볼레로 (Bowlero Corp., BOWL)

회사 소개

Bowlero Corp.는 전 세계에서 가장 주요한 위치 기반 오락 시설 운영 기업 중 하나로, 전통적인 볼링장을 포함하여 마케팅 및 식음료 서비스가 강화된 고급 오락 시설을 운영하고 있으며, 이러한 시설들은 개인 및 단체 이벤트에 적합한 라운지 좌석과 오락 게임 시설을 갖추고 있다. 기업은 볼링 서비스 제공 외에도 전문 및 비전문 볼링 대회를 주최하고 방송까지 담당하여 수익을 창출한다. 주요 수익원은 볼링 서비스로, 고객에게 제공하는 서비스에 대해 당일 지급받아 수익을 인식하며, 시설 내에서 판매되는 음식 및 음료, 아케이드 게임 등의 오락 서비스에서도 수익을 얻는다. 또한, 볼링 대회와 관련된 미디어 콘텐츠의 라이센스 수익도 발생한다. Bowlero는 고객 충성도, 다양한 제품 제공, 우수한 지리적 위치, 검증된 비즈니스 모델, 경험이 풍부한 경영진 등 다양한 경쟁 우위를 가지고 있으며, 이들은 지속 가능한 성장과 긍정적인 수익 창출에 기여하고 있다. Bowlero의 성장 전략은 고급 오락 개념으로의 전환 및 업그레이드를 통해 유기적 성장을 추구하고 있으며, 새로운 매장 개설 및 인수 또한 추진하고 있다. 최근 몇 년간, 기업은 시장 점유율 증대를 위해 여러 지역의 오락장 인수와 신규 매장의 개설에 집중하여 경영성과를 높이고 있다.

주요 고객

Bowlero Corp의 고객 기반은 다양한 세그먼트로 나뉘며, 각각의 고객들은 특정한 이유로 Bowlero의 제품과 서비스를 소비한다. 첫 번째 세그먼트는 가족 및 친구들과의 여가 시간을 중요하게 여기는 개인들이다. 이들은 가족 단위나 소규모 친구 그룹으로 방문하며, 볼링을 통해 오락을 즐기고 동시에 쉽게 접근 가능한 레크리에이션 활동을 원하는 사람들이다. 두 번째는 회사 단위의 고객들로, 이러한 고객들은 팀 빌딩 및 비즈니스 이벤트를 위해 Bowlero의 시설을 자주 이용한다. 이들은 충분한 공간과 다양한 오락 옵션, 그리고 고객 맞춤형 이벤트 기획 서비스를 통해 직장 동료와의 유대감을 형성하거나 고객과의 비즈니스 관계를 강화하고자 한다. 세 번째는 전문 볼링 선수와 볼링 팬들로, 이들은 대회 참여 및 고급 볼링 시설을 경험하기 위해 Bowlero를 방문한다. 이들은 Bowlero가 제공하는 최신 볼링장과 경기 장비, 그리고 대회 기회를 통해 자신의 기술을 시험하거나 발전시키는 데 큰 관심을 갖는다. 아케이드 게임과 음식 및 음료 제공까지 포함하는 종합적인 오락 환경을 찾는 젊은 층이나 데이트를 즐기는 커플들도 주요 고객층에 해당된다. 이처럼 Bowlero의 고객들은 각기 다른 목적과 필요를 가지고 있으며, 이를 충족시키기 위해 Bowlero의 제품과 서비스를 선택한다.

회사의 비용구조

Bowlero Corp의 주요 비용 세그먼트는 다음과 같이 나눌 수 있다. 첫째, 임대료와 관련된 비용이다. 상당 부분이 볼링장 운영 및 관리에 필요한 부동산 임대료로, 시설의 규모와 위치에 따라 비용이 변동되며, 현지 임대 회사들로부터 서비스를 제공받는다. 둘째, 설비와 유지보수 비용이다. 볼링 알레 및 관련 기계의 구입 및 유지보수 비용이 여기에 포함되며, 이와 관련해 다양한 기기 공급업체로부터 장비를 임차 또는 구입한다. 셋째, 인건비, 관리 및 마케팅 비용이다. 볼링장을 운영하기 위한 인력의 임금과 관리비, 그리고 마케팅과 관련된 비용이 주요한데, Bowlero는 자사의 브랜드 마케팅을 강화함으로써 시장에서의 판촉 효과를 극대화하고자 한다. 이 외에도, 음료 및 식품 제공의 원가, 아케이드 게임 운영에 따른 전기 및 유지보수 비용 등이 포함된다. 드러난 바에 따르면, IT 인프라 및 데이터 관리에 있어서는 특정 클라우드 서비스나 컴퓨팅 파워를 활용하고 있다는 명시는 없지만, 대개 이런 경우에는 클라우드 제공업체를 이용하기도 한다. 이상의 각 비용 요소는 퍼시픽 볼링, 브런즈윅 코퍼레이션 등과 같은 산업 내 관련 기업들이 자원을 제공받는 주요 기업들일 수 있다.

제품군

Bowlero Corp는 다양한 제품과 서비스를 통해 수익을 창출하고 있으며, 주요 제품은 볼링 서비스, 음식 및 음료 제공 서비스, 그리고 아케이드 게임이다. 볼링 서비스는 가장 높은 수익을 가져다주며, 모든 연령대의 고객을 대상으로 하여 단체 및 개인이 이용 가능하다. 음식 및 음료 서비스는 볼링장을 방문하는 고객에게 추가적인 경험을 제공하여 고객의 만족도를 높이고, 매출의 핵심 부분을 차지한다. 아케이드 게임은 가족 단위나 젊은 층에게 특히 인기가 있으며, 볼링 외의 오락 옵션을 제공하여 고객의 방문 시간을 늘리고 추가적인 수익 창출에 기여한다.

Bowlero 주요 제품	수익 기여도	설명
볼링 서비스	최고	전통적인 볼링 게임 제공, 다양한 연령층과 이벤트 참여 가능
음식 및 음료	중간	볼링장 내 다양한 음식 및 음료 제공, 고객 체류 시간 증가
아케이드 게임	중간	다양한 오락 게임 제공, 가족 및 젊은 층에게 인기

이와 유사한 시장에서 활동하는 경쟁사로는 J &amp. J Snack Foods가 있으며, 이들은 ICEE와 같은 브랜드로 냉동 음료와 음식을 판매하고 있다.

주요 리스크

Bowlero Corp.의 사업에 특정한 위험 요소는 몇 가지가 있으며, 그중 첫 번째는 고객의 안전에 대한 우려로 인해 발생할 수 있는 부정적인 이미지 및 손실이다. 예를 들어, 볼링장 내에서 발생한 폭력 사건이나 사고는 고객들의 방문을 꺼리게 만들 수 있으며, 이는 장기적으로 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있다. 두 번째로는 기존의 오락 시설들과의 치열한 경쟁으로 인해 고객 유치가 어려워질 수 있다는 점이다. 점차 집에서 즐기는 오락의 비중이 증가하고 있는 만큼, 전통적인 오락 시설인 볼링장의 매력도 떨어질 수 있다. 세 번째 위험 요소는 직접적인 재무 사항과 관련된 것으로, 국가적 최소 임금이 인상되는 경우 인건비가 상승하면서 전체 비용 구조에 부담을 줄 수 있다. 넷째로는 새로운 소비자 보호 법률이나 규제가 도입되면서 추가적인 비용 부담이 발생할 수 있으며, 이는 영업 방식이나 전략에 변화가 불가피할 수 있다. 마지막으로, 기술적 문제나 사이버 공격으로 인해 정보 시스템이 마비될 경우, 이는 운영 능력 저하로 이어져 수익성에 심각한 타격을 줄 수 있다.

재무

손익계산서

(단위: Million USD)

항목	2022	2023	2024
매출액	911.7	1058.8	1154.6
매출원가	610.0	716.4	840.4
매출총이익	301.7	342.4	314.2
영업비용	187.7	142.2	161.2
영업이익	114.1	200.2	153.0
영업외수익	144.7	202.4	264.6
세전 순이익	-30.6	-2.2	-111.6
법인세 비용	-0.7	-84.2	-28.0
당기순이익	-29.9	82.0	-83.6

대차대조표

(단위: Million USD)

항목	2022	2023	2024
현금 및 현금성 자산	132.2	195.6	67.0
매출채권, 순액	5.2	3.1	6.8
재고자산	10.3	11.5	13.2
유동자산 총계	169.3	230.7	114.0
유형자산, 순액	797.4	1680.2	1971.3
비유동자산 총계	1685.1	2610.6	3000.1
자산 총계	1854.4	2841.3	3114.0
매입채무	38.2	53.5	50.5
단기차입금	5.0	33.2	37.6
유동부채 총계	119.2	168.7	182.8
장기차입금	1262.7	2222.4	2371.7
비유동부채 총계	1542.9	2373.0	2981.1
부채 총계	1662.1	2541.7	3163.9
자본금 및 추가 납입 자본	335.0	506.1	510.7
이익잉여금	-312.9	-219.7	-303.2
자본 총계	192.3	299.6	-49.9
부채 및 자본 총계	1854.4	2841.3	3114.0

현금흐름표

(단위: Million USD)

항목	2022	2023	2024
당기순이익	-29.9	82.0	-83.6
감가상각비 및 무형자산상각비	107.0	109.4	145.4
비현금 운전자본 변동	-1.2	-24.4	-20.6
영업활동으로 인한 현금흐름	177.7	217.8	154.8
유형자산 취득	-162.4	-149.3	-194.3
투자활동으로 인한 현금흐름	-220.3	-253.2	-385.7
배당금 지급	N/A	-4.0	-25.0
차입금 변동	-8.7	297.4	389.4
재무활동으로 인한 현금흐름	-12.1	99.0	102.2
현금 순변동	-54.8	63.5	-128.7

주가 영향 미치는 요인들

Bowlero Corp.의 주가 변동에는 다양한 요인이 영향을 미칠 수 있다. 첫째, 환율 변동은 기업의 수익성에 직간접적으로 영향을 줄 수 있다. 예를 들어, 미국 달러의 가치가 상승하면 해외에서의 매출이 감소할 수 있어 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 둘째, 세계적인 경제 상황 또한 중요한 요인이다. 글로벌 경제 침체가 일어나 소비자 지출이 줄어들면 오락 산업 역시 타격을 받아 주가가 하락할 수 있다. 셋째, 미중 무역전쟁과 같은 국제 갈등은 공급망 불안정성을 초래하고, 이는 운영 비용 증가로 이어져 주가에 악영향을 끼칠 수 있다. 넷째, 새로운 강력한 경쟁자의 등장이나 기존 경쟁자의 시장 점유율 확대는 Bowlero의 시장 점유율을 축소시킬 수 있으며, 이는 주가 하락 요인으로 작용할 수 있다. 다섯째, 오락 산업 내 트렌드 변화, 예를 들어 VR 기반 솔루션의 대중화는 전통적인 볼링의 인기를 감소시킬 수 있어 Bowlero에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 마지막으로, 예상치 못한 자연재해나 전염병과 같은 위기 상황은 매장 운영 중단과 소비자 발길을 끄는 것에 대한 어려움을 야기할 수 있으며, 이는 기업의 실적 하락으로 이어져 주가에 부정적인 영향을 미친다.

회사의 미래 전망

Bowlero Corp.의 미래는 여러 요인에 따라 변동될 수 있다. 우선 경제 회복세가 지속된다면 더 많은 사람들이 여가 활동으로 볼링장을 찾을 것으로 예상되며, 이로 인해 매출 증가가 기대된다. 아울러 디지털 마케팅 및 CRM 시스템을 통해 고객 경험을 향상시키고 고객 충성도를 높이는 전략은 고객 유입을 지속적으로 증가시킬 수 있는 요인이다. 기업의 전략적인 인수 및 신규 매장 개설은 시장 점유율을 확대하고 기업의 성장 가능성을 증가시킬 수 있다. 반면 기술 발전의 가속화로 새로운 오락 형태가 등장하거나 온라인 오락의 인기가 상승하면 전통 볼링의 인기가 하락하여 매출 감소로 이어질 가능성이 있다. 환경적 요인도 중요한데, 예를 들어 팬데믹과 같은 보건 문제가 다시 발생한다면 볼링장은 다시 폐쇄되거나 제한될 수 있어 운영에 큰 타격을 받을 수 있다. 법적 또는 규제 변경, 특히 소비자의 안전 및 위생 기준 강화는 운영 비용 증가로 이어질 수 있고, 이는 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있는 요소이다. 마지막으로 사회적 문화적 변화에 따라 사람들이 실내 체육 활동보다는 야외 활동을 더 선호하게 되는 경우도 장기적인 매출 감소 요인이 될 수 있다.