앱폴리오 (AppFolio, Inc., APPF)

회사 소개

AppFolio는 부동산 업계를 위한 클라우드 비즈니스 관리 솔루션을 제공하는 주요 제공업체로서, 부동산 관리 고객들이 비즈니스를 디지털적으로 변형하고 핵심 영업에 대응하며 고객 경험을 향상시킬 수 있도록 설계된 솔루션을 제공합니다. AppFolio의 솔루션은 부동산 라이프사이클 전반에 걸친 핵심 거래와 관련된 주요 기능을 제공하며, 잠재적 거주자를 스크리닝하고 지불을 보내고 받는 작업과 보험 관련 리스크 완화 서비스 제공을 포함합니다. AppFolio는 사용자들이 중복되고 수동적인 프로세스를 제거하고 그들의 이해 관계자들 네트워크에 훌륭한 경험을 제공하고 재무 및 운영 성과를 향상시킬 수 있도록 하는 것을 쉽게하기 위해 직관적 인터페이스, 간소화된 워크플로우 및 AI 기반 자동화 서비스를 제공합니다. 이 회사는 클라우드 플랫폼을 제공하고 그 위에서 고객이 비즈니스를 운영하며 프로세스 자동화와 최적화된 워크플로우를 활용합니다. 이 플랫폼은 지속적인 혁신을 제공하고 시장 동향과 고객 요구에 대응합니다. AppFolio는 속성 관리자 고객들이 사업을 운영하는 데 필요한 기본기능을 제공하는 AppFolio Property Manager Core와 AppFolio Property Manager Plus와 같은 솔루션을 제공하여 작은부터 복잡하고 성장하는 부동산 관리 비즈니스의 요구를 충족하고 있습니다[0].

주요 고객

AppFolio의 주요 고객은 부동산 관리자를 비롯한 부동산 산업에 종사하는 기업들입니다. 이들 고객은 소규모 부동산 관리 회사부터 대규모 포트폴리오를 운용하는 복잡한 대형 운용사까지 다양합니다. 이들은 임대인 스크리닝, 지불 및 보험 관리, 리스크 완화 등과 같은 기능을 필요로 하며, 이러한 기능을 통해 운영 효율성을 높이고 고객 경험을 개선할 수 있습니다. 또한 포트폴리오 전체를 단일 플랫폼에서 관리할 수 있는 강력한 도구를 제공받기 위해 AppFolio의 서비스를 구독합니다. 고객 세그먼트에는 AppFolio Property Manager Core와 AppFolio Property Manager Plus를 사용하는 소규모 부동산 관리자, 고급 기술을 통해 생산성과 효율성을 향상시키는 데 중점을 둔 대형 운용사, 전자 결제나 신용 보고, 리스크 완화를 포함한 부가가치 서비스를 활용하는 부동산 전문가들이 포함됩니다[0][1][2].

회사의 비용구조

비용 세그먼트	상세 설명	주요 공급 업체
전자 교환 및 결제 처리 관련 서비스 비용	전자 결제 서비스 지원을 위한 비용	다양한 금융 기관 및 결제 처리 서비스 제공업체
신용 보고 서비스 비용	임차인 스크리닝 서비스 지원을 위한 비용	신용 보고 기관
리스크 완화 서비스 비용	리스크 완화 서비스 제공을 위한 비용	보험 회사 및 리스크 관리 서비스 제공업체
인력 관련 비용	고객 서비스 및 운영 지원을 담당하는 직원의 급여, 성과 기반 보상, 복리후생 및 주식 기반 보상 비용	자체 인력 관리
플랫폼 인프라 비용	데이터 센터 운영 및 호스팅 관련 비용	주요 클라우드 서비스 제공업체(예: AWS, Google Cloud)
배분된 공용 및 기타 비용	플랫폼 성장 지원을 위한 소프트웨어 및 기타 비용	다양한 소프트웨어 및 IT 서비스 제공업체

AppFolio의 비용 구조는 주로 위와 같은 다양한 세그먼트로 구성되어 있습니다[0][1][2].

제품군

AppFolio의 주요 제품은 크게 Core Solutions와 부가가치 서비스(Value Added Services)로 나뉩니다. Core Solutions는 주로 소규모 부동산 관리 회사를 대상으로 하며, 부동산 관리 소프트웨어를 통해 임대인 및 거주자 관리, 임대 계약 관리 등의 기능을 제공합니다. 부가가치 서비스는 지불 처리, 세입자 스크리닝, 리스크 완화 등의 추가 기능을 포함하며, 고객이 더 복잡한 업무를 효율적으로 처리할 수 있도록 도와줍니다. 2023년 기준으로 Core Solutions는 총 매출의 약 25%를 차지하며, 부가가치 서비스는 약 73%를 차지하여 가장 큰 매출 기여를 하고 있습니다[0][1].

제품명	기능 설명	매출 기여도 (%)
Core Solutions	임대인 및 거주자 관리, 임대 계약 관리 등 부동산 관리 소프트웨어 제공	25%
부가가치 서비스 (Value Added Services)	지불 처리, 세입자 스크리닝, 리스크 완화 등 추가 기능 제공	73%

경쟁사로는 RealPage, Yardi Systems, MRI Software 등이 있으며, 이들 기업도 유사한 부동산 관리 소프트웨어와 서비스를 제공합니다. 예를 들어, RealPage는 클라우드 기반 부동산 관리 소프트웨어를 제공하며, Yardi Systems는 자산 관리, 투자 관리 솔루션을 포함한 다양한 부동산 관리 서비스를 제공하고 있습니다[0][1].

경쟁사	제공 제품/서비스
RealPage	클라우드 기반 부동산 관리 소프트웨어
Yardi Systems	자산 관리, 투자 관리 솔루션 등 다양한 부동산 관리 서비스
MRI Software	통합 부동산 관리 소프트웨어 및 서비스

이처럼 AppFolio는 주로 부동산 관리자를 대상으로 다양한 소프트웨어 솔루션을 제공하여 운영 효율성을 높이고 고객 경험을 개선하는 데 중점을 두고 있습니다.

주요 리스크

위험을 나열하면, AppFolio는 AI 기술 사용과 관련된 새로운 규제 및 법률 시행을 예상하고 있어, 증가된 규제 감시, 소송 위험 상승, 기존의 기밀유지 및 개인정보 보호 의무를 강화할 수 있습니다. AI 기술은 높은 사이버 보안 리스크와 윤리적 고려사항을 도입하며, 솔루션을 도입할 경우 거짓, 편향된, 해로운 또는 논란 스러운 콘텐츠를 생성한다면 브랜드와 평판에 잠재적인 피해, 경쟁 상의 불이익 또는 심지어 법적 책임을 감당할 수도 있습니다. 또한, AI 알고리즘 및 교육 방법론이 결함이 있을 수 있으며, AI의 개발 또는 배포 관행이 인정되지 않을 수도 있습니다. 또한, 제품 문제는 인프라 변경, 전력 또는 네트워크 장애, 화재, 홍수, 인적 또는 소프트웨어 오류, 바이러스, 보안 위반, 사기 또는 다른 악의적인 활동, 고객 사용량 증가 또는 분산 거부 공격 등으로 인해 발생할 수 있습니다[0][1]. 부동산 관리 고객이 보험 가입이 필요 없다고 판단하거나 보험료가 낮아지거나 보험 가입자가 예상보다 많은 손실을 겪으면 운영 결과에 악영향을 줄 수 있습니다[1]. 또한, 제휴 업체와의 관계를 유지할 수 없을 경우 우리의 비즈니스와 운영 결과에 해가 될 수 있습니다[3].

재무

손익계산서

항목	2021	2022	2023
매출액	359.4M	471.9M	620.4M
매출원가	143.9M	191.8M	238.1M
매출총이익	215.4M	280.1M	382.4M
영업비용	227.3M	352.4M	381.4M
영업이익	-11.9M	-72.4M	963.0k
영업외수익	-13.6M	-5.7M	-7.0M
세전 순이익	1.7M	-66.7M	8.0M
법인세 비용	706.0k	1.4M	5.3M
당기순이익	1.0M	-68.1M	2.7M

대차대조표

항목	2021	2022	2023
현금 및 현금성 자산	122.4M	160.1M	211.7M
매출채권, 순액	12.6M	16.5M	20.7M
재고자산	N/A	N/A	N/A
유동자산 총계	158.6M	201.5M	272.4M
유형자산, 순액	72.2M	49.6M	47.6M
비유동자산 총계	249.4M	179.7M	136.5M
자산 총계	408.0M	381.2M	408.9M
매입채무	1.7M	2.5M	1.1M
단기차입금	N/A	3.4M	3.6M
유동부채 총계	52.6M	61.3M	69.8M
장기차입금	55.7M	50.2M	41.1M
비유동부채 총계	58.0M	54.3M	41.8M
부채 총계	110.6M	115.7M	111.6M
자본금 및 추가 납입 자본	171.9M	209.7M	237.0M
이익잉여금	151.4M	83.3M	86.0M
자본 총계	297.4M	265.5M	297.3M
부채 및 자본 총계	408.0M	381.2M	408.9M

현금흐름표

항목	2021	2022	2023
당기순이익	1.0M	-68.1M	2.7M
감가상각비 및 무형자산상각비	32.2M	34.0M	28.6M
비현금 운전자본 변동	-2.4M	-765.0k	-18.0M
영업활동으로 인한 현금흐름	35.4M	25.4M	60.3M
유형자산 취득	-8.1M	-6.5M	-9.0M
투자활동으로 인한 현금흐름	-110.5M	-6.5M	-55.6M
배당금 지급	N/A	N/A	N/A
차입금 변동	N/A	N/A	N/A
재무활동으로 인한 현금흐름	-7.3M	-6.2M	-26.0M
현금 순변동	-82.4M	12.7M	-21.3M

주가 영향 미치는 요인들

AppFolio의 주가 변화에는 다양한 요인이 영향을 미칠 수 있습니다. 먼저, 환율 변동입니다. 예를 들어, 달러 가치가 상승하면 해외 매출이 감소할 수 있어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 거시 경제 상태도 중요한 역할을 합니다. 경기 침체가 발생하면 부동산 시장이 침체될 수 있으며, 이는 AppFolio의 매출 감소로 이어져 주가가 하락할 수 있습니다. 국가 간 갈등, 예를 들어 미국과 중국 간의 무역 전쟁이 재발하면 글로벌 경제 불안정성이 증가하고, 이에 따라 AppFolio의 주가도 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 경쟁자의 등장도 중요한 변수입니다. 예를 들어, 새로운 기술을 도입한 경쟁사가 시장에 등장하면 AppFolio의 시장 점유율이 하락하고 주가도 하락할 가능성이 있습니다. 반면, 시장 및 트렌드 변화는 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 디지털 전환이 가속화되면 클라우드 기반 부동산 관리 솔루션에 대한 수요가 증가하여 AppFolio의 매출이 증가하고 주가도 상승할 수 있습니다.

[0][1]

회사의 미래 전망

AppFolio의 미래 성장 가능성은 다양한 요인에 따라 달라질 수 있습니다. 먼저, 부동산 시장의 디지털 전환 가속화가 AppFolio의 성장에 중요한 역할을 할 것입니다. 더 많은 부동산 관리 회사들이 효율성을 높이고 비용을 절감하기 위해 클라우드 기반 솔루션을 채택할 경우, AppFolio의 고객 수와 매출이 증가할 가능성이 큽니다. 또한, AppFolio는 혁신적인 기술을 지속적으로 도입하고 고객 요구에 신속히 대응하는 능력을 갖추고 있기 때문에, 고객 만족도를 높이고 신규 고객을 획득하는 데 유리한 위치에 있습니다. 하지만, 치열한 경쟁과 빠르게 변화하는 기술 환경은 지속적인 도전 과제가 될 수 있습니다. 경쟁사들이 더 나은 기능을 제공하거나 가격을 인하하면 고객을 유지하기 어려울 수 있으며, 이는 매출 감소로 이어질 수 있습니다. 또한, 글로벌 경제 불안정성이나 규제 변경 등의 외부 요인도 AppFolio의 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. AppFolio가 성공적으로 성장하기 위해서는 이러한 도전 과제를 효과적으로 관리하고, 새로운 시장으로의 진출을 통해 매출 다변화를 이뤄야 할 것입니다[0][1][2][3][4].