악소스 파이낸셜 (Axos Financial, Inc., AX)

회사 소개

AX는 디지털 기반의 다각화된 금융 서비스 회사로, 약 229억 달러의 자산과 357억 달러의 자산 관리 및 보관 서비스를 제공하는 Axos Clearing LLC를 보유하고 있다. 이 회사는 소매 및 기업 고객을 위한 안전하고 확장 가능한 은행, 청산 및 지갑, 투자 자문 솔루션을 제공하며, 고객의 요구에 중점을 둔 기술 플랫폼을 통해 서비스를 운영한다. Axos Bank는 소비자 및 상업 은행 제품을 디지털 온라인 및 모바일 뱅킹 플랫폼을 통해 제공하고, 대출 및 예금 상품으로 수익을 창출한다. 주요 수익원은 대출 서비스에서 발생하는 수수료, 예금 계좌 서비스 수수료, 대출 서비스 수수료 및 결제 처리 수수료 등 비이자 수익으로, 주택 담보 대출, 자동차 대출, 상업용 대출 등을 포함하는 다양한 대출 상품을 제공한다. 또한, AX의 증권 사업 부문은 독립 등록 투자 자문사 및 중개업체에 대한 종합적인 증권 보관 서비스를 제공하며, 디지털 투자 관리 서비스와 자기 주도형 거래 서비스를 통해 개인 투자자에게 서비스를 제공한다. 이로 인해 회사는 수수료 기반 수익과 이자 수익을 모두 창출하고 있으며, 경제적 환경 변화에도 민첩하게 대응할 수 있는 능력을 갖추고 있다.

주요 고객

AX의 고객 페르소나는 주로 소매 및 기업 금융 서비스를 필요로 하는 다양한 고객 세그먼트로 나눌 수 있다. 첫 번째 세그먼트는 개인 소매 고객으로, 이들은 디지털 온라인 및 모바일 뱅킹을 통해 편리하고 신속한 금융 거래를 원하며, 주택 담보 대출이나 자동차 대출과 같은 다양한 대출 상품에 관심이 있다. 이들은 주로 시간과 장소에 구애받지 않고 금융 서비스를 이용하고자 하는 직장인, 자영업자, 그리고 실시간 금융 관리에 관심 있는 사용자들이다. 두 번째 세그먼트는 중소기업 및 대기업 등 상업 고객으로, 이들은 기업 운영을 위한 상업용 대출, 자금 관리, 그리고 투자 솔루션 등을 필요로 한다. 이 고객들은 사업 운영의 효율성을 높이고, 자금 흐름을 최적화하기 위해 AX의 종합 금융 솔루션을 이용한다. 세 번째 세그먼트는 투자자 및 독립 등록 투자 자문사 등 증권 서비스 이용 고객이다. 개인 투자자들은 디지털 투자 관리 및 자기 주도형 거래 서비스를 통해 쉽게 투자를 관리하고자 하며, 독립 투자 자문사는 고객에게 종합적인 투자 솔루션을 제공하기 위해 AX의 플랫폼을 활용한다. 이러한 고객들은 주로 높은 수준의 디지털 서비스를 원하며, 금융 안정성과 투자 포트폴리오 관리를 중시하는 경향이 있다. AX는 이러한 다양한 고객의 요구를 기술 중심의 플랫폼을 통해 충족시키고 있으며, 고객 만족을 위해 혁신적인 금융 서비스를 제공하고 있다.

회사의 비용구조

다음 내용은 AX 회사의 주요 비용 항목 및 그 설명이며, 관련 자원을 제공하는 회사에 관한 정보도 포함되어 있습니다.

비용 세그먼트	설명	관련 자원 제공 회사
직원 보상	직원 급여와 관련된 모든 비용으로, 2023년 기준 2억 4,300만 달러로 증가하여 성장과 관련된 급여, 주식 기반 보상, 그리고 인수 및 통합과 관련된 비용이 포함됩니다.	AX 자체 인력
일반 운영 비용	소프트웨어 및 구독 비용, 이벤트 및 여행 비용 등의 다양한 운영 비용으로 인해 9,830만 달러로 증가.	소프트웨어 제공 업체, 여행사
전문 서비스 수수료	컨설팅 및 감사 관련 비용을 포함한 전문 서비스 수수료가 2,690만 달러.	컨설팅 업체, 회계 및 법률 서비스 회사
감가상각 및 상각 비용	소프트웨어 자산 및 기타 취득한 자산의 상각 비용.	기술 및 자산 제공업체
이자 비용	금융 활동과 관련된 이자 비용이 910만 달러.	금융 기관

위의 표에 보이는 바와 같이, AX의 비용 구조는 인적 자원 비용, 운영 비용, 전문 서비스 비용, 감가상각 및 상각, 그리고 금융 비용으로 구성됩니다. 이러한 비용 요소는 주로 회사 자체의 인력, 외부 서비스 제공자, 금융 기관 등에 의해 발생하며, 비즈니스 운영에 필수적인 다양한 서비스와 기술 자원을 필요로 합니다.

제품군

AX의 주요 상품은 디지털 뱅킹과 투자 서비스로 구성되며, 각각 회사의 중요한 수익원으로 기여한다. 그중 디지털 뱅킹 서비스는 주택 담보 대출, 자동차 대출, 상업용 대출과 같은 다양한 대출 상품을 포함하며, 이는 이자 소득의 중요한 부분을 차지한다. 또한, 상업 및 개인 사용자를 대상으로 제공되는 고급 디지털 투자 관리 플랫폼 또한 주요 수익을 창출하며, 플랫폼 자산의 관리 수수료를 통해 수익을 얻는다. 고객 기반 확장을 통해 매출 증가를 달성하고 있으며, 특히 비이자 수익 부문에서 수수료 기반 및 플랫폼 이용료의 약진이 두드러진다. 여기에는 고객 예치금에 대한 수수료와 금융 자문 서비스 수익이 포함된다.

주요 상품과 매출 기여

주요 상품	설명	매출 기여도
디지털 뱅킹	온라인 및 모바일로 제공되는 대출 및 예금 상품	높은 이자 수익
투자 관리 플랫폼	금융 자문 및 투자 관리 서비스	수수료 및 플랫폼 사용료 증가

주요 경쟁사

경쟁사로는 금융 상품을 제공하는 다른 종합 금융 서비스 기업이 포함될 수 있으며, 특히 디지털 기반의 금융 서비스 제공 업체가 경쟁자로 나타난다. 각 회사는 기술 기반의 혁신 및 금융 솔루션을 통해 소비자 경험을 극대화하고 있다.

회사명	제공 서비스	비고
Robinhood	자유 거래, 디지털 금융 플랫폼	주식 및 암호화폐 거래 중심

이와 같이 AX는 다양한 금융 상품 포트폴리오로 수익을 창출하며, 이자 및 수수료 기반의 수익 구조를 통해 견고한 매출 성장을 이루고 있다.

주요 리스크

AX의 비즈니스에는 여러 가지 고유한 리스크가 존재한다. 첫째, AX는 디지털 뱅킹과 투자 서비스에 의존하고 있어 사이버 공격 및 해킹에 노출될 수 있으며, 이는 고객의 민감한 정보 유출 및 경제적 손실로 이어질 수 있다. 이러한 기술적 리스크는 금융 서비스 업계에서 특히 심각한 문제가 되고 있으며, 기술적 장애가 발생할 경우 고객 불만이나 브랜드 신뢰도 하락으로 이어질 수 있다. 둘째, AX의 사업 모델은 실시간 정보 처리 및 분석에 의존하고 있어, 제3자가 제공하는 인공지능 모델의 신뢰성에 따라 큰 리스크를 감수해야 한다. 제3자가 개발한 AI 모델이 잘못된 정보를 바탕으로 예측하거나 결정을 내릴 경우, 이는 실제 운영에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 셋째, 자연재해와 같은 환경적인 요소 또한 AX의 비즈니스에 중대한 영향을 미칠 수 있다. 캘리포니아에 본사를 두고 있는 AX는 지진과 산불 등 자연재해에 취약하며, 이러한 사건은 운영 중단 및 자산 가치 하락의 원인이 될 수 있다. 넷째, AX는 독립적인 중개 서비스 제공업체와 협력하는 구조이기 때문에, 이러한 파트너의 운영 중단이나 신뢰성 저하가 직접적인 리스크로 작용할 수 있다. 파트너사가 비즈니스를 종료하거나 서비스 품질이 저하될 경우, AX의 전체적인 서비스 제공 능력이 약화될 수 있다.

재무

손익계산서

(단위: Million USD)

항목	2022	2023	2024
매출액	705.3	890.2	1073.4
매출원가	N/A	N/A	N/A
매출총이익	N/A	N/A	N/A
영업비용	N/A	N/A	N/A
영업이익	N/A	N/A	N/A
영업외수익	-340.0	-431.7	-635.5
세전 순이익	340.0	431.7	635.5
법인세 비용	99.2	124.6	185.5
당기순이익	240.7	307.2	450.0

대차대조표

(단위: Million USD)

항목	2022	2023	2024
현금 및 현금성 자산	1465.1	2465.4	2121.6
매출채권, 순액	309.2	309.3	220.2
재고자산	N/A	N/A	N/A
유동자산 총계	N/A	N/A	N/A
유형자산, 순액	N/A	N/A	N/A
비유동자산 총계	N/A	N/A	N/A
자산 총계	17401.2	20348.5	22855.3
매입채무	511.7	445.5	301.1
단기차입금	27.5	N/A	30.0
유동부채 총계	N/A	N/A	N/A
장기차입금	535.2	451.8	385.7
비유동부채 총계	N/A	N/A	N/A
부채 총계	15758.2	18431.3	20564.7
자본금 및 추가 납입 자본	454.5	480.6	510.9
이익잉여금	1428.4	1735.6	2185.6
자본 총계	1643.0	1917.2	2290.6
부채 및 자본 총계	17401.2	20348.5	22855.3

현금흐름표

(단위: Million USD)

항목	2022	2023	2024
당기순이익	240.7	307.2	450.0
감가상각비 및 무형자산상각비	24.6	23.4	27.1
비현금 운전자본 변동	-103.0	-145.1	-122.4
영업활동으로 인한 현금흐름	216.6	196.7	305.5
유형자산 취득	-21.5	-30.2	-36.0
투자활동으로 인한 현금흐름	-2783.0	-2399.1	-2589.3
배당금 지급	N/A	N/A	N/A
차입금 변동	-10.7	-111.8	-36.1
재무활동으로 인한 현금흐름	3103.3	3009.8	2087.5
현금 순변동	536.9	807.4	-196.3

주가 영향 미치는 요인들

AX의 주가 변동에는 여러 가지 요인이 작용할 수 있다. 첫째, 통화 변동성은 AX에 실질적인 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, 달러 강세로 인해 해외 거래에서 수익성이 감소하면 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있다. 둘째, 거시경제 상태가 중요하다. 만약 국가 경제가 침체기에 들어가고 이로 인해 소비자 신뢰와 소비가 감소한다면, AX의 소매 금융 서비스에 대한 수요도 줄어들어 주가에 부정적인 영향을 미칠 것이다. 셋째, 국가 간 갈등, 예를 들어 미중 무역전쟁이 격화되면, 글로벌 무역 수익에 영향을 미쳐 AX의 수익성에 타격을 줘 주가를 하락시킬 수 있다. 넷째, 경쟁자의 부상 역시 중요한 요인이다. 새로운 강력한 경쟁자가 시장에 진입하게 되면, AX의 시장 점유율이 감소하여 주가가 압박을 받을 수 있다. 다섯째, 시장 및 트렌드 변화가 있다. 예를 들어, 디지털 금융 기술이 급성장하고 이에 적응하지 못하면 고객 유출로 인해 AX의 주가가 하락할 수 있다. 반대로, AX가 이러한 트렌드를 선제적으로 잘 활용하면 혁신적인 기술 도입으로 시장점유율을 확대하고, 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다.

회사의 미래 전망

AX의 미래 전망에는 여러 측면이 있다. 첫째, 디지털 뱅킹의 성장세는 AX의 비즈니스에 긍정적인 영향을 미칠 가능성이 크다. 많은 소비자들이 편리함과 빠른 처리 속도를 이유로 디지털 금융 서비스를 선호하면서 디지털 플랫폼을 활발히 이용하게 되면, AX는 더 많은 고객을 확보할 수 있을 것이다. 둘째, 금융 기술 혁신이 진행됨에 따라 발생하는 새로운 기회가 있다. 예를 들어, 블록체인 기술이나 인공지능을 활용한 새로운 제품 및 서비스 개발로 시장의 선두주자가 될 수 있다. 셋째, 금리 변화도 고려해야 한다. 금리가 상승하면 대출 서비스에서 더 높은 수익이 예상되지만, 반대로 금리 인하가 지속되면 수익은 감소할 수 있다. 넷째, 규제 환경이 강화되거나 완화되는 것도 중요한 변수이다. 규제가 완화되면 운영의 자유도가 높아져 성장에 도움이 될 수 있지만, 반대로 규제가 강화되면 비용이 증가하여 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 다섯째, 글로벌 경제의 안정성도 중요하다. 경제가 안정세를 유지하면 국제 무대에서 거래가 활발해지며 수익 창출이 용이하지만, 경제 불황이 계속되면 소비자 및 기업의 금융 서비스 수요가 감소할 수 있다.여섯째, AX가 보유한 인적자원과 기술력도 중요한 역할을 한다. 우수한 인재와 첨단 기술을 바탕으로 고객의 다양한 요구를 충족시키는 데 성공하면 시장에서의 경쟁력을 강화할 수 있다.