베루 (Veru Inc., VERU): 두 판 사이의 차이

2024년 10월 10일 (목) 22:17 기준 최신판

회사 소개

Veru는 미국의 처방 채널과 전 세계 공중 보건 분야에서 FC2 판매로 대부분의 순매출을 창출합니다. 미국의 처방 채널에서는 텔레메디슨 제공 업체를 주 고객으로 하고, 전 세계 공중 보건 분야에서는 주로 건강 관리 유통업체, 대형 글로벌 기관, 비정부 기구, 보건부 및 기타 정부 기관 등이 HIV/AIDS 예방 및 가족 계획 프로그램에 사용하기 위해 FC2를 구매 및 배포합니다. 이 회사의 주요 전문분야는 대사 질환, 암 및 ARDS 치료를 위한 신약 개발에 초점을 맞춘 미국 제약회사로, 생리대인 FC2 판매를 통해 주로 수입을 창출합니다. 또한, 회사는 FC2를 통해 성 건강 프로그램을 운영하고 성장시키는 전략을 채택하여 신약 후보물질의 임상 개발 및 관련 상용화 노력을 지원할 중요한 자금이 필요합니다[0][1].

주요 고객

VERU의 주요 고객층은 미국의 처방 채널과 전 세계 공중 보건 부문으로 나눌 수 있다. 미국 처방 채널의 주요 고객은 텔레메디슨 제공업체들로, 원격 진료 기술을 이용하여 환자들에게 FC2를 제공한다. 이 채널의 고객들은 FC2를 통해 의도치 않은 임신과 성병, HIV/AIDS를 예방할 수 있는 장점을 누리며, 특히 호르몬 피임법의 부작용에 불만을 느끼거나 성병 예방을 위해 추가적인 피임법을 찾고 있는 여성들에게 유용하다[0]. 또한 FC2는 FDA가 승인한 유일한 여성용 피임 제품으로, 이는 많은 여성들이 상담을 통해 쉽게 접근할 수 있도록 한다. 글로벌 공중 보건 부문에서는 주로 세계보건기구(WHO), 유엔 인구 기금(UNFPA), 미국 국제개발청(USAID) 등 대형 글로벌 기관 및 정부 보건기구와 비정부 기구(NGO)들이 주요 고객이다. 이들은 주로 HIV/AIDS 예방과 가족 계획 프로그램을 위해 FC2를 구매 및 배포하며, 경제적으로 어려운 사람들에게 저렴하거나 무료로 제공한다. 이 부문의 고객들은 FC2를 통해 여성들의 건강과 복지를 지원하고 개선하는 데 기여하고 있으며, 특히 개발도상국에서의 높은 HIV/AIDS와 성병 발생률로 인한 수요가 크다[0][2].

회사의 비용구조

비용 항목	설명	주요 공급업체
원자재 비용	FC2 제조에 사용되는 주요 원료인 니트릴 폴리머 비용이 포함됩니다.	단일 공급업체가 있으며, 이 공급업체는 현재 생산 시설을 이전 중에 있음[0].
직접 노동 비용	말레이시아 공장에서 FC2를 제조하기 위해 투입되는 직접 노동 비용입니다.	내부 운영 (말레이시아 공장)
간접 생산 비용	물류, 품질 관리, 유지 보수 비용 및 전기와 같은 기타 유틸리티 비용을 포함합니다.	말레이시아 공장. 다양한 공급업체로부터 간접 재료 및 서비스 제공받음
연구 및 개발 비용	신약 개발을 위한 연구와 개발에 소요되는 비용으로, 현재 진행 중인 여러 약물 개발 프로젝트에 투자되고 있습니다.	주로 내부 자원과 계약 연구 기관
판매, 일반 및 관리 비용	FC2 판매를 위한 마케팅 및 상업화 비용, 특히 텔레헬스 솔루션 도입과 관련된 비용이 포함됩니다.	내부 마케팅 팀 및 외부 마케팅 에이전시
유통 비용	미국 및 전 세계 공중 보건 부문에 FC2를 배포하는 데 소요되는 운송 및 유통 비용이 포함됩니다.	다양한 물류 및 운송 회사

Veru는 원자재, 직접 노동, 간접 생산 비용 및 기타 운영 관련 비용을 통해 제품을 생산하고 있습니다. 주요 원자재인 니트릴 폴리머는 단일 공급업체로부터 조달되고 있으며, 현재 이 공급업체는 생산 시설을 이전 중에 있어 잠재적인 비용 상승과 공급 차질의 위험이 있습니다. 연구 및 개발 비용은 주로 신약 개발 프로젝트에 투자되고 있으며, 판매, 일반 및 관리 비용은 텔레헬스 솔루션 도입에 따른 상업화 비용이 큰 비중을 차지하고 있습니다. 유통 비용은 미국과 전 세계에 FC2를 배포하는 데 소요되는 물류 및 운송 비용을 포함하고 있습니다[1][2].

제품군

VERU의 주요 제품인 FC2 여성용 콘돔은 회사 매출의 대부분을 차지하며, 이 제품은 특히 HIV/AIDS 예방과 가족 계획 프로그램에서 중요한 역할을 합니다. 매출은 크게 미국의 처방 채널과 글로벌 공중 보건 부문에서 발생합니다. 2023 회계연도의 미국 처방 채널 매출은 580만 달러였고, 글로벌 공중 보건 부문에서는 1,050만 달러의 매출을 기록했습니다. 그러나 2022 회계연도와 비교하면 각각 3,020만 달러와 910만 달러로, 미국 처방 채널 매출이 크게 감소했음을 알 수 있습니다[0].

주요 제품과 매출 기여도

주요 제품	2023 회계연도 매출	2022 회계연도 매출	매출 기여도
FC2 여성용 콘돔 (미국 처방 채널)	580만 달러	3,020만 달러	36%
FC2 여성용 콘돔 (글로벌 공중 보건 부문)	1,050만 달러	910만 달러	64%

제품별 설명

FC2 여성용 콘돔 (미국 처방 채널): 주로 텔레메디슨 제공업체를 통해 판매되며, 원격 진료 기술을 이용해 성건강과 관련된 상담 후 제품을 처방받은 환자들에게 제공됩니다. 주 고객은 성병 및 HIV/AIDS를 예방하고자 하는 여성들입니다.
FC2 여성용 콘돔 (글로벌 공중 보건 부문): 세계보건기구, 유엔 인구 기금 등 글로벌 기관 및 여러 정부 조직과 비정부 기구(NGO)들이 주된 구매자입니다. 이들은 HIV/AIDS 예방 및 가족 계획을 위해 제품을 구매하고 배포합니다[0][2].

주요 경쟁업체

유사한 제품을 제공하는 다른 회사들도 존재합니다. 아래는 주요 경쟁사와 그들의 제품을 정리한 표입니다.

경쟁업체	제품명	주요 시장
Church & Dwight	Trojan	미국 및 세계 피임 시장
Reckitt Benckiser	Durex	글로벌 피임 시장
Okamoto Industries	Okamoto	일본 및 아시아 피임 시장

이렇듯 VERU는 FC2 여성용 콘돔을 통해 주요 매출을 창출하고 있으며, 성 건강과 관련된 여러 프로그램에서 중요한 역할을 하고 있습니다.

주요 리스크

VERU의 비즈니스에는 여러 가지 리스크 요인이 존재합니다. 제품인 FC2의 생산에 사용되는 질화 고무(nitrile polymer) 공급 전환으로 인한 비용 부담과 공급 중단, 경제 전반적인 상황의 불확실성 및 부정적인 변화로 인한 영향, 법적 판결이나 벌금으로 인한 이익과 현금 흐름에 부정적인 영향, 주주 단체 소송에 대한 변호사 비용 등이 있습니다. 또한, 사이버 공격이나 개인정보 또는 데이터 보안 사고로 인한 보안 침해는 사업과 운영에 영향을 줄 수 있으며, FCPA 및 비스크행위법 위반으로 인한 부정적인 영향과 세금 규칙의 해석과 적용에 대한 불확실성, 지적 재산권 보호와 관련된 리스크도 존재합니다. 또한, 고객 환불을 지원하는 약물 후보자 개발에 대한 프로그램 자금이 증가함에 따라, 기업의 성장 전략 실행과 성장 관리에 어려움을 겪을 수도 있습니다[0][1][2][3].

뉴스

재무

손익계산서

항목	2021	2022	2023
매출액	61.3M	39.4M	16.3M
매출원가	13.3M	8.8M	8.7M
매출총이익	47.9M	30.6M	7.6M
영업비용	53.4M	114.1M	103.2M
영업이익	-5.4M	-83.5M	-95.6M
영업외수익	-9.7M	316.1k	-2.9M
세전 순이익	4.3M	-83.8M	-92.7M
법인세 비용	-3.1M	236.4k	480.2k
당기순이익	7.4M	-84.0M	-93.2M

대차대조표

항목	2021	2022	2023
현금 및 현금성 자산	122.4M	80.2M	9.6M
매출채권, 순액	8.8M	3.6M	4.5M
재고자산	5.6M	8.6M	6.7M
유동자산 총계	151.8M	104.0M	22.9M
유형자산, 순액	1.6M	6.0M	6.0M
비유동자산 총계	26.4M	31.4M	27.1M
자산 총계	178.1M	135.4M	50.0M
매입채무	3.4M	22.0M	12.9M
단기차입금	3.7M	2.1M	1.9M
유동부채 총계	15.8M	38.7M	17.8M
장기차입금	10.0M	13.8M	12.5M
비유동부채 총계	10.1M	13.8M	12.5M
부채 총계	25.9M	52.6M	30.3M
자본금 및 추가 납입 자본	242.5M	254.8M	284.8M
이익잉여금	-81.8M	-163.6M	-256.8M
자본 총계	152.3M	82.8M	19.7M
부채 및 자본 총계	178.1M	135.4M	50.0M

현금흐름표

항목	2021	2022	2023
당기순이익	7.4M	-84.0M	-93.2M
감가상각비 및 무형자산상각비	211.4k	209.6k	269.9k
비현금 운전자본 변동	-7.3M	26.1M	-15.2M
영업활동으로 인한 현금흐름	-15.6M	-47.5M	-88.0M
유형자산 취득	N/A	N/A	N/A
투자활동으로 인한 현금흐름	14.6M	4.3M	6.3M
배당금 지급	N/A	N/A	N/A
차입금 변동	-19.4k	-9.1k	N/A
재무활동으로 인한 현금흐름	109.7M	1.1M	11.1M
현금 순변동	108.8M	-42.2M	-70.6M

주가 영향 미치는 요인들

Veru의 주식 가격 변동 요인은 다양합니다. 첫째, 글로벌 경제 상황이 악화되면 소비자들이 지출을 줄여 성 건강 제품 판매가 감소할 수 있습니다. 예를 들어, 경기 침체가 발생하면 Veru의 매출이 줄어들어 주가가 하락할 가능성이 높습니다. 둘째, 미중 무역 전쟁과 같은 국제 분쟁이 심화되면 공급망 문제가 발생하여 제품 생산 비용이 증가하고, 이것이 비용 증가로 이어지면 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 셋째, 주요 경쟁사의 등장으로 시장 점유율이 감소할 경우, Veru의 주가가 하락할 수 있습니다. 예를 들어, 비슷한 신약을 개발하는 다른 기업이 FDA 승인을 받으면 Veru의 시장 점유율이 줄어들고 주가도 하락할 가능성이 높습니다. 넷째, 통화 환율의 변동으로 인해 생산 비용이 증가할 수 있습니다. 예를 들어, 말레이시아 링깃(MYR)이 미국 달러(USD)에 비해 강세를 보이면 생산 비용이 증가하여 순이익이 감소할 수 있습니다[0][1][2].

주가 급등/급락 히스토리

회사 주요 이슈들

회사의 미래 전망

Veru의 미래 전망은 신약 개발 성공과 글로벌 시장 확장 여부에 크게 좌우될 것입니다. 만약 Veru가 진행 중인 임상 시험에서 긍정적인 결과를 도출하고 FDA 승인을 받는다면, 이는 향후 매출 증대의 핵심 요소가 될 수 있습니다. 또한, HIV/AIDS 예방 및 성 건강에 대한 글로벌 공중 보건의 관심이 증가하면 FC2 제품의 수요가 지속적으로 늘어날 가능성이 있습니다. 반대로, 주요 임상 시험이 실패하거나 FDA 승인에 실패하면, 이는 회사의 매출과 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 신흥 경쟁사들의 등장으로 인해 시장 점유율이 감소할 수 있으며, 이는 Veru의 성장에 악영향을 미칠 수 있습니다. 글로벌 경제 상황 또한 Veru의 미래에 중요한 변수로 작용할 수 있습니다. 경제 침체가 장기화되면 소비자들의 지출 감소로 인해 성 건강 제품의 수요가 줄어들 것입니다. 마지막으로, 환율 변동이 생산 비용에 영향을 미치면서 비용 구조를 변화시킬 수 있으며, 이는 Veru의 수익성에 직결될 수 있습니다.

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-=='''재무'''==
+=='''뉴스'''==
-VERU의 2023년 재무 성과는 전반적으로 상당한 어려움이 있었음을 나타냅니다. 순수익은 전년 대비 59% 감소하였으며, 미처방채널과 전세계 공공 보건 부문에서의 FC2 매출 감소가 주요 원인입니다. 특히, 미처방채널에서의 순수익은 2023년 580만 달러로, 2022년 3,020만 달러에서 큰 폭으로 감소했습니다[0]. 이에 따라 총 이익은 2022년 3,060만 달러에서 2023년 760만 달러로 감소하며, 매출 총이익률도 2022년 78%에서 2023년 46%로 급감했습니다[1]. 연구 개발 비용은 2023년에 5,110만 달러로 2022년 7,060만 달러에서 감소했지만, 이는 COVID-19 약물인 sabizabulin 개발 관련 긴급 사용 승인 신청의 중단으로 인한 것입니다. 판매, 일반 및 관리비용은 주식 기반 보상 증가 및 sabizabulin의 상용화 준비 비용 상승으로 인해 4,810만 달러로 2022년 4,320만 달러보다 증가했습니다[0]. 한편, 회사의 현금 및 현금성 자산은 2022년 8,020만 달러에서 2023년 960만 달러로 크게 감소하며, 운영 활동에 소요된 현금은 8,800만 달러로 나타났습니다. 이러한 자금 감소는 주로 연구 개발 및 약물 상용화를 위한 비용 증가 때문입니다[3][4]. 결과적으로, 회사는 현금 흐름 및 자본 조달에 상당한 불확실성을 안고 있으며, 경영진은 2023년 재무제표 발행 후 12개월간의 운영을 위한 자금이 충분하지 않다고 평가하고 있습니다[3].
-=== 대차대조표 ===
-<span id="veru의-대차대조표"></span>
+=='''재무'''==
-=== VERU의 대차대조표 ===
-{|
-!width="34%"| 항목
+===손익계산서===
-!width="32%"| 2023년 (단위: 백만 달러)
+{| class="wikitable"
-!width="32%"| 2022년 (단위: 백만 달러)
 |-
-| 유동 자산
+! 항목 !! 2021 !! 2022 !! 2023
-|
-|
 |-
-| 현금 및 현금성 자산
+| 매출액 || 61.3M || 39.4M || 16.3M
-| 9.6
-| 80.2
 |-
-| 외상매출금
+| 매출원가 || 13.3M || 8.8M || 8.7M
-|
-|
 |-
-| 재고자산
+| 매출총이익 || 47.9M || 30.6M || 7.6M
-|
-|
 |-
-| 기타 유동 자산
+| 영업비용 || 53.4M || 114.1M || 103.2M
-|
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 |-
-| 유동 자산 합계
+| 영업이익 || -5.4M || -83.5M || -95.6M
-|
-|
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-| 비유동 자산
+| 영업외수익 || -9.7M || 316.1k || -2.9M
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 |-
-| 유형 자산
+| 세전 순이익 || 4.3M || -83.8M || -92.7M
-|
-|
 |-
-| 무형 자산
+| 법인세 비용 || -3.1M || 236.4k || 480.2k
-|
-|
 |-
-| 기타 비유동 자산
+| 당기순이익 || 7.4M || -84.0M || -93.2M
-|
+|}
-|
+[[File:VERU-income-statement.png|800px]]
+===대차대조표===
+{| class="wikitable"
+|-
+! 항목 !! 2021 !! 2022 !! 2023
+|-
+| 현금 및 현금성 자산 || 122.4M || 80.2M || 9.6M
 |-
-| 비유동 자산 합계
+| 매출채권, 순액 || 8.8M || 3.6M || 4.5M
-|
-|
 |-
-| 자산 총계
+| 재고자산 || 5.6M || 8.6M || 6.7M
-|
-|
 |-
-| 유동 부채
+| 유동자산 총계 || 151.8M || 104.0M || 22.9M
-|
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-| 외상매입금
+| 유형자산, 순액 || 1.6M || 6.0M || 6.0M
-|
-|
 |-
-| 미지급금 및 기타 유동 부채
+| 비유동자산 총계 || 26.4M || 31.4M || 27.1M
-|
-|
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-| 유동 부채 합계
+| 자산 총계 || 178.1M || 135.4M || 50.0M
-|
-|
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-| 비유동 부채
+| 매입채무 || 3.4M || 22.0M || 12.9M
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 |-
-| 장기 부채
+| 단기차입금 || 3.7M || 2.1M || 1.9M
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-|
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-| 기타 비유동 부채
+| 유동부채 총계 || 15.8M || 38.7M || 17.8M
-|
-|
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-| 비유동 부채 합계
+| 장기차입금 || 10.0M || 13.8M || 12.5M
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+| 비유동부채 총계 || 10.1M || 13.8M || 12.5M
-|
-|
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-| 주식자본
+| 부채 총계 || 25.9M || 52.6M || 30.3M
-|
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 |-
-| 잉여금
+| 자본금 및 추가 납입 자본 || 242.5M || 254.8M || 284.8M
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-|
 |-
-| 기타 자본 항목
+| 이익잉여금 || -81.8M || -163.6M || -256.8M
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-|
 |-
-| 자본 합계
+| 자본 총계 || 152.3M || 82.8M || 19.7M
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-|
 |-
-| 부채와 자본 총계
+| 부채 및 자본 총계 || 178.1M || 135.4M || 50.0M
-|
-|
 |}
-년 대차대조표를 분석한 결과, VERU의 재무 상태는 유동 자산의 큰 감소와 함께 상당한 어려움을 겪고 있음을 보여줍니다. 2023년 말 현금 및 현금성 자산은 9.6백만 달러로 2022년의 80.2백만 달러에서 급감했습니다.
-주요 포인트로는 현금 감소가 두드러지며, 이는 주로 연구 개발 및 약물 상용화를 위한 비용 증가에 기인합니다. 비유동 자산 부문에서도 자산의 상태와 관련된 구체적인 정보는 부족하지만, 연구개발비의 지속적인 증가로 유형 및 무형 자산이 잠식될 가능성이 높습니다.
-부채 측면에서는 유동 부채와 비유동 부채 모두 회사의 신약 개발과 관련된 비용 증가가 반영되었을 것입니다. 주식자본과 잉여금 등의 자본 항목도 감소하였으며, 이는 회사가 현재 운영 자금을 조달하는 데 직면한 어려움을 반영합니다.
+===현금흐름표===
+{| class="wikitable"
-VERU의 대차대조표를 통해 평가할 때, 자산의 대부분이 현금 및 연구개발 관련 항목에 치중된 것으로 보입니다. 이는 회사의 비즈니스 모델이 주로 신약 개발 및 상용화에 집중되어 있기 때문인데, 이를 위해서는 지속적인 자금 조달이 필수적입니다.
+|-
+! 항목 !! 2021 !! 2022 !! 2023
+|-
-=== 손익계산서 ===
+| 당기순이익 || 7.4M || -84.0M || -93.2M
+|-
-업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
+| 감가상각비 및 무형자산상각비 || 211.4k || 209.6k || 269.9k
+|-
+| 비현금 운전자본 변동 || -7.3M || 26.1M || -15.2M
-=== 현금흐름표 ===
+|-
+| 영업활동으로 인한 현금흐름 || -15.6M || -47.5M || -88.0M
-업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
+|-
+| 유형자산 취득 || N/A || N/A || N/A
+|-
-=== 주요 부채 및 전환사채들 ===
+| 투자활동으로 인한 현금흐름 || 14.6M || 4.3M || 6.3M
+|-
-Veru의 부채 관련 내용을 아래 표로 정리했습니다.
+| 배당금 지급 || N/A || N/A || N/A
-{|
-!width="33%"| 부채 종류
-!width="12%"| 금액
-!width="8%"| 이자율
-!width="45%"| 조건
 |-
-| Credit Agreement
+| 차입금 변동 || -19.4k || -9.1k || N/A
-| $10.0 million
-| -
-| 2018년 3월 5일에 체결, 2021년 8월에 상환 완료, 연체료 지불 후 더 이상의 의무는 없음.
 |-
-| Residual Royalty Agreement
+| 재무활동으로 인한 현금흐름 || 109.7M || 1.1M || 11.1M
-| -
-| 5% 제품 수익
-| FC2의 순매출로부터 5%의 로열티 지급, 대출 상환 후에도 계속 발생, FC2 비즈니스 매각 시 종료.
 |-
-| Aspire Capital Purchase Agreement
+| 현금 순변동 || 108.8M || -42.2M || -70.6M
-| $23.9 million
-| -
-| Aspire Capital이 회사의 보통주를 구매하는 계약.
 |}
-년 3월 5일에 체결된 Credit Agreement는 Veru에게 $10.0 million의 대출을 제공하였고, 이는 2021년 8월에 상환완료 되었습니다. 이 계약과 연관된 Residual Royalty Agreement에 따라서 FC2 제품의 순매출로부터 5%의 로열티를 계속 지불해야 합니다[0].
 =='''주가 영향 미치는 요인들'''==