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| | | #REDIRECT [[호라이즌 테크놀로지 파이낸스 (Horizon Technology Finance Corp, HRZN)]] |
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| == '''회사 소개''' ==
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| HRZN은 기술, 생명 과학, 헬스케어 정보 및 서비스, 지속 가능성 산업에 속하는 개발 단계의 기업들에게 자금을 대출하고 투자하는 전문 금융 회사이다. 이 회사는 주로 ’벤처 대출’이라는 형태의 담보 대출을 통해 자금을 지원하며, 이는 일반적으로 벤처 캐피탈이나 프라이빗 에쿼티 투자가 이루어진 후에 제공된다. HRZN의 주요 수익원은 대출로부터 발생하는 이자 수익과 함께 대출 시 제공되는 지분을 구매할 수 있는 워런트를 통해 얻어지는 자본 이득이다. 대출은 대부분 첫 담보의 형태로 이루어지며, 고객이 상환 불능 상태에 빠질 경우 담보를 통해 손실을 최소화하는 구조로 되어 있다. HRZN은 비즈니스 개발 회사(BDC)로 분류되며, 규제 기준을 준수하면서 자산 기준 150%의 자산 대비 대출을 통해 투자를 조달하고 있으며, 최소 90%의 세금 가능한 투자 소득을 주주에게 배분함으로써 법인세를 면제받도록 운영하고 있다. 이러한 방식으로 HRZN은 발전 잠재력이 있는 기업들에게 안정성을 제공하고 있습니다.
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| === 주요 고객 ===
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| HRZN의 고객은 주로 기술, 생명 과학, 헬스케어 정보 및 서비스, 지속 가능성 산업에 속하는 개발 단계의 기업들로 구성된다. 첫 번째 고객 세그먼트는 기술 스타트업이다. 이들은 혁신적인 아이디어를 바탕으로 제품이나 서비스를 개발 중이지만, 자본 조달이 주요 과제인 경우가 많다. 이러한 기업들은 HRZN의 벤처 대출을 통해 필요한 자금을 확보하여 성장을 가속화할 수 있다. 두 번째 고객 세그먼트는 생명 과학 분야의 기업들이다. 이들은 보통 연구개발과 임상 시험 등 높은 비용이 드는 활동을 수행하기 때문에 자본이 필요하다. 세 번째로는 헬스케어 정보 및 서비스 분야의 신생 기업들이 포함되며, 이들은 빠르게 변화하는 시장에 적응하기 위해 자본이 필요하다. 마지막으로 지속 가능성 산업의 기업들을 꼽을 수 있으며, 이들은 친환경 기술과 솔루션 개발에 있어 장기적인 투자 성과를 위해 HRZN의 지원이 요구된다. HRZN의 고객들은 일반적으로 전통적인 은행 대출보다는 더 유연한 조건을 제공받길 원하며, 주식 기반의 투자보다는 채무 기반의 자금 조달이 필요하여 HRZN의 서비스를 선택한다.
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| === 회사의 비용구조 ===
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| HRZN의 주요 비용 항목은 다음과 같다. 첫째, 인건비 및 급여 관련 비용으로 이는 직원의 채용 및 유지, 임금 상승에 기인한다. 둘째, 대출 포트폴리오의 관리 및 개발과 관련된 법률비 및 준법 감시 비용이 포함된다. 셋째, 금융 및 행정 서비스에 대한 외부 서비스 및 전문 서비스 비용이 있다. 넷째, 정보 기술(IT) 인프라 및 유지보수, 소프트웨어 라이선스 등의 비용이 주요 비용 항목 중 하나로 꼽힌다[0]. HRZN이 사용하는 자원이나 서비스를 공급하는 주요 회사로는 법률 및 준법 감시 서비스 제공업체, IT 시스템 및 서비스 공급업체 등이 있다. 이러한 외부 서비스는 HRZN의 운영을 지원하고 최적화하기 위하여 필수적이다.
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| === 제품군 ===
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| HRZN은 주로 벤처 대출을 통해 수익을 창출하는 금융 회사로, 개발 단계에 있는 기술, 생명 과학, 헬스케어 정보 및 서비스, 지속 가능성 관련 산업의 기업들에게 자금을 제공한다. 주요 제품은 보통 담보 대출형으로 제공되는 벤처 대출로, 이는 HRZN의 수익에서 중요한 비중을 차지한다. 벤처 대출의 수익 기여는 이자 수익과 대출 시 제공되는 워런트를 통해 이루어지며, 첫 담보 형태의 대출로 고객이 상환 불능 시 담보를 통해 손실을 최소화한다. HRZN은 BDC로 운영되어 최소 90%의 과세 수입을 주주에게 배분하는 규정을 따름으로써 회사 법인세를 면제받는다. 경쟁업체로는 기술 및 혁신 분야에 집중하여 비슷한 벤처 대출과 투자 서비스를 제공하는 회사들이 있다.
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| ! HRZN 주요 제품 및 수익 기여
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| | 벤처 대출
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| | 이자 수익
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| | 워런트 통한 지분 이득
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| |}
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| 유사한 제품을 가진 기업들과 경쟁 회사는 주로 벤처 대출을 포함한 금융 서비스를 제공하는 기업들이며, 자금 조달 및 투자 분야에서 경쟁이 치열하다. 주요 경쟁자로는 다양한 산업에서 벤처 투자와 대출을 제공하고 있는 기업들이 있으며, 기술 및 생명과학 분야로 특화된 금융 솔루션을 제공한다.
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| === 주요 리스크 ===
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| HRZN의 비즈니스 모델은 여러 특수한 위험에 노출되어 있다. 첫째, HRZN은 주요 산업에 집중된 투자 포트폴리오를 운영하고 있기 때문에 특정 산업의 침체가 전체 수익성에 큰 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, 기술 산업 또는 생명 과학 산업과 같은 특정 분야에서 발생하는 리스크는 해당 포트폴리오 기업의 운영에 직접적인 타격을 줄 수 있다. 둘째, HRZN은 자산이 비상장 기업에 집중되어 있어, 이러한 기업이 경영상의 문제를 겪을 경우 회수 가능한 자산의 가치를 감산시킬 수 있는 위험이 있다. 셋째, HRZN의 주요 자금 조달 방법은 벤처 대출로, 대출을 받은 기업이 부실 가능성이 높은 경우 이자 지급 불이행으로 인해 자산 손실이 발생할 수 있다. 넷째, HRZN의 운영은 고도로 의존적인 정보 시스템에 기반하고 있어, 시스템 장애나 사이버 공격으로 인해 정보를 상실하거나 교란될 위험이 있다. 마지막으로, 인재 유출에 따른 경영 능력 상실도 큰 리스크로 작용할 수 있다. 수익성과 안정성을 유지하기 위해서는 핵심 인력의 유지가 필수적이며, 이러한 인력의 이탈이 발생하면 HRZN의 투자 성과에 부정적인 영향을 줄 가능성이 크다[0].
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| =='''뉴스'''==
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| =='''재무'''==
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| ===손익계산서===
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| (단위: Million USD) | |
| {| class="wikitable"
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| |-
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| ! style="width: 20em;" | 항목
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| ! style="width: 8em;" | 2021
| |
| ! style="width: 8em;" | 2022
| |
| ! style="width: 8em;" | 2023
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| |-
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| | 매출액 || 33.3 || 26.6 || -9.9
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| |-
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| | 매출원가 || N/A || N/A || N/A
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| |-
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| | 매출총이익 || N/A || N/A || N/A
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| |-
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| | 영업비용 || 5.1 || 4.8 || 5.8
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| |-
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| | 영업이익 || N/A || N/A || N/A
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| |-
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| | 영업외수익 || -28.2 || -21.9 || 15.7
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| |-
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| | 세전 순이익 || 28.2 || 21.9 || -15.7
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| |-
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| | 법인세 비용 || 0.4 || 0.7 || 1.5
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| |-
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| | 당기순이익 || 27.8 || 21.2 || -17.2
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| |}
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| ===대차대조표===
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| (단위: Million USD)
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| {| class="wikitable"
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| |-
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| ! style="width: 20em;" | 항목
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| ! style="width: 8em;" | 2021
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| ! style="width: 8em;" | 2022
| |
| ! style="width: 8em;" | 2023
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| |-
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| | 현금 및 현금성 자산 || 38.1 || 20.6 || 46.6
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| |-
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| | 매출채권, 순액 || N/A || N/A || N/A
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| |-
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| | 재고자산 || N/A || N/A || N/A
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| |-
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| | 유동자산 총계 || N/A || N/A || N/A
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| |-
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| | 유형자산, 순액 || N/A || N/A || N/A
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| |-
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| | 비유동자산 총계 || N/A || N/A || N/A
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| |-
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| | 자산 총계 || 514.0 || 766.8 || 802.4
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| |-
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| | 매입채무 || 6.4 || 9.2 || 11.0
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| |-
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| | 단기차입금 || N/A || N/A || N/A
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| |-
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| | 유동부채 총계 || N/A || N/A || N/A
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| |-
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| | 장기차입금 || 257.6 || 434.1 || 462.2
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| |-
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| | 비유동부채 총계 || N/A || N/A || N/A
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| |-
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| | 부채 총계 || 268.6 || 448.4 || 478.4
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| |-
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| | 자본금 및 추가 납입 자본 || 301.4 || 385.9 || 451.0
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| |-
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| | 이익잉여금 || -56.0 || -67.5 || -127.0
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| |-
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| | 자본 총계 || 245.3 || 318.4 || 324.0
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| |-
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| | 부채 및 자본 총계 || 514.0 || 766.8 || 802.4
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| |}
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| ===현금흐름표===
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| (단위: Million USD)
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| {| class="wikitable"
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| |-
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| ! style="width: 20em;" | 항목
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| ! style="width: 8em;" | 2021
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| ! style="width: 8em;" | 2022
| |
| ! style="width: 8em;" | 2023
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| |-
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| | 당기순이익 || 27.8 || 21.2 || -17.2
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| |-
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| | 감가상각비 및 무형자산상각비 || N/A || N/A || N/A
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| |-
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| | 비현금 운전자본 변동 || -1.8 || -7.9 || -4.6
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| |-
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| | 영업활동으로 인한 현금흐름 || -76.0 || -246.3 || -5.3
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| |-
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| | 유형자산 취득 || N/A || N/A || N/A
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| |-
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| | 투자활동으로 인한 현금흐름 || N/A || N/A || N/A
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| |-
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| | 배당금 지급 || -24.6 || -29.8 || -40.5
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| |-
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| | 차입금 변동 || 72.6 || 179.1 || 26.7
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| |-
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| | 재무활동으로 인한 현금흐름 || 75.5 || 229.5 || 50.5
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| |-
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| | 현금 순변동 || -0.5 || -16.8 || 45.3
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| |}
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| =='''주가 영향 미치는 요인들'''==
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| HRZN의 주가 변동에 영향을 미칠 수 있는 여러 요인들이 있다. 첫째, 환율 변동은 HRZN의 국제적인 대출 및 투자 활동에 직접적인 영향을 줄 수 있다. 예를 들어, 달러 가치가 상승하면 외화 수익의 가치가 낮아져 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 둘째, 거시 경제 상황의 변화는 회사의 자금 대출 및 회수 능력에 중요한 영향을 미친다. 경제 침체가 발생하면 대출 회수가 어려워질 수 있어 주가에 부정적 영향을 줄 수 있다. 셋째, 국가 간 갈등, 예를 들어 미-중 무역 전쟁은 HRZN의 투자에 대한 위험을 증가시키고 비즈니스 활동에 부정적인 영향을 미쳐 주가 하락을 초래할 수 있다. 넷째, 경쟁사의 부상은 HRZN의 시장 점유율을 위협할 수 있다. 예를 들어, 새로운 금융 기술을 보유한 스타트업이 시장에 진입하여 경쟁이 심화되면 HRZN의 주가에 부정적 영향을 미칠 수 있다. 마지막으로, 시장 트렌드와 소비자 선호도의 변화는 회사의 수익성과 성장 가능성에 영향을 미친다. 지속 가능성 트렌드가 강화되고 HRZN이 이에 대처하여 관련 기업에 더 많은 자금을 투자한다면 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다. 각 시나리오는 HRZN의 사업 운영과 수익성에 여러 방식으로 작용하여 주가 변동의 원인이 될 수 있다.
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| === 주가 급등/급락 히스토리 ===
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| === 회사 주요 이슈들 ===
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| =='''회사의 미래 전망'''==
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| HRZN의 미래 성장은 다양한 요인에 의해 결정될 수 있다. 우선, HRZN은 기술, 생명 과학, 헬스케어 및 지속 가능성 산업에 속하는 기업들에 주로 투자한다는 점에서 이 분야의 혁신과 발전이 기업 성장에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다. 특히, 벤처 캐피탈 시장의 활성화는 이러한 투자에 유리한 환경을 조성할 수 있다. 한편, 경제 전반의 불확실성과 변동성은 회사 성과에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있다. 경기 침체나 금리 인상은 신생 기업과 중소기업의 자금 조달을 어렵게 만들어 HRZN의 주 수익 원천인 벤처 대출의 수익성을 해칠 수 있다. 또한 규제 환경의 변화 및 국제 정세의 불안정성으로 인해 불확실성이 커질 경우, HRZN의 해외 투자와 수익성에도 악영향을 미칠 수 있다. 이 외에도, 경쟁 금융 기관의 증가와 혁신적인 금융 기술의 발전은 HRZN이 직면한 또 다른 도전 과제가 될 수 있으며, 이는 시장 경쟁력을 유지하거나 강화하도록 기업을 압박할 수 있다[0][1].
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