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| | | #REDIRECT [[코도루스 밸리 뱅코프 (Codorus Valley Bancorp, Inc., CVLY)]] |
| __FORCETOC__
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| == '''회사 소개''' ==
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| CVLY는 은행 그룹인 Codorus Valley Bancorp, Inc.의 자회사인 PeoplesWealth Advisors를 운영하며, 비은행 자회사들도 운영합니다. 이 회사는 주로 상업 대출과 예금 등을 통해 수익을 올리고 있습니다. 또한, 특별자산팀이 조정하는 계속되는 체납 채권 회수와 부실 대출로 인한 채권 대손 축적이 중요한 역할을 합니다. CVLY는 기술 시스템을 활용하여 고객 관계, 일반 원장, 유가증권 투자, 예금 및 대출을 관리하고 있으며, 내부 프로세스와 제3자의 기술 시스템이 그 성과에 중요한 역할을 합니다. 그러나 운영 위험으로 인해 직원이나 기업 외부인에 의한 불법행위, 거래 처리 및 기술과 관련된 오류, 시스템 장애 또는 중단, 내부 통제 시스템 및 규정 준수 요건 위반, 업무 계속성 및 재해 복구에 대한 위험이 존재합니다. 또한, 제3자 벤더에 의존함으로써 추가 사이버 보안 위험에 노출될 수 있습니다[0][1][2].
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| === 주요 고객 ===
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| CVLY의 고객 페르소나는 주로 상업 대출과 상업 부동산 대출, 주택담보대출, 소비자 대출을 이용하는 다양한 고객들로 구성됩니다. 첫 번째로, 상업 대출과 상업 부동산 대출의 고객들은 주로 다양한 산업에 종사하는 기업들로, 이들 고객은 사업 확장을 위해 부동산을 구입하거나 운영 자금을 확보하려고 CVLY의 금융 상품을 선호합니다. 예를 들어, 건설업체나 부동산 투자자들이 이에 해당합니다. 두 번째로, 주택담보대출을 이용하는 고객들은 자신의 주택을 담보로 대출을 받는 개인들로, 주로 1-4가구가 사는 주택 소유자들입니다. 이들은 주택 구입이나 리노베이션, 기타 개인적인 재정 목적을 위해 대출을 신청합니다. CVLY는 이러한 대출에서 신용 점수와 소득 대비 부채 비율 등을 평가하여 대출을 승인합니다. 세 번째로, 소비자 대출의 고객들은 신용 대출, 자동차 대출 등 다양한 용도의 개인 대출을 필요로 하는 개인들입니다. 이들은 주로 긴급한 자금이 필요하거나 큰 지출을 계획하고 있어 대출을 통해 자금을 마련합니다. 마지막으로, CVLY는 법인세와 FDIC 보험료와 같은 다양한 비용을 부담하며, 이러한 비용은 고객들에게 고스란히 반영될 수 있습니다[0][1][2][3][4].
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| === 회사의 비용구조 ===
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| {| class="wikitable"
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| |-
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| ! 비용 항목
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| ! 설명
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| ! 공급 업체
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| | FDIC 보험료
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| | 2023년 첫 분기에 평가율 변화로 인한 FDIC(연방예금보험공사) 보험료가 $218,000, 29% 증가
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| | 연방예금보험공사 (FDIC)
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| |-
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| | 직불카드 처리 비용
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| | 전자 접근 확대로 인해 직불카드 처리 비용이 $273,000, 16% 증가
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| | 직불카드 네트워크 제공업체
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| |-
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| | 합병 관련 비용
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| | 2023년 12월에 발표된 합병과 관련된 비용으로 $956,000, 100% 증가
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| | 합병 컨설팅 회사, 법률 자문가
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| |-
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| | 손상된 대출 운반비용 회수
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| | 손상된 대출 수반 비용의 회수로 $894,000, 164% 감소
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| | 대출 회수 전문가, 채권 회수 업체
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| |-
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| | 법적 문제 해결 비용
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| | 2022년 여러 법적 문제 해결로 인해 발생한 $1,000,000 감소
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| | 법률 자문가, 법무 법인
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| |-
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| | 리스 비용
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| | 운영 리스 및 금융 리스에 대한 임대료 지불, 대부분의 리스는 고정 임대료와 함께 소비자 물가 지수 (CPI) 상승과 연동하여 증액
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| | 부동산 리스 제공업체
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| |-
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| | 투자유가증권 비용
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| | 유가증권 구매 또는 판매 결정은 현재 경제적 및 금융 상태를 평가하여 이루어지며, 공공 및 신탁 예금, 차입 능력 지원을 위한 담보
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| | 은행 및 금융 기관
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| |-
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| | 장기 부채
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| | 주로 상업 대출과 관련된 장기 부채 총액 $40,229,000
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| | 대출 제공 은행 및 금융 기관
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| |-
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| | 정기 예금
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| | 1년 미만, 1~3년, 3~5년, 5년 이상의 다양한 기간 동안의 시간 예금 $451,995,000
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| | 예금자
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| |-
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| | 임차료
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| | 운영 리스 및 금융 리스와 관련한 임차료, 전체 최소 지불액 $3,050,000
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| | 부동산 리스 제공업체
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| |-
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| | 기술 시스템 및 컴퓨팅 비용
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| | 고객 관계 관리, 일반 원장, 유가증권 투자, 예금 및 대출 관리를 위한 기술 시스템 사용
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| | 제3자 기술 시스템 제공 업체
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| |-
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| | 인플레이션 및 가격 변동 영향 비용
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| | 인플레이션으로 인해 비이자 비용 증가, CPI 변화율 (2022년 대비 2023년 3.4%, 2021년 대비 2022년 6.5%)
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| | 전반적인 경제 및 시장 조건에 의존
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| |-
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| | 법인세
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| | 2023년 법인세는 $6,870,000로 전년도 2022년 $5,556,000에 비해 24% 증가, 이는 세전 수익의 증가로 인함
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| | 연방 및 주 정부
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| |}
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| [0][1][2][3][4].
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| === 제품군 ===
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| CVLY는 상업 대출, 상업 부동산 대출, 주택담보대출, 소비자 대출 등의 다양한 금융 상품을 통해 수익을 창출하고 있습니다. 회사의 주요 제품과 각 제품이 기여하는 수익은 다음과 같습니다:
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| # '''상업 대출''':
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| #* '''구성''': 상업 대출, 상업 부동산 건설 대출, 상업 부동산 소유 대출, 상업 부동산 비소유 대출
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| #* '''수익 기여도''': 전체 대출 포트폴리오의 66.2%
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| #* '''설명''': 주로 사업체들에게 필요한 운영 자금 또는 부동산 구입 및 건설 자금을 제공하며, 금리와 대출 수수료를 통해 수익을 올립니다[0].
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| # '''주택담보대출''':
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| #* '''구성''': 주택건설 대출, 주택 리볼빙 대출, 다가구 주택 대출, 기타 주택 대출
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| #* '''수익 기여도''': 전체 대출 포트폴리오의 약 32.2% | |
| #* '''설명''': 개인이 주택을 구입하거나 리모델링할 때 필요한 자금을 제공하며, 이를 통해 금리와 관련 수수료를 수익으로 창출합니다[0].
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| # '''소비자 대출''':
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| #* '''구성''': 신용 대출, 자동차 대출 등
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| #* '''수익 기여도''': 전체 대출 포트폴리오의 0.8%
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| #* '''설명''': 소비자들이 필요로 하는 다양한 용도의 대출을 제공하며, 이는 주로 고정 금리 대출로 금리와 수수료를 통해 수익을 창출합니다[0].
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| 또한 CVLY는 은행 소유 생명 보험(Bank-Owned Life Insurance)에서 수익을 올리며, 2023년에는 $1,452,000의 수익을 기록했습니다[3]. 주요 경쟁사로는 비슷한 금융 상품을 제공하는 여러 지역 은행들이 있습니다. 몇몇 대표적인 경쟁사를 아래 표에 정리했습니다:
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| {| class="wikitable"
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| |-
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| ! '''경쟁사'''
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| ! '''주요 제품'''
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| |-
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| | Wells Fargo
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| | 상업 대출, 주택담보대출, 소비자 대출
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| |-
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| | JPMorgan Chase
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| | 상업 대출, 부동산 대출, 소비자 대출
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| |-
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| | Bank of America
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| | 상업 대출, 주택담보대출, 자동차 대출
| |
| |}
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| === 주요 리스크 ===
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| CVLY의 비즈니스에 관련된 각종 위험 요소들은 다음과 같습니다: 처음으로, 자금 부족은 운영 자금을 지원하지 못할 수 있고, 재무 상태, 성장 및 전망을 위협할 수 있습니다. 또한, 지속적인 COVID-19 팬데믹은 비즈니스, 재무 상태, 자금 조달, 자본 및 영업 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. CVLY의 대출 활동과 관련된 위험으로는 대부분이 상업 관련 대출이며, 이로 인해 신용 위험 등이 금융 상태와 영업 결과에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 또한, 부동산 대출에 대한 강조는 대출 위험을 노출시킬 수 있으며, 대출 포트폴리오의 지리적 집중과 대출 활동은 지역 시장의 침체에 취약할 수 있습니다[0]. 또한 제3자 벤더에 의존함으로써 사이버 보안 위험에 노출될 수 있으며, 인플레이션은 우리 비즈니스 및 고객에 불리한 영향을 미칠 수 있습니다[1].
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| =='''재무'''==
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| CVLY의 2023년 재무 성과는 매우 양호한 편입니다. 2023년 총 자산은 21억 9천만 달러로 2022년과 동일했습니다. 이익 측면에서, 2023년 주주에게 귀속되는 순이익은 2,497만 달러로 2022년의 2,009만 달러에서 약 24% 증가했습니다. 주당 순이익도 2022년의 $2.11 (기본)에서 2023년에는 $2.60 (기본)으로 증가했습니다. 주요 수익 원천인 순이자 수익은 2023년에 7,899만 2천 달러로, 이는 전년도 대비 5% 증가한 수치입니다. 이는 주로 상업 대출 금리 인상에 기인하며, 이는 예금 금리 인상에 따른 비용 증가를 상쇄했습니다. 또한 2023년의 비이자 수익은 2022년 대비 11% 증가한 1,646만 4천 달러를 기록했습니다. 반면, 비이자 비용도 3% 증가한 6,346만 8천 달러로 나타났습니다. 법인세 부담은 전년도보다 24% 증가한 687만 달러로, 이는 선세전 소득 증가로 인한 것입니다. 배당금도 2022년 주당 $0.60에서 2023년 주당 $0.66으로 증가하여 주주 가치를 높였습니다. 전체적으로 CVLY는 2023년에 이자 수익과 비이자 수익 모두 증가하면서 안정적인 재무 상태를 유지했습니다[0][1][2][3].
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| === 대차대조표 ===
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| <span id="codorus-valley-bancorp-inc.-consolidated-balance-sheets"></span>
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| === Codorus Valley Bancorp, Inc. Consolidated Balance Sheets ===
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| {| class="wikitable"
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| |-
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| ! 항목
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| ! 2023년 (천 달러)
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| ! 2022년 (천 달러)
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| |-
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| | '''자산'''
| |
| |
| |
| |
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| |-
| |
| | 이자 발생 은행 예치금
| |
| | 10,882
| |
| | 99,777
| |
| |-
| |
| | 현금 및 은행 예치금
| |
| | 22,809
| |
| | 20,662
| |
| |-
| |
| | '''총 현금 및 현금성 자산'''
| |
| | '''33,691'''
| |
| | '''120,439'''
| |
| |-
| |
| | 매도 가능 증권 (공정가치)
| |
| | 349,767
| |
| | 345,457
| |
| |-
| |
| | 은행 주식에 대한 제한적 투자 비용
| |
| | -
| |
| | 3,146
| |
| |-
| |
| | 판매용 대출
| |
| | 154
| |
| | -
| |
| |-
| |
| | 대출 (연기 수수료 제외)
| |
| | 1,705,608
| |
| | 1,632,857
| |
| |-
| |
| | - 대손충당금
| |
| | (20,506)
| |
| | (20,736)
| |
| |-
| |
| | '''순대출'''
| |
| | '''1,685,102'''
| |
| | '''1,612,121'''
| |
| |-
| |
| | 건물 및 장비 순액
| |
| | 19,563
| |
| | 21,136
| |
| |-
| |
| | 운영리스 사용권 자산
| |
| | 2,746
| |
| | 3,072
| |
| |-
| |
| | 영업권
| |
| | 2,301
| |
| | 2,301
| |
| |-
| |
| | 기타 자산
| |
| | 97,660
| |
| | 89,417
| |
| |-
| |
| | '''총 자산'''
| |
| | '''2,194,798'''
| |
| | '''2,195,052'''
| |
| |-
| |
| | '''부채 및 주주 자본'''
| |
| |
| |
| |
| |
| |-
| |
| | 무이자 예금
| |
| | 379,288
| |
| | 463,853
| |
| |-
| |
| | 이자 발생 예금
| |
| | 1,494,054
| |
| | 1,479,366
| |
| |-
| |
| | '''총 예금'''
| |
| | '''1,873,342'''
| |
| | '''1,943,219'''
| |
| |-
| |
| | 단기 차입금
| |
| | 56,541
| |
| | 11,605
| |
| |-
| |
| | 장기 부채 및 종속장기부채
| |
| | 11,520
| |
| | 11,550
| |
| |-
| |
| | 종속채무
| |
| | 30,845
| |
| | 30,764
| |
| |-
| |
| | 운영리스 부채
| |
| | 2,848
| |
| | 3,204
| |
| |-
| |
| | 기타 부채 집합액
| |
| | 17,819
| |
| | 17,410
| |
| |-
| |
| | '''총 부채'''
| |
| | '''1,995,193'''
| |
| | '''2,017,752'''
| |
| |-
| |
| | 상환우선주
| |
| | 0
| |
| | 0
| |
| |-
| |
| | 보통주
| |
| | 24,709
| |
| | 24,709
| |
| |-
| |
| | 추가납입 자본
| |
| | 142,633
| |
| | 141,896
| |
| |-
| |
| | 이익잉여금
| |
| | 68,633
| |
| | 52,146
| |
| |-
| |
| | 기타포괄손실
| |
| | (31,082)
| |
| | (34,764)
| |
| |-
| |
| | 자사주
| |
| | (5,288)
| |
| | (6,687)
| |
| |-
| |
| | '''총 주주 자본'''
| |
| | '''199,605'''
| |
| | '''177,300'''
| |
| |-
| |
| | '''총 부채 및 주주 자본'''
| |
| | '''2,194,798'''
| |
| | '''2,195,052'''
| |
| |}
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| | |
| CVLY의 2023년과 2022년의 대차대조표를 보면, 총 자산은 2,194,798천 달러로, 전년도와 큰 변화가 없습니다. 현금 및 현금성 자산은 약 33,691천 달러로 전년도 120,439천 달러에서 크게 감소했으나, 이는 주로 투자나 대출, 재무활동에 의한 것으로 보입니다. 총 대출금은 1,705,608천 달러로 증가했으며, 이는 회사의 주요 수익 원천인 대출 부문이 확대되고 있음을 나타냅니다. 순대출은 대손충당금을 제외하고 1,685,102천 달러로, 안정적인 자산 운영을 보여줍니다. 예금 부문에서는 무이자 예금의 감소가 두드러지지만, 이자 발생 예금은 소폭 증가했습니다. 단기 차입금이 크게 증가한 점은 주목할 만하며, 이는 회사가 자금 조달을 단기 차입을 통해 해결하려는 노력을 나타냅니다. 주주 자본은 199,605천 달러로 증가했으며, 이익잉여금의 증가는 강력한 순이익 실현을 반영합니다. 종합적으로, CVLY는 대출 확장과 자본 증가를 통해 안정적이고 성장하는 금융 상태를 유지하고 있습니다 .
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| === 손익계산서 ===
| |
| | |
| 업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
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| | |
| === 현금흐름표 ===
| |
| | |
| 업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
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| | |
| | |
| === 주요 부채 및 전환사채들 ===
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| | |
| CVLY는 여러 금융 부채를 가지고 있습니다. 주요 부채 항목은 아래 표와 같습니다:
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| | |
| {| class="wikitable"
| |
| |-
| |
| ! 부채 종류
| |
| ! 만기
| |
| ! 금액(천 달러)
| |
| ! 금리 조건
| |
| ! 기타 조건
| |
| |-
| |
| | 후순위 부채
| |
| | 2034
| |
| | 3,093
| |
| | 변동 금리, 3개월 SOFR + 2.02%, 분기별 상환 가능
| |
| |
| |
| |-
| |
| | 후순위 부채
| |
| | 2036
| |
| | 7,217
| |
| | 변동 금리, 3개월 SOFR + 1.54%, 분기별 상환 가능
| |
| |
| |
| |-
| |
| | 재무 리스 부채
| |
| | -
| |
| | 1,210
| |
| | -
| |
| |
| |
| |-
| |
| | 전환사채
| |
| | 2030
| |
| | 30,845
| |
| | 고정 금리 4.50%, 2025년 12월 이후 콜 옵션 가능
| |
| | 특정 이벤트 발생시 일부 상환 가능
| |
| |-
| |
| | ACNB 은행 신용 한도
| |
| | -
| |
| | 3,000
| |
| | 월가 저널 프라임 금리
| |
| | 신용 한도 내 사용 없음
| |
| |-
| |
| | 단기 차입금
| |
| | -
| |
| | 45,742
| |
| | 5.61%
| |
| |
| |
| |-
| |
| | 리포 구매 계약
| |
| | -
| |
| | 10,799
| |
| | 0.40%
| |
| |
| |
| |}
| |
| | |
| 이 중 변동 금리가 적용되는 부채는 2034년과 2036년에 만기가 도래하는 후순위 부채이며, 이는 3개월 SOFR 금리에 추가적인 마진을 붙여 산정됩니다. 또한, 2030년에 만기가 도래하는 전환사채는 4.50%의 고정 금리로, 2025년 12월 이후 콜 옵션이 부여됩니다[0][1][2][3].
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| =='''주가 영향 미치는 요인들'''==
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| CVLY의 주가 변동 원인으로는 여러 가지가 있습니다. 첫째, 통화 변동성은 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 만약 미국 달러의 강세가 두드러진다면, 외국 통화를 소유한 고객들의 대출 상환 부담이 증가하여 부실 채권이 늘어날 가능성이 있어 주가에 부정적인 영향을 미칠 것입니다. 둘째, 거시경제 상태가 중요한 요소입니다. 예를 들어, 경기 침체가 발생하면 기업과 개인 대출 상환 능력이 저하돼 부실 채권이 증가하고, 이는 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 셋째, 국가 간 갈등, 특히 미중 무역 전쟁은 CVLY의 주가에 큰 변수로 작용할 수 있습니다. 미중 무역 전쟁이 심화되면 무역 불확실성이 높아져 경제 전체에 하락 압력을 가하게 되고, 이는 주가에 부정적인 영향을 미치게 됩니다. 넷째, 경쟁사의 등장은 CVLY의 시장 점유율을 잠식할 수 있습니다. 경쟁사의 기술적 혁신이나 금리 인하 등으로 고객들이 대거 이탈할 경우 주가는 하락할 가능성이 큽니다. 다섯째, 시장이나 트렌드의 변화도 주가에 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 핀테크 기업의 급부상으로 전통적인 은행 서비스에 대한 수요가 감소할 경우, CVLY의 주가에 부정적인 영향을 미칠 것입니다. 각 시나리오에서 주가에 미치는 영향은 대부분 부정적일 수 있음을 유념해야 합니다 .
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| === 주가 급등/급락 히스토리 ===
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| === 회사 주요 이슈들 ===
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| =='''회사의 미래 전망'''==
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| CVLY의 미래는 여러 요소에 따라 성장하거나 위축될 수 있습니다. 우선, 주요 시장 지역의 경제 상태는 CVLY의 성과에 큰 영향을 미칩니다. 남중부 펜실베이니아와 북중부 메릴랜드에서 부동산 가치가 하락할 경우, 담보 자산의 가치 하락으로 인해 대출 회수율이 떨어져 손실이 증가할 수 있습니다. 반대로, 경제가 안정적이고 부동산 가치가 상승하면 긍정적인 영향을 미치게 됩니다. 둘째, 금리 변화도 중요한 요소입니다. 금리가 상승하면 예금 비용이 증가할 수 있지만, 대출 금리 또한 상승하여 이자 마진이 개선될 수 있습니다. 셋째, 기술 시스템의 안정성과 보안은 CVLY의 운영에 중요한 역할을 합니다. 보안 침해나 시스템 오류가 발생하면 큰 손실을 초래할 수 있으므로, 이러한 리스크 관리가 중요합니다. 넷째, 합병 및 인수 활동은 CVLY의 성장 가능성을 높일 수 있지만, 통합 과정에서 발생하는 운영상의 어려움은 단기적인 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 다섯째, 규제 환경도 중요한 변수입니다. 새로운 법률이나 규제가 도입되면, 이에 따른 적응 비용이 발생할 수 있으며, 규제 준수 실패는 법적 제재를 초래할 수 있습니다. 여섯째, 지역 경제 의존도가 높기 때문에, 지역 경제의 경기 변동에 크게 좌우되는 특징이 있습니다. 이러한 이유들로 인해 CVLY의 미래는 다양한 시나리오 속에서 예측할 수 있습니다[0][1].
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