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2024년 12월 16일 (월) 15:23 기준 최신판
회사 소개
Analog Devices, Inc.는 고객들의 복잡한 공학적 도전을 해결하기 위해 전세계 최고의 반도체 기업으로 성장하고 있는 기업입니다. 회사는 높은 성능의 아날로그, 혼합 신호 및 디지털 신호 처리 기술을 활용한 통합 회로(ICs), 소프트웨어 및 서브시스템을 설계, 제조, 시험 및 마케팅하며 데이터 변환기, 증폭기, 전력 관리, 무선 주파수(ICs), 엣지 프로세서 및 기타 센서를 포함한 폭넓은 제품 포트폴리오를 제공합니다. 또한, 똑똑한 엣지(Intelligent Edge)는 사물인터넷에서 각종 센싱, 초대규모와 엣지 컴퓨팅, 광범위한 연결성을 특징으로 하는데, 이러한 기술 트렌드는 ADI의 고성능 아날로그, 혼합 신호, 전력 및 RF ICs에 대한 수요를 증가시키고 있습니다. 뿐만 아니라, 회사는 빅데이터 증가를 이끄는 중요한 산업 데이터 수집, 생성 및 통신 분야에서 중요한 파트너로 자리 잡고 있으며, 최근 Maxim Integrated Products, Inc.의 인수를 통해 제품 오퍼링을 보완하고 시장 영향력을 확대하고, 엔지니어링 재능을 향상하거나 기술 능력을 강화하고 있습니다. 또한 ADI는 바이오반도체 분야에서 세계 최고의 엔지니어링 재능이 모이는 목적지가 되려고 노력하고 있으며, 산업 혁신에 대한 추세를 활용하여 고객들과 협력함으로써 신속한 혁신적인 솔루션을 개발하고 있습니다.
주요 고객
Analog Devices, Inc. (ADI)의 주요 고객은 산업, 자동차, 통신, 소비자 시장의 다양한 세그먼트에 분포해 있습니다. 첫 번째로, 산업 시장에는 공장 자동화, 조건 기반 모니터링, 산업용 로봇, 전력 공급 장치 등 여러 분야가 포함됩니다. 이들 고객은 ADI의 고성능 센싱 기술, 데이터 변환기 및 신호 처리 제품을 통해 산업 환경에서의 효율성을 높이고 생산성을 극대화하려는 목적으로 제품을 구매합니다. 두 번째로, 자동차 시장에서는 자율 주행, 첨단 운전자 지원 시스템(ADAS), 차량 내 전자 시스템 등과 관련된 기술이 필요합니다. 자동차 제조업체와 주요 부품 공급업체들은 ADI의 정밀 아날로그 및 혼합 신호 제품을 통해 차량의 안전성과 성능을 향상시키기 위해 투자를 아끼지 않습니다. 세 번째로, 통신 시장에는 셀룰러 기지국 장비, 광학 네트워킹 장비, 데이터 센터 등이 포함됩니다. 이러한 분야의 고객은 데이터 전송 속도와 네트워크 효율성을 개선하기 위해 ADI의 고주파(RF) 및 마이크로웨이브 IC를 활용합니다. 마지막으로, 소비자 시장에서는 스마트폰, 태블릿, 웨어러블 디바이스와 같은 포터블 장치와 프로슈머 오디오/비디오 장비 등이 포함됩니다. 사용자 경험을 극대화하고 배터리 수명을 연장하기 위해 고성능 IC를 필요로 하는 소비자 전자 제품 제조업체가 주요 고객입니다.
회사의 비용구조
다음은 Analog Devices, Inc. (ADI)의 주요 비용 세그먼트와 관련 제공회사들에 대한 상세한 분석을 표 형식으로 정리한 것입니다.
| 비용 세그먼트 | 설명 | 주요 공급업체 및 관련 회사 |
|---|---|---|
| 원재료 (Natural Resources) | 반도체 제조에 사용되는 실리콘 웨이퍼와 기타 원재료. | Sumco, Covalent Materials, Ferrotec 등 |
| 특정 부품 (Specific Parts) | 집적 회로(ICs)와 같은 특정 전자 부품. | Maxim Integrated, Linear Technology 등 |
| 에너지 소비 (Energy Consumption) | 제조 공정에서 소모되는 전력 및 기타 에너지. | 지역 전력 공급업체 (예: PG&.E, Duke Energy 등), 일부 자체 발전 설비 |
| 컴퓨팅 파워 (Computing Power) | 설계 및 테스트 과정에서 사용되는 고성능 컴퓨팅 리소스. | Nvidia, Intel, AMD 등 |
| 클라우드 사용 (Cloud Usage) | 데이터 저장 및 처리, 운영 관리를 위한 클라우드 서비스 사용. | Amazon Web Services (AWS), Microsoft Azure 등 |
| 제조 설비 및 장비 (Manufacturing Facilities &. Equipment) | 반도체 제조 공정에 필요한 시설 및 장비. | Applied Materials, ASML, Tokyo Electron 등 |
| 연구 개발 비용 (R&.D Expenses) | 신제품 개발 및 기존 제품 개선을 위한 연구 개발 활동. | 자체 내부 연구팀 및 기술 파트너사 (예: 대학 연구 기관) |
이 표는 ADI의 다양한 비용 세그먼트와 이를 지원하는 주요 공급업체들을 포함하며, 이를 통해 기업의 비용 구조를 더 잘 이해할 수 있습니다. 주요 공급업체로는 반도체 제조에 필요한 원자재를 제공하는 Sumco와 같은 재료 공급업체, 전자 부품을 공급하는 Maxim Integrated와 Linear Technology, 고성능 컴퓨팅 리소스를 제공하는 Nvidia와 Intel, 클라우드 서비스를 제공하는 AWS와 Microsoft Azure 등이 있습니다. 이러한 정보는 주로 ADI의 10-K 보고서에서 확인할 수 있습니다 .
제품군
Analog Devices, Inc. (ADI)의 주요 제품군은 다음과 같은 분류로 나누어 설명할 수 있으며, 각 제품군이 수익에 기여하는 바에 대해 설명하겠습니다.
주요 제품군과 수익 기여도
| 제품군 | 주요 내용 | 수익 기여도 (%) |
|---|---|---|
| 산업용 제품 | 공장 자동화, 조건 기반 모니터링, 산업 로봇, 전력 공급 장치 등을 포함한 다양한 산업용 솔루션을 제공하며, 약 53%의 수익을 차지합니다. | 53% |
| 자동차용 제품 | 자율 주행, ADAS(첨단 운전자 지원 시스템), 차량 내 전자 시스템 등의 기술을 지원하는 제품을 제공하며, 약 24%의 수익을 차지합니다. | 24% |
| 통신용 제품 | 셀룰러 기지국 장비, 광학 네트워킹 장비, 데이터 센터와 관련된 제품을 제공하며, 약 13%의 수익을 차지합니다. | 13% |
| 소비자용 제품 | 스마트폰, 태블릿, 웨어러블 디바이스와 같은 포터블 장치와 프로슈머 오디오/비디오 장비를 위한 고성능 IC를 제공하며, 약 10%의 수익을 차지합니다. | 10% |
각 제품군별 주요 기여도는 다음과 같습니다:
- 산업용 제품: ADI의 전반적인 수익에서 가장 큰 비중을 차지하며, 특히 공장 자동화와 산업 로봇 분야에서 두드러집니다. 이 제품군은 고성능 센싱 기술, 데이터 변환기 및 신호 처리 제품을 통해 산업 환경의 효율성과 생산성을 높입니다.
- 자동차용 제품: 자율 주행과 ADAS 같은 혁신적인 자동차 기술을 지원하는 제품들로, 전 세계 주요 자동차 제조업체와 부품 공급업체들에게 공급됩니다. 이 제품군은 차량의 안전성과 성능을 높이는 데 중요합니다.
- 통신용 제품: 빠르고 안정적인 데이터 전송을 위해 셀룰러 기지국 장비, 광학 네트워킹 장비, 데이터 센터에 필요한 고주파 및 마이크로웨이브 IC를 제공합니다. 이 제품군은 통신 인프라의 핵심 요소입니다.
- 소비자용 제품: 소비자들이 보다 나은 사용자 경험을 할 수 있도록 스마트폰, 태블릿, 웨어러블 기기 등에 필요한 고성능 IC를 제공합니다. 이 제품군은 특히 배터리 수명 연장과 성능 최적화에 중점을 둡니다.
주요 경쟁사
ADI와 유사한 제품을 제공하는 주요 경쟁사들은 다음과 같습니다:
| 경쟁사 | 주요 제품군 |
|---|---|
| Texas Instruments(TI) | 아날로그 및 임베디드 프로세싱 솔루션 제공, 산업용 및 자동차용 제품에서 강세 |
| Infineon Technologies | 전력 반도체 및 마이크로컨트롤러 공급, 자동차, 산업용 및 보안 분야에서 두각 |
| NXP Semiconductors | 자동차용 반도체, 보안 연결성 솔루션 제공, 산업용 및 통신용 반도체 공급 |
| ON Semiconductor | 전력 관리, 차량용 전자장치 및 이미징 솔루션 제공, 산업용 및 소비자용 반도체 시장 |
이 경쟁사들은 아날로그 반도체 시장에서 ADI와 같이 다양한 산업, 자동차, 통신 및 소비자 시장에 제품을 공급하며, 서로 치열한 경쟁을 벌이고 있습니다.
주요 리스크
ADI의 비즈니스에 대한 특정 위험을 고려할 때, 다음과 같은 요소들이 주목할 만한 부분입니다:
- 부채 및 조건: ADI가 발행한 여러 senior unsecured notes에 대한 부채 및 조건이 존재합니다. 예를 들어, 2045 노트는 향후 보증 부채 및 다른 자회사의 부채에 우선되며, 특정 양식, 이벤트 및 일반적인 규정에 따라 발행되었습니다. 회사가 부동산에 대한 담보로 보증 부채를 부담하거나, 주요 자산과 관련된 판매 및 임대-백 거래를 체결하거나, 자산의 대부분을 다른 당사자에게 합병 또는 이전 또는 임대할 수 없도록 제한하는 조항이 부과되어 있습니다.
- 인수 및 통합: 2021년 8월 26일에 Maxim Integrated Products, Inc.의 인수를 완료했으며, 이로부터 발생하는 통합 및 운영 위험도 있습니다. 이와 관련하여 어느 정도의 부담이 발생할 수 있으며, 적절한 인수 후 통합 및 운영 전략이 필요할 것으로 예상됩니다.
이러한 요소들은 ADI의 비즈니스 환경에서 특히 주목해야 할 위험 요소로 고려될 수 있습니다.
뉴스
재무
손익계산서
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 7318.3 | 12014.0 | 12305.5 |
| 매출원가 | 2793.3 | 4481.5 | 4428.3 |
| 매출총이익 | 4525.0 | 7532.5 | 7877.2 |
| 영업비용 | 2748.4 | 3979.3 | 3893.4 |
| 영업이익 | 1776.7 | 3553.2 | 3983.8 |
| 영업외수익 | 447.9 | 454.5 | 375.8 |
| 세전 순이익 | 1328.7 | 3098.7 | 3608.0 |
| 법인세 비용 | -61.7 | 350.2 | 293.4 |
| 당기순이익 | 1390.4 | 2748.6 | 3314.6 |
대차대조표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 1978.0 | 1470.6 | 958.1 |
| 매출채권, 순액 | 1459.1 | 1800.5 | 1469.7 |
| 재고자산 | 1200.6 | 1399.9 | 1642.2 |
| 유동자산 총계 | 5378.3 | 4938.0 | 4384.0 |
| 유형자산, 순액 | 1979.1 | 2401.3 | 3219.2 |
| 비유동자산 총계 | 46943.8 | 45364.4 | 44410.5 |
| 자산 총계 | 52322.1 | 50302.3 | 48794.5 |
| 매입채무 | 443.4 | 582.2 | 493.0 |
| 단기차입금 | 569.2 | 53.6 | 1111.0 |
| 유동부채 총계 | 2770.3 | 2442.7 | 3201.0 |
| 장기차입금 | 6253.2 | 6548.6 | 5902.5 |
| 비유동부채 총계 | 11559.2 | 11394.4 | 10028.4 |
| 부채 총계 | 14329.5 | 13837.0 | 13229.4 |
| 자본금 및 추가 납입 자본 | 30661.8 | 27942.2 | 25396.6 |
| 이익잉여금 | 7517.3 | 8721.3 | 10356.8 |
| 자본 총계 | 37992.5 | 36465.3 | 35565.1 |
| 부채 및 자본 총계 | 52322.1 | 50302.3 | 48794.5 |
현금흐름표
(단위: Million USD)
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 당기순이익 | 1390.4 | 2748.6 | 3314.6 |
| 감가상각비 및 무형자산상각비 | 1074.6 | 2297.5 | 2293.1 |
| 비현금 운전자본 변동 | -108.1 | -883.7 | -645.6 |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | 2735.1 | 4475.4 | 4817.6 |
| 유형자산 취득 | -343.7 | -699.3 | -1261.5 |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | 2143.5 | -657.4 | -1266.4 |
| 배당금 지급 | -1109.3 | -1544.6 | -1679.1 |
| 차입금 변동 | 347.7 | -223.0 | 481.5 |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | -3959.7 | -4290.7 | -4063.8 |
| 현금 순변동 | 918.9 | -472.7 | -512.5 |
주가 영향 미치는 요인들
아날로그 디바이시스(ADI)의 주가 변동에 영향을 미치는 여러 요인은 다음과 같습니다. 첫째, 통화 변동성입니다. 예를 들어, 미국 달러가 강세를 보이면 해외 매출이 감소하고, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 거시 경제 상황입니다. 만약 세계 경제가 침체에 빠지면 전반적인 IT 및 반도체 수요가 줄어들어 ADI의 매출이 감소하고 주가도 하락할 가능성이 있습니다. 셋째, 국가 간 갈등입니다. 예를 들어, 미중 무역전쟁이 격화되면 반도체 시장에서의 수출 제한 등으로 ADI의 공급망이 영향을 받아 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 넷째, 경쟁자의 등장입니다. 새로운 반도체 기술을 보유한 경쟁 기업이 시장에 등장하면 ADI의 시장 점유율이 줄어들어 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 다섯째, 시장 트렌드 변화입니다. 예를 들어, 자율 주행차 기술의 발전으로 반도체 수요가 증가하면 ADI의 매출이 증가하고 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 여섯째, 기술적 혁신입니다. ADI가 신기술을 개발하여 제품 포트폴리오를 확장하면 시장의 긍정적인 반응을 이끌어 내어 주가 상승이 기대될 수 있습니다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
아날로그 디바이시스(ADI)의 미래는 다양한 요인에 의해 성장하거나 축소될 수 있다. 성장 요인으로는 첫째, 사물인터넷(IoT)과 스마트 기기의 확산으로 인한 반도체 수요 증가가 있다. 이는 ADI의 고성능 아날로그 및 혼합 신호 제품에 대한 수요를 높일 수 있다. 둘째, 자율 주행차와 전기차 시장의 확대도 중요한 성장 동력이며, 이들 차량에 필요한 첨단 센서와 데이터 처리 능력은 ADI의 기술력이 중요한 역할을 할 수 있다. 셋째, 5G 통신 네트워크의 확산도 기회를 제공한다. 5G 기술은 더 높은 주파수와 대역폭을 요구하며, 이는 고성능 RF 및 마이크로파 제품에 대한 수요를 증가시킬 것이다. 그러나 축소 요인도 존재한다. 첫째, 거시 경제적 불확실성은 기술 산업에 타격을 줄 수 있다. 경제 침체나 글로벌 불확실성은 고객의 IT 지출을 줄여 ADI의 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 둘째, 경쟁 심화다. 더 나은 기술력과 가격 경쟁력을 갖춘 새로운 반도체 기업들이 시장에 등장하면 ADI의 시장 점유율이 축소될 수 있다. 셋째, 공급망의 불안정성도 문제다. 특히 반도체 시장에서의 공급 체인 문제는 가격 상승 및 제품 공급 지연을 초래해 회사의 수익성에 영향을 미칠 수 있다. 전체적으로, 기술 혁신과 시장 대응 능력에 따라 ADI의 미래는 크게 좌우될 것이다.