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베리카 파마슈티컬스 (Verrica Pharmaceuticals Inc., VRCA): 두 판 사이의 차이

(회사 VRCA는 피부 질환에 대한 치료제를 개발하고 판매하는 피부과 치료제 회사로, 주로 의료 개입이 필요한 피부 질환에 대한 치료제를 개발하고 있습니다. 현재 제품 포트폴리오는 대부분의 필요가 충족되지 않은 영역에서 진료자가 투여하는 치료법을 개발하는 데 주력하며, 현재 제품 포트폴리오에는 여러 가지 추가 표적 지표가 있는 승인 된 제품과 두 가지 추가 주요 제품이 포함되어 있습니다. 그들의 상업 제품인 YCANTH (이전에 VP-102로 알려진)은 2023년 7월 미국 식품의약국(FDA)에 의해 승인되었으며, 2세 이상의 성인 및 소아 환자를 위한 고름성 바이러스 인후매영(멜러스컴 전염) 치료를 위한 제품입니다. YCANTH (VP-102)은 캔타리딘이 함유된 특허 제품으로, 고름성 토포감염, 보편적 사마귀 및 외음부 사마귀의 잠재적인 후속 표적 지표로 개발 중입니다. 또한, 회사는 암열기성 환화질환(기저세포 암 등)을 위한 펩타이드 기반 주사 가능한 VP-315와 보톨두개...)
 
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== '''회사 소개''' ==
== '''회사 소개''' ==


회사 VRCA는 피부 질환에 대한 치료제를 개발하고 판매하는 피부과 치료제 회사로, 주로 의료 개입이 필요한 피부 질환에 대한 치료제를 개발하고 있습니다. 현재 제품 포트폴리오는 대부분의 필요가 충족되지 않은 영역에서 진료자가 투여하는 치료법을 개발하는 데 주력하며, 현재 제품 포트폴리오에는 여러 가지 추가 표적 지표가 있는 승인 된 제품과 두 가지 추가 주요 제품이 포함되어 있습니다. 그들의 상업 제품인 YCANTH (이전에 VP-102로 알려진)은 2023년 7월 미국 식품의약국(FDA)에 의해 승인되었으며, 2세 이상의 성인 및 소아 환자를 위한 고름성 바이러스 인후매영(멜러스컴 전염) 치료를 위한 제품입니다. YCANTH (VP-102)은 캔타리딘이 함유된 특허 제품으로, 고름성 토포감염, 보편적 사마귀 및 외음부 사마귀의 잠재적인 후속 표적 지표로 개발 중입니다. 또한, 회사는 암열기성 환화질환(기저세포 암 등)을 위한 펩타이드 기반 주사 가능한 VP-315와 보톨두개안 사마귀 치료를 위한 캔타리딘 기반 제품인 VP-103 두 가지 추가 제품 후보를 보유하고 있습니다[0].
회사 VRCA는 피부 질환에 대한 치료제를 개발하고 판매하는 피부과 치료제 회사로, 주로 의료 개입이 필요한 피부 질환에 대한 치료제를 개발하고 있습니다. 현재 제품 포트폴리오는 대부분의 필요가 충족되지 않은 영역에서 진료자가 투여하는 치료법을 개발하는 데 주력하며, 현재 제품 포트폴리오에는 여러 가지 추가 표적 지표가 있는 승인 된 제품과 두 가지 추가 주요 제품이 포함되어 있습니다. 그들의 상업 제품인 YCANTH (이전에 VP-102로 알려진)은 2023년 7월 미국 식품의약국(FDA)에 의해 승인되었으며, 2세 이상의 성인 및 소아 환자를 위한 고름성 바이러스 인후매영(멜러스컴 전염) 치료를 위한 제품입니다. YCANTH (VP-102)은 캔타리딘이 함유된 특허 제품으로, 고름성 토포감염, 보편적 사마귀 및 외음부 사마귀의 잠재적인 후속 표적 지표로 개발 중입니다. 또한, 회사는 암열기성 환화질환(기저세포 암 등)을 위한 펩타이드 기반 주사 가능한 VP-315와 보톨두개안 사마귀 치료를 위한 캔타리딘 기반 제품인 VP-103 두 가지 추가 제품 후보를 보유하고 있습니다.




=== 주요 고객 ===
=== 주요 고객 ===


VRCA의 고객 페르소나는 주로 소아 피부과 전문의, 일반 피부과 의사, 일부 소아과 의사로 구성되어 있습니다. 이들 고객은 피부 질환의 치료를 위해 고효율성과 안전성을 갖춘 치료제를 필요로 합니다. 예를 들어, YCANTH (VP-102)를 포함한 제품들은 주로 고름성 바이러스 인후매영(멜러스컴 전염)과 같은 특정 피부 질환 치료를 목적으로 사용됩니다[0]. 다양한 마케팅 전략을 통해, VRCA는 의료 전문인들을 대상으로 한 피어 투 피어 교육, 데이터 기반 디지털 광고, 맞춤형 세일즈 대표 프로그램을 통해 제품의 인식과 채택을 확대하고 있습니다. 이와 함께 소비자 마케팅 전략으로는 소셜 미디어 광고, 환자의 실제 사례 공유, 영향력 있는 인플루언서와의 협력을 활용합니다. 고객들이 VRCA의 제품을 선택하는 주된 이유는 효과적인 치료와 사용의 편의성 때문입니다. 또한, 피부 질환은 인생의 질에 큰 영향을 미치지만 생명에 위협이 되지는 않기 때문에, 고객들은 시스템적 부작용을 최소화할 수 있는 국소 치료제를 선호합니다[0]. VRCA의 세일즈 팀은 약 60명의 과학적으로 지향적이고 고객 중심적인 판매 대표들로 구성되어 있어, 약 400명의 소아 피부과 전문의와 9,000명의 피부과 의사들에게 도달할 수 있는 능력을 가지고 있습니다[0].
VRCA의 고객 페르소나는 주로 소아 피부과 전문의, 일반 피부과 의사, 일부 소아과 의사로 구성되어 있습니다. 이들 고객은 피부 질환의 치료를 위해 고효율성과 안전성을 갖춘 치료제를 필요로 합니다. 예를 들어, YCANTH (VP-102)를 포함한 제품들은 주로 고름성 바이러스 인후매영(멜러스컴 전염)과 같은 특정 피부 질환 치료를 목적으로 사용됩니다. 다양한 마케팅 전략을 통해, VRCA는 의료 전문인들을 대상으로 한 피어 투 피어 교육, 데이터 기반 디지털 광고, 맞춤형 세일즈 대표 프로그램을 통해 제품의 인식과 채택을 확대하고 있습니다. 이와 함께 소비자 마케팅 전략으로는 소셜 미디어 광고, 환자의 실제 사례 공유, 영향력 있는 인플루언서와의 협력을 활용합니다. 고객들이 VRCA의 제품을 선택하는 주된 이유는 효과적인 치료와 사용의 편의성 때문입니다. 또한, 피부 질환은 인생의 질에 큰 영향을 미치지만 생명에 위협이 되지는 않기 때문에, 고객들은 시스템적 부작용을 최소화할 수 있는 국소 치료제를 선호합니다. VRCA의 세일즈 팀은 약 60명의 과학적으로 지향적이고 고객 중심적인 판매 대표들로 구성되어 있어, 약 400명의 소아 피부과 전문의와 9,000명의 피부과 의사들에게 도달할 수 있는 능력을 가지고 있습니다.




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* '''YCANTH (VP-102)''': 470만 달러.
* '''YCANTH (VP-102)''': 470만 달러.
* '''협력 매출''': 50만 달러 (2023년), 900만 달러 (2022년); Torii와의 계약에 의한 임상 공급 및 개발 활동에서 발생.
* '''협력 매출''': 50만 달러 (2023년), 900만 달러 (2022년). Torii와의 계약에 의한 임상 공급 및 개발 활동에서 발생.


<span id="경쟁사-제품-비교"></span>
<span id="경쟁사-제품-비교"></span>
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|}
|}


이처럼 VRCA는 다양한 제품 포트폴리오를 통해 피부 질환 치료제 시장에서 중요한 위치를 차지하고 있으며, 특히 FDA 승인을 받은 YCANTH (VP-102)를 중심으로 중요한 매출을 기록하고 있습니다.[0][1][2].
이처럼 VRCA는 다양한 제품 포트폴리오를 통해 피부 질환 치료제 시장에서 중요한 위치를 차지하고 있으며, 특히 FDA 승인을 받은 YCANTH (VP-102)를 중심으로 중요한 매출을 기록하고 있습니다..




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VRCA의 비즈니스에 영향을 줄 수 있는 주요 위험 요소는 다음과 같습니다:
VRCA의 비즈니스에 영향을 줄 수 있는 주요 위험 요소는 다음과 같습니다:


# '''제품 후보의 개발 관련 리스크''': 제품 후보의 성공적인 개발, 규제 승인 및 상업화에 실패하거나 지연이 발생할 경우, 회사의 사업에 해를 끼칠 수 있습니다[0].
# '''제품 후보의 개발 관련 리스크''': 제품 후보의 성공적인 개발, 규제 승인 및 상업화에 실패하거나 지연이 발생할 경우, 회사의 사업에 해를 끼칠 수 있습니다.
# '''제품 상업화 관련 리스크''': YCANTH (VP-102)와 기타 제품 후보의 상업화로 인해 예상보다 작은 상업 기회가 발생하거나 다른 기업이 보다 성공적으로 제품을 개발 또는 상업화할 수 있습니다[0].
# '''제품 상업화 관련 리스크''': YCANTH (VP-102)와 기타 제품 후보의 상업화로 인해 예상보다 작은 상업 기회가 발생하거나 다른 기업이 보다 성공적으로 제품을 개발 또는 상업화할 수 있습니다.
# '''제삼자 의존성 관련 리스크''': 현재 YCANTH (VP-102)에 사용되는 원재료와 응용 부품의 공급에 제삼자에 의존하고 있으며, 원재료나 부품의 조달에 지연이 발생하면 비즈니스 운영에 영향을 줄 수 있습니다[0].
# '''제삼자 의존성 관련 리스크''': 현재 YCANTH (VP-102)에 사용되는 원재료와 응용 부품의 공급에 제삼자에 의존하고 있으며, 원재료나 부품의 조달에 지연이 발생하면 비즈니스 운영에 영향을 줄 수 있습니다.
# '''지식재산권 관련 리스크''': 제품 후보와 관련된 지식재산권을 획득하거나 보호하지 못할 경우 시장에서 효과적으로 경쟁할 수 없을 수 있습니다 .
# '''지식재산권 관련 리스크''': 제품 후보와 관련된 지식재산권을 획득하거나 보호하지 못할 경우 시장에서 효과적으로 경쟁할 수 없을 수 있습니다 .
# '''금융 상태 및 자본 수요 관련 리스크''': 회사는 창립 이후 큰 손실을 발생시켰으며, YCANTH (VP-102)로부터 충분한 수익을 창출해 운영자금을 지원받을 때까지 손실을 발생할 것으로 예상되며, 결코 수익성을 달성하거나 유지할 수 없을 수 있습니다[0].
# '''금융 상태 및 자본 수요 관련 리스크''': 회사는 창립 이후 큰 손실을 발생시켰으며, YCANTH (VP-102)로부터 충분한 수익을 창출해 운영자금을 지원받을 때까지 손실을 발생할 것으로 예상되며, 결코 수익성을 달성하거나 유지할 수 없을 수 있습니다.


이러한 위험들은 VRCA의 비즈니스 활동에 영향을 미칠 수 있으며, 적절한 대비책과 관리 전략이 필요합니다.
이러한 위험들은 VRCA의 비즈니스 활동에 영향을 미칠 수 있으며, 적절한 대비책과 관리 전략이 필요합니다.




=='''재무'''==
=='''뉴스'''==
 


VRCA는 창립 이래로 상당한 손실을 경험해 왔으며, 앞으로도 상당한 비용과 운영 손실이 예상됩니다. 2023년 12월 31일 기준으로 회사는 현금 및 현금 등가물로 6950만 달러를 보유하고 있으며, 이는 2025년 2분기까지의 계획된 운영을 지원하기에 충분할 것으로 예상됩니다[0]. 2023년과 2022년 순손실은 각각 6700만 달러와 2450만 달러를 기록하였으며, 누적 적자는 2억 3040만 달러에 달합니다[0][2]. 회사의 운영 손실 주요 요인은 YCANTH (VP-102) 등의 제품 상업화 노력과 임상 시험 및 규제 승인 추진 관련 비용들입니다[2]. 2023년에 일어난 주요 금융 활동으로는 OrbiMed Credit Agreement를 통해 4410만 달러의 순수익을 얻었고, 보통주와 사전 자금워런트 발행을 통해 3030만 달러를 추가로 조달했습니다[4]. 그러나, 회사는 잦은 자금 조달이 필요한 상황이며, 현재의 현금 흐름으로는 상업적 매출이 충분히 발생하기 전까지 계속 손실이 예상됩니다. VCANTH (VP-102)이 주요 치료제로 승인된 것과, 다양한 제품 후보가 임상 시험 중이라는 점에서 고무적이나, 자본과 자원 투자가 계속 필요할 것입니다.




=== 대차대조표 ===
=='''재무'''==


<span id="vrca의-대차대조표-2023년-12월-31일-기준"></span>
=== VRCA의 대차대조표 (2023년 12월 31일 기준) ===


===손익계산서===
(단위: Million USD)
{| class="wikitable"
{| class="wikitable"
|-
|-
! 항목
! style="width: 20em." | 항목
! 금액 (천 달러)
! style="width: 8em." | 2021
|-
! style="width: 8em." | 2022
| '''자산'''
! style="width: 8em." | 2023
|
|-
| 현금 및 현금 등가물
| 69,500
|-
| 미수금
| 1,482
|-
| 선불 비용 및 기타 현금 자산
| 8,182
|-
| 유동 자산 합계
| 79,164
|-
| 기타 자산 및 장비
| 2,610
|-
| 운영 리스 사용 권리 자산
| 1,158
|-
| 금융 리스 사용 권리 자산
| 1,405
|-
| 총 자산
| 81,597
|-
|
|
|-
| '''부채 및 자본'''
|
|-
| 유동 부채 합계
| 17,024
|-
| 운영 리스 부채
| 1,229
|-
| 금융 리스 부채
| 1,026
|-
|-
| 장기 부채
| 매출액 || 12.0 || 9.0 || 5.1
| 42,874
|-
|-
| 총 부채
| 매출원가 || N/A || 0.7 || 0.7
| 61,834
|-
|-
|
| 매출총이익 || 12.0 || 8.3 || 4.4
|
|-
|-
| '''자본'''
| 영업비용 || 42.9 || 29.6 || 67.6
|
|-
|-
| 보통주(액면가 $0.0001, 발행 주식수 42,518,697)
| 영업이익 || -30.9 || -21.3 || -63.2
| 4
|-
|-
| 추가 납입 자본
| 영업외수익 || 4.2 || 3.2 || 3.8
| 250,207
|-
|-
| 누적 적자
| 세전 순이익 || -35.1 || -24.5 || -67.0
| (230,448)
|-
|-
| 자기 자본 합계
| 법인세 비용 || N/A || N/A || N/A
| 19,763
|-
|-
| 부채와 자본 총계
| 당기순이익 || -35.1 || -24.5 || -67.0
| 81,597
|}
|}


VRCA의 재정 상태를 분석하면, 회사는 2023년을 기준으로 상당한 현금 자산을 확보하고 있으나, 이에 대비한 유동 부채 역시 높아 단기적인 자금 운용에 긴장감이 있습니다. 장기 부채의 크기도 상당하여, 이는 높은 자본 지출과 연관된 제품 개발 및 상업화 비용에서 기인한 것으로 보입니다. 자기 자본은 긍정적인 수치를 보이고 있지만, 누적 적자가 여전히 큰 폭으로 나타나고 있습니다. 기업의 현금 및 현금 등가물은 6950만 달러로 충분해 보이나, 연간 운영 손실이 지속되고 있어 자본 확보를 위한 추가적인 금융 활동이 필요할 가능성이 높습니다. 부채가 자산 대비 높으며, 이는 앞으로의 많은 연구 개발 및 상업화 활동의 지속 가능성을 위한 신중한 재무 전략 수립이 요구됩니다. VRCA는 제품 개발 회사로서, 이러한 높은 규모의 투자와 부채는 어느 정도 필연적이나, 장기적인 수익 창출 능력을 심도 있게 평가해야 할 것입니다[0][1][2].
=== 손익계산서 ===


<span id="연결-손익계산서-천-달러-단위"></span>
=== 연결 손익계산서 (천 달러 단위) ===


===대차대조표===
(단위: Million USD)
{| class="wikitable"
{| class="wikitable"
|-
|-
! 항목
! style="width: 20em." | 항목
! 2023년 12월 31일
! style="width: 8em." | 2021
! 2022년 12월 31일
! style="width: 8em." | 2022
|-
! style="width: 8em." | 2023
| '''수익'''
|
|
|-
| 제품 수익, 순
| 4,658
| -
|-
| 협력 수익
| 466
| 9,032
|-
| 수익 합계
| 5,124
| 9,032
|-
|-
|
| 현금 및 현금성 자산 || 70.4 || 34.3 || 69.5
|
|
|-
|-
| '''운영 비용'''
| 매출채권, 순액 || N/A || 0.4 || 4.2
|
|
|-
|-
| 판매, 일반 및 관리
| 재고자산 || N/A || N/A || 1.0
| 47,305
| 17,405
|-
|-
| 연구 및 개발
| 유동자산 총계 || 74.3 || 39.1 || 77.5
| 20,295
| 12,198
|-
|-
| 자산 폐기 손실
| 유형자산, 순액 || 5.5 || 5.3 || 3.6
| 2,537
| -
|-
|-
| 운영 비용 합계
| 비유동자산 총계 || 5.8 || 5.6 || 4.1
| 70,883
| 30,328
|-
|-
|
| 자산 총계 || 80.1 || 44.7 || 81.6
|
|
|-
|-
| 운영 손실
| 매입채무 || 0.8 || 0.5 || 2.5
| (65,759)
| (21,296)
|-
|-
|
| 단기차입금 || 41.9 || 0.3 || 0.7
|
|
|-
|-
| '''기타 수익 (비용)'''
| 유동부채 총계 || 46.1 || 3.5 || 17.0
|
|
|-
|-
| 이자 수익
| 장기차입금 || 1.5 || 1.2 || 44.8
| 2,740
| 2,264
|-
|-
| 이자 비용
| 비유동부채 총계 || 1.5 || 1.2 || 44.8
| (3,962)
| (2,172)
|-
|-
| 부채 소멸 손실
| 부채 총계 || 47.5 || 4.7 || 61.8
| -
| (1,437)
|-
|-
| 기타 비용
| 자본금 및 추가 납입 자본 || 171.6 || 203.5 || 250.2
| (14)
| (58)
|-
|-
| 기타 비용 합계
| 이익잉여금 || -139.0 || -163.5 || -230.4
| (1,236)
| (3,191)
|-
|-
|
| 자본 총계 || 32.6 || 40.0 || 19.8
|
|
|-
|-
| 순손실
| 부채 및 자본 총계 || 80.1 || 44.7 || 81.6
| (66,995)
| (24,487)
|}
|}


VRCA의 2023년 손익계산서를 보면, 제품 판매로 인한 수익이 465만 8천 달러에 달하지만, 협력 수익은 전년도의 903만 2천 달러에 비해 크게 줄어든 46만 6천 달러입니다. 이는 중요한 파트너쉽이나 계약이 종료되었거나 축소된 결과로 해석될 수 있습니다. 주요 지출 항목으로는 판매, 일반 및 관리 비용이 4730만 5천 달러로 전년도 1740만 5천 달러에 비해 약 2.7배 증가했으며, 연구 개발 비용은 2022년의 1219만 8천 달러에서 2023년 2029만 5천 달러로 증가했습니다.
운영 손실은 2022년에 비해 2023년 약 3배 가까이 늘어난 6575만 9천 달러로 나타났으며, 이는 주요 비용이 큰 폭으로 증가한 것에서 기인합니다. VRCA는 기술 기반의 바이오테크 회사로서, 높은 R&amp;D 비용은 신제품 개발과 승인 과정에서 불가피한 측면이 있지만, 현재의 손실 폭은 상당히 큽니다. 이자 수익은 이자 비용을 상쇄하지 못하고 있으며, 구조적인 자본 손실과 경영 효율성 문제를 드러내고 있습니다.
세부 항목을 보면, 자산 폐기 손실이 253만 7천 달러에 달해, 이는 비효율적인 자원 분배나 기술 개발 실패 등의 문제를 나타낼 수 있습니다. 따라서 VRCA는 R&amp;D 비용을 포함한 운영 비용 조절이 필요하며, 제품 수익 확대를 위한 전략적 접근이 요구됩니다. 전반적으로 수익 대비 비용이 균형을 이루지 못해 순손실이 큰 폭으로 증가하고 있어, 향후 재정 안정성을 위해 다양한 전략적 변화가 필요해 보입니다[0][1].
=== 현금흐름표 ===


<span id="현금흐름표-단위-천-달러"></span>
=== 현금흐름표 (단위: 천 달러) ===


===현금흐름표===
(단위: Million USD)
{| class="wikitable"
{| class="wikitable"
|-
|-
!
! style="width: 20em." | 항목
! 2023년 12월 31일
! style="width: 8em." | 2021
! 2022년 12월 31일
! style="width: 8em." | 2022
|-
! style="width: 8em." | 2023
| '''영업활동으로 인한 현금 흐름'''
|
|
|-
| 순손실
| (66,995)
| (24,487)
|-
| 주식기반 보상
| 14,376
| 4,985
|-
| 자산 처분 손실
| 2,537
| -
|-
| 채무 소멸 손실
| -
| 1,437
|-
| 기타
| (66,995)
| (24,487)
|-
| 영업활동으로 인한 현금 흐름 합계
| (38,577)
| (18,650)
|-
|
|
|
|-
| '''투자활동으로 인한 현금 흐름'''
|
|
|-
| 재산 및 장비 구매
| (362)
| (302)
|-
| 시장성 유가증권 판매 및 만기
| -
| 59,008
|-
| 기타
| -
| (4,485)
|-
| 투자활동으로 인한 현금 흐름 합계
| (362)
| 54,041
|-
|
|
|
|-
| '''재무활동으로 인한 현금 흐름'''
|
|
|-
| 부채 발행 수익(순액)
| 44,105
| -
|-
| 보통주 및 사전 자금 조달증권 발행 수익(순액)
| 30,300
| 26,901
|-
| 부채 상환 비용
| -
| (43,750)
|-
|-
| 기타
| 당기순이익 || -35.1 || -24.5 || -67.0
| (23)
| (21)
|-
|-
| 재무활동으로 인한 현금 흐름 합계
| 감가상각비 및 무형자산상각비 || 0.5 || 0.7 || 0.8
| 74,213
| (16,870)
|-
|-
|
| 비현금 운전자본 변동 || -0.5 || -1.8 || 9.9
|
|
|-
|-
| 현금 및 현금성 자산의 순증가
| 영업활동으로 인한 현금흐름 || -27.6 || -18.6 || -38.6
| 35,274
| 18,521
|-
|-
| 기초 현금 및 현금성 자산
| 유형자산 취득 || -0.9 || -0.3 || -0.4
| 34,273
| 15,752
|-
|-
| 기말 현금 및 현금성 자산
| 투자활동으로 인한 현금흐름 || -1.0 || 54.0 || -0.4
| 69,547
| 34,273
|}
 
<span id="현금-흐름-평가"></span>
=== 현금 흐름 평가 ===
 
VRCA의 2023년 회계 연도 현금 흐름을 보면, 영업활동으로 인해 사용된 현금은 3,857만 7천 달러로, 순손실이 6,699만 5천 달러에 달했으나 주식기반 보상과 자산 처분 손실 등이 일부 보완되었습니다. 투자활동으로 인한 현금 흐름은 36만 2천 달러로 적자였으며 이는 주로 재산 및 장비 구매와 관련이 있습니다. 금융 활동으로는 7,421만 3천 달러의 현금을 조달하였는데 이는 주로 부채 발행과 주식 발행에서 발생한 수익입니다. 결과적으로, VRCA의 기말 현금 및 현금성 자산은 6,954만 7천 달러로, 전년도 3427만 3천 달러에서 크게 증가했습니다.
 
VRCA는 바이오텍 기업으로서 높은 연구개발 비용과 초기 시장 진입 비용을 고려할 때, 비교 대상 그룹인 다른 바이오텍 기업들도 초기 단계에서는 유사한 추세를 보일 수 있습니다. 예를 들어, 많은 바이오텍 기업들이 상업적으로 안정되기 전까지 높은 순손실과 자본 조달을 통해 초기 현금 흐름 문제를 해결합니다. 그러나 VRCA의 경우 2023년에 상당한 자본을 조달하여 현금 유동성을 확보한 점이 긍정적으로 평가될 수 있습니다 .
 
 
=== 주요 부채 및 전환사채들 ===
 
{| class="wikitable"
|-
|-
! 유형
| 배당금 지급 || N/A || N/A || N/A
! 금액(천 달러)
! 이자율
! 만기일
! 조건
|-
|-
| 장기대출 (Loan Facility)
| 차입금 변동 || 5.0 || -87.5 || 44.1
| $50,000
| SOFR + 4.00% 또는 8.00% 중 높은 값
| 2028년 7월 26일
| 초기 약정 금액 $50.0M, 일부 수수료 및 거래 관련 비용 지불 후
|-
|-
| 최종 지급 수수료
| 재무활동으로 인한 현금흐름 || 33.6 || -16.9 || 74.2
| $2,500
| N/A
| N/A
| 만기시 추가 지불
|-
|-
| 미상환 부채 할인 및 발행 비용
| 현금 순변동 || 5.1 || 18.5 || 35.3
| $(9,626)
| N/A
| N/A
| 모든 비용 포함
|}
|}
VRCA는 주로 2023년 7월 26일에 체결된 대출 약정을 통해 $50.0M의 대출을 받았습니다. 이 대출은 2028년 7월 26일에 만기되며, 이자율은 SOFR(보증된 하룻밤 금리) 또는 4.00% 중 높은 값에 8.00%를 추가한 값입니다. 기본적으로 발생하는 수수료에는 초기 수수료, 미사용 수수료, 관리 수수료, 조기 상환 프리미엄 및 종료 수수료 등이 포함됩니다. 이러한 대출은 주로 상환 의사 없이 만기일까지 유지될 것으로 예상되며, 미상환 부채 할인 및 발행 비용 또한 포함되어 있습니다 .


=='''주가 영향 미치는 요인들'''==
=='''주가 영향 미치는 요인들'''==


VRCA의 주식 가격 상승이나 하락의 원인은 여러 가지가 있을 수 있습니다. 첫째, 환율 변동은 VRCA의 주식 가격에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 미국 달러의 강세가 지속될 경우 해외에서 발생하는 수익이 줄어들어 주식 가격이 하락할 가능성이 높습니다. 이는 부정적 영향을 미칩니다. 둘째, 거시경제 상태는 VRCA의 재무 상태에 중요한 영향을 줄 수 있습니다. 만약 글로벌 경제 상황이 불안정해지거나 인플레이션 압력이 증가할 경우, 운영 비용이 증가하고 유동성이 감소하여 주식 가격에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0]. 셋째, 국가 간의 갈등, 예를 들어 미중 무역 전쟁은 공급망 문제를 야기할 수 있습니다. 이로 인해 원자재 가격 상승 및 제품 출시 지연과 같은 문제가 발생하여 주식 가격에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 넷째, 경쟁자의 부상은 VRCA의 시장 점유율을 잠식할 수 있습니다. 새로운 경쟁자가 VRCA의 주력 제품군에 대해 더 저렴하고 효과적인 대안을 제시할 경우, 매출이 감소하고 주식 가격이 하락할 가능성이 있습니다. 마지막으로, 시장 트렌드의 변화는 긍정적 또는 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 피부과 치료제 시장의 수요가 급증하거나 새로운 기술이 도입될 경우, VRCA의 혁신 제품이 큰 인기를 끌어 주식 가격이 상승할 수 있습니다. 반면, 유사한 기술이 다른 회사에 의해 손쉽게 복제될 경우 경쟁이 심화되어 주식 가격이 하락할 수 있습니다.
VRCA의 주식 가격 상승이나 하락의 원인은 여러 가지가 있을 수 있습니다. 첫째, 환율 변동은 VRCA의 주식 가격에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 미국 달러의 강세가 지속될 경우 해외에서 발생하는 수익이 줄어들어 주식 가격이 하락할 가능성이 높습니다. 이는 부정적 영향을 미칩니다. 둘째, 거시경제 상태는 VRCA의 재무 상태에 중요한 영향을 줄 수 있습니다. 만약 글로벌 경제 상황이 불안정해지거나 인플레이션 압력이 증가할 경우, 운영 비용이 증가하고 유동성이 감소하여 주식 가격에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 셋째, 국가 간의 갈등, 예를 들어 미중 무역 전쟁은 공급망 문제를 야기할 수 있습니다. 이로 인해 원자재 가격 상승 및 제품 출시 지연과 같은 문제가 발생하여 주식 가격에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 넷째, 경쟁자의 부상은 VRCA의 시장 점유율을 잠식할 수 있습니다. 새로운 경쟁자가 VRCA의 주력 제품군에 대해 더 저렴하고 효과적인 대안을 제시할 경우, 매출이 감소하고 주식 가격이 하락할 가능성이 있습니다. 마지막으로, 시장 트렌드의 변화는 긍정적 또는 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 피부과 치료제 시장의 수요가 급증하거나 새로운 기술이 도입될 경우, VRCA의 혁신 제품이 큰 인기를 끌어 주식 가격이 상승할 수 있습니다. 반면, 유사한 기술이 다른 회사에 의해 손쉽게 복제될 경우 경쟁이 심화되어 주식 가격이 하락할 수 있습니다.




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=='''회사의 미래 전망'''==
=='''회사의 미래 전망'''==


VRCA의 미래는 여러 가지 요인에 따라 성장하거나 축소될 수 있습니다. 첫째, 새로운 치료제의 지속적인 개발과 승인 여부는 회사의 성장에 중요한 역할을 합니다. 특히, YCANTH와 같은 블록버스터 제품의 성공적인 출시와 추가 적응증 확보는 매출 성장에 기여할 것입니다. 둘째, 글로벌 피부과 치료제 시장의 수요 증가도 전망을 밝게 합니다. 인구 고령화와 피부 질환에 대한 인식 및 치료 접근성의 향상은 시장 확대를 이끌 수 있습니다. 셋째, 기술 혁신과 R&amp;D 투자 역시 VRCA의 경쟁력을 강화시킬 수 있는 요소입니다. 회사가 최신 기술을 도입하여 치료 효능을 개선하거나 새로운 질환 치료제를 개발하면 시장에서의 위치를 강화할 수 있습니다. 그러나 반대로, 경쟁사의 등장과 강력한 제품 출시도 VRCA의 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 특히, 더 저렴하거나 효능이 뛰어난 대안 제품이 시장에 나오면 시장 점유율을 잃을 가능성이 있습니다. 추가적으로, 규제 환경의 변화도 중요한 변수입니다. 각국의 약품 규제가 강화되거나 승인 절차가 까다로워질 경우, 개발 비용과 시간이 증가하여 회사의 성과에 악영향을 미칠 수 있습니다. 그리고 경제적 불확실성이나 환율 변동 또한 해외 매출에 영향을 줄 수 있어, 전반적인 재무 상태에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다.
VRCA의 미래는 여러 가지 요인에 따라 성장하거나 축소될 수 있습니다. 첫째, 새로운 치료제의 지속적인 개발과 승인 여부는 회사의 성장에 중요한 역할을 합니다. 특히, YCANTH와 같은 블록버스터 제품의 성공적인 출시와 추가 적응증 확보는 매출 성장에 기여할 것입니다. 둘째, 글로벌 피부과 치료제 시장의 수요 증가도 전망을 밝게 합니다. 인구 고령화와 피부 질환에 대한 인식 및 치료 접근성의 향상은 시장 확대를 이끌 수 있습니다. 셋째, 기술 혁신과 R&amp.D 투자 역시 VRCA의 경쟁력을 강화시킬 수 있는 요소입니다. 회사가 최신 기술을 도입하여 치료 효능을 개선하거나 새로운 질환 치료제를 개발하면 시장에서의 위치를 강화할 수 있습니다. 그러나 반대로, 경쟁사의 등장과 강력한 제품 출시도 VRCA의 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 특히, 더 저렴하거나 효능이 뛰어난 대안 제품이 시장에 나오면 시장 점유율을 잃을 가능성이 있습니다. 추가적으로, 규제 환경의 변화도 중요한 변수입니다. 각국의 약품 규제가 강화되거나 승인 절차가 까다로워질 경우, 개발 비용과 시간이 증가하여 회사의 성과에 악영향을 미칠 수 있습니다. 그리고 경제적 불확실성이나 환율 변동 또한 해외 매출에 영향을 줄 수 있어, 전반적인 재무 상태에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다.

2024년 11월 12일 (화) 05:06 기준 최신판


회사 소개

회사 VRCA는 피부 질환에 대한 치료제를 개발하고 판매하는 피부과 치료제 회사로, 주로 의료 개입이 필요한 피부 질환에 대한 치료제를 개발하고 있습니다. 현재 제품 포트폴리오는 대부분의 필요가 충족되지 않은 영역에서 진료자가 투여하는 치료법을 개발하는 데 주력하며, 현재 제품 포트폴리오에는 여러 가지 추가 표적 지표가 있는 승인 된 제품과 두 가지 추가 주요 제품이 포함되어 있습니다. 그들의 상업 제품인 YCANTH (이전에 VP-102로 알려진)은 2023년 7월 미국 식품의약국(FDA)에 의해 승인되었으며, 2세 이상의 성인 및 소아 환자를 위한 고름성 바이러스 인후매영(멜러스컴 전염) 치료를 위한 제품입니다. YCANTH (VP-102)은 캔타리딘이 함유된 특허 제품으로, 고름성 토포감염, 보편적 사마귀 및 외음부 사마귀의 잠재적인 후속 표적 지표로 개발 중입니다. 또한, 회사는 암열기성 환화질환(기저세포 암 등)을 위한 펩타이드 기반 주사 가능한 VP-315와 보톨두개안 사마귀 치료를 위한 캔타리딘 기반 제품인 VP-103 두 가지 추가 제품 후보를 보유하고 있습니다.


주요 고객

VRCA의 고객 페르소나는 주로 소아 피부과 전문의, 일반 피부과 의사, 일부 소아과 의사로 구성되어 있습니다. 이들 고객은 피부 질환의 치료를 위해 고효율성과 안전성을 갖춘 치료제를 필요로 합니다. 예를 들어, YCANTH (VP-102)를 포함한 제품들은 주로 고름성 바이러스 인후매영(멜러스컴 전염)과 같은 특정 피부 질환 치료를 목적으로 사용됩니다. 다양한 마케팅 전략을 통해, VRCA는 의료 전문인들을 대상으로 한 피어 투 피어 교육, 데이터 기반 디지털 광고, 맞춤형 세일즈 대표 프로그램을 통해 제품의 인식과 채택을 확대하고 있습니다. 이와 함께 소비자 마케팅 전략으로는 소셜 미디어 광고, 환자의 실제 사례 공유, 영향력 있는 인플루언서와의 협력을 활용합니다. 고객들이 VRCA의 제품을 선택하는 주된 이유는 효과적인 치료와 사용의 편의성 때문입니다. 또한, 피부 질환은 인생의 질에 큰 영향을 미치지만 생명에 위협이 되지는 않기 때문에, 고객들은 시스템적 부작용을 최소화할 수 있는 국소 치료제를 선호합니다. VRCA의 세일즈 팀은 약 60명의 과학적으로 지향적이고 고객 중심적인 판매 대표들로 구성되어 있어, 약 400명의 소아 피부과 전문의와 9,000명의 피부과 의사들에게 도달할 수 있는 능력을 가지고 있습니다.


회사의 비용구조

비용 항목 세부 설명 공급업체
계약 연구 기관 비용 (CRO) 계약 연구 기관과의 계약 통해 임상 시험 및 전임상 연구를 수행하는 비용 화이자, ICON 등
제조 및 공급 확대 비용 전임상 및 임상 시험 공급 및 상업용 공급에 필요한 원료 구매 및 제조 비용 -
외주 과학 개발 서비스 외주를 통한 전문 과학 개발 서비스 제공 비용 Covance 등
직원 관련 비용 급여, 복리후생, 주식 기반 보상 등의 직원 관련 비용 -
규제 활동 비용 규제 허가를 얻기 위한 활동에 사용되는 비용 FDA 등
연구 용품 및 소모품 연구 활동 지원을 위한 실험실 재료 및 소모품 비용 -
제품 수익 원가 판매된 제품의 재고 원가, 직접 제조 및 공급망 비용 -
광고 비용 인쇄물, 디지털 자산, 소셜 미디어, 인터넷 광고 및 검색 엔진 마케팅 등에 사용되는 비용 -
협업 수익 원가 Torii Clinical Supply Agreement 하의 개발 및 시험 서비스를 지원하기 위한 제조 공급 비용 Torii

이 표는 회사의 주요 비용 항목을 세부적으로 설명하며, 필요한 자원을 제공하는 주요 공급업체를 포함하고 있습니다. 예를 들어, 계약 연구 기관 비용(CRO)은 화이자와 ICON 같은 회사와의 계약을 통해 발생합니다 .


제품군

VRCA의 주요 제품은 다음과 같습니다:

주요 제품

  1. YCANTH (VP-102)
    • 제품 설명: 미국 FDA가 승인한 캔타리딘 기반의 피부 질환 치료제로, 고름성 바이러스 인후매영(멜러스컴 전염) 치료에 사용됩니다.
    • 매출 기여: YCANTH는 2023년도 기준으로 순 제품 매출 470만 달러를 기록하였으며, 이는 주로 YCANTH를 유통 파트너인 FFF에 납품하는 것을 포함합니다.
    • 추가 표적 지표: 고름성 토포감염, 보편적 사마귀, 외음부 사마귀.
  2. VP-315
    • 제품 설명: 암열기성 환화질환(기저세포 암 등)을 치료하기 위한 펩타이드 기반 주사형 제품.
    • 현재 개발 상태: 임상 시험 진행 중.
  3. VP-103
    • 제품 설명: 보톨두개안 사마귀 치료를 위한 캔타리딘 기반 제품.
    • 현재 개발 상태: 아직 연구개발 단계.

제품 매출 기여도

  • YCANTH (VP-102): 470만 달러.
  • 협력 매출: 50만 달러 (2023년), 900만 달러 (2022년). Torii와의 계약에 의한 임상 공급 및 개발 활동에서 발생.

경쟁사 제품 비교

다른 유사한 제품을 생산하는 경쟁사들을 정리한 표는 다음과 같습니다:

경쟁사 이름 제품 이름 유사한 주요 제품 댓글
Novan, Inc. SB206 멜러스컴 전염 치료용 국소 치료제 임상 단계
Verrica YCANTH, VP-102 고름성 바이러스 인후매영 치료제 FDA 승인, 상업적으로 판매 중
Aclaris ATI-502, ATI-501 다양한 피부 질환 치료제 임상 단계 및 새로운 적응증 연구
Ortho Dermatologics DUOBRII, SILIQ, JUBLIA 건선 및 무좀 등 다양한 피부과 제품 상업적으로 성공적인 치료제 보유

이처럼 VRCA는 다양한 제품 포트폴리오를 통해 피부 질환 치료제 시장에서 중요한 위치를 차지하고 있으며, 특히 FDA 승인을 받은 YCANTH (VP-102)를 중심으로 중요한 매출을 기록하고 있습니다..


주요 리스크

VRCA의 비즈니스에 영향을 줄 수 있는 주요 위험 요소는 다음과 같습니다:

  1. 제품 후보의 개발 관련 리스크: 제품 후보의 성공적인 개발, 규제 승인 및 상업화에 실패하거나 지연이 발생할 경우, 회사의 사업에 해를 끼칠 수 있습니다.
  2. 제품 상업화 관련 리스크: YCANTH (VP-102)와 기타 제품 후보의 상업화로 인해 예상보다 작은 상업 기회가 발생하거나 다른 기업이 보다 성공적으로 제품을 개발 또는 상업화할 수 있습니다.
  3. 제삼자 의존성 관련 리스크: 현재 YCANTH (VP-102)에 사용되는 원재료와 응용 부품의 공급에 제삼자에 의존하고 있으며, 원재료나 부품의 조달에 지연이 발생하면 비즈니스 운영에 영향을 줄 수 있습니다.
  4. 지식재산권 관련 리스크: 제품 후보와 관련된 지식재산권을 획득하거나 보호하지 못할 경우 시장에서 효과적으로 경쟁할 수 없을 수 있습니다 .
  5. 금융 상태 및 자본 수요 관련 리스크: 회사는 창립 이후 큰 손실을 발생시켰으며, YCANTH (VP-102)로부터 충분한 수익을 창출해 운영자금을 지원받을 때까지 손실을 발생할 것으로 예상되며, 결코 수익성을 달성하거나 유지할 수 없을 수 있습니다.

이러한 위험들은 VRCA의 비즈니스 활동에 영향을 미칠 수 있으며, 적절한 대비책과 관리 전략이 필요합니다.


뉴스

재무

손익계산서

(단위: Million USD)

항목 2021 2022 2023
매출액 12.0 9.0 5.1
매출원가 N/A 0.7 0.7
매출총이익 12.0 8.3 4.4
영업비용 42.9 29.6 67.6
영업이익 -30.9 -21.3 -63.2
영업외수익 4.2 3.2 3.8
세전 순이익 -35.1 -24.5 -67.0
법인세 비용 N/A N/A N/A
당기순이익 -35.1 -24.5 -67.0


대차대조표

(단위: Million USD)

항목 2021 2022 2023
현금 및 현금성 자산 70.4 34.3 69.5
매출채권, 순액 N/A 0.4 4.2
재고자산 N/A N/A 1.0
유동자산 총계 74.3 39.1 77.5
유형자산, 순액 5.5 5.3 3.6
비유동자산 총계 5.8 5.6 4.1
자산 총계 80.1 44.7 81.6
매입채무 0.8 0.5 2.5
단기차입금 41.9 0.3 0.7
유동부채 총계 46.1 3.5 17.0
장기차입금 1.5 1.2 44.8
비유동부채 총계 1.5 1.2 44.8
부채 총계 47.5 4.7 61.8
자본금 및 추가 납입 자본 171.6 203.5 250.2
이익잉여금 -139.0 -163.5 -230.4
자본 총계 32.6 40.0 19.8
부채 및 자본 총계 80.1 44.7 81.6


현금흐름표

(단위: Million USD)

항목 2021 2022 2023
당기순이익 -35.1 -24.5 -67.0
감가상각비 및 무형자산상각비 0.5 0.7 0.8
비현금 운전자본 변동 -0.5 -1.8 9.9
영업활동으로 인한 현금흐름 -27.6 -18.6 -38.6
유형자산 취득 -0.9 -0.3 -0.4
투자활동으로 인한 현금흐름 -1.0 54.0 -0.4
배당금 지급 N/A N/A N/A
차입금 변동 5.0 -87.5 44.1
재무활동으로 인한 현금흐름 33.6 -16.9 74.2
현금 순변동 5.1 18.5 35.3

주가 영향 미치는 요인들

VRCA의 주식 가격 상승이나 하락의 원인은 여러 가지가 있을 수 있습니다. 첫째, 환율 변동은 VRCA의 주식 가격에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 미국 달러의 강세가 지속될 경우 해외에서 발생하는 수익이 줄어들어 주식 가격이 하락할 가능성이 높습니다. 이는 부정적 영향을 미칩니다. 둘째, 거시경제 상태는 VRCA의 재무 상태에 중요한 영향을 줄 수 있습니다. 만약 글로벌 경제 상황이 불안정해지거나 인플레이션 압력이 증가할 경우, 운영 비용이 증가하고 유동성이 감소하여 주식 가격에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 셋째, 국가 간의 갈등, 예를 들어 미중 무역 전쟁은 공급망 문제를 야기할 수 있습니다. 이로 인해 원자재 가격 상승 및 제품 출시 지연과 같은 문제가 발생하여 주식 가격에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 넷째, 경쟁자의 부상은 VRCA의 시장 점유율을 잠식할 수 있습니다. 새로운 경쟁자가 VRCA의 주력 제품군에 대해 더 저렴하고 효과적인 대안을 제시할 경우, 매출이 감소하고 주식 가격이 하락할 가능성이 있습니다. 마지막으로, 시장 트렌드의 변화는 긍정적 또는 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 피부과 치료제 시장의 수요가 급증하거나 새로운 기술이 도입될 경우, VRCA의 혁신 제품이 큰 인기를 끌어 주식 가격이 상승할 수 있습니다. 반면, 유사한 기술이 다른 회사에 의해 손쉽게 복제될 경우 경쟁이 심화되어 주식 가격이 하락할 수 있습니다.


주가 급등/급락 히스토리

회사 주요 이슈들

회사의 미래 전망

VRCA의 미래는 여러 가지 요인에 따라 성장하거나 축소될 수 있습니다. 첫째, 새로운 치료제의 지속적인 개발과 승인 여부는 회사의 성장에 중요한 역할을 합니다. 특히, YCANTH와 같은 블록버스터 제품의 성공적인 출시와 추가 적응증 확보는 매출 성장에 기여할 것입니다. 둘째, 글로벌 피부과 치료제 시장의 수요 증가도 전망을 밝게 합니다. 인구 고령화와 피부 질환에 대한 인식 및 치료 접근성의 향상은 시장 확대를 이끌 수 있습니다. 셋째, 기술 혁신과 R&amp.D 투자 역시 VRCA의 경쟁력을 강화시킬 수 있는 요소입니다. 회사가 최신 기술을 도입하여 치료 효능을 개선하거나 새로운 질환 치료제를 개발하면 시장에서의 위치를 강화할 수 있습니다. 그러나 반대로, 경쟁사의 등장과 강력한 제품 출시도 VRCA의 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 특히, 더 저렴하거나 효능이 뛰어난 대안 제품이 시장에 나오면 시장 점유율을 잃을 가능성이 있습니다. 추가적으로, 규제 환경의 변화도 중요한 변수입니다. 각국의 약품 규제가 강화되거나 승인 절차가 까다로워질 경우, 개발 비용과 시간이 증가하여 회사의 성과에 악영향을 미칠 수 있습니다. 그리고 경제적 불확실성이나 환율 변동 또한 해외 매출에 영향을 줄 수 있어, 전반적인 재무 상태에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다.