컴벌랜드 파마슈티컬즈 (Cumberland Pharmaceuticals Inc., CPIX)

회사 소개

Cumberland Pharmaceuticals Inc.은 특수 의약품 회사로, 미국에서 브랜드 처방약품을 인수, 개발 및 상업화에 중점을 둡니다. 해당 기업은 환자 치료 품질을 향상시키고 병원 급성 치료, 위장학 및 종양학을 주요 시장으로 삼고 소규모 목표 지향적 영업력을 통해 승인된 제품을 홍보하며 국제적 파트너 네트워크를 구축하고 있습니다. 그들의 제품 포트폴리오에는 Acetadote, Caldolor, Kristalose, Omeclamox-Pak, Sancuso, Vaprisol, Vibativ 등이 포함되어 있으며, FDA로부터 승인을 받은 제품들입니다. 또한, ifetroban 제품 후보를 대상으로 하는 제 2상 임상 프로그램이 진행 중이며, FDA의 승인을 통해 이러한 영역에서 임상 연구를 시작할 수 있습니다. 회사는 미국에서 의약품 제품을 인수, 개발 및 상업화하기 위한 중추적 역량을 구축하였으며, 경영진은 비즈니스 개발, 제품 개발, 규제, 제조, 영업, 마케팅 및 재무 분야에서의 경험을 가진 제약 산업 베테랑들로 구성되어 있습니다. 비즈니스 개발팀은 제품 인수, 라이센싱 및 공동 홍보 계약을 식별, 평가 및 협상합니다[0].

주요 고객

Cumberland Pharmaceuticals Inc.의 주요 고객은 주로 미국 내 도매 의약품 유통업체들입니다. 이 기업의 고객은 크게 병원, 위장병학, 종양학 시장으로 나눌 수 있습니다. 병원 시장에서는 Caldolor, Vaprisol, Acetadote 및 Vibativ 같은 제품을 통해 미국 전역의 주요 병원을 대상으로 판매를 진행하며, 경험이 풍부한 판매 전문 인력이 이 시장을 담당합니다. 위장병학 시장에서는 Kristalose와 Omeclamox-Pak 같은 제품을 대규모로 처방하는 특정 의사 그룹을 대상으로 판매합니다. 이러한 고객들은 주로 만성 및 급성 변비와 같은 위장 질환을 앓고 있어 이 제품의 필요성이 높습니다. 종양학 시장에서는 Sancuso를 주력으로 하여 주로 항암 치료를 받는 환자들을 대상으로 합니다. 이 고객들은 화학 요법으로 인한 구토와 구역질을 완화하기 위해 Sancuso를 구매합니다. 또한 Cumberland Pharmaceuticals는 국제적으로도 활동하며, 다양한 국가의 파트너와 협력하여 해당 제품들을 현지 시장에 맞게 등록하고 상업화합니다[0][1][2].

회사의 비용구조

비용 항목	설명	주요 공급업체
제품 판매 비용	제품 제조와 직접적으로 관련된 원자재, 포장 비용 등	-
판매 및 마케팅 비용	제품 홍보, 마케팅 캠페인, 판매 인력 유지 비용	-
연구 및 개발 비용	FDA 수수료, 임상시험 비용, 연구 인력 유지 비용	-
일반 및 관리 비용	인력 관리, 행정 업무, 사무실 유지 비용	-

제품 판매 비용: Cumberland Pharmaceuticals Inc.는 연간 제품 판매 비용으로 $6.1 백만 달러를 지출했으며, 이는 이전 해의 $9.1 백만 달러와 비교하여 감소했습니다. 이 감소는 저비용 재고 이용 가능성과 재고 평가 절하의 감소 때문입니다[0]. 판매 및 마케팅 비용: 해당 기업의 판매 및 마케팅 비용은 $18.5 백만 달러로, Sancuso 인수와 관련된 로열티 비용, 홍보비용, 그리고 확장된 종양학 부서와 관련된 비용의 증가로 인해 전년도보다 $1.8 백만 달러 증가했습니다[0]. 연구 및 개발 비용: 연구 및 개발 비용은 $5.8 백만 달러로, 주로 FDA 수수료가 감소함에 따라 전년도 대비 $0.9 백만 달러 감소했습니다. 연구 개발 비용은 임상 프로그램마다 시도 수, 연구 기관 수, 환자 수 및 환자당 비용에 따라 변동될 수 있습니다[0]. 일반 및 관리 비용: 일반 및 관리 비용은 $10.7 백만 달러로, 채용 비용과 이연 보상 비용의 증가로 인해 전년도 대비 증가했습니다[0].

제품군

Cumberland Pharmaceuticals Inc.의 주요 제품들은 Kristalose, Vibativ, Sancuso, Caldolor, Acetadote, Omeclamox-Pak, Vaprisol 등이 있으며 각 제품은 회사의 전체 매출에 중요한 기여를 하고 있습니다. 각 제품의 세부 정보와 매출 기여도는 다음과 같습니다.

제품명	매출 (2023년)	매출 기여도	주요 용도
Kristalose	$15,981,850	40.4%	만성 및 급성 변비 치료
Vibativ	$8,812,692	22.3%	복합 항생제로, 심각한 피부 감염 및 폐렴 치료
Sancuso	$8,096,788	20.5%	화학 요법에 의한 구토 및 구역질 완화
Caldolor	$4,333,923	10.9%	급성 통증 및 열 완화
Acetadote	$458,759	1.2%	아세트아미노펜 오버도스 치료
Omeclamox-Pak	$20,030	0.05%	헬리코박터 파일로리 감염 치료
Vaprisol	$151,336	0.4%	저나트륨혈증 치료
기타	$2,039,015	5.2%	다양한 매출 소스

각 제품의 매출은 주로 FDA 승인 받은 처방약 판매에서 발생하며, 이러한 약물들은 병원, 위장병학, 종양학 시장에서 주로 사용됩니다[0][1][2].

경쟁사 정보: Cumberland Pharmaceuticals의 주요 제품과 유사한 제품을 생산하는 몇몇 경쟁사는 아래와 같습니다.

제품명	경쟁사	유사 제품
Vibativ	Merck	Cubicin (항생제)
Sancuso	Novartis	Emend (구토 예방제)
Kristalose	Sanofi	Lactulose (변비 치료제)
Acetadote	Mylan	Acetylcysteine (해독제)
Caldolor	Pfizer	Advil (진통제)

이와 같이 Cumberland Pharmaceuticals Inc.는 다양하고 중요한 처방약 제품을 통해 미국 내 특수 의약품 시장에서 주요한 역할을 하고 있으며, 주요 제품들의 매출 기여도가 큰 비중을 차지하고 있습니다.

주요 리스크

Cumberland Pharmaceuticals Inc.의 사업에 대한 가능한 위험 요인은 다음과 같습니다. 첫째, 임상 시험 실패로 인한 제품 개발 지연은 회사의 수익에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 둘째, 기존 제품에 대한 강력한 경쟁이 더 늘어날 경우 시장 점유율 감소와 매출 감소로 이어질 수 있습니다. 셋째, FDA 또는 기타 규제 기관의 규제 변경으로 인해 제품의 생산 또는 판매에 영향을 받을 수 있습니다. 넷째, 코로나19와 같은 대유행이 의료 시장에 부정적인 파급 효과를 가져와서 회사의 매출과 영업 활동에 영향을 미칠 수 있습니다. 다른 중요한 위험 요인으로는 제품 취소나 철회, 지식재산권 침해, 불량 제품 문제, 제조 공급망 위기, 환율 변동 등이 있을 수 있습니다. 이러한 위험 요인을 신중히 관리하고 대비하는 것이 중요합니다.

재무

손익계산서

항목	2021	2022	2023
매출액	36.0M	42.0M	39.6M
매출원가	8.8M	9.1M	6.1M
매출총이익	27.2M	32.9M	33.5M
영업비용	34.9M	38.6M	43.0M
영업이익	-7.7M	-5.7M	-9.6M
영업외수익	-2.1M	-123.7k	-3.3M
세전 순이익	-5.6M	-5.6M	-6.3M
법인세 비용	34.9k	68.8k	45.8k
당기순이익	-3.5M	-5.6M	-6.3M

대차대조표

항목	2021	2022	2023
현금 및 현금성 자산	27.0M	19.8M	18.3M
매출채권, 순액	6.9M	13.2M	9.8M
재고자산	8.4M	9.9M	4.6M
유동자산 총계	45.7M	45.9M	35.7M
유형자산, 순액	1.5M	5.5M	7.0M
비유동자산 총계	38.8M	47.1M	46.1M
자산 총계	84.5M	92.9M	81.8M
매입채무	9.6M	10.8M	14.0M
단기차입금	969.7k	172.9k	348.1k
유동부채 총계	19.3M	28.6M	28.0M
장기차입금	15.1M	20.8M	18.1M
비유동부채 총계	22.6M	28.4M	24.5M
부채 총계	41.9M	57.0M	52.5M
자본금 및 추가 납입 자본	48.5M	47.5M	47.1M
이익잉여금	-5.6M	-11.2M	-17.5M
자본 총계	42.6M	36.0M	29.3M
부채 및 자본 총계	84.5M	92.9M	81.8M

현금흐름표

항목	2021	2022	2023
당기순이익	-3.6M	-5.7M	-6.3M
감가상각비 및 무형자산상각비	4.6M	5.3M	5.8M
비현금 운전자본 변동	8.2M	10.4M	4.6M
영업활동으로 인한 현금흐름	6.3M	8.5M	6.1M
유형자산 취득	-103.5k	-102.1k	-281.3k
투자활동으로 인한 현금흐름	-501.9k	-13.7M	-105.7k
배당금 지급	N/A	N/A	N/A
차입금 변동	N/A	1.2M	-3.4M
재무활동으로 인한 현금흐름	-3.6M	-2.1M	-7.4M
현금 순변동	2.3M	-7.3M	-1.4M

주가 영향 미치는 요인들

Cumberland Pharmaceuticals Inc.의 주가 변동 원인은 다양한 외부 요인에 의해 발생할 수 있습니다. 첫째, 환율 변동이 주요 요인일 수 있습니다. 예를 들어, 미국 달러가 강세를 보이면 Cumberland의 국제 영업 이익이 감소하며 주가에 부정적 영향을 미칠 것입니다. 둘째, 거시 경제 상황이 큰 영향을 줄 수 있습니다. 경기 침체가 발생한다면 의료 관련 지출이 감소하여 Cumberland의 매출 감소로 이어질 수 있어 주가에 부정적 영향을 줄 수 있습니다[0]. 셋째, 국가 간 갈등, 예를 들어 미국-중국 무역 전쟁이 심화된다면 공급망 차질이 발생할 수 있어 회사의 운영비용 증가와 제품 출시 지연으로 이어져 주가에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 넷째, 경쟁사의 부상이 있습니다. 새로운 경쟁사나 기존 경쟁사의 공격적인 마케팅으로 인해 시장 점유율이 감소할 경우, Cumberland의 매출 감소로 이어져 주가에 부정적 영향을 미칠 것입니다[1]. 마지막으로, 시장 트렌드 변화를 들 수 있습니다. 만약 환자들이 신규 치료법이나 대체 의약품을 선호하게 된다면, 기존 제품의 수요가 감소하여 매출에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 이러한 시나리오는 각기 다른 방식으로 Cumberland Pharmaceuticals Inc.의 주가에 영향을 줄 수 있으며, 일반적으로 주가 하락을 유발하는 부정적 요인이 많다는 점을 유의해야 합니다[2].

회사의 미래 전망

Cumberland Pharmaceuticals Inc.의 미래는 회사 전략, 경제 상황, 시장 환경 등 여러 요인에 의해 크게 좌우될 것입니다. 먼저, 회사가 FDA 승인 제품의 인수와 말기 개발 단계의 제품 후보에 계속 집중하는 전략을 지속적으로 성공적으로 수행한다면, 이는 매출 증가와 시장 점유율 확대에 기여할 것입니다[0]. 하지만 신제품 출시와 관련된 마케팅 및 영업 비용의 증가, 예상치 못한 제품 책임 또는 지적 재산권 주장과 소송 등은 운영 결과의 변동성을 높일 수 있습니다[1]. 또한, 회사의 인프라를 통한 협력 파트너십 확대, 국제적 시장 진출 노력, 기존 제품의 추가 데이터 확보를 통한 시장 확대 전략 등은 장기적인 성장 가능성을 높이는 요인이라고 볼 수 있습니다[2]. 반대로, 경기 침체나 거시경제 악화, 특히 인플레이션 상승으로 인한 임상시험 비용 및 직원 관련 비용의 증가, 주요 통화의 환율 변동 등은 회사의 비용 부담을 증가시키고 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[3]. 또한, 경쟁사 등장과 기존 제품의 대체품 선호 증가, 규제 환경 변화 및 제품의 시장 수용도와 관련된 이슈들도 회사 성장에 장애 요소가 될 수 있습니다[4][2]. 이러한 다양한 요인들은 Cumberland Pharmaceuticals Inc.의 미래 성과와 주가 변동에 직간접적으로 영향을 미칠 것입니다.