알레그로 마이크로시스템즈 (Allegro MicroSystems, Inc., ALGM)

회사 소개

ALGM는 자동차 및 산업용 전자 시스템에서의 시장 리더십을 통해 전 세계적으로 자기 센서 IC 솔루션을 공급하는 선도적인 기업입니다. 센서 IC는 운동, 속도, 위치 및 전류를 정밀하게 측정할 수 있게 하며, 파워 IC에는 고온 및 고전압이 가능한 모터 드라이버, 전원 관리 IC, LED 드라이버 IC 및 절연 게이트 드라이버가 포함되어 있습니다. 회사는 기술 전문성, 응용 프로그램에 대한 깊은 이해력, 강력한 고객 관계를 통해 일반 IC보다 더 많은 가치를 제공하는 솔루션을 개발했습니다. 그들의 제품은 자동차 및 산업 분야에서 기본적이며, 고객들에게 더 통합된, 지능적이고 복잡한 응용 프로그램에 더 유용하며 사용하기 쉽습니다. 또한, 회사는 자동차 및 산업 시스템을 지원하기 위해 터널 마그네토저지스트(“TMR”) 솔루션 등 혁신적인 기술을 개발하고 있으며 고객들과 긴기간 협력하여 시장 동향과 요구 사항에 대한 독특한 통찰력을 확보하여 경쟁사에 앞섰습니다. 이를 통해 자동차 시장에서 고객들과 긴기간 협력하여 수요가 높은 새로운, 개선된 및 혁신적인 제품에 대한 고객 요구 사항을 충족할 수 있는 능력을 보유하고 있습니다. 또한, 회사는 자동차 시장의 자동차 회사뿐만 아니라 산업 분야에서도 선호되는 공급 업체로서 규모가 있는 공업 고객들을 지원하고 있습니다. 이러한 노력은 회사가 글로벌 자동차 회사 전반과 많은 일반 산업 시스템에서 그들의 제품을 찾을 수 있도록 지원하며, 향상된 판매 운영을 통해 성장을 가속화하고 있습니다[0][1].

주요 고객

ALGM의 주요 고객은 자동차 및 산업용 전자 시스템을 사용하는 글로벌 OEM 및 주요 공급업체들입니다. 이들은 자동차 회사들과 그들의 시스템 공급업체들을 포함하며, 이들 고객은 ALGM의 고성능 자기 센서 IC 및 파워 IC 제품을 구매합니다. 자동차 부문에서는 하이브리드 및 전기차(HEV 및 EV)와 ADAS(첨단 운전자 지원 시스템) 기능을 갖춘 차량에서 더 많은 센서 및 전력 제품이 요구됩니다. ALGM의 제품은 이러한 요구를 충족시킬 수 있는 높은 감도와 신뢰성을 제공하며, 소형화된 패키지와 에너지 효율성을 갖추고 있기 때문에 고객들이 신뢰하고 구매합니다. 또한, 산업 분야에서는 청정 에너지와 공장 자동화가 주요 트렌드로 자리잡고 있어, 이러한 분야에서의 반도체 수요가 늘고 있습니다. ALGM의 센서 및 파워 솔루션은 높은 온도와 전압에서도 견딜 수 있으며, 높은 신뢰성과 긴 수명을 제공하여 산업 고객들의 요구 사항을 만족시킵니다. 특히, ALGM의 제품은 에너지 효율성과 모션 컨트롤에서 탁월한 성능을 발휘하여, 공장 가동 중단을 줄이고 고밀도 청정 에너지 응용 분야에서 에너지 절약을 지원합니다[0][1][2].

회사의 비용구조

비용 항목	설명	주요 공급업체
원자재	주로 반도체 칩에 사용되는 웨이퍼, 패키징 재료, 기타 소자 등을 포함하여 제품 제조에 필요한 재료들	TSMC, UMC 등
인건비	연구개발, 생산, 판매 및 관리 인력의 급여 및 복지 비용	내부 인력
장비 및 설비 비용	제조 및 테스트 장비의 구매, 유지보수, 감가상각 비용	Applied Materials 등
에너지 비용	제조 공정에 필요한 전기 및 기타 에너지 사용 비용	지역 에너지 공급자
R&D 비용	새로운 기술 및 제품 개발을 위한 연구 개발 활동 관련 비용, 소프트웨어 라이선스 등	Cadence, Synopsys 등
물류 및 품질 관리	제품의 운송, 창고 보관, 품질 관리 및 보증 비용	다양한 물류 업체
클라우드 및 IT 비용	데이터 저장, 컴퓨팅 파워, 클라우드 서비스 관련 비용	AWS, Microsoft Azure

ALGM의 원가 구조는 주로 원자재 비용, 인건비, 장비 및 설비 비용, 에너지 비용, 연구개발(R&D) 비용, 물류 및 품질 관리 비용, 그리고 클라우드 및 IT 비용으로 구성되며, 각 비용 요소는 다양한 글로벌 공급업체들에 의해 제공됩니다[0][1].

제품군

ALGM의 주요 제품 및 각 제품이 회사 매출에 기여하는 바에 대한 분석은 다음과 같습니다:

주요 제품 및 매출 기여도

제품명	매출액 (2024 기준)	매출 기여도
자기 센서 (Magnetic Sensors)	$649.9백만	61.9%
전력 집적 회로 (Power ICs)	$399.5백만	38.1%

자기 센서 (Magnetic Sensors)

• 제품 설명: ALGM의 자기 센서 IC는 모션, 속도, 위치 및 전류를 정밀하게 측정할 수 있습니다. 이 제품은 대부분 자동차 및 산업용 애플리케이션에서 사용되며, 높은 신뢰성과 정밀도를 요구하는 환경에서 탁월한 성능을 발휘합니다.
• 주요 기능: 높은 감도와 신뢰성, 소형화된 패키지, 에너지 효율성.
• 매출 기여도: 자기 센서 제품은 전체 매출의 61.9%를 차지하며, 이는 ALGM의 주요 매출원이 됨을 나타냅니다[0][1].

전력 집적 회로 (Power ICs)

• 제품 설명: 전력 IC에는 고온 및 고전압 환경에서도 작동 가능한 모터 드라이버, 전원 관리 IC, LED 드라이버 IC 및 절연 게이트 드라이버 등이 포함됩니다. 주로 전기차 및 하이브리드 차 등의 자동차 전자 시스템에서 사용됩니다.
• 주요 기능: 고온 및 고전압 환경에서의 안정성, 에너지 효율성, 소형화.
• 매출 기여도: 전력 IC는 전체 매출의 38.1%를 차지하며, 특히 고성능 전력 제품과 모터에 대한 수요 증가로 매출이 증가하는 추세입니다[0][1].

경쟁사 비교

자료에 따르면, 다른 유사한 제품을 생산하는 주요 경쟁사와의 비교는 다음과 같습니다:

경쟁사	주요 제품	주요 고객
TI(텍사스 인스트루먼트)	아날로그 및 임베디드 프로세서	산업 자동화, 전력 관리 IC
Analog Devices(아날로그 디바이스)	신호 처리 및 전력 관리 솔루션	자동차, 산업용 애플리케이션

• TI 는 다양한 아날로그 및 임베디드 프로세서를 제공하며 산업 자동화 및 전력 관리 IC 분야에서 경쟁력을 갖추고 있습니다.
• Analog Devices 는 신호 처리와 전력 관리 솔루션을 제공하며, 특히 자동차 및 산업용 애플리케이션 관련 시장에서 강한 입지를 유지하고 있습니다[0][5][6][7].

주요 리스크

ALGM의 비즈니스에 영향을 줄 수 있는 몇 가지 위험 요인은 다음과 같습니다: 1. 생산 및 유통 능력에 대한 위험: 기후 변화, 자연 재해, 사이버 공격, 테러리즘, 전염병 등 다양한 요인으로 인해 공급망 및 생산, 유통 능력이 손상될 수 있으며, 이는 제품의 제조, 판매 및 납품 능력을 저해할 수 있습니다. 특히 한정된 공급지나 공급업체에서 와퍼나 패키징 구성품을 조달할 때 중요한 영향을 미칠 수 있습니다. 2. 신제품 개발 실패 가능성: 고객 선호도 및 시장 수용성을 충족하는 새로운 제품 개발에 실패할 경우 운영 결과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 새로운 기술, 규제 환경 변화, 수요 변화 등이 제품의 시장 경쟁력을 약화시키거나 현재 제품을 사용할 수 없게 할 우려가 있습니다. 3. 국제 사업과 관련된 위험: 국제 영업의 어려움, 정치적, 법적, 경제적 불안정, 차별금, 자산 국유화 등이 사업에 부정적인 영향을 줄 수 있으며, 외국 조세 협정 및 정책의 변화 등도 예기치 못한 경비와 수요 감소로 이어질 수 있습니다. 이러한 위험을 관리하지 못할 경우 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0][1][2].

재무

손익계산서

항목	2022	2023	2024
매출액	768.7M	973.7M	1.0B
매출원가	361.2M	427.6M	474.8M
매출총이익	407.5M	546.1M	574.5M
영업비용	270.8M	342.8M	365.1M
영업이익	136.7M	203.3M	209.5M
영업외수익	-4.1M	-8.0M	14.7M
세전 순이익	140.7M	211.3M	194.8M
법인세 비용	21.2M	23.9M	41.9M
당기순이익	119.4M	187.4M	152.7M

대차대조표

항목	2022	2023	2024
현금 및 현금성 자산	282.4M	351.6M	212.1M
매출채권, 순액	114.7M	124.8M	118.7M
재고자산	86.2M	151.3M	162.3M
유동자산 총계	511.7M	665.8M	572.2M
유형자산, 순액	226.1M	280.0M	341.5M
비유동자산 총계	380.9M	515.3M	958.4M
자산 총계	892.6M	1.2B	1.5B
매입채무	29.8M	56.3M	36.0M
단기차입금	3.7M	4.5M	9.2M
유동부채 총계	104.2M	165.3M	117.9M
장기차입금	37.7M	38.0M	266.0M
비유동부채 총계	53.0M	49.0M	281.0M
부채 총계	157.3M	214.3M	398.9M
자본금 및 추가 납입 자본	629.7M	676.1M	696.3M
이익잉여금	123.0M	310.3M	463.0M
자본 총계	735.4M	966.8M	1.1B
부채 및 자본 총계	892.6M	1.2B	1.5B

현금흐름표

항목	2022	2023	2024
당기순이익	119.6M	187.5M	152.9M
감가상각비 및 무형자산상각비	48.5M	50.8M	71.4M
비현금 운전자본 변동	-53.3M	-55.5M	-94.1M
영업활동으로 인한 현금흐름	156.1M	193.2M	181.7M
유형자산 취득	-69.9M	-79.8M	-124.8M
투자활동으로 인한 현금흐름	-66.3M	-99.7M	-516.7M
배당금 지급	N/A	N/A	N/A
차입금 변동	-7.5M	-7.5M	218.8M
재무활동으로 인한 현금흐름	-5.3M	-20.0M	198.9M
현금 순변동	84.6M	73.5M	-136.1M

주가 영향 미치는 요인들

ALGM의 주가 변동 원인은 다양한 요인에 의해 발생할 수 있습니다. 경기 침체와 같은 거시경제 상황의 악화는 소비자 수요 감소와 재정 불안정을 초래하여 ALGM의 매출 감소를 유발할 수 있으며, 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0]. 또한, 미국과 중국 간의 무역 전쟁과 같은 국가 간 갈등은 ALGM의 주요 시장인 중국에서의 매출에 부정적인 영향을 미쳐 주가 하락을 초래할 수 있습니다[0]. 환율 변동은 외화 수익을 증가 또는 감소시킬 수 있으며, 예를 들어 달러 강세는 해외 매출의 매출 원가를 증가시키므로 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0]. 반면에, 반도체 및 전자 장치 시장에서 새로운 경쟁자의 등장은 ALGM의 시장 점유율 감소 및 매출 감소로 이어져 주가 하락을 유발할 수 있습니다. 기술 혁신 및 시장 트렌드의 변화는 역시 주가에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 전기차와 자율주행차 수요 증가로 인해 ALGM의 자기 센서 및 전력 IC의 수요가 급증하는 경우, 매출 증가와 함께 주가가 상승할 가능성이 높습니다[3].

회사의 미래 전망

ALGM의 사업 미래는 여러 요인에 따라 성장하거나 축소될 수 있습니다. 성장 요인으로는 전기차 및 자율주행차 시장의 급속한 확대가 있습니다. 이러한 차량은 고성능 센서 및 전력 관리 IC를 필요로 하므로 ALGM의 제품 수요가 증가할 것입니다. 또한, 산업 자동화와 스마트 제조 기술의 발전도 중요한 성장 엔진이 될 수 있습니다. 이러한 트렌드는 정밀 센서 및 효율적인 전력 관리 솔루션을 요구하기 때문에 ALGM의 핵심 기술과 완벽하게 부합합니다. 반면에, 글로벌 경제의 불확실성이나 무역 갈등과 같은 외부 요인은 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 반도체 공급망 문제나 원자재 가격의 급등은 생산 비용을 증가시키고 이윤을 압박할 수 있습니다. 기술 트렌드 변화에 대한 적응 부족이나 경쟁사의 기술 혁신도 시장 점유율을 잠식하는 위협 요인이 될 수 있습니다. ALGM의 지속적인 연구 개발 투자와 혁신적인 제품 출시가 시장에서의 경쟁력을 유지하는 데 중요한 역할을 할 것입니다.