헤버티 가구 (HAVERTY FURNITURE COMPANIES INC, HVT)

회사 소개

Havertys는 미국 내 주거용 가구 및 액세서리를 전문으로 판매하는 소매업체로, 1885년에 조지아주 애틀랜타에서 설립되었다. 이 회사는 중상급 소득층 소비자를 대상으로 다양한 스타일의 가구를 제공하며, 모든 제품은 Havertys 브랜드를 사용한다. Havertys의 수익은 주로 매장에서의 가구 판매에서 발생하며, 온라인 부문도 점차 성장하고 있다. 고객이 구매한 제품은 배송 시점에 수익으로 기록되며, 대출을 통한 구매 옵션도 제공하여 고객의 편의를 도모한다. 판매는 약 28.5%가 무료 인테리어 디자인 상담 서비스와 관련이 있으며, 이러한 서비스는 고객의 평균 구매 금액을 두 배로 증가시키는 요인으로 작용하고 있다. Havertys는 품질 높은 제품만을 취급하며, 저가의 저품질 제품은 회피하여 브랜드 가치를 유지하고 있다. 이 회사는 2023년 기준으로 16개 주에서 124개의 매장을 운영하고 있으며, 매장은 15,000~60,000 평방 피트의 면적을 가진다. Havertys는 또한 아시아에서 대부분의 원목 제품을 수입하며, 미국 내에서 가죽 제품을 제외하고 가구의 대부분을 국내에서 생산한다. 이 회사는 자체적인 물류 및 배급 시스템을 갖추고 있어 효율적으로 재고를 관리하고 고객에게 신속하게 배송할 수 있는 구조를 가지고 있다. 동종 업계에서 고객 서비스와 제품 품질에 있어 경쟁력을 강조하며, 브랜드 인지도 또한 높은 편이다. 이러한 점들이 Havertys의 주된 전문성과 수익성의 기반이 되고 있다.

주요 고객

Havertys의 고객 페르소나는 주로 중상급 소득층에 속하는 소비자로 정의된다. 이들은 품질 높은 가구 제품에 투자를 아끼지 않는 사람들로, 집의 인테리어와 가구에 대한 관심이 높으며, 실용성과 미적 요소를 중요시한다. 구체적으로, 첫 번째 고객층은 신혼부부나 자녀가 있는 젊은 가정이다. 이들은 안정적이고 질 좋은 가구를 원하는데, 특히 가족 구성원이 늘어남에 따라 가정 내에서의 편안한 생활 환경을 조성하기 위해 Havertys의 서비스를 선택한다. 두 번째 고객층은 중견 및 고위험 관리직에 종사하는 개인들로, 이들은 대체로 시간이 부족하고, 전문적인 인테리어 조언을 통해 빠르고 효율적인 쇼핑 경험을 선호한다. 이러한 고객들은 무료 인테리어 디자인 상담 서비스를 통해 한 번에 많은 양의 가구 구매를 하기도 하며, 이는 그들의 바쁜 생활방식과 맞아떨어진다. 세 번째로는 은퇴를 앞두거나 은퇴한 시니어 세대가 있다. 이들은 삶의 질을 개선하고자 집의 환경을 업그레이드하려는 경향이 있으며, 오랜 기간 사용할 수 있는 내구성 있는 제품에 투자한다. 이 외에도, 새로운 출발을 준비하는 사람들 또는 개성을 집에 표현하고 싶은 사람들 역시 Havertys의 주요 고객층이다. 고객들이 Havertys 상품에 기꺼이 비용을 지불하는 이유는 회사가 제공하는 고품질의 제품, 독점적인 디자인, 그리고 맞춤형 서비스 때문이다. 이러한 전문성은 고객들에게 신뢰를 부여하고, 오랜 시간 동안 고객 충성도를 유지할 수 있는 기반이 된다.

회사의 비용구조

Havertys의 주요 비용 항목은 물류 및 재고 관리, 인건비, 임대 및 시설 운영 그리고 기타 운영 경비로 나누어 설명될 수 있다. 첫째, 물류 및 재고 관리는 Havertys가 전미에 걸쳐 가구를 유통하고 배송하기 위해 필수적인 부분으로, 효율적인 재고 관리와 고객 맞춤형 배송 서비스를 제공하는 데 필요한 비용이 포함된다. 둘째, 인건비는 직원 고용, 유지 그리고 교육과 관련된 비용으로, 비즈니스 운영을 위해 필수적이며 매년 증가하는 추세를 보인다. 임대 및 시설 운영 비용은 Havertys의 매장 운영에 필수적인 요소로, 매장 임대료 및 운영 관리 비용이 포함된다. 마지막으로 기타 운영 경비에는 광고비, 마케팅, 정보 기술 비용 등이 포함되어 있으며, 고객 서비스 개선과 브랜드 인지도를 높이기 위한 전략의 일환으로 필요한 지출이다. 이러한 비용의 부담을 덜기 위해 Havertys는 아시아에서 원자재를 수입하고, 미국 내에서는 대부분의 가구를 자체 생산함으로써 비용 효율성을 추구하고 있다. Havertys와 파트너 관계를 맺고 있는 주요 업체들은 주로 물류 및 IT 지원을 제공하는 회사들로 구성되어 있으나, 구체적인 업체명은 제공된 문서에서 명시되어 있지 않다.

제품군

Havertys의 주요 제품군은 주거용 가구로, 소파, 침대, 식탁, 의자, 캐비닛, 서랍장 등을 포함한다. 이 중 가장 중요한 제품들은 소파와 침대 세트로, 이들은 고객이 대규모 구매를 통해 주거 환경을 개선하고자 할 때 주로 선택하는 품목이다. 또한, 식탁 세트와 같은 다이닝 가구는 중소형 가구 매출의 상당 부분을 차지하며, 인테리어 디자이너의 전문 상담을 강화하는 역할을 한다. 2023년 기준으로 Havertys의 제품 매출은 약 5억 7천만 달러에 달하며, 해가 지날수록 증가세를 보였다.

주요 경쟁사로는 Ethan Allen Interiors, La-Z-Boy Incorporated, Ashley Furniture Industries 등이 있으며, 이들은 유사한 가구 및 인테리어 제품을 제공한다. 이에 따라 기존 고객층을 유지하고 신규 고객을 확보하기 위한 노력이 지속되고 있다.

경쟁사	주요 제품
Ethan Allen Interiors	고급 가구, 인테리어 디자인 서비스
La-Z-Boy Incorporated	리클라이너 소파, 감성 가구
Ashley Furniture Industries	경제적인 범주 내의 다양한 가구

이러한 경쟁사들은 다양한 인테리어 스타일과 가격 범위를 제공하면서 시장 점유율을 다투고 있다. 그중 일부는 고객 맞춤형 디자인 서비스나 친환경 제품을 제공함으로써 차별화된 가치를 제안하기도 한다. Havertys는 품질 높은 제품과 고객 지향적인 서비스로 차별화하여, 고급 가구 시장에서의 입지를 강화하고자 한다.

주요 리스크

Havertys의 사업은 여러 가지 특정 리스크에 직면할 수 있으며, 이는 일반적인 위험 요소와는 차별화된다. 우선, Havertys는 가구의 대부분을 해외에서 수입하는데, 이는 정치적 불안정성이나 경제적 변화에 따른 리스크에 노출될 수 있다. 예를 들어, 수입국의 무역 정책 변화나 관세 상승은 가구 판매 가격에 직접적인 영향을 미쳐 수익성을 감소시킬 수 있다. 또한, Havertys는 제한된 수의 물류 센터에 의존하고 있어, 한 센터가 피해를 입거나 운영에 차질이 생길 경우 즉각적으로 제품 공급과 고객 배송에 문제가 발생할 수 있다. 게다가, 소비자의 취향 변화에 민감한 가구 산업에서 Havertys가 새로운 트렌드를 제대로 예측하지 못할 경우 매출 감소로 이어질 수 있다. 마지막으로, 전 세계적으로 지속적인 공급망의 혼잡과 불안정은 Havertys의 제품 공급에 영향을 줄 수 있으며, 이는 고객 신뢰도 하락과 연결되어 브랜드 가치를 손상시킬 수 있다.

재무

손익계산서

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
매출액	1012.8	1047.2	862.1
매출원가	438.2	443.0	339.0
매출총이익	574.6	604.2	523.1
영업비용	456.3	486.3	455.8
영업이익	118.4	117.9	67.3
영업외수익	-0.2	-1.6	-5.4
세전 순이익	118.5	119.5	72.7
법인세 비용	27.7	30.1	16.4
당기순이익	90.8	89.4	56.3

대차대조표

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
현금 및 현금성 자산	166.1	123.1	120.6
매출채권, 순액	N/A	N/A	N/A
재고자산	112.0	118.3	94.0
유동자산 총계	309.1	276.3	251.6
유형자산, 순액	348.5	344.9	373.9
비유동자산 총계	377.2	372.8	402.5
자산 총계	686.3	649.0	654.1
매입채무	31.2	23.3	18.8
단기차입금	33.6	34.4	37.4
유동부채 총계	210.4	154.4	138.3
장기차입금	196.8	186.8	180.4
비유동부채 총계	219.9	205.2	207.5
부채 총계	430.3	359.6	345.8
자본금 및 추가 납입 자본	134.3	140.5	145.3
이익잉여금	343.0	398.4	419.5
자본 총계	256.0	289.4	308.4
부채 및 자본 총계	686.3	649.0	654.1

현금흐름표

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
당기순이익	90.8	89.4	56.3
감가상각비 및 무형자산상각비	16.3	16.9	18.6
비현금 운전자본 변동	-19.1	-64.1	14.2
영업활동으로 인한 현금흐름	97.2	51.0	97.2
유형자산 취득	N/A	N/A	N/A
투자활동으로 인한 현금흐름	-34.0	-28.3	-53.1
배당금 지급	-52.4	-33.9	-35.2
차입금 변동	N/A	N/A	N/A
재무활동으로 인한 현금흐름	-97.1	-65.6	-46.3
현금 순변동	-33.9	-42.9	-2.2

주가 영향 미치는 요인들

Havertys의 주가에 영향을 미칠 수 있는 요소로는 여러 가지가 있다. 첫째, 환율 변동은 수익에 영향을 줄 수 있다. 예를 들어, 달러 가치가 강세를 보일 경우 수입 원자재 비용이 줄어들면서 수익성이 개선될 수 있다. 이는 주가에 긍정적인 영향을 미칠 것이다. 둘째, 경제 불황이나 경기 침체는 소비자들의 지출을 줄어들게 하며, 특히 고가 가구 제품 소비가 타격을 받을 수 있다. 이러한 상황에서 Havertys의 매출이 감소할 가능성이 있으며, 이는 주가의 하락을 유발할 수 있다. 셋째, 국제 무역 분쟁, 예를 들어 미중 무역전쟁과 같은 사건은 아시아로부터의 원자재 수입에 관세 부담을 가중시킬 수 있다. 이는 제품 생산 비용을 증가시키며, 주가에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 크다. 넷째, 새로운 경쟁자의 등장이나 기존 경쟁자의 성장 또한 위협이 될 수 있으며, 이는 시장 점유율의 감소로 이어지고 결국 주가에 부정적으로 작용할 수 있다. 다섯째, 시장 트렌드의 변화, 예를 들어 친환경 제품 선호가 증가하는 경우, Havertys가 이러한 변화를 잘 반영한다면 긍정적인 평가를 받게되어 주가 상승 요인이 될 수 있지만, 실패한다면 부정적인 영향을 받을 수 있다. 이러한 다양한 요인은 Havertys의 재무적 성과와 시장 평가에 중요한 변수로 작용한다.

회사의 미래 전망

Havertys의 미래 전망은 여러 요인에 따라 크게 달라질 수 있다. 먼저, 주택 시장의 성장세가 지속된다면, 새로운 주택 구매자들이 가구를 필요로 하기 때문에 Havertys의 매출이 증가할 것으로 예상된다. 또한, 경제 회복세가 지속되어 소비자 신뢰 지수가 개선된다면 가정 내 가구 제품에 대한 지출도 상승할 가능성이 크다. 반면에 온라인 쇼핑의 급증은 전통적인 오프라인 매장 중심의 Havertys에게는 도전 과제가 될 수 있다. 이로 인해 온라인 판매 채널 강화를 통해 대응하지 않는다면 시장 점유율이 감소할 위험이 있다. 또한, 소비자들이 품질과 친환경 제품을 점점 더 선호하는 트렌드가 이어진다면 이러한 점을 강조한 제품 전략이 긍정적인 영향을 미칠 수 있다. 기술 발전에 따라 VR 또는 AR을 활용한 가상 인테리어 디자인 서비스 도입도 고객 유치를 위한 중요한 요소가 될 수 있다. 하지만 국제 무역 환경의 악화나 관세 인상 등은 제품 원가를 상승시켜 수익률에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 요약하면, Havertys의 미래는 경제 및 소비자 트렌드 변화, 온라인 시장 대응 전략, 그리고 국제 무역 상황에 따라 크게 좌우될 것이다.