에버코어 (Evercore Inc., EVR)

회사 소개

EVR는 법인 및 스폰서 고객을 위해 주식, 신용, 구조화된 자본 또는 혼합 자금 솔루션을 통한 민간 시장 거래를 진행하는데 도움을 주는 관련 시장 위험 관리 및 헷징 서비스를 제공하며, 시장 리스크에 대한 전략적 조언을 제공하고 있습니다. 회사는 또한 전략적 자문, 채무 관리 및 구조조정, 자본시장 자문, 사적 자본 자문 및 자금 조달 서비스를 통해 고객에게 전략적이고 전술적인 조언을 제공하며, 글로벌 자산 관리, 특히 Private Equity Funds 관리를 통해 재무 전환 중인 기업, 채권자, 주주 및 잠재적 인수자에게 재무 자문 및 투자 은행 서비스를 제공합니다. 또한 EVR은 고객 자산의 관리를 통해 수익을 창출하며, 주식 가치가 하락하는 등 외부 요소에 의해 AUM의 수준 및 혼합에 대한 변동이 발생할 경우 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 인식하고 있습니다 .

주요 고객

EVR의 고객은 다양한 세그먼트로 나뉘며, 각 세그먼트는 EVR의 제품과 서비스를 이용하는 이유가 다릅니다. 첫째, 법인 고객은 주로 전략적 자문, M&A, 구조조정 및 자본조달 서비스를 필요로 합니다. 이들은 기업의 전략적 결정에 있어 전문적인 조언을 얻기 위해 EVR의 서비스를 이용합니다. 둘째, 자산 관리 고객은 EVR의 글로벌 자산 관리 서비스와 Private Equity Funds 관리를 통해 최적의 수익을 얻고자 합니다. 이들은 자산 가치를 극대화하고 리스크를 최소화하기 위해 EVR의 재무 자문을 신뢰하며, 특히 EVR의 고급 연구와 분석 역량을 중요시합니다[0]. 셋째, 금융 스폰서와 사모펀드 고객은 자본 조달과 투자 유치를 목적으로 EVR의 네트워크와 금융 기술을 이용합니다. 이들은 EVR의 시장 리스크 관리 서비스와 헷징 전략을 통해 투자 위험을 관리하고, 복잡한 금융 거래를 효율적으로 수행할 수 있습니다[1]. 이러한 다양한 고객 세그먼트는 EVR의 폭넓은 산업 지식과 거래 수행 능력, 혁신적인 서비스, 그리고 강력한 관계를 기반으로 한 우수한 평판을 활용하여 각자의 필요에 맞는 금융 솔루션을 제공받습니다.

회사의 비용구조

EVR의 주요 비용 세그먼트는 다음과 같습니다. 첫째, 급여와 보너스 등 직원 보상 비용이 큰 부분을 차지합니다. 이는 직원들의 연봉, 성과급, 퇴직금, 주식 기반 보상 및 기타 혜택을 포함합니다[0]. 둘째, 임대료 및 관련 비용으로, 회사는 사무실 공간과 장비를 임대하여 운영합니다. 이에 따른 고정 임대료와 함께 부동산 세금, 공용 구역 관리 비용 등의 변동 비용이 발생합니다[1]. 셋째, 커뮤니케이션 및 정보 서비스 비용이 포함되며, 여기에 클라우드 컴퓨팅 사용료, 소프트웨어 라이센스 비용, 연구 서비스 비용 등이 포함됩니다[2]. 마지막으로, 회사는 내부용 소프트웨어 및 클라우드 컴퓨팅 어레인지먼트 개발과 관련된 비용을 자본화하여 사용합니다. 관련된 수수료는 상각되며, 클라우드 컴퓨팅 어레인지먼트 비용은 동일한 자산 항목으로 보고됩니다[2]. 이러한 자원 및 서비스는 주로 여러 은행, 클라우드 제공업체 및 소프트웨어 회사에서 제공받고 있습니다.

비용 세그먼트	상세 설명	자원 제공 회사
직원 보상 비용	급여, 보너스, 퇴직금, 주식 기반 보상 등	자체 인사 관리
임대료 및 관련 비용	사무실 공간 및 장비 임대료, 부동산 세금, 공용 구역 관리 비용	여러 부동산 임대업체
커뮤니케이션 및 정보 서비스 비용	클라우드 컴퓨팅 사용료, 소프트웨어 라이센스 비용, 연구 서비스 비용	클라우드 제공업체 및 소프트웨어 회사
소프트웨어 및 클라우드 비용	내부용 소프트웨어 개발 및 클라우드 컴퓨팅 어레인지먼트 비용	다양한 IT 서비스 제공업체, 소프트웨어 회사 및 클라우드 제공업체

EVR는 이러한 비용을 관리하고 최적화하며, 이를 통해 효율적인 비즈니스 운영을 유지하고 있습니다.

제품군

EVR의 주요 제품 및 서비스는 다음과 같이 다섯 가지로 요약할 수 있습니다: 투자은행 및 주식, 자산 관리, 자문 서비스, 사모펀드 투자, 및 기타 수익 항목. 이들 각 제품의 수익 기여도와 주요 특징을 테이블과 함께 설명합니다.

제품/서비스	수익 기여도	설명
투자은행 및 주식	88% (2023년 기준)	주로 기업에게 인수합병(M&A), 구조조정, 자본 조달, 주식 및 채권 인수 서비스를 제공. 인수합병 활동과 구조조정 활동 및 자본 자문 활동에 따라 수익이 달라짐[0][1].
자산 관리	4% (2023년 기준)	자산 관리 및 행정 수수료와 자문 수수료로 구성. EWM와 ETC를 통해 이루어지며, AUM(관리 자산) 기준으로 수수료가 부과됨[2].
자문 서비스	구체적 수익 기여도 미상	금융 및 전략적 자문을 제공하며, 고객의 전략적 결정에 필수적 요소로 작용. 각 계약 건별로 별도로 교섭 후 협의됨[0][1].
사모펀드 투자	구체적 수익 기여도 미상	Private Equity Funds에 투자를 통해 수익을 창출하며, Trilantic 및 Glisco Partners와 같은 사모펀드에 투자[5][2].
기타 수익 항목	구체적 수익 기여도 미상	외환 거래, 이자 수익, 투자에서 발생하는 이익 등. 투자 포트폴리오나 외환 헤지 거래에서 발생하는 수익 포함[1].

EVR가 직면하는 주요 경쟁자는 아래와 같습니다.

경쟁자	설명
Goldman Sachs	글로벌 금융 서비스 제공업체로서, 폭넓은 금융 상품을 제공. 상업 대출 등의 서비스를 통해 강력한 경쟁력을 보유[0].
Morgan Stanley	다양하고 폭넓은 금융 상품과 서비스를 제공하며, EVR보다 규모가 크고 자원이 많음[0].
JPMorgan Chase	종합 금융 서비스 회사로서, 글로벌 인프라와 네트워크를 통해 강력한 경쟁 우위를 가짐[0].
Lazard	독립 투자은행으로서, EVR와 유사하게 독립된 자문 서비스를 제공하며, 자산 관리 서비스에서도 경쟁[0].

이와 같이 EVR는 여러 금융 서비스와 자문을 제공하며, 이러한 다양한 서비스가 총 수익에 어떻게 기여하는지 정확히 파악하는 것이 중요합니다.

주요 리스크

EVR의 사업에는 다양한 위험이 존재합니다. 첫째로, 금융 시장의 변동성은 EVR의 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 주식 시장이나 채권 시장의 급격한 변동은 거래 활동과 자산 가치에 영향을 줄 수 있습니다. 둘째로, 규제 요건의 변화는 EVR의 사업 환경에 부하를 줄 수 있습니다. 금융 규제의 변화로 인해 더 많은 규제 요구사항을 준수해야 할 수 있으며, 이는 운영 비용 증가 및 비즈니스 모델에 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 산업 내 경쟁 심화도 EVR이 직면하는 위험 중 하나로, 경쟁사들의 신규 서비스나 혁신적인 전략으로 인해 시장 점유율을 잃을 수 있습니다.마지막으로, 사이버 보안 위협도 EVR의 사업에 잠재적인 위험이 될 수 있습니다. 고객 데이터 유출이나 사이버 공격으로 인한 정보 노출은 기업 이미지에 영향을 줄 수 있으며, 엄격한 사이버 보안 대책이 필요합니다. EVR는 이러한 위험을 인식하고 대비책을 마련하여 사업의 안정성을 유지해야 합니다.

재무

손익계산서

항목	2021	2022	2023
매출액	3.3B	2.8B	2.4B
매출원가	N/A	N/A	N/A
매출총이익	N/A	N/A	N/A
영업비용	N/A	N/A	N/A
영업이익	N/A	N/A	N/A
영업외수익	-1.1B	-704.0M	-365.8M
세전 순이익	1.1B	704.0M	365.8M
법인세 비용	248.0M	172.6M	80.6M
당기순이익	740.1M	476.5M	255.5M

대차대조표

항목	2021	2022	2023
현금 및 현금성 자산	719.5M	786.3M	651.7M
매출채권, 순액	351.7M	385.1M	371.6M
재고자산	N/A	N/A	N/A
유동자산 총계	N/A	N/A	N/A
유형자산, 순액	411.9M	380.8M	516.1M
비유동자산 총계	N/A	N/A	N/A
자산 총계	3.8B	3.6B	3.7B
매입채무	31.6M	28.8M	26.0M
단기차입금	47.3M	38.0M	36.3M
유동부채 총계	N/A	N/A	N/A
장기차입금	673.7M	649.9M	808.1M
비유동부채 총계	N/A	N/A	N/A
부채 총계	2.2B	1.9B	1.9B
자본금 및 추가 납입 자본	2.5B	2.9B	3.2B
이익잉여금	1.4B	1.8B	1.9B
자본 총계	1.6B	1.7B	1.8B
부채 및 자본 총계	3.8B	3.6B	3.7B

현금흐름표

항목	2021	2022	2023
당기순이익	868.6M	531.4M	285.2M
감가상각비 및 무형자산상각비	28.7M	28.7M	2.4M
비현금 운전자본 변동	17.6M	-561.7M	-355.0M
영업활동으로 인한 현금흐름	1.4B	531.4M	458.0M
유형자산 취득	-28.0M	-23.2M	-20.0M
투자활동으로 인한 현금흐름	-705.9M	313.3M	15.6M
배당금 지급	-118.8M	-127.3M	-127.9M
차입금 변동	N/A	N/A	N/A
재무활동으로 인한 현금흐름	-925.3M	-735.6M	-557.2M
현금 순변동	-246.3M	109.1M	-83.7M

주가 영향 미치는 요인들

EVR의 주가 급등이나 하락의 원인은 여러 요인에 의해 발생할 수 있습니다. 첫째, 외환 변동은 EVR의 주가에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 미국 달러의 강세는 해외 투자 수요를 줄이고 EVR의 수익을 감소시킬 수 있어 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 거시 경제 상황 역시 주요 요인입니다. 경제 불황 시에는 기업 인수합병(M&A) 활동이 줄어들어 EVR의 주요 수익원이 감소할 수 있어 주가 하락으로 이어질 수 있습니다. 셋째, 국가 간 갈등, 예를 들어 미국과 중국 간 무역 전쟁은 글로벌 시장의 불확실성을 키워 투자 심리를 악화시키고 EVR의 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0]. 넷째, 시장 경쟁의 심화는 EVR의 시장 점유율을 줄일 수 있습니다. 새로운 경쟁자가 등장해 EVR의 고객을 빼앗으면, 이는 수익 감소로 이어져 주가에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 마지막으로, 시장 트렌드 변화 역시 EVR의 주가에 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 친환경 및 지속 가능성 투자 요구가 증가함에 따라 EVR이 관련 투자 자문 서비스를 확대하면, 이는 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이와 같이 다양한 요인들이 EVR의 주가에 영향을 미칠 수 있으며, 상황에 따라 그 영향은 긍정적이거나 부정적일 수 있습니다.

회사의 미래 전망

EVR의 사업이 성장할 것인지, 축소될 것인지는 여러 요인에 의해 결정될 수 있습니다. 먼저, 글로벌 경제 상황이 중요한 역할을 할 수 있습니다. 경제 호황 시에는 기업 인수합병(M&A)과 같은 자문 서비스에 대한 수요가 증가하여 EVR의 수익이 크게 상승할 수 있습니다. 반면, 경제 불황 시에는 이러한 활동이 감소하여 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, EVR은 비즈니스 확장의 일환으로 인수합병 및 전략적 제휴를 통해 새로운 기회를 모색하고 있습니다. 성공적으로 통합하고 관리할 수 있다면 성장할 가능성이 큽니다[0][1]. 그러나 경쟁이 심화되면서 다른 금융 자문 회사들이 더 넓은 범위의 제품과 서비스를 제공할 경우 EVR은 경쟁에서 불리한 위치에 놓일 수 있습니다[2]. 규제 변화 역시 중요한 변수로 작용합니다. 새로운 세법이나 규제는 EVR의 비즈니스 모델에 영향을 미쳐, 수익성과 운영 효율성에 변화를 일으킬 수 있습니다[3]. 마지막으로, EVR의 재정 상태와 관리 능력도 중요한 요인입니다. 예를 들어, 세금 이연 자산의 실현 여부는 향후 과세 소득에 따라 달라지며, 이는 회사의 장기적인 재정 전망에 영향을 미칠 수 있습니다[4].