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| | | #REDIRECT [[저니 메디컬 (Journey Medical Corporation, DERM)]] |
| __FORCETOC__
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| == '''회사 소개''' ==
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| Derm는 2014년 10월에 설립된 상업적 제약 회사로, 피부 질환 치료를 위한 의약품의 개발과 상업화에 중점을 둡니다. 현재 미국 시장에서 판매되는 피부 질환용 7가지 브랜드 의약품 및 2가지 허가 제네릭 처방약 포트폴리오를 보유하고 있습니다. Derm은 신약을 시장에 성공적으로 도입하고 환자들이 증가된 삶의 질을 경험하고 의사 및 기타 면허를 받은 의료 전문가가 환자에게 더 나은 치료를 제공할 수 있도록 하는 경험이 풍부한 생명 과학 행정진들에 의해 운영됩니다. 이 회사는 향후 제품에 대한 권리를 획득하고, 연구 및 개발을 자금으로 지원하며, 이러한 제품을 현장 영업 조직을 통해 상업화하는 방식으로 라이선싱하거나 소유권 이익을 얻기 위해 노력하고 있습니다. Derm은 상업 제품 포트폴리오를 구축하기 위해 상당한 투자를 해왔으며, 경험 많은 피부과 판매 리더십팀과 풍부한 현장영업 인력과 결합된 이는 기업을 성장시킬 것으로 기대하고 있습니다 .
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| === 주요 고객 ===
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| Derm의 고객은 주로 피부 질환 치료를 필요로 하는 환자와 이들을 치료하는 피부과 전문의를 포함합니다. 피부과 전문의는 Derm의 의약품을 처방하여 여러 종류의 피부 질환을 치료하며, 특히 여드름, 로사세아와 같은 만성질환에서 효과적인 치료 옵션을 제공합니다. 주요 제품으로는 여드름 치료제 Accutane과 로사세아 치료제 Zilxi가 있으며, 이들 제품은 성인 및 청소년을 주요 대상으로 합니다. 또한 Derm은 약국, 독립 도매업자, 유통업체를 통해 제품을 판매하며, 이들 유통업체는 다시 소매약국 체인, 독립 약국 및 관리 의료 조직에 제품을 공급합니다. 고객 세그먼트는 주로 전문 약국과 같은 스페셜티 약국, 그룹 구매 조직 및 우편 주문 고객 등입니다. 일반 소비자는 피부과 의사로부터 처방받아 이들 유통 채널을 통해 의약품을 구매하며, 의료 보험이나 약국 혜택 관리 회사를 통해 비용을 상환받을 수 있습니다. Derm의 제품은 치료 효과가 높고 혁신적인 제형 기술을 사용하여 품질을 보장하고 있으며, 이러한 특성들이 환자와 의사들이 Derm의 제품을 선택하고 사용하는 주요 이유입니다[0][1][2].
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| === 회사의 비용구조 ===
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| {| class="wikitable"
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| |-
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| ! 비용 항목
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| ! 세부 설명
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| ! 제공업체
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| |-
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| | 원가
| |
| | 제품 생산 비용으로 기존 제품 판매량 감소와 상표 사용료 인하로 감소함
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| | 자체 생산 및 외부 제약사
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| |-
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| | 연구 및 개발 비용
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| | 임상 시험 관련 비용으로, 특정 제품 프로젝트 종료로 인해 관련 비용 감소
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| | 다양한 연구 기관 및 임상 시험 센터
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| |-
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| | 판매, 일반 및 관리비용
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| | 인원 감축 및 마케팅 비용 절감 노력으로 비용 저감
| |
| | 인사 관리 업체, 마케팅 및 광고 대행사
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| |-
| |
| | 무형 자산 손상 비용
| |
| | 특정 제품의 매출 감소로 인한 무형 자산 손상 비용 발생
| |
| | -
| |
| |-
| |
| | 이자 비용
| |
| | 기존 신용 시설의 전액 상환 및 새로운 신용 시설 활용으로 감소된 이자 비용
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| | East West Bank 및 SWK
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| |-
| |
| | 세금 비용
| |
| | 특정 주 세금 증가로 인해 발생
| |
| | 해당 주 정부
| |
| |}
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| | |
| Derm의 주요 비용 항목들은 이렇게 구성되어 있으며, 이는 회사 운영에 있어 중요한 영향을 미치는 요소들로 작용합니다[0][1][2][3][4].
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| === 제품군 ===
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| <span id="derm의-주요-제품과-매출-기여도"></span>
| |
| === Derm의 주요 제품과 매출 기여도 ===
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| Derm의 주요 제품과 각 제품의 2023 년 매출 기여도는 다음과 같습니다:
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| {| class="wikitable"
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| |-
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| ! 제품명
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| ! 설명
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| ! 매출 기여도 (2023)
| |
| ! 주요 용도 및 치료 대상
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| |-
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| | Qbrexza
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| | 액상 톨렛타로, 초단기 다한증 치료
| |
| | $24,407 천
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| | 성인 및 청소년
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| |-
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| | Accutane
| |
| | 구강용 이소트레티노인으로 심한 결견형 낭성 여드름 치료
| |
| | $17,934 천
| |
| | 성인 및 청소년
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| |-
| |
| | Amzeeq
| |
| | 4% 미노사이클린 폼으로 여드름 치료
| |
| | $6,995 천
| |
| | 성인 및 아동 (9세 이상)
| |
| |-
| |
| | Zilxi
| |
| | 1.5% 미노사이클린 폼으로 로사세아 치료
| |
| | $2,273 천
| |
| | 성인
| |
| |-
| |
| | Exelderm
| |
| | 범용 항진균제 크림 및 용액
| |
| | 기여도 미공개
| |
| | 다양한 피부 균 감염
| |
| |-
| |
| | Targadox
| |
| | 구강 도사이클린, 심한 여드름 보조 치료
| |
| | 기여도 미공개
| |
| | 성인 및 청소년
| |
| |}
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| <span id="주요-제품-설명"></span>
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| === 주요 제품 설명 ===
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| | |
| * '''Qbrexza''': 주로 겨드랑이 부위 다한증을 치료하는 액상 톨렛타로, 2021년 5월에 인수 및 출시됨.
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| * '''Accutane''': 구강용 이소트레티노인으로 심한 결견형 낭성 여드름을 치료하는 제품이며, 2020년 7월에 라이센스되어 2021년 3월에 출시됨.
| |
| * '''Amzeeq''': 여드름 치료용 미노사이클린 폼으로 2022년 1월에 인수 및 출시됨.
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| * '''Zilxi''': 로사세아 치료를 위한 미노사이클린 폼으로 2022년 1월에 인수 및 출시됨.
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| * '''Exelderm''': 광범위 항진균제 크림 및 용액으로 2018년 10월에 인수 및 출시됨.
| |
| * '''Targadox''': 심한 여드름의 보조 치료를 위한 구강용 도사이클린으로, 2015년 3월에 라이센스되어 2016년 10월에 출시됨.
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| | |
| <span id="경쟁사-분석"></span>
| |
| === 경쟁사 분석 ===
| |
| | |
| Derm은 다양한 경쟁사와 경쟁하고 있으며, 특히 제네릭 의약품 제조사들로부터의 경쟁이 두드러집니다. 주요 경쟁사 제품은 다음과 같습니다:
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| | |
| {| class="wikitable"
| |
| |-
| |
| ! 경쟁사
| |
| ! 제품명
| |
| ! 유사 제품
| |
| |-
| |
| | Almirall
| |
| | Seysara
| |
| | 여드름 치료제 (미노사이클린)
| |
| |-
| |
| | Galderma
| |
| | Epiduo
| |
| | 여드름 치료제 (벤조일 퍼옥사이드/아답렌)
| |
| |-
| |
| | Bausch Health
| |
| | Solodyn
| |
| | 여드름 치료제 (미노사이클린)
| |
| |-
| |
| | Foamix
| |
| | Finacea
| |
| | 로사세아 치료제 (아젤라익 애시드)
| |
| |-
| |
| | Sun Pharma
| |
| | Absorica
| |
| | 여드름 치료제 (이소트레티노인)
| |
| |}
| |
| | |
| 이러한 경쟁 환경 속에서 Derm은 특허 보호 및 혁신적인 제품 포트폴리오를 통해 시장에서의 경쟁력을 유지하고자 노력하고 있습니다[0][1][2][3].
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| | |
| === 주요 리스크 ===
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| | |
| Derm의 비즈니스에 대한 특별한 위험요인 중 하나는 정보 기술 시스템 및 데이터에 대한 의존도 증가입니다. 회사는 기밀 정보(지적 재산권 및 프로프라이어터리 비즈니스 정보, 개인 정보 등)를 수집, 저장 및 전송하며, 제3자 벤더에게 운영 일부를 아웃소싱하고 있습니다. 내부 컴퓨터 시스템 및 신규 및 현재 제3자 시스템에 대한 내부 안전 및 업무 연속성 조치를 최근에 시행했지만, 컴퓨터 바이러스, 불법 접근 등에 취약하여 시스템 고장, 서비스 중단, 보안 위협으로 인한 유출이 있을 수 있음에 대비해야 합니다. 이로 인해 운영 중단이 발생하면 개발 프로그램 및 비즈니스 운영이 심각하게 방해될 수 있으며, 재정, 법적, 비즈니스 및 평판적 피해를 입을 수 있습니다[0].
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| | |
| =='''재무'''==
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| | |
| Derm의 2023년 재무 성과를 분석하면, 전체 순 제품 매출이 전년도 7,099만 달러에서 5,967만 달러로 약 16% 감소했고, 이는 주로 Targadox, Ximino, Exelderm과 같은 기존 제품의 판매량 감소와 이로 인한 제네릭 경쟁의 증가 때문입니다[0]. 또한, Amzeeq와 Zilxi와 같은 제품의 매출이 증가하였음에도 불구하고, 관리 의료 리베이트의 증가로 인해 순 매출액이 부정적인 영향을 받았습니다[0]. 한편, Accutane의 순 제품 매출은 집중적인 영업 및 마케팅 노력으로 인한 판매량 증가로 인해 2022년보다 180만 달러 증가했습니다[0]. 비용 측면에서는 상품 판매 비용이 2022년의 3,080만 달러에서 2,670만 달러로 약 13% 감소했고, 이는 주로 로열티 비용 절감과 Qbrexza 로열티 비율의 영구적 감소에 기인합니다[3]. 연구개발비는 DFD-29 제품 개발 프로젝트 종료로 인해 2022년 1,090만 달러에서 2023년 750만 달러로 약 31% 감소했습니다[3]. 판매관리비도 영업 및 마케팅 비용 절감 노력 덕분에 2022년의 5,950만 달러에서 2023년 4,390만 달러로 26% 감소했습니다[3]. 그러나 무형 자산 감손 손실이 310만 달러 발생했고, 이는 Ximino 제품의 매출 감소와 관련이 있습니다[6]. 이자 비용은 2022년 200만 달러에서 2023년 170만 달러로 감소했으며, 이는 이전 대출 상환과 새로운 SWK 대출 시설의 이용으로 인한 것입니다[3][6]. 추가로, 2023년 현금 유동성은 12월 27일 SWK와 신용 계약을 체결하여 2,000만 달러의 원금 대출 시설을 확보한 덕분에 강화되었습니다[6].
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| === 대차대조표 ===
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| 다음은 DERM의 2022년 및 2023년 12월 31일 기준 연결 대차대조표를 분석한 결과입니다:
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| | |
| <table>
| |
| <tr>
| |
| <th>
| |
| </th>
| |
| <th>
| |
| 2023년
| |
| </th>
| |
| <th>
| |
| 2022년
| |
| </th>
| |
| </tr>
| |
| <tr>
| |
| <th>
| |
| 유동자산
| |
| </th>
| |
| <td>
| |
| $159,210
| |
| </td>
| |
| <td>
| |
| $136,701
| |
| </td>
| |
| </tr>
| |
| <tr>
| |
| <th>
| |
| 비유동자산
| |
| </th>
| |
| <td>
| |
| $161,856
| |
| </td>
| |
| <td>
| |
| $133,962
| |
| </td>
| |
| </tr>
| |
| <tr>
| |
| <th>
| |
| 총자산
| |
| </th>
| |
| <td>
| |
| $321,066
| |
| </td>
| |
| <td>
| |
| $270,663
| |
| </td>
| |
| </tr>
| |
| <tr>
| |
| <th>
| |
| 유동부채
| |
| </th>
| |
| <td>
| |
| $11,378
| |
| </td>
| |
| <td>
| |
| $14,117
| |
| </td>
| |
| </tr>
| |
| <tr>
| |
| <th>
| |
| 비유동부채
| |
| </th>
| |
| <td>
| |
| $136,701
| |
| </td>
| |
| <td>
| |
| $136,191
| |
| </td>
| |
| </tr>
| |
| <tr>
| |
| <th>
| |
| 총부채
| |
| </th>
| |
| <td>
| |
| $148,079
| |
| </td>
| |
| <td>
| |
| $147,604
| |
| </td>
| |
| </tr>
| |
| <tr>
| |
| <th>
| |
| 자본금
| |
| </th>
| |
| <td>
| |
| $172,987
| |
| </td>
| |
| <td>
| |
| $123,059
| |
| </td>
| |
| </tr>
| |
| <tr>
| |
| <th>
| |
| 부채와 자본금 총계
| |
| </th>
| |
| <td>
| |
| $321,066
| |
| </td>
| |
| <td>
| |
| $270,663
| |
| </td>
| |
| </tr>
| |
| </table>
| |
| DERM의 대차대조표를 분석하면, 다음과 같은 주요 포인트가 나타납니다:
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| | |
| # '''유동자산 증가''': 2023년 유동자산은 2022년 대비 약 16% 증가했습니다. 이는 회사의 단기 유동성이 개선되었음을 의미합니다.
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| # '''비유동자산 증가''': 2023년 비유동자산은 2022년 대비 약 21% 증가했습니다. 이는 장기적인 투자 혹은 자산 확보가 이루어졌을 가능성을 나타냅니다.
| |
| # '''총자산 증가''': 전체 자산은 2022년 대비 약 19% 증가했습니다. 이는 회사의 전반적인 재정 상태가 개선되었음을 나타냅니다.
| |
| # '''부채 비율 유지''': 총부채는 두 해의 비교에서 큰 변화가 없음을 알 수 있습니다. 이는 회사가 부채 관리를 효과적으로 하고 있음을 나타냅니다.
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| # '''자본금 급증''': 자본금이 2022년에 비해 큰 폭으로 증가하였습니다. 이는 주주들로부터의 자본 조달 혹은 내부 이익의 유보가 크게 늘었음을 시사합니다.
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| | |
| 이와 같은 재무 상태는 DERM의 주요 사업 영역에 잘 배분된 자산 활용을 나타냅니다. 유동자산과 비유동자산이 균형 있게 증가하였으며, 부채 비율이 안정적이라서 재정적으로 안정된 상태를 유지하고 있습니다. 사업 성격상 필요 자산의 일부는 연구개발(R&D) 및 마케팅 영역에 집중적으로 배분되었을 것으로 예상됩니다[0][1][2].
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| | |
| === 손익계산서 ===
| |
| | |
| <span id="derm-2023-및-2022-연간-손익-계산서"></span>
| |
| === DERM 2023 및 2022 연간 손익 계산서 ===
| |
| | |
| {| class="wikitable"
| |
| |-
| |
| ! 항목
| |
| ! 2023년 ($ in thousands)
| |
| ! 2022년 ($ in thousands)
| |
| ! 변화액 ($ in thousands)
| |
| ! 변화율 (%)
| |
| |-
| |
| | 총 제품 매출
| |
| | 59,662
| |
| | 70,995
| |
| | (11,333)
| |
| | (16.0)
| |
| |-
| |
| | 기타 매출
| |
| | 19,519
| |
| | 2,674
| |
| | 16,845
| |
| | 630.0
| |
| |-
| |
| | 매출 총이익
| |
| | 79,181
| |
| | 73,669
| |
| | 5,512
| |
| | 7.5
| |
| |-
| |
| | 매출 원가
| |
| | 26,700
| |
| | 30,800
| |
| | (4,100)
| |
| | (13.0)
| |
| |-
| |
| | 연구개발비
| |
| | 7,500
| |
| | 10,900
| |
| | (3,400)
| |
| | (31.2)
| |
| |-
| |
| | 판매관리비용
| |
| | 43,900
| |
| | 59,500
| |
| | (15,600)
| |
| | (26.2)
| |
| |-
| |
| | 무형 자산 감손손실
| |
| | 3,100
| |
| | -
| |
| | 3,100
| |
| | -
| |
| |-
| |
| | 영업이익
| |
| | (2,019)
| |
| | (27,531)
| |
| | 25,512
| |
| | -
| |
| |-
| |
| | 이자 비용
| |
| | 1,700
| |
| | 2,000
| |
| | (300)
| |
| | (15.0)
| |
| |-
| |
| | 세전 손익
| |
| | (3,719)
| |
| | (29,531)
| |
| | 25,812
| |
| | -
| |
| |-
| |
| | 법인세 비용
| |
| | 200
| |
| | -
| |
| | 200
| |
| | -
| |
| |-
| |
| | 순손익
| |
| | (3,919)
| |
| | (29,531)
| |
| | 25,612
| |
| | -
| |
| |}
| |
| | |
| DERM의 2023년 재무 상태를 분석해보면 먼저 총 제품 매출이 2022년에 비해 11.3백만 달러, 약 16% 감소한 점이 눈에 띕니다. 이는 주로 Targadox와 Ximino 같은 기존 제품의 판매량 감소와 이에 따른 제네릭 제품과의 경쟁 때문이다. 하지만 기타 매출이 19.5백만 달러로 크게 증가했습니다. 이는 Maruho와의 계약에서 발생한 19백만 달러의 전액 비환불 초기 지불금 때문이다[0][1].
| |
| | |
| 매출 원가는 약 13% 감소했으며, 이는 전년도에 비해 제품 로열티 비용이 낮아졌기 때문입니다. 연구개발비는 10.9백만 달러에서 7.5백만 달러로 31% 줄어들었습니다. 이는 DFD-29 제품의 개발 프로젝트가 종료됨에 따라 임상 시험 비용이 감소했기 때문입니다. 판매관리비용도 26% 감소했으며, 이는 2022년 말부터 시행된 비용 절감 노력 덕분입니다[2][3].
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| | |
| 총적으로 볼 때 DERM의 영업이익은 전년도 -27.5백만 달러에서 -2.0백만 달러로 크게 개선되었습니다. 이는 비용 절감 노력과 더불어 기타 매출의 큰 증가 덕분입니다. 그러나 무형 자산 감손손실로 인해 3.1백만 달러의 추가 비용이 발생했습니다[3]. 따라서 전반적으로 볼 때 비용과 수익의 균형이 점차 맞춰지고 있으며, 주요 제품의 매출 감소에도 불구하고 기타 매출과 비용 절감 덕분에 순손실이 크게 줄어든 것으로 보입니다[3].
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| | |
| === 현금흐름표 ===
| |
| | |
| 업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
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| | |
| | |
| === 주요 부채 및 전환사채들 ===
| |
| | |
| {| class="wikitable"
| |
| |-
| |
| ! 부채 종류
| |
| ! 금액 ($)
| |
| ! 이자율 및 조건
| |
| ! 추가 정보
| |
| |-
| |
| | SWK 신용 대출
| |
| | 20,000,000
| |
| | SOFR + 7.75%
| |
| | 2027년 12월 27일 만기, 분기별 이자 지급 시작[0]
| |
| |-
| |
| | EWB 대출
| |
| | 모두 상환 완료 2023년 7월
| |
| | -
| |
| |
| |
| |}
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| | |
| | |
| =='''주가 영향 미치는 요인들'''==
| |
| | |
| DERM의 주가 변동에는 다양한 요인이 영향을 미칠 수 있습니다. 첫째, 환율 변동입니다. 예를 들어, 미국 달러가 강세를 보이면 수출이 감소할 가능성이 있으며, 이는 수익 감소로 이어져 주가 하락에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 거시경제 상태입니다. 경제 불황이 지속될 경우 소비자들의 지출 감소로 인해 처방약 구매가 줄어들어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 세 번째, 국가 간 갈등입니다. 예를 들어, 미중 무역 전쟁이 심화되면 공급망 문제가 발생할 수 있어, 이에 따른 물류비 상승과 생산 지연이 주가에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 네 번째, 경쟁사의 등장입니다. 새로운 경쟁자가 더 혁신적인 치료법을 출시하면 시장 점유율이 줄어들어 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 다섯째, 시장 및 트렌드 변화입니다. 예를 들어, 피부과 질환 치료에 대한 인식 증가로 인해 수요가 늘어나면 수익 증대와 함께 주가 상승에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이 모든 요인들은 DERM의 사업 운영과 재무 상태에 따라 주가에 큰 영향을 미칠 수 있습니다.
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| | |
| | |
| === 주가 급등/급락 히스토리 ===
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| | |
| === 회사 주요 이슈들 ===
| |
| | |
| =='''회사의 미래 전망'''==
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| | |
| DERM의 미래는 다양한 요인에 따라 성장하거나 축소될 가능성이 있습니다. 성장 가능성 측면에서, Derm는 우수한 상업적 리더십과 풍부한 현장 영업 인력을 보유하고 있어 신제품 출시와 시장 확장을 통해 더 큰 수익을 창출할 수 있습니다. 특히, 피부과 관련 질환에 대한 연구와 제품 개발에 집중하면서 새로운 치료법을 제공할 수 있는 기회를 가질 수 있습니다. 그러나, 자금 확보의 어려움, 경쟁사의 증가, 그리고 새로운 제품 출시 지연 등이 사업 축소의 가능성을 높일 수 있습니다. 예를 들어, 시장에서의 경쟁이 심화되고, 대체 치료법이 등장하면 Derm의 제품이 시장에서 경쟁력을 잃을 수 있습니다. 또한, 규제기관의 승인 지연 및 임상 시험의 실패 등도 성장에 큰 저해 요소로 작용할 수 있습니다. Derm가 지속적으로 성장을 이루기 위해서는 새로운 제품 후보를 성공적으로 개발하고, 이를 신속하게 상용화할 수 있는 능력이 중요합니다[0][1][2][3].
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