서지페이즈 (SurgePays, Inc., SURG)

회사 소개

SURG는 모바일 가상 네트워크 운영자(MVNO) 사업을 통해 저소득층 소비자에게 모바일 광대역 서비스, 음성 및 SMS 텍스트 메시지를 제공하는 회사이다. 이 회사의 주요 수익원은 연방 정부의 Affordable Connectivity Program(ACP)으로, 이를 통해 보조금을 받아 저소득 가정에 태블릿과 데이터 서비스를 제공하며, 이러한 서비스의 사용으로 발생하는 월사용료와 기기 판매를 통해 수익을 창출한다. 특히, SURG는 Convenience Store(편의점)와 협력하여 자사의 금융 기술 및 트랜잭션 플랫폼을 통해 수천 건의 거래를 매일 처리하는 포괄적인 플랫폼 서비스를 제공하며, 이를 통해 이들 편의점에서 무선 충전 및 상품 결제를 지원하고 있다. 이 회사는 LogicsIQ라는 자회사를 통해 법률 사무소에 대한 리드 생성 및 사례 관리 솔루션도 제공하고 있으며, 이로부터 발생하는 수익은 리드 제공 시점에서 발생한다. SURG의 주요 전문성은 경제적으로 소외된 소비자층을 겨냥한 저비용 모바일 서비스의 제공과 함께, 편의점을 통해 실질적인 금융 서비스에 대한 접근성을 제공하는 것이다. 전체적으로 SURG는 미국 전역의 저소득층 및 금융 서비스 접근이 제한된 고객층에게 편리하고 저렴한 통신 서비스를 제공하여 시장에서의 저변을 확대하고 있다.

주요 고객

SURG의 고객은 주로 저소득층 소비자를 대상으로 하며, 이들은 가격에 민감하고 합리적인 비용의 모바일 서비스와 금융 접근성을 찾고 있는 사람들이다. 첫 번째 고객 세그먼트는 저소득 가정으로, 이들은 연방 정부의 Affordable Connectivity Program(ACP)와 같은 프로그램을 통해 보조금 지원을 받아 SURG의 모바일 브로드밴드 서비스를 사용할 수 있다. 이러한 고객들은 태블릿 및 데이터 서비스에 대한 낮은 월사용료로 SURG의 서비스를 선택할 것이다. 두 번째 고객 세그먼트는 금융 서비스에 대한 접근이 제한된 지역 사회의 일원들로, SURG의 모바일 결제 및 다양한 편의점을 통해 제공되는 금융 플랫폼을 이용할 가능성이 높다. 특히, 이러한 고객들은 SURG의 금융 기술을 통해 무선 충전과 상품 결제 등 일상적인 금융 거래를 처리할 수 있다는 점에 매력을 느낄 것이다. 세 번째로는 법률 사무소와 같은 중소기업으로, 이들은 SURG의 자회사인 LogicsIQ를 통해 리드 생성 및 사례 관리 솔루션을 제공받아 비즈니스 프로세스 최적화를 도모할 것이다. 각기 다른 이유로 SURG의 서비스를 선택하는 이 고객들은, 기본적으로 비용 효율성과 접근성을 중시하며, 새로운 기술적 혜택을 통해 생활과 비즈니스를 개선하고자 한다.

회사의 비용구조

SURG의 주요 비용 항목은 여러 요소로 구성됩니다. 첫 번째로, 제품을 판매하기 위한 비용은 주로 제조 과정에서 발생하는 인건비와 원자재 및 부품에 대한 비용을 포함합니다. 이러한 비용은 주로 미국 내 제3자 공급업체로부터 발생하며, 제품 조립과 관련한 추가 비용도 포함됩니다. 두 번째로, 연구 개발 비용은 제품의 설계, 개발, 시험, 향상 등과 관련된 비용으로, 인적 자원 비용과 외부 서비스 제공자 및 개발 컨설턴트에 대한 수수료도 포함됩니다. 셋째, 에너지 및 시설 운영과 관련된 간접 비용은 현장 직원에 대한 배분된 간접 인건비 및 기타 직접 비용을 포함하며, 제품의 운송과 관련된 비용 또한 중요한 항목입니다. 네 번째로, 판매, 일반 및 관리 비용은 판매 및 마케팅 인력, 출장 비용, 광고 및 제품 홍보, 마케팅 이니셔티브, 그리고 사내 정보 기술 등과 관련된 비용으로 구성됩니다. SURG의 비용 구조에 포함된 원자재와 부품들은 주로 로컬 및 제3자 공급업체로부터 제공됩니다. 그러나 특정 공급업체에 대한 자세한 정보는 제공된 자료 내에서 명시되지 않았습니다.

제품군

SURG의 주요 제품은 다음과 같이 정리할 수 있으며, 각각의 제품은 다양한 방법으로 회사의 수익에 기여한다.

제품명	설명	수익 기여도
가상 네트워크 서비스 (MVNO)	저소득층을 대상으로 한 모바일 브로드밴드 서비스로, 주로 연방 보조금 프로그램을 통해 수익을 창출한다.	높음
금융 기술 플랫폼	편의점과의 결합을 통해 무선 충전 및 상품 결제를 지원하는 금융 서비스 플랫폼으로, 트랜잭션을 통해 수익을 얻는다.	중간
LogicsIQ	법률 사무소에 리드 생성 및 사례 관리 솔루션을 제공하며, 리드를 제공할 때 수익이 발생한다.	낮음

이 외에도 비슷한 제품을 제공하는 다른 회사들도 있으며, 이들은 잠재적인 경쟁사가 될 수 있다. 다음과 같은 회사들이 SURG와 유사한 제품 및 서비스를 제공한다.

경쟁사명	유사 제품/서비스	설명
TMCI	Lapiplasty System, Adductoplasty System 등	미국에서 외과수술 기구를 공급하며, SURG의 금융 기술 플랫폼과 비슷한 거래 기반을 갖추고 있다.
ANIK	OA Pain Management, Joint Restoration 제품	의료기기를 주로 공급하며, SURG와 마찬가지로 특정 시장에 월등한 접근성을 제공한다.

SURG의 주요 제품과 경쟁사의 제품을 고려할 때, SURG는 저비용의 모바일 및 금융 접근성 제공을 통해 시장 점유율을 유지하고, 특정 분야의 전문성을 활용하여 수익을 확대하고 있다.

주요 리스크

SURG의 사업에는 독특한 리스크가 존재하며, 이는 회사의 운영에 중대한 영향을 미칠 수 있다. 첫째, 미국 정부의 Affordable Connectivity Program(ACP) 해체 또는 축소는 회사의 수익원에 심각한 타격을 줄 수 있다. ACP는 SURG의 주요 수익원으로, 이 프로그램의 종료는 수익의 약 70%를 차지하는 보조금을 상실하게 되는 결과를 초래할 것이다. 둘째, SURG가 제공하는 기술 기반의 서비스는 신기술의 변화에 매우 민감하다. 만약 새로운 통신 기술이 등장하거나 소비자 수요가 급격히 변화하게 된다면, SURG는 이러한 변화에 빠르게 적응하지 못할 경우 고객 이탈을 경험할 수 있다. 이로 인해 매출 감소와 운영 전략의 실패로 이어질 가능성이 있다. 셋째, SURG는 독점 파트너들과의 관계에 상당히 의존하고 있는데, 이러한 파트너간의 협력이 실패하거나 파트너가 이탈할 경우, SURG의 시장 점유율과 재무 안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 마지막으로, SURG는 법적 소송에 휘말릴 경우 이에 따른 법률 비용과 관리 자원의 분산으로 인해 운영에 큰 어려움을 겪을 수 있으며, 이는 장기적으로 회사의 재정 건전성에 부정적인 영향을 미치게 된다.

재무

SURG의 2023년 재무 실적을 살펴보면, 총 매출은 전년 대비 12.8% 증가하여 1억 3,714만 1,832달러를 기록했으며, 주로 모바일 가상 네트워크 운영자(MVNO) 부문이 큰 성장을 보였다. MVNO 부문은 특히 34.2% 증가하며 구독자 수가 2022년 말 20만 명에서 2023년 말 26만 명으로 대폭 늘어났고, 이는 Affordable Connectivity Program(ACP)에 기인한 결과다. 회사의 총 부채는 2022년 말 2,888만 5,253달러에서 2023년 말 1,352만 1,843달러로 크게 감소하였으며, 이는 주로 할부 판매 부채의 상환에 따른 것이다. 2023년 말 주주 자본은 2022년의 511만 8,253달러에서 2,840만 3,464달러로 크게 증가했다. 운영 소득도 1%대의 증가에서 2023년 1,886만 5,384달러로 대폭 상승하였으며, 이는 비용 절감 및 효율화를 위한 경영 전략 덕분이다. 그러나 리드 생성 및 종합 플랫폼 서비스 부문에서는 수익이 감소하였고, 이는 해당 부문에 대한 전략적 초점의 변화와 관리상의 조정 때문으로 보인다. 회사는 2024년에 ACP 프로그램이 계속해서 자금을 지원받을 경우 모든 부문에서 매출 성장이 지속될 것으로 예상하고 있으며, 구독자 획득 비용 감소와 편의점 기반 확대를 통해 마진 향상도 기대하고 있다. 이러한 실적을 바탕으로 SURG는 향후 운영 전략을 강화하고 비용 효율화를 통해 재무 건전성을 유지해 나가고자 한다.

대차대조표

SURG의 2023년 말 재무상태표는 다음과 같이 구성되어 있다. 총 자산은 41,925,307달러로, 현금 및 현금등가물, 미수금, 재고 자산을 포함한 유동자산은 33,366,661달러이다. 비유동자산으로는 순이익이 2,126,470달러인 무형자산, 361,841달러의 순 고정자산 등이 있다. 총 부채는 13,521,843달러로 이전 연도 대비 상당히 감소했으며, 이는 주로 할부 판매 부채의 상환에 기인한다. 주주 자본은 28,403,464달러로 증가하였다.

SURG의 자산 배분을 보면 MVNO 부문에 중점을 두고 있으며, 이는 자사의 주요 수익원인 모바일 브로드밴드 서비스의 확대에 잘 맞는 적절한 배분으로 평가된다. 재무상태표에서 주목할 점은 현금 흐름이 크게 개선되었고, 유동 부채가 감소하여 유동성 측면에서 긍정적인 신호를 보이고 있다는 점이다. 이는 ACP 프로그램을 통한 현금 유입 덕분으로, 이에 따라 현금 자산이 크게 늘어난 것으로 나타난다. 이러한 재무적 조건은 SURG가 현재의 운영 모델을 유지하고 확장하는 데 있어 비교적 안정적인 기반을 제공하고 있다.

손익계산서

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

현금흐름표

Description	2023 (in dollars)	2022 (in dollars)
Net Cash Provided by Operating Activities	10,287,345	793,272
Net Cash Used in Investing Activities	(281,304)	(1,498,582)
Net Cash Used in Financing Activities	(2,419,635)	1,457,468
Net Change in Cash	7,586,406	752,158

SURG의 2023년 현금 흐름을 보면, 운영 활동을 통해 창출된 현금이 2022년에 비해 상당히 증가한 것을 알 수 있다. 2023년에는 순현금 10,287,345달러가 운영 활동에서 발생했으며, 이는 2022년의 793,272달러와 비교해 상당한 증가를 보여준다. 투자 활동에서는 2023년에는 281,304달러가 사용되었지만, 이는 2022년의 1,498,582달러 사용과 비교했을 때 상당한 절감이 이루어진 것으로 보인다. 또한, 2023년에는 금융 활동에서 2,419,635달러가 사용되었는데, 이는 2022년의 1,457,468달러의 현금 제공과는 상반된 결과이다. 이와 같은 자료를 볼 때, SURG는 특히 운영활동에서의 긍정적인 현금 흐름 개선을 통해 전반적인 긍정적인 현금 유동성을 보여주고 있다.

유사한 사업 모델을 갖는 MVNO(모바일 가상 네트워크 운영자) 등의 기업과 비교했을 때, SURG의 현금 흐름은 상당히 긍정적이라 할 수 있다. MVNO 사업의 특성상 초기 설계 및 인프라 구축에 상당한 자금이 소요되는데, SURG는 그 자체의 운영 활동에서 현금을 창출하여 이를 커버하고 있으며, 투자 활동의 감소로 인해 자금의 적절한 사용이 이루어지고 있는 것으로 파악된다. 이러한 면에서 SURG는 동종 업계의 다른 기업들에 비해 재무적 안정성이 더 우수하다고 평가할 수 있다.

주요 부채 및 전환사채들

기업 SURG의 부채, 대출 및 관련된 조건은 다음과 같다. 이 회사는 Mizrahi Tefahot Bank Ltd.와의 Mizrahi 2023 Loan이라는 대출 계약을 통해 총 5천만 달러의 대출을 받았으며, 연 이자율은 7.15%이다. 이 대출은 2031년 10월 만기로, 시작은 2024년 4월 12일에 시작하여 반년마다 310만 달러씩 16회에 걸쳐 상환한다. 또 다른 대출인 Hapoalim 2023 Loan은 Bank Hapoalim B.M.에서 1억 달러를 대출 받았으며, 영업이익 대비 부채비율이 6.0을 넘지 않도록 요구되는 여러 가지 부정 및 정적 계약을 포함하고 있다. Ellendale Loan Agreement에서는 2023년 2월에 Starion Bank와 체결되어 2천만 달러가 제공되며, 이자율은 연 7.48%이다. B. Riley Loan은 B. Riley Commercial Capital과 B. Riley Securities에서 총 5천만 달러를 대출받았고, 연 이자율 9.00%로, AI 클라우드 서비스 플랫폼의 구축에 사용되었다. 이들 대출은 SURG의 장기 성장 전략에 따른 재정적 대책으로 볼 수 있다.

주가 영향 미치는 요인들

SURG의 주가 변동 요인은 다양한 외부 및 내부 조건에 의해 영향을 받을 수 있다. 첫째, 환율 변동이 큰 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, 미국 달러가 급격하게 강세를 보일 경우, 해외 매출 비중이 큰 SURG는 수익성 악화로 인해 주가 하락이 예상된다. 반대로, 달러 약세가 지속된다면 해외 매출 증가로 인해 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다. 둘째, 거시경제적인 관점에서 경제 불황이 오면 소비자들의 구매력 감소로 SURG의 서비스 및 기기에 대한 수요가 감소할 수 있다. 이러한 경우 주가는 하락할 소지가 있다. 셋째, 국제 분쟁, 예를 들어 미중 무역 전쟁이 심화되면 내수 위주의 사업 전략을 가진 SURG는 안정적인 매출을 통해 주가 상승의 기회를 얻을 수 있지만, 공급망 불안정이 주가를 부정적으로 자극할 수도 있다. 넷째, 경쟁사의 출현이나 강화는 SURG의 시장 점유율 감소로 이어질 가능성이 있다. 예를 들어, 새로운 기술을 채택한 경쟁자가 시장에 진입할 경우 SURG는 경쟁 압박으로 인한 수익성 악화로 주가 하락을 직면할 수 있다. 마지막으로, 시장 트렌드의 변화는 새로운 성장 기회 또는 위협이 될 수 있다. 예를 들어, 저렴한 이동통신 서비스에 대한 수요 증가가 지속되면 SURG는 시장 리더로서 긍정적인 매출 증대와 함께 주가 상승을 경험할 수 있을 것이다.

회사의 미래 전망

SURG의 미래 전망은 다양한 요인에 의해 결정될 수 있다. 우선, 통신 산업의 기술 발전과 혁신이 지속됨에 따라 저비용 무선 통신 서비스에 대한 수요가 증가할 가능성이 크다. 이는 저소득층을 대상으로 한 SURG의 사업 모델과 전략적 일치성을 제공하여 성장 기회를 만들어 줄 수 있다. 또한, 정부의 복지 정책 변화가 SURG의 사업에 직접적인 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, 정부가 사회적 취약 계층을 더 많이 지원하기로 결정하면 SURG의 서비스가 더욱 주목을 받을 수 있다. 반면, 경쟁사의 기술 개발과 전략적 움직임에 따라 시장 내 경쟁이 심화될 수 있으며, 이는 SURG의 시장 점유율에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 글로벌 경제 상황도 중요한 변수로 작용할 수 있다. 경제 불황이 장기화되면 소비자의 통신비 지출이 감소하여 SURG의 수익성에 타격을 줄 수 있고, 반대로 경기 회복 시 새로운 고객 유치의 기회가 될 수 있다. 또한, 환경적으로 지속 가능한 기술과 서비스에 대한 중요성이 높아짐에 따라, SURG가 이러한 변화에 얼마나 잘 적응하고 대응하느냐도 주요한 성장 결정 요인이 될 수 있다. 마지막으로, 국내외 규제 변화나 법적 이슈의 발생도 기업의 사업 확장 및 수익 구조에 영향을 줄 수 있다.