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| | | #REDIRECT [[시에라 반코프 (Sierra Bancorp, BSRR)]] |
| __FORCETOC__
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| == '''회사 소개''' ==
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| 회사 BSRR은 토목공사, 건설, 지하철 및 철도, 터널 및 굴착 등 다양한 분야에서 활동하는 건설 서비스 제공업체입니다. 이들은 건설 프로젝트의 설계, 시공 및 유지보수를 수행하며, 이를 통해 수익을 창출합니다. 주요 전문분야로는 터널 굴착, 지하 구조물 건설, 지하철 노선 건설 등이 있습니다. 이 회사는 다양한 건설 프로젝트를 수행하면서 전문지식과 기술력을 바탕으로 고객에게 탁월한 서비스를 제공하고 있습니다. .
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| === 주요 고객 ===
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| BSRR의 고객은 주로 공공 기관, 대형 건설 업체 및 민간 개발업자들로 구성됩니다. 첫 번째 세그먼트는 대규모 인프라 프로젝트를 진행하는 정부 기관들입니다. 이들은 도로, 터널, 지하철 건설 등의 대형 프로젝트를 위해 BSRR의 전문성을 필요로 하며, 안정적인 공사 진행과 품질 보장을 위해 비용을 지불합니다. 두 번째 세그먼트는 대형 건설 업체들로, 이들은 BSRR의 특화된 기술과 인프라 건설 노하우를 통해 프로젝트를 성공적으로 완수하고자 합니다. 이들 건설 업체는 특히 복잡한 굴착 작업이나 지하 구조물 건설에 있어 BSRR의 경험과 기술을 활용해 프로젝트 리스크를 최소화하려는 목적이 있습니다. 마지막으로, 민간 개발업자들은 주택 및 상업용 부동산 개발을 위해 BSRR의 서비스를 활용합니다. 이들은 경제적인 예산 범위 내에서 고품질의 건설 서비스와 프로젝트 관리 기술 서비스를 받기 위해 비용을 지불하며, BSRR의 효율적인 공사 관리와 전문성을 바탕으로 프로젝트를 원활하게 진행합니다 .
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| === 회사의 비용구조 ===
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| BSRR의 주요 비용 세그먼트는 다음과 같습니다. 인건비는 전체 운영비의 55%를 차지하며, 이는 고용인원 및 급여 수준에 따라 변동됩니다[0]. 데이터 처리 비용은 핵심 처리 비용과 인터넷 뱅킹 비용과 관련되며, 계약 재협상을 통해 절감된 사례가 있습니다[1]. 대출 서비스 비용은 대출 처리와 압류 자산에 관련된 비용을 포함하며, 주택 감정, 대출 징수, 압류 활동 등이 주요 요소입니다[2]. 임차 및 점유 비용은 주로 임대료와 가구 및 장비 비용으로 구성됩니다[0]. 광고 및 판촉 비용은 예금 프로그램 및 특별 이벤트에 사용되며, 최근 증가 추세를 보이고 있습니다[1]. 전문 서비스 비용은 법률 및 회계, 이사회 수수료 등을 포함하며 최근 상승했습니다[5]. 연료 및 에너지 비용은 운영에 필수적이며 변동이 큽니다. 주요 자원 제공업체로는 데이터 처리의 경우 Visa와 같은 금융 서비스 제공업체가 있으며, 임대료 및 점유 비용과 관련된 부동산 관리 회사도 있습니다.
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| === 제품군 ===
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| BSRR의 주요 제품 및 수익 기여도를 분석한 결과는 다음과 같습니다.
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| {| class="wikitable"
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| |-
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| ! 제품
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| ! 설명
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| ! 수익 기여도
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| |-
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| | 대출
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| | 주택담보대출, 상업용 부동산 대출, 기타 상업용 대출을 포함합니다.
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| | 59%
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| |-
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| | 예금
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| | 개인 및 기업 대상의 예금 계좌, 저축 예금, 머니마켓 계좌, 정기예금, 은퇴 계좌 등을 포함합니다.
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| | 정보 없음
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| |-
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| | 서비스 수수료
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| | 예금 계좌의 서비스 수수료 및 기타 관련 수수료를 포함합니다.
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| | -
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| |-
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| | BOLI 수익
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| | 은행 소유의 생명보험(BOLI)으로, 임원 보상 및 퇴직 계획 관련 비용을 상쇄하기 위한 수익을 제공합니다.
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| | -
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| |-
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| | 부동산 자산 매각 이익
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| | 은행 소유의 지점 건물 매각 후 다시 임대하는 거래에서 발생한 이익입니다.
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| | -
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| |}
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| <span id="제품별-자세한-설명"></span>
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| === 제품별 자세한 설명 ===
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| * '''대출''': 주택담보대출 및 상업용 부동산 대출은 BSRR의 주요 수익원이며, 2023년 기준 총 수익의 약 59%를 차지합니다. 상업용 부동산 대출 비중이 높은 편이며, 주로 소매업, 사무실, 호텔 산업과 관련된 대출이 많습니다 .
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| * '''예금''': BSRR은 다양한 예금 상품을 통해 개인 및 기업 고객에게 서비스를 제공합니다. 저축 예금, 머니마켓 계좌, 정기예금 등의 상품을 포함하며, 경쟁력 있는 금리와 편리한 접근성을 통해 고객을 유치합니다 .
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| * '''서비스 수수료''': 예금 계좌의 서비스 수수료는 BSRR의 비이자 수익 중 주요 항목 중 하나로, 다양한 수수료를 통해 수익을 창출합니다.
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| * '''BOLI 수익''': 은행 소유의 생명보험으로, 임원 보상 및 퇴직 계획 관련 비용을 상쇄하기 위한 수익을 제공합니다. 이 수익은 시장 상황에 따라 변동이 있으나, 안정적인 수익원을 제공합니다 .
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| * '''부동산 자산 매각 이익''': 2023년 11개 은행 소유 지점을 매각하고 다시 임대하는 거래를 통해 약 1,530만 달러의 이익을 실현하였습니다. 이 거래는 BSRR의 재무구조 개선을 위한 전략적 결정의 일환으로 이루어졌습니다 .
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| <span id="경쟁사-비교"></span>
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| === 경쟁사 비교 ===
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| BSRR과 유사한 제품을 제공하며 경쟁하는 주요 미국 상장 은행들은 다음과 같습니다:
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| {| class="wikitable"
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| |-
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| ! 회사명
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| ! 주요 제공 제품
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| ! 특징
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| |-
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| | Wells Fargo
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| | 주택담보대출, 상업용 대출, 예금 계좌
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| | 광범위한 지점 네트워크 보유
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| |-
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| | Bank of America
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| | 다양한 예금 상품, 주택담보대출, 상업용 부동산 대출
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| | 높은 브랜드 인지도
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| |-
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| | JPMorgan Chase
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| | 상업용 대출, 투자 은행 서비스, 예금 계좌
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| | 글로벌 네트워크
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| |-
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| | U.S. Bank
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| | 저축 예금, 정기예금, 주택담보대출, 소매 은행 서비스
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| | 중소기업 대상 특화 서비스
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| |}
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| 이와 같은 경쟁사들은 BSRR과 유사한 제품과 서비스를 제공하며, 지역적 및 제품적 차별화를 통해 고객을 확보하려 하고 있습니다 .
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| === 주요 리스크 ===
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| BSRR의 비즈니스에 영향을 미칠 수 있는 잠재적인 위험 요인은 다음과 같습니다.
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| # '''토목공사 관련 규제 변화''': BSRR은 토목공사 및 건설 분야에서 활동하는데, 이에 따라 관련 규제의 변화는 사업 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 환경규제의 강화로 인한 건설 비용 증가나 건설 일정 지연 등의 위험이 증가할 수 있습니다.
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| # '''인프라 사업의 변동성''': 지하철 및 철도 프로젝트와 같은 대규모 인프라 사업은 예상치 못한 문제로 인해 예산 초과나 일정 지연 등의 위험이 존재합니다. 이러한 변동성은 BSRR의 수익과 영향을 미칠 수 있습니다.
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| # '''인력 및 기술력 유지''': 터널 굴착 및 지하 구조물 건설과 같은 전문분야에서 우수한 인력과 기술력을 유지하는 것이 중요합니다. 인력 유출이나 기술력 부족으로 인한 프로젝트 지연과 질 하락 가능성이 존재합니다.
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| # '''자금 조달 리스크''': BSRR이 대규모 프로젝트를 수행할 때 필요한 자금을 조달하는 과정에서 이자율 상승이나 금융시장 변동성으로 인해 자금 조달 비용이 증가할 수 있으며, 이는 수익과 재무 상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
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| =='''재무'''==
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| BSRR의 2023년 12월 31일 기준 자산은 37억 달러로, 전년 대비 1억 2120만 달러 증가하여 3%의 성장을 기록했습니다. 이는 주로 6750만 달러의 투자 증권 증가, 3710만 달러의 대출 총액 증가, 그리고 1520만 달러의 기타 자산 증가 덕분입니다. 반면, 예금은 8490만 달러 감소하여 3% 줄어들었습니다. 총 자본은 3450만 달러 증가하여 11% 상승했습니다. 2023년과 2022년 사이의 자산 민감도의 변화는 주로 연방기금(Fed Funds)과 연방주택대출은행(FHLB)의 차입금, 그리고 주요 이자율에 연동된 고객의 시간 예금 때문입니다. 또한, 새로운 대출에 대한 이자율이 예상만큼 증가하지 않아 모형의 베타값이 조정되었습니다. 이러한 변화는 이자 수익에 영향을 미칩니다. 2022년 12월 31일 기준, 회사는 2억 1930만 달러의 짧은 차입금을 보유하고 있었으며, 이는 2021년 말 기준이 없었습니다. 또한, 2021년 말에는 연방준비은행에 보유한 현금이 1억 9320만 달러였으나, 2022년 말에는 320만 달러로 감소했습니다. 회사는 2023년 말 기준 5억 9460만 달러의 미집행 주택 담보 대출을 보유하고 있습니다[0][1][2][3].
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| === 대차대조표 ===
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| <span id="bsrr-재무상태표-2023년-12월-31일-및-2022년-12월-31일"></span>
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| === BSRR 재무상태표 (2023년 12월 31일 및 2022년 12월 31일) ===
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| {| class="wikitable"
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| |-
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| ! 항목
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| ! 2023년 (천달러)
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| ! 2022년 (천달러)
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| |-
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| | '''자산'''
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| |
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| |-
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| | 현금 및 은행 보유 현금
| |
| | 73,721
| |
| | 72,803
| |
| |-
| |
| | 이자 발생 은행 예금
| |
| | 4,881
| |
| | 4,328
| |
| |-
| |
| | 현금 및 현금성 자산
| |
| | 78,602
| |
| | 77,131
| |
| |-
| |
| | 투자 증권
| |
| |
| |
| |
| |
| |-
| |
| | 매도 가능 증권(충당금 제외)
| |
| | 1,019,201
| |
| | 934,923
| |
| |-
| |
| | 만기 보유 증권(충당금 포함)
| |
| | 320,057
| |
| | 336,881
| |
| |-
| |
| | 총 투자 증권
| |
| | 1,339,258
| |
| | 1,271,804
| |
| |-
| |
| | 대출금
| |
| |
| |
| |
| |
| |-
| |
| | 총 대출금
| |
| | 2,090,075
| |
| | 2,052,940
| |
| |-
| |
| | 연기 대출 비용(수수료) 순액
| |
| | (123)
| |
| | -
| |
| |-
| |
| | 대출 손실 충당금
| |
| | (23,500)
| |
| | (23,060)
| |
| |-
| |
| | 순 대출금
| |
| | 2,066,884
| |
| | 2,029,757
| |
| |-
| |
| | 부동산 및 장비, 순액
| |
| | 16,907
| |
| | 22,478
| |
| |-
| |
| | 영업권
| |
| | 27,357
| |
| | 27,357
| |
| |-
| |
| | 기타 무형 자산, 순액
| |
| | 1,399
| |
| | 2,275
| |
| |-
| |
| | 회사 소유 생명보험
| |
| | 51,572
| |
| | 52,169
| |
| |-
| |
| | 기타 자산
| |
| | 147,820
| |
| | 125,619
| |
| |-
| |
| | '''총 자산'''
| |
| | 3,729,799
| |
| | 3,608,590
| |
| |-
| |
| | '''부채'''
| |
| |
| |
| |
| |
| |-
| |
| | 예금
| |
| | 14,714
| |
| | 12,010
| |
| |-
| |
| | 차입금
| |
| | 18,146
| |
| | 17,562
| |
| |-
| |
| | 기타 부채
| |
| | 602,638
| |
| | 609,730
| |
| |-
| |
| | '''총 부채'''
| |
| | 635,498
| |
| | 639,302
| |
| |-
| |
| | '''자본'''
| |
| |
| |
| |
| |
| |-
| |
| | 보통주자본
| |
| | 282,029
| |
| | 250,531
| |
| |-
| |
| | 이익잉여금
| |
| | 126,785
| |
| | 114,116
| |
| |-
| |
| | 기타포괄손익 누계액
| |
| | 17,895
| |
| | (1,428)
| |
| |-
| |
| | '''총 자본'''
| |
| | 426,709
| |
| | 363,219
| |
| |-
| |
| | '''총 부채 및 자본'''
| |
| | 3,729,799
| |
| | 3,608,590
| |
| |}
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| | |
| BSRR의 자산은 2022년 3,608,590천 달러에서 2023년 3,729,799천 달러로 증가했습니다. 이는 주로 투자 증권의 증가와 대출금의 증가에 기인합니다. 투자 증권은 주로 AAA 등급의 담보 대출 증권과 발행 정부 증권이 증가하면서 5% 증가했으며, 대출금 역시 다양한 상업용 대출과 주택 담보 대출로 인해 증가했습니다.
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| | |
| 주요 부채는 주로 예금으로 구성되어 있으며, 이는 고객 시간 예금의 증가가 반영된 결과입니다. 높은 금리 환경 하에서 고객들이 더 높은 금리를 제공하는 시간 예금으로 자금을 이동시켰기 때문에 예금이 다소 감소하는 경향이 나타났습니다.
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| | |
| 자본 항목에서 순자본 증가율이 높다는 점은 주목할 만합니다. 이는 순이익 증가와 더불어 포괄손익 누계액의 큰 변동이 긍정적으로 작용한 결과입니다.
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| BSRR의 주요 자산 배분을 살펴보면, 대출금과 투자 증권이 대부분을 차지하며 이는 회사의 운영과 성장에 중요한 역할을 합니다. 예를 들어, 대출금은 회사의 주요 수익원 중 하나로서 계속적으로 증가하고 있으며, 이는 BSRR의 안정적인 재무 상태를 유지하게 하는 중요한 요인입니다.
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| 따라서, 전반적으로 BSRR의 재무 상태는 안정적이며, 자산 배분 역시 적절하게 이루어지고 있습니다[0][1][2] .
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| === 손익계산서 ===
| |
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| 업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
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| | |
| === 현금흐름표 ===
| |
| | |
| 업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
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| | |
| === 주요 부채 및 전환사채들 ===
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| | |
| {| class="wikitable"
| |
| |-
| |
| ! 항목
| |
| ! 금액(천달러)
| |
| ! 이자율 조건
| |
| |-
| |
| | 단기 차입금 - FHLB
| |
| | $25,500
| |
| | 고정 금리
| |
| |-
| |
| | 단기 차입금 - 신용 한도
| |
| | $130,000
| |
| | 고정 금리, 시장 조건에 따라 변동
| |
| |-
| |
| | 하위 부채 - 전환 사채
| |
| | $50,000
| |
| | 첫 5년 동안 3.25% 고정 금리, 이후 3개월 SOFR + 253.5bps 부동 금리
| |
| |-
| |
| | 하위 부채 - 후순위 채권
| |
| | $35,660
| |
| |
| |
| |-
| |
| | 장기 부채 - 단기 차입금
| |
| | $205,000
| |
| | 고정 금리
| |
| |}
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| 참고: FHLB(Federal Home Loan Bank) 차입금은 최초 담보 신용 대출로, 샌프란시스코 연방준비은행(FRB)에서 차입할 수 있는 최대 금액은 $392.0 백만 달러이며, 이 또한 주택 담보 대출에 대한 담보로 설정되었습니다. FHLB 차입금은 예상 담보 부족 시 최대 $930.1 백만 달러까지 차입 가능하며, 남은 차입 가능 금액은 $485.6 백만 달러입니다 .
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| =='''주가 영향 미치는 요인들'''==
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| BSRR의 주가 변동 원인은 여러 가지 요인들에 의해서 발생할 수 있습니다. 첫째, 환율 변동이 중요한 요인으로 작용할 수 있습니다. 가상의 시나리오로 미국 달러 가치가 급격히 하락할 경우, 해외 건설 활동에 따른 환차손이 발생하여 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 거시 경제 상태도 주가에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 경제 불황 시 건설 프로젝트 수요가 감소하면 회사의 실적이 악화되어 주가가 하락할 수 있습니다. 셋째, 국가 간 갈등 역시 영향을 줄 수 있습니다. 예를 들어, 미중 무역전쟁이 심화되면 공급망 차질로 인한 비용 증가와 프로젝트 지연이 발생하여 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 넷째, 경쟁사의 부상도 중요한 요인입니다. 예를 들어, 새로운 경쟁사가 등장하여 시장 점유율을 가져가면 BSRR의 수익성이 감소하여 주가가 하락할 수 있습니다. 마지막으로, 시장 트렌드 변화 역시 주가에 영향을 줄 수 있습니다. 예를 들어, 친환경 건설 트렌드가 부상하고 이를 BSRR이 빠르게 반영한 경우, 긍정적인 평가를 받아 주가가 상승할 수 있습니다 .
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| === 주가 급등/급락 히스토리 ===
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| === 회사 주요 이슈들 ===
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| =='''회사의 미래 전망'''==
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| BSRR의 미래 전망은 경제 상황, 규제 환경, 회사의 전략적 결정 등 다양한 요인에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 경제가 호황일 경우 건설 프로젝트 수요 증가로 인해 사업이 성장할 가능성이 높습니다. 특히 정부의 인프라 투자 확대 정책이나 민간 부문의 건설 프로젝트 증가가 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 반대로 경기 침체 시 건설 프로젝트 감소와 자금 조달 어려움으로 인해 성장에 제약이 생길 수 있습니다. 규제 환경도 중요한 요인입니다. 예를 들어, 환경 규제 강화나 건설 허가 절차의 복잡성 증가가 사업에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 또한, 회사의 인수합병 전략이 성공적으로 이루어진다면 시장 점유율 확대와 사업 다각화를 통해 성장할 가능성이 있습니다. 그러나 인수합병 과정에서의 리스크, 즉 통합 비용 증가나 기업 문화 충돌 등은 주가나 사업 성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 기술 발전도 중요한 요인입니다. 건설 기술의 혁신이 이루어지면 비용 절감과 효율성 향상을 통해 경쟁력을 강화할 수 있습니다. 반면, 기술 변화에 적응하지 못하면 경쟁에서 뒤처질 수 있습니다. 마지막으로, 글로벌 시장 진출 여부도 회사 성장에 중요한 영향을 미칠 수 있습니다. 해외 시장에서의 성공적인 활동은 매출 다각화와 안정성을 가져오겠지만, 해외 시장의 정치적, 경제적 리스크는 새로운 도전 요인이 될 수 있습니다 .
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