누코 코퍼레이션 (Nucor Corporation, NUE)

회사 소개

Nucor은 주로 철강 제품과 서비스를 제공하는 미국 기업으로, 자회사인 Nu-Iron Unlimited을 통해 트리니다드에서 자연 가스를 저렴하게 공급받고 철광석을 미국으로 운송하는 유리한 물류 환경을 활용하고 있습니다. Nucor은 자체 DRI 생산 및 중개 능력을 통해 시장 변동에 신속히 대응하고 경쟁력을 유지하며, AEOS TM 및 ECONIQ TM과 같은 고강도 강철 브랜드 제품 라인을 개발하여 환경 영향을 최소화하고 건설 및 자동차 부문에서 수요가 높은 제품들을 공급함으로써 고강철기반 철강 제조 방법을 경쟁 우위로 활용하고 있습니다. 또한 여러 공장을 운영하여 스크랩 금속 재활용 및 가스 생산을 통해 환경에 대한 책임을 다하고 있습니다.

주요 고객

Nucor의 고객은 다양한 산업에 걸쳐 있으며 주요 고객층은 비주거 건설, 자동차, 풍력 에너지, 태양광 에너지 분야 등으로 나뉩니다. 비주거 건설 부문은 상업용, 산업용, 인프라 건설에 필요한 다양한 철강 제품을 주로 사용하며, Nucor의 AEOS TM 라인의 고강도, 저합금 철강 빔을 통해 건설 시간, 무게, 공간을 절약하고 환경 영향을 최소화하는 이점을 누립니다. 자동차 산업은 Nucor의 ECONIQ TM 라인의 탄소 중립 철강에 관심이 있으며, 이는 공급망 내 온실가스 배출에 민감한 고객들이 높아진 친환경 요구를 충족시켜줍니다. 풍력 에너지 고객들은 Nucor의 Elcyon TM 라인의 지속 가능한 중후판 철강 제품을 주로 사용하며, 이는 미국의 신규 풍력 에너지 프로젝트에 특화되어 있습니다. 이 외에도 데이터 센터와 같은 신흥 산업도 Nucor의 주요 고객층에 포함되며, Nucor는 이러한 고객들을 위해 다양한 맞춤형 철강 제품과 솔루션을 제공하고 있습니다.

회사의 비용구조

비용 항목	세부 설명	자원 제공자
철강 원자재	Nucor의 철강 제품 주요 원료는 제철소에서 생산된 철강이며, 주로 철광석과 스크랩 메탈을 사용합니다.	DJJ (David J. Joseph Company)
에너지 비용	철강 생산은 전력 소모가 많은 산업으로, 전기, 천연가스, 산소 등의 에너지를 사용합니다.	전력 회사 및 Nucor 자체 천연가스 시추 운영
천연가스	DRI(Direct Reduced Iron) 시설과 재가열로에서 중요한 연료로 사용됩니다.	Piceance Basin의 천연가스 시추 운영, 제3자 가스 처리 및 공급 업체
재활용 금속	고순도 프라임 스크랩 메탈을 조달하기 위해 폐쇄형 재활용 프로그램을 운영합니다.	제철소, 산업 플랜트, 스크랩 딜러, 자동차 해체 업체 등
운영 리스	장비, 사무공간 및 토지 등 다양한 자산을 리스 형태로 사용합니다.	다양한 리스 제공자

Nucor는 철강 산업 특성상 에너지와 원자재의 안정적인 공급과 비용 관리가 중요합니다. 주요 자재인 철광석은 다양한 국제 공급업체로부터 조달하며, 천연가스는 자사 시추 운영과 제3자와의 장기 계약을 통해 확보합니다. 스크랩 메탈은 DJJ를 통해 제조업체 및 스크랩 딜러 등 다양한 출처에서 구입하고, 철강 생산에 필수적인 전력은 전력 회사와의 계약을 통해 공급받습니다.

제품군

Nucor(NUE)의 주요 제품과 매출 기여도는 아래와 같습니다.

주요 제품

• 철강 시트(Sheet Steel):
  • 설명: 열간 압연, 냉간 압연, 용융 아연 도금 등의 형태로 제공.
  • 기여도: 평균 매출 단가 $1,084/톤 (2023년 기준).
• 철강 플레이트(Plate Steel):
  • 설명: 다양한 산업에 사용되는 두꺼운 철판.
  • 기여도: 2023년 매출 비중에서 큰 부분 차지.
• 구조용 철강(Structural Steel):
  • 설명: 대형 광폭 빔, 빔 블랭크, H파일 및 시트 파일링.
  • 기여도: 주요 건설 프로젝트에 사용되며 지속적인 수요.
• 바 철강(Bar Steel):
  • 설명: 콘크리트 보강용 철근, 상업용 바, 특수 설계 바 등.
  • 기여도: 15개의 바 밀을 통해 연간 9,560,000톤 생산 가능.

매출 기여도 데이터 (2023)

제품 군	매출 기여도	매출 수량 (천 톤)	설명
철강 시트	17% 감소	18,552	매출 단가 하락으로 인해 매출 감소
구조용 철강	주요 매출원	데이터 없음	대형 건설 프로젝트에 사용
철강 플레이트	주요 매출원	데이터 없음	중장비 및 건설에 사용
바 철강	주요 매출원- 구조용 바 포함	데이터 없음	자동차, 농업 등의 다양한 산업에서 사용

경쟁사

유사한 제품을 생산하는 주요 경쟁사는 다음과 같습니다:

기업명	주요 제품	설명
U.S. Steel	철강 시트, 철강 플레이트, 구조용 철강	다양한 철강 제품 라인업과 높은 생산 능력
ArcelorMittal	철강 시트, 바 철강, 구조용 철강	세계 최대의 철강 생산업체 중 하나로, 광범위한 제품 라인
Steel Dynamics	철강 시트, 구조용 철강, 플레이트	고효율의 철강 생산 시설과 다양한 철강 제품

Nucor의 주요 제품은 철강 시트, 플레이트, 구조용 철강, 바 철강으로 구성되며, 각 제품은 다양한 시장에서 중요한 매출원을 차지합니다. Nucor는 다양한 철강 생산 시설을 통해 안정적인 제품 공급과 우수한 품질을 유지하며 시장 내 경쟁력을 확보하고 있습니다.

주요 리스크

Nucor(NUE)의 비즈니스에 대한 특정한 위험 요소로는 다음이 포함됩니다: 정치적이거나 경제적인 요인에 대한 불리한 영향, 법규 요건의 변화, 외환 환율, 이자율 및 인플레이션의 변동, 복잡한 외국 법률과 선량거래관행법(Foreign Corrupt Practices Act of 1977)의 변경 등으로 인해 국제 사업을 운영하는 능력이 제약될 수 있고 이로 인해 재무 상태 및 영업 실적에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 또한, 환율 변동이 외국 사업의 활동과 잔액이 미국 달러로 번역될 때 재무 보고 목적에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 그 외에도, 파만데믹, 전염병 및 미래의 기타 공중보건 비상사태는 비즈니스, 영업 결과, 재무 상태 및 현금 유동성에 중대한 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 세금 증액 및 세법 및 규정의 변경 또는 추가 세금 책임에 노출되면 재무 결과에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.

뉴스

(2024-12-19) 모틀리 풀은 S&P 500 지수가 2024년에 거의 30% 상승했음에도 불구하고 포트폴리오에서 가장 부진한 주식들을 논의하면서, 이 실적 부진 주식들을 당분간 처분할 계획이 없다고 말합니다.link

재무

손익계산서

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
매출액	36483.9	41512.5	34713.5
매출원가	25458.5	29009.2	26899.1
매출총이익	11025.4	12503.3	7814.4
영업비용	1706.6	1997.2	1584.1
영업이익	9318.8	10506.1	6230.3
영업외수익	117.9	261.3	-42.4
세전 순이익	9200.9	10244.8	6272.8
법인세 비용	2078.5	2165.2	1360.0
당기순이익	6827.5	7607.3	4524.8

대차대조표

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
현금 및 현금성 자산	2617.9	4857.8	7130.8
매출채권, 순액	3854.0	3591.0	2953.3
재고자산	6011.2	5453.5	5577.8
유동자산 총계	12799.6	14691.7	16385.9
유형자산, 순액	8114.8	9616.9	11049.8
비유동자산 총계	13023.5	17787.5	18954.6
자산 총계	25823.1	32479.2	35340.5
매입채무	1830.2	1649.5	2020.3
단기차입금	723.4	77.7	193.3
유동부채 총계	5157.4	4329.7	4594.5
장기차입금	4961.4	6613.7	6648.9
비유동부채 총계	6061.9	8579.6	8622.2
부채 총계	11219.3	12909.3	13216.7
자본금 및 추가 납입 자본	2292.7	2295.6	2328.3
이익잉여금	17674.1	24754.9	28762.0
자본 총계	14603.8	19569.9	22123.8
부채 및 자본 총계	25823.1	32479.2	35340.5

현금흐름표

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
당기순이익	7122.4	8079.6	4912.8
감가상각비 및 무형자산상각비	864.6	1061.6	1168.3
비현금 운전자본 변동	-1862.9	692.7	858.4
영업활동으로 인한 현금흐름	6230.8	10072.1	7111.9
유형자산 취득	N/A	N/A	N/A
투자활동으로 인한 현금흐름	-2873.9	-5702.7	-2496.4
배당금 지급	-483.5	-533.6	-514.5
차입금 변동	197.0	980.9	-10.0
재무활동으로 인한 현금흐름	-3602.9	-2510.9	-2592.8
현금 순변동	-246.0	1858.5	2022.7

주가 영향 미치는 요인들

Nucor(NUE)의 주가 변동은 여러 가지 요인에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 첫 번째로 환율 변동이 있습니다. 만약 미국 달러가 강세를 보이면, Nucor의 수출 경쟁력이 약화되어 매출이 감소할 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 것입니다. 두 번째로는 거시경제 상황입니다. 예를 들어, 미국 경제가 불황에 빠지면 건설 활동이 감소하고, 이로 인해 철강 수요가 줄어들어 Nucor의 매출이 감소할 수 있습니다. 이는 주가에 부정적인 영향을 줄 것입니다. 세 번째로는 국제 갈등, 예를 들어, 미중 무역 전쟁 같은 상황입니다. 만약 미국과 중국 간의 무역 전쟁이 심화되면, 철강 관세가 높아져 Nucor의 원자재 비용이 증가할 수 있으며 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다 . 네 번째로는 경쟁사의 부상입니다. 만약 Nucor의 주요 경쟁사가 새로운 기술을 도입하여 생산 비용을 크게 절감한다면, Nucor은 시장 점유율을 잃을 수 있으며 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 다섯 번째로는 시장 트렌드 변화입니다. 최근 ESG(환경, 사회, 지배구조)가 중요한 투자 기준으로 떠오르고 있습니다. Nucor이 친환경 제품 라인을 확장하고 있으며, 이에 대한 시장의 긍정적 평가가 이어진다면 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

회사의 미래 전망

Nucor Corporation(NUE)의 미래 전망은 여러 요인에 따라 변화할 수 있습니다. 우선, 철강 수요의 증가에 따라 Nucor의 매출이 크게 상승할 수 있습니다. 특히 건설 분야, 자동차 산업, 데이터 센터와 같은 특정 시장에서의 수요가 예상됩니다. 이 회사는 최근 AEOS TM, ECONIQ TM 및 Elcyon TM과 같은 고부가가치 제품 라인을 확장하며 시장 요구에 부응하고 있어 경쟁력을 높이고 있습니다. 또한, 최신 플레이트 밀 및 시트 밀 건설, 그리고 새로운 마이크로 밀을 통한 생산 능력 확장 등 여러 프로젝트에 막대한 자본을 투자하고 있어 장기적인 성장 가능성이 큽니다. 반면, 글로벌 경제 불확실성, 철강 가격 하락, 무역 분쟁 등 외부 요인들이 Nucor의 성장에 부정적인 영향을 미칠 가능성도 있습니다. 또한, 환경 규제 강화로 인해 생산 비용이 증가할 수 있으며, 이는 기업의 수익성에 영향을 줄 수 있습니다. 하지만 지속적인 혁신과 친환경 제품 개발을 통해 이러한 도전에 대응할 계획이라 밝히고 있어 향후 성장 가능성에 긍정적인 기대를 가지고 있습니다.