아이디얼 파워 (Ideal Power Inc., IPWR)

회사 소개

Ideal Power Inc.은 Bidirectional bipolar junction TRANsistor (B-TRAN™) 고체 상태 스위치 기술을 발전시키고 상업화하는 데 주력하고 있습니다. 이 기술은 실리콘 반도체 처리 인프라에 주력하는 전략적 파트너십 모델을 활용하며, 전기 및 하이브리드 전기 자동차, 전기 자동차 충전, 재생 에너지 및 에너지 저장 시스템 전원 변환기, 데이터 센터용 중단 없는 전원 공급 장치(UPS), 산업용 모터 드라이브, 고체 상태 회로 차단기, 분배 및 변압기 스위치 및 제어장치, 그리고 기타 산업 및 군사 시장을 대상으로 합니다. 2022년에 292억 달러로 평가된 파워 일렉트로닉스 시장은 2028년까지 377억 달러로 성장할 전망이며, Ideal Power Inc.은 초점을 실리콘 제어 정류기(SCRs), IGBT 및 MOSFET과 같은 전통적인 파워 스위치에 비해 높은 효율성과 고유한 양방향성을 제공하는 B-TRAN™으로 몇 가지 IGBT 시장에서 경쟁 우위를 제공한다고 믿습니다. 이 회사는 여러 잠재 고객 및 파트너와의 협상에 도달하며 B-TRAN™ 테스트 및 평가 프로그램에 참여하기 위한 동의를 받았고, 2023년에는 여러 포장된 B-TRAN™ 장치, 장치 드라이버 및 안전 외부함장에 수납된 전원 테스트 보드를 대규모 기업에 제공했습니다.

주요 고객

Ideal Power Inc.의 고객 페르소나는 에너지 변환 기술을 필요로 하는 다양한 산업 분야에 맞추어져 있습니다. 주요 고객 세그먼트는 전기 및 하이브리드 전기 자동차 제조업체, 전기 자동차 충전소 운영자, 재생 에너지 및 에너지 저장 시스템 구축 기업, 데이터 센터 UPS 시스템 운영자, 산업 모터 드라이브 제조업체, 고체 상태 회로 차단기 제조업체 등입니다. 전기 및 하이브리드 전기 자동차 제조업체는 차량의 전력 효율성을 높이기 위해 B-TRAN™ 기술을 활용하며, 전기 자동차 충전소 운영자들은 효율적인 전력 변환을 통해 충전 인프라의 성능과 신뢰성을 개선합니다. 재생 에너지 및 에너지 저장 시스템 구축 기업은 에너지 저장 및 전력 변환의 효율성을 높여 재생 에너지의 활용도를 극대화하고, 데이터 센터 UPS 시스템 운영자들은 B-TRAN™ 기술을 통해 중단 없는 전력 공급을 유지하여 데이터 손실을 방지합니다. 산업 모터 드라이브 제조업체와 고체 상태 회로 차단기 제조업체는 산업 응용 분야에서의 효율성과 안정성을 높이기 위해 이 기술을 채택합니다. 이 모든 고객들은 높은 효율성, 신뢰성 및 고유의 양방향 전력 변환 기능을 제공하는 B-TRAN™ 기술에 대한 투자를 통해 운영 비용 절감 및 시스템 성능 향상을 기대합니다 .

회사의 비용구조

비용 항목	세부 설명	공급 업체 및 관련 회사
재료 비용	특허 및 상표권을 포함한 무형 자산과 관련된 비용을 자본화 후, 서비스 시작 시 감가 상각합니다.	고급 반도체 기술과 특허 포트폴리오를 증강하기 위한 라이선스 계약을 통해 공급 .
임대 비용	63개월의 계약 기간 동안 오스틴, 텍사스에 위치한 4,070 평방 피트의 사무실 및 실험실 공간에 대한 임대료를 지불합니다.	부동산 임대 회사
라이선스 계약	독점적인 로열티 없는 라이선스 계약을 통해 관련 기술을 사용하며, 연간 $100,000 및 $50,000의 라이선스 비용을 지불합니다.	반도체 전력 스위치 및 드라이브 회로와 관련된 기술을 제공하는 라이선스 공급 업체 .
감가 상각 및 상각 비용	특허 및 기타 무형 자산의 획득과 관련된 법률 비용과 제출 비용을 자본화하고, 해당 자산의 법적 수명 또는 경제적 수명 동안 상각합니다.	법률 서비스 제공 업체 및 특허 비용 관리 업체
운영 비용	사무실과 실험실 공간의 운영 비용은 비례 배분 방식으로 지불되며, 임대 계약 기간 동안 매년 임대료가 증가합니다.	부동산 임대 회사
연구 개발 비용	B-TRAN™ 기술의 연구 개발에 대한 비용을 포함하며, 이는 미래의 혁신과 시장 경쟁력을 유지하기 위해 필수적입니다.	자체 내부 연구 및 개발 팀
인건비 및 이사회 비용	직원 급여 및 이사회 수당을 포함하며, 2023년도에는 185,494달러의 급여와 62,500달러의 이사회 수당을 지불했습니다.	자사 인력, 이사회

Ideal Power Inc.는 고급 반도체 기술 및 전력 변환기 시장에서 비용 효율적인 운영을 유지하기 위해 다양한 비용 절감 조치를 채택하고 있습니다. 주요 비용 항목에는 특허 및 상표권과 관련된 무형 자산, 사무실 및 실험실 공간의 임대 비용, 독점적인 라이선스 계약과 관련된 비용, 감가 상각 및 상각 비용, 사무실 운영 비용, 연구 개발 비용, 인건비 및 이사회 수당이 포함됩니다. 주요 공급 업체로는 반도체 기술 라이선스 제공 업체, 법률 서비스 제공 업체, 부동산 임대 회사 등이 있습니다 .

제품군

Ideal Power Inc.의 주요 제품 및 그들의 수익 기여는 다음과 같습니다. 회사는 SymCool™ 파워 모듈과 SymCool™ IQ 인텔리전트 파워 모듈이라는 두 가지 주요 제품을 상업화하였습니다. SymCool™ 파워 모듈은 다이 강제 연결 구성의 B-TRAN™ 모듈로, 주로 고체 상태 회로 차단기(SSCB) 시장을 목표로 하며 매우 낮은 전도 손실을 제공합니다. 이 제품은 2024년 초에 고객 주문을 충족하기 위해 첫 출하를 시작했습니다. SymCool™ IQ 인텔리전트 파워 모듈(IPM)은 SymCool™ 파워 모듈의 양방향 B-TRAN™ 다이 패키징 설계를 기반으로 하며, 통합된 인텔리전트 드라이버를 추가해 양방향 작동을 최적화했습니다. 이 제품은 재생 에너지, 에너지 저장, 전기차(EV) 충전 및 기타 산업용 응용 분야를 대상으로 하며, 초기 판매는 2024년 후반으로 예상됩니다.

제품명	설명	주력 시장	출시 예정 시기	기여 수익 (2023년)
SymCool™ 파워 모듈	다이 강제 연결 구성의 B-TRAN™ 모듈로, 매우 낮은 전도 손실 제공	고체 상태 회로 차단기(SSCB) 시장	2024년 초 출하 시작	$161,483 (상업적 수익)
SymCool™ IQ 인텔리전트 파워 모듈	양방향 B-TRAN™ 다이 패키징 설계 및 통합된 인텔리전트 드라이버 추가, 양방향 작동 최적화	재생 에너지, 에너지 저장, EV 충전 및 기타 산업용	2024년 후반으로 예상	초기 판매 예정

Ideal Power Inc.의 주요 경쟁사로는 B-TRAN™과 유사한 기술을 상업화한 다른 기업들이 있습니다. 주요 경쟁 제품으로는 실리콘 제어 정류기(SCR), 절연 게이트 양극성 트랜지스터(IGBT), 금속 산화 반도체 전계 효과 트랜지스터(MOSFET) 등이 있으며, 이는 다음과 같은 기업들에 의해 생산됩니다.

경쟁사	경쟁 제품	설명
Infineon Technologies	IGBT, MOSFET	전력 전자 및 반도체 솔루션을 제공하는 글로벌 리더
Mitsubishi Electric	IGBT, MOSFET	고성능 전력 모듈과 반도체 기술을 제공하는 일본의 주요 전자 회사
ON Semiconductor	IGBT, MOSFET	다양한 전력 반도체 제품을 제공하며, 전력 관리 솔루션을 전문으로 함

이러한 경쟁사들은 전력 관리 및 변환 시장에서 Ideal Power Inc.와 경쟁하며, 각 사의 기술과 제품도 서로 다른 시장 요구를 충족시킵니다. Ideal Power는 B-TRAN™ 기술을 통해 효율성과 양방향 전력 변환 기능을 제공함으로써 차별화된 경쟁 우위를 확보하려고 합니다.

주요 리스크

Ideal Power Inc.의 비즈니스에 대한 특정 위험 요인들은 다음과 같습니다. 첫째, 자금을 수용 가능한 조건과 필요에 따라 조달하지 못할 경우, 사업 계획을 실행하고 지속 가능한 수익을 창출할 수 없을 수 있습니다. 이는 비즈니스, 재정 상태 및 영업 결과에 심각한 피해를 줄 수 있습니다. 또한, 제품 개발 및 상용화는 불확실한 과정이며, 예상치 못한 개발 및/또는 상용화 문제를 마주할 수 있으며 제품 디자인 및/또는 상용화 마일스톤을 달성할 수 없을 수 있습니다. 또한, 제품 개발 및 테스트는 예상치 못한 지연, 비용 및 기술 또는 기타 문제에 영향을 받을 수 있으며, B-TRAN™ 장치와 신제품 출시는 사업 계획에서 중요한 부분을 차지하며, 이들이 성공적으로 입증되지 못하면 비즈니스와 전망에 해를 끼칠 수 있습니다. 또한, 제품이 회사 기술 및 디자인을 사용하여 상업화되는 것도 시장 참가자들의 의지, 제품 안전성, 신뢰성, 기능성 및 비용 효율성에 대한 인식을 포함한 여러 요인들에 의해 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 이와 같은 위험들은 기술이 새로운 시장에서 전기 반도체 스위치 기술을 대체할 수 있음에 따라 우리 기술이 이 산업에서 효과적으로 경쟁하지 못할 수 있다는 것을 함유하고 있습니다. 더욱이, 다른 고객 시스템에 통합되는 현재 및 미래 디자인을 위한 디자인 승인 획득은 우리가 고객을 얻는 데 필수적이지만, 이러한 승인 획득이 반드시 상당한 매출이나 라이센싱 수익을 가져다 주지는 않을 수 있음에 유의해야 합니다.

재무

Ideal Power Inc.의 2023년 재무 성과는 전반적으로 손실이 증가한 한 해였습니다. 2023년 12월 31일 기준 총 순손실은 995만4,020달러로, 2022년의 718만9,350달러에 비해 38% 증가하였으며 주로 운영 손실이 증가했기 때문입니다. 운영 손실은 2023년 1,035만2,088달러로 41% 증가한 반면, 총 영업 수익은 16만1,483달러의 상업적 수익과 3만7,388달러의 보조금 수익으로 총 19만8,871달러로 기록되었습니다. 이는 전년도 20만3,269달러와 유사한 수준입니다. 2023년 연구개발 비용은 574만3,211달러로, 2022년의 336만6,776달러에 비해 71% 증가하였으며, 이는 주로 반도체 웨이퍼 제작 비용과 주식 기반 보상 비용 증가에 기인합니다. 2023년 12월 31일 기준 현금 및 현금성 자산은 847만4,835달러로 2022년의 1,634만5,623달러에 비해 크게 감소했습니다. 회사는 사업 운영 자금을 대부분 보통주 매각을 통해 조달해왔으며, 현재 현금으로 향후 12개월 동안의 유동성 요구를 충족할 수 있을 것으로 예상하고 있습니다. 추가적인 자금 조달이 필요할 수 있으며 이는 주식 또는 부채 발행을 통해 확보될 수 있습니다. 2024년에는 B-TRAN™ 기술의 상업화 및 개발로 인해 운영 활동으로 인한 현금 유출 증가가 예상됩니다.

Balance Sheet of Ideal Power Inc. (as of December 31, 2023)

항목	2023년	2022년
자산
현금과 현금성 자산	$8,474,835	$16,345,623
총 자산	$12,248,070	$19,399,367
부채 및 자본
유동 부채	$2,188,370	$1,490,763
총 부채	$2,188,370	$1,490,763
보통주	$5,998	$5,926
추가 납입 자본	$107,116,362	$105,011,318
재고주 (at cost)	($13,210)	($13,210)
누적 적자	($97,049,450)	($87,095,430)
총 자본	$10,059,700	$17,908,604
총 부채 및 자본	$12,248,070	$19,399,367

Expert Analysis

Ideal Power Inc.의 2023년 대차대조표를 분석해 보면, 총 자산은 $12,248,070으로 2022년 $19,399,367에 비해 크게 감소했습니다. 이는 주로 현금과 현금성 자산이 $16,345,623에서 $8,474,835로 감소한 것이 주된 요인입니다. 유동 부채는 $1,490,763에서 $2,188,370로 증가하였으며, 이는 회사 운영 및 연구개발 활동 확대에 따른 것으로 보입니다.

총 자본은 $17,908,604에서 $10,059,700으로 줄어들었습니다. 이는 누적 적자가 $87,095,430에서 $97,049,450으로 증가한 것과 관련이 있으며, 이는 손실의 누적이 반영된 결과입니다.

Ideal Power Inc.의 자산 배분을 살펴보면, 대부분의 자산이 현금과 현금성 자산으로 이루어져 있어 유동성이 높은 편입니다. 이는 회사가 향후 기술 상업화 및 운영 자금을 충당하기 위해 충분한 유동성을 확보하고 있음을 나타냅니다.

부채는 비교적 적은 비율로, 이는 회사의 재무 구조가 아직은 안정적인 상태임을 보여줍니다. 그렇지만 누적 적자의 증가와 자본 감소는 장기적으로 해결해야 할 문제로 보입니다. 특히, Ideal Power Inc.의 사업 모델이 기술 상업화 및 개발에 중점을 두고 있는 만큼, 지속적인 연구개발 비용 및 이에 따른 손실이 자본 구조에 영향을 미치고 있음을 알 수 있습니다.

Ideal Power Inc. 손익계산서 (Income Statement)

항목	2023년	2022년
상업적 수익	$161,483	$0
보조금 수익	$37,388	$203,269
총 수익	$198,871	$203,269
상업적 수익 비용	$123,225	$0
보조금 수익 비용	$37,388	$203,269
총 수익 비용	$160,613	$203,269
매출 총이익	$38,258	$0
연구개발 비용	$5,743,211	$3,366,776
일반 및 관리 비용	$3,533,383	$3,123,852
판매 및 마케팅 비용	$1,113,752	$852,331
총 운영 비용	$10,390,346	$7,342,959
영업 손실	($10,352,088)	($7,342,959)
순이자 수익	$398,068	$153,609
순손실	($9,954,020)	($7,189,350)
주당 순손실 (기본 및 희석)	($1.61)	($1.17)
평균 발행 주식 수 (기본 및 희석)	6,190,746	6,157,001

Expert Analysis

Ideal Power Inc.의 손익계산서를 분석해 보면, 2023년 총 수익은 $198,871로 2022년 $203,269에 비하면 미미하게 감소했지만, 거의 비슷한 수준을 유지했습니다. 이는 상업적 수익의 증가(2023년 $161,483)와 보조금 수익의 감소(2022년 $203,269에서 2023년 $37,388)에서 기인합니다.

주요 비용 항목을 살펴보면, 연구개발 비용이 2022년 $3,366,776에서 2023년 $5,743,211으로 약 71% 증가한 것이 눈에 띄는 점입니다. Ideal Power Inc.가 B-TRAN™ 기술의 상업화 및 개발에 상당한 투자를 하고 있음을 나타내며, 이는 기술 주도 회사로서의 위치를 강화하기 위한 전략으로 볼 수 있습니다. 일반 관리 비용과 판매 및 마케팅 비용도 각각 약간 증가했습니다.

영업 손실은 2022년 $7,342,959에서 2023년 $10,352,088로 크게 증가했는데, 이는 주로 연구개발 비용의 급격한 증가와 관련이 있습니다. 순손실도 2022년 $7,189,350에서 2023년 $9,954,020로 증가하였습니다. 그럼에도 불구하고 회사는 고유의 기술력과 시장 내 위치를 고려할 때, 이러한 투자는 장기적인 성장 가능성을 높일 수 있습니다.

일반적인 영업 손실이나 순손실을 보면 비용과 수익이 불균형 상태임을 알 수 있습니다. 이는 아직 상업적 수익을 증가시키기 전 개발단계에 있는 기술 회사로서 흔히 볼 수 있는 패턴입니다. 특히, 연구개발 비용이 높아 현재로서는 높은 손실을 보이고 있지만, 이는 향후 상업화가 성공할 경우 급격히 개선될 여지가 있는 부분입니다.

Ideal Power Inc.의 비즈니스 모델 상 기술 투자가 매우 중요하며, 이는 장기적인 수익 변화를 나타낼 수 있으므로 현재의 손실은 단기적인 관점보다는 장기적인 전략으로 이해할 필요가 있습니다.

현금흐름표

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

주요 부채 및 전환사채들

항목	금액 (USD)	조건 및 이자율
현재 부채	$930,893
장기 임대 부채	$202,987	임대 개시일: 2021년 6월 1일, 임대 기간: 63개월, 이자율: 연 6%
기타 장기 부채	$1,125,173	라이선스 계약에 따른 미래 지급액의 현재 가치, 이자 발생
총 부채	$2,188,370
계약 및 약정	$100,000 연간	2015년 라이센스 계약에 따른
계약 및 약정	$50,000 연간	2021년 수정된 라이센스 계약에 따른

회사는 두 가지 주요 라이센스 계약에 따라 연간 $100,000와 $50,000를 각각 지급하고 있으며, 이러한 계약에 따른 미래 지급액에 대해 이자를 발생시키고 있습니다 .

주가 영향 미치는 요인들

Ideal Power Inc.의 주가 변동은 다양한 요인에 영향을 받을 수 있습니다. 첫째, 환율 변동이 주가에 영향을 줄 수 있습니다. 예를 들어, 미국 달러의 강세가 지속되면 Ideal Power Inc.의 수출 경쟁력이 떨어져 매출 감소로 이어질 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 거시 경제 상황도 중요한 요인입니다. 경제 침체가 발생하면 투자자들이 위험 자산을 회피하려 할 것이며, 이는 주가 하락으로 이어질 수 있습니다. 반면 경제 회복기가 오면 반대로 주가가 상승할 가능성이 큽니다. 셋째, 미중 무역 분쟁과 같은 국가 간 갈등도 영향을 미칩니다. 만약 미중 간 무역 긴장이 고조되면 Ideal Power Inc.의 글로벌 공급망이 혼란을 겪을 수 있으며, 이는 주가 하락으로 이어질 수 있습니다. 넷째, 경쟁사의 부상도 중요한 변수입니다. 새로운 경쟁사가 B-TRAN™ 기술보다 우수한 기술을 출시하면 시장 점유율을 빼앗길 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 것입니다. 마지막으로, 시장 트렌드 변화 역시 무시할 수 없습니다. 만약 재생 에너지와 전기차 시장이 급성장한다면 Ideal Power Inc.의 제품 수요가 증가하고, 이는 주가 상승으로 이어질 가능성이 큽니다. 이러한 여러 시나리오를 종합적으로 고려할 때, 각 요인이 긍정적 또는 부정적 방향으로 주가에 큰 영향을 미칠 수 있습니다.

회사의 미래 전망

Ideal Power Inc.의 미래는 다양한 요인에 따라 성장하거나 축소될 수 있습니다. 성장 요인으로는 첫째, 전 세계적으로 전기차와 재생 에너지에 대한 수요 증가가 꼽힌다. 전기차와 재생 에너지는 효율적인 전력 변환 기술이 필수적이며, Ideal Power Inc.의 B-TRAN™ 기술이 그 수요를 충족시킬 수 있다. 둘째, 글로벌 파워 일렉트로닉스 시장의 확대도 중요한 요인이다. 시장은 2022년 292억 달러에서 2028년 377억 달러로 성장할 것으로 예상되어, 이 시장의 일부를 점유하게 되면 상당한 매출 증대가 기대된다. 셋째, 기술 혁신에 대한 지속적인 투자와 연구 개발이 있다. 이러한 투자는 경쟁력을 높이고, 더 나은 제품을 개발하여 시장 점유율을 확대하는 데 기여할 수 있다. 이에 반해 축소 요인도 여러 가지가 있다. 첫째, 신기술 개발의 실패 가능성이다. 만약 B-TRAN™ 기술이 예상만큼 효율적이지 않거나 경쟁 기술에 밀리게 되면 시장에서의 입지가 약화될 수 있다. 둘째, 글로벌 경제 불확실성이다. 미중 무역 전쟁, 경제 침체 등의 변수가 발생하면 공급망 차질과 같은 문제가 생길 수 있고, 이는 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 셋째, 규제 변화도 무시할 수 없다. 각국 정부의 환경 법규 및 정책 변화가 Ideal Power Inc.의 비즈니스 모델에 직접적인 영향을 줄 수 있다. 기술의 진보와 시장의 요구에 효과적으로 대응한다면 Ideal Power Inc.의 미래는 밝을 것이지만, 그렇지 않다면 어려움을 겪을 수 있다.