코어카드 코퍼레이션 (CoreCard Corporation, CCRD)

회사 소개

CoreCard Corporation은 금융 기술 및 서비스 시장에서 기술 솔루션 및 처리 서비스를 제공하는 주요 업체로, 주로 재무 거래 관리 소프트웨어를 금융 기관, 소매업자 및 채권사업 등에 라이선스하는 고도의 포괄적인 소프트웨어 패키지로부터 제품 수익을 얻습니다. 라이센스 소프트웨어 제품의 구현, 사용자 정의, 연간 유지보수 및 지원 계약에 따른 서비스 수익 또한 얻습니다. 처리 서비스 옵션에서 고객은 계정을 처리하기 위해 CoreCard 소프트웨어를 사용할 수 있으며 나중에 해당 소프트웨어를 라이선스하여 내부 처리 업체로 지정할 경우, CoreCard와 계약할 수 있습니다. 이러한 전환 경로는 업계에서 독특한 것으로 여겨집니다. CoreCard의 소프트웨어 플랫폼 및 모듈에는 CoreCREDIT™, CoreENGINE™, CoreISSUE™, CoreFRAUD™, CoreCOLLECT™, CoreAPP™, CoreMONEY™ 및 CoreACQUIRE™ 모듈이 포함되어 있으며, 이러한 소프트웨어 솔루션은 고객이 카드 계정 관리 시스템을 최적화하고 고객 유지를 개선하며 운영 비용을 낮추고 시장 차별화를 창출할 수 있도록 설계되었습니다[0].

주요 고객

CoreCard Corporation의 주 고객은 금융 서비스 산업의 다양한 영역에서 활동하는 기업들입니다. 주요 고객 세그먼트는 소비자 회전 크레딧 포트폴리오를 운용하는 기업, 채권 관리 비즈니스, 선불 카드 발행업체, 대형 및 소형 소매업체와 프라이빗 라벨 카드 발행업체, 소규모 제3자 프로세서, 미국 내의 소규모, 중형 및 대형 금융 기관을 포함합니다. 이들 기업은 CoreCard의 고도의 소프트웨어 플랫폼을 통해 금융 거래를 자동화하고 최적화하여 운영 비용을 절감하고 시장에서 차별성을 창출하고자 합니다. 고객들은 일반적으로 CoreCard의 라이선스 소프트웨어를 구매하거나, 금융 거래 처리 서비스를 아웃소싱 받아 사용합니다. 예를 들어, 금융 기관은 자신의 특화된 요구사항에 맞춰 CoreCard 소프트웨어를 커스터마이징하여 사용하며, 필요시 해당 소프트웨어를 내부에서 직접 운용할 수 있는 라이선스 옵션도 택할 수 있습니다. 이러한 유연한 서비스 제공 방식은 고객들이 시장 변화에 빠르게 대응할 수 있도록 돕습니다[0][1].

회사의 비용구조

회사의 주요 비용 항목과 관련 공급 업체들은 다음과 같습니다.

비용 항목	세부 설명	관련 공급 업체
인건비	인도, 루마니아, UAE, 콜롬비아에 있는 소프트웨어 개발 및 테스트 직원의 인건비.	자체 운영 (CoreCard Corporation)
인프라 및 네트워크 비용	미국과 인도에 있는 데이터 센터 및 네트워크 인증, 규제 준수 비용.	자체 운영 및 관련 규제 기관
소프트웨어 개발비	소프트웨어 개발 및 업데이트, 규제 변화에 대응하기 위한 비용.	자체 운영 (CoreCard Corporation)
일반 및 관리비	미국과 국제 운영을 위한 관리와 지원, 마케팅 팀 채용 비용.	자체 운영 (CoreCard Corporation)
장비 및 소프트웨어 구매비	컴퓨터 장비 및 관련 소프트웨어 구매, 새로운 처리 플랫폼 개발 비용.	공개 시장 및 소프트웨어 공급 업체

회사의 총수익에서 비용이 차지하는 비중은 상당히 다양할 수 있으며, 이는 주로 고객의 요구와 프로젝트의 복잡성, 그리고 미국과 해외 직원들간의 작업 배분에 따라 달라집니다. 주요 비용 항목은 연간 유지보수 및 지원 서비스, 전문 서비스 비용, 금융 거래 처리 서비스 제공 비용을 포함합니다. 또한, 인도에서 기술 인력을 추가로 채용하고 인프라에 대한 투자를 지속적으로 진행하고 있습니다[0][1].

제품군

CoreCard Corporation의 주요 제품과 수익 기여도는 다음과 같습니다:

제품명	설명	수익 기여도
CoreCREDIT™	신용 카드 계정 관리를 위한 솔루션으로, 회전 신용 포트폴리오와 관련 금융 거래를 관리합니다.	주요 수익 원천 중 하나
CoreENGINE™	금융 거래 처리 엔진으로, 다양한 금융 상품과 관련된 거래를 신속하고 정확하게 처리합니다.	주요 기술 플랫폼
CoreISSUE™	카드 발행 및 관리 솔루션으로, 프라이빗 라벨 및 오픈 루프/네트워크 카드를 포함한 다양한 유형의 카드를 발행할 수 있습니다.	주요 수익 원천 중 하나
CoreFRAUD™	부정 거래 탐지 솔루션으로, 실시간으로 이상 거래를 탐지하고 차단하여 보안성을 강화합니다.	수익 기여 감소
CoreCOLLECT™	채무 수금 관리 솔루션으로, 연체 계정의 관리를 자동화하여 효율성을 극대화합니다.	수익 기여도 미미
CoreAPP™	고객 신청서 관리 솔루션으로, 금융상품 신청 과정의 모든 단계를 자동화합니다.	수익 기여도 미미
CoreMONEY™	전자화폐 관리 솔루션으로, 선불 카드와 같은 전자 금융 상품을 관리합니다.	중간 정도의 수익 기여
CoreACQUIRE™	계정 인수 및 관리 솔루션으로, 새로운 고객 계정을 효율적으로 인수하고 관리합니다.	수익 기여도 미미

수익 분석: - 제품 수익 (소프트웨어 라이선스 포함): 2023년 기준 $1,794,000이며, 이는 전년 대비 89% 감소한 수치입니다[0]. - 서비스 수익: 2023년 기준 $54,210,000으로, 전년 대비 1% 증가했습니다[0].

경쟁자 분석: CoreCard Corporation의 주요 경쟁자는 아래와 같습니다.

경쟁사	주요 제품 및 서비스
Fiserv	카드 발행 및 처리 솔루션, 전자 결제 처리 서비스 제공
FIS	종합 금융 솔루션, 결제 처리 기술 및 서비스 제공
TSYS (Total System Services)	카드 발행 및 처리 솔루션, 분석 및 마케팅 서비스 제공
Jack Henry & Associates	은행 기술 솔루션, 지급 결제 처리 및 관련 서비스 제공

CoreCard Corporation은 이러한 경쟁자들과 고도화된 맞춤형 소프트웨어와 유연한 서비스 제공 방식으로 차별화된 경쟁력을 유지하고 있습니다[2].

주요 리스크

CCRD의 비즈니스에 영향을 미칠 가능성이 있는 리스크는 다음과 같습니다: - 글로벌 금융 시장의 취약성 또는 불안정성으로 인해 잠재적 고객들이 소프트웨어 구매나 처리 서비스 시작 결정을 지연시킬 수 있습니다. - 공통 사유 외에도 계약 조건, 고객 구현 및 테스트 일정, 소프트웨어 개발 프로젝트 지연으로 인해 고객이 구현을 연기하거나 지불을 지연시킬 수 있으며, 이로 인해 비용 증가와 수익 감소 및 현금이 줄어들 수 있습니다. - CoreCard의 소프트웨어 제품이 목표 시장의 비즈니스 및 기술 요구 사항을 합리적 시간 내에 충족하고 수익 창출을 지원하는 가격점에서 제품을 제공하지 못할 수 있습니다. - CoreCard의 라이선스 소프트웨어 비즈니스보다 직간접적으로 더 많은 규제의 영향을 받을 수 있으며, 규제나 처리 표준을 준수하지 못할 경우 금융적 또는 기타 벌금을 부과 받을 수 있습니다[0].

재무

손익계산서

항목	2021	2022	2023
매출액	48.2M	69.8M	56.0M
매출원가	22.9M	32.7M	36.6M
매출총이익	25.3M	37.1M	19.4M
영업비용	13.7M	17.1M	14.1M
영업이익	11.7M	20.0M	5.3M
영업외수익	-105.0k	918.0k	814.0k
세전 순이익	11.8M	19.0M	4.5M
법인세 비용	2.7M	5.2M	1.1M
당기순이익	9.0M	13.9M	3.4M

대차대조표

항목	2021	2022	2023
현금 및 현금성 자산	29.2M	25.4M	32.1M
매출채권, 순액	5.5M	13.2M	7.5M
재고자산	N/A	N/A	N/A
유동자산 총계	36.8M	42.3M	44.5M
유형자산, 순액	10.4M	12.0M	11.3M
비유동자산 총계	21.3M	20.9M	19.3M
자산 총계	58.1M	63.2M	63.8M
매입채무	2.8M	2.0M	1.6M
단기차입금	N/A	N/A	N/A
유동부채 총계	10.9M	7.5M	9.5M
장기차입금	2.7M	2.0M	1.1M
비유동부채 총계	3.4M	2.9M	1.6M
부채 총계	14.3M	10.5M	11.1M
자본금 및 추가 납입 자본	16.4M	16.6M	16.7M
이익잉여금	39.0M	52.9M	56.3M
자본 총계	43.9M	52.8M	52.7M
부채 및 자본 총계	58.1M	63.2M	63.8M

현금흐름표

항목	2021	2022	2023
당기순이익	9.0M	13.9M	3.4M
감가상각비 및 무형자산상각비	3.8M	5.7M	6.3M
비현금 운전자본 변동	-4.2M	-11.0M	6.8M
영업활동으로 인한 현금흐름	8.9M	9.9M	16.8M
유형자산 취득	-5.4M	-8.7M	-5.2M
투자활동으로 인한 현금흐름	-8.0M	-13.5M	-6.6M
배당금 지급	N/A	N/A	N/A
차입금 변동	N/A	N/A	N/A
재무활동으로 인한 현금흐름	-9.6M	-5.3M	-3.7M
현금 순변동	-8.7M	-9.0M	6.6M

주가 영향 미치는 요인들

CCRD의 주가 변동 요인으로는 주요 통화 변동, 거시 경제 상태, 국가 간 갈등, 경쟁자 등장, 시장 및 트렌드 변화 등이 있습니다. 첫 번째 시나리오로는 환율 변동이 있습니다. 글로벌 금융 시장의 불안정성으로 인해 달러 가치가 급격히 상승하면, CCRD의 해외 매출이 줄어들어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 두 번째 시나리오는 거시 경제 상태 변화입니다. 만약 경제 불황으로 많은 금융 기관들이 소프트웨어 구매 및 업그레이드를 지연시키면, 이는 CCRD의 매출 감소로 이어져 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다[0]. 세 번째는 국가 간 갈등입니다. 예를 들어 미-중 무역 전쟁이 심화되면, 중국 내 금융 기관과의 거래가 어려워져 주가가 하락할 가능성이 큽니다. 네 번째는 경쟁자 등장의 시나리오입니다. 만약 강력한 경쟁자가 등장해 CCRD의 주요 고객을 빼앗는다면, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 것입니다[1]. 마지막으로 시장 및 트렌드 변화가 있습니다. 핀테크 트렌드가 급격히 변화하여 새로운 기술에 본격적으로 투자한다면, 초기 투자 비용 증가로 단기적으로 주가가 하락할 수 있지만, 장기적으로는 시장 점유율 확대와 매출 증대로 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다[2].

회사의 미래 전망

CCRD는 미래에 성장 가능성이 높다고 예상되지만, 다양한 요인에 따라 상황이 달라질 수 있습니다. 성장 요인으로는 우수한 기술력과 시장 요구 반영을 위한 지속적인 소프트웨어 업그레이드와 새로운 모듈 개발이 있습니다. 이러한 혁신적인 접근 방식은 고객 유지와 새로운 고객 확보에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0]. 또한, 아시아 태평양, 중동, 아프리카 및 유럽 지역으로의 사업 확장은 새로운 시장을 개척하고 글로벌 시장에서의 입지를 강화할 수 있는 기회가 될 것입니다[1]. 그러나 주요 고객사인 Goldman Sachs의 매출 의존도가 높다는 점이 잠재적인 리스크로 작용할 수 있으며, 이는 향후 재무 성과에 부정적인 영향을 미칠 여지가 있습니다[2]. 또한, 소프트웨어 오류나 품질 관리 문제는 제품 출시 지연과 매출 감소로 이어질 수 있으며, 새로운 정부 규제는 추가 비용을 초래할 수 있습니다[3]. 마지막으로, 사이버 보안 위협이나 경쟁사의 등장과 같은 외부 요인도 CCRD의 미래 성장을 저해할 수 있는 요소로 작용할 수 있습니다[3].