케모맙 테라퓨틱스 (Chemomab Therapeutics Ltd., CMMB)

회사 소개

Chemomab은 2011년에 설립되어 이스라엘의 Sourasky Medical Center에서 만성 염증 및 섬유증을 포함한 질병 치료를 위한 세계적인 기업이 되기 위한 전략을 세우고 있습니다. 이 회사는 Jacob George 교수가 안정되지 않은 혈관벽 형성의 주요 규제자로 CCL24 식별한 연구를 바탕으로 창립되었습니다. Chemomab의 사업 영역은 주로 고아성 퇴행성 삼출성 콜랑이티스(PSC) 및 전신성 경화증(SSc)과 같은 특수 질환에 초점을 맞추고 있으며, CM-101은 염증과 섬유증 양쪽에 작용하여 염증 및 섬유증이 발생하는 새로운 치료 방안을 제공할 수 있는 가능성을 내포하고 있습니다. 회사는 CM-101을 통한 공신 거래 및 CCL24를 표적으로 하는 새로운 제품 후보 개발을 통해 제품 파이프라인 확장을 준비하고 있습니다. 또한, Chemomab은 인플레이션과 섬유증에 영향을 미칠 수 있는 새로운 타깃을 가진 혁신적인 제품 후보를 인수하거나 라이선스 계약을 통해 평가할 수도 있습니다 .

주요 고객

Chemomab의 주요 고객은 만성 염증 및 섬유증 질환을 치료하는 데 관심이 있는 환자, 의료 전문가, 연구 기관, 그리고 제약 회사들입니다. 첫 번째 세그먼트는 특수 질환을 가진 환자들로, 특히 고아성 퇴행성 삼출성 콜랑이티스(PSC)와 전신성 경화증(SSc) 환자들이 이에 포함됩니다. 이 환자들은 현재 효과적인 치료 옵션이 거의 없기 때문에 새로운 치료법에 큰 관심을 가질 가능성이 높습니다. 두 번째는 의료 전문가들로, 이들은 새로운 치료법과 약물을 환자들에게 제공함으로써 질환 관리의 질을 향상시키려 합니다. 셋째로, 학술 연구 기관과 같은 연구 단체들이 포함되며, 이들은 새로운 생물학적 마커나 치료제를 연구하고 개발하는 데 Chemomab의 제품을 활용할 수 있습니다. 마지막 세그먼트는 대형 제약 회사들로, 이들은 Chemomab의 혁신적인 치료제 개발 성과를 인식하고 협력 또는 라이센싱을 통해 자신의 제품 포트폴리오를 확장하려 할 것입니다. 이 고객들은 모두 Chemomab의 제품이 제공하는 새로운 치료 가능성, 과학적 근거, 그리고 질병의 진행을 막는 데 효과를 기대하여 비용을 지불하게 됩니다[0][1][2].

회사의 비용구조

비용 항목	세부 설명	주요 자원 제공 기업
연구 및 개발 비용	임상 및 전임상 활동을 위한 컨설턴트 및 하도급 업체에 대한 비용과 인력 증대로 인해 증가.	CRO (임상 시험수탁기관) 및 다양한 연구 기관
일반 및 관리 비용	인력 증가, 전문 수수료, 보험 비용, 주식 기반 보상으로 인해 증가.	컨설팅 회사, 보험 회사
제조 비용	임상 연구용 제품 후보물질의 충분한 품질과 양을 제조하기 위한 비용.	제약 제조 업체
데이터 관리 및 분석	임상 데이터 수집 및 분석에 대한 제삼자 계약자 비용.	데이터 관리 전문 회사
재정 비용	외환 환율 차이와 예금 이자 수익 관련 비용.	은행 및 금융 기관
특허 및 지적 재산권 보호 비용	특허 청구 및 기타 지적 재산권 보호와 관련된 비용.	법률 사무소 및 특허 대리인

Chemomab는 사업 운영을 위한 비용 절감을 위해 다각적인 방법을 사용하고 있으며, 이는 임상 시험과 같은 필수 연구 개발 활동뿐만 아니라 전문 서비스와 운영 설비 확장에도 적용됩니다[0][1][2].

제품군

Chemomab의 주된 제품은 CM-101이라는 후보 의약품으로, 이는 만성 염증과 섬유증 관련 질환의 치료를 목표로 합니다. CM-101은 특히 고아성 퇴행성 삼출성 콜랑이티스(PSC)와 전신성 경화증(SSc) 환자를 주요 대상으로 하고 있습니다. 회사는 현재 다양한 임상 시험 단계를 통해 CM-101의 안전성과 효능을 검토하고 있습니다. 다음은 Chemomab의 주요 제품과 그 기여도를 나타내는 표입니다.

제품명	설명	기여도 (%)
CM-101	만성 염증 및 섬유증 치료제. PSC와 SSc 대상으로 임상 시험 진행 중.	대다수(미래 예상 수익의 대부분)

주요 제품 설명: - CM-101: 이는 단클론 항체(monoclonal antibody)로, CCL24라는 화학물질을 차단하여 염증 및 섬유증을 줄이는 역할을 합니다. 현재 전신성 경화증(SSc) 및 원발성 경화성 담관염(PSC) 환자들을 대상으로 임상 시험이 진행 중입니다. 이 제품의 상업적 승인 여부에 따라 Chemomab의 미래 매출의 대부분을 차지할 가능성이 높습니다[0][1].

Chemomab와 유사한 제품을 만드는 경쟁사들은 다음과 같습니다.

경쟁사 이름	제품명	설명
Intercept Pharmaceuticals	Ocaliva	원발성 담관염 증상을 줄이는 약물
Gilead Sciences	Selonsertib	섬유증 감소를 위한 약물
Galapagos NV	GLPG1690	전신성 경화증 치료 후보 약물

이와 같이 Chemomab은 CM-101을 통해 만성 염증과 섬유증 치료제 시장에서 경쟁력 있는 위치를 차지하려 하고 있으며, 다양한 경쟁사들과의 경쟁을 예상하고 있습니다[2][3].

주요 리스크

Chemomab의 사업에는 다양한 위험이 존재합니다. 예를 들어, 첫째로, CM-101의 임상 시험 결과가 예상과 다를 경우 신약의 상업화가 지연될 수 있습니다. 둘째로, 새로운 경쟁사들이 Chemomab과 유사한 제품을 시장에 선보일 경우, 제품의 시장점유율이 감소하고 매출이 감소할 수 있습니다. 또한, 규제 요건의 변경이나 치료제 개발 과정에서 예상치 못한 문제가 발생할 경우, Chemomab의 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 마지막으로, 글로벌 시장의 불확실성과 환경적 요인의 변화로 인해 수출 및 시장 진입에 어려움을 겪을 수 있습니다. 이러한 다양한 요인들은 Chemomab의 사업 운영에 영향을 미칠 가능성이 있습니다.

재무

손익계산서

항목	2021	2022	2023
매출액	N/A	N/A	N/A
매출원가	N/A	N/A	N/A
매출총이익	N/A	N/A	N/A
영업비용	12.4M	28.5M	25.5M
영업이익	-12.4M	-28.5M	-25.5M
영업외수익	111.0k	-353.0k	-1.2M
세전 순이익	-12.5M	-28.2M	-24.2M
법인세 비용	N/A	-534.0k	N/A
당기순이익	-12.5M	-27.6M	-24.2M

대차대조표

항목	2021	2022	2023
현금 및 현금성 자산	61.2M	39.9M	19.8M
매출채권, 순액	N/A	N/A	N/A
재고자산	N/A	N/A	N/A
유동자산 총계	62.7M	41.7M	20.9M
유형자산, 순액	702.0k	594.0k	695.0k
비유동자산 총계	1.7M	1.3M	1.3M
자산 총계	64.4M	43.1M	22.2M
매입채무	1.3M	1.7M	516.0k
단기차입금	106.0k	123.0k	76.0k
유동부채 총계	2.6M	6.7M	4.8M
장기차입금	237.0k	91.0k	316.0k
비유동부채 총계	237.0k	91.0k	316.0k
부채 총계	2.9M	6.8M	5.2M
자본금 및 추가 납입 자본	97.6M	101.3M	105.7M
이익잉여금	-36.2M	-63.8M	-88.7M
자본 총계	61.5M	36.2M	17.0M
부채 및 자본 총계	64.4M	43.1M	22.2M

현금흐름표

항목	2021	2022	2023
당기순이익	-12.5M	-27.6M	-24.2M
감가상각비 및 무형자산상각비	34.0k	58.0k	67.0k
비현금 운전자본 변동	-1.9M	4.0M	-948.0k
영업활동으로 인한 현금흐름	-12.4M	-20.4M	-23.6M
유형자산 취득	-239.0k	-68.0k	-3.0k
투자활동으로 인한 현금흐름	-45.2M	19.5M	15.9M
배당금 지급	N/A	N/A	N/A
차입금 변동	N/A	N/A	N/A
재무활동으로 인한 현금흐름	61.1M	-808.0k	3.5M
현금 순변동	3.5M	-1.6M	-4.2M

주가 영향 미치는 요인들

Chemomab의 주가 변동 요인은 여러 가지가 있으며, 환율, 거시 경제 상황, 국가 간 갈등, 경쟁사의 등장, 시장 및 트렌드 변화 등 다양한 요인들이 있습니다. 예를 들어, 미국 달러 대비 이스라엘 신 셰켈(NIS)의 가치가 하락할 경우, Chemomab의 일부 운영 비용이 NIS로 지출되기 때문에 환율 변동은 회사의 재무 상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 이는 주가 하락의 원인이 될 수 있습니다 . 거시 경제 상황에서는 예를 들어 글로벌 인플레이션이 지속되면서 투자자들이 생명 공학 섹터에서 안전 자산으로 자금을 이동시키는 경우, Chemomab에 필요한 추가 자금 조달이 어려워질 수 있으며, 이로 인해 주가가 하락할 수 있습니다. 또한, 미국과 중국 간 무역 전쟁과 같은 국가 간 갈등이 심화될 경우 글로벌 시장이 불안정해지면서 Chemomab과 같은 중소형 바이오기업의 주가에 악영향을 미칠 수 있습니다 . 반면, 회사의 주요 경쟁사가 혁신적인 신약 개발에 성공할 경우, Chemomab에 대한 시장 관심이 줄어들며 주가가 하락할 가능성이 큽니다. 마지막으로, 바이오 기술 분야에서 새로운 트렌드가 등장하거나 소비자 및 환자들의 요구가 변화하게 되면, Chemomab의 기술력에 대한 평가가 달라질 수 있으며, 이는 주가 변동에 중요한 역할을 할 수 있습니다. 이러한 모든 상황들이 Chemomab의 주가에 다양한 영향을 미칠 수 있으며, 각각의 요인들이 복합적으로 작용할 수 있습니다 .

회사의 미래 전망

Chemomab은 현재 주요 제품 후보인 CM-101을 중심으로 사업을 전개하고 있으며, 이 제품이 성공적으로 상업화될 경우 큰 성장을 기대할 수 있습니다. 하지만 이 회사는 아직 상업적으로 판매 가능한 제품을 보유하고 있지 않으며, CM-101이 규제 승인을 받기 위해서는 상당한 시간과 자원이 필요합니다. 만약 CM-101이 안전성, 효능 문제나 규제 관련 문제를 겪게 되면 Chemomab의 사업 계획에 큰 타격을 받을 수 있습니다. 또한, Chemomab은 자사의 운영 및 확장을 위해 추가 자금 조달이 필요하며, 자금 조달에 실패할 경우 임상 시험과 제품 개발에 어려움을 겪을 수 있습니다. 이에 따라 향후 몇 년간 큰 폭으로 운영 손실이 증가할 가능성이 큽니다. Chemomab의 사업은 경제 상황, 환율 변동, 국가 간 갈등 등 외부 요인에도 영향을 받습니다. 예를 들어, 글로벌 인플레이션이 지속되거나 주요 환율 변동이 발생할 경우 재무 상태가 악화될 수 있습니다. 또한, 바이오제약 산업의 경쟁이 치열해지면 우수한 인재를 확보하고 유지하는 데 어려움을 겪을 수 있습니다. 반면, CM-101이 성공적으로 규제 승인을 받고 상업화될 경우 시장에서 큰 반향을 일으킬 수 있으며, 혁신적인 치료법을 통해 지속 가능한 성장으로 이어질 수 있습니다[0][1].