W.P. 캐리 (W.P. Carey Inc., WPC): 두 판 사이의 차이

2024년 11월 12일 (화) 16:22 기준 최신판

회사 소개

WPC는 회사의 주요 부동산을 인수하고 장기적, 삼중 순채무 방식으로 해당 회사에 임차하는 매매-임대백 거래를 전문으로 하는 회사로, 임장, 보험, 시설 유지와 같은 운영 및 유지 비용 대부분을 지불하도록 하는 구조를 통해 안정적이고 예측 가능한 수입원을 창출하며 자본 지출을 최소화하여 주주들에게 안정적이고 성장하는 수입원을 제공합니다. 이 회사는 단일 테넌트 산업용 부동산, 창고, 소매 및 셀프 스토리지 시설 등을 보유하고 있으며, 임차 인수료로부터 대부분의 수익을 올립니다. 또한, 다양한 형태의 자본에 액세스할 수 있는 보수적 자본 구조와 충분한 유동성을 유지합니다. 또한, 투자 관리 부문을 통해 비상장 부동산 투자 프로그램의 관리를 통해 자산 관리 수수료와 기타 보상을 벌어왔으며, 이 회사는 연방 소득세 목적을 위해 REIT 지위를 유지하며 투자회사 등록 면제 상태를 유지하고자 합니다.

주요 고객

W. P. Carey의 고객사는 주로 다양한 산업에 걸쳐 있는 회사들로 이루어져 있으며, 이들은 W. P. Carey가 제공하는 부동산 임대 서비스를 통해 사업 운영에 필수적인 부동산 자산을 이용합니다. 첫 번째 고객군은 리테일 스토어와 자동차 딜러십과 같은 소비자 서비스 업종입니다. 이들은 고객에게 직접 상품이나 서비스를 제공하는 시설을 필요로 하기 때문에 안정된 부동산 임대가 중요합니다. 두 번째 고객군은 음료 및 식품, 자동차 제조업체와 같은 산업 분야입니다. 이들은 생산 및 물류를 위한 대규모 시설이 필요하며, 장기적인 임대 계약을 통해 운영 비용을 예측 가능하게 유지하고자 합니다. 세 번째 고객군은 의료 및 제약 산업으로, 병원과 제약 회사가 주로 포함됩니다. 이들은 첨단 시설과 안정적인 환경에서 운영해야 하는 필요성이 있어, W. P. Carey의 삼중 순편익 임대 구조를 통해 운영 비용을 절감할 수 있습니다. 네 번째 고객군은 화물 운송 및 소비재 내구재와 같은 물류 및 유통 산업입니다. 이들은 대규모 창고 및 물류센터를 필요로 하며, 이러한 시설의 장기 임대는 물류 네트워크의 일관성을 유지하는 데 필수적입니다. 이 외에도 W. P. Carey는 호텔, 교육 시설, 연구소 및 정부 기관과 같은 다양한 부동산 유형에 대해 서비스 제공을 하고 있으며, 각 고객은 W. P. Carey의 통합 관리와 안정된 임대 조건을 통해 운영 효율성을 극대화합니다.

회사의 비용구조

비용 구분	상세 설명	자원 제공 회사
감가상각 및 상각 비용	부동산 및 기타 자산의 감가상각 비용.	내부 회계 처리
일반관리비	직원 급여, 사무실 유지비, 운영 비용 등	내부 자원 활용
운영 부동산 비용	임대 부동산 관련 운영 비용	내부 또는 제3자 관리 회사
부동산 관련 평가비용	부동산 평가, 법적 수수료, 감정 비용 등	법률 및 회계 자문 회사
임차인 비용 환급	임차인에게 환급되는 비용	임차인
주식 기반 보상 비용	직원 및 경영진에게 주어지는 주식 보상	내부 회계 처리
병합 및 기타 비용	기업 인수 및 병합 관련 비용	법률 및 투자 자문 회사
이자 비용	부채로 인한 이자 지불	금융 기관
부동산 매각 관련 이익	부동산 매각으로 인한 이익	부동산 중개 회사

W. P. Carey의 주요 비용 항목은 부동산 및 기타 자산의 감가상각 비용, 일반관리비, 운영 부동산 비용, 부동산 관련 평가비용, 임차인 비용 환급, 주식 기반 보상 비용, 병합 및 기타 비용, 이자 비용 등으로 구성되며, 각각 내부 회계 처리, 내부 자원 활용, 내부 또는 제3자 관리 회사, 법률 및 회계 자문 회사, 임차인, 내부 회계 처리, 법률 및 투자 자문 회사, 금융 기관 등의 자원을 통해 발생합니다 .

제품군

WPC(W. P. Carey)의 주요 제품과 서비스 및 수익 기여도를 분석하면 아래와 같습니다.

주요 제품 및 서비스 설명

산업 부동산(Industrial Real Estate):
- 설명: 제조 시설, 공장 등 주로 물건을 만드는 장소.
- 수익 기여도: $432,256천 (32.3%)
- 평면적: 68,962 천 평방피트 (39.9%)
창고(Warehouse):
- 설명: 물품 보관 및 물류 센터.
- 수익 기여도: $353,781천 (26.4%)
- 평면적: 64,724 천 평방피트 (37.5%)
리테일(Retail):
- 설명: 상업용 매장 및 자동차 딜러십 포함.
- 수익 기여도: $278,526천 (20.8%)
- 평면적: 21,124 천 평방피트 (12.2%)
오피스(Office):
- 설명: 사무실 공간.
- 수익 기여도: $72,067천 (5.4%)
- 평면적: 5,202 천 평방피트 (3.0%)
셀프 스토리지(Self Storage):
- 설명: 개인 물품을 보관할 수 있는 공간.
- 수익 기여도: $63,786천 (4.7%)
- 평면적: 5,810 천 평방피트 (3.4%)
기타(Other):
- 설명: 교육 시설, 연구소, 호텔, 연구 및 개발 시설 등을 포함.
- 수익 기여도: $138,936천 (10.4%)
- 평면적: 6,846 천 평방피트 (4.0%)

수익 구조 표

제품/서비스	수익 (천 달러)	수익 비율(%)	평면적 (천 평방피트)	평면적 비율(%)
산업 부동산	432,256	32.3	68,962	39.9
창고	353,781	26.4	64,724	37.5
리테일	278,526	20.8	21,124	12.2
오피스	72,067	5.4	5,202	3.0
셀프 스토리지	63,786	4.7	5,810	3.4
기타	138,936	10.4	6,846	4.0

주요 경쟁사

경쟁사	주요 제품 및 서비스
Realty Income	Triple-net 리테일 및 산업 부동산
Prologis	물류 및 산업 부동산
Simon Property	리테일 부동산
Public Storage	셀프 스토리지

WPC는 다양한 유형의 부동산에서 안정적이고 장기적인 임대 수익을 창출하며, 이는 주로 삼중 순편익 임대 구조를 통해 운영 비용을 감소시키면서 투자자들에게 높은 수익을 제공합니다.

주요 리스크

WPC의 비즈니스에 대한 가능한 위험 요인은 다음과 같습니다: 극단적인 기후 변화로 인한 재산 피해, 수요 감소 가능성, 테넌트의 임대 계약 이행 능력 악화 등. 또한, 기후 변화의 직간접적인 영향으로 인한 재산 손실, 임대 중단, 에너지 효율성과 새로운 규정 준수를 위한 비용 증가 등이 있습니다. 또한, 부동산 가치의 급격한 하락으로 인해 임대금 수입이 운영 비용 및 부채 상환에 충분하지 않을 수 있고, 임차인의 파산이 임대 수입 감소 및 경비 증가를 초래할 수 있습니다.资源。

뉴스

재무

손익계산서

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
매출액	1331.5	1479.1	1741.4
매출원가	124.2	153.9	221.9
매출총이익	1207.3	1325.1	1519.5
영업비용	582.8	625.2	704.7
영업이익	624.6	699.9	814.7
영업외수익	186.0	73.7	62.4
세전 순이익	438.6	626.2	752.3
법인세 비용	28.5	27.7	44.1
당기순이익	410.0	599.1	708.3

대차대조표

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
현금 및 현금성 자산	165.4	168.0	633.9
매출채권, 순액	0.3	0.3	N/A
재고자산	N/A	N/A	N/A
유동자산 총계	175.5	225.9	671.0
유형자산, 순액	N/A	N/A	N/A
비유동자산 총계	15305.1	17876.1	17305.8
자산 총계	15480.6	18102.0	17976.8
매입채무	572.8	623.8	615.8
단기차입금	N/A	N/A	N/A
유동부채 총계	776.7	852.1	808.1
장기차입금	6791.6	7877.7	8144.2
비유동부채 총계	7120.5	8241.3	8461.7
부채 총계	7897.2	9093.4	9269.8
자본금 및 추가 납입 자본	9977.9	11707.0	11784.7
이익잉여금	-2224.2	-2486.6	-2891.4
자본 총계	7583.5	9008.6	8707.0
부채 및 자본 총계	15480.6	18102.0	17976.8

현금흐름표

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
당기순이익	410.1	598.5	708.3
감가상각비 및 무형자산상각비	547.6	563.0	628.1
비현금 운전자본 변동	-14.3	-14.3	-29.4
영업활동으로 인한 현금흐름	926.5	1003.6	1073.4
유형자산 취득	N/A	N/A	N/A
투자활동으로 인한 현금흐름	-1566.7	-1052.5	-905.9
배당금 지급	-764.3	-835.3	-916.5
차입금 변동	631.7	302.4	369.2
재무활동으로 인한 현금흐름	557.0	57.9	292.6
현금 순변동	-83.2	8.9	460.1

WPC의 2023년 연결 대차대조표

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
현금 및 현금성 자산	165.4	168.0	633.9
매출채권, 순액	0.3	0.3	N/A
재고자산	N/A	N/A	N/A
유동자산 총계	175.5	225.9	671.0
유형자산, 순액	N/A	N/A	N/A
비유동자산 총계	15305.1	17876.1	17305.8
자산 총계	15480.6	18102.0	17976.8
매입채무	572.8	623.8	615.8
단기차입금	N/A	N/A	N/A
유동부채 총계	776.7	852.1	808.1
장기차입금	6791.6	7877.7	8144.2
비유동부채 총계	7120.5	8241.3	8461.7
부채 총계	7897.2	9093.4	9269.8
자본금 및 추가 납입 자본	9977.9	11707.0	11784.7
이익잉여금	-2224.2	-2486.6	-2891.4
자본 총계	7583.5	9008.6	8707.0
부채 및 자본 총계	15480.6	18102.0	17976.8

WPC의 재무 상태 분석

손익계산서

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
매출액	1331.5	1479.1	1741.4
매출원가	124.2	153.9	221.9
매출총이익	1207.3	1325.1	1519.5
영업비용	582.8	625.2	704.7
영업이익	624.6	699.9	814.7
영업외수익	186.0	73.7	62.4
세전 순이익	438.6	626.2	752.3
법인세 비용	28.5	27.7	44.1
당기순이익	410.0	599.1	708.3

대차대조표

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
현금 및 현금성 자산	165.4	168.0	633.9
매출채권, 순액	0.3	0.3	N/A
재고자산	N/A	N/A	N/A
유동자산 총계	175.5	225.9	671.0
유형자산, 순액	N/A	N/A	N/A
비유동자산 총계	15305.1	17876.1	17305.8
자산 총계	15480.6	18102.0	17976.8
매입채무	572.8	623.8	615.8
단기차입금	N/A	N/A	N/A
유동부채 총계	776.7	852.1	808.1
장기차입금	6791.6	7877.7	8144.2
비유동부채 총계	7120.5	8241.3	8461.7
부채 총계	7897.2	9093.4	9269.8
자본금 및 추가 납입 자본	9977.9	11707.0	11784.7
이익잉여금	-2224.2	-2486.6	-2891.4
자본 총계	7583.5	9008.6	8707.0
부채 및 자본 총계	15480.6	18102.0	17976.8

현금흐름표

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
당기순이익	410.1	598.5	708.3
감가상각비 및 무형자산상각비	547.6	563.0	628.1
비현금 운전자본 변동	-14.3	-14.3	-29.4
영업활동으로 인한 현금흐름	926.5	1003.6	1073.4
유형자산 취득	N/A	N/A	N/A
투자활동으로 인한 현금흐름	-1566.7	-1052.5	-905.9
배당금 지급	-764.3	-835.3	-916.5
차입금 변동	631.7	302.4	369.2
재무활동으로 인한 현금흐름	557.0	57.9	292.6
현금 순변동	-83.2	8.9	460.1

WPC의 2023년 손익계산서

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
매출액	1331.5	1479.1	1741.4
매출원가	124.2	153.9	221.9
매출총이익	1207.3	1325.1	1519.5
영업비용	582.8	625.2	704.7
영업이익	624.6	699.9	814.7
영업외수익	186.0	73.7	62.4
세전 순이익	438.6	626.2	752.3
법인세 비용	28.5	27.7	44.1
당기순이익	410.0	599.1	708.3

WPC의 2023년 현금흐름표

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
당기순이익	410.1	598.5	708.3
감가상각비 및 무형자산상각비	547.6	563.0	628.1
비현금 운전자본 변동	-14.3	-14.3	-29.4
영업활동으로 인한 현금흐름	926.5	1003.6	1073.4
유형자산 취득	N/A	N/A	N/A
투자활동으로 인한 현금흐름	-1566.7	-1052.5	-905.9
배당금 지급	-764.3	-835.3	-916.5
차입금 변동	631.7	302.4	369.2
재무활동으로 인한 현금흐름	557.0	57.9	292.6
현금 순변동	-83.2	8.9	460.1

주가 영향 미치는 요인들

WPC의 주가 변동 요인에는 여러 가지가 존재합니다. 첫째, 환율 변동은 WPC의 국제 투자에 영향을 미칩니다. 예를 들어, 유로화의 가치가 하락하면 WPC의 유로화 기반 자산 가치가 감소하여 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 거시경제 상황 변화는 중요한 요인입니다. 예를 들어, 금리가 상승하면 부동산 시장과 모기지 시장에 부정적 영향을 미쳐 WPC의 자본 비용 증가로 이어지며 주가가 하락할 수 있습니다. 셋째, 국가 간 갈등, 예를 들어 미국과 중국 간의 무역 전쟁이 발생하면 글로벌 경제 불안정성이 증가하고, WPC의 국제적 투자가 위협받아 주가에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 넷째, 경쟁자의 등장이나 시장 트렌드 변화 역시 중요합니다. 예를 들어, 새로운 경쟁자가 더 높은 수익률과 낮은 위험으로 투자 상품을 제공하면 WPC의 투자 매력이 떨어질 수 있으며 이는 주가 하락으로 이어질 수 있습니다. 마지막으로, 법적 및 규제 환경의 변화도 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 새로운 환경 규제가 도입되어 WPC가 추가적인 비용을 부담해야 하는 경우, 이는 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.

주가 급등/급락 히스토리

회사 주요 이슈들

회사의 미래 전망

WPC의 미래는 여러 요인에 따라 좌우될 수 있다. 우선, 글로벌 경제 회복이 지속되면 WPC의 부동산 자산 가치는 상승할 가능성이 높으며, 이는 회사의 수익성과 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다. 또한, 금리 환경의 변화도 중요한 역할을 한다. 금리가 낮게 유지되면 차입 비용이 줄어들어 새로운 투자와 기존 자산의 재융자를 통해 사업 확장이 용이해질 수 있다. 반면, 금리가 상승하면 부동산 시장에 대한 투자가 줄어들 가능성이 있으며, 이는 WPC의 성장을 둔화시킬 수 있다. 또한, ESG(환경, 사회, 거버넌스) 트렌드가 강화되면서 더욱 엄격한 환경 규제가 도입될 경우, WPC는 추가적인 비용을 부담해야 할 수 있지만, 친환경적 부동산 개발을 통해 새로운 투자 기회를 창출할 수도 있다. 글로벌 진출 확대도 중요한 성장 동력이 될 수 있는데, 특히 새로운 시장에서의 부동산 투자가 성공적으로 이루어진다면 WPC의 수익 기회가 증가할 것이다. 반면, 지정학적 리스크나 국제 분쟁이 발생할 경우 글로벌 포트폴리오의 위험이 증가하여 회사의 안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 이 외에도 기술 발전으로 인한 스마트 빌딩 솔루션의 도입, 인구 고령화로 인한 헬스케어 부동산 수요 증가 등 다양한 요인들이 WPC의 사업 성장에 기여할 수 있다.

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 =='''뉴스'''==
-(2024-11-01) W.P. Carey는 순임대 REIT로서 문제 많은 오피스 부문에서 탈출하기 위해 배당을 축소하기로 결정했습니다. 이 전략적 조치는 회사의 장기적인 전망을 개선하기 위한 것이며, 이미 배당금 인상을 재개하여 회복을 알리고 있습니다.[https://www.fool.com/investing/2024/11/01/from-dividend-reset-to-recovery-wp-careys-strategy/?source=iedfolrf0000001 link]
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