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| | | #REDIRECT [[시다라 테라퓨틱스 (Cidara Therapeutics, Inc., CDTX)]] |
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| == '''회사 소개''' ==
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| CDTX는 생물학적인 대체 물질로 치료제를 개발하는 바이오테크놀로지 회사로, 미생물학(Microbiome) 영역에 주로 집중하고 있습니다. 미생물학은 인간 또는 동식물 내부에 존재하는 미생물군을 연구하는 학문으로, 이 회사는 미생물학적인 솔루션을 통해 질병에 대한 혁신적인 치료법을 개발하고 있습니다. CDTX는 주로 세균 균주들을 조작하여 질병 치료에 활용하고 있으며, 이를 통해 더 효율적이고 안전한 치료법을 연구 및 개발하고 있습니다. 이 회사는 자사의 기술을 활용하여 신약 및 바이오의약품을 개발하고, 이를 통해 수익을 창출하고 있습니다 .
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| === 주요 고객 ===
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| CDTX의 주요 고객은 주로 의료 및 제약 산업에 속하는 기관들과 해당 분야의 전문 종사자들입니다. 첫 번째 고객군은 병원과 병원 약사들이 포함되며, 이들은 CDTX가 개발한 치료제를 통해 환자들의 질병 예방과 치료를 향상시키고자 하는 목적을 가집니다. 특히 면역력이 약한 환자나 고령자, 항암 치료 중인 환자들이 주 고객층이 될 수 있습니다. 두 번째 고객군은 제약 회사들로, 이들은 CDTX가 보유한 혁신적인 미생물학적 솔루션과 기술을 라이센스하거나 협업을 통해 자사 제품 라인업을 강화하고자 합니다. 제약 회사들은 신약 개발 및 임상 시험 과정을 단축하고 비용을 절감하기 위해 CDTX의 플랫폼을 적극 활용할 가능성이 큽니다. 세 번째 고객군은 임상 연구기관과 학술기관들로, 이들은 CDTX의 연구 데이터를 바탕으로 더 진보된 의학 연구를 수행하고자 합니다. 이들은 CDTX의 미생물학적 치료제의 효과와 안정성을 검증하고, 다양한 질병 치료에 대한 새로운 가능성을 모색합니다. 각 고객군은 CDTX의 제품이 기존 치료법에 비해 더 높은 효능과 안전성을 제공하고, 특히 장기간 지속되는 치료 효과 및 빠른 효과 발현이 가능하다는 점에서 큰 가치를 느끼고 비용을 지불합니다[0][1][2].
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| === 회사의 비용구조 ===
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| CDTX의 주요 비용 항목을 아래 표에 정리했습니다. 각 비용 항목과 이를 제공하는 주요 회사에 대해 상세히 설명하겠습니다.
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| {| class="wikitable"
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| |-
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| ! 비용 항목
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| ! 설명
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| ! 주요 제공 회사
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| |-
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| | 원자재 비용
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| | 제품 개발과 생산에 사용되는 원자재 및 소모품에 대한 비용으로, 주로 직접 재료비와 외부 제조 비용이 포함됩니다
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| | 여러 외부 제조업체
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| |-
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| | 연구개발 비용
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| | 신약 개발 및 기존 제품의 개선을 위한 연구 및 임상 시험 비용, 인건비 및 관련 컨설팅 비용이 포함됩니다
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| | 자체 연구소, 외부 컨설팅
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| |-
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| | 에너지 소비 비용
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| | 연구소 및 생산 시설 운영에 소요되는 전력 및 기타 에너지 비용
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| | 지역 전력 회사
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| |-
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| | 컴퓨팅 파워 및 클라우드 사용 비용
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| | 데이터 분석과 연구개발을 위해 필요한 대규모 데이터를 처리하고 저장하기 위한 클라우드 서비스 사용 비용 및 관련 소프트웨어 비용
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| | Amazon Web Services (AWS), Microsoft Azure 등
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| |-
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| | 임대료
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| | 회사가 소유하지 않은 건물 및 시설을 이용하기 위한 임대료, 주요 연구소와 사무실이 포함됩니다
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| | 부동산 임대 회사
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| |-
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| | 판매, 일반 및 관리 비용
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| | 마케팅, 광고, 인력 관리 등에 소요되는 비용으로, 사무 관리, 법률 서비스, 인사 관리비 등이 포함됩니다
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| | 다양한 전문 서비스 회사
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| |-
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| | 제조 간접비
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| | 제조 과정에서 발생하는 간접적인 비용으로, 이는 관리 감독, 장비 유지보수, 생산 라인 관리 등에 소요되는 비용입니다
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| | 자체 관리
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| |}
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| 이상에서 언급한 주요 비용 요소들은 회사의 운영 전반에 걸쳐 중요한 역할을 하며, 여러 외부 업체와의 계약을 통해 효율적으로 관리되고 있습니다 .
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| === 제품군 ===
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| CDTX의 주요 제품과 그들이 회사 수입에 기여하는 비율은 다음과 같습니다:
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| <span id="주요-제품-설명-및-수익-기여"></span>
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| === 주요 제품 설명 및 수익 기여 ===
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| {| class="wikitable"
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| |-
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| ! 제품 이름
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| ! 설명
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| ! 수익 기여도
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| |-
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| | Rezafungin
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| | Rezafungin은 칸디다균 혈증 및 침습성 칸디다증을 치료하기 위한 항진균제입니다. 이 제품은 폴리엔, 아졸, 에킨칸딘(기존 항진균제)에 속하는 다른 치료제들과 경쟁하고 있으며, 특히 면역력이 약한 환자의 치료에 주로 사용됩니다.
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| | 매우 높음
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| |-
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| | CD388
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| | CD388은 인플루엔자 바이러스 치료를 위한 신약 후보입니다. 이는 기존의 뉴라미니다아제 억제제(Tamiflu, Relenza, Peramivir) 및 엔도뉴클레아제 억제제(Xofluza)와 경쟁하고 있으며, 다양한 바이러스 감염 예방 및 치료를 위해 개발 중입니다.
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| | 중간
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| |-
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| | CBO421
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| | CBO421은 항암 치료제 후보로, 주로 암 연구 및 치료를 위해 개발된 의약품입니다. 이 제품은 특히 CD73을 타겟으로 하는 소분자 약물 및 단클론 항체(단백질 치료제)와 경쟁합니다.
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| | 낮음
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| |}
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| <span id="주요-경쟁-업체-및-유사-제품"></span>
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| === 주요 경쟁 업체 및 유사 제품 ===
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| {| class="wikitable"
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| |-
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| ! 경쟁 회사
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| ! 제품 이름
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| ! 설명
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| |-
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| | Merck & Co.
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| | Cancidas (Caspofungin)
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| | 칸디다균 혈증 및 침습성 칸디다증에 사용되는 항진균제
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| |-
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| | Pfizer, Inc.
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| | Eraxis (Anidulafungin)
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| | 칸디다균 감염에 대응하기 위한 항진균제
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| |-
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| | Astellas Pharma
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| | Mycamine (Micafungin)
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| | 진균 감염을 치료하기 위한 항진균제
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| |-
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| | Scynexis, Inc.
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| | Ibrexafungerp
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| | 침습성 칸디다증 치료를 위해 개발 중인 항진균제
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| |-
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| | Oric Pharmaceutical, Inc.
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| | Oric-533
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| | CD73을 타겟으로 하는 항암 치료 약물
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| |-
| |
| | Arcus Biosciences, Inc.
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| | Quemliclustat
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| | CD73 타겟 소분자 약물
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| |-
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| | AstraZeneca PLC
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| | Oleclumab
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| | CD73 타겟 단클론 항체
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| |}
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| CDTX는 위의 주요 제품들을 통해 질병 치료에 혁신적인 기여를 하고 있으며, 각 제품은 시장에서 다양한 경쟁 제품들과 경쟁하고 있습니다[0] .
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| === 주요 리스크 ===
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| CDTX의 사업에 대한 잠재적인 위험 요소는 다음과 같습니다:
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| # 거칠다운 전세계 법인세 부가 금액이 나타날 수 있으며, 합리적이지 않은 가격 결정 방법에 대한 우리의 국제 법인 내 계약에 도전이나 의견이 다를 경우 추가 세금, 이자 및 벌금을 지불해야 할 수 있으며, 이로 인해 일회성 세금 부과, 높은 유효한 세율, 현금 흐름 감소 및 우리의 영업이익 감소로 이어질 수 있습니다[0].
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| # 세금법의 변경으로 연구 및 개발 비용에 대한 감가상각 요구사항이 변경되어 연구 활동별로 미국 내에서 5년을, 미국 외에서 15년을 매년 감가상각해야 하는 변경사항이 필요할 수 있으며, 이로 인해 부가세 추가 및 효율성 파급, 줄어든 운영 자금, 일반적인 재무성과에 영향을 줄 수 있습니다[0].
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| # 보안 조치에도 불구하고 시스템 장애로 인해 우리의 사업 및 운영에 피해를 입을 수 있으며, 내부 컴퓨터 시스템과 분할체인의 언제든지 손상을 입을 수 있습니다[0].
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| # 제품 책임 소송은 상당한 책임을 부담하게 하고 개발된 제품 후 보편화를 제한할 수 있습니다[3].
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| # 기업 주변 자연재해, 전력 손실, 테러 공격, 공중 보건 위기 등 불가피한 사건에 의해 우리의 사업이 심각한 피해를 입을 수 있습니다[0].
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| # 기업은 확산되지 않은 책임을 부담하기 때문에 인수한 사업의 발견되지 않은 레저슈 지출로 인한 손실을 발생시킬 수 있습니다[5].
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| =='''재무'''==
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| CDTX는 설립 이래 지속적인 순손실과 운영 활동으로 인한 현금 흐름의 부정적 축적을 경험해 왔으며, 2023년 12월 31일 기준으로 누적 적자는 4억 4,140만 달러에 달합니다. 2023년 말 기준, 회사의 현금과 현금 등가물은 3,580만 달러로, 현재 사업 계획에 따르면 이는 향후 12개월 동안의 의무를 충족하기에 충분하지 않다고 판단되었습니다. 이는 기업의 존속 가능성에 큰 의문을 제기하며, 추가 자금 조달 없이는 사업 지속이 어렵다고 보고 있습니다. CDTX는 운영 손실을 지속적으로 자금 확보를 통해 충당할 계획이며, 이를 위해 주식 발행, 부채 금융, 라이센스 및 협력 계약 등을 고려하고 있습니다. 2023년 동안 CDTX의 운영 활동에서 사용된 현금은 주로 2,290만 달러의 순손실로 인한 것이며, 이는 Melinta와의 라이센스 계약과 Janssen과의 협력 계약에서 달성한 마일스톤 수익으로 일부 보완되었습니다. 투자 활동은 주로 자산과 장비 구매로 구성되었고, 금융 활동에서는 1,086만 주의 보통주와 286,000주의 Series X 전환 우선주 발행을 통해 약 1,730만 달러를 조달했습니다[0][1].
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| === 대차대조표 ===
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| {| class="wikitable"
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| |-
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| ! 항목
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| ! 2022년 12월 31일 (정정됨)
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| |-
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| | 현금 및 현금 등가물
| |
| | $35,778
| |
| |-
| |
| | 단기 투자
| |
| | $0
| |
| |-
| |
| | 매출 채권
| |
| | $0
| |
| |-
| |
| | 재고자산
| |
| | $0
| |
| |-
| |
| | 기타 유동 자산
| |
| | $1,829
| |
| |-
| |
| | 유동 자산 총계
| |
| | $37,607
| |
| |-
| |
| | 장기 투자
| |
| | $0
| |
| |-
| |
| | 운영 리스 사용 권리 자산
| |
| | $3,847
| |
| |-
| |
| | 기타 비유동 자산
| |
| | $6,033
| |
| |-
| |
| | 비유동 자산 총계
| |
| | $9,880
| |
| |-
| |
| | 자산 총계
| |
| | $47,487
| |
| |-
| |
| | 매입 채무
| |
| | $5,378
| |
| |-
| |
| | 단기 차입금
| |
| | $0
| |
| |-
| |
| | 기타 유동 부채
| |
| | $36,022
| |
| |-
| |
| | 유동 부채 총계
| |
| | $41,400
| |
| |-
| |
| | 운영 리스 부채
| |
| | $1,890
| |
| |-
| |
| | 기타 비유동 부채
| |
| | $18,635
| |
| |-
| |
| | 비유동 부채 총계
| |
| | $20,525
| |
| |-
| |
| | 부채 총계
| |
| | $61,925
| |
| |-
| |
| | 자본금
| |
| | $9
| |
| |-
| |
| | 추가 납입 자본
| |
| | $433,212
| |
| |-
| |
| | 이익 잉여금 (결손금)
| |
| | $(441,431)
| |
| |-
| |
| | 기타 자본
| |
| | $0
| |
| |-
| |
| | 자본 총계
| |
| | $(8,210)
| |
| |}
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| | |
| CDTX의 2022년 12월 31일 기준 재무 상태를 보면, 부채가 자산보다 훨씬 많아 부채비율이 높은 상태이고, 주로 운영 리스 부채와 기타 유동 부채가 상당한 비중을 차지하고 있습니다. 자산 총계는 $47,487로, 그 중 현금 및 현금 등가물이 $35,778를 차지하여 상당한 유동성을 보유하고 있는 반면, 유동 부채가 $41,400로 유동 자산을 크게 초과하고 있습니다. 자본 총계는 $(8,210)로, 결손금이 기업의 자본을 초과하여 자본잠식 상태에 있습니다. 이는 회사가 지속적인 순손실을 기록하고 있음을 반영합니다. CDTX의 사업이 주로 연구개발에 집중하고 있는 만큼, 상당한 비용이 지속적으로 발생하고 있어 이러한 재무 상태는 사업 특성과 연관이 있다고 할 수 있습니다[0].
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| === 손익계산서 ===
| |
| | |
| {| class="wikitable"
| |
| |-
| |
| ! 항목
| |
| ! 2023년 9월 30일 종료 3개월
| |
| ! 2022년 9월 30일 종료 3개월
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| |-
| |
| | 협력 수익
| |
| | $11,250
| |
| | $40,744
| |
| |-
| |
| | 제품 수익
| |
| | $1,468
| |
| | $0
| |
| |-
| |
| | 총 수익
| |
| | $12,718
| |
| | $40,744
| |
| |-
| |
| | 제품 수익 원가
| |
| | $387
| |
| | $0
| |
| |-
| |
| | 연구개발비
| |
| | $17,389
| |
| | $20,283
| |
| |-
| |
| | 일반 및 관리비
| |
| | $4,432
| |
| | $6,270
| |
| |-
| |
| | 총 운영 비용
| |
| | $22,208
| |
| | $26,553
| |
| |-
| |
| | 영업이익 (손실)
| |
| | $(9,490)
| |
| | $14,191
| |
| |-
| |
| | 기타 수익, 순
| |
| | $613
| |
| | $55
| |
| |-
| |
| | 세전 순이익 (손실)
| |
| | $(8,877)
| |
| | $14,246
| |
| |-
| |
| | 소득세 비용
| |
| | $230
| |
| | $0
| |
| |-
| |
| | 순이익 (손실)
| |
| | $(9,107)
| |
| | $14,246
| |
| |-
| |
| | 기본 및 희석 주당순이익
| |
| | $(0.09)
| |
| | $0.16
| |
| |-
| |
| | 주식수 (기본 및 희석)
| |
| | 90,287,441
| |
| | 88,592,568
| |
| |}
| |
| | |
| CDTX의 2023년 9월 30일 종료 3개월 동안의 손익계산서를 보면, 총 수익은 $12,718로, 전년 동기 대비 큰 폭으로 감소했습니다. 이는 협력 수익이 $11,250로 전년도 $40,744에 비해 크게 줄었기 때문입니다. 제품 수익 원가는 $387에 불과해 제품 수익 대비 큰 비중을 차지하지 않지만, 총 운영 비용은 여전히 높았습니다. 연구개발비는 $17,389로, 이는 CDTX가 신약 개발에 집중하는 바이오테크 회사로서 필요한 지출로 보입니다. 일반 및 관리비는 $4,432로 경영 관리에 소요되는 비용입니다.
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| | |
| CDTX의 영업 손실은 $(9,490)로, 연구개발 및 관리비 등이 총 수익을 크게 초과하여 여전히 손실을 기록하고 있습니다. CDTX는 연구개발에 많은 비용을 투자하고 있어, 이는 동종 업계의 다른 바이오테크 회사들과 유사한 경향이지만, 수익 대비 비용이 매우 높아 수익성과 재무 상태가 악화되고 있습니다. 이러한 상황은 기술적인 우위를 유지하고 신약 개발을 지속하기 위한 전략으로 이해될 수 있습니다. 기타 수익은 $613로 비교적 적은 비중을 차지하고 있으며, 최종적으로 순이익은 $(9,107)로 매출보다 비용이 훨씬 많은 구조입니다[0][1][2][3].
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| | |
| 연구개발비에 대한 고액 투자는 CDTX가 그들의 핵심 경쟁력을 유지하기 위한 필수적인 요소입니다. 그러나 수익성이 낮아 운영 비용을 절감하거나 추가적인 자금 조달이 필요할 것으로 보입니다. 협력 수익의 급감 또한 눈여겨봐야 할 부분입니다. 이는 회사의 파트너십이나 라이센싱 계약의 불안정성을 나타낼 수 있습니다. 협력 파트너와의 관계 강화 및 제품 라인 확장이 필요할 수 있습니다.
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| === 현금흐름표 ===
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| | |
| {| class="wikitable"
| |
| |-
| |
| ! 항목
| |
| ! 2023년 12월 31일
| |
| ! 2022년 12월 31일
| |
| |-
| |
| | 영업 활동으로 인한 순 현금 흐름
| |
| | $(22,432)
| |
| | $(28,473)
| |
| |-
| |
| | 투자 활동으로 인한 순 현금 흐름
| |
| | $(505)
| |
| | $(118)
| |
| |-
| |
| | 재무 활동으로 인한 순 현금 흐름
| |
| | $25,984
| |
| | $(951)
| |
| |-
| |
| | 현금 및 현금성 자산의 순 증가(감소)
| |
| | $3,047
| |
| | $(29,542)
| |
| |}
| |
| | |
| CDTX의 2023년 현금 흐름을 분석해보면, 영업 활동으로 인한 현금 유출이 $22,432로 여전히 상당한 규모를 기록하고 있으며 이는 주로 연구개발비와 관련된 비용들 때문이다. 이는 바이오테크 기업으로서 신약 개발과 임상 시험을 지속하기 위한 고정비용이 반영된 결과라 할 수 있다. 투자 활동에서는 주로 장비 및 자산 구매에 소모된 현금 흐름이 $(505)로 기록되었다. 반면, 재무 활동을 통해 $25,984의 순 현금을 조달하여 재무 상태를 일정 부분 보완하였다. 이는 주식 발행을 통한 자본 조달이 주요 원인이다. 이를 통해 현금 및 현금성 자산은 2022년 $32,731에서 2023년 $35,778로 증가하였다.
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| | |
| 바이오테크 산업군 내 유사 기업들과 비교해볼 때, 대부분이 높은 연구개발 비용으로 인해 영업 활동에서 현금 유출을 기록하는 공통점을 보인다. 예를 들면, 다른 바이오테크 기업들도 연구개발 단계에서는 수익이 발생하지 않는 대신 자본 조달을 통해 운영을 이어가는 경우가 많다. 따라서 CDTX의 현금 흐름 구조는 이와 유사한 측면을 보이며, 신약 개발과 성장이 가시화되기까지 지속적인 자금 조달이 필수적이라고 할 수 있다[0][1].
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| | |
| | |
| === 주요 부채 및 전환사채들 ===
| |
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| {| class="wikitable"
| |
| |-
| |
| ! 항목
| |
| ! 금액(달러)
| |
| ! 이자율 및 조건
| |
| |-
| |
| | Term A Loan
| |
| | 10.0M
| |
| | 변동 이자율: 연 4.50% 또는 대출 기관의 최우선 금리 + 0.75%, 이 둘 중 더 큰 값; 원금 상환 기간: 2020년 4월 3일까지 이자만 납부 후 월별 원금 상환; 2022년 7월 5일 완납
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| |}
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| | |
| 회사는 2016년 10월 3일 Pacific Western Bank와 담보 대출 계약을 체결하여 1천만 달러를 차입했으며, 이 대출은 2022년 7월 5일에 전액 상환되었습니다[0].
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| =='''주가 영향 미치는 요인들'''==
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| CDTX의 주가 변동에는 여러 가지 요인이 작용할 수 있습니다. 첫째, 미국 달러 대비 원화 등 주요 통화의 환율 변동이 실적에 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 달러화 강세 시 제품 수출 비용이 증가해 영업이익이 감소할 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 둘째, 글로벌 경제 상황이 악화되거나 경기 침체가 발생할 경우 제약 산업 전반에 투자 심리가 위축돼 CDTX의 주가 하락으로 이어질 수 있습니다. 셋째, 미·중 무역 전쟁과 같은 국제 갈등이 지속되면 공급망 문제로 연구 개발 비용이 증가해 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 넷째, 경쟁사의 혁신적인 치료제 출시로 시장 점유율이 감소하면 CDTX의 주가가 하락할 가능성이 있습니다. 반면, 자사 제품의 신약 승인이나 임상 시험 성공 등의 긍정적인 소식은 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0][1][2].
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| === 주가 급등/급락 히스토리 ===
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| === 회사 주요 이슈들 ===
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| =='''회사의 미래 전망'''==
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| CDTX의 미래는 다양한 요인에 의해 성장하거나 축소될 수 있습니다. 첫째, 미생물학 기반 치료제의 연구와 개발에 대한 높은 수요가 지속될 경우, 혁신적인 치료법의 개발로 시장 점유율을 확대하며 성장을 도모할 수 있습니다. 둘째, 전 세계적으로 건강과 웰빙에 대한 관심이 증가함에 따라, 보다 효과적이고 부작용이 적은 생물학적 치료법에 대한 수요가 높아질 가능성이 있습니다. 셋째, 정부의 제약 및 바이오테크 산업에 대한 지원 정책 및 연구 자금 확대도 회사의 성장에 긍정적으로 작용할 수 있습니다. 넷째, CDTX가 보유한 기술 플랫폼의 다변화와 라이선스 아웃을 통해 다양한 수익원을 확보할 수 있으며, 이는 재정 안정성에 기여할 수 있습니다. 반면, 연구개발 과정에서의 실패나 임상 시험의 부정 결과는 회사의 성장에 큰 타격이 될 수 있습니다. 또한, 경쟁사의 기술 발전과 신약 출시는 시장 점유율을 빼앗길 위험이 있으며, 글로벌 경제의 불확실성 또한 재정적 압박을 가중시킬 수 있습니다. 마지막으로, 규제 변화와 지적재산권 분쟁 등의 법적 문제가 발생하면 회사 운영에 어려움을 초래할 수 있습니다.
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