어피니티 반쉐어스 (Affinity Bancshares, Inc., AFBI)

회사 소개

AFBI는 주로 동남 미국 전역에서 발생하는 다양한 전문가, 개인사업 및 소기업을 대상으로 상업 및 산업 대출을 제공하고 있습니다. 이들의 대출은 일반적으로 사업 자산으로 담보화되며, 부동산에 대한 준위탁권도 지원할 수 있습니다. 또한, 상업 대출 제품에는 단기 대출과 회전자금 대출이 포함되어 있으며, 가변 또는 고정 이자율로 제공됩니다. 또한, AFBI는 치과 전문가를 대상으로 한 상업 대출도 제공하며, 이들 대출의 대부분은 실천 자산에 의해 보장됩니다. AFBI는 또한 건설 대출 및 소비자 대출에도 참여하며, 건설 대출은 대부분 자산의 완공 후 특정 기간 이자만을 지불하는 형태입니다. AFBI는 고객 인수 계약 및 성과 의무를 인식하고 거래 가격을 할당하며 성과 의무가 충족될 때마다 수익을 인식합니다. 수익 인식에 있어서 AFBI는 성과 의무가 계속하여 제공되는 방식이며 거래 가격이 일반적으로 고정되어 있어서 수익 인식에 큰 변동이 없습니다.

주요 고객

AFBI의 고객은 주로 동남 미국 전역에 위치한 다양한 전문가, 개인사업자 및 소기업으로 구분됩니다. 첫 번째 고객층은 상업 및 산업 대출을 필요로 하는 중소기업들입니다. 이들은 사업 자산을 담보로 대출을 받으며, 자본 회전 및 운영 자금을 위해 대출 서비스를 이용합니다. 특히 이러한 기업들은 가변 또는 고정 이자율의 단기 대출과 회전자금 대출에 관심이 많습니다. 두 번째 고객층은 치과 전문가와 같은 특정 전문 직종에 종사하는 사람들로, 이들은 실천 자산을 담보로 상업 대출을 받으며, 개업이나 장비 구입 등에 자금을 사용합니다. 세 번째 고객층은 건설업에 종사하는 사업자들로, 주로 부동산 개발, 건설 프로젝트 등 대규모 자본이 필요한 경우에 대출을 이용합니다. 이들은 자산의 완공 후 특정 기간 동안 이자만 지불하는 건설 대출을 선호합니다. 네 번째로 일반 소비자층이 있으며, 이들은 주택 담보 대출과 같이 생활 자금을 확보하기 위해 주로 주택 모기지 및 소비자 할부 대출을 받습니다. 대출을 필요로 하는 이 다양한 고객층은 모두 AFBI의 금융 서비스를 통해 자금을 마련하며, 자산이나 신용도를 담보로 대출을 받는 것이 주요 이용 목적입니다.

회사의 비용구조

비용 항목	설명	공급 업체
직원 급여 및 복리후생	직원 급여, 보너스 및 기타 복리후생에 대한 비용	-
대출 이자 비용	대출에 따른 이자 비용	FHLB(연방주택대부은행)
운영 임대료	사무실 공간과 같은 운영을 위한 임대 비용	-
광고 및 마케팅 비용	브랜드 인지도 향상 및 고객 확보를 위한 광고 및 마케팅 비용	-
허가 및 서비스 비용	다양한 사업 운영에 필요한 허가와 외부 서비스 비용	-
IT 및 소프트웨어 비용	클라우드 서비스, 소프트웨어 라이선스, IT 인프라 유지 비용	-

회사의 주요 비용 항목 중 하나는 대출 이자 비용으로, 이는 주로 연방주택대부은행(FHLB)에서 발생합니다.

제품군

AFBI의 주요 제품과 이들의 수익 기여도는 다음과 같습니다:

1. 상업 및 산업 대출:
   • 설명: 주로 사업 자산을 담보로 제공되는 대출로, 다양한 중소기업들이 운영 자금이나 자본 회전을 위해 이용합니다.
   • 수익 기여도: AFBI의 주요 수익원 중 하나로, 안정적인 이자 수익을 창출합니다.
2. 전문가 대상 대출 (주로 치과 전문가):
   • 설명: 치과 전문가들을 대상으로 한 대출로, 실천 자산을 담보로 하여 개업이나 장비 구매 등에 사용됩니다.
   • 수익 기여도: 특정 전문 분야에 집중하여 높은 이자 수익을 기대할 수 있음.
3. 건설 대출:
   • 설명: 주로 부동산 개발 및 건설 프로젝트를 대상으로 한 대출로, 주로 건설 자산의 완공 후 일정 기간 동안 이자만 지불하는 형태입니다.
   • 수익 기여도: 대규모 자본이 필요한 프로젝트로, 장기적으로 안정적인 수익을 제공합니다.
4. 소비자 대출:
   • 설명: 주택 담보 대출과 같은 소비자 대출로 생활 자금을 지원합니다.
   • 수익 기여도: 다수의 고객에게 소액 대출을 제공하며, 이자 수익을 통해 수익을 창출합니다.
5. 예금 상품 (예금 계좌, 당좌 계좌, 고수익 예금증서 등):
   • 설명: 다양한 예금 상품을 통해 자금을 모집하며, 고객의 예금을 기반으로 추가적인 대출을 제공합니다.
   • 수익 기여도: 예금의 이자 수익과 함께, 예금을 기반으로 한 대출로 이중의 수익원 창출.

제품	경쟁사
상업 대출	JP모건 체이스, 뱅크 오브 아메리카
전문가 대출	웰스 파고, 시티즌스 뱅크
건설 대출	PNC 파이낸셜 서비스, KeyBank
소비자 대출	디스커버, 캐피탈 원
예금 상품	US 뱅크, 트루이스트

이와 같은 경쟁사들도 유사한 금융 상품을 제공하며, 각기 다른 시장에서 경쟁력을 가지고 있습니다.

주요 리스크

AFBI의 비즈니스에 대한 가능한 위험 요인은 다음과 같습니다: 공급 자금 접근성, 부동산 가치와 시장 조건의 변동, 대출 연체 및 채무 상각의 변화, 경쟁사와의 경쟁, 부동산 가치 등의 변동, 정부 정책 변화에 따른 규제 변경, 기술 변화 및 정보 기술 보안 위반, 제 3자 공급업체의 능력 부족, 영업 및 보안 시스템의 실패 또는 위반, 시장 리스크, 신제품 도입 및 시장 진입, 기업 인수 통합 위험, 소비자 지출 및 저축 습관 변화, 인력 유지 능력 등의 인적자원 관리, 금리 환경 및 계속적인 변동성 등이 있습니다. 또한, 건설 대출은 미완성 프로젝트의 불확실한 가치로 인해 추가적인 위험을 내포하며, 고정 이자율 대출과 가변 이자율 대출의 위험도 존재합니다. 이와 같이 완성된 프로젝트의 가치가 과대평가되면 대출 상환에 부족함이 있을 수 있으며, 연기상환 대출의 경우 부동산 가치 하락이 나타날 경우 대출 상환 능력이 저하될 수 있습니다.

재무

손익계산서

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
매출액	32.0	32.2	29.7
매출원가	N/A	N/A	N/A
매출총이익	N/A	N/A	N/A
영업비용	N/A	N/A	N/A
영업이익	N/A	N/A	N/A
영업외수익	-9.9	-9.3	-8.4
세전 순이익	9.9	9.3	8.4
법인세 비용	2.3	2.2	1.9
당기순이익	7.6	7.1	6.4

대차대조표

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
현금 및 현금성 자산	160.3	72.5	98.6
매출채권, 순액	8.0	N/A	N/A
재고자산	N/A	N/A	N/A
유동자산 총계	N/A	N/A	N/A
유형자산, 순액	3.8	4.3	3.8
비유동자산 총계	N/A	N/A	N/A
자산 총계	788.1	791.3	843.3
매입채무	5.3	7.0	N/A
단기차입금	N/A	N/A	N/A
유동부채 총계	N/A	N/A	N/A
장기차입금	49.0	10.0	40.0
비유동부채 총계	N/A	N/A	N/A
부채 총계	667.1	674.2	721.7
자본금 및 추가 납입 자본	68.1	63.2	61.1
이익잉여금	58.2	65.4	71.3
자본 총계	121.0	117.1	121.5
부채 및 자본 총계	788.1	791.3	843.3

현금흐름표

(단위: Million USD)

항목	2021	2022	2023
당기순이익	7.6	7.1	6.4
감가상각비 및 무형자산상각비	0.7	0.3	0.7
비현금 운전자본 변동	1.4	-1.7	-0.7
영업활동으로 인한 현금흐름	11.9	7.6	7.9
유형자산 취득	-0.8	-1.4	-0.5
투자활동으로 인한 현금흐름	-9.6	-93.7	-28.1
배당금 지급	N/A	N/A	N/A
차입금 변동	-75.8	-38.0	30.0
재무활동으로 인한 현금흐름	-68.7	0.7	44.0
현금 순변동	-66.5	-85.5	23.7

주가 영향 미치는 요인들

AFBI의 주가 변동에는 여러 가지 요소들이 영향을 미칠 수 있습니다. 첫째, 거시 경제 상태가 악화될 경우 AFBI의 주가는 하락할 수 있습니다. 예를 들어, 경제 불황으로 인해 대출 연체율이 증가하게 되면 손실 충당금 예비비가 증가하게 되며, 이는 곧바로 순이익 감소로 이어져 주가에 부정적인 영향을 미칠 것입니다. 둘째, 미-중 무역 전쟁과 같은 국가 간 갈등이 발생할 경우, 금융 시장의 불확실성이 증가하면서 AFBI의 주가도 영향을 받을 수 있습니다. 이러한 상황에서는 글로벌 경제 둔화와 함께 투자심리가 악화되어 주가 하락이 예상됩니다. 셋째, 경쟁사들의 부상도 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있는데, 예를 들어, 새로운 금융 기술을 도입한 핀테크 기업들이 시장 점유율을 높인다면 AFBI의 경쟁력이 약화되어 주가가 하락할 수 있습니다. 넷째, 금리 변동 역시 주가에 큰 영향을 줄 수 있습니다. 금리가 상승할 경우 대출 수요가 감소하게 되고, 이에 따라 이자 수익이 줄어들어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 반면, 금리가 하락하면 대출 수요가 증가하고 이자 수익이 늘어나 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 마지막으로, 기술 변화나 혁신이 이루어질 경우 AFBI의 주가는 상승할 수 있습니다. 예를 들어, 새로운 디지털 뱅킹 서비스를 성공적으로 도입하여 수익성이 개선된다면 이는 주가 상승으로 이어질 것입니다.

회사의 미래 전망

AFBI의 미래 성장은 여러 요인에 의해 결정될 수 있습니다. 첫째, 경제 상황이 호전되고 금리 환경이 안정될 경우 대출 수요가 증가하면서 AFBI의 이익이 증가할 수 있습니다. 둘째, 기술 혁신을 통해 디지털 뱅킹 서비스를 강화하면 고객 경험을 개선하고 새로운 고객층을 확보할 수 있습니다. 셋째, 부동산 시장의 활황은 상업용 및 주거용 부동산 대출의 증가로 이어지며, 이는 AFBI의 수익성에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 넷째, 규제 환경이 완화되거나 금융 시장에 유리한 새로운 법규가 제정되면 AFBI의 운영 비용이 줄어들고 수익성이 개선될 수 있습니다. 그러나 반대로, 경제 불황이 길어진다면 대출 연체율이 증가하며 손실 충당금이 증가해 수익성이 감소할 수 있습니다. 또한, 핀테크 기업들과의 경쟁이 심화되면 시장 점유율이 감소할 수 있으며, 이는 AFBI의 성장에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 마지막으로, 사이버 보안 위협이나 정보 기술 시스템의 실패는 예상치 못한 비용 증가를 초래해 AFBI의 재정 상태에 악영향을 미칠 수 있습니다.