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베라스템 (Verastem, Inc., VSTM): 두 판 사이의 차이

(VSTM는 암을 격퇴하는 환자들을 위해 새로운 약물을 개발하는 미래 단계 개발 바이오파마 제약회사로, 주로 RAF/MEK 억제 및 FAK 억제와 같은 암의 중요한 신호 전달 경로를 억제하는 신종 항암제에 중점을 두는 파이프라인을 보유하고 있습니다. 주력 후보 품목인 avutometinib과 defactinib은 LGSOC, NSCLC, 췌장암, CRC 및 흑색종을 비롯한 다양한 고형암의 치료를 위해 임상 연구 중입니다. 또한 미국 코미쿠트라(COPIKTRA)의 승인 후인 2020년 9월까지 미국 내 상업 운영을 개시하였으며, 주로 주식 공모, 전환사채 공모, 헤르큐리스, 산오피, CSPC 및 야쿨트와의 라이선스 및 협력 계약에 따른 선행 지급 및 이익금 지불, Secura APA로 인한 선행 지급 및 이익금 수령 등을 통해 주로 사업 자금을 조달해왔습니다. 미래에는 기존 자금 및 옥스퍼드와의 대출 및 유리 정기결제와 같은 전략적 자금 조달 기회를 통해 영업 자금을 조달할 것으로...)
(VSTM는 암을 격퇴하는 환자들을 위해 새로운 약물을 개발하는 미래 단계 개발 바이오파마 제약회사로, 주로 RAF/MEK 억제 및 FAK 억제와 같은 암의 중요한 신호 전달 경로를 억제하는 신종 항암제에 중점을 두는 파이프라인을 보유하고 있습니다. 주력 후보 품목인 avutometinib과 defactinib은 LGSOC, NSCLC, 췌장암, CRC 및 흑색종을 비롯한 다양한 고형암의 치료를 위해 임상 연구 중입니다. 또한 미국 코미쿠트라(COPIKTRA)의 승인 후인 2020년 9월까지 미국 내 상업 운영을 개시하였으며, 주로 주식 공모, 전환사채 공모, 헤르큐리스, 산오피, CSPC 및 야쿨트와의 라이선스 및 협력 계약에 따른 선행 지급 및 이익금 지불, Secura APA로 인한 선행 지급 및 이익금 수령 등을 통해 주로 사업 자금을 조달해왔습니다. 미래에는 기존 자금 및 옥스퍼드와의 대출 및 유리 정기결제와 같은 전략적 자금 조달 기회를 통해 영업 자금을 조달할 것으로...)
 
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=='''뉴스'''==
=='''뉴스'''==


(2024-07-10) 포트노이 로펌은 베라스템, 주식회사(NASDAQ: VSTM)의 임상 시험 중 중대한 부작용 발생을 공시하여 주가가 급락한 것과 관련해 잠재적 증권 사기 혐의로 조사를 시작했습니다.[https://www.globenewswire.com/news-release/2024/07/10/2911398/0/en/Verastem-Inc-Investors-Company-Investigated-by-the-Portnoy-Law-Firm.html link]
 




=='''재무'''==
=='''재무'''==


VSTM의 재정 상태는 안정적이지 않은 모습을 보입니다. 2023년 12월 31일 기준으로 VSTM은 824.9백만 달러의 누적 적자를 기록하였으며, 2023년 한 해 동안 87.4백만 달러의 순손실을 입었습니다. 2022년과 2021년에도 각각 73.8백만 달러와 71.2백만 달러의 순손실을 기록하였습니다. 2023년 말 기준으로 현금, 현금 등가물 및 투자액은 137.1백만 달러에 달했습니다. 앞으로도 규제 승인 전까지는 제품 판매가 어려운 상황이므로, 연구개발 및 상업적 준비 활동을 지속하면서 운영 손실이 계속될 것으로 예상됩니다. 이는 향후 12개월 동안 기업의 존속 가능성에 심각한 의문을 제기합니다. 회사는 현재 자금과 미래의 잠재적 마일스톤 및 로열티 수입, 옥스퍼드와의 대출 및 기타 전략적 자금 조달 기회를 통해 운영을 유지할 계획입니다. 하지만 이러한 자금 조달 기회들의 위험성을 고려할 때, 추가 자본 확보에 실패할 경우 계획된 전임상 및 임상 시험을 완료하지 못할 가능성이 큽니다. 재무적 운영의 개요를 보면, 라이선스 판매 관련 수익은 주로 duvelisib의 라이선스 및 관련 자산 매각에서 발생했으며, 연구개발 비용도 상당한 부분을 차지하고 있습니다. 특히 계약제 연구 기관(CRO), 임상 사이트, 제조 기관 및 컨설턴트와의 외부 연구개발 서비스에 대한 비용이 높습니다. 투자 활동 측면에서는 2023년에 44.4백만 달러를 투자에 사용하였으며, 2022년에는 66.2백만 달러의 투자 반환을 기록했습니다. 이에 더해, 2023년에는 주식 및 사전 자금 조달 권리 행사를 통한 순수입 91.4백만 달러, 시리즈 B 전환 우선주 발행 및 옥스퍼드와의 대출 계약을 통한 자금 조달이 이루어졌습니다[0][1][2][3].


===손익계산서===
{| class="wikitable"
|-
! 항목 !! 2021 !! 2022 !! 2023
|-
| 매출액 || 2.1M || 2.6M || N/A
|-
| 매출원가 || N/A || N/A || N/A
|-
| 매출총이익 || 2.1M || 2.6M || N/A
|-
| 영업비용 || 63.5M || 75.5M || 92.1M
|-
| 영업이익 || -61.4M || -72.9M || -92.1M
|-
| 영업외수익 || 9.8M || 875.0k || -4.7M
|-
| 세전 순이익 || -71.2M || -73.8M || -87.4M
|-
| 법인세 비용 || N/A || N/A || N/A
|-
| 당기순이익 || -71.2M || -73.8M || -87.4M
|}


=== 대차대조표 ===


업로드된 파일에서 VSTM의 대차대조표를 찾을 수 없었습니다. 관련된 자료를 다시 한 번 확인하거나, 다른 파일을 업로드해주시면 감사하겠습니다.


===대차대조표===
{| class="wikitable"
|-
! 항목 !! 2021 !! 2022 !! 2023
|-
| 현금 및 현금성 자산 || 100.3M || 87.9M || 137.1M
|-
| 매출채권, 순액 || 516.0k || 31.0k || N/A
|-
| 재고자산 || N/A || N/A || N/A
|-
| 유동자산 총계 || 105.7M || 92.9M || 143.7M
|-
| 유형자산, 순액 || 2.5M || 1.9M || 1.2M
|-
| 비유동자산 총계 || 2.9M || 2.2M || 6.0M
|-
| 자산 총계 || 108.7M || 95.0M || 149.7M
|-
| 매입채무 || 2.3M || 4.9M || 7.2M
|-
| 단기차입금 || 667.0k || 1.1M || 941.0k
|-
| 유동부채 총계 || 18.6M || 21.7M || 26.4M
|-
| 장기차입금 || 2.5M || 26.0M || 40.6M
|-
| 비유동부채 총계 || 2.5M || 26.0M || 66.0M
|-
| 부채 총계 || 21.1M || 47.7M || 92.3M
|-
| 자본금 및 추가 납입 자본 || 751.2M || 784.9M || 882.3M
|-
| 이익잉여금 || -663.7M || -737.5M || -824.9M
|-
| 자본 총계 || 87.6M || 47.4M || 57.4M
|-
| 부채 및 자본 총계 || 108.7M || 95.0M || 149.7M
|}


=== 손익계산서 ===


<span id="vstm-재무제표-연결손익계산서"></span>
= VSTM 재무제표 (연결손익계산서) =


{|
===현금흐름표===
!width="44%"| 항목
{| class="wikitable"
!width="18%"| 2023년
|-
!width="18%"| 2022년
! 항목 !! 2021 !! 2022 !! 2023
!width="18%"| 2021년
|-
| 당기순이익 || -71.2M || -73.8M || -87.4M
|-
|-
| 매출
| 감가상각비 및 무형자산상각비 || 72.0k || -36.0k || -113.0k
| $0
| $2,596,000
| $1,447,000
|-
|-
| 연구개발 비용
| 비현금 운전자본 변동 || 584.0k || 3.9M || -957.0k
| $61,356,000
| $50,558,000
| $39,347,000
|-
|-
| 판매, 일반 및 관리비용
| 영업활동으로 인한 현금흐름 || -53.5M || -63.7M || -86.5M
| $30,728,000
| $24,975,000
| $24,115,000
|-
|-
| 영업 손실
| 유형자산 취득 || -196.0k || N/A || N/A
| ($92,084,000)
| ($72,937,000)
| ($61,409,000)
|-
|-
| 기타 수익 (비용)
| 투자활동으로 인한 현금흐름 || 87.0k || 66.2M || -44.4M
| ($109,000)
| -
| -
|-
|-
| 이자 수익
| 배당금 지급 || N/A || N/A || N/A
| $6,214,000
| $1,215,000
| -
|-
|-
| 이자 비용
| 차입금 변동 || N/A || 24.1M || 14.6M
| ($4,139,000)
| ($2,137,000)
| ($9,972,000)
|-
|-
| 우선주 주식부채 공정가치 변동
| 재무활동으로 인한 현금흐름 || 6.9M || 51.8M || 134.2M
| $2,751,000
| -
| -
|-
|-
| 순손실
| 현금 순변동 || -46.5M || 54.3M || 3.3M
| ($87,367,000)
| ($73,812,000)
| ($71,200,000)
|}
|}


<span id="vstm-재무-상태-분석"></span>
= VSTM 재무제표 (연결손익계산서) =
= VSTM 재무 상태 분석 =
{| class="wikitable"
|-
! 항목 !! 2021 !! 2022 !! 2023
|-
| 매출액 || 2.1M || 2.6M || N/A
|-
| 매출원가 || N/A || N/A || N/A
|-
| 매출총이익 || 2.1M || 2.6M || N/A
|-
| 영업비용 || 63.5M || 75.5M || 92.1M
|-
| 영업이익 || -61.4M || -72.9M || -92.1M
|-
| 영업외수익 || 9.8M || 875.0k || -4.7M
|-
| 세전 순이익 || -71.2M || -73.8M || -87.4M
|-
| 법인세 비용 || N/A || N/A || N/A
|-
| 당기순이익 || -71.2M || -73.8M || -87.4M
|}


VSTM의 재무 상태를 분석하면 몇 가지 중요한 점이 눈에 띕니다. 먼저 VSTM은 2023년 기준으로 매출이 전혀 발생하지 않았습니다. 이는 회사가 아직 상업적으로 제품을 판매하고 있지 않음을 의미합니다. 이에 비해 연구개발 비용은 6,135만 달러로 전년도 5,056만 달러 대비 크게 증가했습니다. 이는 VSTM이 여전히 활발하게 신약 개발을 진행 중이라는 것을 보여줍니다. 판매, 일반 및 관리비용도 3,073만 달러로 전년도 대비 증가한 상태입니다. 이러한 비용 구조는 신약 개발 과정에서 필수적이지만, 매출이 발생하지 않기 때문에 영업 손실은 9,208만 달러에 달합니다.


연구개발 비용이 회사의 총 지출 중 큰 부분을 차지하고 있으며, 이는 바이오파마 기업에게 매우 일반적인 경향입니다. 업계 내 다른 기업들과 비교했을 때, VSTM의 연구개발 비용은 상당히 높은 편에 속합니다. 이는 회사가 기술적인 강점을 통해 시장에서 경쟁력을 확보하려는 전략을 취하고 있음을 시사합니다. 다만 매출 발생이 부재한 상태에서 높은 연구개발 비용을 지속하는 것은 장기적으로 재정 압박을 초래할 수 있습니다.


이 회사는 또한 이자 수익(621만 달러)과 이자 비용(413만 달러)이 존재하며, 이는 회사의 재무 상태를 악화시키는 요인 중 하나입니다. 우선주 주식부채 공정가치 변동에 따라 275만 달러의 수익이 발생했으나, 이는 영업 손실을 상쇄하기에 부족합니다.
==대차대조표==
{| class="wikitable"
|-
! 항목 !! 2021 !! 2022 !! 2023
|-
| 현금 및 현금성 자산 || 100.3M || 87.9M || 137.1M
|-
| 매출채권, 순액 || 516.0k || 31.0k || N/A
|-
| 재고자산 || N/A || N/A || N/A
|-
| 유동자산 총계 || 105.7M || 92.9M || 143.7M
|-
| 유형자산, 순액 || 2.5M || 1.9M || 1.2M
|-
| 비유동자산 총계 || 2.9M || 2.2M || 6.0M
|-
| 자산 총계 || 108.7M || 95.0M || 149.7M
|-
| 매입채무 || 2.3M || 4.9M || 7.2M
|-
| 단기차입금 || 667.0k || 1.1M || 941.0k
|-
| 유동부채 총계 || 18.6M || 21.7M || 26.4M
|-
| 장기차입금 || 2.5M || 26.0M || 40.6M
|-
| 비유동부채 총계 || 2.5M || 26.0M || 66.0M
|-
| 부채 총계 || 21.1M || 47.7M || 92.3M
|-
| 자본금 및 추가 납입 자본 || 751.2M || 784.9M || 882.3M
|-
| 이익잉여금 || -663.7M || -737.5M || -824.9M
|-
| 자본 총계 || 87.6M || 47.4M || 57.4M
|-
| 부채 및 자본 총계 || 108.7M || 95.0M || 149.7M
|}


전반적으로 VSTM은 전형적인 개발 단계 바이오파마 기업으로, 연구개발에 막대한 비용을 지출하며 아직 상업적으로 성과를 내지 못하고 있습니다. 이는 빠른 시일 내에 매출 발생을 기대하기 어려운 상황이므로, 추가 자금 조달 또는 전략적 파트너십을 통해 재정을 보완할 필요가 있습니다[0][1][2][3][4].




=== 현금흐름표 ===
==현금흐름표==
 
{| class="wikitable"
{|
|-
!width="62%"| 항목
! 항목 !! 2021 !! 2022 !! 2023
!width="12%"| 2023년
|-
!width="12%"| 2022년
| 당기순이익 || -71.2M || -73.8M || -87.4M
!width="12%"| 2021년
|-
| 감가상각비 및 무형자산상각비 || 72.0k || -36.0k || -113.0k
|-
| 비현금 운전자본 변동 || 584.0k || 3.9M || -957.0k
|-
| 영업활동으로 인한 현금흐름 || -53.5M || -63.7M || -86.5M
|-
| 유형자산 취득 || -196.0k || N/A || N/A
|-
| 투자활동으로 인한 현금흐름 || 87.0k || 66.2M || -44.4M
|-
|-
| '''영업활동으로 인한 현금흐름 (in thousands)'''
| 배당금 지급 || N/A || N/A || N/A
| ($86,460)
| ($63,673)
| ($53,502)
|-
|-
| '''투자활동으로 인한 현금흐름 (in thousands)'''
| 차입금 변동 || N/A || 24.1M || 14.6M
| ($44,447)
| $66,185
| -
|-
|-
| '''재무활동으로 인한 현금흐름 (in thousands)'''
| 재무활동으로 인한 현금흐름 || 6.9M || 51.8M || 134.2M
| $134,194
| $51,784
| $6,885
|-
|-
| '''현금, 현금성 자산 및 제한된 현금의 증가(감소) (in thousands)'''
| 현금 순변동 || -46.5M || 54.3M || 3.3M
| $3,287
| $54,296
| ($46,530)
|}
|}


VSTM의 최근 현금 흐름을 분석하면, 회사는 주로 재무 활동을 통해 자금을 조달하고 있음을 알 수 있습니다. 2023년에는 영업활동으로 인한 현금 유출이 86,460천 달러에 달했으며, 이는 연구개발비와 운영비 때문입니다. 투자활동에서도 44,447천 달러의 현금 유출이 있었으며, 이는 주로 투자 자산 매입에 기인합니다. 그러나 재무활동을 통해 134,194천 달러의 현금을 조달하여 전체 현금 흐름을 플러스로 유지했습니다[0].
= VSTM 재무 상태 분석 =


유사한 바이오파마 기업들과 비교했을 때, VSTM의 현금 흐름 패턴은 전형적입니다. 많은 바이오파마 기업들이 상업적 제품이 없거나 아직 매출이 발생하지 않는 경우가 많아 재무 활동에 의존합니다. 특히, 초기 단계나 중간 단계의 바이오파마 기업들은 연구개발에 많은 비용을 지출하며, 투자자나 파트너로부터의 자금 조달이 주요한 현금 흐름의 원천입니다.


VSTM의 경우, 상업적으로 제품을 판매하지 않고 연구개발에 주력하고 있는 만큼, 운영 및 투자활동에서의 현금 유출이 크지만, 재무활동으로 이를 보완하고 있습니다. 이는 바이오파마 산업에서 흔히 볼 수 있는 현상이며, 기업의 장기적 성장 가능성을 판단할 때 중요한 요소입니다.
==손익계산서==
{| class="wikitable"
|-
! 항목 !! 2021 !! 2022 !! 2023
|-
| 매출액 || 2.1M || 2.6M || N/A
|-
| 매출원가 || N/A || N/A || N/A
|-
| 매출총이익 || 2.1M || 2.6M || N/A
|-
| 영업비용 || 63.5M || 75.5M || 92.1M
|-
| 영업이익 || -61.4M || -72.9M || -92.1M
|-
| 영업외수익 || 9.8M || 875.0k || -4.7M
|-
| 세전 순이익 || -71.2M || -73.8M || -87.4M
|-
| 법인세 비용 || N/A || N/A || N/A
|-
| 당기순이익 || -71.2M || -73.8M || -87.4M
|}




=== 주요 부채 및 전환사채들 ===


다음 표는 VSTM의 주요 부채 항목을 정리한 것입니다.
==대차대조표==
 
{| class="wikitable"
{|
|-
!width="18%"| 부채 종류
! 항목 !! 2021 !! 2022 !! 2023
!width="17%"| 금액 (USD, 천 단위)
|-
!width="42%"| 이자율 및 조건
| 현금 및 현금성 자산 || 100.3M || 87.9M || 137.1M
!width="22%"| 만기일
|-
| 매출채권, 순액 || 516.0k || 31.0k || N/A
|-
| 재고자산 || N/A || N/A || N/A
|-
| 유동자산 총계 || 105.7M || 92.9M || 143.7M
|-
| 유형자산, 순액 || 2.5M || 1.9M || 1.2M
|-
| 비유동자산 총계 || 2.9M || 2.2M || 6.0M
|-
| 자산 총계 || 108.7M || 95.0M || 149.7M
|-
| 매입채무 || 2.3M || 4.9M || 7.2M
|-
| 단기차입금 || 667.0k || 1.1M || 941.0k
|-
| 유동부채 총계 || 18.6M || 21.7M || 26.4M
|-
| 장기차입금 || 2.5M || 26.0M || 40.6M
|-
| 비유동부채 총계 || 2.5M || 26.0M || 66.0M
|-
| 부채 총계 || 21.1M || 47.7M || 92.3M
|-
| 자본금 및 추가 납입 자본 || 751.2M || 784.9M || 882.3M
|-
| 이익잉여금 || -663.7M || -737.5M || -824.9M
|-
| 자본 총계 || 87.6M || 47.4M || 57.4M
|-
|-
| Loan Agreement with Oxford
| 부채 및 자본 총계 || 108.7M || 95.0M || 149.7M
| $40,000
| 약속어음 형태, 이자 및 원금 상환 조건 포함, 담보 설정
| 상세 만기일 불명
|}
|}


2023년 12월 31일자로 VSTM은 옥스퍼드와 체결한 대출 계약에 따라 4천만 달러의 채무가 남아 있습니다. 이 대출 계약은 약속어음의 형태를 띠고 있으며, 이자 및 원금 상환 조건이 포함되어 있습니다. 옥스퍼드는 해당 대출 계약에 따라 VSTM의 지적 재산권을 제외한 모든 개인 재산에 대해 담보권을 가지고 있습니다[0][1].




=='''주가 영향 미치는 요인들'''==
==현금흐름표==
 
{| class="wikitable"
VSTM의 주식 가격 변동 원인은 여러 가지 요인에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 첫째, 환율 변동: 예를 들어, 달러 가치가 높아지면 VSTM의 해외 수입이 줄어들어 주식 가격이 하락할 수 있습니다. 둘째, 거시경제 상태: 예를 들어, 경제 불황이 발생하면 투자자들의 투자 심리가 위축되어 주식 가격이 하락할 수 있습니다. 셋째, 국가 간 갈등: 미중 무역 전쟁이 격화되면 VSTM의 미국 내 제품 판매가 증가하여 주식 가격이 상승할 수 있습니다. 넷째, 경쟁사의 부상: 예를 들어, 새로운 항암제를 개발한 경쟁사가 등장하면 VSTM의 시장 점유율이 감소하여 주식 가격이 하락할 수 있습니다. 다섯째, 시장/트렌드 변화: 예를 들어, 바이오 기술에 대한 투자가 증가하면 VSTM과 같은 바이오파마 회사의 주식 가격이 상승할 수 있습니다[0][1][2].
|-
 
! 항목 !! 2021 !! 2022 !! 2023
 
|-
=== 주가 급등/급락 히스토리 ===
| 당기순이익 || -71.2M || -73.8M || -87.4M
 
|-
=== 회사 주요 이슈들 ===
| 감가상각비 및 무형자산상각비 || 72.0k || -36.0k || -113.0k
 
|-
=='''회사의 미래 전망'''==
| 비현금 운전자본 변동 || 584.0k || 3.9M || -957.0k
 
|-
VSTM의 미래는 임상 개발의 성공 여부, 부족한 자금 조달 능력, 그리고 규제 승인과 같은 여러 요인에 크게 좌우됩니다. 기업은 자사의 항암제 후보물질들이 성공적으로 임상 시험을 완료하고 FDA의 승인을 받을 경우, 새로운 시장 기회를 얻게 되어 매출이 증가할 가능성이 있습니다. 특히, Avutometinib와 Defactinib와 같은 주요 후보물질이 긍정적인 임상 결과를 얻고 상업화에 성공하면 회사의 성장에 크게 기여할 수 있습니다. 그러나 이러한 임상 시험은 시간과 비용이 많이 들며, 예기치 않은 부작용이나 안전성 문제 등이 발생할 경우 약물 개발이 지연되거나 중단될 가능성이 있어 위험 부담이 큽니다. 또한, 자금 조달은 연구 개발을 지속하기 위한 중요한 요소로, 외부 투자를 성공적으로 유치하지 못할 경우 경영 악화 또는 연구 개발 철회 등의 문제가 발생할 수 있습니다. 경쟁사의 기술 개발 및 시장 점유율 확대도 VSTM의 경영 환경에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 변화하는 경제 상황과 규제 환경 또한 중요한 변수입니다. 좌지우지하기 어려운 거시 경제적 요인과 글로벌 시장의 불확실성도 종합적으로 회사 성장에 영향을 주는 요인들입니다[0][1][2][3].
| 영업활동으로 인한 현금흐름 || -53.5M || -63.7M || -86.5M
|-
| 유형자산 취득 || -196.0k || N/A || N/A
|-
| 투자활동으로 인한 현금흐름 || 87.0k || 66.2M || -44.4M
|-
| 배당금 지급 || N/A || N/A || N/A
|-
| 차입금 변동 || N/A || 24.1M || 14.6M
|-
| 재무활동으로 인한 현금흐름 || 6.9M || 51.8M || 134.2M
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| 현금 순변동 || -46.5M || 54.3M || 3.3M
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2024년 10월 10일 (목) 22:34 기준 최신판


회사 소개

VSTM는 암을 격퇴하는 환자들을 위해 새로운 약물을 개발하는 미래 단계 개발 바이오파마 제약회사로, 주로 RAF/MEK 억제 및 FAK 억제와 같은 암의 중요한 신호 전달 경로를 억제하는 신종 항암제에 중점을 두는 파이프라인을 보유하고 있습니다. 주력 후보 품목인 avutometinib과 defactinib은 LGSOC, NSCLC, 췌장암, CRC 및 흑색종을 비롯한 다양한 고형암의 치료를 위해 임상 연구 중입니다. 또한 미국 코미쿠트라(COPIKTRA)의 승인 후인 2020년 9월까지 미국 내 상업 운영을 개시하였으며, 주로 주식 공모, 전환사채 공모, 헤르큐리스, 산오피, CSPC 및 야쿨트와의 라이선스 및 협력 계약에 따른 선행 지급 및 이익금 지불, Secura APA로 인한 선행 지급 및 이익금 수령 등을 통해 주로 사업 자금을 조달해왔습니다. 미래에는 기존 자금 및 옥스퍼드와의 대출 및 유리 정기결제와 같은 전략적 자금 조달 기회를 통해 영업 자금을 조달할 것으로 예상되며, 이에 따른 경제 활동 및 비즈니스 조건의 위험성이 존재할 수 있습니다[0][1].


주요 고객

VSTM의 주요 고객은 주로 암 치료에 관심이 있는 의료 기관, 의사, 및 병원 등으로 구성됩니다. 이들은 주로 고형암 치료를 위해 VSTM의 약물을 사용합니다. 첫 번째 고객 세그먼트는 병원 및 암 전문 클리닉입니다. 이들은 VSTM의 약물을 통해 기존의 치료 방법보다 높은 효능을 기대하며, 특히 약물의 RAF/MEK 억제 및 FAK 억제 특성을 활용해 치료를 합니다. 두 번째 세그먼트는 헬스케어 제공자 및 제약업계 전문가입니다. 이들은 주로 임상 시험과 연구 개발 과정에서 VSTM의 약물을 사용하며, 약물의 효과와 안전성을 평가합니다. 세 번째 세그먼트는 정부 및 보험회사입니다. 이들은 암 치료 비용의 일부 또는 전체를 보상하며, 환자들에게 더 나은 의료 서비스를 제공하기 위해 VSTM의 약물을 필요로 합니다. 이들은 VSTM의 약물이 FDA 승인을 받은 후에야 비로소 정부 보건 프로그램이나 민간 보험 플랜에서 구매하여 환자들에게 제공되며, 이는 법적 규제의 영향을 받습니다[0][1]. 또한, VSTM의 제품 후보군이 기존의 치료법보다 더 높은 효능과 안전성을 제공할 것으로 기대되기 때문에 제약 회사들 사이에서도 주목받고 있습니다.


회사의 비용구조

비용 항목 상세 설명 주요 공급업체
임상 연구 비용 (CRO 비용) 임상시험수탁기관(CRO)을 통해 임상 연구를 수행하는 데 드는 비용입니다. GenFleet, Secura
인력 관련 비용 급여, 복리후생, 여행 경비, 주식 기반 보상 등 연구 및 개발 직원 관련 비용입니다. 자체 인력
컨설팅 비용 연구 및 개발을 지원하는 과학 자문위원회를 포함한 컨설턴트 비용입니다. 외부 컨설턴트
약물 물질 및 제조 비용 임상 및 비임상 시험용 약물 물질을 생산하는 비용입니다. 계약 제조 기관 (CMO)
시설 유지 및 운영비 임대, 유지 보수, 실험실 용품 등의 비용을 포함한 시설 관련 비용입니다. 현지 시설 관리 업체
이익 기반 지불 라이선스 및 협력 계약에 따른 사전 지급금 및 로열티 지급 비용입니다. Sanofi, Yakult, CSPC
정기 결제 비용 대출 및 기타 금융 활동과 관련된 비용입니다. Oxford 증권사

VSTM의 주된 비용은 CRO를 통한 임상 연구 비용, 직원 급여와 같은 인력 관련 비용, 외부 컨설턴트 비용, 약물 생산을 위한 제조 비용, 시설 유지와 운영비 등으로 구성됩니다. 이들 비용 요소 중 CRO 비용은 연구 개발 및 임상 시험을 아웃소싱하는 데 사용되며, 주요 공급업체로는 GenFleet와 Secura가 있습니다. 인력 관련 비용은 주로 자체 인력에 의해 이루어집니다. 컨설팅 비용은 외부 컨설턴트에게 지급되며, 약물 제조 비용은 계약 제조 기관(CMO)에서 담당합니다. 시설 유지비는 현지 시설 관리 업체와 계약을 통해 이루어지고, 라이선스 및 협력 계약에 따른 이익 기반 지불은 Sanofi, Yakult, CSPC와 같은 협력 업체로부터 발생됩니다. 마지막으로 금융 관련 비용은 Oxford 증권사를 통해 조달하는 대출 및 기타 금융 활동으로 인한 비용입니다[0][1][2][3][4].


제품군

VSTM의 주력 제품들은 주로 항암제 개발에 집중되어 있습니다. 두 가지 주요 제품으로는 avutometinib과 defactinib이 있으며, 이들은 여러 가지 고형암 치료에 현재 임상 시험 중입니다.

주요 제품

  • Avutometinib (VS-6766)
    • 설명: Avutometinib은 RAF/MEK 억제제로, 다양한 고형암 세포에서 RAF 및 MEK 신호 경로를 차단하여 암 세포의 성장을 억제합니다.
    • 적응증: 주로 난소암(LGSOC), 비소세포폐암(NSCLC) 등 고형암 치료에 사용될 예정입니다.
    • 임상시험 단계: 현재 임상 1, 2 및 3상 시험 진행 중입니다.
    • 매출 기여도: 매출 기여도는 현재 파악되지 않았으나, 성공적인 상업화 시 큰 매출을 안겨줄 잠재력이 있습니다.
  • Defactinib (VS-6063)
    • 설명: Defactinib은 FAK 억제제로, FAK 단백질이 암 세포의 생존과 이동에 중요한 역할을 하기 때문에 이를 억제함으로써 암 세포 성장을 억제합니다.
    • 적응증: 주로 췌장암, 대장암(CRC), 흑색종 등의 고형암 치료에 사용될 예정입니다.
    • 임상시험 단계: 현재 임상 1, 2 및 3상 시험 진행 중입니다.
    • 매출 기여도: Avutometinib과 마찬가지로 임상 시험 완료 후 상업화 시 매출 기여도가 높을 것으로 예상됩니다.

경쟁사 제품 비교

경쟁사 제품명 설명
Novartis AG Tafinlar BRAF 억제제로써 특정 피부암 치료에 사용
Pfizer Mekinist MEK 억제제로, 흑색종 등 치료에 사용
Genentech, Inc. Zelboraf BRAF 억제제로, 전이성 흑색종 치료에 사용
AstraZeneca PLC Lynparza PARP 억제제로, 난소암 및 유방암 치료에 사용
Mirati Therapeutics Adagrasib KRAS 억제제로, 비소세포폐암 치료에 사용
Amgen Lumakras KRAS 억제제로, 비소세포폐암 치료에 사용
Revolution Medicines, Inc. RMC-4630 SHP2 억제제로, 암의 다양한 유형 치료에 사용
SpringWorks Therapeutics, Inc. Nirogacestat γ-secretase 억제제로, 고형암 치료에 사용
BeiGene Ltd. Lifirafenib RAF 억제제로, 고형암 치료에 사용
Relay Therapeutics, Inc. RLY-1971 SHP2 억제제로, 고형암 치료에 사용

이처럼 VSTM은 다양한 경쟁사와의 경쟁 속에서 고유의 신호 경로 억제제를 통해 고형암 치료를 목표로 하고 있으며, 임상 시험 성공 여부에 따라 미래의 매출 성장이 기대됩니다[0][1][2][3][4].


주요 리스크

VSTM의 사업에는 다음과 같은 특정 리스크가 있습니다: 협력 계약이 제품 후보물의 효율적인 개발 또는 상업화로 이어지지 않을 수 있거나 전혀 불가능할 수 있습니다. 더불어 외국 지역에서의 운영 및 제3자 의존 운영이 경제, 정치 및 사회적 여건에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 또한 우크라이나와 러시아 간 군사 갈등, 중동 지역의 군사 충돌 및 이와 관련된 제재 등 불안정한 지정에서 파생된 경제, 정치적 개발이 악화될 경우 비즈니스에 악영향을 미칠 수 있습니다. 지적 재산권과 관련된 리스크로는 제3자들과의 지적 재산권 라이선스 의무를 준수하지 못하면 중요한 라이선스 권리를 상실할 수 있으며, 이에 따라 비즈니스에 중대한 부정적 영향을 줄 수 있습니다[0][1].


뉴스

재무

손익계산서

항목 2021 2022 2023
매출액 2.1M 2.6M N/A
매출원가 N/A N/A N/A
매출총이익 2.1M 2.6M N/A
영업비용 63.5M 75.5M 92.1M
영업이익 -61.4M -72.9M -92.1M
영업외수익 9.8M 875.0k -4.7M
세전 순이익 -71.2M -73.8M -87.4M
법인세 비용 N/A N/A N/A
당기순이익 -71.2M -73.8M -87.4M


대차대조표

항목 2021 2022 2023
현금 및 현금성 자산 100.3M 87.9M 137.1M
매출채권, 순액 516.0k 31.0k N/A
재고자산 N/A N/A N/A
유동자산 총계 105.7M 92.9M 143.7M
유형자산, 순액 2.5M 1.9M 1.2M
비유동자산 총계 2.9M 2.2M 6.0M
자산 총계 108.7M 95.0M 149.7M
매입채무 2.3M 4.9M 7.2M
단기차입금 667.0k 1.1M 941.0k
유동부채 총계 18.6M 21.7M 26.4M
장기차입금 2.5M 26.0M 40.6M
비유동부채 총계 2.5M 26.0M 66.0M
부채 총계 21.1M 47.7M 92.3M
자본금 및 추가 납입 자본 751.2M 784.9M 882.3M
이익잉여금 -663.7M -737.5M -824.9M
자본 총계 87.6M 47.4M 57.4M
부채 및 자본 총계 108.7M 95.0M 149.7M


현금흐름표

항목 2021 2022 2023
당기순이익 -71.2M -73.8M -87.4M
감가상각비 및 무형자산상각비 72.0k -36.0k -113.0k
비현금 운전자본 변동 584.0k 3.9M -957.0k
영업활동으로 인한 현금흐름 -53.5M -63.7M -86.5M
유형자산 취득 -196.0k N/A N/A
투자활동으로 인한 현금흐름 87.0k 66.2M -44.4M
배당금 지급 N/A N/A N/A
차입금 변동 N/A 24.1M 14.6M
재무활동으로 인한 현금흐름 6.9M 51.8M 134.2M
현금 순변동 -46.5M 54.3M 3.3M

VSTM 재무제표 (연결손익계산서)

항목 2021 2022 2023
매출액 2.1M 2.6M N/A
매출원가 N/A N/A N/A
매출총이익 2.1M 2.6M N/A
영업비용 63.5M 75.5M 92.1M
영업이익 -61.4M -72.9M -92.1M
영업외수익 9.8M 875.0k -4.7M
세전 순이익 -71.2M -73.8M -87.4M
법인세 비용 N/A N/A N/A
당기순이익 -71.2M -73.8M -87.4M


대차대조표

항목 2021 2022 2023
현금 및 현금성 자산 100.3M 87.9M 137.1M
매출채권, 순액 516.0k 31.0k N/A
재고자산 N/A N/A N/A
유동자산 총계 105.7M 92.9M 143.7M
유형자산, 순액 2.5M 1.9M 1.2M
비유동자산 총계 2.9M 2.2M 6.0M
자산 총계 108.7M 95.0M 149.7M
매입채무 2.3M 4.9M 7.2M
단기차입금 667.0k 1.1M 941.0k
유동부채 총계 18.6M 21.7M 26.4M
장기차입금 2.5M 26.0M 40.6M
비유동부채 총계 2.5M 26.0M 66.0M
부채 총계 21.1M 47.7M 92.3M
자본금 및 추가 납입 자본 751.2M 784.9M 882.3M
이익잉여금 -663.7M -737.5M -824.9M
자본 총계 87.6M 47.4M 57.4M
부채 및 자본 총계 108.7M 95.0M 149.7M


현금흐름표

항목 2021 2022 2023
당기순이익 -71.2M -73.8M -87.4M
감가상각비 및 무형자산상각비 72.0k -36.0k -113.0k
비현금 운전자본 변동 584.0k 3.9M -957.0k
영업활동으로 인한 현금흐름 -53.5M -63.7M -86.5M
유형자산 취득 -196.0k N/A N/A
투자활동으로 인한 현금흐름 87.0k 66.2M -44.4M
배당금 지급 N/A N/A N/A
차입금 변동 N/A 24.1M 14.6M
재무활동으로 인한 현금흐름 6.9M 51.8M 134.2M
현금 순변동 -46.5M 54.3M 3.3M

VSTM 재무 상태 분석

손익계산서

항목 2021 2022 2023
매출액 2.1M 2.6M N/A
매출원가 N/A N/A N/A
매출총이익 2.1M 2.6M N/A
영업비용 63.5M 75.5M 92.1M
영업이익 -61.4M -72.9M -92.1M
영업외수익 9.8M 875.0k -4.7M
세전 순이익 -71.2M -73.8M -87.4M
법인세 비용 N/A N/A N/A
당기순이익 -71.2M -73.8M -87.4M


대차대조표

항목 2021 2022 2023
현금 및 현금성 자산 100.3M 87.9M 137.1M
매출채권, 순액 516.0k 31.0k N/A
재고자산 N/A N/A N/A
유동자산 총계 105.7M 92.9M 143.7M
유형자산, 순액 2.5M 1.9M 1.2M
비유동자산 총계 2.9M 2.2M 6.0M
자산 총계 108.7M 95.0M 149.7M
매입채무 2.3M 4.9M 7.2M
단기차입금 667.0k 1.1M 941.0k
유동부채 총계 18.6M 21.7M 26.4M
장기차입금 2.5M 26.0M 40.6M
비유동부채 총계 2.5M 26.0M 66.0M
부채 총계 21.1M 47.7M 92.3M
자본금 및 추가 납입 자본 751.2M 784.9M 882.3M
이익잉여금 -663.7M -737.5M -824.9M
자본 총계 87.6M 47.4M 57.4M
부채 및 자본 총계 108.7M 95.0M 149.7M


현금흐름표

항목 2021 2022 2023
당기순이익 -71.2M -73.8M -87.4M
감가상각비 및 무형자산상각비 72.0k -36.0k -113.0k
비현금 운전자본 변동 584.0k 3.9M -957.0k
영업활동으로 인한 현금흐름 -53.5M -63.7M -86.5M
유형자산 취득 -196.0k N/A N/A
투자활동으로 인한 현금흐름 87.0k 66.2M -44.4M
배당금 지급 N/A N/A N/A
차입금 변동 N/A 24.1M 14.6M
재무활동으로 인한 현금흐름 6.9M 51.8M 134.2M
현금 순변동 -46.5M 54.3M 3.3M