쟁이나 무역 전쟁도 큰 변수로 작용합니다. 특히, 미-중 무역 전쟁이 계속되면 중국 내 매출 감소로 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 넷째, 경쟁사의 부상도 주가에 영향을 미칠 수 있습니다. 만약 새로운 경쟁사가 혁신적인 치료제를 출시하면 Pfizer의 시장 점유율이 줄어들어 주가가 하락할 수 있습니다. 마지막으로, 시장 트렌드 변화도 무시할 수 없습니다. 예를 들어, 바이오테크놀로지 시장에서 새로운 트렌드가 부상하면 Pfizer가 이에 적응하지 못해 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.

회사의 미래 전망

Pfizer Inc.(PFE)의 미래 전망에 있어 몇 가지 요소들이 회사의 성장을 촉진하거나 저해할 수 있습니다. 첫째, 혁신적인 신약 개발이 지속적으로 이루어질 경우, 새로운 치료제가 시장에 성공적으로 출시되면서 매출이 증가할 수 있습니다. 둘째, 글로벌 인구 고령화와 만성 질환의 증가로 인해 의약품 수요가 지속적으로 증가할 것입니다. 셋째, 개도국 및 신흥 시장에서의 헬스케어 접근성이 개선됨에 따라 해당 시장에서의 매출 성장도 기대할 수 있습니다. 반면, 규제 환경의 변화는 회사에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 가격 통제 강화나 약가 인하 압력은 수익성을 저하시킬 수 있습니다. 또한, 경쟁사들이 더욱 혁신적이고 가격 경쟁력 있는 제품을 출시할 경우, 시장 점유율이 감소할 우려도 있습니다. 기술 발전으로 인해 기존의 치료법이 대체되거나 새로운 치료 패러다임이 등장하면 기존 제품의 수요가 줄어들 가능성도 있습니다. 마지막으로, 환율 변동이나 글로벌 경제 불안정성은 수익성과 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다 .