인터 파퓸스 (Inter Parfums, Inc., IPAR)

회사 소개

Interparfums SA는 향수 사업 분야에서 활동하며 프레스티지 향수 및 관련 제품들을 생산, 마케팅 및 유통하고 있습니다. 그들은 유럽과 미국을 중심으로 사업을 진행하며, 제조 시설을 소유하지 않고 대체로 수급 업체에서 필요한 구성품을 조달하여 제품을 생산합니다. 제품들은 주로 프레스티지 브랜드에 초점을 맞추며, 각 브랜드의 특성과 시장 분위기를 고려하여 제품을 개발 및 마케팅합니다. 또한, 전 세계에 걸쳐 유통업체들과 오랜 역사를 가진 관계를 구축하여 세계 각 지역의 고객들에게 최적의 서비스를 제공하고 있습니다[0]. 회사는 로베르토 카발리, 라코스테, 도나 카란, DKNY, 그리고 살바토레 페라가모와의 글로벌 라이센싱 계약을 통해 각 브랜드의 향수 및 관련 제품을 개발, 생산 및 유통하고 있으며, 이를 통해 강력한 재무적 힘을 바탕으로 브랜드 인수 등의 잠재적인 기회를 활용할 계획입니다. 또한, Interparfums SA는 친환경 정책 개발과 제휴 업체들과의 협력을 통해 환경 영향을 관리하고 있으며, 모든 제휴 업체들과의 설명 결제에 있어 윤리, 도덕 및 법규를 준수하기 위한 사업 윤리 표준을 마련하여 공급 업체들의 CSR 성과 평가를 실시하고 있습니다[1].

주요 고객

Interparfums SA의 고객은 프레스티지 향수와 관련 제품을 선호하는 고소득층 소비자, 패션과 미용에 민감한 소비자, 그리고 명품 브랜드를 추구하는 사람들로 구성됩니다. 이들의 주요 고객 세그먼트는 다음과 같습니다. 첫째, 프레스티지 브랜드를 선호하는 고소득층 소비자입니다. 이들은 높은 품질과 명성을 가진 향수에 값을 기꺼이 지불하며, 다른 사람들과 차별화된 이미지를 유지하고자 합니다. 둘째, 패션과 미용에 깊은 관심을 가지고 있는 소비자들입니다. 이들은 지속적으로 새로운 트렌드를 따라가며, 계절별 한정판이나 특별한 에디션 제품에 특히 큰 관심을 보입니다. 셋째, 명품 브랜드나 특정 디자이너 브랜드의 구독자입니다. 이들은 자신이 좋아하는 디자이너의 제품을 통해 자기 표현을 하고, 해당 브랜드의 향수를 통해 일관된 이미지를 유지하려 합니다. 이러한 고객들은 Interparfums SA가 제공하는 고급 향수 제품에 큰 가치를 두며, 특히 브랜드의 역사와 철학, 그리고 제품의 독창성과 품질을 중시합니다. 이들은 프레스티지 브랜드의 독특한 향기와 디자인을 즐기며, 자신만의 스타일과 우아함을 표현하려는 목적에서 이 제품들을 구매합니다[0][1].

회사의 비용구조

비용 항목	설명	제공 회사
원자재 및 구성 부품	향수 제조에 필요한 원료 및 구성 부품을 내부 예측에 따라 공급업체로부터 구매하여, 여러 외부 제조업체에서 완제품을 생산	다양한 공급업체로부터 조달, 특정 회사명 미공개
도구 및 금형	신제품 개발 일정에 따라 매년 약 500만 달러를 도구와 금형에 투자	특정 회사명 미공개
전력 소비	물류 사이트의 에너지 효율을 개선하기 위해 조명, 난방 및 환기 관리, 전동 지게차의 충전 일정 관리	특정 회사명 미공개, 내부 에너지 관리 정책 적용
물류 및 운송	제품을 고객에게 배송하기 위해 도로 및 해상 운송 이용	프랑스 및 유럽 내 도로 운송, 미국, 아시아 및 중동으로의 해상 운송
사무실 기구 및 산업 장비	사무실 기구, 컴퓨터 장비 및 물류 센터에 필요한 산업 장비 구입	특정 회사명 미공개

Interparfums SA는 제조 시설을 소유하지 않고, 필요로 하는 구성 부품을 다양한 공급업체로부터 조달하여 외부 제조업체에서 제품을 생산하고 있습니다. 또한, 물류 사이트의 에너지 소비를 효율적으로 관리하기 위해 여러 에너지 관리 조치를 실시하고 있습니다. 도구 및 금형, 사무실 기구, 컴퓨터 장비와 같은 자본 지출은 특정 회사명을 밝히지 않았으나 지속적으로 투자하고 있으며, 물류 및 운송 부분에서는 주로 도로와 해상 운송을 활용하여 국제적 유통망을 구축하고 있습니다[0][1][2].

제품군

Interparfums SA는 여러 프레스티지 브랜드의 향수 제품을 개발, 생산 및 유통하여 수익을 창출합니다. 주요 제품과 그들이 수익에 기여하는 비율은 다음과 같습니다.

브랜드	2023년 수익 기여도	2022년 수익 기여도	2021년 수익 기여도
몽블랑	17%	18%	19%
지미 추	17%	18%	18%
코치	15%	15%	16%
게스	12%	12%	12%
도나 카란/DKNY	7%	3%	-
페라가모	5%	5%	1%

Interparfums SA는 주로 럭셔리 향수 브랜드를 위한 라이센싱 계약을 통해 다양한 프레스티지 향수 제품을 제공합니다. 주요 브랜드로는 몽블랑, 지미 추, 코치, 게스, 도나 카란/DKNY, 그리고 페라가모가 있습니다. 이러한 브랜드들은 각기 다른 향수 라인을 보유하고 있으며, 이를 통해 회사의 주요 수익원으로 작용하고 있습니다[0].

경쟁사 측면에서 유사한 프레스티지 향수 제품을 제조 및 유통하는 미국 상장 기업들은 다음과 같습니다.

경쟁사	주요 프레스티지 향수 브랜드
코티 (Coty)	칼빈 클라인, 마크 제이콥스
에스티 로더 (Estee Lauder)	톰 포드, 조 말론
LVMH	디올, 겔랑

이와 같은 경쟁사들은 Interparfums SA와 비슷한 프레스티지 향수 시장을 겨냥하여 다양한 브랜드를 통해 고급스러운 향수 제품을 제공하고 있습니다.

주요 리스크

Interparfums SA의 비즈니스에 영향을 줄 수 있는 위험 요소 중 하나는 제품 카운터피트입니다. 타사가 회사 제품의 불법 복제품을 유통하고 판매할 수 있으며, 이는 소비자에게 회사의 진정한 제품과 비교했을 때 품질 및 기타 특성에서 불량할 수 있습니다. 또한, 해외에서 회사의 프레스티지 제품이 무단인증의 ‘그레이 시장’ 채널을 통해 판매될 경우 회사의 브랜드 이미지, 명성 및 가치에 손상을 줄 수 있으며 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 지식재산권 침해나 기타 위반으로 인해 발생할 수 있는 소송 및 비용은 회사의 사업, 재무 상태 및 영업 결과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0]. 또한, 외국운영에 따른 위험들과 글로벌 경제 불확실성, 사업 통합 실패, 정보 시스템 사이버 보안 위험, 정치적 조건 변화에 따른 영향, 환율 등의 위험들도 회사의 비즈니스와 금융 결과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0][2][3].

재무

손익계산서

항목	2021	2022	2023
매출액	879.5M	1.1B	1.3B
매출원가	322.6M	392.2M	478.6M
매출총이익	556.9M	694.4M	839.1M
영업비용	406.5M	492.4M	587.7M
영업이익	150.4M	202.1M	251.4M
영업외수익	-576.0k	7.8M	1.8M
세전 순이익	151.0M	194.2M	249.6M
법인세 비용	41.0M	43.2M	61.8M
당기순이익	87.4M	120.9M	152.7M

대차대조표

항목	2021	2022	2023
현금 및 현금성 자산	319.6M	255.5M	182.8M
매출채권, 순액	159.3M	197.6M	247.2M
재고자산	198.9M	290.0M	371.9M
유동자산 총계	709.7M	787.7M	839.0M
유형자산, 순액	183.1M	194.7M	197.8M
비유동자산 총계	435.6M	520.8M	530.3M
자산 총계	1.1B	1.3B	1.4B
매입채무	82.0M	88.4M	97.4M
단기차입금	21.9M	33.8M	40.0M
유동부채 총계	244.9M	344.6M	324.7M
장기차입금	162.1M	175.8M	152.4M
비유동부채 총계	162.1M	175.8M	152.4M
부채 총계	407.0M	520.4M	477.2M
자본금 및 추가 납입 자본	87.2M	90.2M	98.6M
이익잉여금	560.7M	620.1M	693.8M
자본 총계	738.3M	788.1M	892.2M
부채 및 자본 총계	1.1B	1.3B	1.4B

현금흐름표

항목	2021	2022	2023
당기순이익	110.0M	151.0M	187.8M
감가상각비 및 무형자산상각비	12.7M	22.5M	17.3M
비현금 운전자본 변동	-13.7M	-107.7M	-102.0M
영업활동으로 인한 현금흐름	119.6M	73.0M	105.8M
유형자산 취득	-141.3M	-33.8M	-6.5M
투자활동으로 인한 현금흐름	-187.9M	-90.6M	7.3M
배당금 지급	-31.7M	-63.7M	-80.0M
차입금 변동	114.3M	32.6M	-28.8M
재무활동으로 인한 현금흐름	78.2M	-45.6M	-133.2M
현금 순변동	9.9M	-63.2M	-20.2M

주가 영향 미치는 요인들

Interparfums SA의 주가 변동에는 다양한 요인들이 영향을 미칠 수 있습니다. 첫째, 환율 변동이 주요 요인입니다. 가령 유로화 대비 미국 달러의 강세는 유럽 기반 운영의 순매출에 부정적인 영향을 미치는 반면, 강한 달러는 유럽 기반 운영의 순이익에 긍정적 영향을 미칩니다[0]. 둘째, 세계 경제 상황도 큰 영향을 줍니다. 글로벌 경기 침체가 발생하면 소비자들이 고급 향수 구매를 줄여 매출 감소로 이어질 수 있습니다. 반대로 경제 회복기에는 사람들이 다시 소비를 늘리면서 매출 증가로 주가에 긍정적 영향을 줄 수 있습니다. 셋째, 국가 간 갈등이나 무역 전쟁도 영향을 미칩니다. 예를 들어, 미국과 중국 간의 무역 전쟁이 벌어지면 수출입 제재로 인해 원재료 조달에 어려움이 생기고 비용 상승으로 이어져 주가 하락을 초래할 수 있습니다[1]. 넷째, 경쟁사의 증가도 중요한 변수입니다. 새로운 강력한 경쟁사가 시장에 진입하면 Interparfums SA의 시장 점유율이 감소하고 주가에도 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 마지막으로, 소비 트렌드의 변화도 주가에 영향을 줍니다. 예를 들어, 친환경 제품에 대한 수요 증가로 인해 Interparfums SA가 친환경 제품 라인을 성공적으로 출시할 경우 브랜드 이미지가 개선되고 매출 증가로 이어져 주가에 긍정적 영향을 미칠 수 있습니다[2].

회사의 미래 전망

Interparfums SA의 미래는 여러 요인에 따라 발전 가능성이 있습니다. 첫째, 글로벌 경제 회복기에 따라 소비자들의 구매력이 증대되면 고급 향수 시장의 수요도 늘어날 수 있습니다. 둘째, 회사가 지속적으로 인기 있는 유명 브랜드와의 라이센싱 계약을 맺고 그 상표를 활용하여 새로운 향수 제품을 출시하면 시장 점유율을 확대할 수 있습니다. 셋째, 친환경 트렌드에 맞추어 지속 가능한 원재료를 사용한 제품을 개발하면 환경에 민감한 소비자층을 공략할 수 있습니다. 넷째, 디지털 마케팅과 e-커머스 플랫폼을 적극 활용하여 온라인 판매 채널을 강화하면 글로벌 시장 접근성을 높일 수 있습니다. 반대로, 미래에 잠재적으로 부정적인 영향도 고려해야 합니다. 첫째, 경쟁사의 증가로 인해 시장에서의 경쟁이 심화되면 가격 경쟁력이 떨어질 수 있습니다. 둘째, 환율 변동성이 큰 경우, 환차손으로 인해 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 셋째, 국가 간 무역 분쟁이나 정책 변화로 인해 무역 제재가 발생하면 원재료 조달과 제품 수출에 차질이 생길 수 있습니다. 넷째, 팬데믹과 같은 예기치 않은 글로벌 사건들이 발생하면 소비자들의 소비 패턴이 변하면서 매출에 큰 영향을 줄 수 있습니다. 이러한 다양한 요인들을 고려할 때, Interparfums SA는 기회와 도전 과제를 동시에 직면하게 될 것입니다.