센서 테크놀로지스 (Sensor Technologies Inc., SER)

회사 소개

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주요 고객

SER의 고객들은 주로 의료 및 생명과학 분야에서 활동하는 전문가들로 구성되며, 주요 고객 세분화는 다음과 같다. 첫째, 의료 기관 및 병원들은 SER의 제품을 활용하여 환자 치료의 효율성을 높이고자 한다. 이들은 치료의 효과와 안전성을 고려하여 제품을 도입하며, 환자 치료의 질을 개선하는데 집중한다. 둘째, 연구 기관 및 대학들은 SER의 기술을 사용해 혁신적인 연구를 수행하고, 이를 통해 새로운 치료법을 개발한다. 이들은 주로 연구 개발 비용을 고려하며, SER의 제품이 제공하는 새로운 데이터와 성능을 중시한다. 셋째, 제약 및 바이오테크 기업들은 SER의 제품을 통해 신약 개발 및 상용화 과정을 가속화한다. 이들은 경쟁 제품 대비 효과적인 치료제 개발을 목표로 하며, 비용 절감과 더불어 시장에서의 경쟁력을 확보하고자 한다. 마지막으로, 정부 및 비영리 단체들도 SER 제품을 통해 공공 건강 개선과 관련된 프로젝트를 수행하며, 비용 효율성과 사회적 영향을 중시한다. 이들은 주로 보조금이나 기금을 통해 재원을 마련하며, SER의 제품이 제공하는 사회적 가치를 중요하게 여긴다.

회사의 비용구조

주요 비용 항목	상세 설명	주요 공급업체
인건비	직원 및 이사 보수, 급여 관련 비용, 주식 기반 보상 등이 포함됩니다.	내부 비용
전문 수수료	법률 서비스, 세무 및 회계 서비스, 컨설팅 비용 등이 포함됩니다.	외부 법률 및 컨설팅 회사
시설 및 장비 유지비	사무실 임대, 장비 유지 및 관리 관련 비용이 포함됩니다.	시설 관리 회사
보험 비용	일반 및 행정 업무와 관련된 보험 비용이 포함됩니다.	보험 회사
마케팅 비용	마케팅 활동에 사용되는 비용이 포함됩니다.	광고 및 마케팅 회사
법적 및 회계 비용	법적 자문 및 회계 서비스에 사용되는 비용이 포함됩니다.	법률 및 회계 법인
감가상각비	장비 및 기타 자산의 감가상각 비용이 포함됩니다.	내부 회계 처리
기타 행정 비용	기타 다양한 행정 업무와 관련된 비용이 포함됩니다.	다양한 서비스 제공자
연구 개발 비용	외부 연구 및 서비스, 직원 급여 및 기타 연구 개발 관련 비용이 포함됩니다.	연구 기관 및 대학

SER의 주요 비용 항목은 인건비, 전문 수수료, 시설 및 장비 유지비, 보험 비용, 마케팅 비용, 법적 및 회계 비용, 감가상각비, 기타 행정 비용, 그리고 연구 개발 비용으로 구성됩니다. 이러한 비용들은 내부적으로 발생하는 항목도 있지만, 많은 경우 외부 법률 및 컨설팅 회사, 시설 관리 회사, 광고 및 마케팅 회사, 보험 회사, 법률 및 회계 법인, 그리고 연구 기관 및 대학 등이 주요 공급업체로 역할을 하고 있습니다.

제품군

SER의 주요 제품과 이들의 매출 기여도는 다음과 같다. SER의 대표적인 제품은 iTR 기술과 PureStem 기술이다. iTR 기술은 AGEX-iTR1547와 AGEX-iTR1550으로 구성되며, 이들은 주로 세포 재생을 통해 조직 손상 복구와 관련된 치료 솔루션을 제공한다. 이 기술들로부터 2023년에 $166,000의 매출을 기록하였다. PureStem 기술은 줄기 세포 라인과 갈색 지방 세포, 신경 줄기 세포(NSC), 그리고 엑소좀 등을 포함한다. 이 기술을 통해 2023년 $568,000의 매출을 올렸다 . 이러한 제품들은 SER의 매출에 중요한 기여를 하고 있으며, 특히 연구 및 개발 비용 절감과 신약 개발 기간 단축에 중요한 역할을 하고 있다.

제품명	매출 (2023년)	설명
AGEX-iTR1547	$166,000	iTR 기술로 개발된 세포 재생 치료제
AGEX-iTR1550	$166,000	iTR 기술로 개발된 또 다른 버전의 세포 재생 치료제
PureStem 세포 라인	$568,000	줄기 세포 라인, 갈색 지방 세포, 신경 줄기 세포 등으로 구성된 치료 솔루션

경쟁 제품과의 비교를 위해, 다른 회사들이 제공하는 유사 제품을 표로 작성하면 다음과 같다.

회사명	제품명	설명
AgeX	PSC 라인	사람 다능성 줄기 세포(PSC) 라인, 연구 및 상용화에 사용
각종 바이오테크 기업	다양한 줄기 세포 제품	다양한 연구 및 치료 목적으로 사용되는 줄기 세포 기술

이 표들은 SER의 주요 제품과 이들의 시장 경쟁력을 보여준다.

주요 리스크

SER의 비즈니스에 대한 특정 위험 요인을 살펴보면 다음과 같다. 첫째로, 제품 후보물질로 발생한 심각한 부작용이나 원치 않는 부작용은 임상 시험의 중단, 지연 또는 중단을 유발할 수 있으며 FDA나 기타 외국 규제 기관의 승인을 지연하거나 거부당할 수 있다. 두번째로, 추가적인 부작용 발견 시 규제 당국이 제품에 대한 승인 철회, 제품 리콜, 제품 투여 방식 변경 등을 요구할 수 있다. 이러한 상황은 시장 수용을 방해하고 비즈니스 및 운영에 상당한 영향을 줄 수 있다. 세번째로, 장기간 추적 관찰 기간 동안 부작용 발견 시 정부 당국이 제품 승인 철회할 수 있으며 제품의 시장 진입을 방해하는 등의 부작용이 발생할 수 있다. 또한 이러한 위험들은 보험 가치의 절감, 규모 축소, 홍보 제한, 제품 매력력 감소 등의 부정적 영향을 미칠 수 있다.

재무

SER의 재정 상태를 분석해보면, 회사는 설립 이후 지속적으로 운영 손실과 부정적인 현금 흐름을 겪고 있으며, 2023년 12월 31일 현재 누적 적자액은 1억 3,100만 달러에 달한다. SER는 앞으로도 운영 손실과 부정적인 현금 흐름을 계속 경험할 것으로 예상되며, 추가 자본을 확보하지 못하면 운영 지속성에 심각한 의문이 제기될 수 있다. 작년 한 해 동안, 운영 활동에서 780만 달러, 투자 활동에서 1,000만 달러의 현금이 사용되었으며, 이는 주로 Serina에 대한 1,000만 달러 대출로 인한 것이다. 반면, 금융 활동을 통해 1,750만 달러의 자금을 조달했다. 이러한 자금 조달은 주로 Juvenescence로부터의 대출에 의존하고 있다. SER의 독립적인 외부 회계 감사인의 보고서에도 회사의 지속 가능성에 대한 심각한 의문이 제기되었으며, 이는 회사가 외부 자본의 추가 확보 없이는 장기적으로 운영을 지속할 수 없을 것임을 시사한다. 추가적인 자본 확보가 어려울 경우, 연구 개발 활동은 물론 계획된 운영의 일부 또는 전체를 지연, 축소 또는 중단할 수밖에 없게 될 것이다.

SER의 재무 상태 분석

재무상태표 (Balance Sheet)

항목	2023년 12월 31일 (단위: 천 달러)	2022년 12월 31일 (단위: 천 달러)
자산 (Assets)
유동 자산 (Current Assets)
현금 및 현금성 자산 (Cash and Cash Equivalents)	345	645
계정 및 보조금 수취액 (Accounts and Grants Receivable)	57	4
선불비용 및 기타 유동자산 (Prepaid Expenses and Other Current Assets)	352	1,804
유동 자산 총계 (Total Current Assets)	754	2,453
제한된 현금 (Restricted Cash)	50	50
무형 자산, 순액 (Intangible Assets, Net)	607	738
전환사채 수취액 (Convertible Note Receivable)	10,554	0
자산 총계 (Total Assets)	11,965	3,241
부채 및 주주 자본 (Liabilities and Stockholders’ Equity)
유동 부채 (Current Liabilities)
계정 및 발생 부채 (Accounts Payable and Accrued Liabilities)	2,176	1,034
Juvenescence로부터의 대출, 순현재분 (Loans Due to Juvenescence, Net of Debt Issuance Costs, Current Portion)	3,672	7,646
관계자 미지급금, 순 (Related Party Payables, Net)	66	141
워런트 부채 (Warrant Liability)	0	180
보험료 부채 및 기타 유동 부채 (Insurance Premium Liability and Other Current Liabilities)	0	1,077
유동 부채 총계 (Total Current Liabilities)	5,914	10,078
Juvenescence로부터의 대출, 현재분 제외 (Loans Due to Juvenescence, Net of Debt Issuance Costs, Net of Current Portion)	693	10,478
부채 총계 (Total Liabilities)	6,607	20,556

재무 상태 분석

SER의 재무 상태는 2023년 12월 31일 기준으로 볼 때 다양한 부정적인 요소가 두드러진다. 먼저 유동 자산 총계는 754천 달러로, 2022년 2,453천 달러에서 크게 감소하였다. 이는 현금 및 현금성 자산, 계정 및 보조금 수취액, 선불비용 및 기타 유동자산이 모두 감소했음을 보여준다. 특히, 현금 및 현금성 자산은 345천 달러로 이전 연도의 645천 달러에서 절반 가까이 줄어든 상황이다.

유동 부채는 상당히 높은 수준을 유지하고 있으며, 특히 Juvenescence로부터의 대출이 여전히 주요 부채 항목을 차지한다. 2023년 현재 이 대출은 3,672천 달러로 여전히 높은 부채 부담을 나타내고 있다. 유동 부채 총계는 5,914천 달러로, 총 자산 대비 매우 높은 비율을 차지하고 있어 재무 구조의 불안정성을 보여준다.

전환사채 수취액(10,554천 달러)이 새롭게 추가된 점은 긍정적인 요소로 볼 수 있으나, 그 외 자산 항목의 감소는 전반적인 재무 건전성에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 총 자산은 2023년 11,965천 달러로, 이전 연도의 3,241천 달러에 비해 증가했지만, 이는 주로 전환사채 수취액이 반영된 결과이다.

전체적으로 SER의 자산 배분은 매우 제한적이며, 주요 자산은 여전히 현금 및 순 무형 자산, 전환사채 수취액에 집중되어 있다. 그러나 유동 부채와 높은 외부 대출 의존도는 회사의 재무 안정성을 위협하는 주요 요인으로 작용할 수 있다.

손익계산서

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

현금흐름표

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

주요 부채 및 전환사채들

회사는 다양한 형태의 채무 상품을 보유하고 있습니다. 주요 채무 정보는 아래의 표와 같습니다:

종류	금액(단위: 백만 달러)	이자율	만기일	기타 조건
2023 보안 전환 어음	10	없음 (7% 기원 수수료)	2026년 3월 13일	주식으로 전환 가능
Serina 전환 어음	10	7%	2026년 3월 15일	적격 행사 발생 시 주식으로 자동 전환
2019 대출 계약	7	없음	2022년 2월 14일	대출 금액 증가 및 만기일 연장
2020 대출 계약	8	없음	2024년 3월 30일	주식으로 전환 가능

이자율과 조건에 대한 추가 정보는 다음과 같습니다. 2023 보안 전환 어음의 경우 이자는 7% 기원의 수수료 형태로 계산되어 원금과 함께 지급됩니다 . Serina 전환 어음은 매년 7%의 단순 이자로 계산되며, Serina의 우선주로 전환될 수 있습니다（적격 행사 발생 시） .

주가 영향 미치는 요인들

SER 주식 가격의 급등이나 하락의 가능한 원인은 여러 가지가 있습니다. 첫째, 통화 변동입니다. 예를 들어, 미국 달러가 급격히 강세를 보이면 수출 의존도가 높은 SER의 매출이 감소해 주가가 하락할 수 있습니다(부정적 영향). 둘째, 거시 경제 상황입니다. 글로벌 경제가 회복되거나 호황을 맞이하면 투자자들의 신뢰가 증가하여 주가가 상승할 가능성이 큽니다(긍정적 영향). 셋째, 국가 간 갈등, 예를 들어 미중 무역전쟁과 같은 상황입니다. 이러한 갈등은 공급망의 불안정을 초래해 비용 증가와 매출 감소로 이어져 주가에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다(부정적 영향). 넷째, 경쟁사의 부상입니다. 새로운 경쟁자가 혁신적인 제품이나 가격 경쟁력을 갖추고 시장에 진입하면 SER의 시장 점유율이 감소해 주가가 하락할 수 있습니다(부정적 영향). 다섯째, 시장 또는 트렌드의 변화입니다. 예를 들어, 친환경 경향이 강해진다면 이를 잘 준비한 기업은 주가가 상승할 가능성이 있습니다. 반대로, 트렌드에 뒤처진 기업은 경쟁력 감소로 주가가 하락할 수 있습니다(양쪽 모두 가능).

이 분석은 여러 시나리오를 바탕으로 한 것으로, SER의 주식 가격에 미치는 영향을 구체적으로 탐구했습니다. 이를 통해 다양한 요인이 주가에 어떻게 작용할 수 있는지 쉽게 이해할 수 있습니다.

회사의 미래 전망

SER의 미래는 다양한 요인에 따라 성장하거나 축소될 수 있다. 첫째, 기술 혁신이 지속되는 경우, SER가 새로운 제품을 개발하고 시장에서 경쟁력을 확보하면 매출이 증가할 가능성이 높다. 반면, 기술 변화에 적응하지 못하면 시장에서 뒤처질 수 있다. 둘째, 글로벌 경제 상황이 개선되면 SER의 제품 수요가 증가해 성장할 수 있다. 그러나 경제 불황이 지속되면 소비자들의 구매력이 감소해 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 셋째, 환경 규제가 강화되면 친환경 제품을 생산하는 SER가 시장에서 더 큰 기회를 얻게 될 수 있다. 그러나 이러한 변화에 적응하지 못하면 비용 증가와 함께 시장 점유율을 잃을 위험이 있다. 넷째, 국제 무역 정책이 변화하면 수출입에 영향을 미칠 수 있다. 수출 장벽이 낮아지면 SER의 해외 매출이 증가할 수 있지만, 무역 장벽이 높아지면 비용이 증가하고 수출이 줄어들 수 있다. 마지막으로, 경쟁사의 동향에 따라 SER의 시장 위치가 달라질 수 있다. 강력한 경쟁사가 등장하면 SER가 이에 대응하지 못해 성장세가 둔화될 수 있으며, 반대로 경쟁사가 어려움을 겪으면 SER가 그 틈을 타 성장할 수 있는 기회를 얻을 수 있다.