시냅틱스 (Synaptics Incorporated, SYNA)

회사 소개

SYNA는 전문 솔루션을 고객의 제품에 통합하여 제품을 판매하는 사업을 수행하며, 이를 통해 수익을 창출합니다. 이 회사는 OEM 고객들에게 제품 솔루션을 직접 판매하거나 외부 영업 대리점, 유통업체 및 부가가치 리셀러를 통해 매출을 발생시킵니다. 주요 수익원은 중국과 대만에 위치한 기업들로, 거의 모든 매출이 국제적으로 이루어지며, 매출의 대부분은 IoT 제품 응용 분야에서 발생합니다. 제품의 제조는 타사 제조업체와의 협력을 통해 이루어지며, 전세계적인 반도체 산업의 공급 제한과 용량 부족 문제에 대응하고 있습니다. 또한, 연구 및 개발 팀은 다양한 인터페이스 기술을 개발하여 다양한 제품에 응용하고 있으며, 고객들과의 긴밀한 협력을 통해 맞춤형 솔루션을 제공하고 있습니다. 총 1416명의 기술, 엔지니어링 및 제품 디자인 직원을 고용하여 연구 및 개발 노력을 집중하고 있으며, 지적 재산권 보호를 위해 특허, 상표, 영업 비밀 등을 활용하고 있습니다 .

주요 고객

SYNA의 주요 고객은 세계 최대의 모바일 및 PC OEM(주문자 상표 부착 생산) 업체, 대형 IoT(사물 인터넷) OEM, 자동차 제조업체 및 다양한 소비자 전자제품 제조업체로 구성되어 있습니다[0]. 이 회사의 고객들은 자사의 제품에 SYNA의 반도체 솔루션을 통합하여 우수한 성능, 기술적 리더십, 디자인 혁신 및 비용 효율성을 극대화하는 목적을 가지고 있습니다. 구체적인 고객 세그먼트로는 첫째, 모바일 및 PC 시장의 대형 OEM 기업들이 있습니다. 이들은 출시하는 각종 디바이스에 고성능 반도체 솔루션이 필요하기 때문에 SYNA의 제품을 도입하며, 안정적인 제품 공급과 기술 지원을 받기 위해 SYNA와 협력합니다. 둘째, IoT 디바이스 제조업체들로, 이들은 스마트홈 기기, 웨어러블 기기 등 다양한 IoT 제품에 SYNA의 솔루션을 사용하여 제품의 기능성과 사용 편의성을 높입니다. 셋째, 자동차 제조업체 역시 ADAS(첨단 운전자 지원 시스템) 및 인포테인먼트 시스템 등 다양한 차량 기술에 SYNA의 반도체 기술을 적용합니다. 마지막으로, 다양한 소비자 전자제품 제조업체들이 있는데, 이들은 고해상도 디스플레이, 고품질 오디오, 안전한 생체인식 등의 기술적 요구를 충족시키기 위해 SYNA의 전문성을 활용합니다. 이 외에도 전체적으로 볼 때, OEM뿐만 아니라 이들의 계약 제조사와 유통 파트너들도 SYNA의 주요 고객으로, 이들은 직접 SYNA의 제품 주문을 통해 상호 간의 공급망을 완성하고 있습니다[0][2].

회사의 비용구조

비용 항목	설명	공급 업체
자재 비용	제품 생산에 필요한 원자재, 구성 요소 및 부품의 비용으로, 반도체 웨이퍼, 패키징 재료 등이 포함됩니다.	아시아에 위치한 주요 공급업체들
물류 비용	제품의 생산에서 고객 배송까지의 모든 물류 과정에서 발생하는 비용으로, 운송, 창고 보관 및 관련 관리 비용이 포함됩니다.	다양한 물류 회사들
제조 및 조립	제품의 제조와 조립 과정에서 발생하는 비용으로, 외부 제조업체와의 협력을 통해 이루어집니다.	외부 계약 제조업체
연구 및 개발	제품 개발 관련 재료 및 공급 비용, ASIC 설계 및 맞춤형 솔루션 개발에 사용되는 비용이 포함됩니다.	내부 R&D 팀 및 다양한 기술 공급업체
인건비	연구, 개발, 판매, 마케팅, 관리 등의 인력 비용이 포함됩니다.	고용된 내부 직원들
지적 재산권	타사 지적 재산권 제공자에게 지불하는 로열티 비용이 포함됩니다.	다양한 특허 및 기술 보유 회사들
감가상각 비용	인수된 기술 자산 및 기타 무형 자산의 감가상각 비용이 포함됩니다.	자체 자산
에너지 소비	제조 과정에서 사용되는 에너지 비용이 포함됩니다.	지역 에너지 공급업체들
클라우드 사용	데이터 저장 및 컴퓨팅 파워를 위한 클라우드 서비스 비용이 포함됩니다.	주요 클라우드 서비스 제공업체 (예: AWS, Azure)
재고 처리	불용재고의 가치 감소를 위한 감액 비용이 포함됩니다.	자체 회계 처리

이러한 비용 항목은 SYNA의 운영에 중요한 요소로, 주요 공급업체들로부터 자재와 서비스를 공급받아 제품을 생산하고 판매합니다 .

제품군

SYNA의 주요 제품과 이들의 매출 기여도는 다음과 같이 구체적으로 분류할 수 있습니다. 전체 매출의 대부분을 차지하는 세 가지 주요 제품군으로는 IoT(사물인터넷) 제품, PC 제품, 모바일 제품이 있습니다.

제품군	매출 기여도(%)	설명	관련 경쟁사
IoT 제품	69.8%	스마트 홈, 웨어러블 기기, 산업용 IoT 디바이스 등에 사용되는 반도체 솔루션. 주요 수익원으로, 2023 회계연도 기준 전년 대비 14.0% 매출 감소[0][1]	Qualcomm, NXP, Broadcom
PC 제품	16.0%	노트북, 데스크탑 등의 컴퓨터에 사용되는 반도체 및 경험 솔루션. 2023년 전년 대비 매출이 36.6% 감소. 단가 상승에도 불구하고 판매량이 38.3% 감소[0][1]	Intel, AMD, NVIDIA
모바일 제품	14.2%	스마트폰, 태블릿 등 모바일 디바이스에 사용되는 반도체 기술. 2023년 전년 대비 매출이 35.3% 감소[1][5]	MediaTek, Samsung, Apple

이 외에도 SYNA의 제품군은 고객의 정밀한 요구사항에 맞춘 맞춤형 솔루션을 제공하여, 각 OEM 고객의 특정 응용 분야에 최적화된 제품 디자인을 제공합니다. 제조는 주로 외주를 통해 이루어지며, 이를 통해 자본 지출을 최소화하고 재고 투자를 줄일 수 있습니다. 주요 경쟁사와 비교할 때, SYNA는 독자적인 반도체 솔루션을 기반으로 다양한 시장과 응용 분야에서 경쟁하고 있으며, 특히 IoT 시장에서 높은 기여도를 보이고 있습니다.

주요 리스크

SYNA의 사업에 대한 가능한 위험 요인은 다음과 같습니다. 상품 수익은 환율 변동 가능성과 외국 공급업체에 대한 의존도로 인해 상당한 위험 요소를 안고 있습니다. 또한 과다 또는 쇠퇴 재고로 인한 총익 면에서의 부담, 제품 주문 및 출하 불확실성, 그리고 주문 및 출하 예측의 정확도 부족으로 인한 재고 문제가 발생할 수 있습니다. 또한 자금 걱정, 제품의 과잉 또는 부적절한 재고로 인한 장기적인 손해와 손실, 총익 면에서의 부담, 고객의 수요 추이 예측의 어려움 등이 있습니다[0]. 더불어 국제적인 운영은 경제, 정치, 규제, 환율 등 다양한 위험을 내포하며, 재원 확보 및 인테리어 모므 이 요결 사이 크적인 위험으로 작용할 수 있습니다. 특히, 미래 환율 변동에 따른 운영 비용 변동성과 인력의 대체 어려움도 심각한 위험 요인으로 작용할 수 있습니다[1]. SYNA가 획득한 지적 재산권을 보호하고 확보하는 데 어려움이 있다면, 경쟁력 및 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 특히 특허 보호, 상표 등의 무 효화, 무 효화 또는 회피 가능성이 있으며, 중국과 같은 일부 국가에서의 지적 재산권 보호가 충분하지 않을 수 있습니다[2].

재무

손익계산서

항목	2022	2023	2024
매출액	1.7B	1.4B	959.4M
매출원가	796.6M	639.2M	519.6M
매출총이익	943.1M	715.9M	439.8M
영업비용	574.4M	561.6M	514.9M
영업이익	368.7M	154.3M	-75.1M
영업외수익	48.2M	28.3M	49.5M
세전 순이익	320.5M	126.0M	-124.6M
법인세 비용	64.6M	52.4M	-250.2M
당기순이익	257.5M	73.6M	125.6M

대차대조표

항목	2022	2023	2024
현금 및 현금성 자산	876.0M	934.3M	876.9M
매출채권, 순액	322.1M	163.9M	142.4M
재고자산	169.7M	137.2M	114.0M
유동자산 총계	1.4B	1.3B	1.2B
유형자산, 순액	124.1M	115.4M	122.3M
비유동자산 총계	1.5B	1.3B	1.7B
자산 총계	2.9B	2.6B	2.8B
매입채무	141.8M	45.8M	87.5M
단기차입금	13.6M	15.0M	17.5M
유동부채 총계	463.4M	260.1M	277.2M
장기차입금	1.0B	1.0B	1.0B
비유동부채 총계	1.1B	1.1B	1.1B
부채 총계	1.6B	1.4B	1.4B
자본금 및 추가 납입 자본	924.2M	1.0B	1.1B
이익잉여금	1.0B	1.1B	1.2B
자본 총계	1.3B	1.2B	1.5B
부채 및 자본 총계	2.9B	2.6B	2.8B

현금흐름표

항목	2022	2023	2024
당기순이익	257.5M	73.6M	125.6M
감가상각비 및 무형자산상각비	147.5M	157.8M	109.2M
비현금 운전자본 변동	-18.9M	-23.4M	30.1M
영업활동으로 인한 현금흐름	462.7M	331.5M	135.9M
유형자산 취득	-31.1M	-34.2M	-33.8M
투자활동으로 인한 현금흐름	-482.7M	-6.0M	-157.7M
배당금 지급	N/A	N/A	N/A
차입금 변동	88.4M	-12.0M	-7.5M
재무활동으로 인한 현금흐름	14.3M	-221.3M	-25.1M
현금 순변동	-5.7M	104.2M	-46.9M

주가 영향 미치는 요인들

SYNA의 주가 변동 요인은 다양한 요소에 의해 발생할 수 있습니다. 첫째, 환율 변동은 수익성과 재무 상태에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 미국 달러 약세가 발생할 경우 외국 벤더들이 상품과 서비스를 제공할 때 가격을 인상할 가능성이 있습니다. 이는 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0]. 둘째, 거시경제 상황은 소비자 수요와 재무 상태에 직접적인 영향을 줄 수 있습니다. 예를 들어, 경기침체가 발생하면 고객들이 주문을 취소하거나 구매 결정을 연기할 수 있습니다. 이는 매출 감소로 이어져 부정적인 영향을 줄 것입니다[1]. 셋째, 미-중 무역 전쟁과 같은 국제 분쟁은 공급망과 제조 과정에 지장을 초래할 수 있습니다. 특정 부품에 대한 관세가 부과되면 생산 비용이 증가하고, 이는 제품 가격 인상으로 이어질 수 있으며 이는 부정적인 영향을 미칩니다[0]. 넷째, 경쟁사의 부상은 시장 점유율 감소를 초래할 수 있습니다. 새로운 기술을 가진 경쟁사가 등장하면 SYNA의 시장 점유율이 줄어들어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[3]. 마지막으로, 시장 트렌드 변화는 제품 수요에 영향을 줄 수 있습니다. IoT와 같은 새로운 시장에서 성공을 거두면 주가에 긍정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다[4][5].

회사의 미래 전망

SYNA의 미래는 여러 가지 요인에 따라 성장하거나 위축될 수 있습니다. 첫째, IoT 시장의 성장과 함께 SYNA의 비즈니스도 성장할 가능성이 큽니다. 스마트 홈 장치, 웨어러블 기기, 산업용 IoT 등 다양한 시장에서 SYNA의 제품과 기술이 폭넓게 활용될 수 있기 때문입니다. 둘째, 신기술 개발에 대한 지속적인 투자로 인해 경쟁력을 유지하거나 더욱 강화할 수 있습니다. 예를 들어 인공지능(AI)과 머신러닝(ML) 기술을 접목한 새로운 인터페이스 솔루션을 개발하면 시장에서의 리더십을 지속할 수 있습니다. 셋째, 고객사의 확장 또한 긍정적인 요인입니다. 만약 글로벌 기업들이 SYNA의 솔루션을 더욱 많이 채택한다면 매출이 대폭 증가할 수 있습니다. 반면, 국제 무역 정책 변화나 정치적 불확실성이 비즈니스에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 특히 미-중 무역 분쟁이 장기화되면 제품 제조와 유통에 문제가 생길 수 있습니다. 또한, 반도체 공급 부족 문제가 지속된다면 제품 생산에 차질이 생겨 매출 감소로 이어질 수 있습니다. 마지막으로, 시장 트렌드 변화와 소비자의 취향 변화도 중요한 변수입니다. 소비자들이 새로운 기술과 디자인을 선호하게 되면, 이러한 트렌드에 빠르게 적응하는 기업이 성공할 가능성이 높습니다.