엔링크 미드스트림 (EnLink Midstream, LLC, ENLC)

회사 소개

ENLC는 중간 에너지 인프라 자산을 소유, 운영, 투자 및 개발하여 중간 에너지 서비스를 제공하는 것에 주력하고 있습니다. 이 회사는 주로 천연가스 수집, 압축, 처리, 운송, 저장 및 판매; NGL (Natural Gas Liquids) 분주, 운송, 저장 및 판매; 그리고 원유 및 응축수 수집, 운송, 저장, 보조 판매에 집중하고 있습니다. 그들의 중간 에너지 인프라 네트워크는 파이프라인 약 13,600마일, 약 5.8 Bcf/d 처리 용량을 갖춘 천연가스 처리장 25개, 약 316,300 Bbls/d 분주 용량을 갖춘 분주기 7기 등을 포함하고 있으며 미국을 중심으로 운영되며 주요 매출은 주로 국내 고객으로부터 발생합니다. 그들의 자연가스 수집사업은 시장 영역 내 생산자의 웰을 수집 시스템에 연결하는 것을 포함하며, 이에는 주로 자체 수집 시스템 또는 서드파티 파이프라인에 의해 처리장 및 대형 파이프라인까지 수송하는 파이프라인 네트워크가 포함됩니다. 또한, 그들은 고객을 위해 천연가스와 NGL을 사다가 판매하거나 파이프라인, 유틸리티, 산업 소비자, 마케터 및 파이프라인에 판매하고 제 3자를 대표하여 천연가스와 NGL을 저장하기도 합니다[0].

주요 고객

ENLC의 고객은 주로 천연가스 및 NGL(천연가스 액체), 원유와 응축수 관련 서비스를 필요로 하는 기업들로 구성됩니다. 주요 고객 세그먼트는 다음과 같습니다. 첫째, 천연가스 및 NGL 생산자들입니다. 이들은 생산된 천연가스와 NGL을 처리, 운송 및 저장하기 위해 ENLC의 서비스를 이용하며, 특히 효율적인 파이프라인과 처리장이 필요한 경우가 많습니다. 둘째, 정유 및 석유화학 회사들입니다. 이들은 원재료로 사용되는 천연가스와 NGL의 안정적 공급이 필요하므로 ENLC의 파이프라인 및 저장 시설을 활용합니다. 셋째, 전력 회사들입니다. 이들은 천연가스를 연료로 사용하여 전력을 생산하며, 지속적인 가스 공급 확보를 위해 ENLC의 수집 및 운송 서비스를 중요하게 여깁니다. 넷째, 산업 소비자와 마케터들입니다. 이들은 ENLC를 통해 천연가스 및 NGL을 구매하여 자체적인 에너지 및 원료 수요를 충족시키거나, 리셀링을 통해 이익을 창출합니다. 고객들은 ENLC의 광범위한 인프라 네트워크와 안정적인 서비스 제공을 통해 생산성과 효율성을 극대화하기 위해 ENLC의 서비스를 선택합니다[0][1][2][3].

회사의 비용구조

비용 항목	설명	공급업체
천연가스 및 NGL 구입비용	천연가스와 NGL을 수집하여 처리 및 운송하는 과정에서 발생하는 비용	다양한 자원 생산업체 및 제3자 파이프라인
운영비용	파이프라인, 처리장, 압축기 등의 유지보수 및 운영에 필요한 비용	TransCanada, Williams Companies 등 주요 파이프라인 서비스 제공업체
에너지 소비 비용	천연가스 압축 및 처리 등에서 소비되는 전력 비용	현지 전력 공급업체
감가상각비	인프라 자산의 가치가 시간 경과에 따라 감소하는 것을 반영한 비용	-
관리비용	일반적인 관리와 운영 지원에 드는 비용	전문 컨설팅 및 관리 서비스 업체
이자 비용	부채로 인한 이자 지급 비용	JP Morgan, Citibank 등 금융기관
비영업 비용	자회사 및 제휴사의 손익에 따른 비용	-

제품군

주요 제품	상세 설명	수익 기여도
천연가스	ENLC는 천연가스를 수집, 압축, 처리, 운송 및 저장하여 판매합니다. 주요 서비스로는 생산지에서 가스를 수집하여 처리장 및 대형 파이프라인에 연결하는 작업이 포함됩니다.	2023년 천연가스 판매에서 약 $1,554.4백만의 감소가 있었으나 여전히 주요 수익원입니다 .
NGL (천연가스 액체)	NGL 분리, 운송, 저장 및 판매를 포함하며, 이를 통해 고부가가치 제품을 생산합니다. NGL은 주로 정유 및 석유화학 회사들에게 공급됩니다.	2023년 NGL 판매에서 약 $1,185.8백만의 감소가 있었으나 중요한 수익원입니다 .
원유 및 응축수	원유와 응축수의 수집, 운송, 저장 및 판매를 다양한 고객에게 제공합니다.	2023년 원유 및 응축수 판매에서 약 $69.1백만의 감소가 있었고, 이 역시 주요 수익원 중 하나입니다 .
중간 스트림 서비스	중간 스트림 서비스에는 천연가스, NGL, 원유의 파이프라인 운송, 처리 및 기타 관련 서비스가 포함됩니다.	2023년 다양한 중간 스트림 서비스에서 발생한 수익은 약 $962.9백만입니다 .

주요 경쟁사

경쟁사 명	상세 설명
Enterprise Product Partners	천연가스 및 NGL 수집, 분리, 운송 및 저장 서비스를 제공하는 회사로, 글로벌 네트워크와 풍부한 인프라를 보유하고 있습니다.
Kinder Morgan	주요 에너지 인프라 서비스 제공회사로 천연가스 및 정유제품의 파이프라인, 운송 및 저장 서비스를 제공합니다.
ONEOK	NGL 수집, 분배, 운송 및 저장에 특화된 회사로, NGL 인프라의 주요 플레이어입니다.

ENLC의 주요 제품과 서비스는 천연가스, NGL, 원유 및 응축수의 수집, 처리, 운송, 저장 및 판매에 초점을 맞추고 있으며, 이에 대한 서비스 제공을 통해 주요 수익을 창출하고 있습니다.

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주요 리스크

ENLC의 비즈니스에 대한 가능한 리스크로는 다음이 있습니다: 신용 등급 하락과 이로 인한 담보 요구사항이 발생할 경우 중요한 운전 자본 요구사항이나 유동성 부족 상황에서 우리의 영업 결과가 부정적으로 영향을 받을 수 있습니다. 장기간 자산의 손상, 고객 및 계약상 위험에 노출되어 있으며, 고객들의 미지급과 미실천이 증가하는 것이 재무 상태, 영업 결과 또는 현금흐름에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 금리 상승은 ENLC의 차입 비용을 높일 수 있고, ENLC의 주식 가격, 자본 단위 발행 능력 및 현금 분배 능력에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다[0][1].

뉴스

(2024-10-16) ONEOK, Inc.는 분기 배당금을 1주당 99센트로 선언했으며, 이는 이전 분기와 동일하며 연간 배당금은 1주당 3.96달러입니다. 이 배당금은 2024년 11월 14일에 주주 명부에 등록된 주주들에게 지급됩니다.link

재무

손익계산서

항목	2021	2022	2023
매출액	6.8B	9.5B	6.9B
매출원가	5.8B	8.2B	5.5B
매출총이익	1.0B	1.3B	1.4B
영업비용	470.7M	650.1M	673.7M
영업이익	576.9M	665.5M	692.5M
영업외수익	408.6M	259.7M	279.7M
세전 순이익	168.3M	405.8M	412.8M
법인세 비용	25.4M	-94.9M	62.8M
당기순이익	22.4M	361.3M	206.2M

대차대조표

항목	2021	2022	2023
현금 및 현금성 자산	26.2M	22.6M	28.7M
매출채권, 순액	94.9M	89.2M	85.9M
재고자산	49.4M	147.1M	46.4M
유동자산 총계	920.4M	982.8M	838.3M
유형자산, 순액	6.4B	6.6B	6.4B
비유동자산 총계	7.6B	7.7B	7.5B
자산 총계	8.5B	8.7B	8.3B
매입채무	139.6M	126.9M	126.5M
단기차입금	18.1M	26.2M	126.1M
유동부채 총계	898.9M	875.4M	993.6M
장기차입금	4.4B	4.7B	4.5B
비유동부채 총계	4.6B	4.9B	4.7B
부채 총계	5.5B	5.7B	5.7B
자본금 및 추가 납입 자본	1.3B	N/A	N/A
이익잉여금	N/A	N/A	N/A
자본 총계	3.0B	2.9B	2.6B
부채 및 자본 총계	8.5B	8.7B	8.3B

현금흐름표

항목	2021	2022	2023
당기순이익	142.9M	500.7M	350.0M
감가상각비 및 무형자산상각비	607.5M	639.4M	657.1M
비현금 운전자본 변동	54.8M	-51.6M	84.2M
영업활동으로 인한 현금흐름	857.3M	1.0B	1.2B
유형자산 취득	-184.0M	-332.5M	-445.7M
투자활동으로 인한 현금흐름	-231.4M	-773.0M	-440.5M
배당금 지급	-186.8M	-221.4M	-236.2M
차입금 변동	-235.0M	362.2M	-158.0M
재무활동으로 인한 현금흐름	-639.3M	-279.9M	-776.1M
현금 순변동	-13.4M	-3.6M	6.1M

주가 영향 미치는 요인들

ENLC의 주가 변동에는 다양한 요인이 작용할 수 있습니다. 첫째, 환율 변동이 ENLC의 주가에 영향을 줄 수 있습니다. 미국 달러가 강세를 보이면 해외 매출이 감소해 주가에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 반면, 달러 약세는 상대적으로 해외 매출을 증가시켜 긍정적 영향을 줄 수 있습니다. 둘째, 거시 경제 상황은 ENLC의 주가에 중대한 영향을 미칩니다. 예를 들어, 경제 불황이 시작되면 에너지 수요가 감소해 주가가 하락할 수 있습니다. 반면 경제 성장이 지속되면 에너지 수요가 늘어나 주가가 상승할 가능성이 큽니다. 셋째, 국가 간의 갈등 역시 ENLC의 주가에 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 미-중 무역 전쟁이 심화되면 공급망 교란으로 인해 주가가 하락할 수 있습니다. 넷째, 경쟁사의 부상은 ENLC의 시장 점유율을 감소시켜 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 다섯째, 시장 또는 트렌드 변화가 주가에 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 친환경 에너지로의 전환이 가속화되면 전통 에너지 기업으로서 ENLC의 주가가 하락할 수 있습니다. 이와 같은 시나리오들에서 주가에 긍정적 또는 부정적 영향을 미칠 요인들은 매우 다양하고, 각각의 요인이 상호작용하면서 최종적인 주가 변동을 결정하게 될 것입니다[0].

회사의 미래 전망

ENLC의 미래 전망은 여러 요인에 따라 변동할 수 있습니다. 그들의 사업 성장 가능성은 신규 인수 거래와 해당 자산의 효율적 통합 여부에 크게 좌우될 수 있습니다. 또한, 탄소 포집 및 저장(CCS) 사업의 성공 여부도 중요한 요소입니다. 새로운 중간 에너지 자산 및 주요 개발 프로젝트의 건설에는 많은 위험이 따르며, 이들 프로젝트를 성공적으로 실행하고 관리할 수 있는 능력이 미래 성장에 중요합니다. 한편, 자산 운영의 중단이나 중요한 관리 인력의 손실은 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, ENLC는 상품 가격 변동과 금리 변동에 대한 금융적 노출을 가지고 있으며, 이러한 변동은 회사의 수익에 직접적인 영향을 줄 수 있습니다. 최근 진행 중인 ExxonMobil과의 CCS 프로젝트와 같은 외부 파트너십도 미래 성장에 중요한 역할을 할 것입니다. 기후 변화 관련 법률 및 규제 이니셔티브는 ENLC의 운영 비용 증가와 서비스 수요 감소로 이어질 수 있으며, 이에 따라 매출에도 영향이 있을 수 있습니다. 이러한 요인들 외에도 매크로 경제 환경, 국제갈등, 시장 경쟁 상황 등도 ENLC의 사업 성패에 중요한 영향을 미칠 수 있습니다[0][1][2][3][4].