비비드 시츠 (Vivid Seats Inc., SEAT)

회사 소개

SEAT는 온라인 티켓 마켓플레이스를 운영하며, 라이브 이벤트를 좋아하는 팬들과 티켓 판매자를 연결하는 기술 플랫폼을 제공합니다. 이 회사의 수익 모델은 주로 티켓 판매에서 발생하는 서비스 수수료와 배달료로 구성되어 있으며, 이벤트 티켓 보험을 제공함으로써 발생하는 추천 수수료도 포함됩니다. SEAT는 스포츠, 콘서트, 연극 등 다양한 이벤트 카테고리의 티켓을 판매하며, 이를 통해 폭넓은 틀의 기회를 창출하고 특정 카테고리에 대한 노출을 제한하여 계절적 주문 변동성을 줄입니다. 주요 기술적 전문성으로는 Skybox라는 독자적인 ERP 시스템이 있으며, 이 시스템은 티켓 판매자들이 재고 관리, 가격 조정 및 주문 이행을 효율적으로 수행하는 데 도움을 줍니다. SEAT는 또한 Vivid Picks와 같은 일일 판타지 스포츠 제품을 통해 추가 수익을 창출하는데, 이는 참가자들이 다양한 스포츠 및 선수 경기를 선택하여 경쟁을 벌이는 형식입니다. 이처럼 회사는 고객 경험의 최적화를 위해 맞춤형 추천, 원활한 쇼핑 경험, 경쟁력 있는 가격의 티켓 제공과 같은 요소들을 강조하며, 브랜드 충성도 프로그램인 Vivid Seats Rewards를 통해 기존 고객의 재구매를 유도하고 있습니다. SEAT의 플랫폼은 또한 미디어 및 유통 파트너와의 협력을 통해 티켓 판매를 최대화하고 있습니다.

주요 고객

SEAT의 고객은 다양한 라이브 이벤트에 관심이 있으며, 이를 즐길 수 있는 티켓을 구매하려는 소비자들로 구성됩니다. 이들 고객은 보통 스포츠 팬, 음악 및 콘서트 애호가, 연극 및 공연 예술 관객 등으로 구분됩니다. 스포츠 팬들은 시즌 경기나 중요한 매치, 지역 팀의 경기를 보기 위해 티켓을 구매하며, 생생한 현장 분위기를 만끽하기 위해 기꺼이 비용을 지불합니다. 음악 및 콘서트 애호가들은 자신이 좋아하는 아티스트나 밴드의 라이브 퍼포먼스를 경험하기 위해 SEAT의 플랫폼을 자주 이용하며, 종종 멀리서 공연을 관람하기 위해 여행 경비까지 부담하는 경우도 있습니다. 연극 및 공연 예술 관객은 주로 새로운 문화적 경험을 추구하고, 연극, 발레, 오페라 등의 고급 공연을 기대하며 이들 이벤트의 티켓을 구매합니다. 각 고객 세그먼트는 SEAT의 맞춤형 추천 기능과 경쟁력 있는 티켓 가격, 원활한 구매 과정을 통해 특별한 경험을 얻기 위해 비용을 지불합니다. 이러한 고객들은 또한 SEAT의 브랜드 충성도 프로그램인 Vivid Seats Rewards와 같은 리워드 혜택을 통해 장기적으로 더 많은 가치를 얻고자 하며, 이로 인해 지속적인 플랫폼 이용을 독려받습니다. 고객 점유율의 대부분은 매력적인 이벤트 관람 경험을 통해 즐거움을 얻고자 하는 개인 소비자들이며, 일부는 사업상 목적으로 대량의 티켓을 구매하려는 기업 고객도 포함됩니다.

회사의 비용구조

SEAT의 주요 비용 항목은 운영 비용, 판매 및 마케팅 비용, 기술 및 클라우드 서비스 비용 등으로 나뉩니다. SEAT는 인건비와 복리후생비, 사무실 및 장비 관련 비용, 전문 서비스 수수료 등을 지불합니다. 특히 운영 비용에는 임대비용, 유틸리티, 수리 및 유지보수 비용이 포함됩니다. 기술 및 클라우드 서비스 비용은 주로 IT 인프라 유지비와 데이터 저장 및 처리 능력을 위한 클라우드 서비스 사용에 들며, 이러한 서비스를 제공하는 주요 업체로는 Amazon Web Services와 Microsoft Azure가 있습니다. 또한, SEAT는 면허 수수료와 계약 노동 비용도 상당한 부분을 차지합니다. 주요 공급 업체로는 서버 장비 및 네트워크 장비를 제공하는 Dell과 Cisco가 있습니다. 이러한 다양한 비용 구성 요소들은 각 항목별로 시장에서의 가격 변동에 따라 회사의 재무 상태에 직접적인 영향을 미칩니다.

제품군

SEAT의 주요 제품으로는 Skybox라는 독자적인 ERP 시스템과 Vivid Picks라는 일일 판타지 스포츠 제품이 있습니다. Skybox는 티켓 판매자들이 재고 관리, 가격 조정, 주문 이행을 효과적으로 수행할 수 있도록 지원하며, 이를 통해 수익을 창출합니다. Vivid Picks는 참가자들이 다양한 스포츠 및 선수 경기를 선택하여 경쟁을 벌이는 형태로, 회사의 추가 수익원 중 하나입니다. 이러한 제품들은 고객 경험을 최적화하고, 브랜드 충성도 프로그램인 Vivid Seats Rewards를 통해 고객의 재구매를 유도하며 수익에 크게 기여합니다. 비슷한 제품을 만드는 경쟁사로는 Gentherm이 있으며, 이 회사는 핸들 히터, 전동 냉각 시트 등 다양한 차량 내 열관리 솔루션을 제공하고 있습니다. 또한, VOXX는 차량 보안 제품 및 후방 감시 시스템과 같은 자동차 전자 제품을 판매하고 있어 SEAT와 유사한 시장에 진입하고 있습니다.

경쟁사	제품 종류
Gentherm	차량 내 열관리 솔루션, 핸들 히터
VOXX	차량 보안 제품, 후방 감시 시스템

주요 리스크

SEAT의 비즈니스에는 고유한 리스크가 존재하며, 이러한 리스크는 일반적인 기업에서 볼 수 있는 사항과는 차별화됩니다. 첫째, 가상 이벤트 및 대체 엔터테인먼트 옵션의 증가로 인해 전통적인 라이브 이벤트에 대한 수요가 줄어들 가능성이 있다. 이러한 변화는 소비자들이 식당, 영화, TV 시리즈 등 다양한 대안에 더 많은 시간을 할애하도록 만들어 SEAT의 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 둘째, 티켓 판매자가 플랫폼에서 일정한 수익을 유지할 수 없는 경우, 이는 공급 감소로 이어져 플랫폼의 활성화에 영향을 미칠 수 있다. 셋째, 특정 지역에서 티켓 재판매에 대한 법적 제약이 강해지거나 강화된다면, 이는 SEAT의 비즈니스 모델에 뚜렷한 불리함을 초래할 수 있다. 넷째, 다수의 법적 요구 사항을 충족해야 하는 복잡성은 SEAT가 다양한 주와 국가에서 운영될 때 추가적인 부담이 될 수 있으며, 각 지역의 시장 특성도 이해하고 대응해야 하는 부담을 안게 된다. 마지막으로, 상장 기업으로서 규제 요건과 공시 요구사항을 철저히 준수해야 하며, 이러한 규제나 요구사항의 변화 역시 비즈니스에 큰 영향을 미칠 수 있다.

재무

손익계산서

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
매출액	443.0	600.3	712.9
매출원가	90.6	140.5	182.2
매출총이익	352.4	459.8	530.7
영업비용	275.9	383.7	450.4
영업이익	76.6	76.0	80.3
영업외수익	95.4	6.9	9.4
세전 순이익	-18.8	69.2	70.9
법인세 비용	0.3	-1.6	-42.2
당기순이익	-16.1	28.7	74.5

대차대조표

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
현금 및 현금성 자산	489.5	251.5	125.5
매출채권, 순액	36.1	36.5	58.5
재고자산	11.8	12.8	21.0
유동자산 총계	610.2	331.5	246.0
유형자산, 순액	1.1	18.3	20.0
비유동자산 총계	798.6	819.9	1304.1
자산 총계	1408.8	1151.4	1550.1
매입채무	191.2	161.3	257.5
단기차입금	N/A	2.8	3.9
유동부채 총계	497.5	378.0	487.8
장기차입금	460.1	279.8	280.8
비유동부채 총계	486.0	293.3	475.6
부채 총계	983.5	671.3	963.3
자본금 및 추가 납입 자본	182.1	663.9	1096.5
이익잉여금	-1042.8	-1014.1	-939.6
자본 총계	425.3	480.2	586.8
부채 및 자본 총계	1408.8	1151.4	1550.1

현금흐름표

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
당기순이익	-19.1	70.8	113.1
감가상각비 및 무형자산상각비	2.3	9.9	18.0
비현금 운전자본 변동	163.8	-80.8	36.2
영업활동으로 인한 현금흐름	175.8	14.4	147.3
유형자산 취득	-1.1	-3.6	-0.9
투자활동으로 인한 현금흐름	-9.3	-15.4	-225.6
배당금 지급	-17.7	N/A	N/A
차입금 변동	-413.0	-192.8	-3.0
재무활동으로 인한 현금흐름	38.0	-236.5	-43.4
현금 순변동	204.5	-237.5	-121.8

주가 영향 미치는 요인들

SEAT의 주가 변동에는 여러 요인이 작용할 수 있다. 첫 번째로, 환율 변동은 SEAT의 국제 거래에 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, 미국 달러가 다른 통화 대비 강세를 보일 경우, SEAT가 해외 팬들에게 제공하는 서비스의 가격 경쟁력이 떨어져 매출이 감소할 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 것이다. 두 번째로, 거시경제 상황도 중요하다. 예를 들어, 글로벌 경제가 경기 침체에 빠질 경우, 소비자들은 여가 활동에 대한 지출을 줄이는 경향이 있어 SEAT의 매출 감소로 이어질 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 것이다. 세 번째로, 국가 간의 갈등, 예를 들어 미국과 중국 간의 무역 전쟁은 공급망에 차질을 빚을 수 있으며, 이는 SEAT의 운영 비용 증가나 상품 제공 지연으로 이어질 가능성이 있다. 이는 또한 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 네 번째로, 경쟁자의 부상은 SEAT의 시장 점유율에 즉각적인 위협을 가할 수 있다. 만약 강력한 신규 경쟁자가 등장해 더 저렴하거나 혁신적인 제품을 제공한다면, SEAT의 고객 기반이 감소할 수 있고 이는 주가 하락으로 연결될 수 있다. 마지막으로, 시장 또는 트렌드 변화도 주가에 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, 라이브 이벤트에 대한 수요가 급증하게 되면 SEAT의 티켓 판매가 호조를 보일 것이며, 이는 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다. 이러한 다양한 시나리오는 SEAT의 사업에 따라 주가에 긍정적 또는 부정적인 영향을 미칠 수 있다.

회사의 미래 전망

SEAT의 미래는 다양한 요인에 따라 성장하거나 축소될 가능성이 있다. 성장의 주요 요인으로는, 첫째로 디지털 플랫폼을 통한 글로벌 확장이 있다. 라이브 이벤트에 대한 디지털 접근성이 증대됨에 따라 SEAT의 플랫폼은 점점 더 많은 사용자를 끌어들일 수 있을 것이다. 둘째로, 기술 발전이 수익성에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, AI 기반의 맞춤형 티켓 추천 시스템은 고객 경험을 개선하고 재구매율을 높일 수 있다. 셋째로, 팬덤 문화 및 라이브 엔터테인먼트 시장의 확장은 SEAT의 비즈니스에 호재로 작용할 가능성이 높다. 넷째로, SEAT가 다각화된 수익 모델을 더욱 발전시켜, 예를 들어 실시간 스트리밍 서비스와 같은 새로운 서비스를 제공한다면 시장 진출 기회가 많아질 것이다. 반면에, 축소할 가능성도 있는데, 예를 들어 경제 침체는 소비자들의 여가 지출을 줄여 SEAT의 매출에 부정적 영향을 미칠 수 있다. 또한, 사이버 보안 문제가 발생할 경우 고객 신뢰도를 잃고 서비스 이용자가 줄어들 수 있으며, 이는 성장에 방해 요소가 될 수 있다. 경쟁사의 시장 점유율 증가도 SEAT의 성장을 저해하는 요인으로 작용할 수 있다. 이러한 다양한 변수들은 SEAT의 미래 성장을 결정하는 중요한 기준이 될 것이다.